Форум об облигации Росинтер Холдинг БО-02

{$RSIN1} так как этот цфа до января 2026, я взял его аналог в облигациях $RU000A10DD97 купон 24% на 2 года. Так долго держать не планирую, да и цена сейчас из-за Монополии и ожиданий дефолтов других ВДО ниже номинала. Думаю к лету будет выше номинала. Смотрел разбор ее на рбк и как сказал аналитик люди кушать не перестанут) Так что думаю с ресторанами и фаст фудом все будет хорошо! Единственный минус купон раз в квартал.

🟢🔔 Росинтер Ресторантс БО-02 (RU000A10DD97) • Купон: 24% годовых • Доходность: ~26,3% годовых • Срок: 3 года (дюрация ~1,2 года до оферты) • Оферта: Put через 1,5 года • Рейтинг: BB+ от АКРА Продолжается размещение Росинтер Ресторантс БО-02 объемом в 1 млрд. руб. 🙆‍♂️ Компания размещает свой второй облигационный выпуск и акции холдинга торгуются на Мосбирже. В своей рейтинговой группе большую доходность дают только лизинги, Сибавто и Вератек, что делает выпуск достаточно интересным для инвесторов, толерантных к риску невысоких рейтингов. На мой взгляд компания погорячилась с объёмом и 1 млрд руб это крайне много для невысоких грейдов, поэтому на сегодняшний момент выпуск размещен только на треть от общего объёма. В группу Росинтер входят сетевые рестораны Планета суши, Fridays, Il Патио, Лалибелла кофе, Шикари, Амбар и 10 ресторанов Вкусно и точка. Доля компании в общем объёме российских заведений питания составляет 0,14%. Средний чек в 2024 году увеличился на 23% г/г до 1364 руб. В 2022 году Минпромторг включил Росинтер в перечень системообразующих предприятий РФ. Из последних новостей открыли «Вкусно – и точка» в международном аэропорту «Внуково». Заведение работает под управлением ООО «Развитие РОСТ» (дочерней компании холдинга «Росинтер Ресторантс») по договору франчайзинга. В течение 2025-2026 годов Компания планирует открыть еще не менее 5 предприятий быстрого обслуживания «Вкусно – и точка» в рамках договора франчайзинга. Долговая нагрузка компании находится на адекватном уровне и соотношение Долг/EBITDA составляет ~3х и планируется её плавное снижение в ближайшие годы. Погашение долгов примерно по 550-600 млн каждый последующий год, с ярко выраженным пиком в 2028 году, года надо погасить более 2,4 млрд руб 😮. Общий долг на 54% состоит из займов связанных сторон и банковского финансирования (СБЕР, ВТБ и т.д) на 40%. Также 6% от общего долга заняли в ЦФА. Новый займ планируют потратить на пополнение оборотных средств и частичное рефинансирование долга. С учётом текущей ситуации на рынке, когда доходности продолжают снижаться, Росинтер выглядит адекватным коротким вариантом. Окончательное размещение может занять ещё достаточно много времени. Небольшим негативом выглядит квартальный купон 😔. Также надо понимать, что с учётом рейтинга компании, в размещении не будет институционалов, поэтому спрос будет сформирован исключительно инвесторами-физиками 🐹. В любом случае надо помнить про риски невысоких рейтингов и относится к Росинтеру, как к ВДО, особенно при удержании. Также не забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента. Да поможет нам диверсификации 🤗 $RU000A10DD97 Их другой выпуск купон выше ( и тоже квартальный 😔) и выше номинала $RU000A10CM14

💼 Актуализирую список новых размещений облигаций прошедшей недели: 📌 РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ БО-02 $RU000A10DD97 Рейтинг: ВВ+ (АКРА). Купон: переменный, 24%. Купонный период: выплат в год 4. Срок обращения: 1092 дней. Объем: 1.00 млрд ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Оферта: Да (put). Дата погашения: 06.11.2028. 📌 ДИНТЕГ БО-01 RU000A10DDG3 Рейтинг: В- (АКРА). Купон: переменный, 28%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 1092 дней. Объем: 250.00 млн ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Оферта: Да (put). Дата погашения: 26.10.2028. 📌 МАГНИТ БО-005Р-04 $RU000A10DDU4 Рейтинг: ААА (Эксперт РА/АКРА). Купон: плавающий, ΣКС + 1.4%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 720 дней. Объем: 20.00 млрд ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Оферта: Нет. Дата погашения: 02.11.2027. 📌 РСГ-Финанс-001Р-03 RU000A10DDZ3 Рейтинг: ВВВ+ (АКРА). Купон: переменный, ΣКС + 2%. Купонный период: выплат в год 2. Срок обращения: 1092 дней. Объем: 2.00 млрд ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Оферта: Да (put). Дата погашения: 09.11.2028. 📌 СФО ТБ-5-А $RU000A10DBM5 Рейтинг: ААА (АКРА). Купон: постоянный, 17.3%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 1288 дней. Объем: 12.00 млрд ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Оферта: Да (call). Дата погашения: 24.05.2029. 📌 СтройДорСервис-БО-01 RU000A10DEM9 Рейтинг: ВВВ+ (АКРА). Купон: постоянный, 20.5%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 360 дней. Объем: 300.00 млн ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Нет. Оферта: Нет. Дата погашения: 09.11.2026. 📌 Томская Обл-34075-об $RU000A10DEN7 Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА/АКРА). Купон: постоянный, 16.2%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 1118 дней. Объем: 8.00 млрд ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Да. Оферта: Нет. Дата погашения: 06.12.2028. 📌 ЕвроТранс-003P-01 RU000A10DEP2 Рейтинг: А- (Эксперт РА/АКРА/НКР/НРА). Купон: плавающий, ΣКС + 3%. Купонный период: 4. Срок обращения: 1800 дней. Объем: 3.00 млрд ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Да. Оферта: Нет. Дата погашения: 19.10.2030. 📌 Байсэл-001P-03 RU000A10CRP6 Рейтинг: ВВ- (НКР). Купон: переменный, 25%. Купонный период: 4. Срок обращения: 1365 дней. Объем: 250.00 млн ₽. Номинал: 1000 ₽. Амортизация: Да. Оферта: Да (put). Дата погашения: 19.06.2029. 📌 Полипласт-П02-БО-12 ($) $RU000A10DEQ0 Рейтинг: А (АКРА). Купон: постоянный, 12.5%. Купонный период: выплат в год 12. Срок обращения: 720 дней. Объем: 10.00 млн USD. Номинал: 100.00 USD. Амортизация: Нет. Оферта: Нет. Дата погашения: 04.11.2027. #инвестиции #облигации

Облигации Росинтер Ресторантс Холдинг: как получить доходность выше рынка? Пока индекс Мосбиржи топчется возле отметки 2500 пунктов, ожидая изменений в геополитике и смягчении ДКП, я не прекращаю поиски выгодных предложений на рынке корпоративных облигаций., в том числе и в сегменте ВДО. Сегодня у меня на разборе новый выпуск облигаций компании Росинтер. 💼 Итак, Росинтер Ресторантс Холдинг размещает новый облигационный выпуск серии БО-02 $RU000A10DD97 объемом 1 млрд рублей. Срок обращения составил 3 года, а ставка ежеквартального фиксированного купона 24% годовых на протяжении первых шести купонных периодов. Доходность оставшихся купонных периодов будет определяться самим эмитентом. Компания привлекает капитал для реализации инвестиционной стратегии и рефинансирования банковского долга. Фактически эмитент предлагает зафиксировать доходность на уровне 24% на полтора года (далее планируется put-оферта), что в текущих условиях выглядит весьма привлекательно, так как в ОФЗ и банковских депозитах на аналогичный срок доходность будет почти на 10% ниже. 🍽 Компанию знают все любители вкусно покушать: она владеет брендами iL Патио, Амбар, Планета Суши, плюс управляет франшизами заведений TGI Fridays и кафе «Вкусно - и точка» в столичных аэропортах и вокзалах. Буквально накануне в аэропорту «Внуково» было открыто новое кафе этой сети. Аэропорты - места с высокой проходимостью, что гарантирует стабильный поток посетителей, который конвертируется в рост фин. показателей. Бизнес компании уже попадал в поле нашего зрения – мы с вами детально разбирали дебютный выпуск облигаций серии БО-01 $RU000A10CM14 Сейчас бумаги торгуются выше номинала, что может свидетельствовать о доверии рынка к эмитенту. В рамках стратегии развития компания планирует открыть не менее 10 ресторанов и кафе в течение 2025 – начала 2026 года. Фокус на высокомаржинальных объектах, что позволит добиться роста выручки в 2026 году на 23% по сравнению с текущим годом. Кроме того, одним из направлений стратегии является региональная экспансия: в следующем году эмитент планирует открыть рестораны в Норильске и Якутске, характеризующихся большим экономическим потенциалом. 📊 Кредитный рейтинг компании - «ВВ+» со «стабильным» прогнозом от АКРА. Облигации эмитента относятся к сегменту ВДО, где повышенная доходность идёт рука об руку с повышенными рисками. Учитывайте это в своей работе с инструментом. Тем не менее, фин. отчётность по МСФО за полугодие 2025 года показывает, что компания генерирует достаточно операционного денежного потока для финансирования стратегии развития и обслуживания долговой нагрузки. Более того, у эмитента положительный свободный денежный поток - это не так часто встретишь у компаний с подобным кредитным рейтингом. Если вы стремитесь увеличить доходность своего портфеля и готовы принять на себя определённые риски сегмента ВДО, выпуск облигаций «Росинтер Ресторантс Холдинг» можно рассмотреть. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Анализ отчетности ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» за 9 месяцев 2025 года: --- Ключевые финансовые показатели (тыс. руб.): · Выручка: 21 990 (+111% г/г) · Чистая прибыль: 2 028 (+3.8% г/г) · Капитал: 4 456 465 · Долгосрочные обязательства: 500 000 · Денежные средства: 619 · Финансовые вложения: 4 903 763 --- Структура бизнеса и активов: 1. Холдинговая структура - основные активы представлены финансовыми вложениями (4.9 млрд руб., ~99% активов) 2. Минимальная операционная деятельность - выручка 22 млн руб. при капитале 4.5 млрд руб. 3. Высокая доля финансовых инвестиций - вложения в уставные капиталы и займы --- Анализ финансового состояния: 🟢 Положительные аспекты: 1. Высокая финансовая устойчивость: · Debt/Equity = 500 000 / 4 456 465 = 0.11 (низкая долговая нагрузка) · Доля капитала в активах: 89.7% · Отсутствие просроченных обязательств 2. Рост выручки: +111% к аналогичному периоду 2024 года 3. Стабильная прибыльность: чистая прибыль 2.0 млн руб. 4. Ликвидность: краткосрочные обязательства всего 13 млн руб. при денежных средствах 619 тыс. руб. 🟡 Риски и особенности: 1. Низкая оборачиваемость активов: · ROA = 2 028 / 4 969 717 = 0.04% · Неэффективное использование крупного капитала 2. Зависимость от инвестиционного дохода: · Проценты к получению: 7 771 тыс. руб. · Основной источник прибыли - финансовые операции 3. Отрицательный денежный поток от операций: -12 069 тыс. руб. --- Оценка ОФС: 78/100 Распределение баллов: · Финансовая устойчивость: 28/30 · Ликвидность: 22/25 · Рентабельность: 15/25 · Деловая активность: 13/20 Уровень финансового состояния: Выше среднего Инвестиционный риск: Умеренный --- Рейтинговые оценки: · S&P: BB+ (спекулятивный, но стабильный) · Moody's: Ba2 (существенный кредитный риск) · Fitch: BB (менее уязвим в краткосрочной перспективе) --- Выводы и рекомендации: 1. Для консервативных инвесторов: ✅ Подходит как "тихая гавань" - низкий долг, стабильная структура 2. Для стратегических инвесторов: 🔍 Интересен как холдинг с потенциалом оптимизации портфеля активов 3. Для роста: ⚠️ Не подходит - низкая доходность на капитал, медленная оборачиваемость Основной риск: Низкая эффективность использования капитала и зависимость от доходов от финансовых вложений, а не от операционной деятельности. Итог: Компания демонстрирует исключительную финансовую устойчивость, но требует стратегических решений по повышению эффективности использования активов. $RU000A10DD97 $RU000A10CM14

ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 📌 🥗 РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ БО-02 🔹 $RU000A10DD97 ▪️ Рейтинг: 🅱️🅱️➕ стабильный [АКРА 🆕] ▪️ Тип купона: переменный ▪️ Ставка купона: 24% (до 10.05.2027) ▫️ 1-6 купон: 24% ▫️ 7-12 купон: определяет эмитент ▪️ Купонный период: 91 день ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Обеспечение: Нет ▪️ Объём: 1 млрд. ₽ ▪️ Номинал: 1000 ₽ ▪️ Амортизация: Нет ▪️ Put-оферта: Да, через 1.5 года (10.05.2027) ▪️ Call-опцион: Нет ▪️ Дата размещения: 10.11.2025 ▪️ Дата погашения: 06.11.2028 ▪️ Статус "квал": Нет 📃 #росинтер_бо_02 📑 Предыдущий выпуск: $RU000A10CM14 🗂️ В обращении находятся 2 выпуска облигаций на 1.5 млрд. ₽ 🥗 Об эмитенте: ПАО "Росинтер Ресторантс Холдинг" - одна из первых ресторанных компаний России. Входит в состав корпорации "Ростик Групп" и является оператором крупной российской сети ресторанов. Имеет более 200 ресторанов, охватывающих 30 городов в России и СНГ. Портфель Группы включает в себя такие известные бренды, как "Il Патио", "TGI Fridays", "Амбар", "Планета суши" и другие, также открывает по лицензии рестораны "Вкусно - и точка". Компания работает на рынке с 1990 года. 🗃 Факты о Компании: 🪧 Форма собственности: Собственность иностранных юридических лиц 💰 Уставный капитал: 2.8 млрд. ₽ 📚 Финансовая отчетность за 2024 год 📈Выручка = 13.4 млн. ₽ (+43%) 📈Чистая прибыль = 3.6 млн. ₽ (+439%) 📈Капитал = 4.5 млрд. ₽ (+1%) 👨🏻‍🏫 Руководитель также является руководителем 2 других компаний 🏠 Является учредителем 9 компаний 👨🏻‍⚖️ С 2017 года в арбитражных судах РФ с участием Компании было рассмотрено 6 дел. Из них: в роли истца - 1 дело на общую сумму 1.1 млн. ₽ (0 ₽ за последний год) и в роли ответчика - 5 дел на общую сумму 4.3 млн. ₽ (0 ₽ за последний год) #️⃣ #облигации_росинтер #новая_облигация_в_каталоге #облигации_новый_выпуск #новая_облигация