Хэштег #кармани | Тинькофф Инвестиции Пульс

💸📊 Кармани прощается с прибылью, но набирает клиентов: выстоять или бежать ⁉️ 🤔 Сервис микрофинансирования Кармани (SmartTechGroup) подвёл итоги 2024 года, продемонстрировав противоположные движения: клиенты прибывают, а прибыль уменьшается. Разберёмся, что стоит за этими цифрами и что это значит для инвесторов. 📌 Ключевые цифры: 📈 Выручка: 3,3 млрд рублей (+5,2% г/г). 📊 Чистые процентные доходы: 1,86 млрд рублей (на уровне 2023 года). 📉 Чистая прибыль: 234 млн рублей (-57,65%). 📌 Портфель займов: 5,2 млрд рублей (+6%). 📅 Клиентская база: 113 тыс человек (рост в 1,3 раза). 📊 Почему прибыль упала? 💡 Рост расходов на информационные технологии и разработку новых продуктов. 📎 Отложенные налоговые обязательства, которые оказали влияние на конечный результат. 📈 Инвестиции в расширение каналов продаж и платформенные решения. ⚖️ Инвестиционный взгляд: Компания активно привлекает новых клиентов и расширяет бизнес. Спад прибыли вызывает беспокойство, но в долгосрочной перспективе возможен рост. Компания планирует разместить допэмиссию акций по закрытой подписке в пользу Банка ПСБ, что может поднять капитализацию. Заключено стратегическое соглашение с ПСБ, которое позволит увеличить количество клиентов и внедрить передовые технологии. Адаптация к новым клиентам уже началась, а полный эффект от сотрудничества будет достигнут в 2026 году. 🎯 В канале проставлена долгосрочная цель 3,2р. Почему видим потенциал роста - отвечаем в обзоре.

По каким активам у нас проставлена цель в закрытом канале ⁉️ 💵 Финансовый сектор 🪐 АФК Система: Холдинг с диверсифицированными активами, но обременён долгами. Новые IPO могут поднять капитализацию, однако стандартная оценка показывает переоценку. Альтернативные методы оценки могут дать более точный результат. 🛺 КарМани: Средства от IPO вложены в IT-разработку, что улучшает финансовые результаты. Партнёрство с ПСБ обещает рост клиентской базы, но дивиденды пока не выплачиваются. Полный эффект от сотрудничества ожидается в 2026 году. 📙 Европлан: Лидирующий игрок на рынке лизинга с преимуществами от масштаба бизнеса. Ожидаются сложные времена в 2025 году, но исторический опыт показывает устойчивость компании в трудные периоды. 🛑 Мосбиржа: Рекордные показатели выручки и прибыли, но прогнозируется их снижение из-за возможных изменений процентных ставок. Выплаты дивидендов могут вырасти благодаря низким капитальным затратам. 🟣🟡 Ренессанс: Активный рост через сделки M&A, стабильные доходы от инвестиционной и страховой деятельности. Однако конкуренция с крупными банками и зависимость от рыночной конъюнктуры создают определённые риски. ⚜️ ЭсЭфАй.: Качество активов и отсутствие долгов у головной компании являются плюсами. Однако исторические проблемы с прозрачностью управления и возможным ростом управленческих расходов могут повлиять на дивидендные выплаты. 💳 Займер: Развитие новых продуктов и создание собственного коллекторского агентства способствуют росту клиентской базы. Регулирование Центробанка ограничивает рентабельность, но бизнес остаётся устойчивым. ⚖️ Инвестиционный взгляд 👆 InvestView 📌 АФК Система и ЭсЭфАй предлагают качественные активы, но сталкиваются с проблемами долга и непрозрачности управления соответственно. КарМани и Ренессанс демонстрируют активный рост и улучшение финансовых результатов, но зависят от успешной реализации стратегических инициатив и рыночной конъюнктуры. Европлан и Мосбиржа занимают лидирующие позиции на своих рынках, однако их будущее связано с экономическими условиями и регуляторными изменениями. Займер продолжает развивать продукты и укреплять свою позицию, несмотря на давление регуляторов. Таким образом, финансовый сектор представлен различными стратегиями развития и уровнями риска. 🎯 В конце каждого обзора, который публикуется в нашем канале , вы найдете четко обозначенные цели и горизонты для каждого актива. Это позволяет вам лучше ориентироваться в ожидаемых результатах и временных рамках 🔥🔥🔥

Кармани отчиталась за 3й квартал 2024 года по МСФО. Внезапно, так же как и у Займера, результаты весьма бодрые. Стоимость обычного кредита приближается к стоимости микрозайма и сектор из-за этого начинает цвести? Возможно. В любом случае конкретно 3й квартал весьма неплох: - рост процентных и чистых процентных доходов; - при неплохом контроле операционных издержек (+14%) и сокращении прочих расходов; - привел к росту прибыли. Вторая квартальная прибыль в публичной истории! Неплохо. Что о себе пишет сама компания? 1) Упорно называют себя финтехом. Хотя после сделки с ПСБ это может быть близко к истине. 2) Средняя ставка по автозаймам 80%. 3) В 4м квартале будет списание из-за роста налога на прибыль. 4) Рентабельность капитала (ROE) составила 10,8%. Не очень понимаю, зачем инвесторы упорно платили двукратную премию за компанию с такой скромной рентабельностью? 5) Портфель займов вырос на 6%. Крайне слабый результат. Конкретно в третьем квартале у Кармани весьма неплохие результаты. Более того, можно ждать, что после разового списания в конце года, в следующие периоды результаты тоже будут бодрыми и рентабельность немного подрастет. Но все это не отменяет того, что в среднем это стагнирующий бизнес. Да, на IPO его продали как финтех роста, но если смотреть на цифры, то никакого роста уже нет. И все сроки, чтобы наверстать упущенное уже прошли. А шарашкина контора в пятом эшелоне без темпов роста и с низкой рентабельностью не должна стоить дорого!! Как минимум, Кармани должен стоить дешевле более крупного, более прибыльного и более рентабельного Займера!! А выходит наоборот. P\Bv = 0,79 (сегодня качественные банки идут дешевле); P\E = 7 - 10!!! И это после падения котировок в на 60%!!! А ведь кто-то и по 3 рубля это покупал!! Конечно я могу ошибиться, случится чудо и рентабельность вдруг вырастет. Но это маловероятно. Чтобы акции стали интересны, они должны упасть ниже рубля!

Неожиданный поворот в истории компании Кармани. Она же ПАО "СТГ". ПСБ объявляет оферту на выкуп акций компании «СмартТехГрупп»! Государственный банк готов выкупить до 20% акций по цене 2,5 рубля за акцию. Проще говоря, ПСБ готов выкупить практически весь фрифлоат,обращающийся на рынке! Поскольку в момент выхода новости акции СТГ стоили даже дешевле 2 рублей, акционеры крайне рады неожиданной оферте на падающем рынке. Другое дело, что вышедшая новость это повод поговорить о результатах Кармани в целом. Компания как раз отчиталась за первое полугодие. На первый взгляд все свои обещания менеджмент провалил: - выручка растет слабо и проигрывает инфляции; - чистая прибыль вообще снизилась на фоне роста операционных расходов (они сейчас растут у всех); - объем выдач займов вырос всего на 4%, хотя IPO как раз проводилось с целью привлечь капитал (которого якобы не хватало) с целью увеличить масштаб бизнеса!! Если ты не блогер которому занесли на IPO, то очевидно, что компания свои обещания не выполнила. Более того, эти обещания скорее всего изначально были нереалистичны и нужны только для повышения оценки. Суровая реальность российского рынка. Но!!!! Есть и вторая сторона медали. Всю дорогу менеджмент рассказывал про цифровую финансовую платформу, синергии и компетенции. Честно говоря я не очень верил в эту историю, но должен признать - сработало!! Вот пришел ПСБ и выкупает акции выше рынка как раз ради этой цифровой платформы, синергий и компетенций!! Получается немного криво, но стратегия менеджмента сработала! А стоит ли держать акции СТГ дальше? Честно говоря, у меня нет мнения по этому поводу. Но общая картина видится так: если синергия с ПСБ окажется успешной и выгодной, то гос банк просто выкупит контору целиком, так как суетливые миноры ему не нужны. А если результаты будут не очень, то это приведет к падению котировок. Как-то не видно развилки в которой миноритарии получают свою долю прибыли.

📈📉 Тех. Анализ: Акции ЛУКОЙЛ по итогу последних двух сессий выглядят сильнее остального рынка. Снизу по-прежнему актуален дневной уровень поддержки около цены 6000 руб. Лично на мой взгляд при успокоении рынка котировки ЛУКОЙЛ могут сравнительно быстро вновь отрасти к цене 6700 руб., около которой теперь проходит дневной уровень сопротивления. Мечел обычка в течении среды - четверга скорее всего предпримет попытки роста к линии дневного индикатора МА-13, которая в моменте проходит около цены 120 руб., и выступает ближайшим сопротивлением и целью текущего роста. Текущую попытку закрепления над линией часового индикатора можно рассматривать для открытия позиций на в лонг. Со стоп-лоссом на цене 111 руб. Целю для фиксации прибыли выступит дневной индикатора МА-13. В акциях ЯНДЕКС пока рассматриваю актуальность дневного торгового коридора в рамках цен 3550 руб., снизу и 3950 руб., сверху. В целом как и в ЛУКОЙЛ ранее установленный минимум не был утвердительно обновлён и далее котировки вплоне могут начать возврат к верхней границе коридора. ЕвроТранс вновь закрепляется под линией дневного индикатора. Технически это указывает на возможность новой фазы активного снижения целью которой станет коридор цены 80 - 70 руб. 👨🏼‍💼 Ещё мысли по бумагам ⛽️ Боюсь если уровень 21 не выдержит, то далее цена полетит на 18,5 просто со свистом т.к. в 2022 году прошли это расстояние без протарговок, а значит никто не будет защищать этот диапазон. Конечно рано об этом говорить, но стоит иметь в виду. 🚗 Идеи в шорт по этой бумаги не было, но примечательно то, что отскок был практически в промежуточный уровень 1,93, от которого цена отскочила и продолжила падение. Это говорит о силе уровня и о том, что о покупках можно думать только после выхода выше уровней 1,93 - 2 т.е. выход выше этих уровней, будет подтверждением разворота нисходящего тренда на восходящий. 🚂 {$GLTR} Практически без остановок летит вниз и следующая цель, на мой взгляд, это уровень 355. О покупках на данный момент естественно речи не идёт. 🏦 {$TCSG} После пробоя уровня 2400, следующая цель снижения уровень 2100. Отскок может быть очень бодрым, но я бы не стал его рассматривать в качестве идеи на покупку, даже спекулятивной. На таком рынке может размазать на раз. 👉 P.S. Это не прогноз и не рекомендация. Это мой план действий. 📰 Отчёты : 🇷🇺 Мосгорломбард ( ) чистая прибыль по МСФО за 1 пол.2024 г. составила +225,22₽ млн (+388,76% г/г) против +46,08₽ млн годом ранее. 🇷🇺 Казаньоргсинтез ( ) чистая прибыль по МСФО за 1 пол.2024 г. составила +7,03₽ млрд (-28,79% г/г) против +9,88₽ млрд годом ранее. ⚡️ Новости: — Правительство Германии собирается продлить внешнее управление над активами Роснефти ( ). — В Индии считают выполнимым предложение России создать собственный механизм финансовых операций в качестве альтернативы системе SWIFT. — Сбербанк ( ) заявил о процветании бизнеса в Индии, несмотря на западные санкции, зафиксировал рост объема переводов от россиян в Индию в 100 раз. Ангола сделала Алросе выгодное предложение, чтобы решить проблему санкций

СЛЁЗЫ ТРЕЙДЕРОВ. Недавно появилась новость о том, что Валентина Матвиенко предложила запретить МФО. В России достаточно частое явление, что кто-то из политиков поднимает эту тему. Однако под громким заголовком в самой новости присутствует и ответ Эльвиры Набиуллиной. Глава ЦБ ответила, что граждане лишаются жилплощади из-за нелегальных кредиторов, тогда как официальные — зарегулированы. Если запретить легальные МФО, они уйдут в тень, предупредила Набиуллина. Тем не менее котировки Займера и Кармани отреагировали, хотя легальным МФО сейчас ничего не угрожает. Отдельно хотелось бы напомнить по поводу Кармани, акции всё также привлекательны, а учитывая, что нервы у трейдеров переодически сдают на этих акциях можно заработать. В момент размещения спекулянты выкупили акции, попытавшись устроить "разгон", но стандартное в таких случаях дополнительное размещение для стабилизации цены, а не дополнительная эмиссия (к сожалению трейдеры из-за низкой финансовой грамотности не понимают разницу) не позволило этого сделать. Положительной стороной такой ситуации то, что компания, размещая дополнительный пакет акций, продавала их по высокой цене, привлекая большое количество денег. У спекулянтов сдали нервы и началась паника, где каждый старался сбросить акции быстрее. Для трейдеров абсолютно нормально терять деньги и не стоит относится к этому как к чему-то необычному. Смешно читать комментарии под постами Кармани, где hamster's обвиняют компанию в том, что та не позволила им заработать, вероятно эти "одарённые" не в курсе, что на фондовом рынке заработок не гарантирован и бесплатные деньги только в мышеловке, а на рынке ценных бумаг - премия за риск. Часть спекулянтов "порезала лосей", но часть всё ещё держит позиции. Рано или поздно они будут вынуждены "зарезать лося", ведь для трейдера сидеть в просадках даже год - это "долгосрок", а 2-3 или 5 лет для них - страшный сон. Что касается бизнеса Кармани, то в условиях отказа в кредитах со стороны банков, он не столь сильно подвержен влиянию процентных ставок, как другие МФО, засчёт залога. Лично я покупал акции Кармани по 318 за лот на 4890 рублей, затем набирая позицию на свободные деньги, поскольку падение необосновано фундаментальными показателями, а лишь паникой трейдеров, а самые большие деньги делаются именно на ней. На данный момент у меня 2900 акций на общую сумму 8598,85 со средней 296,52 за 100 акций. На дистанции в 4-5 лет ожидаю рост 5-6 рублей за акцию. Покупал данные акции на незначительные деньги так, как в России возможна реализация риска социальной политики. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, вы действуйте на свой страх и риск.

🔥 Финтех сервис CarMoney (ПАО СТГ) заявил о планах по сильному росту бизнеса в среднесрочной перспективе. 🤔 Однако, анализ финансового отчета компании за 1 квартал 2024 года показывает, что выручка увеличилась только на 17% до 838 млн рублей, что не соответствует ожиданиям инвесторов. Резервы под ожидаемые кредитные убытки выросли на 95,4% до 253 млн рублей, что руководство объясняет изменением методики резервирования беззалоговых займов. Операционные расходы растут быстрее доходной части, что приводит к сокращению чистой прибыли на 39% до 79 млн рублей. Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за прошлый год. 🧐 В следующем году ЦБ планирует сократить предельную ставку по займам и максимальный размер переплаты, что может повлиять на бизнес-модель CarMoney. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

📃 Компания Кармани предоставила данные о своей операционной деятельности за первый квартал 2024 года. Этот квартал, традиционно считающийся низким сезоном, продемонстрировал максимальный рост за последние четыре года. 📈 Объем портфеля займов увеличился на 10,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако за отчетный квартал портфель займов вырос всего на 1,3%. Объем выдачи займов увеличился на 17,4%, достигнув суммы в 954 миллиона рублей. 📊 Все остальные показатели также свидетельствуют о значительном росте, о чем компания планирует информировать на протяжении всего года. 2023 год стал для компании годом активного роста объемов выдачи займов и привлечения новых клиентов. 🤔 Аналитики считают, что сравнение текущих результатов с прошлыми годами является скорее взглядом назад. 2023 год уже показал значительный рост, и ожидается, что показатели будут продолжать расти двузначными темпами, даже если компания не будет активно развиваться. 🤓 Первый квартал обычно является слабым для финансовых компаний, поэтому небольшое увеличение портфеля займов по сравнению с предыдущим годом не должно вызывать беспокойства. Более важным являются результаты второго квартала и, особенно, второй половины года, когда ожидается снижение процентных ставок. 📜 Ожидается, что отчет по МСФО за первый квартал будет довольно обычным. Стратегия компании ориентирована на долгосрочное развитие, и она не изменится. Ожидается ускорение роста портфеля займов в ближайшие годы и достижение компанией уровня рентабельности в 25% и выше. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию.

🚗 - снижается на сильном отчете... Результаты за 2023 год: ✅Процентный доход вырос на 19,6% до 2,96 млрд руб. ✅Чистый процентный доход вырос на 45% до 1,86 млрд руб. ✅Портфель займов вырос на 14,5% до 5,28 млрд руб. ✅Объем выдачи вырос на 22% до 3,75 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 42% до 0,55 млрд руб. Довольно сильные результаты, так почему акции реагируют снижением котировок❓ ❌Низкая рентабельность капитала (ROE) - 18,7% ❌Высокая текущая оценка по капиталу P/B - 1,5 Вот ответьте мне на вопрос - зачем покупать высокорискованный бизнес за 1,5 капитала с рентабельностью 18,7%, если можно взять надежный бизнес по одному капиталу с рентабельностью 25% ( )? Возможно в темпах роста кроется ответ? ❌Рынок МФО заметно замедляется и при этом конкуренция нарастает. ✅❌Деньги от помогли нарастить достаточность капитала (с 7,5% до 14,75%) и ускорить выдачу займов в 2023 году, но это топливо уже скоро иссякнет. ❌Резервы растут опережающими темпами и их доля уже составляет 35% от портфеля займов. В 2023 году резервы выросли на 26,5% до 2,8 млрд рублей и в среднем они растут быстрее в два раза, чем растет портфель займов. 💡Из интересного: нематериальные активы выросли в 2,6 раза до 0,7 млрд рублей. Приложение, сайт и своя система скоринга стали вдруг оцениваться на 430 млн дороже 🤔 У Кармани грандиозные планы до 2026 года включительно: - капитализация 20 млрд руб. (рост почти в 4 раза) - чистая прибыль 2 млрд руб. (рост почти в 4 раза) И как говорит менеджмент, что поможет достичь таких результатов огромный (130 млрд руб.) и свободный рынок займов под залог авто (это они провели собственное исследование, от других исследовательских компаний таких цифр нет 🤷‍♀️). ❗️Учитывая высокие риски (регуляторные ограничения, конкуренция, замедление сектора, и т.д.), достичь таких результатов будет крайне сложно и рынок походу не верит, что у Кармани получится реализовать заявленные цели. Но может рынок и я ошибаемся, и акционеров ждет успешный успех через 3 года, как думаете❓