Форум о фьючерсе SPYF-3.27 инвестиционные паи SPY ETF Trust

🗓Итоги недели: экономика РФ замедляется, ФРС сохранила ставку, бигтехи в США показали противоречивые результаты 1️⃣Россия $MXU6 $RBU6: рынок акций снова в плюсе На этой неделе индекс МосБиржи прибавляет 4%. Рост наблюдается вторую неделю подряд. Текущая динамика, скорее, обусловлена локальным восстановлением котировок после избыточной перепроданности рынка. Из индекса МосБиржи в лидерах роста за неделю: ММК $MAGN (+18%), ЮГК $UGLD (+12%), Северсталь $CHMF (+11%). В свою очередь, индекс ОФЗ RGBI прибавляет за неделю скромные 0,2%. На неделе вышли данные по ВВП, подтвердившие замедление экономики. Согласно оценке Минэкономразвития, ВВП РФ в первом полугодии 2026 года вырос всего на 0,3% г/г против 1% в 2025 году. В то же время данные по инфляции были позитивные. Согласно оценке Росстата, инфляция за неделю с окончанием 27 июля составила 0,04% против 0,17% неделей ранее. При этом цена бензина автомобильного за аналогичный период выросла на 0,6% (1,7% неделей ранее).  2️⃣$SFU6 Доходности гособлигаций США растут, настрой ФРС остается ястребиным ФРС оставила ставку на прежнем уровне на заседании в среду, но раскол в комитете усилился: уже трое из 12 директоров голосовали за повышение ставки. Поэтому рынки отреагировали на такой ястребиный настрой негативно. Теперь фьючерсы закладывают около 60% вероятность повышения ставки ФРС в сентябре. 3️⃣Бигтехи порадовали, но не все Четыре гиганта на этой неделе показали свои цифры за квартал, но порадовать инвесторов смогли не все. Самой лучшей отчетностью можно считать Microsoft — компания показала очень высокие результаты по росту прибыли и выручки и, несмотря на растущие капитальные расходы, удерживает стабильный уровень денежного потока и выкупа акций. Капитализация компании выросла на целых $450 млрд после отчета. Meta стала главным разочарованием — слабая динамика прибыли и рост долговой нагрузки. Apple отчитался неплохо, но слабые продажи в Китае и дороговизна по мультипликаторам вызвали фиксацию прибыли после выхода отчета. Amazon показал сильный рост своего облачного бизнеса, а также операционную прибыль выше ожиданий. 4️⃣Коллапс корейских акций Огромная волатильность в корейских акциях сохранялась и на этой неделе. Рынок пережил волну маржин-коллов, как со стороны физических лиц, так и профессиональных участников, что усугубило ситуацию и снижение рынка в среду. Но к концу недели бумагам чипмейкеров удалось сформировать отскок. Судя по динамике китайских акций можно сделать вывод, что управляющие на развивающихся рынках сокращают вложения в Тайвань и Корею, и перекладываются в недооцененные акции Поднебесной.

Замечание по деду. Он по каким то причинам не учитывает фактор отчетов. ВЧЕРА шлортил индексы США $NAU6 $SFU6 НО вчера был день отчетов компаний Майкрософт Амазон. Отчеты оказались сильными и в итоге он закрыл шорт в минус. СЕГОДНЯ лонгует $SMLT НО вышел слабый отчет. Поэтому есть шанс закрыть лонг в минус. Хотя $MXU6 пока растет. Может и вытянет Самолет выше или хотя бы сдержит его падение

$IMOEXF В продолжении темы предыдущего поста: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/IVANUMIR/a648158b-e480-4334-b584-502f2db04b14?utm_source=share Так как у нашего индекса слишком короткая история для анализа, то решил собрать статистику таких пробоев по $SFM7 и вот что вышло. Я если честно малость ужаснулся. Средняя просадка от пика составляла порядка 63,45% и не была ниже 50%. Во время этой просадки как раз и происходил пробой двухсотмесячной для возвращения индекса выше в среднем уходило порядка 38-ми месяцев. В нашем случае это бы соответствовало уровню дна 1583 пт и в случае закрытия июля ниже 2243 пт, достижение снова этой отметки произойдёт в сентябре 2029-го.

&Побарный стратег $SFU6 в лонг приглашал, зашёл, но вообще шортово смотрится. А вот $RIU6 сегодня 4 раза в шорт приглашала, в 3 поучаствовал (1 стоп поймал).🤔 Ракета идёт прям... но это увеличивает оборачиваемость :( Буду думать как уменьшать. Нужно 1-2 сделки в неделю максимум похоже.. В августе сказали, что будут следить за этим на моём счёте. Придётся изменять опять в пользу долгосрочных (на дневных тф смотреть либо пару таких сделок и в фонд ликвидности до конца месяца...)

🇺🇸📊 Друзья, добрый день. Сегодня в 21:00 по Москве нас ждет решение по ставке ФРС, а в 21:30 начнется пресс-конференция Кевина Уорша. И впервые за долгое время решение нельзя назвать полностью предрешенным: рынок оценивает вероятность сохранения диапазона 3,5–3,75% в 79%, а вероятность повышения на 25 б.п. - почти в 21%. Причина такой неопределенности - новый стиль коммуникации ФРС, который мы чуть подробнее упоминали вчера. В результате регулятор больше не готовит рынок к решению заранее, и рынку приходится самостоятельно выбирать между достаточно противоречивыми данными. С одной стороны, июньская инфляция оказалась заметно лучше ожиданий: CPI снизился на 0,4% м/м, базовый индекс вообще не изменился, а в годовом выражении core CPI замедлился до 2,6%. Рынок труда тоже не выглядит перегретым: экономика создала всего 57 тыс. рабочих мест, апрельские и майские данные были пересмотрены вниз суммарно на 74 тыс., хотя безработица пока остается сравнительно низкой - 4,2%. Это вполне достаточные аргументы, чтобы ставку не трогать. С другой стороны, до победы над инфляцией еще как до Китая раком. Почти все июньское снижение CPI обеспечил бензин, подешевевший за месяц на 9,7%, который впрочем в этом месяце вновь перешел к росту по понятным причинам. При этом PPI в годовом выражении остается на уровне 5,5%, а показатель без учета продовольствия, энергии и торговых наценок - 5,1%. Ну и немаловажно отметить, что эффект предыдущего роста цен производителей еще может добраться до конечного потребителя. Важно и то, что внутри самой ФРС сформировался достаточно миловидный раскол. В июньском дот-плоте девять участников закладывали повышение ставки до конца года, тогда как остальные девять ожидали ее сохранения или снижения. Поэтому сегодня, впрочем как и на прошлом заседании, взоры будут обращены не только на само решение, но и на распределение голосов. Если ставку сохранят, но за повышение проголосуют Лори Логан, Бет Хэммак и кто-то еще, рынок воспримет это как серьезную заявку на повышение уже в первый месяц осени. На рынках впредверии ставки ситуация неоднозначная. Многие рисковые активы, в частности $SFU6 и $GDU6 очень уж просятся в рост, и будто ожидают, что Кевин сегодня подкинет позитива. Да и широких продаж по рынкам пока не видно, хотя до открытия американской сессии картинка и не совсем репрезентативна.  Мы скорее ожидаем ставку без изменений с умеренно негативным сигналом: Уорш, вероятно, снова подчеркнет, что одного хорошего отчета по инфляции недостаточно, ФРС не готова мириться с ростом цен, а следующие действия будут зависеть от данных и ситуации с энергоносителями (с кем поведешься от того и наберешься, напомним, Пауэлл все еще в совете директоров ФРС). То есть формально пауза, но без обещания продолжать ее дальше. Для рынков такой исход не обязательно окажется позитивным: конечно при сохранении ставки мы увидим выброс вверх, но, несколько голосов за повышение и жесткая пресс-конференция способны быстро вернуть давление на акции, облигации и криптовалюты, а насколько давление будет сильным, зависит уже от формулировок господина Уорша. Сильным позитивом станет только сочетание сохранения ставки, небольшого числа несогласных и признания Уоршем устойчивого замедления базовой инфляции.

$MOEX Мосбиржа начнет торги вечными фьючерсами на глобальные активы 4 августа линейка инструментов срочного рынка Мосбиржи пополнится двумя однодневными контрактами с автопролонгацией на фиксинги Московской биржи SPY ETF и QQQ ETF, рассчитываемые на основе цен биржевых фондов, следующих за динамикой фондовых индексов $SFU6 S&P 500 и $NAU6 NASDAQ соответственно, следует из сообщения торговой площадки. Новые расчетные контракты позволят профессиональным участникам рынка и их клиентам участвовать в динамике американского рынка без необходимости покупки базовых активов и проведения операций во внешних юрисдикциях. «Клиенты получат дополнительные инструменты для реализации торговых стратегий с глобальными активами, а также гибкость управления позицией, которую дают вечные фьючерсы. Небольшой размер гарантийного обеспечения – около 7 тыс. рублей — делает инструменты доступными самому широкому кругу инвесторов», — подчеркивает Мосбиржа.

Неделя 31 | 27 - 31 июля Прошлая неделя была очень важной, хотя мы всего лишь в 2% от исторического хая. Google отчитался в среду и были хорошие операционные показатели, но из-за большого прогноза по капексу и отрицательному кэш-флоу, его начали распродавать. А далее начали продавать чипы (SOX) - хотя они прямые бенефициары увеличения капекса. Сменился тон на рынке - раньше на высоких капексах весь рынок разгонялся вверх. Я думаю тут две вещи - при отсутствии кэша биг техи не являются квази защитным активом, а более спекулятивным - а сейчас доха у нас растет - поэтому как спекулятивный актив их сливают. Второе - есть риск, который показал IBM раньше - они очень хорошо росли, но на последнем отчете промахнулись по ожиданиям операционного бизнеса потому что пришлось потратить больше денег на покупку чипов. Это был первый кейс, когда капекс плохо отразился на основном бизнесе. Поэтому мы не увидели большого отскока, который я ожидал в пятницу, хотя у нас достаточно сильно скорректировалась нефть и падал VIX. На этой неделе отчитываются все биг техи - NDX, SPX стоят ровно на уровнях поддержки - посмотрим. Из сентиментов • Плохая сезональность VIX - растет вплоть до октября • Широта рынка - медвежий дивер • Мусорные бонды пошли вниз Картинка медвежья. Ожидаю какой-то отскок на Насдаке в начале недели из-за падения нефти в выходные, но в целом все достаточно риск-офф - лучше наблюдать. На России как-то все очень складно - пришли на трендовую, показали объемы покупок, выкупили. Технически смущает отсутствие капитуляции продаж. Если это накопление, то нарисуют какой-то диапазон, например 1900-2200, где цена будет гулять. Закрылись ровно на 2200 на фьючерсе и я довольно скептичен по поводу роста. 1️⃣🇺🇸 SPX $SFU6 На 7370 - граница канала, но пока мало о чем говорит Ровно сюда пришли, решительный отскок может быть до 7570 - смотрим. 2️⃣BTC $BTU6 66.2 уровень важный - коснулись и скорректировались, при этом на 64.7 сильная поддержка - смотрится неплохо. Небольшие лонги набирал. 3️⃣Золото, серебро $GLU6 Золото вышло выше 4100, но не смогло закрепиться. Ждем выше 4200 теперь для входа. 4️⃣ММВБ $IMOEXF Если это импульс роста, то коррекции во 2 волне еще не было, то есть основной рост еще впереди, если это и правда дно. Для тех кто пропустил рост и верит в него я бы отсюда не брал - ждем

🗓Итоги недели: Банк России снизил ставку, Трамп ввел очередные пошлины, результаты Alphabet (Google) и Tesla разочаровали 1️⃣Рынок РФ $MXU6 $RBU6: наконец, в плюсе По итогам недели индекс МосБиржи растет на 12,6%, а индекс ОФЗ RGBI — на 3,4%. Поводом для разворота рынка, вероятно, стала его избыточная перепроданность и сокращение коротких позиций. Дополнительную поддержку оказал рост нефтяных котировок. При этом часть участников рынка ожидала снижения ключевой ставки на заседании в пятницу, что также поддерживало спрос на акции и облигации с фиксированным купоном. В лидерах роста по итогам недели: Русагро $RAGR (+71%), Полюс $PLZL (+32%), Татнефть $TATN (+23%). 2️⃣Банк России порадовал Сегодня регулятор снизил ключевую ставку на 25 б. п. до 14%, в то время как консенсус-прогноз аналитиков больше склонялся к сохранению ставки. Тем не менее сигнал регулятора был изменен с мягкого на нейтральный. Также ЦБ обновил свой среднесрочный прогноз. Прогноз роста ВВП на 2026 год был понижен до 0-1% с 0,5-1,5%. При этом базовый сценарий теперь предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,5-14,6% в 2026 году (14-14,5% ранее) и 10,5-12,5% в 2027 году (8-10% ранее). 3️⃣Зарубежные рынки: доходности госолблигаций растут Длинные облигаций развитых стран попали под распродажу на этой неделе. Доходности 30-летних бондов США поставили новый рекорд со времен кризиса 2007-2008 годов и держались выше 5% уже 28 дней подряд. Тренд на рост доходностей сохраняется с начала года на фоне тревожности о нестабильности фискальной траектории стран, но масла в огонь подлила очередная эскалация в Иране и рост цен нефти до 100$/баррель. Пока что сложно ожидать остановки этого тренда. 4️⃣IT-сектор под давлением $SFU6 Alphabet и Tesla открыли сезон отчетности бигтехов разочарованием. Alphabet в среду отчиталась о росте выручки на 24% и высокой прибыли на фоне переоценки своих вложений в SpaceX. Однако свободный денежный поток ушел в отрицательную зону из-за резкого роста капзатрат, также компания повысила прогноз по дальнейшим инвестициям до конца 2026 года. Tesla показала рост выручки на 26%, но чистая прибыль снизилась и не дотянула до консенсуса. Реакция рынка отражает общий сдвиг настроений: инвесторы больше не готовы прощать компаниям огромные ИИ-расходы без ясной отдачи. На следующей неделе отчитаются еще четверо из «великолепной семёрки», включая Amazon, Meta, Apple и Microsoft. 5️⃣Трамп ввел новый раунд тарифов С 24 июля вступили в силу новые пошлины США в 10-12,5% на товары из 60 экономик, покрывающие свыше 99% товарооборота США — формальным поводом стало истечение временного тарифа по статье 122 и претензии по «принудительному труду». Для Китая эффективная тарифная ставка остается самой высокой среди крупных торговых партнёров — 23,4%, хотя это и заметное снижение по сравнению с предыдущими месяцами. При этом торговые команды США и Китая ускорили консультации по возможному взаимному снижению пошлин в преддверии предполагаемого визита Си Цзиньпина в США — рынки восприняли это как сигнал, что нынешний раунд тарифов не исключает дальнейшей разрядки.

Биток $BTCUSDperpA Сейчас на очень интересном уровне в 66к Причем тестируем снизу вверх. На неделях очень хорошо видно как недавно здесь была поддержка а теперь сопротивление. В 2021 году как раз здесь были пики. В 2024 году ходили тоже вокруг да около. Есть ли какие факторы роста ? Я вот не знаю но и не крипто энтузиаст. На месяцах мы чуть выше ema 50, совсем чуть чуть в рамках 5 минутной волатильности это прекрасного «защитного» актива. Движете крипты важно для понимание глобальной ликвидности и движения глобальных рынков в первую очередь Америки. $SFU6 $NAU6 Сколько там битка у стратегии ? Какая средняя ? Из приятного фьючерсы на него торгуются с небольшим контанго и приличным плечом. $BTQ6 Больше обзоров рынков Америки, России и валют в закрытых каналах @Cold_Light @Cold_Blood , читайте описание перед подпиской. #вритмепульса #пульснамиллион

Неделя 30 | 20 - 24 июля Плотная неделя. ММВБ - мы проткнули трендовую, которая идет с 14 года и вероятно в понедельник будем отскакивать на закрытии дивгэпа. Объемы на продажу и правда большие плюс мы сильно растянуты. Какой-то небольшой отскок имеет смысл тут. При этом текущая ситуация разогревает мысли о том, что дальнейшее снижение со стороны ЦБ маловероятно, поэтому это будет отскок для продажи. Откуда и как - надо смотреть. SPX - в пятницу я был настроен по бычьи и мы в моменте выкупили +1.5% гэпа вниз, но не смогли закрепиться. Напомню краткую историю - моментум стоки (чипы, память, инфра ИИ) с марта выросли слишком высоко слишком быстро, поэтому идет возврат к среднему и ротация в прежде всего MAG. Именно поэтому мы имеем NVDA -15%, а индекс всего -2% от хаев. В пятницу однако закрылись ниже МА10/20, а NDX ниже MA50 - тут с графиком не поспоришь. Плюс у нас сезональность отсюда начинается довольно плохая для NDX и рост VIX. На неделе отчитывается GOOG и триггером для дальнейшего падения будет сокращение капекса, которое рынок не будет выкупать - тогда это медвежка, где-то ниже 60 по MAG. Пока тактика - вероятный отскок на перепроданности чипов + поиск бенефициаров ротации. На роль последних есть - золото, биток и Китай. C конца июня идет импульс роста на Китае и если дальше идет 3 волна, то рост будет неплохой. Буду смотреть диапазоны 23500-23800 на HSI. 1️⃣🇺🇸 SPX $SFU6 На 7370 - граница канала, но пока мало о чем говорит. Смотрю за VIX и уровнем, откуда будет снижение. 2️⃣BTC $IBU6 Буду пробовать небольшие лонги от 64, выше 66.2 как писал в прошлый раз - это подтверждение аптренда. 3️⃣Золото, серебро На золоте надо закрепиться выше 4100 чтобы выйти из даунтренда, буду смотреть за точкой для входа. 4️⃣ММВБ $IMOEXF Смотрим в понедельник за небольшим отскоком - взял лонг, готов закрыть в течение дня. RGBI показывает дорогу вниз - но краткосрочно можем чуть отскочить.

Управлять капиталом или плыть по течению? Часто слышу от участников рынка: "Я долгосрочный инвестор, поэтому временные просадки меня не пугают". Именно такой подход чаще всего описывают в книгах по инвестициям. Но важно понимать, что большинство подобных книг написаны западными авторами и основаны на опыте американского рынка. Достаточно посмотреть на индекс S&P 500 $SFU6 После падений на 20–30% он в дальнейшем нередко обновлял максимумы и прибавлял 100–200%. В таких условиях стратегия "купил и держи" действительно работает. Но работает ли она так же в России? 🤔 За почти десять лет на рынке РФ $MXU6 я пришёл к выводу, что пока — далеко не всегда. Не знаю, изменится ли ситуация в будущем, но сегодня российский рынок $RIU6 живёт в совершенно других условиях: санкции, геополитика, высокая ключевая ставка и ограниченный приток капитала. Поэтому для меня главная задача — не только заработать, но и не потерять. Когда вы просто регулярно выкупаете просадки и реинвестируете дивиденды, вы словно плывёте по течению. Иногда течение спокойное, а иногда впереди оказывается водопад 😳 Просадка в 50% кажется обычной цифрой, но чтобы вернуть капитал к исходному уровню, уже потребуется рост на 100%. На это могут уйти годы. При этом всё это время продолжает работать инфляция, которая дополнительно снижает реальную стоимость капитала. Поэтому лично для меня такой подход — это не управление капиталом, а следование за рынком без попытки что-то поменять. Частных инвесторов я ещё могу понять: далеко не у всех есть опыт или профильные знания. Но когда профессиональный финансист после очередного обвала говорит: "Ну кто же мог знать? Это рынок", у меня возникают вопросы. Представьте, что строитель возвёл вам дом, а через год он развалился. И на претензию отвечает: "Ну кто же мог знать, конструкция не выдержала". Вряд ли такой ответ кого-то устроит. Моё отношение к управлению капиталом примерно такое же. Сегодня у инвесторов достаточно инструментов, чтобы при необходимости менять структуру портфеля и снижать риски, тот же фонд денежного рынка $TMON@ Да, почти невозможно идеально поймать каждую вершину или каждое дно, но значительно сократить глубину просадки вполне реально. Именно поэтому мне удалось сохранить капитал и даже заработать в 2020 году, в 2022 году и, судя по текущим результатам, в 2026-м (хотя год ещё не закончился). Всё потому, что я стараюсь активно управлять капиталом, а не просто плыть по течению. Доказательством сказанного будет не только мой личный брокерский счёт, но и 3 мои публичные стратегии &Путь капитала , &Золотой купон , &Ангара фьючерсы все три зелёненькие за год 🥹 кому-то сохранил десятки процентов, если сравнивать с "отрицательным ростом" индекса $IMOEXF 😊 #финграмотность

NVDA и MU занимают большую долю в Насдаке, поэтому фиксация прибыли там тянет вниз все. SPCX после IPO в минусе, несмотря на холодный CPI фиксируются дальше. При этому сегодня AAPL новый исторический хай. Думаю рынок ждет новый сезон отчетности для какого-то движения. Чипы сильно перепроданы, завтра OPEX - движения очень большие могут быть. Брали колы на завтра на закрытии. Не удивлюсь если откроемся гэпом вверх. $SFU6 $NAU6

Друзья, добрый день. В последнем обзоре биткойна в этом канале мы ошиблись, высказав достаточно смелое заявление: «ниже 60000 в ближайшее время мы не уйдем с очень высокой вероятностью», ну вот та самая маленькая вероятность реализовалась. Тем не менее, сразу после этого знаменательного события мы пересобрали сценарий и на данный момент работаем по нему, но подробнее об этом чуть ниже. А сначала хочется немного развить тему, которую мы начали в прошлом посте, а именно о противостоянии ИИ и криптовалютных рынков. Не так давно попалось на глаза интересное исследование, которое расширяет наш тезис о том, что ИИ нарратив оттягивает ликвидность на себя, в более фундаментальную плоскость, а именно в плоскость конкуренции за электроэнергию. Итак, в целом Биткоин потребляет 200+ TWh в год, что соответствует общему потреблению Польши. Дата-центры (ИИ и все остальное вместе) потребляют уже около 415 TWh в год. К 2030-му консенсусом ожидается удвоение этой цифры, до 945 TWh. В США картина еще неприятнее для криптовалютчиков: дата-центры выросли с ~60 TWh в 2014 году до 176 TWh в 2023-м, а к 2028-му могут выйти на 325–580 TWh. Биткоин в США майнят, по оценкам, на 80+ TWh. А что с того? Если вы внимательно читали наш канал, то ответ на этот вопрос вы прекрасно знаете - свободной энергии в мире почти нет. Даже вся зеленая энергия, остановленная из-за своей дороговизны - по разным оценкам 50-100 TWh в год. И что с этим делать не совсем понятно, подробнее эту тему разбирали в различных материалах об энергетике ранее, которые выходили в нашем телеграмме, приходите по ссылке в шапке профиля. И ладно бы если с точки зрения бизнеса и государства биткойн и ИИ приносили одинаковую пользу, но нет, искусственный интеллект реально повышает эффективность работы, уже давно стал новым мерилом гегемонии, а децентрализованная, никому не подчиняющаяся валюта с дорогими и достаточно долгими транзакциями что дает? Вот и думайте.   Звучит абсолютно справедливо, и мы, как вы опять таки знаете, если долго читаете наш канал, очень настороженно относимся к перспективе главной криптовалюты на даже 5-летнем горизонте. Тем не менее, мы считаем, что цикл пока не закончен, и от целей, которые мы обсуждали уже давно, а именно района $160к+, при благоприятном стечении обстоятельств и $200к+, мы не отказываемся. Более-менее быстрый рост скорее всего начнется после завершения структур роста на американских рынках, цели которых мы тоже называли: район 7700 пунктов по $SFU6. Более приближенно - мы завершили конечную диагональ, которую вели уже достаточно давно, и похоже начали рисовать первые заводные, из которых мы аккуратно начали работать от лонга, пока очень небольшими объемами. Если немножко пофантазировать, продолжающийся кризис на Ближнем Востоке (который, как мы опять таки предупреждали, скорее всего продолжится еще некоторое продолжительное время), окончательно уверит всех в том, что дорогие энергоносители, а соотвественно и сама энергия - это на долго, и произойдет переоценка стоимости и ожидаемых прибылей от дата-центров, что поубавит энтузиазм по поводу ИИ-нарратива, американские рынки будут в продолжительной коррекции, DXY продолжит падать, и капитал пойдет искать новые истории, которыми будут $GDU6, $S1U6 и другие драгоценные металлы, а так же криптовалюты, которые мы сегодня обсуждаем.

🚨 Парадокс 2026 года на рынке США: ставки вниз - пузырь вверх? Друзья, вы замечали, насколько сюрреалистично выглядит текущее ралли на американском рынке? Индекс S&P 500 выдал феноменальный перформанс — его общая доходность фактически удвоилась всего за три года. $SFU6 Знаете, как часто в истории рынки удваивались с такой скоростью *вне* периодов восстановления после жестких рецессий? Всего один раз. В конце 1990-х, прямо перед тем, как с треском лопнул пузырь доткомов. Но есть один фундаментальный и очень пугающий парадокс, который отличает 2026 год от 1999-го. Тогда Алан Гринспен понимал, что рынок перегрет, и ФРС начала агрессивно повышать ставки, чтобы забрать у инвесторов «чашу с пуншем». Что делает Федрезерв сегодня? Ровно противоположное. Он продолжает снижать ставки, заливая костёр ИИ-эйфории тоннами ликвидности. Более того, с начала этого года баланс ФРС умудрился расшириться еще на $200 млрд. 🧐 Почему регулятор в упор не видит пузырь? Многие винят чиновников в глупости, но правда куда прозаичнее: ФРС слепа к пузырям по своей структуре. У Центробанка США есть четкий двойной мандат: стабильная инфляция и максимальная занятость. Если сжать эти две переменные в один индикатор (Core CPI минус уровень безработицы), то текущая ставка выглядит для экономики вполне адекватной. А тут еще за последний месяц резко обвалились цены на нефть, что окончательно сняло с повестки риск экстренного повышения ставок. Пока инфляция не бьет рекорды, а безработица в норме, ФРС просто не имеет права душить фондовый рынок. Регулятор начнет спасать систему только тогда, когда пузырь раздуется до таких масштабов, что его неизбежный взрыв станет угрозой для реального сектора. Но тогда, как мы знаем по 1929 или 2008 годам, будет уже слишком поздно. 📊 Концентрация на пределе: 1999 vs 2026 Если мы посмотрим на концентрацию капитала, становится по-настоящему неуютно. Прямо сейчас доля IT-сектора в общей капитализации рынка США достигла почти 40%. В пик безумия доткомов этот показатель составлял всего 33%. Исторически такие перекосы (будь то железнодорожная мания 1800-х или японский пузырь 1980-х) никогда не заканчивались мягкой посадкой. Однако есть важный нюанс, который держит этот рынок на плаву: ● В 1999 году IT-сектор занимал треть рынка, но генерировал всего 16% от общей прибыли компаний. Это была чистая спекуляция на ожиданиях. ● Сегодня технологические гиганты реально зарабатывают триллионы. Разрыв между их долей в капитализации и долей в реальных доходах минимален. Именно поэтому ФРС спокойна, а крупные корпоративные отчеты продолжают толкать котировки вверх. 🛠 Что со всем этим делать инвестору? Главный вывод, к которому я прихожу, анализируя эти метрики: самая большая опасность сейчас — не то, что рынок вот-вот рухнет, а то, что крах откладывается. Пузырь ИИ продолжит надуваться и становиться еще дороже, утягивая за собой деньги скептиков. В истории бывали периоды (например, июнь 1999 года), когда ФРС ужесточала политику, но индекс NASDAQ успевал удвоиться еще раз перед тем, как окончательно уйти на дно. Ралли на ликвидности может продолжаться гораздо дольше, чем кажется шортистам. В краткосрочной перспективе сильные отчеты и дешевеющие деньги будут гнать Big Tech на новые исторические хаи. Но долгосрочно (на горизонте 7–10 лет) покупка акций по текущим мультипликаторам Шиллера (CAPE) практически гарантирует инвесторам околонулевую или даже отрицательную доходность. Моя стратегия: я не пытаюсь шортить этот каток. В текущих реалиях разумно забирать краткосрочный апсайд, но параллельно диверсифицироваться. Часть прибыли нужно постепенно и безэмоционально парковать в защитные активы — физическое золото и кэш, чтобы в момент, когда ФРС наконец «прозреет», у вас было на что выкупать активы за бесценок. А как вы действуете в этом ралли? Продолжаете добирать бигтехи или уже перекладываетесь в защитную гавань? 👇

Я продолжаю следить за металлами. Как раньше говорил, для меня важно постоянно смотреть за активом — как он себя ведёт, что делает. $GDU6 $SVU6 продолжают себя слабо чувствовать. Если раньше мы росли и обновляли новые максимумы, то сейчас резко падаем, потом стоим и дальше падаем. Поэтому основное мнение — металлы продолжат падать. Это падение как часть коррекции к безумному росту, который был. Я допускаю, что мы увидим рост металлов, но чуть позже Ситуация на Ближнем Востоке не утихает. Металлы отреагировали снижением. Мне очень хочется посмотреть данные по инфляции. Могут ли они добавить топлива для падения? Или мы продолжим ходить в накоплении до заседания ФРС, может даже подрастём, а ФРС скажет «ещё боремся с инфляцией». И тогда увидем падение Вот такой взгляд. Утром ещё купил $SFU6 . Пора вернуться к стратегии: купить дорого (на хаях), продать ещё дороже (на новых хаях).

Неделя 29 | 06 - 10 июля Продолжается ротация, несмотря на красный премаркет на США. Из бычьего: 1. Мусорные бонды говорят о риск-он 2. У нас начало падения на NDX был связан с коррекций на корейском KOSPI. Сегодня Корея падает -9%, а Насдак на прошлой неделе отскакивал. 3. Иранский кризис все меньше и меньше влияет на рынок - не удивлюсь, если сегодня закроемся зелеными. Из того на что надо обратить внимание - VIX и VVIX пробили лоу, который давно держался - если дальше будут давить волатильность, то для рынка это хорошо. put/call сейчас 0.65, что очень низко - хеджа нет. В среду CPI, который будет включать уже падение нефти и доклад Уорша - триггеры. Продолжается ротация долгая в техах, а вот SPX может уже спокойно выходить на новые хаи. 1️⃣🇺🇸 SPX $SFU6 Вышли выше 7500, как писал в прошлый раз. Брал небольшие скальпы, закрывал. Без позиции пока, но может возьму лонг на отскок сегодня. 2️⃣BTC $BTU6 Биткойн выглядел сильнее всех. Я думаю время присмотреться к лонгам биткойна, на 58 были лоу, удержали. Выше у нас 66.2 - все еще фибо. На месячных RSI у нас поддержка и перепроданность, как была когда он стоил 16к. Среднесрочный трейд. 3️⃣Золото, серебро Металлы все еще поджаты, DXY пока выше 100, тут надо смотреть. Выглядит неплохо, но однозначного входа нет. 4️⃣ММВБ У нас четкие уровни 2200 на ММВБ, 77 на долларе и 114 на RGBI - не дают пройти выше. От этих уровней скальпы беру. RGBI уже падает и разворачивается вниз - без мнения, смотрю.

В Америке изобрели маткапитал и называется он... Trump Accounts ну или на нашем "Счета Трампа". На этой неделе в Апп Сторе это приложение вышло в топ 1 Смысл там такой: если ребенок родился с 2025 по 2028, ему можно открыть счет и государство начислит туда $1000. В год можно доносить еще до $5к, из которых 2,5к может внести работодатель. Пару недель назад Micron (это такой производитель чипов, оперативки, ssd и тд) заявил, что отправит $250млн на эту программу, для компании это и благотворительность и уход от налогов в одном флаконе. Помимо Микрона в эту программу вложились еще куча разных компаний: Nvidia, Goldman Sachs, Uber, JPMorgan, Citi, BlackRock, IBM и другие Деньги до 18 лет снять нельзя и все они будут депнуты в индексные фонды S&P500 $SFU6 или NASDAQ100 $NAU6 или другие менее именитые фонды акций. И вот это реально крутая тема. У нас в России дают деньги только на недвижку и образование (на которое, наверное, никогда не идет маткапитал, потому что ребенок либо поступит на бюджет, либо в пту). А зачем семье с ребенком недвижка, если можно депнуть деньги ребенка в IMOEX $MXU6 и разогнать рынок так, что к 18 годам он увидит 2500))), точнее 30000 по индексу. Вот и думайте. Подписаться.

Нет. Если говорить о покушении на Дональда Трампа 13 июля 2024 года, то американские фондовые индексы не упали после открытия рынка в понедельник. Наоборот, они выросли. Рынок открылся 15 июля (так как покушение произошло в субботу), и реакция была следующей: •Dow Jones $DJU6 вырос примерно на 0,5–0,8% и обновил исторический максимум. •S&P 500 $SFU6 прибавил около 0,3–0,7%. •Nasdaq $NAU6 также вырос примерно на 0,3–0,9%. Почему рынок не упал? Основная причина заключалась в том, что инвесторы быстро переключились с самого факта покушения на его политические последствия. В тот момент многие участники рынка решили, что: •вероятность победы Трампа на выборах увеличилась; •возможная администрация Трампа будет проводить более благоприятную для бизнеса политику (снижение налогов, дерегулирование, поддержка отдельных отраслей). Поэтому событие интерпретировали не как классический геополитический шок, а как изменение вероятностей будущей экономической политики. Это исключение или правило? Это скорее исключение. Если бы покушение привело к: •гибели кандидата; •масштабному политическому кризису; •массовым беспорядкам; •неопределенности относительно передачи власти, то реакция могла быть совсем другой. Фондовый рынок США часто реагирует не на само драматичное событие, а на его ожидаемые экономические последствия. В июле 2024 года большинство инвесторов пришло к выводу, что последствия могут быть даже благоприятными для корпоративных прибылей, поэтому акции не снизились, а выросли.

$SFU6 моя самая любимая часть абсолютного непонимания. вашему вниманию представлены доходности по мусорным облигациям 7% и самые надёжные трежеря с доходностью 5%+. вот это вообще no comments. эта картинка уже не новая, но каждый раз меня с неё просто выносит. то есть буквально доходность условного кебаба с крысами на углу Брайтон-бич отличается на 2% от типа самого надежного инструмента в мире. какие еще доказательства нужны, что это цирк?

Неделя 29 | 06 - 10 июля Плотная неделя, короткий обзор. На неделе убили полупроводники - техи упали, $MU и $SNDK рухнули. Но я в целом пока не вижу причин для беспокойства: 1. Равновзвешенный индекс SPXEW делает новые хаи - настроения бычьи 2. Доу сделал новый хай, SPX практически не движется 3. Сезональность по прежнему сильно бычья, а в четверг VIX сделал новый лоу локальный С ходу интересных сетапов в отдельных тикерах - мало, надо наблюдать. Интересное происходит в металлах - мы поджаты и все спекулятивные активы (металлы туда же пока отношу) начали оживать, как ликвидность ушла из полупроводников - см график. 1️⃣🇺🇸 SPX $SFU6 Уперлись в верхнюю границу диапазона и тяжело без техов выйти из нее, тут довольно простой трейд - на выход выше 7500, буду наблюдать. 2️⃣BTC Биткойн выглядел сильнее всех, падение DXY немного помогло, но пока нет никакого сигнала. 3️⃣Золото, серебро Металлы поджаты, нам немного мешает DXY - пока мы все выше 100, но золото отлично выкупают из зоны аккумуляции - я думаю можно смотреть на какой-то небольшой лонг и в золоте и в серебре. 4️⃣ММВБ На ММВБ можно отскок до 2400 не похоже на отскок в зоне аккумуляции - из-за объемов. 23 июня была большая красная свеча, но объемы пока не выглядят как капитуляция. Отсюда все видят второе дно, но это маловероятно. Поэтому трейд - шорт пробоя уровня 2200 выглядит хорошо. Среднесрочно мнения у меня нет, смотрю дальше за ценой и тейпом.

Регулятор в сентябре написал, что возможна жесткая просадка западных экономик$NAZ6. СП 500 $SFZ6 потом просел на 4 процента (но не сразу, наш Индекс $IMOEXF может так за день сходить), но в итоге вырос на 13,5 с сентября 2025 (дата прогноза). Наш Индекс ходил туда сюда и просел .... ну? можно сказать, обвалился, такой распродажи давно не было! Цена Газпрома как в 2008 году $GAZP Что же будет дальше? Все кризисы и массовые распродажи были, когда отсутствовало должное регулирование (в прошлой публикации написал про это), у нас один персонаж в разных носках (особенно красный был в тему) красиво рассказал про .... (просто издевательство над инвесторами и участниками рынка, на мой взгляд, еще бы стринги одел, с носками норм сочетались бы). Прогноз про обвал экономик (фантастика вышла), возможно, он писал или визировал и контролировал! Каждому свое, но Иран (цивилизация насчитывает тысячи лет) доказал, что может выдержать удар и оказывает влияние на рынок нефти $BRX6, от которой зависит весь мир. Как будет дальше, не понятно, время покажет! P.S. Прийти в комической одежде на официальное мероприятие - показать сущность. Обязанность регулятора - обеспечить стабильность фондового рынка, для этого он создан, возможно, но это не точно! В итоге, что выдал - носки и регулирование (когда у банков штрафы копеечные), а у граждан ипотека выше, чем оброк после отмены крепостного права! (Изменено 06.07.) Еще и галстуки голубые с крысами или мышами официально считает целесообразным показывать, после прогноза такого - очень в тему! Какая разница какие вредители (многие спорят мыши или крысы у него). ИИ на вопрос мыши вредители или нет отвечает следующее: Да, мыши — это опасные вредители. Они уничтожают посевы и запасы зерна , портят пищевые продукты, грызут проводку и загрязняют жилье своими отходами. Основной ущерб от грызунов заключается в следующем: Угроза для здоровья: мыши являются разносчиками опасных инфекций (геморрагическая лихорадка, лептоспироз, сальмонеллез), передавая их через слюну, мочу и экскременты. Материальный ущерб: они повреждают мебель, гипсокартон, изоляцию, прогрызают ходы и портят запасы. Сельское хозяйство: мышевидные грызуны наносят критический урон зерновым культурам на полях и складах.

Несколько недель назад мы обозначали оптимальными целями роста по $SFU6 $SFZ6 уровни около 7700 и предупреждали, что на подходе к ним рынок ждет глубокая коррекция. И вот мы тут - целей пока не достигли, а значит и коррекции закономерно нет, хотя в моменте мы думали, что она уже началась. Но за эти недели произошло много интересного с точки зрения механики - о ней и поговорим. Наш сценарий во многом опирался на нефть: повышенные и растущие цены на энергоносители надолго, а через них - разгон инфляции, давление на ставки и удушение узкого ai-нарратива изнутри. Пока индекс держится на горстке имен, любой макрофактор, бьющий по мультипликатору, становится для конструкции большим вызовом, и дорогие энергоносители должны были стать именно таким. Пока не стали. Цены на черное золото ушли вниз, инфляционный канал не открылся, и нарратив поехал дальше. И здесь важно понимать - снижение мы считаем временным. Структурный дефицит никуда не делся, резервы истощаются, а откат - снятие геополитической премии и разгрузка позиционирования, а не смена картины. Рано или поздно нефть вернется выше (скорее рано), а с ней и тот самый инфляционный навес, под которым ставки уже не смогут игнорировать реальность. Тезис не отменен - он на паузе, а подогревает его восходящий тренд в газе, даже более важном для электроэнергетики: он завязан на аномальные температуры в Европе, но циклон поползет дальше, так что тренд может дотянуть до конца лета. Коррекции не случилось не только из-за недостигнутых уровней - июньская тряска вообще была не про фундамент. Крупнейшая недельная распродажа в US Info Tech за десятилетие была не выходом из нарратива, а разгрузкой перегруженности - de-gross, а не de-rate. Деньги не ушли в кэш, они пересобрали тот же ai-трейд: из спендеров, где Mag7 продавали пять недель подряд, в бенефициаров, плюс расширение в другие сектора из узких техов. Понедельничный отскок мегакапов это лишь подтвердил - осцилляция, а не разворот тренда. При этом в самой оценке ничего не сломано. Практически вся годовая доходность $SPX в районе 21% сделана прибылью, без расширения мультипликатора - форвардный P/E около 20x. Пузыря, который схлопнулся бы от локальной перемены настроений, тут тоже нет. Поэтому топлива на еще пару максимумов рынку хватает: прибыль несет доходность, у бенефициаров есть байбеки (наращиваются при EBITDA +75%), которых лишены спендеры (у гиперскейлеров байбек срезался с $30 млрд в квартал почти до нуля), а память останется дефицитной до конца десятилетия. Дальше самое интересное: узлов, которые этот рынок рано или поздно сложат, ровно три, и вызревают они сейчас. Первый - концентрация: ротация не разгружает риск, а перекладывает его, полупроводники в 98-99-м перцентиле, и восемь сессий чистых продаж его даже не сдвинули - теснота структурная, и схлопнется резко. Второй - ставки: некоторые инвестдома уже ждут +75 базисов по итогам года, другие держат базовым без изменений. Мы склоняемся ко второму, но товарищ Уорш со своим отказом от forward guidance еще может всех удивить. Третий - capex гиперскейлеров, самый важный катализатор: отчетность даст первый ориентир по бюджетам даже не 2026, а 2027 года, и вилка неприятная - режут хорошо для гиперскейлеров, но плохо для рынка, не режут - ждем инфлексию прибыли, которая все никак не приходит. Поверх этого - эмпирические сигналы разворота: резкий рост Russell 2000, который обычно его предвещает. Само расширение позиционирования тоже двойственно - деньги идут в более широкий рынок, но теперь коррекция в мегакапах может утянуть за собой и реальный сектор через маржин-колы. Если сделать вывод: коррекцию мы не отменяем, хотя в закрытом сообществе сейчас сидим в лонгах, - но считаем, что она сдвинется правее. Нефть дала отсрочку, но не переписала картинку: рынок живет на позиционировании и прибыли, а не на пустом мультипликаторе, и пока эти узлы не разрядились, у него есть силы дотянуть до наших целей и еще пары максимумов. А после них ту самую глубокую коррекцию ждем уже всерьез.

$SFU6 можно, как говорится, бесконечно смотреть на 3 вещи, и одна из них, как растет индекс на фоне того, как больше половины тепловой карты в красном цвете, на просто ужасающей (в очередной раз) статистике, на улетевшей в космос йене. просто потрясающе, я никак к этому не могу привыкнуть

Разбор рынков за прошлую неделю: Американский откат и российский обвал Давайте честно: если на этой неделе вы просто держали деньги в фонде ликвидности, вы обыграли кучу профессиональных трейдеров и инвесторов. Прошлая неделя выдалась, мягко говоря, нервной. 🇺🇸 США: Технологический пузырь или здоровая фиксация? Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 завершили неделю в умеренном минусе 2-4%, прервав свои прошлые рекорды. Главный драйвер — жесткая коррекция в технологическом секторе и полупроводниках. Что стряслось на американском рынке? 1. ИИ-опохмел: Акции чипмейкеров во главе с Micron и ON Semiconductor полетели вниз. Инвесторы решили, что краткосрочный потенциал искусственного интеллекта уже заложен в цены и начали массово забирать кэш. 2. Ястребиный укол от ФРС: Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари знатно подлил масла в огонь, заявив, что бум ИИ в экономике может разогнать производительность так сильно, что Федеральной резервной системе... придется снова повышать ставку! Рынок, соскучившийся по снижению ставок, такой шутки не оценил. Теперь консенсус закладывает повышение ставок в США в 2026 г. 3. Геополитика и нефть в Ормузском проливе: Нападение Ирана на сингапурский сухогруз в проливе заставило трейдеров напрячься. Хотя сырьевой рынок удержался от паники, общая тревожность утянула индексы вниз к пятнице. В &Алгоритмическая стратегия и &Алгоритмическая стратегия MAX на прошлой неделе было 2 убыточные сделки в США. Но на фоне общей нервозности и повышения волатильности я открыл только 2/3 от целевой позиции. 1. В понедельник купили S&P 500, который сразу пошел против нас. Позицию держали до среды, но убыток так и остался - в итоге -1.7% по индексу. 2. Nasdaq также купили в понедельник, но потом докупали во вторник на жесткой просадке. Позицию держали до четверга, убыток составил 2.3%. 🇷🇺 Россия: Черный понедельник, рынок вернулся к уровням 2022 г. Российский рынок на этой неделе пережил настоящий шок. В понедельник, 22 июня, Индекс Мосбиржи $IMOEXF рухнул более чем на 4,2%, что определило перфоманс за неделю: -5.6%. Это сильнейший однодневный обвал с сентября 2022 года. В пятницу, 26 июня, индекс чуть скорректировался вверх, но общая картина осталась мрачной. Я уже сбился со счету, какая это неделя падения российского рынка... В стратегиях мы не заходили в российский рынок, так что тут мы не потеряли. Что толкнуло российский рынок вниз? 1. Разочарование от ЦБ: Рынок ждал от Банка России более решительного шага по снижению ключевой ставки (хотя бы на 50 базисных пунктов), а получил скромные 25 б.п. Инвесторы расценили это как скрытый сигнал: в экономике не все гладко, инфляция давит, а жесткие условия останутся с нами надолго. Но конечно же более жесткой ДКП не снизить цены на бензин, ведь проблема не в сильном спросе, а в низком предложении. 2. Инфраструктурный шок: Удары Беспилотников стали ощутимыми и теперь оказывают прямое влияние на экономику. Итог: Глобальный капитал уходит в защитные позиции. В США — плановая коррекция перегретого сектора, в РФ — переоценка рисков на фоне жесткого ЦБ и геополитики. В стратегиях за неделю потеряли 4%. Следим за развитием событий. $NAU6 $SFU6 #акции  #стратегия #рынок