Форум об облигации ДАРС-Девелопмент 001Р-03

#рейтинг #облигации #пульс Рейтинговые действия за 10.07.2026. Эксперт РА: - ООО "ДАРС-ДЕВЕЛОПМЕНТ" понижен до ruBBB- Стабильный. Ранее действовал ruBBB Стабильный; $RU000A10B8X7 - АО НОКССБАНК подтвержден ruBB+, прогноз изменен со Стабильного на Развивающийся. АКРА: - ПАО "Мечел" $MTLR понижен до BBB+(RU) Негативный и облигаций ПАО "УРАЛКУЗ" до BBB+(RU). Ранее действовал А-(RU) Негативный; - ООО "АгроДом" отозван в связи с окончанием срока действия договора; - облигации ПАО "ГЛОРАКС" серии 002P-01 $RU000A10FMQ8 присвоен BBB+(RU). НРА: - АО «НС Банк» подтвержден B+|ru|, прогноз изменен с Негативного на Стабильный. НКР: - ООО ПКО "Кредитор“ отозван и прогноз по нему ввиду отсутствия точной и достаточной информации об объекте рейтинга. Ранее действовал B.ru Рейтинг на пересмотре с возможностью понижения; - ПАО «СДМ-Банк» подтвержден A-.ru, прогноз изменен со Стабильного на Неопределённый; - облигации ПАО «ГЛОРАКС» серии 002Р-01 $RU000A10FMQ8 присвоен BBB+.ru; - ООО «Бизнес-Лэнд» понижен до CC.ru Рейтинг на пересмотре с возможностью понижения. Ранее действовал В-.ru Рейтинг на пересмотре - неопределённый прогноз; $RU000A108WJ2 - АО «Банк ДОМ.РФ» подтвержден AA+.ru Стабильный.

У ДАРС снизился кредитный рейтинг. Эксперт РА понизил рейтинг компании до ruBBB-. Прогноз стабильный. Для облигаций это важный сигнал.   Причина в том, что ДАРС вошёл в активную инвестиционную фазу (я об писал в мае, читайте пост выше)☝️ Компания взяла два проекта бизнес-класса в Москве – вектор развития верный, учитывая ситуацию на рынке. Для регионального девелопера это другой масштаб. Дороже земля. Дороже стройка. Больше чек проекта. Больше потребность в проектном финансировании. Выше требования к продажам.   По итогам 2025 года долг ДАРС вырос до 22,7 млрд ₽. Годом ранее было 18,0 млрд ₽. Более 80% долга - проектное финансирование. Скорректированный долг / EBITDA вырос и стал выше 3х. Годом ранее было 1,4х. EBITDA / процентные платежи - 1,2х. Собственные средства / активы - 0,17х. Вот за это рейтинг и снизили.   CFO компании ДАРС, Дарья Силантьева, объясняет рост долга входом в новые московские проекты: «Рост долговой нагрузки связан с привлечением целевого проектного финансирования на вход в Московские проекты бизнес-класса, источником погашения является прибыль и денежный поток этих проектов, давления на ликвидность компания не испытывает, но в моменте метрики выглядят хуже, чем годом ранее. В 2026–2027 годах мы ожидаем снижение долговой нагрузки и улучшение процентного покрытия за счет формирования прибыли в новых проектах. В региональных проектах мы осознанно скорректировали темпы запуска, чтобы адаптироваться к текущему спросу и сохранить маржинальность. Компания сохраняет устойчивые лидирующие позиции в регионах присутствия, диверсифицированный портфель и достаточный уровень ликвидности»   Логика мне понятна: сначала берёшь проект, финансируешь стройку и наполняешь эскроу, получаешь прибыль. Но для облигационера между «взяли проект» и «получили прибыль» есть несколько лет риска. Проект надо собрать/запустить. Продать. Построить. Не уронить маржу. Не получить проблему с процентными платежами. Важно насколько эта цепочка у компании контролируема. В случае ДАРС значительная часть долга — это проектное финансирование, привязанное к конкретным объектам и покрываемое эскроу-счетами, а не «абстрактный» корпоративный долг. Операционно кстати, у ДАРС пока динамика нормальная. За 1 полугодие 2026 года продажи составили 9,7 млрд ₽. Это +22,6% год к году. В метрах — 65 тыс. м2 Это +6,8%. Покрытие проектного финансирования средствами на эскроу-счетах — 85%.   Эта цифра хорошая. Но рейтинг смотрит не только на продажи. Он смотрит на баланс, долг, сроки запусков, ликвидность и процентную нагрузку. Риск - перенос сроков запуска новых проектов. Москва и Ульяновск - разрешения на строительство во 2 полугодии 2026 года. Липецк и Выборг - старт сдвинут с начала на конец года. Для девелопера перенос запуска - это не мелочь. Это сдвиг будущих продаж, будущего эскроу и будущей прибыли.   Контекст по рынку: По исследованию НКР и ЕРЗ, долг 11 застройщиков за 2025 год вырос на 30%, до 3,1 трлн ₽. Выручка выросла только на 15%, до 2,2 трлн ₽. Средства на эскроу росли медленнее долга: +23% против +30%. То есть сектор в целом покупает рост через увеличение долговой нагрузки.   Мой вывод такой: ДАРС стал интереснее, но риск тоже вырос. Раньше это была более понятная региональная история. Сейчас компания делает шаг в московский бизнес-класс и платит за это ростом долга. Если московские проекты пойдут хорошо, метрики могут улучшиться в 2026–2027 годах. Если продажи будут медленнее плана, долг и проценты будут давить дольше.   🤔Как бы я бы сейчас смотрел на облигации девелоперов? покрытие проектного долга эскроу динамика продаж в новых проектах процентное покрытие переносы запусков корпоративный долг отдельно   Понижение рейтинга не ломает финмодель ДАРС, а скорее честно показывает цену роста. Компания покупает новый масштаб через долг. Интересно как быстро новые проекты начнут возвращать деньги.   P.S. я бы рекомендовал компании часть новых проектов в Москве сгрузить в ЗПИФ, чтобы снизить долговую нагрузку по МСФО 😎 $RU000A10B8X7 #девелоперы

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 1️⃣0️⃣☘️0️⃣7️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🍷 Свежую поставку скучных летних новостей заказывали? Нет?! А куда их девать тогда... Все же попробую поделиться на свой страх и риск, доброго вам вечера! 🐣 АНОНСЫ ☀️ СИНАРА - ТРАНСПОРТНЫЕ МАШИНЫ 🅰️ / 🅰️➕ соскучилась так, что решает напомнить о себе аж дважды. Два достаточно длинных выпуска совокупным объемом от 5 миллиардов рублей грядут. А если чуть детальнее, то предлагают: - квальскую бумагу 001Р-07 с плавающим купоном, ориентир премии к ключевой не выше 4,45%; - общедоступный выпуск 001Р-08, чей купонный ориентир составляет не выше 18% ровно. ➤ Оба выпуска пятилетние, с пут-офертой через три года. Выплаты ежемесячные, сбор заявок - 17 июля, знакомство в стакане - 21-го числа. Организатором заявлен банк Синара. ☀️ ГИДРОМАШСЕРВИС 🅰️ / 🅰️➕ запланировал на июль сбор на флоатер неопределенного объема, даты уточнятся позже. Зато ориентир ежемесячного купона ясен - не более 4% премии к ключевой ставке. Срок обращения - 3 года, организатором заявлен Совкомбанк. ☀️ Про флоатер ГАЗПРОМ КАПИТАЛа 🅰️🅰️🅰️ можно почитать на картинке ниже, сие явление без откровений :) 🏁 ИТОГИ СБОРА: ☀️ Четыре героя первички устаканили финальные ставки: - АТОМЭНЕРГОПРОМ сообщается, что в долларовом выпуске 001Р-15 ставка составит 8% ровно, а вот в юаневом 001Р-16 всего 7,5%. - НОВОЛЕНСКАЯ ТЭС оставила заблаговременно сниженную премию к КС на уровне 1,35% неизменной. - РОСТЕЛЕКОМ, красиво заявившийся с купоном 15%, лишился обаяния и скатился до рыночных финальных 14,5%. Финальный объем - 15 млрд вместо 10. 📝 РЕГИСТРАЦИИ ☀️ С бюрократией покончил выпуск компании ПОЧТА РОССИИ 🅰️🅰️ 003Р-08. 📊 РЕЙТИНГИ ⬇️ Застройщик ДАРС-ДЕВЕЛОПМЕНТ $RU000A10B8X7 столкнулся с понижением рейтинговых позиций: агентство Эксперт РА опустило оценку кредитоспособности компании с ВВВ до уровня 🅱️🅱️🅱️➖ со стабильным прогнозом. Впрочем, на единственный биржевой выпуск, гасящийся через пару месяцев, сие не особо влияет. 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/jul10d ▶️ Агентство АКРА официально отозвало кредитный рейтинг дефолтного эмитента АГРОДОМ $RU000A10B5M6 в связи с окончанием срока действия договора. 🔶 https://www.acra-ratings.ru/press-releases/7073/ ⬇️ МЕЧЕЛ (поручитель облигаций УРАЛЬСКОЙ КУЗНИЦЫ $RU000A10C6M3) дожил до понижения: АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня 🅱️🅱️🅱️➕(RU), прогноз негативный. 🔶 https://www.acra-ratings.ru/press-releases/7071/ ⬇️ И еще об одном проблемнике - БИЗНЕС-ЛЭНД $RU000A108WJ2 , уютно существующий в техническом дефолте, получил понижение с В- до СС от агентства НКР. 🔶 https://ratings.ru/ratings/press-releases/Business-Land-RA-100726/ 🖋 ОФЕРТЫ ☀️ МТС делится новым купонным значением по выпуску 002Р-10 $RU000A10BGY3 - cоставит оно 13,25% до января 2028 года вместо 19,25% ранее. Несогласные могут податься на получение номинала с 13 по 17 июля и получить его 22-го числа. 📜 ЕВРОТРАНСОВЫЕ ХРОНИКИ ☀️ Компания наскребла немножко денег и погасила купонные долги по паре выпусков. А вот по бумаге 001Р-07 $RU000A10BB75 пока смогла набрать и перечислить лишь 2 с копейками рубля на листик. Наверное, что-то еще найдут, но в таком поскребательном режиме долго существовать невозможно) Впрочем, стаканы ликуют примерно от любой позитивной новости от компании) 🥳 Выходным дорогу, долой биржу :) Замечательного пятничного вечера, леди и джентльмены! #облигации #новости

#рейтинг #облигации «Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ООО «ДАРС-Девелопмент» до уровня ruBBB-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB со стабильным прогнозом. https://raexpert.ru/releases/2026/jul10d $RU000A10B8X7 Понижение рейтинга ООО «ДАРС-Девелопмент» обусловлено ухудшением метрик долговой и процентной нагрузки по итогам 2025 года. Рост долговых обязательств по итогам года произошел ввиду привлечения Группой целевого проектного финансирования на приобретение двух проектов бизнес-класса в г. Москва, начало строительства которых запланировано во втором полугодии 2026 года, погашение долговых обязательств за счет средств на эскроу-счетах в данных проектах. Дополнительным фактором являлось снижение спроса в ряде регионов на фоне сохранения жесткой денежно-кредитной политики Банка России, отмены безадресной ипотеки и изменения параметров льготных ипотечных программ кредитования и, как следствие, контроль темпов строительства и старта новых проектов, что снизило признаваемые доходы. Агентство негативно оценивает пересмотр операционных планов Группы на 2026 год в виде переноса сроков начала работ по новым проектам: получение РнС по объектам в г. Москва и г. Ульяновск смещено на второе полугодие 2026 года, а графики начала строительства в г. Липецк и г. Выборг сдвинуты с начала на конец года.

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 30.06.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1415403 Резюме: ООО «ДАРС-Девелопмент» выплатит купон по облигациям серии 001Р-03 в размере 21,37 руб. на бумагу. Дата выплаты — 2 июля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Плановая выплата купона по облигациям, без признаков дефолта или просрочки.

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 02.06.2026 10:43 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=lCcfn-APdiUmTl6oOIEdPTw-B-B&q= Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' выплатило купонный доход по облигациям в размере 26% годовых в полном объеме и в установленный срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью и своевременно выполнил обязательства по выплате процентов по облигациям, что указывает на его платежеспособность.

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 29.05.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1401658 Резюме: ДАРС-Девелопмент проводит выплату купонного дохода по облигациям серии 001Р-03 в размере 21.37 руб. на бумагу. Выплата запланирована на 2 июня 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о стандартной выплате купона, что указывает на выполнение эмитентом обязательств и является позитивным сигналом.

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 04.05.2026 10:59 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=omYQKzq79kmHYlqhMz5L1Q-B-B&q= Резюме: ДАРС-Девелопмент выплатил купонный доход по облигациям серии 001Р-03 в размере 21,37 рубля на облигацию (26% годовых). Выплата произведена в полном объеме и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью исполнил обязательство по выплате купонного дохода, что подтверждает его финансовую надежность.

Добрый весенний 🌱🌱🌱 Каждый месяц я подвожу итоги - так я не боюсь потерять историю изменений моего портфеля… и вот закончился апрель 😉 Месяц прошел скромнее марта. Погашение всего одно - Дарс Девелопмент $RU000A10B8X7 Пополнение на 49670₽. В этом месяце много важных трат. Купонов за месяц тоже пришло меньше. Но если сравнивать поступления в апреле в 2024 и 2025 году - разница очевидна 💪🏻😊💰 Все купоны и дивиденды я рефинансирую. На очереди май. Посмотрим, что он нам готовит?!🙏🏻🧐

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 29.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1388261 Резюме: Эмитент ООО 'ДАРС-Девелопмент' осуществляет выплату купонного дохода по облигациям серии 001Р-03 в размере 21.37 рубля на одну бумагу. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о своевременной выплате купонного дохода, что указывает на исполнение эмитентом финансовых обязательств и является положительным сигналом.

Анализ отчета ООО Дарс Девелопмент за 2025 РСБУ $RU000A10B8X7 1. Общая характеристика компании Холдинг не имеет операционной выручки. Доходы — дивиденды дочек (825 500 тыс. руб.) и проценты по займам (1 163 235 тыс. руб.). Высокая долговая нагрузка и поручительства. 2. Выручка (код 2110) Отсутствует. Компания не ведёт обычной производственной деятельности. 3. EBITDA годовая 2025: 1 816 211 тыс. руб. 2024: 112 796 тыс. руб. Рост в 16 раз. 🪀 Вывод: Резкий рост за счёт выхода из убытка, но база 2024 года аномально низкая. 4. Capex 0 тыс. руб. 🟡 Вывод: Капитальных вложений в основные средства нет, все инвестиции финансовые. 5. FCF 2025: –319 715 тыс. руб. 2024: –355 499 тыс. руб. Отрицательный, но улучшение на 10%. 🔴 Вывод: Компания живёт за счёт новых займов. 6. Чистая прибыль 2025: 811 467 тыс. руб. (прибыль). 2024: –304 118 тыс. руб. (убыток). 🟢 Вывод: Выход из убытка, но качество прибыли низкое из-за долгов. 7. Общая задолженность Краткосрочная: 7 095 861 тыс. руб. Долгосрочная: 2 836 729 тыс. руб. Итого: 9 932 590 тыс. руб. 🔴 8. Закредитованность: 17,9 рубля заёмных средств на 1 рубль собственного капитала. Норма ≤ 1–2. 🔴 Вывод: Критически высокая. 9. Equity / Debt: 0,056 (5,6%). Норма > 0,5. 🔴 Вывод: Собственный капитал покрывает лишь 5,6% долга. 10. Debt / Assets: 93,5%. Норма < 0,5. 🔴 Вывод: Почти все активы сформированы за счёт займов. 11. Net Debt / EBITDA годовая: 5,46. Норма < 3 (инвестиционная), <5 (спекулятивная). 🔴 Вывод: Долг превышает EBITDA в 5,5 раза — высокий кредитный риск. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR 1,82. Cash Coverage 1,82. Маржинальный ICR = 1,82 . Норма > 3. 🔴 Вывод: Все три показателя ниже нормы, операционной прибыли хватает лишь на 82% процентов — риск дефолта. 13. Скрытые риски: поручительства Выданы поручительства за дочек на 40–50 млрд руб. (в 80–90 раз больше собственного капитала). 🔴 Вывод: При неисполнении обязательств дочками — мгновенное банкротство. 14. Гипотетический рейтинг B- / B3 (спекулятивный, высокая чувствительность). 🟡 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 28 из 100. Уровень финансовой устойчивости: критически низкий 🔴. Инвестиционный риск: очень высокий. 16. Финансовое состояние выросло по сравнению с убыточным 2024 годом, но остаётся критически плохим. 🟡 #финанализ_дарс_девелопмент

День 201. Итоги 2 недель с 30.03 по 12.04. Часть 2. Сумма пополнений в день: 2000 рублей. Общая сумма пополнений: 402 000 рублей. 🎯Цель: 📌Собрать портфель из облигаций с ежедневной выплатой купонов. ✔️ 02.04 получил купоны 95,36 рублей $RU000A10BJL4 получил купоны 17,26 рублей $RU000A10CZB9 03.04 получил купоны 31,9 рубль $RU000A109PP1 получил купоны 62,88 рубля $RU000A10AS28 получил купоны 128,22 $RU000A10B8X7 Купил: 4 облигации $RU000A10B8X7 910 лотов фонда ВИМ Фонд Золото $GOLD 🎯Дополнительные цели: 📌Получать купонами: ✔️ 1000 рублей в месяц ✔️ ✔️ 3000 рублей в месяц ✔️ ✔️ 5000 рублей в месяц ✔️ ⏳ 10000 рублей в месяц ⏳ ⏳ 20000 рублей в месяц ⏳ ✔️ Получать купоны ежедневно! ✔️ Буду и дальше постепенно набирать облигации, что бы получать купонный доход каждый день. Не является ИИР. Всем добра!) И зелёных портфелей!

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 03.04.2026 14:43 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=r0Fkf5h6IkaGZWSM152wmQ-B-B&q= Резюме: ДАРС-Девелопмент успешно выплатил купонный доход по облигациям с высокой ставкой 26% годовых, исполнив обязательства в полном объеме и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью выполнил обязательства по выплате процентов по облигациям, что указывает на финансовую стабильность и соблюдение графика платежей.

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 03.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1377676 Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' объявляет о плановой выплате купонного дохода по облигациям серии 001Р-03 в размере 21.37 руб. на бумагу, запланированной на 3 апреля 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно сообщает о выполнении обязательств по выплате купона, что свидетельствует о финансовой дисциплине и является позитивным сигналом.

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 01.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1375646 Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' выплачивает купонный доход по облигациям серии 001Р-03 в размере 21.37 рубля на бумагу 3 апреля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость сообщает о стандартной выплате купона без указания на изменения в бизнесе или финансовом состоянии эмитента.

Всем доброго 🤟 Понедельник выдался тяжким, но мы справились) События в портфеле ✅Покупки: 👉Дарс-Девелопмент 001Р-03 $RU000A10B8X7 (1шт) 👉Хромос Инжиниринг БО-01 $RU000A108405 (2шт) 👉АПРИ БО-002Р-09 $RU000A10AZY5 (3шт) 👉ЛК АдвансТрак $RU000A10DG78 (2шт) 👉АйДи Коллект оббП04 $RU000A10BQH7 (2шт) 👉Страна Девелопмент 002Р-02 (2шт) ✅Продал(фиксанул профит с тела): 👉Воксис 001P-03 (3шт) +60р 😹Ну и по трейдинг золото хах, легендарный профит в 16р💪 Всем хорошей торговой недели ребят ✌️🤝

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 04.03.2026 15:36 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QtJsyo6PJUWEg4fG7gWlhA-B-B&q= Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-03 в размере 21,37 рубля на одну облигацию с процентной ставкой 26% годовых. Общая сумма выплат составила 21,37 млн рублей за период с 02.02.2026 по 04.03.2026. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания успешно выполнила обязательства по выплате купонного дохода в полном объеме и в установленный срок.

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 02.02.2026 13:03 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8nhw2ML9Qk6U1y7rbAP3Dg-B-B&q= Резюме: Компания ООО 'ДАРС-Девелопмент' выплатила купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-03 в полном объёме. Размер выплаты составил 21,37 рубля на одну облигацию при ставке 26% годовых. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что свидетельствует о финансовой дисциплине и положительно влияет на доверие инвесторов

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 02.02.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1352047 Резюме: Объявлена выплата купонного дохода по облигациям ООО 'ДАРС-Девелопмент' серии 001Р-03 в размере 21.37 рубля на одну облигацию. Выплата запланирована на 2 февраля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационно-технический характер о стандартной процедуре выплаты купона по облигациям, без каких-либо положительных или отрицательных факторов, влияющих на оценку компании или рынка

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 30.01.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1351441 Резюме: Объявлена выплата купонного дохода по облигациям ООО 'ДАРС-Девелопмент' серии 001Р-03. Выплата составляет 21.37 рубля на одну бумагу, запланирована на 2 февраля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационный характер, сообщает о стандартной выплате купона без оценки перспектив или рисков эмитента.

Обзор облигаций ООО «ДАРС-Девелопмент» Ссылка на первую часть обзора - https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Bankomat_Bonds/044cc1bb-70ba-4fd2-95a8-95df2eb56750/ На рынке обращаются два выпуска облигаций эмитента. Как и всегда, таблица с основными параметрами для удобства восприятия ⬇️ Оба выпуска — классические фиксированные бумаги без оферт и амортизации. Посмотрим на них повнимательнее: 1️⃣ Выпуск 001P-02 (RU000A108AS9) До погашения остается чуть меньше 3 месяцев. Купон 17,5% не представляет особого интереса при текущем уровне риска и ставке, доходность формируется в основном за счет дисконта и является платой за краткосрочный риск ликвидности и исполнения обязательств. И плюсов минимальная дюрация, низкая чувствительность к изменению ставок. 2️⃣ Выпуск 001P-03 (RU000A10B8X7) Фиксированный высокий купон 26% и ежемесячные выплаты выглядят уже намного более привлекательно. Торговля с премией съедает часть доходности на данный момент. Данный выпуск — ставка на способность компании стабильно работать в течение 2026 года и на продолжающийся цикл смягчения денежно-кредитной политики. 👉 Итоговый вывод На мой взгляд, основные риски здесь — риск рефинансирования и платежеспособности. В 2026 году наступает срок погашения облигаций на 2 млрд рублей, в то время как операционная деятельность не генерирует положительного денежного потока в условиях падения операционных показателей. ‼️Это означает, что для расчёта с инвесторами компании необходимо будет либо привлекать новые займы и выпускать облигации, либо раскрывать эскроу-счета (что зависит от сроков сдачи объектов), либо продавать активы. Любой из этих сценариев несёт дополнительные риски. 🤔Конечно, более актуальной информации о финансовых результатах у нас нет, а между тем прошло уже более полугода с публикации последнего отчета, так что нужно дождаться публикации за полный 2025 год, тогда можно будет сказать точнее, в какой ситуации находится эмитент, особенно учитывая снижение КС во втором полугодии 2025. На данный момент облигации эмитента — это короткие высокодоходные бумаги, которые могут быть интересны инвесторам, готовым брать повышенный кредитный риск ради YTM выше 20%. Подходят только для риск-толерантной части портфеля и при условии мониторинга финансового состояния эмитента. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам эмитент? Стали бы покупать его облигации? #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #дарс_девелопмент #облигации #обзор_эмитента {$RU000A108AS9} $RU000A10B8X7

🏦 ООО «ДАРС-Девелопмент» — обзор эмитента DARS — российская девелоперская компания, основанная в 2001 году. Реализует проекты в сфере строительства жилой и коммерческой недвижимости в Ульяновске, Уфе, Волгограде, Хабаровске и Москве. Давайте посмотрим, как в текущих рыночных условиях живёт региональный застройщик. 📉Финансовые результаты (6 мес. 2025 г., МСФО) - Выручка: 11,5 млрд руб. (-20% г/г) - Операционная прибыль: 1,83 млрд руб. (-49% г/г) - Чистая прибыль: 335,4 млн руб. (-75% г/г) - Чистый долг (без учета эскроу): 19,6 млрд руб. (+13,1% с конца 2024 г.) - OCF: -6,6 млрд руб. (против -3,8 млрд руб. годом ранее) - Коэф. автономии: 0,17 (0,17 на конец 2024 г.) - Коэф. тек. ликвидности: 2,02 (2,04 на конец 2024 г.) - ICR: 1,25 (1,88 годом ранее) - ЧД/Капитал: 2,4х (2,2х на конец 2024 г.) - Средства на эскроу: 15,8 млрд руб. 📉 Отчёт компании показывает, как высокая КС и свёртывание льготных ипотечных программ бьют по девелоперам. Выручка и прибыль заметно просели, а операционный денежный поток остаётся глубоко отрицательным, что характерно для активной стадии строительства, но усиливает зависимость от внешнего финансирования. ❗️ Долговая нагрузка несколько ухудшилась: об этом говорит показатель ICR. Операционной прибыли хватает на покрытие процентных расходов с очень небольшим запасом. Финансовая автономия низкая. Отношение ЧД к капиталу умеренное, в рамках нормы для отрасли. 💸 Главный актив — 15,8 млрд рублей на эскроу-счетах — покрывает большую часть чистого долга, что снижает риск неплатежеспособности в долгосрочной перспективе. Таким образом, основные риски смещаются с финансовых на операционные: устойчивость теперь зависит от способности компании вовремя достраивать и вводить в эксплуатацию объекты, чтобы размораживать средства дольщиков. 💼 Кредитный рейтинг Эксперт РА: ВВВ, прогноз «стабильный». Рейтинг обусловлен: - низким риск-профилем отрасли, - средними рыночными позициями, - умеренно высокой маржой, - низкой долговой нагрузкой при среднем уровне процентной нагрузки, - приемлемой ликвидностью, - положительной оценкой корпоративного управления. 🌎Макроэкономическая и отраслевая обстановка Ситуация с девелоперами уже как заезженная пластинка: - высокие ставки; - ограниченность спроса; - высокие отраслевые риски; - зависимость от эскроу-модели. В этой знакомой картине ДАРС-Девелопмент — типичный представитель отрасли, борющийся с теми же вызовами: достроить, продать и не увязнуть в процентах. Хочется верить, что в новом году мы увидим улучшения в этом поле. ✔️ Преимущества эмитента - Эскроу-запас: 15,8 млрд ₽ на этих счетах составляет более 80% чистого долга. - Географическая диверсификация: проекты в нескольких регионах снижают риски локального кризиса спроса. ⚠️ Риски - Низкий коэффициент покрытия процентов; - Отрицательный операционный денежный поток; - Снижение операционных показателей (выручки и прибыли); - Долговая нагрузка немного увеличилась; - Отраслевые риски (слабый спрос, высокая конкуренция, регуляторные изменения) никуда не делись. 💬 Вывод «ДАРС» — девелопер с устойчивой региональной диверсификацией и значительным запасом ликвидности в виде эскроу-средств. Однако компания чувствительна к макроэкономическим условиям, как и любой другой девелопер: высокая ключевая ставка и сокращение господдержки ипотеки оказывают давление на финансовые результаты. Отрицательный денежный поток и растущие процентные расходы требуют внимания к долговой нагрузке и рефинансированию. Инвестиции в бумаги эмитента подходят для рисковой части портфеля с пониманием отраслевой специфики и зависимости от монетарной политики ЦБ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В следующей части посмотрим, какие выпуски облигаций уже есть у эмитента. Не забудьте подписаться, чтобы не пропустить новые разборы🚀 #облигации #дарс_девелопмент #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени $RU000A10B8X7 {$RU000A108AS9}

$RU000A10B8X7 Дарс-Девелопмент 001Р-03 Продолжаю разбор облигаций моего портфеля. У меня в портфеле на сегодняшний день 1 облигация Дарс-Девелопмента 001Р-03. Купил 03.12.2025г. Дата погашения: 30 сентября 2026 года. Номинал: 1 000 рублей. Объем выпуска: 1 млрд рублей. Кредитный рейтинг: BBB (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА. У облигации низкая оценка. Купонная ставка: фиксированная, 26% годовых. Периодичность выплат: ежемесячно (12 раз в год). Размер купона: 21,37 рубля на одну облигацию. Ближайшие выплаты в 2026 году: 4 марта, 3 апреля, 3 мая, 2 июня и далее ежемесячно до погашения. Доходность к погашению (YTM): на январь 2026 года составляет ориентировочно 23,6% (зависит от текущей рыночной цены). Стоимость бумаг в моём портфеле, от момента покупки -1. 53%.

✍️ Девелоперская Группа компаний АПРИ представила операционные результаты 2025 г. {$RU000A108AS9} $RU000A10B8X7 В декабре 2025 года объем продаж вырос х2+ г/г Объем продаж с учетом сделок, которые состоялись в декабре, но будут зарегистрированы в январе 2026 года х4 раза Объем продаж по итогам 2025 года составил 109,24 тыс. кв. м (-28% г/г), а с учетом закрытых сделок в январе 2026 года – 122,2 тыс. кв. м. Основное снижение связано со снижением продаж коммерческих помещений объекта "Западный берег" На протяжении всего 2025 года наблюдался рост стоимости квадратного метра год к году по всем проектам Группы. По результатам 2025 года рост средней цены за квадратный метр составил 22% год к году (147 382 руб. против 120 335 руб.). Рост цен объясняется общей конъюнктурой на рынке в регионах присутствия АПРИ и стратегией Группы, направленной на продажи объектов с высокой степенью готовности. Председатель совета директоров ПАО АПРИ Алексей Овакимян отметил: Завершившийся год стал ярким подтверждением эффективности стратегии и устойчивости бизнес-модели АПРИ в непростых для сектора условиях. Наша стратегия умных продаж, основанная на трех столпах – реализации жилья в высокой степени готовности, адаптивности к экономической конъюнктуре и стабильной маржинальности, – стала драйвером достигнутых результатов. Особенно показателен успех наших флагманских проектов – Твоя Привилегия в Челябинске и Екатеринбурге, а также ЖК бизнес-класса "Грани", продажи которых выросли двузначными темпами по итогам 2025 года как в номинальном, так и денежном выражении. В общем, для всех тех кто сидят в облигах АПРИ: процесс идёт, стройки не стоят, кв м продаются.

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 08.12.2025 12:45 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=rDBCVIKONUut1Qm-A-AV-CYwA-B-B&q= Резюме: ДАРС-Девелопмент опубликовал уточняющее сообщение по выплате купонного дохода по биржевым облигациям серии 001Р-03. Компания подтвердила выполнение обязательств на 100% - выплачено 21,37 млн рублей купонного дохода (26% годовых) по 1 млн облигаций за период с 08.04.2025 по 08.05.2025 Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания выполнила обязательства по купонным выплатам в полном объеме (100%)

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 02.12.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1331406 Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' планирует выплату купонного дохода по облигациям серии 001Р-03 размером 21.37 рубля на одну ценные бумагу 4 декабря 2025 года Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную информацию о плановой выплате купонов без указания изменений в размере выплат или финансовом состоянии эмитента

Анализ отчета ООО «ДАРС-Девелопмент» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A10B8X7 {$RU000A108AS9} 1. Процентные доходы · 9 мес. 2025: 794 317 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 334 340 тыс. руб. · Темп роста: +137.7% · Вывод: 🟩 Мощный рост процентных доходов – основной драйвер прибыли компании. 2. EBITDA · 9 мес. 2025: 1 202 931 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 497 491 тыс. руб. · Темп роста: +141.8%. · Вывод: 🟩 Мощный рост EBITDA благодаря высоким процентным доходам и прибыли. 3. Capex · 9 мес. 2025: 3 707 774 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 2 640 168 тыс. руб. · Темп роста: +40.4%. · Вывод: 🟨 Значительный рост капитальных вложений в финансовые активы и займы. 4. FCF · 9 мес. 2025: -3 770 758 тыс. руб. · 9 мес. 2024: -2 862 171 тыс. руб. · Темп роста: не применимо. · Вывод: 🟥 Сильно отрицательный FCF из-за масштабных инвестиций и отрицательного операционного потока. 5. Темп роста чистой прибыли · 9 мес. 2025: 497 892 тыс. руб. · 9 мес. 2024: 451 947 тыс. руб. · Темп роста: +10.2%. · Вывод: 🟩 Умеренный рост чистой прибыли. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 3 120 757 тыс. руб. · Долгосрочная: 5 480 463 тыс. руб. · Общая: 8 601 220 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 8.20. · Норма: < 1. · Вывод: 🟥 Критически высокая долговая нагрузка. 8. Equity/Debt: 0.12. · Норма: > 0.5. · Вывод: 🟥 Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов. 9. Debt/Assets: 0.89. · Норма: < 0.7. · Вывод: 🟥 Активы сильно закредитованы. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 5.36. · Норма: < 3. · Вывод: 🟥 Высокий уровень долга относительно прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR): 0.78. · Норма: > 1.5. · Вывод: 🟥 Компания не покрывает процентные расходы операционной прибылью. 12. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: 0.55. · Срочная ликвидность: 0.03. · Норма: >1 и >0.7. · Вывод: 🟥 Крайне низкая ликвидность, риски неплатежеспособности. 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Автономия: 0.11. · Финансовый рычаг: 8.20. · Норма: >0.5 и <1. · Вывод: 🟥 Крайне низкая финансовая устойчивость. 14. Гипотетический рейтинг · S&P / Moody’s / Fitch: B / B3 / B (спекулятивный уровень) 🟨 15. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 35/100 🟥 · Уровень ФС: Низкий 🛡️ · Инвестиционный риск: Высокий 🚥 16. Каким инвесторам подходит? · Инвесторам, ориентированным на высокий риск и доходность. · Инвесторам, готовым к вложениям в компании с высокой долговой нагрузкой, но стабильной прибыльностью. 17. Финансовое состояние ухудшилось 🟥 из-за роста долговой нагрузки при сохранении прибыльности. #финанализ_дарс_девелопмент

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 05.11.2025 16:11 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=G9zl0OKvMUa0Om1fQvK8TQ-B-B&q= Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-03 в полном объеме. Размер выплаты составил 21,37 рубля на одну облигацию при процентной ставке 26% годовых. Общая сумма выплат достигла 21,37 млн рублей по 1 млн облигаций. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно и в полном объеме выполнила обязательства по выплате купонного дохода; высокая процентная ставка 26% годовых свидетельствует о привлекательных условиях для инвесторов

#disclosure Компания: ООО "ДАРС-Девелопмент" Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 06.10.2025 11:04 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ijxkr-CvOLki5QEdglI-AxWA-B-B&q= Резюме: ДАРС-Девелопмент выплатил купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-03 в полном объеме. Размер выплаты составил 21,37 рубля на одну облигацию при ставке 26% годовых. Общая сумма выплат - 21,37 млн рублей по 1 млн облигаций. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания выполнила обязательства в полном объеме и в установленный срок, выплатив высокий купонный доход (26% годовых), что свидетельствует о финансовой стабильности и надежности эмитента

#nrd Тикеры: $RU000A10B8X7 Время новости: 06.10.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "ДАРС-Девелопмент", 7328079149, RU000A10B8X7, 4B02-03-00109-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1311194 Резюме: ООО 'ДАРС-Девелопмент' выплатит купонный доход по облигациям серии 001Р-03 6 октября 2025 года. Размер выплаты составит 21,37 рубля на одну облигацию. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Подтверждена выплата купонного дохода в установленные сроки, что свидетельствует о финансовой стабильности эмитента и выполнении обязательств перед инвесторами