Профиль инвестора alex_bsl | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Валютные облигации в 2025: как диверсифицировать, когда границы закрыты 🌍 📉Когда санкции ударили по финансовым связям, а Euroclear и Clearstream отрезали российских инвесторов от западных рынков, казалось, что все. Диверсификация для многих осталась только внутри страны. А валютные активы можно хранить только под матрасом. Но рынок нашел лазейку. Сегодня, инвестировать в активы, номинированные в иностранной валюте, не только возможно, но и выгодно. Особенно если знать, куда смотреть и чего избегать. 💡 Почему вообще говорим о валюте? Потому что рубль укрепился на 38.8% к доллару с начала года - это первый результат в мире 🥇. Шведская крона на втором месте с жалкими 14.75%. Чешская только на третьем. Остальные валюты далеко позади. Это создаёт иллюзию: "Держи рубли, все под контролем". Но геополитика, инфляция, ключевая ставка еще остаются актуальными факторами, которые стоит брать в расчет. Поэтому валютная диверсификация это страховка, а не роскошь. 🏦 Что осталось из «валютных» инструментов? Раньше было проще: купил доллары, положил на депозит, купил акции Apple и спишь спокойно. Сегодня: • 💵 Депозиты в "недружественных" валютах почти бесполезны (доходность мизерная, доступ ограничен). • 📈 Акции иностранных компаний сложно купить, ещё сложнее продать, риск огромный. • 🏦 Остаются облигации в иностранной валюте, особенно те, что выпущены в России, но номинированы в долларах, евро, юанях или дирхамах. И это наш новый фаворит и вот почему. 📊 Замещающие облигации - что это и зачем? Когда санкции запретили платить по старым еврооблигациям, появился "костыль" - замещающие облигации. Выпущены по российскому праву, торгуются только у нас, но номинированы они в долларах, евро или даже швейцарских франках. На Мосбирже более 70 выпусков от более чем 20 эмитентов. Лидер - Газпром (более 15 выпусков 🏆). Также есть и ФосАгро, и Алроса, и другие гиганты. 📈 Доходность vs срок Если посмотреть на кривую доходности, получим почти нормальную картину. Чем длиннее срок - тем выше доходность. Но есть несколько облигаций со сроком до 4 лет, которые дают больше всех. Например, у доходность составляет 8.42% годовых. Если хотим доход, то смотрим смотри в сторону среднесрочных. А если минимум рискаберем краткосрочние или долгосрочные. Там разница между корпоративной и государственной доходностью почти нулевая. 🧨 Кредитный риск G-спред - главный индикатор. Чем он выше, тем больше риск, что эмитент не рассчитается. Летом 2025 года ситуация спокойная. Большинство эмитентов - голубые фишки: Газпром, Лукойл, Сбер, Норникель. У них рейтинг и репутация дороже денег. Даже даёт всего 4.9% — ниже, чем гособлигации. То есть рынок считает: риск дефолта у Лукойла меньше, чем у государства. Вот это доверие 😮. ⚠️ Юани, дирхамы и "квазивалютные" облигации Есть облигации, номинированные в юанях, но с подвохом. Эмитенты в одностороннем порядке меняют валюту выплат на рубли по курсу ЦБ, в нужный им момент. Например, Славянск ЭКО, Совкомфлот, Быстроденьги. 👉 Это нарушение прав инвесторов. 👉 Это снижение ценности валютной диверсификации. 👉 Это риск, замаскированный под доходность. Мосбиржа уже писала в ЦБ, но пока без последствий. Инвестировать в такие бумаги это как играть в рулетку с закрытыми глазами. 💰 "Почти иностранная валюта" У квазиоблигаций номинал в долларах, а выплаты в рублях, по курсу ЦБ на дату купона. Звучит как компромисс, но на деле диверсификация на словах, поскольку: • Нельзя контролировать курс. • Нельзя заработать на росте доллара. • Можно просто получать рубли с "иностранным" ярлыком. Но! Риск у них минимальный, особенно у бумаг от надёжных эмитентов. Если цель сохранить, а не заработать, то почему бы и нет. 📌 Вывод К осени 2025 года валютные облигации один из немногих рабочих инструментов для диверсификации. Особенно замещающие - от надёжных эмитентов, с понятной доходностью и контролируемым риском

Малоэтажка - не просто дома, а золотая жила? 🏡 💰 Раньше загородное жильё ассоциировалось с дачами, печками и отсутствием горячей воды. Сегодня это новый тренд, новый рынок и, главное, новые деньги. Малоэтажное строительство не просто «домики за городом». Это целая индустрия, которая растёт, несмотря на кризисы, санкции и инфляцию. И всё потому, что люди перестали хотеть жить в бетонных коробках - они хотят пространства, тишины, зелени и комфорта. 📈 Почему все бегут в малоэтажку? 1. Цена за квадрат выше - и это логично. Коттедж или таунхаус с участком, террасой и парковкой всегда будет стоить дороже, чем квартира в 25-этажке. Застройщики это поняли и зарабатывают больше с каждого метра. 2. Жильё дорожает быстрее - спрос растёт, предложения не всегда хватает. Особенно в «зелёных» локациях рядом с городом. Инвесторы покупают сегодня - продают через пару лет с хорошей наценкой. 3. Меньше рисков - проекты компактнее, строятся быстрее, проще адаптироваться под запросы покупателей. 4. Инвестировать можно по-разному - купить готовый дом и сдавать, вложиться в стройку с нуля, купить землю и ждать роста цен. Вариантов очень много. 5. Есть льготы и преференции - в некоторых регионах власти поддерживают малоэтажное строительство: снижают налоги, ускоряют согласования, помогают с инфраструктурой. Застройщики и инвесторы этим активно пользуются. 6. Кризис? Какой кризис? - даже когда экономика качается, спрос на комфортное жильё не падает. Люди готовы экономить на ресторанах, но не на качестве жизни. Особенно после пандемии, когда все поняли, что работать можно из любого места, а жить хочется там где хорошо. 7. Инвесторы голосуют рублём (и евро, и долларами). Потому что видят: это не просто кирпичи и бетон, а долгосрочный актив с растущей капитализацией. 💰 А что с деньгами? • Стартовые затраты ниже, чем на многоэтажку. Меньше материалов, меньше рабочих, меньше бюрократии (хотя с разрешениями всё ещё бывает сложно 🚧). • Окупаемость быстрее. Можно построить за год, а продать за полгода и все, деньги в кармане. - Арендная доходность выше - кто сдаёт квартиру в панельке, получает 5-6%. Кто сдаёт таунхаус с участком - легко 8-10%, плюсом рост стоимости объекта. • Диверсификация? Легко! Можно вкладывать в разные форматы (коттеджи, таунхаусы, апарт-комплексы) и в разных регионах. Если в одном месте рынок просел, то в другом он растёт. 🌿 А ещё это модно, экологично и социально ответственно Современные покупатели не просто хотят дом - они хотят умный, зелёный, энергоэффективный дом. С солнечными панелями, системой сбора дождевой воды, утеплением по последнему слову техники. Это не маркетинг, а требование рынка. А ещё - малоэтажные проекты создают рабочие места, развивают инфраструктуру, строят школы и поликлиники. Инвесторы это ценят, особенно когда речь заходит о репутации и долгосрочных проектах. 🏘️ Что сейчас в тренде? • Коттеджные посёлки с охраной, детской площадкой, велодорожками и даже коворкингами. Покупатели в восторге, инвесторы - в прибыли. • Таунхаусы - золотая середина между квартирой и домом. Ниже цена, чем у коттеджа, но выше, чем у «двушки» в спальном районе. Продаются как горячие пирожки. • Готовые решения «под ключ» с мебелью, ландшафтным дизайном и даже подпиской на уборку. Люди хотят заехать и жить. 📌 Вывод Малоэтажное строительство это не просто сегмент рынка. Это новый образ жизни, который превращается в мощный финансовый инструмент. Для застройщиков это прибыль с меньшими рисками. Для инвесторов стабильный доход, рост капитала и диверсификация. Для покупателей комфорт, свобода и качество жизни.

«Зелёные» облигации в России: тихая гавань на фоне шторма 🌱 🇷🇺 Российская экономика за последние годы прошла через настоящий ураган: санкции, геополитический кризис, энергетические потрясения и обрыв привычных связей. На этом фоне многие активы штормило - индекс РТС (RTSI) в 2022 году обвалился, но к началу 2023 уже вырос примерно на 25%. И всё это время один рынок вёл себя удивительно спокойно - рынок «зелёных» облигаций. 📈 В России «зелёные» облигации - это долговые бумаги, средства от которых направляются на экологические и климатические проекты. Они торгуются на Московской бирже ( и другие выпуски) и в последние годы показывают стабильность, которой не могут похвастаться даже традиционные активы. Несмотря на санкции, их объём почти удвоился, а доходности остались на приемлемом уровне. 💰 Для инвесторов это стало сюрпризом. Обычно во время кризисов деньги бегут в «тихие гавани» вроде золота , валюты или гособлигаций (ОФЗ, например ). Но из-за ограничений на валютные операции и санкций классические инструменты перестали работать так, как раньше. «Зелёные» облигации оказались одной из немногих зон, где волатильность осталась низкой, а доходность - стабильной. 📊 Учёные создали специальный индекс «зелёных» облигаций (Green Bond Index Moscow Exchange - условный тикер RGBI_GREEN) и сравнили его с другими секторами: энергетикой (OGK1), металлургией , IT , финансовым сектором . Оказалось, что в кризисные периоды активы начинают двигаться синхронно, но «зелёные» облигации сохраняют независимость и не тащат портфель вниз при обвалах. 🌍 Это значит, что «зелёные» бумаги могут выполнять функцию хеджирования - снижать общие риски портфеля. До 2022 года они были тесно связаны с остальным рынком и даже усиливали риски, но после начала кризиса стали работать как защитный актив. Для инвестора это редкая находка: инструмент, который приносит доход и при этом ведёт себя спокойно, когда остальной рынок лихорадит. ⚡️ Несмотря на санкции и турбулентность, Россия продолжает двигаться в сторону «зелёной» трансформации экономики. Если рынок «зелёных» облигаций продолжит расти, он может стать одной из ключевых опор финансовой системы: поддерживать экологические проекты и одновременно давать инвесторам устойчивый актив, способный пережить кризисы без паники и обвалов. И, возможно, именно за такими инструментами будущее.

Финансовый анализ по МСФО: зачем России говорить на одном языке с миром 🌍 Когда российская компания хочет привлечь иностранного инвестора, взять кредит за границей или просто сравнить себя с глобальными конкурентами - возникает одна большая проблема: все считают по-разному. В России - по РСБУ (российскому стандарту). В мире - по МСФО (международным стандартам финансовой отчетности). И если не перевести отчетность на «международный язык», то можно выглядеть либо слишком бедно, либо слишком богато - просто из-за разницы в правилах учета 📊. 💡 Зачем вообще нужны МСФО? Представь: ты покупаешь квартиру. Один риелтор говорит - «50 кв.м.», другой - «60 кв.м.», третий - «все зависит от того, как мерить». Можно запутаться, также и с финансами. МСФО - это единые правила игры. Они позволяют: • Сравнивать компании из разных стран 🇷🇺 🇺🇸 🇪🇺 • Показывать реальную стоимость активов - не «на бумаге», а с учетом износа, инфляции, рисков • Привлекать иностранные инвестиции - потому что инвесторы доверяют стандартам, которые знают • Говорить с банками, партнерами и аудиторами на одном языке 📉 В чем разница между РСБУ и МСФО? В России отчетность часто показывает формальные цифры - сколько купили, сколько списали, сколько заработали по документам. МСФО же требует реальной оценки: сколько актив на самом деле стоит сегодня? Сколько он принесет в будущем? Нужно ли его обесценить? Например: • По РСБУ завод может числиться за 1 млрд ₽ - даже если оборудование устарело. • По МСФО - его переоценивают: если он не приносит доход, его «обесценивают». И в отчетности он будет стоить меньше. Еще один момент - дисконтирование. МСФО позволяет учитывать стоимость денег во времени. То есть: 100 ₽ сегодня ≠ 100 ₽ через 5 лет. В РСБУ такого подхода почти нет. Финансовый анализ - это не просто «сколько заработали». Это: • Как компания управляет деньгами? 💰 • Может ли она платить по долгам? 🏦 • Эффективно ли работает менеджмент? 📈 • Стоит ли в нее инвестировать? 🤔 Если анализ строится на отчетности по РСБУ - можно получить искаженную картину. Особенно когда: • Активы переоценены • Прибыль «накручена» за счет учетных решений • Инфляция и износ не учтены МСФО помогает убрать эти искажения. Иногда цифры становятся хуже, но зато честнее. 🌐 Кто смотрит на эту отчетность? • Инвесторы - чтобы понять, куда вкладывать • Банки - чтобы решить, давать кредит или нет • Партнеры - чтобы оценить надежность • Государство - чтобы контролировать и регулировать • Аудиторы - чтобы проверить, все ли по правилам ✅ И если отчетность не по МСФО - многие из них просто не поймут, что происходит. Или поймут - но не поверят. 📈 Как учесть инфляцию и отраслевые особенности? В России активы «стареют» не только физически - но и из-за инфляции. МСФО предлагает способы это учесть - например, переоценку или индексацию. В РСБУ - такого механизма почти нет. Также важно сравнивать компанию не с абстракцией, а с конкурентами в своей отрасли. МСФО дает гибкость - можно адаптировать коэффициенты под сектор: нефть, ритейл, IT - у всех свои нормы. 📌 Вывод Российские компании все чаще выходят на международную арену. Но чтобы их услышали, им нужно говорить на языке, который понимает весь мир. МСФО - это не просто «мода» или «западное влияние». Это инструмент доверия, прозрачности и конкуренции. Переход требует усилий и цифры могут стать скромнее. Но зато - реальнее. В долгосрочной перспективе это то, что создает устойчивый бизнес, привлекает капитал и снижает риски 🚀. {$MXU5}

📉 Коэффициент Сортино: Шарп, но без лишнего шума (продолжение разбора портфелей из предыдущего поста 👇) Если коэффициент Шарпа - это "как много ты заработал за весь риск", то Сортино - это "как много ты заработал за плохой риск" 🎯 👉 Шарп смотрит на всю волатильность (вверх и вниз). 👉 Сортино только на просадки. То есть: "Насколько ты рисковал потерять, чтобы заработать?" 🧮 Как считается? Сортино = (Доходность портфеля - Безрисковая ставка) / Отклонение вниз Где "отклонение вниз" - это волатильность только отрицательных доходностей. Положительные скачки игнорируются. Ведь это не риск, а праздник 🎉. 🔍 Что показывают цифры (2020-2025, рынок РФ) 🔹 Портфель с макс. Шарпом: по Шарпу - 0.17, по Сортино- 0.20 значит, большая часть волатильности - это рост, а не падения. Хороший знак. 🔹 Портфель с мин. риском: Шарп почти ноль, Сортино чуть лучше, риск есть, но он в основном «вниз». 🔹 Индекс Мосбиржи: Шарп и Сортино одинаково плохи (-0.16) - рынок падал, и роста почти не было. Боль не компенсировалась прибылью. 📦 Напомним, что это за портфели (да, те самые из прошлого поста): 🚀 Портфель с максимальным Шарпом • Самый агрессивный и доходный: • +83.6% за 5.5 лет (до корректировки на безрисковую ставку +66.1%) • Главные «двигатели»: Полюс (42.86%), Сбербанк (17.29%), Норникель и Татнефть (по 8.31%) • Просадка: -58.9%, чтобы заработать, нужно было выдержать жесточайшие качели Но Сортино выше Шарпа, а это значит, большая часть волатильности- это взлёты, а не падения 🛡️ Портфель с минимальным риском Для тех, кто ценит сон и нервы: Доходность: +25.2% (или +24.5% с учётом ставки) - скромно, но надёжно Основа: МТС (24.46%), Норникель (15.92%), Полюс (22.03%) — стабильные, с умеренной волатильностью Просадка: -49.5% — всё равно больно, но чуть мягче, чем у агрессивного портфеля Сортино чуть выше Шарпа - риск в основном "вниз", но не катастрофичный 📉 Индекс Мосбиржи (IMOEX, наш бенчмарк) -6.1% за весь период - без дивидендов инвесторы в минусе Просадка: -55.3% - почти как у агрессивного портфеля, но без компенсации ростом Шарп, и Сортино = -0.16 - рынок не вознаградил за риск 💡 Зачем это знать? Если ты консерватор - смотри на Сортино. Он покажет, насколько больно будет, если рынок рухнет. Если ты агрессивный - Шарп тебе скажет, стоит ли гонка за доходностью того адреналина. Если Шарп и Сортино близки - волатильность симметрична (вверх/вниз примерно одинаково). Если Сортино > Шарпа - значит, волатильность в основном «хорошая», получается рынок чаще растёт, чем падает. 📌 Вывод Сортино выступает как "фильтр боли". Он не хвалит за рост, а спрашивает: "А сколько ты потерял по дороге?". В неспокойные времена, особенно на российском рынке, это важнее, чем общая волатильность. Хочешь спать спокойно? Выбирай портфель не с самым высоким Шарпом, а с самым высоким Сортино. Потому что хороший инвестор не тот, кто заработал больше всех. А тот, кто не сломался по дороге 💪

Коэффициент Шарпа: как проверить свой портфель на прочность с помощью рулетки и математики 🎲📊 Инвестировать в российские акции это не лотерея, а наука. Особенно когда рынок качает сильнее американских горок. Можно просто купить "что популярное", а можно просчитать, какой набор акций даст лучшее соотношение дохода и риска. И даже сравнить его с Индексом Мосбиржи - нашим главным ориентиром. Вот как это делается с помощью метода Монте-Карло и коэффициентом Шарпа. Звучит как научный проект, хотя на деле это как игра в "что, если?", только с акциями Газпрома, Сбербанка, Полюса и других локомотивов российской экономики. 💡 Зачем все это и почему именно эти акции? Взяли 10 ключевых компаний, что формируют основу индекса Мосбиржи и часто попадают в портфели частных инвесторов: • Газпром, • Сбербанк, • Лукойл, • Норникель, • Роснефть, • Новатэк, • Полюс, • Татнефть, • МТС, • Магнит ❓Вопрос: в каких пропорциях их купить? Потому что: • Если вложить всё в Полюс - можно заработать больше… но и просесть сильнее. • Если равномерно распределить - будет спокойнее, но, возможно, скромнее по доходу. • А если найти «золотую середину» - максимум отдачи за минимум стресса? Здесь на сцену выходит коэффициент Шарпа - главный «детектор эффективности». Он отвечает: "Сколько ты получаешь дохода за каждый процент риска?" ☝️Чем выше - тем лучше. • Шарп = 1 - так себе. • Шарп = 2 - уже неплохо. • Шарп = 3+ - ты на правильном пути. 🎯 Что такое метод Монте-Карло? Это симуляция 50 000 разных портфелей. Программа случайным образом меняет доли акций - 5% Газпрома, 20% Сбербанка, 40% Полюса… и считает, какой вариант: • Даёт максимальный коэффициент Шарпа ✅ • Имеет минимальный риск 🛡️ • Показывает лучшую доходность за период Анализ проводился с 2020 по сентябрь 2025 года. Безрисковая ставка принята за 8% - ориентир по депозитам и ОФЗ. 📈 Что получилось - цифры без прикрас: 🧩 Распределение в оптимальных портфелях: 👉 Портфель с максимальным Шарпом: ставит на Полюс (42.86%) и Сбербанк (17.29%). Высокая доходность, но и высокая волатильность. 👉 Портфель с минимальным риском: больше МТС, Норникеля, Полюса - стабильные, но не самые доходные. 👉 Индекс Мосбиржи - в этот же период просел на 6.1%. 📊 Историческая статистика - кто выжил, кто заработал: 🔹 Портфель с макс. Шарпом принёс +83.6% за 5.5 лет. Но чтобы это выдержать нужны нервы из титана. Просадка почти -60%. 🔹 Портфель с мин. риском скромнее: +25.2%, зато просадка «всего» -49.5%. 🔹 Индекс Мосбиржи в минусе. За тот же период -6.1%. Без дивидендов инвесторы ушли бы в ноль, а то и в убыток. ⚠️ Главный вывод с подвохом: Коэффициент Шарпа и Монте-Карло отличные инструменты, но они смотрят в прошлое, а рынок живёт в настоящем и часто преподносит сюрпризы. Даже самый «оптимальный» портфель может: • Просесть на 50% за месяц. • Не повторить прошлую доходность. • Разойтись с прогнозами, если поменяется политика, налоги, или ЦБ снова "подкрутит" ставку. 📌 Итог по-человечески: • Для новичка лучше начать с диверсифицированного портфеля, близкого к "минимальному риску". Меньше адреналина и больше шансов не слить и не сбежать с рынка. • Для смелых портфель с макс. Шарпом может принести +80% за несколько лет… если выдержишь просадки. • Для реалистов, даже индекс Мосбиржи за 5 лет не заработал. Без дивидендов ты в минусе. Значит, дивиденды это не опция, а необходимость. И главное: одни и те же акции в разных пропорциях - это совершенно разные вселенные. Как один и тот же набор красок может нарисовать и шедевр, и каракули - всё зависит от того, кто держит кисть 🎨.

Как собрать инвестиционный портфель чтобы не дрожать каждую ночь 📊 Инвестировать это не про удачу. Это про систему. Особенно когда рынки дергаются, ставки скачут, а новости пугают. В таких условиях портфель это не просто набор акций и облигаций. Это финансовый план в действии. И если его собрать правильно, то можно спать спокойно, даже когда вокруг всё падает. 💡 Зачем вообще нужен портфель? • Чтобы не положить все деньги в одну корзину и не потерять все, если эта корзина вдруг упадет. • Чтобы рост одного актива компенсировал падение другого. • Чтобы доходность была не случайной, а спланированной. • И чтобы не поддаваться панике, когда рынок чихнул. Портфель - это финансовый GPS. Он показывает, куда идти, как быстро и с каким уровнем риска. 🎯 С чего начать? С ответа на главный вопрос: зачем ты инвестируешь? • Хочешь накопить на квартиру через 5 лет? • Или просто защитить сбережения от инфляции? • Или выйти на пассивный доход, чтобы жить на дивиденды? • От цели зависит какие активы брать, сколько держать и как часто смотреть на график. 🏦 Главное правило - диверсификация (или "не клади все яйца в одну корзину") Хороший портфель он как сбалансированный обед: немного белков, немного углеводов, немного овощей. Только вместо еды акции, облигации, золото, ETF, может, даже недвижимость. Если одни активы падают, то другие могут расти. Или хотя бы не падать так сильно. Так работает страховка от краха. 🧭 Как найти свой уровень риска? Не все готовы терпеть, когда портфель проседает на 20%. Кто-то нервничает уже при -5%. Это нормально. Главное - знать свою "болевую точку" и собирать портфель под нее. • Консерватор? Больше облигаций, меньше акций. • Агрессивный? Акции, ETF, может, даже немного крипты. • Баланс? 60/40 - классика жанра. 🔄 Не забывай про ребалансировку Со временем одни активы растут быстрее других. И то, что было 50/50 через год может стать 70/30. А это уже не твой риск, а чей-то другой. Ребалансировка - это как уборка в шкафу. Раз в полгода или год нужно возвращать все на свои места. Продай лишнее, докупи недостающее 😴. 📈 Как понять — работает ли твой портфель? Не по тому, сколько ты заработал за месяц. А по тому, насколько эффективно он работает за свой риск. Для этого есть простые, но умные метрики: • Коэффициент Шарпа: сколько дохода ты получаешь за каждый процент риска. Чем выше, тем лучше. • Коэффициент Сортино: то же самое, но смотрит только на "плохие" просадки. Для тех, кто боится падений. • Альфа: насколько ты обогнал рынок. Положительная - тымолодец. Отрицательная - надо разбираться, что пошло не так. • Бета: насколько ты "дергаешься" вместе с рынком. Выше 1 - ты адреналиновый инвестор. Ниже 1 - спокойный и уверенный. Это не магия. Это математика. И она помогает не гадать, а измерять. ⚠️ Чего делать НЕ надо • Вкладывать все в одну акцию, потому что "она точно взлетит" 🚀 • Покупать, потому что "все покупают"🐑 • Продавать на панике, потому что "все рухнет" 📉 • Игнорировать план и гнаться за быстрой прибылью 🎲 • Эмоции - главный враг инвестора, а планирование - его лучший друг. 📌 Итог Собрать портфель не сложно. Сложно собрать его правильно. С учётом целей. С учётом риска. С учётом времени. И с учётом того, что рынок будет меняться, а ты должен меняться вместе с ним. Грамотный портфель - это не про максимальную доходность. Это про максимальное спокойствие. Про уверенность, что ты идешь в нужном направлении и про то, что даже если что-то пойдет не так, ты не сломаешься. Инвестиции - это марафон, а не спринт, а портфель это твоя обувь. Выбирай удобную и не меняй каждый километр 😉.

ИИС в России: налоговый бонус, который не стал мейнстримом 📉 За последние пять лет в России резко выросло число людей, которые начали инвестировать. Благодаря удобным приложениям, доступным брокерам и массе контента фондовый рынок перестал быть чем-то далеким и страшным. Один из главных "костылей" для новичков - это индивидуальный инвестиционный счет, или ИИС. Раньше он предлагал выбор между двумя типами налоговых льгот, но с 2024 года всё изменилось. Теперь можно открыть только ИИС третьего типа. Такой гибридный вариант, сочетающий элементы старых А и Б. А первые два типа? Их больше нельзя открыть. Действующие просто доживают свой срок, но их можно пролонгировать по новым правилам. 💡 Что такое ИИС сегодня: Это специальный счет у брокера, на который можно класть деньги, покупать акции, облигации или паи фондов, и получать от государства налоговые бонусы. Раньше можно было выбрать: • Тип А: вернуть до 52 000 Р в год с внесенных денег. • Тип Б: не платить налог с прибыли, если держишь счет минимум три года. Сейчас - только третий тип: 👉 Доход не облагается налогом, если счет открыт минимум три года. 👉 Можно получить вычет с внесенных денег, если не выводил средства раньше срока. 👉 Если снял деньги раньше теряешь все льготы. 📊 Что показывают цифры? С 2020 по 2024 год число ИИС выросло с 1.6 до 6 млн. Объём активов на них составил почти 600 млрд Р. Казалось бы, что это успех, но это не совсем так. На фоне общего роста частных инвесторов (с 10 до почти 50 млн человек!) доля владельцев ИИС упала с 50% до 14%. То есть, чем больше людей приходит на рынок, тем меньше из них выбирают ИИС. Активы на ИИС это менее 3% от всех денег частных инвесторов. И даже если открыть ещё 1000 таких счетов, общий объем активов вырастет всего на 3 млрд Р. То есть влияние минимальное. 🌍 Как это выглядит на мировом фоне? В мире частные инвесторы управляют активами на 125 трлн $ - это половина всех глобальных активов. В США только в частных инвестициях находится 355 млрд $. В Европе - тысячи фондов и сотни тысяч сделок в год. В России пока скромнее. Но направление правильное: все больше людей вкладывают, пусть и небольшими суммами от 10 до 100 тыс. ₽. Чаще всего выбирают акции российских компаний, облигации, ПИФы. Крипта, при этом, на третьем месте 🪙. 👥 Кто такие российские инвесторы? Большинство - непрофессионалы. Возрастом около 30-40 лет. Опыта - до двух лет. Портфель менее100 тыс. ₽. Доходность - 8-15%. Риск - не выше 45%. Стратегия - "купил и держи". Без сложных схем, без шортов, без деривативов. С ростом опыта портфель растёт, риск увеличивается, доходность тоже, но таких меньшинство. ❓ Почему ИИС не стал массовым? Несмотря на бонусы, у него есть ограничения, особенно в новом формате: • Деньги нужно держать минимум три года, иначе теряешь все льготы. • Нет госстрахования, как с вкладами. • Вывод денег раньше срока - это потеря налоговых привилегий. • Вычет дают только если есть официальный доход и налоги. 🧭 Куда движется ИИС? • Для новичков он остаётся хорошим стартом. Особенно когда депозиты дают меньше, чем рынок. • Для опытных - по мере роста профессионализма, переходят на обычные брокерские счета. Там бОльшая свобода, скорость, гибкость. • Для консерваторов - ИИС + облигации это спокойный доход с бонусом от государства. Но если рынок будет нестабилен, а доходность бумаг низкой - многие предпочтут просто вклады в банке. Особенно когда ключевая ставка высокая. 📌 Вывод ИИС - это полезный, но нишевый инструмент. Он помог миллионам людей сделать первый шаг в инвестиции. Но он не двигатель рынка. Не он определяет, куда пойдут деньги частных инвесторов. И не он формирует будущее розничного сегмента. Государство продолжает развивать ИИС - в 2024 году появился третий тип, более гибкий, но и более строгий. Но пока что это не революция, это эволюция. Медленная, осторожная, и не всегда очевидная.

БПИФ в России: как ПИФ, только быстрее, прозрачнее и с графиком в реальном времени 📊 На российском фондовом рынке появился новый игрок - биржевые паевые инвестиционные фонды, или БПИФы. Звучит официально, но по сути это гибрид ПИФа и акции. Появились в 2018 году, а уже к 2021 году взорвали рынок. Почему? Потому что сочетают в себе простоту, доступность и ликвидность. И да - они торгуются на бирже как акции 📈. 💡 Что это вообще такое? БПИФ - это фонд, в который вложены деньги множества инвесторов. Управляющая компания формирует портфель из акций, облигаций, индексов и старается его приумножить. В отличие от обычного ПИФа, паи БПИФа можно купить и продать в любой момент торговой сессии, а не ждать три дня, как раньше. Цена пая меняется каждую минуту, как у акций. А еще структура портфеля публикуется ежедневно - в ПИФах отчеты выходят раз в квартал. Прозрачность на максимуме 🔍. ✅ Плюсы БПИФов или почему все бегут сюда: • Низкий порог входа: можно начать с пары тысяч рублей • Высокая ликвидность: продал за секунды, деньги на счете 💨 • Низкие комиссии: от 0.8 до 1.5 процента в год против 3-4 у ПИФов • Диверсификация без головной боли: один пай равен целой корзине активов • Подходит новичкам: не надо разбираться в отдельных акциях, все делает управляющая компания ⚠️ Минусы или почему не все так гладко: • Цена пая плавает: его можно купить дороже или дешевле справедливой стоимости • Не всегда полная прозрачность: иногда не хватает данных для оценки рисков • Зависимость от управляющей компании: если она вдруг меняет стратегию, инвестор может удивиться и не в хорошем смысле • Нет доступа к зарубежным ETF: приходится довольствоваться локальными аналогами 📉 Как оценивать БПИФ? У каждого БПИФа есть две цены: • Рыночная, по которой торгуются паи прямо сейчас. Формируется спросом и предложением • Индикативная (iNAV), справедливая стоимость пая, рассчитывается каждые 15 секунд на сайте Мосбиржи. Нужна, чтобы понять, не переплачиваешь ли ты По закону, рыночная цена не может отклоняться от iNAV больше чем на 5 процентов. Так что сильно переплатить почти невозможно. 📊 Что показывает статистика? 2020 и 2021 - бум интереса. Число пайщиков БПИФов выросло в четыре раза, до 5.6 млн человек 2022 - замедление. Рынок стал нестабильным, инвесторы начали выводить деньги Стоимость чистых активов фондов росла до 2022 года, потом начался спад. Особенно сильно просели фонды с иностранными активами Но даже в кризис БПИФы остаются одним из самых популярных инструментов для розничных инвесторов. Особенно тех, кто хочет вкладывать небольшие суммы регулярно, например, через автопополнение. 🏦 Кто управляет деньгами? Среди лидеров - Сбер Управление Активами, Т-Капитал, ВТБ Капитал, Альфа-Капитал, Газпромбанк, Открытие. Под их управлением более 1.1 трлн рублей активов. Можно выбирать того, кто предлагает выше доходность или того, кто надежнее. 📌 Итог БПИФ - это ПИФ, который научился торговать на бирже. Подходит для тех, кто хочет: • Получать доход выше вкладов (до 15 процентов и более в год) 📈 • Не заморачиваться с выбором акций 🧘‍♂️ • Быстро входить и выходить из позиций ⚡ • Инвестировать малыми суммами 💰 Это не идеальный инструмент, поскольку все также, есть комиссии, есть риски, есть неожиданные сюрпризы от управляющих. Но для российского рынка это один из самых удобных и массовых способов войти в инвестиции. А главное, он до сих пор развивается и еще не сказал своего последнего слова 🚀.

Когда ставки высокие - куда уходят деньги? 💸 Когда ЦБ поднял ключевую ставку 📈, инвесторы начали перекладывать деньги из акций и облигаций в более спокойные, но выгодные инструменты. Главный фаворит - фонды ликвидности 💧 (ещё их называют фондами денежного рынка). Это разновидность биржевых паевых фондов (БПИФ) - покупаешь пай через биржу, как акцию 📊, продаешь в любой момент. Управляющая компания внутри фонда вкладывает деньги в короткие и надежные сделки - в основном, РЕПО. РЕПО - это просто: Фонд дает деньги под залог государственных облигаций 🏛️ и через несколько дней получает их обратно с процентами. Цикл повторяется - стоимость пая растет. Доход здесь это разница между ценой покупки и продажи. Доходность таких фондов близка к ключевой ставке, но точнее ориентироваться на два на два индекса: • RUSFAR - ставка по сделкам с залогом (считает Мосбиржа) • RUONIA - ставка по кредитам без залога (считает ЦБ) 🔄 Оба показателя ходят рядом с ключевой ставкой, но не повторяют её в точности. И да - за использование RUSFAR фонды платят бирже комиссию. Мелочь, но факт. Почему это стало популярно? ✅ • Доходность: на уровне ставки ЦБ - часто выше вкладов 🏦 • Ликвидность: продал пай деньги тут же у тебя💰 • Безопасность: деньги работают с госбумагами, риск минимален 🛡️ • Низкий порог входа: доступно даже новичкам 👶 Когда это работает лучше всего? 🎯 • Когда рынки нервничают, а ставки высокие - идеально чтобы "переждать с доходом" 🧘‍♂️ • Когда нужно временно припарковать деньги, не теряя их из-за инфляции 🅿️ • Как часть "финансовой подушки" - надежно, быстро, с прибылью 🛏️📈 Итог 📌 Фонды ликвидности - это история не про сверхдоходы, а про умный консерватизм. Они не заменят акции в росте, но отлично заменят депозиты в доходности и обгонят инфляцию без риска. За последние два года стали одним из самых востребованных инструментов на бирже и в ближайшее время это вряд ли изменится.