#performance

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе вырос на +2.6%, против индекса Мосбиржи +3.2%. В первой половине недели рынок негативно реагировал на тарифные войны, в т.ч. на новости о том, что Китай повысил пошлины на товары США с 84% до 125%, а США повысили пошлины для Китая до 145%, но под конец недели существенно вырос на приостановке на 90 дней введения пошлин США в отношении более 75 стран, а также на новости о прилете посланника Трампа Уиткоффа в Москву ➜ Валютная позиция выросла на 0.3%. Расчетный потенциал девальвации увеличился до уровня +55%-95% на фоне низких цен на нефть (Urals $52.1, Brent $64.8) – следуя рекомендациям системы, сохраняем высокую долю валюты в портфеле Трамп продлил на год действие санкций Байдена против России – теоретически может стать драйвером ослабления рубля ➜ $YDEX Яндекс вырос на 3.0%. Yandex B2B Tech выходит на рынок сервисов безопасности для мониторинга и реагирования на киберинциденты ➜ $X5 X5 Group вырос на 4.6%. X5 начала строительство собственного Центра обработки данных в Подмосковье ➜ {$OZON} OZON прибавил в цене 3.3%. Банки IT-компаний открыли почти 60 млн кошельков и карт ➜ $T Т-Технологии выросли на 5.2% ➜ Селигдар просел на 2.8%. Селигдар смешанно отчитался за 2024 q4: - Выручка -13.3% г/г (против исторического темпа +24.3%) - EBITDA +70.1% г/г (против исторического темпа +15.2%) - Рентабельность по EBITDA 41.9% увеличилась с 21.3% годом ранее - Чистый долг увеличился на 16 млрд руб (33.7% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 6.2x Пользуясь снижением, немного нарастили позицию в Селигдаре. В Полюсе своевременно сокращали ➜ $SOFL Софтлайн вырос на 5.3%. Серверное оборудование «Инферит» (ГК Softline) вошло в реестр отечественной продукции Минпромторга ➜ $ASTR Астра выросла на 3.9%. «Тантор Лабс» демонстрирует рекордный рост: за 2024 год выручка увеличилась в 4,7 раза ➜ $SVCB Совкомбанк вырос на 7.6% ➜ $MRKC МРСК Центра и $MRKP МРСК ЦП выросли на 5.4% и 5.5% соответственно ➜ $PLZL Полюс Золото вырос на 11.1%. Позитивен рост цен на золото, негативно повышение цен на дизельное топливо и электричество. Потенциал роста снизился на 6%, а целевая цена увеличилась на 1% ➜ $SGZH Сегежа потеряла в цене 0.3% (шорт позиция) ➜ $POSI Positive Technologies (нет в портфеле, но ранее говорили, что и шортить не стоит) слабо, но чуть лучше ожиданий (некоторые ждали и снижения ебитда) отчиталась за 2024 q4: - Выручка +6.4% г/г - EBITDA +2.1% г/г - Чистая прибыль -6.4% г/г - Рентабельность по EBITDA 68.3% сократилась с 71.2% годом ранее - Чистый долг увеличился на 4.6 млрд руб (5.8% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 15.2x Прогноз на 2025 год: - Отгрузки ~35 млрд руб или +45% г/г - Выйти на плановый рост бизнеса, позволяющий выплатить дивиденды по итогам 2025 года ➜ Посетили конференцию Profit – появились некоторые новые потенциальные инвест. идеи ➜ Набиуллина: "Ключевая ставка Банка России не будет оставаться на высоком уровне бесконечно" ➜ США отменят взаимные пошлины на смартфоны, компьютеры и другую электронику ➜ США и Россия провели переговоры в Стамбуле ➜ Уже в ближайший четверг (17 апреля) в 20:00 состоится Investment MasterMind шоу с топовыми инвест. экспертами в Особняке Инвестора: - Вячеслав Бердников @Viacheslav_Berdnikov - Алексей Мидаков @Aleksei_Midakov - Олег Linmath @LinMath - Александр Цветков @AlexanderTsvetkov - Кирилл Кузнецов @EnInvs *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*