Профиль инвестора AlexGreySTAG | Тинькофф Инвестиции Пульс

📉 Почему не стоит инвестировать в акции «Мечел» (MTLR): слабая динамика за 5 лет Несмотря на статус одного из крупнейших игроков в угольной и металлургической отрасли России, «Мечел» за последние пять лет демонстрирует тревожные тенденции в ключевых финансовых метриках. | Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение | | ---------------------- | ---------------- | ---------------- | --------- | | Выручка | 265,5 млрд руб. | 387,5 млрд руб. | 📈 +46% | | Чистая прибыль | 0,8 млрд руб. | -37,1 млрд руб. | 📉 убыток | | EPS (прибыль на акцию) | 0,18 руб. | -8,23 руб. | 📉 -4656% | | Балансовая стоимость | -155,8 млрд руб. | -216,4 млрд руб. | 📉 -38,9% | | Долг | 396,3 млрд руб. | 441,8 млрд руб. | 📈 +11,5% | ❗️ Причины для отказа от инвестиций: Глубокий убыток в 2024 году Компания из прибыльной (пусть и слабо) в 2020-м перешла к убытку в десятки миллиардов, что вызывает вопросы о способности генерировать стабильный денежный поток. Отрицательная балансовая стоимость На протяжении всех последних лет у «Мечела» отрицательный собственный капитал — один из важнейших красных флагов в анализе устойчивости бизнеса. Высокая долговая нагрузка При почти полумиллионной задолженности и отрицательном капитале риски для акционеров возрастают: даже незначительное ухудшение рыночной конъюнктуры может привести к дефолтным сценариям. Нестабильность прибыльности Отчетность компании за пять лет показывает крайнюю волатильность финансовых результатов, что делает акцию спекулятивной и непредсказуемой в долгосроке. ⚠️ Наше мнение: Акции «Мечела» не подходят для долгосрочных инвестиционных стратегий, ориентированных на стабильность и рост. Отрицательная балансовая стоимость, убыток и слабые перспективы роста на фоне высокой долговой нагрузки делают бумагу крайне рискованной.

💼 HeadHunter большие перспективы? На фоне цифровизации экономики и роста спроса на онлайн-сервисы в сфере подбора персонала, HeadHunter продолжает демонстрировать впечатляющие финансовые результаты и укреплять свои позиции на рынке. 📊 Финансовые показатели: рост за 5 лет Показатель 2020 год | 2024 год | Изменение Выручка 9,0 млрд руб. | 39,6 млрд руб. | +340% Чистая прибыль 2,0 млрд руб. | 23,9 млрд руб. | +1 095% EBIDA 4,2 млрд руб. | 23,2 млрд руб. | +452% Долг 8,3 млрд руб. | 1,5 млрд руб. | -81% Собственный капитал -9,8 млрд руб. | -16,5 млрд руб. -68% Примечание: данные за 2020 год являются приблизительными оценками, основанными на доступной информации. За последние пять лет компания значительно увеличила выручку, EBITDA и чистую прибыль, что свидетельствует о её устойчивом росте и эффективности бизнеса. 📉 Отсутствие долговой нагрузки HeadHunter сохраняет отрицательное значение чистого долга, что означает, что объём денежных средств на счетах превышает сумму обязательств. Это обеспечивает компании финансовую гибкость и устойчивость в условиях рыночной волатильности. 📈 Рост клиентской базы и активности пользователей В 2024 году количество платящих клиентов увеличилось на 3,5%, достигнув 623 тыс., а среднее число активных пользователей платформы выросло на 19%, до 28,9 млн человек. Это свидетельствует о растущем спросе на услуги компании и её способности привлекать и удерживать клиентов. 💰 Дивидендная политика Компания придерживается политики выплаты дивидендов, направленной на обеспечение стабильного дохода акционеров. В 2024 году были выплачены особые дивиденды, что делает акции HeadHunter привлекательными для инвесторов, ориентированных на доходность. ⚠️ Наше мнение: По расчету по прогнозу прибыли на акцию мы видим потенциал роста до 9438₽ за акцию на горизонте 5 лет, что предполагает доходность более 200%. Но нас тревожит падение собственного капитала у компании. По этому с точки зрения рисков мы бы данную компанию на данный момент не рассматривали. Но если считать по прогнозным моделям то цена 9438₽ за акцию. Если вы готовы принять на себя повышенный риск, вы можете ориентироватся на цифры выше.

📈 Долгосрочная оценка потенциала акций ФосАгро (PHOR) ФосАгро — ведущий российский производитель минеральных удобрений и один из крупнейших в мире поставщиков фосфорсодержащих продуктов. Компания входит в топ-5 мировых производителей по объемам и продолжает наращивать экспорт в дружественные страны на фоне геополитической переориентации. | Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение | | ---------------------- | --------------- | --------------- | --------- | | Чистая прибыль | 43,4 млрд руб. | 100,4 млрд руб. | 📈 +131% | | EPS (прибыль на акцию) | 334,9 руб. | 775,3 руб. | 📈 +131% | | Балансовая стоимость | 106 млрд руб. | 161,6 млрд руб. | 📈 +52% | 📦 Производственные и экспортные показатели: Общий выпуск удобрений в 2024 году превысил 11,3 млн тонн, что на 5% выше, чем в 2023 году. Доля экспорта в 2024 составила около 70%, с ключевыми рынками: Латинская Америка, Индия, Китай и страны СНГ. Доля компании на внутреннем рынке РФ сохраняется на уровне около 30% — это один из крупнейших поставщиков минеральных удобрений в стране. 💰 Дивиденды и денежные потоки: Финальные дивиденды за 2024 год составили 171 рубль на акцию, общая годовая доходность — около 7,6%. Несмотря на масштабные капитальные вложения в модернизацию, компания сохраняет устойчивый свободный денежный поток — около 29 млрд руб. в 2024 году. Коэффициент Net debt/EBITDA сохраняется ниже 2x, что указывает на комфортный уровень долговой нагрузки. 🏗 Инвестиции в развитие: В 2024 году компания направила свыше 63 млрд руб. на капвложения. Завершены этапы модернизации Череповецкого и Балаковского производств, что обеспечит дальнейший рост выпуска и снижение себестоимости. Развитие логистической инфраструктуры, в том числе собственные терминалы в портах. 🌱 ESG и экологическая устойчивость: ФосАгро входит в индексы MSCI ESG Leaders и реализует крупнейшую в отрасли программу устойчивого развития. Упор делается на: Утилизацию отходов производства; Использование «зелёных» технологий; Поддержку агроэкологии и продовольственной безопасности. 📌 Заключение: ФосАгро — это стабильная, прибыльная и социально-ответственная компания с понятной бизнес-моделью, экспортным потенциалом и солидной дивидендной политикой. На фоне растущего мирового спроса на удобрения, особенно в развивающихся странах, акции компании остаются привлекательным инструментом для долгосрочных инвесторов. Но нас настораживает умеренный рост долговой нагрузки а так же падение показателей по сравнению с аномальным ростом в 22 году. Мы видим справедливую стоимость в районе 10214 ₽ за акцию на горизонте 5ти лет, что даёт потенциал роста 68% от текущих уровней.

«Озон Фармацевтика» — один из ведущих российских производителей лекарственных средств, специализирующийся на выпуске дженериков. Компания была основана в 2001 году и с тех пор значительно расширила свои производственные мощности и ассортимент продукции. 🏭 Производственные мощности и ассортимент Производственные площадки: расположены в Жигулёвске и Тольятти (Самарская область). Ассортимент: более 500 наименований лекарственных препаратов, включая твердые, мягкие и жидкие формы. Производственные мощности: в 2019 году объем выпуска составил 342 млн упаковок твердых лекарственных форм, 20 млн упаковок мягких форм и 63 млн ампул. 🌍 Экспорт и международное присутствие «Озон Фармацевтика» активно экспортирует свою продукцию в страны ближнего зарубежья, включая Азербайджан, Армению, Беларусь, Казахстан, Киргизию, Таджикистан и Украину. В 2020 году общий объем производства составил порядка 500 млн упаковок в год. 📊 IPO и рыночная позиция В октябре 2024 года компания провела первичное размещение акций (IPO) на Московской бирже объемом 3,45 млрд рублей. По итогам 2024 года «Озон Фармацевтика» заняла второе место среди российских производителей дженериков по объемам продаж с рыночной долей 4,88%. 🔬 Инновации и развитие Компания инвестирует в развитие биотехнологических направлений. В 2019 году была запущена биотехнологическая площадка «Мабскейл». Также в 2021 году на тольяттинском заводе была запущена вторая производственная линия, что увеличило производственные мощности. 📌 Заключение «Озон Фармацевтика» — стабильно развивающаяся компания с устойчивыми финансовыми показателями и активной экспортной деятельностью. Ее стратегический фокус на производстве дженериков и инвестиции в биотехнологии делают ее значимым игроком на российском фармацевтическом рынке. Наша оценка..... те модели, что мы применяем для рассчета прогноза, не применимы на данный момент по данной бумаге. Нужно ждать спада акций хотя бы на 30 % и тогда, можно будет сделать качественные рассчеты.

📈 Почему стоит рассмотреть инвестиции в акции Henderson (HNFG) Henderson — ведущий российский ритейлер мужской одежды в сегментах premium и affordable luxury, демонстрирует устойчивый рост и привлекательные финансовые показатели, что делает его акции интересными для инвесторов. | Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение | | ---------------------- | --------------- | --------------- | --------- | | Чистая прибыль | 0,3 млрд руб. | 3,2 млрд руб. | 📈 +966% | | EPS (прибыль на акцию) | 5,2 руб. | 79,4 руб. | 📈 +1426% | | Балансовая стоимость | 0,7 млрд руб. | 6,5 млрд руб. | 📈 +828% | 📊 Финансовые показатели и рост Выручка: за первые два месяца 2025 года составила 3,5 млрд рублей, увеличившись на 16,2% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Онлайн-продажи: в феврале 2025 года выросли на 31,3% к февралю 2024 года, составив 28,4% от общей выручки. Операционная эффективность: несмотря на снижение посещаемости сопоставимых магазинов на 7,8%, компания достигла роста LFL-продаж на 2,2% за первые два месяца 2025 года. 💰 Привлекательные мультипликаторы и дивиденды Мультипликаторы: Henderson торгуется с оценкой 3,8x по EV/EBITDA и 6,0x по P/E на 2025 год, что ниже среднего по отрасли. Дивиденды: ожидается выплата дивидендов в размере около 50 рублей на акцию, что соответствует доходности около 8%. 🌐 Стратегия роста и экспансии Масштаб присутствия: 158 собственных салонов в 64 городах России, а также активное присутствие на крупнейших маркетплейсах страны. Международная экспансия: открытие трех салонов в Армении по системе международного франчайзинга. 📌 Заключение Henderson демонстрирует стабильный рост выручки, эффективное управление и привлекательные финансовые показатели. С учетом текущих мультипликаторов и ожидаемой дивидендной доходности, акции компании представляют интерес для инвесторов, ориентированных на устойчивый доход и потенциал роста. В связи с активным ростом компании мы видим справедливую стоимость в районе 2427 ₽ за акцию на горизонте 5ти лет, что даёт потенциал роста более 291% от текущих уровней.

📈 Почему стоит рассмотреть инвестиции в акции Юнипро Юнипро — крупный игрок в российской электроэнергетике, стабильно генерирующий прибыль и отличающийся высоким уровнем прозрачности отчётности. Несмотря на санкционную среду и вызовы в отрасли, компания остаётся привлекательной для консервативных и дивидендных инвесторов. ⚡️ Надёжная бизнес-модель Юнипро владеет пятью электростанциями суммарной установленной мощностью около 11 ГВт. Основные активы компании находятся в регионах с высоким потреблением электроэнергии, что обеспечивает стабильный спрос на услуги. 💰 Сильные финансовые показатели По данным за 2024 год: Выручка — более 128 млрд руб. Чистая прибыль — 32 млрд руб. Балансовая стоимость — 183 млрд руб. Чистый долг — отсутствует, компания имеет положительную чистую денежную позицию. Это говорит о высокой финансовой устойчивости, даже в условиях нестабильной макроэкономики. Показатель - 2020 год 2024 год Изменение Чистая прибыль - 16,4 млрд руб. 31,9 млрд руб. 📈 +94% EPS - 0,3 руб. 0,5 руб. 📈 +66% Балансовая стоимость 120,2 млрд руб. 183,3 млрд руб. 📈 52% 💸 Дивиденды и стабильность выплат Несмотря на временные ограничения по выплатам из-за иностранных акционеров, Юнипро традиционно выплачивает стабильные дивиденды. После разрешения всех юридических вопросов, ожидается восстановление практики щедрых выплат. 🛠 Реализация крупных проектов После завершения масштабной модернизации Берёзовской ГРЭС, компания фокусируется на поддержании высокой эффективности и операционной рентабельности. 🔍 Вывод: Юнипро — это защитный актив с понятной моделью, стабильной прибылью и потенциалом восстановления дивидендной доходности. В условиях волатильности на рынке, акции Юнипро могут стать хорошим элементом долгосрочного сбалансированного портфеля. При спадах от 20 % от текущей цены (1.3 и ниже) есть смысл рассмотреть бумагу в портфель для долгосрочных инвесторов.

🏆 Обзор компании Селигдар ПАО «Селигдар» — один из крупнейших российских производителей золота и олова. Компания активно развивает добычу как драгоценных, так и редких металлов, обладая диверсифицированным портфелем проектов и сильными позициями в сегменте малых и средних месторождений. - ⚙️ Основные факты о компании: - 📍 Штаб-квартира: Москва, Россия - 🏭 Деятельность: Добыча золота, олова и других редких металлов - 📈 Основные активы: Республика Саха (Якутия), Республика Тыва, Амурская область - 🛠 Планы: Увеличение объемов добычи, расширение перерабатывающих мощностей и геологоразведочные проекты. Показатель | 2020 год | 2024 год (оценка) | Изменение Выручка | 13,2 млрд руб. | 24,7 млрд руб. | 📈 +87% Чистая прибыль | 2,1 млрд руб. | 3,4 млрд руб. | 📈 +62% EBITDA маржа | ~49% | ~52% | 📈 Улучшение Долг / EBITDA | 1,1x | 0,8x | 📉 Снижение Дивидендная доходность | около 2–3% | 3–4% | 📈 Лёгкий рост 🌟 Стратегические преимущества Селигдара: 1. 🥇 Диверсификация по металлам В отличие от многих добывающих компаний, Селигдар добывает не только золото, но и олово — металл с высокой востребованностью в промышленности и устойчивым спросом, особенно в электронике. 2. 🚀 Активное развитие добычи За последние годы Селигдар значительно нарастил объёмы производства, модернизировал перерабатывающие мощности и увеличил эффективность добычи. 3. 🔋 Запасы и перспективные проекты Компания обладает солидной ресурсной базой — доказанные и вероятные запасы золота превышают 230 тонн. Геологоразведочные проекты в Якутии и Тыве могут существенно увеличить запасы в будущем. 4. 💵 Стабильный финансовый рост Снижение долговой нагрузки на фоне роста выручки и прибыли укрепляет финансовую устойчивость компании. Это создаёт задел для дальнейших дивидендных выплат и инвестиционной активности. ⚠️ Риски для инвесторов: - Высокая зависимость от цен на золото и олово: При снижении цен на мировом рынке финансовые результаты могут ухудшиться. - Ограниченная ликвидность акций: Бумаги Селигдара менее ликвидны по сравнению с крупнейшими добывающими компаниями (Полюс, Полиметалл). - Географические и инфраструктурные риски: Основные активы расположены в удалённых регионах, что увеличивает операционные расходы и риски логистики. - Сезонность добычи: В северных регионах России производство может зависеть от погодных условий. 📌 Наше мнение: Селигдар — это динамично растущая золотодобывающая компания второго эшелона, сочетающая умеренный риск с хорошим потенциалом роста благодаря диверсификации по металлам и активной инвестиционной программе. 🎯 На горизонте 3–5 лет акции компании могут показать значительный рост, особенно в случае сохранения высоких цен на золото и успешной реализации новых проектов. Подходит для: ✅ Инвесторов, ищущих недооценённые активы в секторе добычи ✅ Стратегий роста в сырьевом сегменте ✅ Частичных ставок на золото и редкие металлы

🏆 Обзор компании Полюс Золото ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих мировых игроков в этой отрасли. Компания осуществляет полный цикл деятельности: от геологоразведки и добычи до переработки золота. Полюс входит в топ-5 мировых золотодобытчиков по объему производства и занимает особое место в российской экономике как стратегический ресурсный актив. ⚙️ Основные факты о компании: - 📍 Штаб-квартира: Москва, Россия - 🏭 Деятельность: Добыча и переработка золота - 📈 Основные месторождения: Красноярский край (Олимпиада, Благодатное), Иркутская область (Вернинское), Магаданская область (Наталка) - 🛠 Планы: Разработка одного из крупнейших в мире неосвоенных золотых месторождений — Сухой Лог. Показатель | 2020 год | 2024 год (оценка) | Изменение Выручка | 3,08 млрд долл. | 4,2 млрд долл. | 📈 +36% Чистая прибыль | 1,38 млрд долл. | 1,82 млрд долл. | 📈 +32% EBITDA маржа | 68% | 66% | ➖ Легкое снижение Долг / EBITDA | 1,0x | 0,9x | 📉 Улучшение Дивидендная доходность | около 5–7% годовых | 6–8% годовых | 📈 Умеренный рост 🌟 Стратегические преимущества Полюса: 1. 🥇 Лидер по себестоимости добычи Полюс обладает одними из самых низких в мире затрат на добычу золота (All-in Sustaining Cost, AISC), что даёт компании конкурентное преимущество в условиях волатильности цен на золото. 2. 🔋 Огромные запасы По оценкам компании, доказанные и вероятные запасы золота превышают 100 миллионов унций, что обеспечивает долгосрочный горизонт работы (20+ лет без необходимости поиска новых месторождений). 3. 📈 Потенциал роста через проект Сухой Лог Проект Сухой Лог может увеличить объём добычи компании на 40–50% в течение следующего десятилетия. Это одно из крупнейших известных месторождений золота в мире, что ставит Полюс в уникальное положение для дальнейшего роста. 4. 💵 Стабильная дивидендная политика Полюс придерживается стратегии выплаты дивидендов, ориентированных на свободный денежный поток, и традиционно обеспечивает акционерам высокую доходность. ⚠️ Риски для инвесторов: Зависимость от цен на золото: Полюс остаётся чувствительным к мировой динамике цен на драгметаллы. Регуляторные и политические риски: Деятельность в России накладывает риск изменений в налоговой или законодательной политике. Капиталоёмкость новых проектов: Разработка Сухого Лога требует значительных инвестиций, которые могут влиять на денежные потоки в ближайшие годы. Экспортные ограничения: Учитывая международную ситуацию, возможные торговые ограничения могут повлиять на продажи. 📌 Наше мнение: Полюс Золото — это качественный ресурсный актив с одним из лучших профилей затрат в мировой золотодобыче, стабильной дивидендной историей и мощным потенциалом роста за счёт крупнейших в мире месторождений. 🎯 На горизонте 5 лет акции компании имеют потенциал устойчивого роста, особенно в случае укрепления цен на золото или запуска крупных новых проектов (Сухой Лог). Подходит для: ✅ Инвесторов, ищущих защиту от инфляции через золото ✅ Консервативных долгосрочных стратегий с упором на дивиденды ✅ Долгосрочных ставок на сырьевые циклы

📉 Почему рисковано инвестировать в долгосрок в акции VK (ВКонтакте) Несмотря на узнаваемость бренда и масштабы бизнеса, VK сталкивается с рядом серьёзных финансовых и стратегических проблем, которые существенно снижают инвестиционную привлекательность компании. Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение Чистая прибыль | 15,2 млрд руб. | -11,2 млрд руб. | 📉 -173,7% EPS (прибыль на акцию) | 101,3 руб. | -74,5 руб. | 📉 -173% Балансовая стоимость | 97,8 млрд руб. | 74,1 млрд руб. | 📉 -24,2% Чистый долг | -14,5 млрд руб. | 22,3 млрд руб. | 📉 Увеличение ⚠️ Основные причины для осторожности 1. ❌ Отрицательная чистая прибыль В 2024 году VK вышел на чистый убыток (-11,2 млрд руб.), что свидетельствует о неспособности компании эффективно зарабатывать в текущих условиях. При этом убыток продолжается уже второй год подряд, что ухудшает финансовую устойчивость. 2. ❌ Сильное ухудшение EPS Прибыль на акцию снизилась на -173% за 4 года. Негативный EPS делает акции невыгодными для инвесторов, ориентированных на дивидендные выплаты и рост доходности. 3. ❌ Увеличение долговой нагрузки VK перешёл от чистой денежной позиции в 2020 году к чистому долгу в 22,3 млрд руб. Это создаёт дополнительное давление на финансовую стабильность компании в условиях роста ставок и усложнения внешнего финансирования. 4. ❌ Снижение балансовой стоимости Балансовая стоимость упала почти на четверть за 4 года, что отражает падение реальной внутренней стоимости компании для акционеров. 5. ❌ Стратегические риски VK находится в условиях жесткой конкуренции со стороны новых платформ и изменяющихся потребительских предпочтений. При этом развитие новых сервисов требует больших инвестиций без гарантии быстрой окупаемости. 🔥 Наше мнение: VK демонстрирует явные признаки ухудшения финансового положения: отрицательная прибыль, падение EPS, рост долга и снижение внутренней стоимости компании. В таких условиях акции VK выглядят высокорискованными для долгосрочного инвестирования. Пока компания не стабилизирует операционные и финансовые показатели, вложения в её акции представляют собой спекулятивную и неоправданную ставку на будущее. #vk

🌟 Почему Сбербанк и Тинькофф — оба лучшие банки для инвесторов в 2025 году Не обязательно выбирать между классикой и инновациями. Два крупнейших публичных банка России — Сбербанк и Тинькофф Банк — показывают отличные результаты, но делают это по-разному. У каждого — своя модель успеха. Показатель | Сбербанк | Тинькофф Банк Чистая прибыль | 1 580 млрд руб. | 122 млрд руб. Рентабельность капитала (ROE) | 24,0% | 32,5% Капитал (балансовая стоимость) | 6,6 трлн руб. | 227 млрд руб. Кредитный портфель | 45,9 трлн руб. | 2,6 трлн руб. Чистый долг (Net Debt/EBITDA) | — | 0,9x (низкий уровень) Мультипликатор P/B | 1,16 | 1,56 Дивиденды | 786,9 млрд руб. | 32 млрд руб. 🏦 Почему Сбербанк — лучший? - 🔒 Надёжность №1: крупнейший банк России с госучастием и системной значимостью. - 📈 Финансовая стабильность: высокая прибыль, крупный капитал, рекордные дивиденды. - 💰 Дивиденды для акционеров: почти 50% прибыли направляется на выплаты — один из лучших показателей на рынке. - 🧱 Масштаб: размеры активов, капитала и клиентской базы обеспечивают устойчивость в любой экономике. 📲 Почему Тинькофф — тоже лучший? - 🚀 ROE 32,5% — один из самых эффективных банков России. - 💡 Полностью цифровая модель: гибкость, скорость внедрения продуктов, низкие издержки. - 🔄 Фокус на технологии: экосистема сервисов (инвестиции, страхование, финтех). - 📉 Снижение долговой нагрузки: за год Net Debt/EBITDA упал до 0,9x — отличная динамика. Тип инвестора | Подходит Сбербанк | Подходит Тинькофф Консервативный | ✅ | ⚠️ (ростовой риск) Дивидендный | ✅ высокая доходность | ⚠️ низкая, нестабильная Ростовой/технологичный | ⚠️ ограниченный потенциал | ✅ активный рост Сбалансированный портфель | ✅ | ✅ 🧠 Вывод: два банка — два подхода, одна суть 💚 Сбербанк — выбор стабильности, масштабов и предсказуемой дивидендной политики. 💛 Тинькофф — выбор роста, технологий и эффективности на вложенный капитал. 🧩 Включив оба актива в портфель, инвестор получает сбалансированное сочетание фундаментальной надёжности и динамичного роста. Стратегия по сбербанку тут Форсаж STAG

📉 Почему рискованно инвестировать в акции VK (ВКонтакте) Несмотря на узнаваемость бренда и масштабы бизнеса, VK сталкивается с рядом серьёзных финансовых и стратегических проблем, которые существенно снижают инвестиционную привлекательность компании. Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение Чистая прибыль | 15,2 млрд руб. | -11,2 млрд руб. | 📉 -173,7% EPS (прибыль на акцию) | 101,3 руб. | -74,5 руб. | 📉 -173% Балансовая стоимость | 97,8 млрд руб. | 74,1 млрд руб. | 📉 -24,2% Чистый долг | -14,5 млрд руб. | 22,3 млрд руб. | 📉 Увеличение ⚠️ Основные причины для осторожности 1. ❌ Отрицательная чистая прибыль В 2024 году VK вышел на чистый убыток (-11,2 млрд руб.), что свидетельствует о неспособности компании эффективно зарабатывать в текущих условиях. При этом убыток продолжается уже второй год подряд, что ухудшает финансовую устойчивость. 2. ❌ Сильное ухудшение EPS Прибыль на акцию снизилась на -173% за 4 года. Негативный EPS делает акции невыгодными для инвесторов, ориентированных на дивидендные выплаты и рост доходности. 3. ❌ Увеличение долговой нагрузки VK перешёл от чистой денежной позиции в 2020 году к чистому долгу в 22,3 млрд руб. Это создаёт дополнительное давление на финансовую стабильность компании в условиях роста ставок и усложнения внешнего финансирования. 4. ❌ Снижение балансовой стоимости Балансовая стоимость упала почти на четверть за 4 года, что отражает падение реальной внутренней стоимости компании для акционеров. 5. ❌ Стратегические риски VK находится в условиях жесткой конкуренции со стороны новых платформ и изменяющихся потребительских предпочтений. При этом развитие новых сервисов требует больших инвестиций без гарантии быстрой окупаемости. 🔥 Наше мнение: VK демонстрирует явные признаки ухудшения финансового положения: отрицательная прибыль, падение EPS, рост долга и снижение внутренней стоимости компании. В таких условиях акции VK выглядят высокорискованными для долгосрочного инвестирования. Пока компания не стабилизирует операционные и финансовые показатели, вложения в её акции представляют собой спекулятивную и неоправданную ставку на будущее. #vk

📉 Почему высокие риски инвестированья в акции OZON Несмотря на громкое имя и стремительный рост выручки в последние годы, OZON продолжает оставаться убыточным бизнесом с ухудшающимися фундаментальными показателями. За масштабами и узнаваемостью скрывается модель, которая по-прежнему не приносит прибыли, а перспективы выхода в плюс становятся всё более туманными. Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение Чистая прибыль | -22,3 млрд руб. | -59,4 млрд руб. | 📉 -166,3% EPS (прибыль на акцию) | 109,3 руб. | -274,7 руб. | 📉 -251% Балансовая стоимость | 78,9 млрд руб. | -133,2 млрд руб. | 📉 -218% Чистый долг | -78,8 млрд руб. | -230,7 млрд руб. | 📉 -192% ⚠️ Основные причины для отказа от инвестиций 1. 💸 Усиливающиеся убытки Несмотря на выручку в сотни миллиардов рублей, чистая прибыль OZON остаётся глубоко отрицательной и продолжает ухудшаться. Убыток в 2024 году вырос до 59,4 млрд руб., что демонстрирует неспособность компании выйти на рентабельность даже спустя годы активного роста. 2. 📉 Резкое снижение EPS Если в 2020 году OZON показывал положительный EPS, то к 2024 году он стал отрицательным и ушёл в глубокий минус. Это указывает на обесценивание акционерной стоимости и слабую доходность на капитал. 3. 🔻 Отрицательная балансовая стоимость Капитал компании стал отрицательным — балансовая стоимость акций упала с +78,9 до -133,2 млрд руб. Это говорит о том, что обязательства превышают активы, и формально компания имеет отрицательную чистую стоимость. 4. 🚨 Глубоко отрицательный чистый долг Хотя отрицательный чистый долг может трактоваться как "денежный резерв", в контексте OZON это скорее сигнал о вынужденной капитализации за счёт долгового финансирования и SPO, а не устойчивой финансовой стратегии. ❌ Наше мнение: Несмотря на масштаб и известность, OZON на 2024 год — это убыточная компания с разрушенной балансовой стоимостью и отрицательным EPS. Финансовые риски продолжают расти, а перспективы выхода в прибыль остаются неясными. 📉 Для долгосрочного инвестора, ориентированного на фундаментальную стабильность и рост капитала, OZON не представляет собой надёжный выбор.

Добрый день, тут я промоделировал разные варианты развития событий в зависимости от стоимости курса рубля. Первый вариант это курс слегка ослабевает, это значит что в течение 60 дней формируется рост. Это первый вариант. Второй вариант, курс рубля резко ослабевает, очень сильно ослабевает. И тогда получается, что рост произойдет в конце лета, начало осени . То есть, ну это где-то сентябрь, конец сентября предварительно. Я думаю, в любом случае, один из этих вариантов это последняя точка данного боковика Либо в течение 60 дней, либо в течение 120 примерно дней Почему я не рассматриваю вариант более длительного боковика? Ну потому что цены на нефть длительное время были занижены И учитывая исторически похожие события, то мы в последней фазе низких цен на нефть. То есть она вот-вот завершится Даже иногда мне кажется, что и не будет каких-то долгих низких цен То есть мы может быть еще немножко хлюпнемся вниз Может быть чуть обновим минимум и тут же развернемся Но очень похожая ситуация была в прошлом То есть я не припоминаю таких ситуаций, чтобы после развития такого долгого длительного периода сдерживания цен на нефть, чтобы мы там остались долго. Не припоминаю. То есть листал историю, я не нашел. Я думаю, что вот такие два сценария. Какой из них по моей оценке более вероятный? Более вероятный второй сценарий, но здесь все зависит, наверное, от стоимости нефти. То есть, если нефть сейчас продавят, то и будет видно, как ее продавили, то, возможно, она сформирует минимум уже в мае. Учитывая, что она и так дешевая, может быть май это будет последний и после этого в июне сформируется минимум рынка и уже новый стабильный вертикальный рост. #рф

📉 Почему инвестировать в акции Аэрофлота ЭТО БОЛЬШОЙ РИСК: Анализ финансовых рисков Несмотря на улучшение отдельных финансовых показателей в 2024 году, фундаментальные риски в бизнес-модели Аэрофлота всё ещё сохраняются. Долгосрочная привлекательность компании остаётся под большим вопросом. Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение Чистая прибыль | -113 млрд руб. | 58,5 млрд руб. | 📈 +51,7% EPS (прибыль на акцию) | -46,2 руб. | 14,7 руб. | 📈 +31% Балансовая стоимость | -110,2 млрд руб. | -76,9 млрд руб. | 📈 +30,2% Долг | 751,9 млрд руб. | 703 трлн руб. | 📉 -6,5% ⚠️ Основные причины для осторожности 1. ✈️ Сохраняется отрицательная балансовая стоимость Несмотря на частичное улучшение финансового положения, балансовая стоимость компании остаётся отрицательной (-76,9 млрд руб.), что говорит о дефиците собственного капитала и высокой зависимости от внешнего финансирования. 2. 🏦 Высокий уровень долговой нагрузки Да, долг немного снизился на 6,5%, но общий размер обязательств остаётся огромным (703 млрд руб.), что при любых неблагоприятных изменениях рынка может резко ухудшить финансовую устойчивость. 3. 📉 Ограниченная маржа безопасности Улучшение чистой прибыли и EPS в 2024 году частично связано с разовыми факторами и поддержкой со стороны государства. Структурных изменений в бизнес-модели, обеспечивающих долгосрочную устойчивость, пока не наблюдается. 4. 🛢 Риски внешней среды Аэрофлот остаётся крайне чувствительным к колебаниям цен на топливо, курсам валют и ограничениям на международные перелёты. Любой из этих факторов может снова ввергнуть компанию в зону убытков. ❌ Наше мнение: Даже с переходом к прибыли в 2024 году акции Аэрофлота остаются высокорискованным активом. Отрицательная балансовая стоимость и сохраняющийся высокий долг делают компанию уязвимой к внешним шокам. Для долгосрочных инвесторов, ищущих надёжность и стабильный рост капитала, Аэрофлот вряд ли станет удачным выбором.

📉 Почему рискованно на текущей момент инвестировать в акции АЛРОСА: финансовые и рыночные риски АЛРОСА, крупнейший производитель алмазов в России, сталкивается с серьёзными структурными и финансовыми трудностями, что делает её бумаги менее интересными для долгосрочных инвестиций. 📊 Сравнение ключевых показателей: 2020 vs 2024 Показатель | 2020 год | 2024 год | Изменение Балансовая стоимость | 262,6 млрд руб. | 380,5 млрд руб. | 📈 +44,9% EPS (прибыль на акцию) | 4,38 руб. | 2,9 руб. | 📉 -33,8% Чистая прибыль | 33,3 млрд руб. | 22,3 млрд руб. | 📉 -33% Чистый долг | 31,2 млрд руб. | 107,9 млрд руб. | 📈 +246% ⚠️ Основные причины для осторожности 1. 💸 Резкий рост долговой нагрузки Чистый долг вырос почти в 3,5 раза, что увеличивает финансовые риски в условиях падающей выручки и нестабильного спроса на продукцию. 2. 📉 Снижение прибыли и эффективности Чистая прибыль снизилась на треть, а EPS — почти на 34%, отражая ухудшение рентабельности бизнеса. 3. 🛑 Отрицательный свободный денежный поток Свободный денежный поток составил -17,6 млрд руб., что говорит о нехватке внутренних ресурсов и вероятной зависимости от внешнего финансирования. 4. 🌍 Проблемы на рынке сбыта Спрос на алмазы падает, особенно в Индии, что приводит к росту складских остатков и снижению загрузки мощностей. Это может продолжиться и в следующем году. ⚠️ Наше мнение: Несмотря на рост балансовой стоимости, резкое снижение прибыли, слабый денежный поток и увеличение долгов делают акции АЛРОСА малопривлекательными. В текущих условиях компания сталкивается с множеством вызовов, которые могут привести к снижению капитализации и дальнейшему ухудшению показателей. 📉 В текущем состоянии АЛРОСА — это скорее риск, чем возможность.

🏗 Почему стоит рассмотреть покупку акций Северстали на спадах в долгосрок? Северсталь — один из ведущих производителей стали в России, демонстрирующий устойчивые финансовые показатели и стратегическую ориентацию на развитие высокомаржинальной продукции. 📊 Сравнение ключевых показателей: 2020 vs 2024 Показатель 2020 год 2024 год Изменение Выручка 722,3 млрд руб. | 829,8 млрд руб. | +14% в рублях EBITDA 262,9 млрд руб. | 237,9 млрд руб. | -9% в рублях Чистая прибыль 170,2 млрд руб. | 149,6 млрд руб. | -22% в рублях Чистый долг/EBITDA 0,77x | -0,08x | Улучшение Примечание: данные за 2020 год взяты из годового отчета компании, данные за 2024 год — из последних доступных финансовых отчетов. 💰 Дивидендная политика В 2024 году совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды, что связано с необходимостью сохранения финансовой устойчивости и инвестиций в стратегические проекты. 🌍 Стратегические проекты и перспективы Развитие продукции с высокой добавленной стоимостью: Компания фокусируется на производстве и реализации продукции с высокой добавленной стоимостью, что способствует увеличению маржинальности. Инвестиции в модернизацию: В 2024 году инвестиции компании возросли на 63%, до 118,5 млрд рублей, что свидетельствует о стремлении к технологическому обновлению и повышению эффективности. Устойчивое финансовое положение: Отрицательное значение показателя чистый долг/EBITDA (-0,08x) указывает на наличие чистой денежной позиции, что обеспечивает финансовую гибкость. ⚠️ Наше мнение: Северсталь демонстрирует устойчивые финансовые показатели и стратегическую направленность на развитие высокомаржинальной продукции. Несмотря на временное снижение прибыли и EBITDA в 2024 году, компания сохраняет сильное финансовое положение и продолжает инвестировать в будущее развитие. Мы видим потенциал роста до 3021₽ за акцию на горизонте 5 лет, что предполагает доходность более 195%.

📈 Почему стоит рассмотреть покупку акций Московской биржи на спадах? Московская биржа — ключевая инфраструктурная компания финансового рынка России, обеспечивающая торговлю ценными бумагами, валютой, деривативами и другими инструментами. Несмотря на внешние вызовы, биржа демонстрирует устойчивый рост и привлекательную дивидендную политику. 📊 Финансовые показатели: сравнение 2020 и 2024 годов Показатель 2020 год 2024 год Выручка 45,4 млрд руб. | 156,0 млрд руб. Чистая прибыль 25,2 млрд руб. | 79,2 млрд руб. Рентабельность по чистой прибыли 55,5% | 50,8% Собственный капитал 218,7 млрд руб. | 106,3 млрд руб. За последние пять лет выручка увеличилась более чем в три раза, а чистая прибыль — более чем в три раза, что свидетельствует о стабильном росте и эффективности бизнеса. 💰 Дивидендная политика Московская биржа придерживается политики выплаты не менее 50% от чистой прибыли в виде дивидендов. В 2024 году рекомендованы дивиденды в размере 26,11 рубля на акцию, что соответствует доходности около 13,5% при текущей цене акций. 🧾 Финансовая устойчивость Компания сохраняет отрицательное значение чистого долга, что означает превышение денежных средств над обязательствами. Это обеспечивает финансовую гибкость и устойчивость в условиях рыночной волатильности. ⚙️ Инновации и развитие В 2024 году биржа запустила новый индекс RUSFARIND, расширила возможности управления ликвидностью для участников рынка и внедрила новую торгово-клиринговую систему для внебиржевых процентных деривативов. ⚠️ Наше мнение: Учитывая активный рост финансовых показателей, щедрую дивидендную политику и стратегическую направленность на инновации, мы видим потенциал роста до 557₽ за акцию на горизонте 5 лет, что предполагает доходность более 191%.

🧊 Почему стоит рассмотреть покупку акций НОВАТЭКа на спадах? НОВАТЭК — крупнейший частный производитель природного газа в России и ключевой игрок на глобальном рынке сжиженного природного газа (СПГ). Компания демонстрирует устойчивое развитие, сильную финансовую дисциплину и стратегическую ориентацию на экспорт. 📊 Сравнение ключевых показателей: 2020 vs 2024 Показатель 2020 год 2024 год Выручка 711 млрд руб. | 1,546 трлн руб. (+117%) EBITDA 390 млрд руб. | 1,008 трлн руб. (+158%) Чистая прибыль (нормализ.) 262 млрд руб. | 553,4 млрд руб. (+111%) Чистый долг (-) 87 млрд руб. | (нетто-денежная позиция) 141,6 млрд руб. 📌 За 5 лет НОВАТЭК более чем удвоил выручку и прибыль, при этом перешёл от чистой денежной позиции к умеренному долговому уровню, что объясняется инвестициями в стратегические проекты, такие как Арктик СПГ-2. 💸 Дивиденды НОВАТЭК продолжает следовать политике стабильных выплат. За 2024 год общая сумма дивидендов составила 82,15 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности около 6,9% при текущих ценах. 🌍 Экспорт и стратегические проекты Арктик СПГ-2 — один из самых ожидаемых СПГ-проектов в мире. Первая линия планируется к запуску, несмотря на внешние ограничения. Рост доли компании в мировых поставках СПГ — один из ключевых драйверов стоимости в долгосрочной перспективе. ⚠️ Наше мнение: На горизонте 5 лет НОВАТЭК остаётся одним из наиболее перспективных активов сырьевого сектора. Удвоение выручки и прибыли за период с 2020 года, развитие экспортных направлений и модернизация инфраструктуры позволяют говорить о высокой вероятности продолжения роста. Мы видим потенциал роста до 3018₽ за акцию на горизонте 5 лет, что предполагает доходность более 152%.

🚫 Почему не стоит рассматривать покупку акций Газпрома? Газпром традиционно считался одной из опор российской экономики — гигант с государственным участием, экспортной выручкой и стратегическим положением на энергетической карте мира. Однако последние годы показали, что даже такие «титаны» могут терять устойчивость. 📉 Финансовые показатели под давлением В 2023 году Газпром отчитался с чистым убытком, ключевые показатели — P/E, EPS, ROE — были отрицательными, что само по себе говорит об ухудшении операционной эффективности. Инвесторы, ориентированные на фундаментальный анализ, не могут даже корректно рассчитать справедливую оценку компании, поскольку чистая прибыль — в минусе. 🏦 Рост долга в геометрической прогрессии Если в прошлом Газпром мог похвастаться сбалансированным долгом, то теперь ситуация иная: - Чистый долг и - Долгосрочные обязательства продолжают расти стремительными темпами. Это вызывает обеспокоенность относительно финансовой устойчивости компании в средне- и долгосрочной перспективе. 📉 Стагнация и сокращение баланса Баланс Газпрома, отражающий совокупные активы компании, перестал расти, а в последние периоды даже сократился. Это указывает на: - отсутствие инвестиционной активности, - замедление производственного роста, - и ухудшение рыночных позиций. ❗️Будущее под вопросом Газпром продолжает сталкиваться с давлением: - санкции, - сокращение экспортной выручки, - рост внутренних затрат, - и отсутствие драйверов роста на горизонте. Учитывая убыточность последних лет, расчёт потенциальной оценки становится невозможным, а с фундаментальной точки зрения — перспектив у компании не просматривается. ⚠️ Наше мнение: Инвестиции в Газпром сегодня — это не стратегический подход, а игра в надежду. Без явных драйверов роста, с ухудшающимися финансовыми показателями и ростом долга — акции компании выглядят слишком рискованно даже в долгосроке. Мы не рекомендуем рассматривать Газпром как перспективный актив на горизонте 3–5 лет.