Высокодоходные ОФЗ: начало новой волны снижения и перспективы роста

Войти

.5% Длинные ОФЗ упали ниже уровня начала в..... февраля 2022 года. 2 недели назад я составил рейтинг облигаций с доходностью выше 16%. За это время доходность облигаций выросла и некоторые ОФЗ преодолевают порог доходности в 16%. Сегодня началась новая волна снижения, ОФЗ пробивают свои многолетние минимумы. ОФЗ закладывают повышение ставки на будущем заседании ЦБ. Посмотрим на самые доходные ОФЗ: {$SU26234RMFS3} 1 год, 1 мес. Сейчас даёт 16.52% (+0.3%) Лидер доходности первым преодолел порог в 16% и сегодня поднялся на первое место. Так и до 17% недалеко. На втором месте 7-летний ОФЗ ПК. Сейчас даёт доходность в 16.38%. (-0.04 падение номинала). Для флоатеров такая доходность считается некорректно и будущего, как и реальной доходности флоатеров к погашению никто не знает. При этом последние полгода флоатеры были выгоднее, чем облигации с фиксированным купоном. Кроме постоянно увеличивающегося купона, они показали рост тела в 1.7% за последние 3 месяца. Ставки понижать не планируют, наоборот всё больше предпосылок для продолжения увеличения ставок, а значит доходность ОФЗ с переменным купоном будет расти. {$SU26229RMFS3} 1 год, 5 мес 16.29% (+0.41%) 2 года, 8 месяцев 16.07% (+0.51%) 2 года, 4 мес. Сейчас даёт 16.06 (+0.41%) 3 года, 7 месяцев 15.95% (+0.87%) Лидер в росте доходности. Стремится в лагерь 16%. 2 года, 3 мес. Сейчас даёт 15.95% (+0.17%) 3 года, 4 месяца 15.93% (+0.47%) За ней следует 5 летний ОФЗПК доходность в 15.83% (+0.12% рост номинала). 3 года, 11 мес 15.65 (+0.31%) Дальше ещё десяток коротких и среднесрочных ОФЗ И для наглядности длинная, которая тоже преодолела порог доходности в 14% 14 лет 15.42% (+0.28%) Самую низкую доходность сейчас даёт самая длинная ОФЗПД 17 лет 15.08% (+0.16) даже самая длинная ОФЗ уже показывает доходность выше 15%. 20 марта она давала доходность в 13.31%. Всего за 3 месяца убыток от падения тела составил 11.36%. Если облигация будет с таким темпом падать и дальше - за год этот убыток будет 45%. Но многие сейчас пропихивают идею покупки длинных ОФЗ, потому что ставка рано или поздно начнет падать, а значит они принесут наибольшую прибыль. БКС очень любит такие идеи у себя в статьях писать с перспективой роста портфеля в 30-40%. Ставка хоть и не поднималась уже несколько заседаний, на будущих скорее всего будет повышена, причем ЦБ заявил что может быть повышена и до 18%. Соответственно возможно время для длинных ОФЗ ещё не пришло, и имеет смысл пересидеть в фондах ликвидности, или коротких ОФЗ, или в корпоративных ВДО с доходностью 22%+. В ВДО сейчас риски конечно высокие. Пошли посадки. Посадили главу Завод КЭС {$RU000A102AB8} . А без главы компании она скорее всего обанкротится. И такие посадки могут быть только началом большой охоты. Каждый сам просчитывает свои риски и делает свой выбор - расиятывает на рост ключевой ставки или падение. Готов ли он потерять за год 50% на номинале, чтобы иметь возможность столько же заработать, или ему ближе гарантированная доходность в 16-16.5% на коротких ОФЗ и фондах ликвидности. Прошлый пост:

ОФЗ с доходностью 16