Передумал участвовать в оферте Эталон $RU000A105VU7 Компания предложила хорошие условия: • купон: 21% (до 17.05.2028, после чего будет новая оферта и условия после) • выплаты ежеквартальные Доходность к новой оферте, с учетом реинвестирования купона выходит в районе 23%, что вполне привлекательно для эмитента такого уровня (надежность Эталона ещё повыше, чем у Самолёта, которого я не сбрасываю со счетов). Особенно, с учетом снизившейся ставки. Долю немного сокращу, но по портфелю она останется одной из крупнейших позиций.

В продолжение предыдущего поста: СБЕРБАНК В ЯНВАРЕ ПОЛУЧИЛ 161,7 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 132,9 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ +21.5%, очень сильно. Пружина сжимается. $SBER $SBERP

💼 Портфель акций Стартовал портфель чуть более месяца назад. Он значительно меньше облигационного. Гораздо больше акций в непубличных портфелях, но я их постараюсь отобразить. Публичность меня дисциплинирует 🎯 Цель портфеля - обгонять индекс Мосбиржи полной доходности (когда учитываются дивиденды). Выполняется. Транснефть пр. и Т-Технологии (Т-Банк) показали себя за последнее время неплохо, и плюсуют порядка 5%. 💡Добавляю в портфель новую акцию на 50 тыс. рублей - это всеми любимый Сбербанк (конечно, обычку). Он подотстал от остального сектора, где неожиданно для меня вырос ДОМРФ, в последнее время подросли ВТБ и Совкомбанк. О Сбере писал недавно. Прибыль декабря вышла лучше ожиданий, и теперь ожидаемый дивиденд составит ~37.5 руб. (около 12.4% див. доходности). 🎯Цель 2026: 400 руб., с учётом дивидендов, но без учёта возможного мира. $SBER $SBERP $T $TRNFP

Переспал с мыслью, не передумал: Самолёт операционно в плюсе, проблемы могли бы быть с погашением облигаций и кредита. А крупного ничего не предстоит. Утром немного докупил ещё $RU000A109874, хотел лесенкой покупать YTM 35%+ Немного переложил из Делимобиля, Евротранса (короче, из риска в риск, но под большую доходность). Затем быстро вышли крупные биды на покупку. И теперь мы выше, чем вечером. $RU000A104JQ3 $RU000A10BW96 $RU000A1095L7 $RU000A107RZ0 $RU000A10BFX7 $RU000A10CZA1

Срочное включение😁 Переложился из менее доходных выпусков Самолёта в $RU000A109874 с офертой в августе. Кажется, что это вброс, и ничего прям нового сегодня не произошло. Да и комментарий соответствующий, на фоне пройденной крупной оферты. Вчера только получил деньги за выкупленные 312 облигаций Самолёт. Всё так же думаю, что too big to fail, и особенно с учётом того, что крупных оферт и погашений в этом году уже нет. Пока поступают комментарии, что никакой специфики Самолёта нет, и это попытка выбить льготы (взамен закручивания гаек по ипотеке). У всех застройщиков проблемы. $RU000A104JQ3 $RU000A10BW96 $RU000A1095L7 $RU000A107RZ0 $RU000A10BFX7 $RU000A10CZA1

Ещё об облигационном портфеле. Большая часть была сформирована в 1-ом полугодии прошлого года. Средства перебросил из других мест, стал публично вести. Оглядываясь назад: • хорошая прибыль была сделана летом, на спекуляциях с акциями ВТБ $VTBR и облигациями ТГК-14 $RU000A10BPF3. Наверное, не интересно было бы наблюдать за такими действиями постфактум, поэтому делаю акцент на среднесрочных позициях • упустил много прибыли рано заскочив в валюту. Уже не раз писал, что надеюсь на разворот в этом году. Даже плавное ослабление на 10% вполне меня устроит ↗️ За последние 12 месяцев удалось обгонять бенчмарки: и индекс Мосбиржи, и индекс корп. облигаций. В этом году будет сложнее, но возможность рисковать на нашей стороне 😁 Ниже картинки из snowball. Очень удобно смотреть.

💼 Итоги января Сегодня коротко, так как обзор облигационного портфеля был недавно. ✔️ Рубль продолжил крепчать (по ЦБ РФ 77.8->75.73), но в пятницу вечером на торгах ослаб. Что помогло портфелю в январе закрыться в плюсе (+0.51%). ✔️ Заявил на оферту Самолёт $RU000A107RZ0, через 1 неделю жду Эталон $RU000A105VU7. ✔️ Пока всё удачно складывается в Делимобиле $RU000A106A86, чуть подрезал Евротранс $RU000A1061K1 По Делимобилю, если будет новое размещение, ещё докуплю немного старый выпуск под погашение (до момента, пока доходность выше 30% к майскому погашению). В целом, на рынке есть хорошие, в меру рискованные, облигации с доходностью 22-23% (а то и выше). И получать такую доходность сейчас мне приятнее, чем когда-то в будущем (в длинных ОФЗ, которые пока только падают).

Подался большей частью на оферту в Самолёте $RU000A107RZ0 Все то, что в Т-банке. 100 бумаг в ВТБ оставлю, так как назначили неплохой купон в 21% (погашение через год). Остальное сдам, так как столько Самолёта держать не хочу. Переведу часть на счёт в ВТБ, там реинвестирую. Зачем переводить?Доводим капитал до определенных границ для выполнения условий премиумов.

Полетели дивиденды ЛУКОЙЛа $LKOH на счета. Ждём роста рынка?😉 PS. Обычно, не пишу про дивиденды, но объемы ЛУКОЙЛа, Сбербанка, обычно, как-то, но двигают рынок.

💼 В посте про итоге декабря-начала января по облигациям писал про Делимобиль. Что держу, но не докупаю, жду каких-то подтверждений о том, что компания не собирается уходить в дефолт. Кажется, мы его получили: Совет директоров «Делимобиля» одобрил открытие с 20 января 2026 года кредитной линии на сумму не более 1,1 млрд руб. от одной из компаний Винченцо Трани, мажоритарного акционера и генерального директора ПАО «Каршеринг Руссия» – ООО «Микро Капитал Руссия». Докупил на этом $RU000A106A86 Переложился из более надежного, но менее доходного АБЗ-1 $RU000A1070X5 ☝🏻Важно отметить: •я не пытаюсь прогнозировать долгосрочную устойчивость Делимобиля. Мне это просто неинтересно •концентрируюсь на возможности погасить ближайшие выпуски. Конкретно, с погашением в мае 2026 (доходность к погашению около 45%) •управляю риском за счёт размера позиции (доля 2.5%). Выше 3% не планирую увеличивать.

ЗАЯВКУ НА УЧАСТИЕ В АУКЦИОНЕ ПО ПРОДАЖЕ "ДОМОДЕДОВО" ПОДАЛ ОДИН ПРЕТЕНДЕНТ (ИП ЕВГЕНИЙ БОГАТЫЙ), ОН НЕ ДОПУЩЕН - УВЕДОМЛЕНИЕ - ИНТЕРФАКС Видимо, не настолько богатый оказался😁

Я смотрю в $SFIN снова обострение безумия (хотя до весны вроде далеко ещё). В декабре я закрыл шорты, а теперь переоткрыть не дают. 😅 При этом, на фьючах цена существенно ниже. PS. Конечно, это какая-то спекулятивная история (и нужно просто смириться, и обойти стороной), но очень уж она с точки зрения фундаментала нелогична.

💼 Итоги декабря - начала января В мире неспокойно, Трамп мутит воду. Зато у нас на рынке продолжается «день сурка». Начинаем с облигационного портфеля. Тренды сохраняются: ✔️ В валютных облигациях 32.6% $RU000A105KU0 $RU000A10B008 $RU000A10D4P0 $RU000A10CL64 Продолжаю спорить с рынком. «Деревья не растут до небес», и обратно - есть предел укрепления рубля. Высокая вероятность, что в этом году «валютки» не будут якорем. Но пока рубль относительно предыдущего обзора стал ещё крепче (78.2->77.8). ✔️ По рублёвой частью держу высокодоходные облигации (доходность > 20% в рублях). Потенциальные потери перекрываются повышенной доходностью. По эмитентами из портфеля на фоне снижения рейтинга сходила вниз и уже существенно отскочила ТГК-14. $RU000A10BPF3 ✔️ Облигации с плавающей ставкой почти не держу - не вижу для себя интересных идей там. Кажется, пик по ставке пройден. Прошёл оферту в Роделен, продал КАМАЗ $RU000A10ASW4 (по отчётам и новостям ситуация в нём ужасная, и полностью надеяться только на РосТех, а не саму кампанию - я не хочу) и МаниМен $RU000A10BGC9 (переложился в более доходные аналоги). Планы по облигациям: 🎯 пройти оферты Самолёт $RU000A107RZ0 и Эталон $RU000A105VU7. 2/3 средств планирую переложить в них. По наблюдаемой отчётности и действиям на горизонте года не вижу у них существенных рисков дефолта. Остаток переложу в другие бумаги портфеля (или куплю что-то новое) 🎯 наблюдаю за Делимобилем $RU000A106A86. Если будут положительные новости от эмитента - куплю под погашение. Пока верю, что удастся остаться ему на плаву, но не докупаю без подтверждений. Наблюдаю за МГКЛ - слишком много мутного про них читаю. Думаю переложить.

☝🏻 В комментариях к предыдущему посту возникло обсуждение на тему: «Может ли Самолёт назначить свою цену выкупа (меньше 1000 рублей)?». Речь о выпуске $RU000A107RZ0. Стало интересно, покопался. Нашёл на сайте Мосбиржи, тут: https://www.moex.com/ru/listing/emidocs.aspx?id=9848 документ, называется ПРОСПЕКТ ЦЕННЫХ БУМАГ Общество с ограниченной ответственностью «Группа компаний «Самолет» (ещё от 2016 года). В нём описаны основные условия облигационных выпусков эмитентов. И, конкретно, есть пункт: 8.10. Сведения о приобретении облигаций Цена (порядок определения цены) приобретения облигаций их эмитентом: Цена Приобретения Биржевых облигаций: 100 (Сто) процентов от непогашенной части номинальной стоимости Биржевых облигаций. При этом дополнительно выплачивается накопленный купонный доход, рассчитанный на Дату Приобретения Биржевых облигаций. 💡 Получается, раз непогашенный номинал - 1000 рублей (амортизации по бумаге не было), то и выкупать будет по такой цене. Получается, что может эмитент сделать - так это назначить новый % купона после оферты. Например, 0.01%. Но сделать это он должен ДО срока окончания приёма заявок на выкуп. А вот выкупать по своей цене - не может. PS. Я не юрист, возможно есть более изящные способы убедиться в этом:) Если что, сомнений в том, что выкупать будут по 1000 рублей у меня не было.

☝🏻 Проходим оферты по облигациям Очень оперативно пришли деньги за выкупленные у меня облигации РОДЕЛЕН $RU000A107076 Взамен докупил облигации Самолёт $RU000A107RZ0, тоже под оферту. Ориентировочно, 23 января нужно по ней будет писать брокеру. 🤑 50+% годовых на полмесяца. В прохождении оферты крупнейшим застройщиком особых сомнений нет. ☝🏻 Важно. Оферты не для всех, нужно следить и вовремя всё делать. Иначе есть риск, пропустив оферту, получать купон 0.01% несколько лет до погашения (и облигация сильно упадёт в цене). Во-вторых, смотрите на ваш тариф у брокера. У меня на Premium Т-Банка 0.04%. Если же у вас базовые тарифы "удобных" брокеров в 0.3% нужно минимизировать количество сделок.

☝🏻 С 12 января изменяются сроки перечисления купонов Купонные выплаты, которые НРД (национальный расчетный депозитарий, структура Мосбиржи) получает от эмитента в дату выплаты купона, будут перечисляться депозитарию на следующий рабочий день после их поступления в НРД. Проще говоря, будем получать купоны и погашения облигаций на 1 день позже. 💔 Исключения: • ОФЗ • Сверхкороткие корпоративные облигации (со сроком обращение до 31 дня) по ним перевод будет день в день, если средства в НРД поступят до 17 часов. На этой неделе ожидаю выкупа моих бумаг по оферте Роделен $RU000A107076, также, по факту получения купонов, сделаю апдейт облигационного портфеля.

🍀 Сбер: прикидываем сколько заплатит в 2026 Прибыль финансового гиганта стабильна (картинки приложу ниже). Летом 2026 прогнозирую примерно 37.4 рубля на 1 акцию, что при текущей оценке составляет ~12.4% дивидендной доходности. 🧮 В чём идея: если брать акцию сейчас, то вы получаете дивиденды и в этом году, и, с высокой вероятностью, следующий дивиденд - около 40 рублей в 2027 (продолжая тенденцию на рост прибыли и дивиденда). 💡 Таким образом четверть покупки можно вернуть только дивами, без учета потенциального роста цены. Мне это кажется интереснее длинных ОФЗ: у ОФЗ купон фиксированный, а у Сбера дивиденд растёт вместе с прибылью. То есть фиксируем «купон» не навсегда, а с шансом на апгрейд. При этом по ощущению надёжности для многих Сбер — почти как государство. ☝🏻 Какие есть риски (а они есть у всего, даже у Сбера): • большое количество заблокированных бумаг у иностранцев (Сбер они любили). Потихоньку, вследствие обменов, акции просачиваются на рынок и продаются. Этот навес сдерживает рост акций, но на сам бизнес не влияет. • опасения по поводу налога на банки. Как мне кажется, маловероятный риск, так как половина дивидендов Сбера уходит государству (Силуанов, Моисеев и другие подчеркивали это). • массовые банкротства/падение прибыли из-за резервов под «плохие» кредиты. Наиболее существенный риск, но кажется, что он характерен для всего рынка ⚖️ Думаю, что Сбербанк заслуживает доли не менее 10% в любом долгосрочном портфеле акций. Примерно столько и держу, в публичный портфель также планирую добавлять. PS. При текущем соотношении цен лучше брать обычку. $SBER

$SFIN какая логика у тех, кто сейчас покупает? - на выкуп эти акции понести уже нельзя - Европлан это был основной актив группы/80%. Его продали, деньги распределили Теперь акции торгуются на уровнях как будто SFI работает как раньше. Осторожно шорчу подскоки. Тут прям с точки зрения фундаментала вход. Update: прикрыл перед праздниками, на икру хватит😉

❗️АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» ДО УРОВНЯ А-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ А-(RU) На самом деле - однозначно позитивное событие. Возникла передышка в падении облигаций закредитованных компаниям, после дефолта Монополии, и опасений вокруг Уральской стали. Шансы на удачную оферту в конце января сильно возросли. $SMLT $RU000A104JQ3 $RU000A10BW96 $RU000A1095L7 $RU000A107RZ0 $RU000A10BFX7 $RU000A10CZA1 $RU000A109874

По Транснефти привилегированным, критерии, повлиявшие на выбор: 🎯 стабильный инфраструктурный бизнес (по сути, это монополия) 🎯 высокий % дивидендной доходности. За 2024 год заплатили 198.25 рублей, в районе 190 руб. ожидается и за 2025. (Это > 14% к текущей цене) По дивидендной политике выплачивается 50% чистой прибыли. 🎯 инфляция и ослабление курса будет отыграно тарифами 🎯 у компании есть денежная подушка, проценты от которой приносят компании около четверти текущей прибыли (то есть, не на одну нефтянку живёт) ☝🏻Риски: - споры с Роснефтью. Борьба за сферы влияния. Это битва мастодонтов, которая очень тяжело прогнозируется. Кажется, с прагматичной точки зрения государству будет выгодно держать равновесие, не допуская перекоса в одну из сторон. - налоги и сборы. С 2025 года налоговая ставка на прибыль для "Транснефти" увеличена до 40% на период с 2025 по 2030 годы, в то время как для других российских организаций ставка налога на прибыль составляет 25%. Повышение налога объясняется монопольным положением "Транснефти" на рынке. Дальнейшее повышение маловероятно, но не исключено. Учтено в текущих ценах. Резюмируя, Транснефть - отличная "дивидендная корова" для портфеля, которая не так зависима от цен на нефть, имеет отрицательный чистый долг (должна меньше, чем у самой денег под проценты размещено). С дивидендной доходностью выше рынка. $TRNFP

💼 Портфель акций Стартую свой публичный портфель акций. Вчера перекинул активы, и стартанул со 100 тысяч, которые практически равномерно поделил между: • Т-Инвестиции $T • Транснефть привилегированные $TRNFP 🎯 Цель портфеля - обгонять индекс Мосбиржи полной доходности (когда учитываются дивиденды). 💡 Думал над тем, делать ли отдельный портфель, или же объединять в один. Решил, что для отдельного портфеля (акций/облигаций) легче найти бенчмарк (соответствующий индекс). 💡 Зачем? • во-первых, как писал ранее, публичность меня дисциплинирует. Решения будут более взвешены. Планирую оформить целевые уровни для продажи, по сути - инвестидеи. • во-вторых, надо накапливать трек-рекорд. На словах можно много чего говорить. Главное не врать самому себе:) • и коньюнктурно - акции существенно отстали. Кажется, 2026 может стать годом, когда они подрастут. Портфель по традиции веду в сервисе Snowball. Призываю принимать инвестиционные решения самостоятельно.

💼 Оферты по облигациям. РОДЕЛЕН На прошлой неделе купил под оферту 43 облигации РОДЕЛЕН $RU000A107076 Оферта очень близкая - 14 января. Заявления, как я понимаю, принимаются до 26.12.25, но лучше уточнять у своего брокера. Я купил и подавал через Т-Инвестиции. 💡 Напомню про оферты: Put-оферта - оферта, которая дает инвестору право в назначенную дату вернуть облигацию эмитенту и получить номинальную стоимость. Call-оферта - оферта, которая дает право эмитенту выкупить облигацию у инвестора без его согласия в назначенную дату. В моём случае речь о put-оферте. 🎯 В соответствии с калькулятором Т-инвестиций доходность в годовых за 23 дня (до погашения) составляла 45+% (сейчас чуть меньше). И тут возникают вопросы: • А зачем нужны оферты? Дело в том, что они дают дополнительную привлекательность и снижают риски при изменении ставок. Например, сейчас у той облигации купон 15.75% (заметно ниже рынка). Оптимально предъявить эту облигацию к выкупу и купить какую-нибудь другую, с купоном ~21% (для соответствующего рейтинга BBB+) • Почему такая высокая доходность к оферте? Ну так есть риски, что эмитент не выкупит облигации (дефолтнется). Таким образом мы берём на себя немного больше риска, при этом получаем вознаграждение. 🚨 Главное при офертах - не пропускать их. Например, та же облигация, как только сроки по оферте пройдут, явно упадёт процентов на 15-20%. И тут каждый выбирает для себя - относится к делу серьезно, или подобрать что-то комфортное (без оферт), о чём можно забыть до погашения. 🗓 Готовлюсь далее к офертам Самолёт $RU000A107RZ0 и Эталон $RU000A105VU7 (заявки в конце января, начале февраля).

🛍 Ставка 16% - что дальше? Рынок реагирует слабо отрицательно. Почему? Хотя консесус (общие ожидания) был в снижении ставки на 0.5%, что из произошло, кто-то смелее закладывал 1%. Я и сам верил в такой сценарий. Что важно: ☝🏻 мы уже на 5% ниже максимального значения по КС (21% -> 16%) ☝🏻 на фоне снижения депрессия даже растёт, так как такое плавненькое снижение переживут не все компании (вчера технический дефолт по Монополии перешёл в фактический) ☝🏻 разница между ставкой и инфляцией не снижается, накопительство выгодно Теперь по картинке (сценарии от Альфа-Капитал): долгосрочно у рынка 2 драйвера. Это снижение ставки, которое практически неизбежно, и мирный трек. Точно будем выше, главное не потерять по дороге. $IMOEXF {$RU000A10ARS4}

💬 Обострение на рынке ВДО. Продолжаю держать ТГК-14 На последней неделе высокодоходные облигации упали в цене. Где-то держатели уносили ноги: ❌ например, в Монополии, где не прошло погашение (выплата основного долга по облигации) ❌ в Уральской стали, где рынок сомневается в возможности компании обслуживать долг Те, что выше меня не коснулись, не держал, зато задело в ТГК-14: одно из основных в РФ рейтинговых агентств, АКРА, понизило кредитный рейтинг с BBB до BB. Подумал, почитал материал. Решил держать: 💡ТГК-14 крупнейший поставщик э/энергии в Забайкальском крае и Бурятии. Полная приостановка работы предприятия вряд ли возможна. 💡выдержки из заключения АКРы: снижение вызвано опасением за корп. управление (арест собственников), рисками пересмотра тарифов. Этому противопоставляется сильная рыночная позиция. Короче говоря, работающее предприятие, которому тяжело (как и большинству других), с реальными активами (а не "стол, стул и компьютер"). По итогу падения выпуск, который держу, теперь имеет 26+% к погашению. Наверное, для рейтинга BB это нормально. Докупать не хочу. Доля в портфеле достаточная. $RU000A10BPF3

💼 Итоги ноября. По облигационному портфелю продолжаются тренды, заданные в предыдущих месяцах: ✔️ По-прежнему держу около 35% в валютных облигациях. Рубль ещё укрепился к доллару (80.5->78.2). Мне спокойней упустить часть прибыли (в рублях доходность выше), но не бояться, если ситуация изменится, и рубль будет слабеть. ✔️ Практически полностью переложился в высокодоходные облигации (доходность > 20% в рублях). Главное теперь отслеживать, и не бояться тут же продавать, если есть угроза дефолта. Потери перекрываются повышенной доходностью. По акциям - flat, небольшие задерги туда-сюда на геополитике. Главная проблема в том, что в 2026 ожидается дальнейшее снижение прибылей компаний (налоги растут, % по кредитам не снижаются, платежеспособный спрос падает). Покупать по-прежнему ничего не хочется. 🎯 планировать что-то дополнительно не хочу. На рынке хандра, и у меня так же. 🎯 надеемся на улучшение геополитики и понижение ключевой ставки 19 декабря (следующее заседание ЦБ) $RU000A10D3S6, $RU000A10D3X6, $RU000A10D319, $RU000A103QH9, $RU000A10DCE0, $RU000A1070X5, $RU000A1061K1, $RU000A10B008

Маркетплейсы разогнали свои скидки по «родным» картам так бодро, что банки вдруг почувствовали себя как Сбер в момент распродажи: все идут мимо них. Люди увидели выгоду — и спокойно переходят на карты Озона и ВБ. Банкам это, мягко говоря, не нравится. Они пошли жаловаться в правительство: конкурируют слишком эффективно. Формальный повод нашли — маркетплейсы раздули кредитование без жёсткого контроля ЦБ. Риски есть, опыта мало, но суть не в этом. Суть в том, что клиенты утекают вместе с деньгами. Маркетплейсы давно зарабатывают не на носках, а на финансовых и рекламных сервисах — именно это впервые вывело Озон в плюс за двадцать лет. А пока банки нервно поправляют галстуки, мы получаем лучшие цены и плюшки. Конкуренция — лучший бонусный баланс. $OZON $SBER

💬 О чём говорят 🏠 IPO ДОМ.РФ. Я не участвую. Во-первых, с моей точки зрения - это классическая госконтора. Управляет ей Виталий Мутко (скорее минус, чем плюс). И в сравнении со Сбером, Т-Банком и менее популярными Совкомбанком/Банком Санкт-Петербург (список из торгующихся на бирже) это не банк про инновации и эффективность. Да, по оценкам/мультипликаторам банк продают недорого: - зарабатывает (ROE) он 19% на свой капитал - продают его за ~0,7 капитала что даёт порядка 27% доходности на вложенный в акцию капитал. "На бумаге". Выглядит неплохо, но ВТБ же ещё дешевле 20% (ROE) при оценке в 0.5 капитала. Вопрос: чего из того плохого, что делает ВТБ, не делает ДОМ.РФ? Я не могу для себя найти ответ. Во-вторых, апатия и боковик на рынке продолжаются. Новых денег в акции не заношу, а перекладывать из чего-то в ДОМ.РФ вдвойне не хочется. 💵 Послушал недавно выступление Егора Сусина (управляющий PB в Газпромбанке) на тему рубля, ЦБ и всего-такого. Заинтересовала мысль о том, что достаточно крупные деньги сейчас припаркованы в замещающих облигациях. Банально, из-за того, что валюта (наличная и на счетах) неудобна в обслуживании в РФ (неудобно/транзакционные расходы). Смысл в том, что спрос на саму валюту низкий. Если хочется защититься от ослабления рубля - выбирают этот, и другие инструменты (недвижка, крипта), либо полагаются на то, что высокая доходность в рублях обгонит тем потенциального ослабления. $USD000UTSTOM $IMOEXF $DOMRF

💼 Итоги октября. По облигационному портфелю месяц закрыт в символическом плюсе. ✔️ По-прежнему держу 35-40% в валютных облигациях. Рубль даже укрепился на пару рублей к доллару (82.5->80.5). Это неприятно, но кажется что предел укрепления уже близок. Впрочем, план Б, при снижении - доводить долю до 50%. Не обломаюсь. ✔️ Продолжаю разбавлять (диверсифицировать) высокодоходными облигациями. Ориентируюсь на Иволгу, и сам смотрю отчетность эмитентов (в эксельке у меня уже 11 компаний). Главное - не попадать на дефолты. По акциям - никак не соберусь начать о них писать. Хотя большая часть моих активов исторически в них. Полнейшая апатия. ❌ Индекс при ставке 16.5% находится на уровне 2570, когда весной при ставке 21% был 2800. Не говоря уж об уровнях зимы, на Трампе (3200). 💸 Порадовали только небольшие дивиденды (Новатэк, НоваБев, Мать и дитя). По планам: 🎯 корректировки в облигационном портфеле: • На первичке докупил долларовые Южуралзолото (напомню, контора сейчас/пока в ведении государства). И немного перераспределил в новый выпуск. • Добавил новые компаниий - Евротранс и ПЭТ ПЛАСТ (понравилось видео с ними от Иволги). А Евротранс big to fail. • Планирую продать ЛСР, ОФЗ. Частично это уже сделал. Доходность недостаточная. Так как начал довольно активно следить, кажется, что можно ориентироваться на 20+%. 🎯 просмотреть отчетность компаний, опять же из облигационного портфеля, за 3 квартал. Смотрю по тем, у кого рейтинг ниже A-грейда. Хочу начать публиковать выжимку. 🎯 если буду в ресурсе - надо начать коротко анализировать прибыли банков. Есть аж 4 хороших эмитента: Сбербанк, Совкомбанк, Т-Банк, Банк Санкт-Петербург. Нужно постараться перераспределить доли к лучшим. $RU000A10D3S6, $RU000A10D3X6, $RU000A10D319, $RU000A103QH9, $RU000A10D3G1, $RU000A1070X5, $RU000A1061K1

Мои покупки. Что делаю сейчас В последнюю пару недель докупал облигации, так как закончился один из вкладов.💸 Под 21.5% в ВТБ - сейчас такой доходности и близко нет. Нормальной считается ~16-16.5% (есть Т-Банк на 1 месяц под 17%), но мне этого показалось мало. Доделал в черновом варианте таблицу-структуру по выгрузке из Snowball (где можно смотреть мой облигационный портфель почти что в онлайне). Светло-зелёным выделил покупки на вторичном рынке. Тёмно-зелёным - участие в первичных размещениях. Решил попытаться немного монетизировать более глубокое погружение, и поиграть на рынке более маленьких/более доходных эмитентов. ✔️Особо не следил, но теперь вычислил, что доля в валютных облигациях 35% получается. Вполне устраивает. ❌ Флоатеров (облигаций, у которых доходность привязана к ключевой ставке) - оказалось мало. Тут, наверное, стоит добавлять. Впрочем, флоатеры, в основном, выпускает крупняк - а я пытаюсь поймать доп. доходности. Не является ИИР. $RU000A10D3S6 $RU000A10D3X6 $RU000A10D319 $RU000A103QH9 $RU000A10D3G1 $RU000A1070X5

Цена SPO $VTBR 67 рублей. И кажется отскока вверх сразу не будет. Часть точно будет сдавать в стакан. ВТБ в своих (не)лучших традициях... Update: ИНСТИТУЦИОНАЛЫ, ВКЛЮЧАЯ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ, ПРИОБРЕТАЮТ 59% ОТ ОБЪЕМА РАЗМЕЩЕНИЯ В РАМКАХ SPO ВТБ, РОЗНИЦА ПОЛУЧИТ 41% - БАНК