Профиль инвестора True_Finance_ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Ранее изучался вопрос тайминга рынка с помощью Индекса Арсагеры. Были построены простые модельки, которые показывали результаты сферического человека в вакууме, покупающего акции только при положительных значениях индикатора и обгоняющего (немного) таким образом рынок Такая система тайминга покупки, хоть и дала на истории доходность выше рынка, но все же казалась очень грубой из-за отсутствия поправки на ключевую ставку И сейчас, когда началась работа над моделями оценки индекса с помощью линейной регрессии по макропоказателям, индекс Арсагеры в очередной раз попался на глаза. Но уже в другом свете — не как инструмент грубого тайминга, а как способ прогнозирования доходности рынка акций на определенном горизонте ✅ Числовое описание способа Сегодня ➖Индекс Арсагеры = -10% (множитель = 0,9, пригодится именно он) ➖Доходность 1-летних ОФЗ = 14% Часть метода Арсагеры "...При доходности корзины ОФЗ более 8% мы будем рассчитывать доходность, требуемую от вложений в долевые инструменты, как доходность корзины ОФЗ, увеличенную в 1,5 раза. При доходности корзины ОФЗ менее или равной 8% — как доходность корзины ОФЗ, увеличенную на 4%..." Значит — Арсагера требует 14% * 1,5 = 21% годовых от вложений в акции Индекс Арсагеры меньше нуля, значит, по мнению Арсагеры, текущая прибыль компаний НЕ позволяет получить в акциях 21% годовых... ❗️НО, мы можем вычислить "А сколько позволяет?" 21% * 0,9 = 18,9% Другими словами, по методике Арсагеры, на данный момент ➖акции ПЕРЕОЦЕНЕНЫ на 10%, если требовать от них 21% годовых ➕акции СПРАВЕДЛИВО ОЦЕНЕНЫ, если требовать от них 18,9% годовых 💬 А вот с этой статистической информацией уже очень даже интересно работать. На всякий случай напомню, что требуемая доходность — это цифра, получаемая числовыми методами, а не результаты рынка из будущего , ,

Моментум-портфель: результаты октября + некоторые наблюдения Месяц закрылся с легкой альфой к MCFTRR (картинка 1) при легком проигрыше (картинка 2). Общую картину с апреля 2025 это не меняет. Зато появились наблюдения, которые могут оказаться полезными... Месяц по тем или иным причинам был волатильным. И именно в этот месяц я решил делать то, чего раньше не делал никогда - почти каждый день пересчитывал текущую доходность за месяц. И теперь могу сказать уверенно: не советую повторять это в домашних условиях ➖Первую половину месяца индекс падал, а мой портфель - нет. Все те же бенефициары (и его коллеги), , , удерживали портфель на плаву. Альфа внутри месяца доходила до +6%. Попутных мыслей было море. От "ну наконец-то солидная альфа" до "нужно срочно увеличивать долю стратегии в портфеле"... ➖А потом вдруг... Новости о предложениях по внесению изменений ФЗ, касающихся электроэнергетиков (доля в стратегии 30-40%😳). Через 2 дня после новости каждый из них стоил дешевле на 15-20%. В один день альфа из +6% превратилась -5%. Вам ведь тоже очевидно, что это "выход за рамки стратегии, в истории такого не было и нужно срочно закрывать позиции в энергетиках". Вот и я чуть этого не сделал... ➖В итоге. Предложение по внесению изменений в ФЗ было отклонено, одним днем от 15-20% падения электроэнергетиков осталось 2%. Альфа пришла к тем значениям, по которым закрылся месяц - около нуля Вот такая вот история в жанре эпос-лирика-драма 💬 В связке Алготрейдер - Алгоритм - Рынок есть один нюанс. Алготрейдер по совместительству является человеком со свойственными этому виду психологическими особенностями. И эти особенности мешают адекватной работе связки... ❗️Не важно в чем заключается ваша стратегия — сбережение определенной суммы ежемесячно на депозите - ежемесячная покупка индекса на равную сумму - ежемесячная покупка акций по моментум-стратегии — психологические особенности будут мешать выполнять свои же правила ✅ Постановка целей, поиск и анализ стратегий их достижения. Все это должно проводиться на берегу, в спокойной атмосфере. Ибо после выхода в море при небольшом волнении даже с линейкой прямую линию нарисовать трудно... Проверьте все варианты - худшие, средние, лучшие - заранее, чтобы успеть побыть как параноиком, так и идеалистом. А после старта старайтесь не допускать этих состояний ✅ Анализ и проверка важны. Это единственный способ (не считая "слабоумия и отваги") убедить себя в том, что корректировки вносить по пути не нужно Именно анализ и проверка позволяют мне долгое время машинально выполнять ежемесячную рутину по реализации стратегии без блуждания в стороны. Именно благодаря им в ходе месячной бури эмоций получилось удержаться от резких движений Система взглядов на мир вынуждает обозначить, что причина также может быть в "отваге" или "слабоумии", но хочется верить что нет🙃 ✅ Поэтому даже после проверки и анализа... Лучше НЕ повторяйте мой опыт месячного аттракциона. Как правило, именно постоянный мониторинг является причиной лишних эмоциональных действий Это конечно хороший способ тренировать "отвагу" и "слабоумие", но надо ли оно вам?🙃

💡Очередной макро индикатор, позволяющий мне уверенно увеличивать долю акций в портфеле Принимая решения о распределении активов в своем инвестиционном портфеле, я стараюсь опираться на объективные показатели, позволяющие оценивать состояние рынков. Один из таких инструментов индикатор Баффетта – отношение капитализации фондового рынка к ВВП страны. Этот показатель позволяет понять, переоценен или недооценен рынок в данный момент времени. История показателя свидетельствует о том, что в период с 1997 года средняя величина индикатора составляла порядка 45%. Однако в периоды экономических спадов и финансовых потрясений индикатор резко падал вниз. Например, в кризисные годы 2008-го, 2014-го и 2022-го показатель опускался до уровня 20%. ❗️Сегодня индикатор находится в районе 25%, что говорит о значительном снижении стоимости российского фондового рынка по отношению к экономике страны Итак, принимая решение о покупке дополнительных акций, можно руководствоваться следующими соображениями: 📌Индикатор Баффетта подтверждает явную недооцененность рынка российских акций. 📌Покупка недооценённых активов даёт значительные перспективы роста капитала в будущем. 📌Долгосрочные инвесторы выигрывают больше всего, приобретая хорошие активы по низким ценам. 🚀Напомню, что лучшие возможности возникают тогда, когда рынки переживают непростые времена, и многие акции оказываются сильно недооцененными , , ,

Нужны ли Вам инвестиции? Я предлагаю с осторожностью относиться к тем источникам, где этот вопрос считается риторическим... А в свою очередь предложу краткое описание возможных причин для начала данного вида деятельности. И для удобства разобью эти причины на две группы 1️⃣ Финансовые 📌 Инвестиции позволяют перенести потребление в будущее без потерь Каждый по-своему оценивает вероятность слететь с "пика своей карьеры в основной сфере" туда, где обеспечение достойного финансового состояния текущей зарплатой становится проблемой Привлекательность данного свойства инвестиций меняется в зависимости от отношения к этой "вероятности" 📌 При вложении сил и времени возможен перенос потребления с приростом Речь о том самом "преумножении", которое присутствует в рекламном тексте многих инвестиционных продуктов (в основном, плохого качества) Остерегайтесь тех мест, куда всех завлекают отсутствием необходимости вложения сил и времени 📌 Экономия на кредите и страховке Оба этих эфемерных понятия в некоторых жизненных ситуациях становятся очень даже реальными И инвестиционная деятельность позволяет, например, не брать плохие кредиты, что создает вполне реальную экономию больших средств 2️⃣ Социально-биологические или в простонародье - другие Не являясь специалистом в области бихевиоризма, не планирую глубоко разбирать каждую из причин этой группы... При этом уверенность в том, что они важны - на уровне "безусловности" 📌 Ощущения, возникающие от наличия капитала и его прироста Тут про весь спектр от обычного счастья до уверенности в завтрашнем дне (не из-за оптимизма, а из-за наличия средств для решения возникающих проблем) 📌 Радость от умножения капитала своими действиями Даже если это только номинальное умножение, т.к. относительно кеша под подушкой оно вполне реально 📌 Наличие капитала как показателя статуса Кстати, небольшая ИИР🙃. Ищите общества (или хотя бы сообщества), где показателем статуса является именно капитал, а не способности к повышению верхней планки потребления... Если интересно почему - вам к бихевиористам. А.Маркова с его "Капитал" вы не найдете среди бихевиористов в поисковике, однако его труд ответит на вопрос без чтения научных работ признанных бихевиористов... 💬 Вот это реальные причины Если у вас появились рядом с ними галочки, то вперед. Если нет, то, скорее всего, фраза "инвестиции нужны всем!" к вам не относится. Но, безусловно, маркетологи вам будут доказывать обратное...