Профиль инвестора Rezan | Тинькофф Инвестиции Пульс

вчера поддался панике после выпуска индекса с Резаном и решил выйти в +27%, но уже по итогам дня рынок удержался. Есть риски тут под 4%, думаю, перезайду с 5х и целью в 30070. Оценка 8 из 10 😍.

закрыл шорты в +34% сразу после выпуска в пт, когда понял, что Америка будет расти, и вы об этом были в курсе, если смотрели «Индексы» с Резаном. Так вот, теперь же ловлю отскок до 98 и даже, возможно, до 110 баксов, но если вы думаете, что это разворот, вы ошибаетесь, это лишь отскок набрать сил для большего обвала до 67, 50 и даже 25. Оценка 5 из 10 😡. HOOD, это не просто апп для зумеров-дегенов, это уже почти финансовый супер-картель 2026 года. Ща разберу по полочкам, как настоящий крипто-тролль в 3 ночи. * * Market Cap: ~70–71.5 млрд * 52-week: low 29.66$ — high 153.86$ (октябрь 2025, когда все срали кирпичами от крипто-ралли) * YTD 2026: –33% (да, просадка жёсткая после ATH, но от локального дна уже +20%+ отскок) * P/E: ~38 (дороговато, но оправдано рост * EPS TTM: 2.05$ (рекорд) Короче, после параболы 2025 акция лежит в глубоком дипе, но уже начинает дышать — классический "buy the fear" момент. Последний отчёт — Q4 + весь 2025 (10 февраля 2026) Рекордный год, сука, рекордный: * Revenue 2025: 4.5 млрд (+52% YoY) — второй год подряд +50%+ * Q4 revenue: 1.28–1.3 млрд (+27% YoY) * Net Income 2025: 1.9 млрд * Diluted EPS 2025: 2.05$ (рекорд) * Q4 EPS: 0.66∗∗—beat прогноза (0.60–0.63 — beat прогноза (0.60–0.63 ∗∗—beat прогноза(0.60–0.63) * Adjusted EBITDA 2025: 2.5 млрд (+76%, маржа 56%) * Net deposits 2025: 68 млрд (+35%) * Platform assets: 324 млрд (+68% YoY) * Gold subscribers: 4.2 млн (рекорд) Влад и команда: "2025 был пипиц каким годом, 2026 не расслабляемся, шлём новые фичи". Guidance 2026: расходы растут на 18%, но всё в рост (Gold Card, Banking, Prediction Markets, Cortex, Ventures, Social, Tokenization, Robinhood Chain и выход в новые страны). Они буквально строят "всё-в-одном" для 100 трлн$ объемов трансферов. Акции после отчёта сначала просели (revenue чуть недотянули до самых смелых ожиданий), но потом начали отъедать — потому что профит и депозиты просто уничтожили всех. * Cathie Wood (ARKK) агрессивно покупает дип — уже несколько дней подряд. Мама-бумага говорит "это дно". * Goldman Sachs понизил PT с 130$ до 111$, но оставил Buy. Сказали: "январь-февраль метрики огонь, крипто-объёмы растут". * BTC снова у 70k → Robinhood crypto volume прёт, все трейдеры опять в аппе. * Новые фичи: бесплатный tax filing, pre-IPO фонд на 1 млрд$, свой блокчейн, Robinhood Chain и т.д. * Общий вайб: из "мемного аппа для гамбитов" HOOD превращается в реальный fintech-монстр. Пока все ноют про AI bubble и коррекцию Big Tech — Robinhood тихо собирает всех, кто хочет торговать крипту, акции, скоро ещё и банковские услуги + prediction markets. Влад Тенев — это крипто-Илон в финтехе, парень не остановится. Просадка –33% YTD — это шанс для осткока. Cathie уже жрёт, Goldman всё ещё Buy, метрики рекордные. Если BTC пойдёт выше 80–100k, HOOD просто улетит выше 100$. Риск? Да, волатильность как у соланы в 2021. . Кто не купил в моменте — тот потом будет ныть в комментах "а где сигнал то")

Главные события за день и мнение Резана ✍️. -0.18% +0.44% +0.11% Разгон РФ +1.06% Разгон фьючерсы +5.05% РФ-рынок продолжает плавное подтягивание вверх на ожиданиях очередных переговоров РФ, Украины и США, ну а я зафиксировал прибыли по ВТБ и переложился в пару других акций, ловлю отскок в битке с 65к, дав сигнал поздней ночью за лонги, ну и продолжаю, конечно же, держать золото. А теперь к моей подборке лучших событий за день. 1. Министр финансов Силуанов объявил о ужесточении бюджетного правила для сохранения Фонда национального благосостояния (ФНБ), что приведет к снижению продаж валюты Банком России. Новые условия могут быть введены не раньше второго квартала года. На рынке юаней наблюдается дефицит, что видно по росту ставок на биржевые свопы (RUSFARCNY) с 6 февраля с 0,35% до 7–13%. Дефицит юаней не сильно повлиял на курс рубля, но может усилиться, что, вместе с уменьшением продаж валюты ЦБ, изменит курс рубля. В марте валютный рынок будет похож на начало года: ЦБ активно продает валюту, импорт слабый, возможны спекуляции против рубля. Рубль поддержит увеличение нефтегазовых сборов, которые могут быть в 1,6 раза выше, чем в январе-феврале, и высокие дисконты на российскую нефть. Мнение: Что, в свою очередь, говорит о том, что в стадии дна и готов выходить из накопления вверх до 84р. как минимум. Оценка 10 из 10🥴. 2. ВТБ высвободит ₽50 млрд капитала. ВТБ в марте продаст портфель кредитов физлиц на ₽300 млрд, рассказал первый заместитель президента-председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Сделка позволит банку высвободить ₽50 млрд капитала. С точки зрения достаточности капитала выгодней выгашивать кредиты физлиц и направлять средства на кредитование юрлиц, отметил топ-менеджер. Мнение: Объясняю простым языком, физики пусть сидят без денег либо берут их под 35% годовых, а деньги банка, если что, пойдут на спасение крупных компаний, ну типа smlt. Оценка 0 из 10 🤦‍♂️ . 3. Золото снова пошло вверх и превысило 5000 $ за унцию. Инвесторы бегут в него из-за непонятной ситуации и роста напряжённости в мире. Ещё золото растёт из-за того, что мировые центробанки могут смягчить свою политику. Доверие к доллару тоже падает из-за проблем с госдолгом США и торговых войн. Серебро обычно идёт за золотом, но оно более волатильно из-за низкого спроса. Промышленность тоже активно покупает серебро для зелёной энергетики и электроники. Нефть Brent почти дошла до $72 за баррель. Причина — напряжённость вокруг Ирана. Все боятся, что может начаться война и перекрыть Ормузский пролив, через который идёт много нефти. Пошлины Трампа тоже влияют. После его заявления о повышении импортных пошлин до 15%, экономическая ситуация стала неопределённой. Это давит на нефть, но в долгосрочной перспективе может хорошо сказаться на золоте. Мнение: Уже сидим в лонгах по золоту с 5х от 4600$, цель же роста вижу на 6730$. Оценка 10 из 10 🥺 . 4. ВТБ опубликовал отчет: • Кредиты компаниям выросли на 3,1% по сравнению с прошлым годом. • Кредиты физлицам уменьшились на 6,8%. • Чистая процентная прибыль составила 433,6 млрд рублей, что на 11% меньше, чем в прошлом году. • Чистая комиссия выросла на 14,2% и составила 307,1 млрд рублей. • Резервы под возможные убытки увеличились в 10 раз до 200,3 млрд рублей. • Чистая прибыль банка составила 502,1 млрд рублей, что на 8,9% меньше, чем в прошлом году. Процентная маржа банка улучшилась благодаря смягчению денежно-кредитной политики ЦБ. В четвертом квартале маржа выросла до 2% с 1,5% в третьем квартале и 1,4% за весь год. Общий доход ВТБ почти вернулся к уровню прошлого года, упав всего на 2%. Доход от облигаций удвоился за год и составил 462 млрд рублей. Но этот рост был компенсирован увеличением резервов из-за роста кредитных рисков. Мнение: Обычный отчет, уже в цене, так что сделали мои цели в +29% и закрыли гэп, ну вот, а мир и снятие санкций еще не в цене, а значит, новая цель по 144р. Оценка 9 из 10 🤯.

на 1Н сделал двойное дно, после чего отскочил и уже почти 2 месяца стоит в боковике, ожидаю дальнейший импульс, краткосрочные цели я уже дал, чек тег. Ну а теперь поговорим и о долгосроке, я вижу, что тренд роста удержали и такие мощные сигналы, о которых я описал выше, дадут потенциал для роста до ист хаев по 1140. Оценка 10 из 10 ✨. ЛСР продажи за 2025 год Продажи ЛСР в рублях выросли на 73%, а в квадратных метрах — на 63%. Это круто! Дивиденды? Аналитики ждут дивиденды примерно 78 рублей на акцию. Это около 11% доходности. Скорее всего, решение по дивидендам объявят в середине марта, когда выйдет отчётность за 2025 год. Обычно инвесторы начинают покупать акции заранее, закладывая в цену ожидаемые дивиденды. Так что в ближайшие три месяца акции ЛСР могут вырасти более чем на 10%. Ключевые результаты: * Продажи в метрах: 689 тыс. кв. м (+3,8% по сравнению с прошлым годом) * Продажи в деньгах: 191 млрд руб. (+17% по сравнению с прошлым годом) * Площади, выведенные в продажу: 501 тыс. кв. м (-22,9% по сравнению с прошлым годом) Операционные результаты Результаты неплохие, особенно учитывая, что в первом полугодии продажи упали на 31%. Конец года был удачным: в IV квартале продажи в метрах выросли в 1,6 раза, что составило 42% от общих продаж за год. Основной рост пришёлся на Санкт-Петербург, где продажи выросли на четверть. Но вот площади, выведенные в продажу, снизились из-за высокой ключевой ставки и снижения спроса. В целом, такая ситуация была у всех застройщиков в прошлом году, что также ударило по продажам стройматериалов у ЛСР. О компании ЛСР ЛСР — это крупная российская компания, которая занимается девелопментом, строительством и производством стройматериалов. Они делают кирпич, газобетон, железобетонные изделия, добывают нерудные ископаемые и предоставляют услуги по генподряду и инжинирингу. У компании есть свои домостроительные комбинаты и техника. ЛСР работает в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве, Московской области, Екатеринбурге и Сочи. Кроме жилищного строительства, они занимаются доходной недвижимостью, управляя курортными, гостиничными и офисными объектами. ЛСР — системообразующая организация России. История компании ЛСР была основана в 1993 году в Санкт-Петербурге под названием «ЛенСтройРеконструкция». Сначала они покупали промышленные активы в сфере стройматериалов. В 2001 году вышли на рынок Москвы, а в 2002 году создали управляющую компанию. В 2007 году провели IPO на Лондонской и российской биржах, что привлекло большие инвестиции. В последующие годы реализовали много крупных проектов, включая редевелопмент завода ЗИЛ в Москве. В 2021 году завершили листинг на Лондонской бирже и сосредоточились на российском рынке. К 2023 году, когда им исполнилось 30 лет, ЛСР стала одним из крупнейших строительных холдингов в стране.

на 1Н графике 3 недели назад наконец-то перестал падать и через двойное дно сменил тренд, теперь можно и расти до сопротивлений, их три я насчитал, по 1537, 1864 и 2458, это и будут цели роста, и от каждой вероятны коррекции. Оценка 8 из 10 🥱. Positive Technologies основана в 2002 году тремя ребятами: Дмитрием, Юрием и Евгением. Первым их крутым продуктом стал сканер уязвимостей XSpider. В 2007 Юрий стал гендиром и начал активно развивать компанию, выпустив MaxPatrol. В 2011 они провели первый международный форум по безопасности Positive Hack Days. В 2021 они вышли на биржу, став первой публичной компанией в сфере кибербезопасности в России. В последующие годы Positive Technologies расширяла свой ассортимент, выпуская новые продукты для промышленной безопасности, системы XDR и метапродукты. Они также развивали международное присутствие, несмотря на санкции. Компания выросла, число акционеров увеличилось, и они регулярно выплачивали дивиденды. По итогам 2025 года выручка компании составила 35 млрд рублей, что на 10,9 млрд больше, чем годом ранее. Ожидается, что до конца марта будет оплачено от 32 до 34 млрд рублей, а оставшиеся сделки включат в отчетность 2026 года. Ранее они прогнозировали 33-35-38 млрд рублей, так что результат либо на среднем уровне, либо чуть выше. Рынок отреагировал на это без особого энтузиазма, акции упали на 3%. Но компания все равно справляется в сложных условиях, хотя и не выбивается в лидеры. Ключевые плюсы: * Жесткий контроль расходов, сокращение персонала и затрат на маркетинг. * Возвращение к прежним темпам роста бизнеса. * Возвращение прибыли по итогам года. * Снижение долгов и улучшение их структуры. Positive Technologies планирует занять 5% рынка защиты ПК к 2026 году. На этом рынке у них два продукта: MaxPatrol EDR для выявления сложных атак и антивирус MaxPatrol EPP, разработанный совместно с белорусской компанией "Вирусблокада". Альфа-версия EPP вышла в октябре этого года.

Ну что. Готовы узнать мнение моё по золоту? От человека, который брал кредит и покупал золото по 1900$? От человека, который разогнал 3 депозита до 50000$ за этот цикл? Да-да, вы всё правильно поняли, в этот раз я снова буду бычить по золоту. Цикл роста на 1Д сохранился, резкий обвал уже откупают в V-образной форме, что даёт цель в 6730 на горизонте в год, от 5516 ожидаю малой коррекции в пару тройку процентов. Отмена за 4382. Риск сейчас большой для краткосрочников, но долгосрочники в безопасности, тем более что я дал ТВХ в разгоне по 4670. Оценка 8 из 10 🤯. Золото рухнуло из-за «ястреба» Варша и перегрева, но Трамп с новыми тарифами вернул неопределённость и цену. Аналитики ждут 5 000-6 000+ к концу года, толпа верит в рост, физическое золото в Азии всё ещё в спросе. Это коррекция внутри большого бычьего тренда, а не разворот. Следим за ФРС, тарифами и геополитикой — волатильность будет высокой. Почему золото рухнуло в начале февраля Главные причины (все сходятся): * Трамп назначил Кевина Варша главой ФРС (1-2 февраля). Варш — «ястреб», не ждёт сильного снижения ставок, укрепил доллар и снял страхи по независимости ФРС. Золото сразу стало менее привлекательным. * Золото выросло слишком быстро (+50-70% за 2025 год и +15-20% в январе 2026 года). Спекулянты, особенно китайцы, массово фиксировали прибыль. * В Азии был лунный Новый год, а в США — День президента, что снизило ликвидность. * Геополитика затихла, и многие фиксировали прибыль после рекордных максимумов. Результат: золото упало на 9-22%, серебро — на 25-45% за несколько дней. Это была историческая коррекция после сильного роста. * Верховный суд США признал глобальные тарифы Трампа незаконными. * Трамп ответил новыми тарифами: сначала 10% на 150 дней, потом поднял до 15%. * Золото сразу подскочило на 1% на фоне слабых данных по ВВП США и новой торговой неопределённости. Аналитики говорят, что волатильность вернулась, и это хорошо для золота. Правда аналитики супер быки После ралли 2025 года все резко подняли прогнозы: * Reuters: в среднем 4 746 долларов за год (рекордный консенсус). * JPMorgan: 5 000 к концу 2026 года, до 5 400-6 000 в долгосрочной перспективе (центробанки купят ещё 800+ тонн). * Goldman Sachs: 5 400. * UBS: до 6 200 в первые три квартала, потом 5 900. * Другие аналитики (TD Securities, LongForecast и т.д.): пик 5 500-6 780, отдельные до 8 000 к концу года. * Trading Economics: ~5 153 к концу квартала, 5 537 через 12 месяцев. Общий настрой: очень бычий на 2026-2027 годы. Главные драйверы — центробанки, отказ от доллара, долги, тарифы и геополитика. Что говорят обычные люди (в соцсетях) * Краткосрочные страхи: многие ждут ещё одного обвала на 8-15% («deep correction»). * Долгосрочные: 80-90% верят в рост. Люди говорят: «покупаем на падении», «это здоровая коррекция», «ждём 8-10k к концу 2026». * Сейчас рынок в фазе «тревоги и отрицания». После сильного страха в начале февраля люди снова начинают покупать на падении. Есть ли очереди за золотом Да, особенно в Азии и Австралии: * В январе-феврале в Шанхае, Гонконге, Сиднее и Мельбурне были очереди в ювелирных магазинах (покупали слитки и монеты). * В Великобритании и США — рекордные продажи монет Royal Mint и American Eagle, очереди в Hatton Garden и у дилеров. * После обвала спрос чуть снизился, но на каждом падении снова растёт (особенно в Китае и Индии). Центральные банки и азиатские розничные инвесторы продолжают скупать. * В России ажиотажа нет, но в банках и у дилеров объёмы продаж физического золота выросли в 1,5-2 раза с начала года.

на 1Д обзор от Резана. Криптаны уничтожены. 99% показали убытки, это официальная статистика. После 45% обвала, когда я дал шорт-сигналы, актив перешел в накопление с дивергенциями и подходящим сентиментом, все индикаторы в полу, настроения толпы в полу, большая часть по опросам ждет биткоин по 50к и ниже. Я же жду отскока до 84338 для последующего накопления по 56–52к и уже после роста до 130к USD, и это не просто так, это рост после того, как пузырь ИИ схлопнулся, да-да, он уже лопнул, но вы этого так и не заметили. Оценка 10 из 10 😮‍💨. В феврале 2026 года акции многих компаний, связанных с ИИ, сильно упали. Это произошло из-за опасений инвесторов: огромные расходы на ИИ (сотни миллиардов долларов в год) могут не дать быстрой отдачи, а новые ИИ-инструменты (типа Anthropic, Claude, Cowork) угрожают разрушить старые бизнес-модели — особенно софт, консалтинг, финансы и т. д. Ключевые потери рыночной капитализации (данные на ~16 февраля 2026, YTD с начала года): * Microsoft (MSFT): потеряла ~613 млрд долларов (–17%), капитализация упала до ~2,98 трлн. Причины: риски для AI-бизнеса + конкуренция от Google Gemini и Anthropic. * Amazon (AMZN): потеряла ~343 млрд долларов (–13,85%), капитализация ~2,13 трлн. Огромные capex на ИИ (планируют 200 млрд в 2026). * Apple (AAPL): потеряла ~256 млрд долларов, капитализация ~3,76 трлн. * Nvidia (NVDA): потеряла ~90 млрд долларов, капитализация всё ещё огромная — ~4,44 трлн (лидер по чипам для ИИ, но тоже пострадала от общей паники). * Alphabet (Google, GOOGL): потеряла ~88 млрд долларов, капитализация ~3,7 трлн. В сумме только эти сем компаний потеряли более 1,3 трлн долларов с начала 2026 года. В одну неделю в начале февраля (3–6 февраля) Big Tech (Amazon, Microsoft, Nvidia, Нацисты на букву М, Google, Oracle) «сожгли» более 1 трлн долларов. Сектор софта пострадал ещё сильнее: * Общий wipeout по software-компаниям: ~2 трлн долларов (самое большое падение без рецессии за 30+ лет, –34% от пика). * Примеры: Palantir –22%, Salesforce, Adobe, ServiceNow –25–30% за пару месяцев. * Также сильно упали Oracle (–50% от исторического максимума в 2025), Intuit, Cadence и многие другие. Самые медвежьи (McGlone из Bloomberg) говорили про 10k, но после критики смягчили до 28k — их почти никто не воспринимает всерьёз. Биткоин сейчас в «зоне страха» после коррекции, цена ~68k. Аналитики в основном ждут 130–225k к концу года. Толпа в панике по короткому горизонту, но сохраняет долгосрочный оптимизм. Рынок очень волатильный — следите за макро (ставки ФРС, тарифы, ликвидность). Это не конец цикла, а типичная глубокая коррекция.

на 1 д сужают треугольник, жду выхода вверх, ибо жду роста и всего рынка, и нефти, и других товаров, которые прайсят котировки этой акции, но и тройное дно может здесь устоять, цель минимальная 12.9, ну а максимальная я вижу 15.9 👍. Оценка 9 из 10. Сегодня коротко по НМТП (Новороссийский морской торговый порт) — новости, фундаментал и моё мнение без воды. Последние новости и события * Грузооборот Новороссийского порта за 2025 год снизился на 1,3% г/г, в Приморске вырос на 2,3%. Но поскольку Новороссийск гораздо крупнее — на выходе лёгкое снижение в рамках погрешности. Моё мнение: Это не провал, а стабильность на фоне санкций и переориентации потоков. Порт держится, это уже победа. Оценка: +7/10. * Тарифы на перевалку растут пока не сильно: +5,8% по сырой нефти и нефтепродуктам (львиная доля грузооборота). Выручка +3,5%, прибыль +4,5%. Операционные расходы снизились с 16,4 до 15,4 млрд руб. Процентные доходы выросли с 4,7 до 7,3 млрд. Моё мнение: Компания отлично контролирует расходы — это редкость в портовой отрасли. Процентные доходы растут, но в следующем году могут упасть на фоне снижения ставки. Налог на прибыль подкосил (+2,8 млрд), но в целом операционно всё чисто. Плюс. Оценка: +8/10. * При условии выплаты 50% чистой прибыли — за 3 квартала уже заработано 0,83 рубля дивидендов на акцию. Экстраполяция даёт 1,1 рубля по итогам года или ~12,3% доходности. Октябрьские данные по грузообороту уже +0,7% г/г. Моё мнение: Дивидендная доходность 12%+ — это жирно для портового оператора. Октябрь в плюсе — значит, год может закрыться лучше ожиданий. Держу позицию, добавлять не спешу. Оценка: +9/10. * В перспективе 2027+ остаётся актуальной история с капексом и ростом маржинального грузооборота. До этого момента прибыли будет сложно показывать высокие темпы роста на фоне снижения процентных доходов и сокращения кубышки. Моё мнение: Долгосрочный рост возможен только через новые терминалы и перевалку высокомаржинальных грузов. Пока это история «держать и получать дивиденды», а не «лететь в 3 раза». Оценка: +6/10. Фундаментал (без воды) * Капитализация ~2,09 млрд USD. * P/E — 4.35 (ультра-низкий). * P/S — 2.29. * P/B — 0.91 (торгуется ниже балансовой стоимости). * EPS — 2 руб. * EBITDA — 51,99 млрд руб. * EV/EBITDA — 3.44 (очень дёшево). * Собственный капитал за 9М2025ТТМ +8% (в 2024 +16%). * Чистый долг +379% (но был отрицательный — сейчас всё равно низкий). * Net Debt / EBITDA — 0.22 (минимальная долговая нагрузка). * Выручка +3%, прибыль +4% за 9М2025ТТМ. Моё мнение Технически — сужающийся треугольник, жду пробоя вверх. Тройное дно на дне — это сильный сигнал разворота. Цели 12.9 (минималка) и 15.9 (максималка) выглядят реалистично. Фундаментально — одна из самых недооценённых историй на МОЭКС: P/B 0.91, EV/EBITDA 3.44, дивидендная доходность 12%+, стабильный грузооборот, низкий долг. Риски: повышение ставок сожмёт процентные доходы, санкции/геополитика на Чёрном море. Но пока всё складывается: график + новости + низкая база + недооценка = идеальный момент для лонга. Оценка остаётся 9 из 10 🥴. Держите НМТП или ждёте отката к 8 для добора?

на 1Д ещё более выраженный треугольник с потенциалом пробоя, я уже делал прогнозы по этой акции ранее. Теперь делаю еще больший апсайд с целью в 100 RUB. Оценка 10 из 10 🌈. Отмена за треугольник вниз. Сегодня коротко по Озон Фармацевтика (OZPH) — новости, фундаментал и моё мнение без воды. Последние новости и события Продажи «Озон Фармацевтики» в 2025 году опередили рынок в 3 раза (коммерческий сегмент). В госсегменте компания вышла в лидеры по отгрузкам в упаковках. Рынок ЛС в денежном выражении +12–17% до ₽2,9 трлн.Моё мнение: Это реальный рост бизнеса, а не бумажный. Когда фармритейлер и дистрибьютор обгоняет рынок в 3 раза — значит, доля растёт, а не просто инфляция тянет. Сильный сигнал. Плюс. Оценка: +9/10. «Озон Фармацевтика» расширяет линейку препарата «Иммунотрезан» (новая фасовка №20). С сентября 2025 продано более 300 000 упаковок №10. Препарат позиционируется как иммуномодулятор + адаптоген — актуален в сезон простуд.Моё мнение: Расширение линейки хитов — классика успешного фарм-производителя. 300 000 упаковок за 5 месяцев — это хороший объём для нового продукта. Плюс к узнаваемости бренда и выручке. Оценка: +7/10. Финансовое здоровье: Собственный капитал за 9М2025ТТМ +21% (в 2024 +48%). Чистый долг +5% (в 2024 –18%). Net Debt / EBITDA — 0.92 (очень низкая долговая нагрузка). Моё мнение: Баланс крепкий, долг не проблема, капитал растёт. Темпы замедлились по сравнению с 2024, но это нормально после быстрого роста. Оценка: +8/10. Основные метрики: Капитализация ~760M$ P/E — 10.51 P/S — 2 P/B — 1.97 EPS — 4.93 р. EV/EBITDA — 6.21 Моё мнение: Мультипликаторы очень привлекательные для растущей фарм-компании. P/E 10.5 и EV/EBITDA 6.21 при росте продаж в 3 раза выше рынка — это недооценка. Оценка: +9/10. Менеджмент: рост free-float до 14,2% не приведёт к включению в индекс МОЭКС (пока). Главная цель — среднедневной оборот до 500 млн ₽ (сейчас ~210 млн). Проекты «Мабскейл» и «Медика» идут по графику. Крепкий рубль в 2025 сэкономил 30% капзатрат. В 2026 рост выручки поддержит расширение линейки и работа с аптеками (ассортимент вырос с 13% до 22%). Дивидендная политика не меняется — рост бизнеса в приоритете.Моё мнение: Всё по делу — фокус на росте, а не на дивидендах. Оборот 210 млн в день — уже неплохо для молодой компании, цель 500 млн реальна при текущем интересе. Проекты идут по плану — это плюс к уверенности. Оценка: +8/10. Моё мнение Технически — треугольник сужается, пробой вверх открыт, гэпы наверху ждут закрытия. Цели 100 RUB выглядят реально. Фундаментально — одна из самых недооценённых историй в фарме РФ: продажи растут в 3 раза быстрее рынка, долг низкий, мультипликаторы дешёвые, проекты идут по плану. Риски: регуляторные ограничения, конкуренция в аптечном ритейле, возможное замедление роста после импортозамещения. Но пока всё складывается в идеальную картину: график + новости + низкая база + недооценка. Оценка остаётся 10 из 10 😮‍💨. Ждёте пробоя треугольника или уже в лонге?

Главные события за день и мнение Резана ✍️. +1.54% +0.61% +1.29% Разгон РФ +10.97% Разгон фьючерсы -1% Очередной день, очередной рост РФ, как и предсказал ранее. Сижу в позициях лучше рынка, ну те, кто в стратегиях и в разгонах, это прекрасно видят. Сегодня переговоры, и если все прикормленные шортисты уверены, что и в этот раз будет падение, у меня для них плохие новости. В этот раз будет не как в те разы. Покупал еще биткоина, кстати, но точку ТВХ неудачную словил, но уже вернулся в 0. А теперь перехожу к анализу событий за день. 1. Год к году прибыль Банка «Санкт-Петербург» (+4,8%) упала на 30%, но месяц к месяцу выросла на 26%. Коэффициент ROE в январе увеличился до 20%. Также менеджмент может выплатить 50% чистой прибыли за 2025 год в виде дивидендов. Мнение: хороший сигнал, жду возврат 😍 к 410р. 2. Акционеры Совкомбанка одобрили присоединение Витабанка. Акционеры Совкомбанка одобрили реорганизацию компании путём присоединения Витабанка. Поскольку Витабанк полностью принадлежит Совкомбанку, выкупа акций у несогласных с решением не будет. Допэмиссия акций Совкомбанка для осуществления также не потребуется. Акции Витабанка будут просто погашены. Мнение: любые новости здесь уже неважны, тройное дно на недельках неминуемо запускает акции 🤔 на 17р. 3. «Яндекс» запустит сервис такси для молодежи Fasten. IT-компания «Яндекс» планирует запустить в марте 2026 года приложение для заказа такси под брендом Fasten. Оно будет ориентировано на молодую аудиторию в крупных городах. Для нового сервиса компания разработает отдельную ценовую политику и позиционирование. Fasten не будет похож на «Яндекс Go» и другие бренды «Яндекса». В новом приложении также будут только услуги такси, без сопутствующих сервисов. По оценке компании, у 10–15% пользователей есть потребность в отдельном приложении исключительно для заказа поездок. Мнение: одна из лучших акций рынка в принципе. Цель в 6100 😏 по как никогда прежде близка. 4. «Камаз» запустил производство мостов. Автоконцерн «Камаз» запустил высокотехнологичный комплекс по производству мостов. На площади в 130 тыс. кв. м расположены 11 цехов и 6 тыс. единиц оборудования. Предприятие будет выпускать мосты для автомобилей поколения К3 и К5. Локализация одного из ключевых автокомпонентов позволит устранить потенциальный дефицит в цепочке поставок. Объём инвестиций в проект составил ₽6,5 млрд, включая ₽5 млрд средств от Фонда развития промышленности по специальной программе «Автокомпоненты». Мнение: любой новостной движ для такой мертвой акции позитив. Жду роста до 173 😍.

обзор графика от Резана на 1Д Акция уже 4 года болтается где-то на дне по 10–20 и всё рисует и рисует накопления. Я думаю, время для разворота пришло, и с оценкой 10 из 10 ✊ ставлю цели закрывать вверху гэпы по 23,25, следом откат и на 60. На ближайшей гэпе, кстати, я бы докупил. Почему RIVN падала последние 4 года (2022–2025) Масштабный over-supply и спад спроса на электрокары После хайпа 2021–2022 (пик ~$179) рынок EV перенасытился. Rivian производила больше, чем продавала → склады забиты, маржа ушла в минус. Огромные убытки и сжигание кэша 2022–2024: чистый убыток $5–6 млрд в год. Cash burn $1–1.5 млрд в квартал — компания постоянно докапитализировалась (допэмиссии, конверты, кредиты от Amazon и Ford). Проблемы с производством и качеством Постоянные остановки линий (Rivian слишком быстро масштабировалась). Отзывы машин, жалобы на качество сборки — доверие потребителей падало. Конкуренция и макро Tesla снизила цены → Rivian не смогла конкурировать по цене. Высокие ставки → кредиты на авто стали дороже, спрос на дорогие EV ($70–90k) упал. Почему рост 13 февраля 2026 Rivian объявила о новом раунде финансирования на $1.5 млрд (конвертируемые облигации + equity). Amazon (крупнейший клиент и акционер) подтвердил заказ ещё 100 000 фургонов Rivian EDV до 2030. Rivian R2 (массовый SUV за $45k) начал предзаказы — 65 000+ резерваций за неделю. Новости о партнёрстве с Volkswagen Group (инвестиции $5 млрд в Rivian в обмен на технологии и производство в Европе). Общий отскок EV-сектора после слов Трампа о смягчении экологических норм и субсидий на американские EV. Акции за день +18–22% (с ~$12–13 до $15–16), за неделю +35–40%. Фундаментал (без воды) Капитализация ~$15–17 млрд (на 13 февраля 2026). Revenue 2025 ~$5 млрд (+70% г/г), но убыток всё ещё ~$4–5 млрд. P/S ~3–3.5x (для EV-производителя с ростом — нормально). Cash ~$7–8 млрд после последнего раунда. Производство 2026 план: 57–65 тыс. авто (R1 + EDV + R2). Gross margin улучшается (с -40% в 2023 до -5–0% в конце 2025). Прогноз аналитиков: средняя цель $18–25, upside +30–60%. Моё мнение Технически — классическое накопление 4 года на дне 10–20, пробой вверх + объём — это начало разворота. Фундаментально — компания наконец-то вышла из фазы «сжигай всё» в фазу «масштабируй производство». Amazon-заказ, R2 предзаказы, Volkswagen-партнёрство — это реальные драйверы роста. Риски: если производство снова застопорится или спрос на R2 не оправдает ожиданий — откат к 12–15. Но пока всё сходится: график + новости + низкая база = идеальный момент. Цели по графику: ближайшие гэпы 23–25, потом откат и на 60+. Оценка остаётся 10 из 10 😍. Держите RIVN или ждёте отката?

{$EHG6} по оф. статистике бирж 99% трейдеров за последний квартал показали результат 0 либо убыток, знатно обнулили криптанов, рынок очистился полностью. Так что эфир на дне по 1600–2166 с целью 2789 как минимум, как максимум на 3348. Оценка 9 из 10 😃. Зашёл ещё в четверг после выпуска по крипте, сейчас позиция в +8%. Теперь по-честному — почему эфир обвалился и что дальше (на 15 февраля 2026). Причины обвала ETH (с пика ~,100 до ~,600–2,200) 1. Масштабная фиксация прибыли после ATH С ноября 2025 по январь 2026 ETH сделал +120% (с ,800 до ,100). Киты, ETF и розница начали фиксировать — классика после такого ралли. ETH упал сильнее BTC (-60% vs -38% от хая), потому что альткоины всегда падают агрессивнее. 2. Снижение активности в сети Ethereum * Транзакции в сети упали на 35–40% с декабря (Dune Analytics, Etherscan). * Gas fees 2–5 gwei — DeFi, NFT, мемкоины и L2-активность сильно просели. * TVL в DeFi на Ethereum с млрд до ~–70 млрд за 2 месяца — деньги ушли в стейблы или на другие цепи (Solana, BNB Chain). 3. Макро и ставки * ФРС дала понять, что в марте снижение ставки маловероятно (Powell hawkish). * 10-летние Treasuries yield 4.52% — реальные ставки высокие → давление на рисковые активы. Моё мнение и прогноз Рынок реально очистился — 99% криптанов в минусе или в нулях, слабые руки вытряхнули. ETH сейчас на очень сильном уровне 1,598–2,166 — это зона двойного дна + историческая поддержка 2024–2025 годов. Оценка текущей ситуации: 9 из 10 ✊ Это один из лучших моментов для входа в ETH за последние 12 месяцев — рынок вытряхнул слабых, цена на дне, фундамент (staking, L2, DeFi) никуда не делся.

Главные события за день и мнение Резана ✍️. +1.63% +1.97% +2.54% Разгон РФ +4.73% Разгон фьючерсы +0.1% (вышли в кэш на 99%) Надо было меня слышать и слушать. Как и говорил ранее, что ожидал снижения ставки и роста рынка. Так и случилось. Ну вот и пора теперь фиксировать лонги? Не, не знаю. Я сижу в суперклассных акциях, которые вряд ли упадут, а скорее вырастут на 100% в этом году. Теперь подборка самых горячих событий дня и мой взгляд без воды: 1. Globaltruck перейдёт под контроль управляющей организации. Совет директоров Globaltruck предложил передать полномочия единоличного исполнительного органа управляющей организации (не уточняют, какой именно). Собрание акционеров — 19 марта. С этой же даты прекращаются полномочия текущего гендиректора Евгения Ивлева. Моё мнение: Это классическая смена управления перед крупной сделкой или реструктуризацией. Управляющая организация — почти всегда признак, что крупный игрок (или группа) заходит в контроль. Для акционеров это может быть как позитив (если новый менеджмент вытащит бизнес), так и риск (если это подготовка к продаже по частям). Пока нейтрально, но слежу за новостями до 19 марта. Оценка: 8 из 10 🤔. 2. ЦБ РФ снизил ставку 15.5% (13 февраля 2026). Банк России оставил ключевую ставку на уровне 16%. Риторика смягчилась: регулятор отметил, что у него появилось больше уверенности в возможности дальнейшего снижения. Аналитики теперь ждут в марте снижения на 50 б. п. до 15%, а к концу года — до 12%. Моё мнение: ЦБ дал самый красивый сигнал за последние полгода — «мы уже почти готовы снижать». Это позитив для всего рынка РФ: банки, ритейл, девелоперы, потребкредитование — всё получит топливо. МОЭКС должен отреагировать +3–7% в ближайшие 1–2 недели. Мой лонг по акциям в стратегиях и разгоне выглядит ещё вкуснее. Оценка: 9 из 10 😈. 3. «Интер РАО» отчиталась за 2025 год по РСБУ. Чистая прибыль ₽35,3 млрд (-9,3% г/г), выручка ₽58,3 млрд (+10,2% г/г). Моё мнение: Прибыль просела, но выручка выросла — это нормально на фоне высоких ставок и регуляторных ограничений. Компания остаётся одной из самых стабильных в энергетике. Дивиденды ждут жирные (yield 8–10%). Уже вышли в +40%. Оценка: 5 из 10 🤯, ибо акция сделала цели +40% и пора сделать откат. 4. Александр Синявский вошёл в совет директоров Whoosh . Финансовый директор Whoosh Александр Синявский избран в совет директоров. Заменяет Антона Ерёмина (экс-S7), который ушёл в июле 2024 на пост первого замгендиректора «ВУШ». Моё мнение: Усиление совета директоров внутренним топ-менеджером — сигнал стабильности и уверенности в будущем. Whoosh продолжает расти, но пока без катализаторов роста котировок. Держу на радаре, но не в приоритете, хотя цели выше 130. Оценка: 6 из 10 🥺. 5. ЮГК представила производственные результаты за 2025 год. Производство золота — 12 т (+13% г/г): Уральский хаб -12%, Сибирский хаб +25%. План на 2026 — 12,5–14 т. После перехода контрольного пакета к РФ сняты запреты на работу Уральского хаба, урегулированы претензии ФНС. Моё мнение: Производственные итоги без негатива — уже хорошо. План на 2026 — органический рост, хоть и сдержанный. Рынок ждёт финансовый отчёт за 2025 (апрель) и продажу госпакета (Минфин допускает март). Пока котировки отстают от золота — это шанс. Держу позицию, добавляю на откатах. Оценка: 8 из 10 🥴, отскок до 0.95. Общий вайб дня: ЦБ дал сигнал на смягчение — это топливо для всего рынка РФ. ЮГК стабильно растёт, Inter RAO держит дивидендный куш, Whoosh укрепляет управление. Держим лонги, стопы жёсткие. Что думаете — ЦБ в марте снизит до 15% или будет тянуть до лета? ЮГК до 0.95 или откат к 0.5? 😡🚀

сменился тренд на 1Д графике, и открыт путь закрывать гэпы поверху. ЦЕЛИ РОСТА: 2271 минималка, максималка на 3814. Оценка 10 из 10 🧘. Новости и события * «Диасофт» может выплатить рекордные дивиденды в размере 102 руб. на акцию (доходность 5,77%). Последний день для покупки — 20 марта 2026. Совет директоров рекомендовал выплаты из нераспределённой прибыли прошлых лет. Моё мнение: Дивиденды — всегда плюс, особенно 5,77% — это выше среднего по IT-сектору. Но выплата из прошлых запасов, а не текущей прибыли — сигнал, что текущий бизнес не даёт достаточно кэша. Для доходных инвесторов — нейтрально, но не бомба. Оценка: +6/10. * Отчёт за 9 месяцев 2025 по МСФО (завершён 31.12.2025): выручка 8,2 млрд руб. (+1,2% г/г), EBITDA 2,6 млрд руб. (–16,1%), рентабельность EBITDA 31,7% (-7 п.п.), чистая прибыль 2 млрд руб. (–28,5%). Компания ждёт роста выручки на 40% г/г в 2025, что выше менеджмент-прогноза 20–30%. Моё мнение: Результаты неважные, но ожидаемые — рост выручки почти нулевой, маржа падает, издержки давят. 40% прогноз на 2025 выглядит амбициозно, но если импортозамещение и госзаказы вернутся — возможно. Взрывной рост акций после отчёта — сантимент от «Аренadata». Оценка: +4/10 (тревожно, но потенциал есть). * У кого есть шансы реабилитироваться в этом году: разработчики ПО вроде «Диасофт», «Позитива», «Астры», «Аренadata», «Софтлайна». Акции упали на 33–61% за год из-за роста страховых сборов, налогов, сокращения персонала и потери темпов роста. Нет драйверов спроса, дивиденды минимальные или отсутствуют. Моё мнение: Сектор IT в РФ выглядит тревожно — 9 месяцев показывают замедление, сокращения, давление на маржу. Чтобы остановить падение, нужны новые драйверы (госзаказы, экспорт), но на горизонте их не видно. Вердикт: пристально изучаем Q4 отчёты, но с высокой вероятностью — обходим стороной или действуем очень аккуратно. Оценка: +3/10. Фундаментал (без воды) * Капитализация: ~409 млрд RUB. * P/E — 10.21. * P/S — 1.83. * P/B — 2.92. * EPS — 167.88 RUB. * EBITDA — 2.39 млрд RUB. * EV/EBITDA — 7.58. * Выручка за 9 месяцев +1,2%, EBITDA -16,1%, чистая прибыль -28,5%. * Прогноз на 2025: выручка +40% г/г (амбициозно, выше менеджмента 20–30%). Моё мнение Технически — смена тренда на 1Д, пробой вверх, путь к гэпам открыт. Цели 2271 (минималка) и 3814 (максималка) выглядят реалистично на росте IT-сектора. Фундаментально — слабый: выручка стагнирует, маржа падает, издержки давят, дивиденды минимальные. Компании сокращают персонал, оптимизируют, но теряют темпы. Шансы на реабилитацию есть (низкая база, импортозамещение), но без новых драйверов — тревожно. Пока график тащит — один из самых интересных IT-активов на восстановление. Риски: если Q4 провалят гайденсы — переоценка вниз до среднерыночных мультипликаторов. Оценка остаётся 10 из 10 🫠. Ждёте нового отчёта или уже в лонге?

Главные события за день и мнение Резана ✍️. Резан Трейдер +1.11% Резан Инвестор +0.74% Копилка Детям +0.9% Разгон РФ +1.55% Разгон фьючерсы +1.96% Шикарный день. Всё растет. РФ-стратегии растут, золото растет, нефть растет, всё то, что мы купили, в плюсе. Даже разгон РФ растет. Вышли из ВТБ на самых хаях и загрузились «Новатэком», который за день отскочил. Вижу на РФ еще кучу возможностей, частично о которых напишу ниже. 1. Заседание Совета директоров ЦБ — 12–13 февраля, пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной — в 15:00 мск. Краткий контекст: * Текущая ставка — 16% (с 22 декабря 2025). * Консенсус аналитиков (на 12 февраля 2026): * 70–80% ждут сохранения 16%. * 15–20% ждут снижения на 50 б. п. до 15,5%. * 5–10% ждут снижения на 100 б. п. до 15%. * Инфляция на 10 февраля — 6,9–7,0% г/г (ЦБ цель 4% ±1,5%), всё ещё выше цели, но замедляется. * Экономика сбалансирована, кредитование замедлилось до +10–15% г/г — ЦБ может начать осторожное снижение. Моё мнение: Скорее всего, сохранение 16% с сигналом «готовы снижать, если инфляция продолжит падать». Если снизят до 15,5–15%, это будет сильный позитив для рынка РФ (банки, ритейл, девелоперы +10–15% за неделю). Но я ставлю на сохранение — рынок уже заложил снижение, и если ЦБ не даст позитивной риторики на будущее — возможна фиксация и откат МОЭКС на 3–5%. Моя оценка вероятности: * Сохранение 16% — 60% * Снижение до 15,5% — 40% * Снижение до 15% — 0% Но я уже готов к любому сценарию и собрал портфель из акций, которые всё равно вырастут независимо от ставки. 2. Компания «Недвижимые активы» направила в Банк России оферту на выкуп акций ПИК. В рамках предложения планируется приобретение почти 100 млн бумаг девелопера — около 15% от общего объема акций. Оферта является обязательной, что указывает на то, что «Недвижимые активы» уже владеют существенной долей в ПИК. Минимальная цена выкупа по закону не может быть ниже средневзвешенной за последние шесть месяцев — 474 руб. за акцию, что примерно соответствует текущим рыночным котировкам. Бенефициары компании «Недвижимые активы» официально не раскрываются, что затрудняет оценку конечных интересов сделки. Между тем, в конце 2025 года структура владения ПИК уже претерпела изменения: дочерняя компания девелопера («ПИК-Инвестпроект») выкупила пакет в 21,9%. Это может свидетельствовать о продолжающейся консолидации собственности внутри группы или о смене состава контролирующих лиц. Моё мнение: Новость позитивная. Актив готов расти до 648, как и писал ранее в прогнозе . 3. ГМК «Норникель» отчитался за 2025 год по МСФО. Чистая прибыль ГМК «Норильский никель» по МСФО за 2025 год составила ₽206,67 млрд, увеличившись на 22,3% по сравнению с ₽168,98 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 1,7% до ₽1,15 трлн против ₽1,17 трлн годом ранее. Моё мнение: Сильный отчет, но уже в цене. А вот рост золота и др. металлов не в цене, так что ждём роста акций до 200. 4. Почему Brent упал до 69 после роста на 70+ * Запасы нефти в США (EIA 5 февраля) выросли сильнее ожиданий: +4,2 млн баррелей (ожидание +2,1 млн). * Запасы бензина +1,8 млн, дистиллятов +2,3 млн — рынок увидел, что спрос слабый. * Холод в США ослабевает → спрос на мазут/дизель падает. * Китай PMI в контракции (49,1) — спрос на нефть в Азии не растёт. * OPEC+ вчера подтвердил продление сокращений на 2,2 млн б/д до марта, но рынок уже это отыграл и смотрит на реальные цифры запасов. Моё мнение и прогноз Brent в коррекции после ралли с 58 до 70. * Короткий срок (1–2 недели): тест 67–68 (поддержка), потом возможный отскок к 72–74. * Средний срок (март–апрель): 70–75 базово, если Китай не восстановится — 65–68. * Бычий сценарий: если OPEC+ объявит новые сокращения или Ближний Восток эскалирует — 80–85. Вероятность: 65% базовый (67–74), 25% медвежий (65–68), 10% бычий (80+). Оценка нефти сейчас: 5 из 10 🤔 (медведи рулят, но дно близко). Ты в лонге/шорте по нефти или ждёшь 67 для входа?

обзор графика от Резана на 1Д. Знатный скам мамонтов случился. Типичный памп и дамп. Сейчас фаза дампа, цели ставлю внизу по гэпам по 67, 50 и 25, от каждой из целей будут отскоки 5–25%. Ну а ближайший отскок до 98–114 использую для шортов. Оценка 2 из 10 🤯. Последние новости * Robinhood's quarterly revenue disappoints on crypto slowdown: crypto revenue -38% г/г, equities +54%, options +41%. Gold subscribers +58% до 4.2 млн. Моё мнение: Crypto-слумп добил — это был основной драйвер, теперь без него HOOD выглядит как умирающий динозавр. Жду дальнейшего дампа. Оценка: 2/10. * Robinhood Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results: full year revenue $4.5 млрд (+52%), EPS $2.05, Q4 revenue $1.28 млрд (miss $1.33 млрд). Net deposits рекорд $16 млрд в Q4. Моё мнение: Рекорды на бумаге, но miss по revenue — сигнал слабости. Это не growth-story, а замедление. Шортить на отскоках. Оценка: 4/10. Последний отчёт (Q4 2025, 10 февраля 2026) * Revenue $1.28 млрд (miss $1.33 млрд, +27% г/г). * Adj. EPS $0.66 (beat $0.63). * Transaction revenue $776 млн (+15%), equities +54%, options +41%, crypto -38%. * Operating margin 20.1% (beat). * Guidance 2026: revenue growth +6–8%, TPV +6–8% — ниже ожиданий. Фундаментал (без воды) * Капитализация ~$75–80 млрд. * P/E ~15–16x (дешево для tech, но рост слабый). * Revenue TTM ~$4.5 млрд (+52% в 2025). * EBITDA margin ~46%. * ROE ~15%, debt низкий, cash flow сильный. * Прогноз аналитиков: цель $100–152, врут... Моё мнение HOOD — типичный памп-дамп: памп на crypto~~-хае, дамп на slowdown. Фундамент солидный (рекорд rev~~enue, beat EPS), но крипто -38% добил. Новости о Gold subscribers и net deposits — это попытка удержать, но рынок не верит в рост. Технически — дамп-фaзa, жду теста 67–50–25, отскоки для шорта. Оценка остаётся 2 из 10 😵. Ждёте на 98–114 для входа в шорт или уже пора?

на 1 день уже ниже уровней 21-го года, тотальная паника инвесторов и фундаментальная слабость готовит почву для дна по 41–30, вверху уже три огромных гэпа по 52, 85 и 151, что даст возможностей для целей по этим уровням. Оценка 5 из 10 🧘. Почему PYPL падает до $51 1. Отчёт Q4 2025 (4 февраля) был разочарованием * Выручка $8.39 млрд (+1% г/г) — ниже ожиданий $8.45 млрд. * Активных аккаунтов +2% до 436 млн — рост почти остановился (было +6–8% в 2024). * TPV (объём платежей) +1% до $437 млрд — замедление с +9% годом ранее. * Guidance 2026: TPV +6–8%, выручка +5–7% — ниже консенсуса (+10–12%). → Рынок ждал ускорения, а получил стагнацию. Акции сразу -7–8% после отчёта. 2. Конкуренция добивает * Apple Pay, Google Pay, Stripe, Adyen, Klarna, Block (Cash App), Zelle — все отъедают долю. * Venmo (дочка PayPal) теряет пользователей в пользу Cash App и Zelle. * PayPal стал «дорогим» для мерчантов — комиссии выше конкурентов → уходят к более дешёвым альтернативам. 3. Макро давит * Высокие ставки ЦБ душат потребительские расходы → меньше онлайн-покупок, меньше транзакций. * Деньги уходят из роста в защитные активы (доллар, золото, облигации). * Nasdaq и tech-сектор в коррекции — PYPL коррелирует. Моё мнение и прогноз: PayPal превратился из growth-компании в value-play с низким ростом. P/E ~15–16x, P/S ~2.8x — выглядит дёшево, но рынок не верит в возврат к 20–30% росту. Оценка текущей ситуации: 5 из 10 🥱 Дешёво, но без катализаторов роста — пока не интересно, так что еще свозят пониже, но покупать стоит, потому что потом будет свет в конце тоннеля. Да и их банально может кто купит... Держите PYPL или ждёте 30 для входа 🤦‍♂️?