Профиль инвестора kulak_zakon | Тинькофф Инвестиции Пульс

США начали военную операцию против Президента Венесуэлы Николаса Мадуро - официальная цель - борьба с наркоторговлей. Судя по новостям, речь идёт о наземном вторжении. Не менее 6 объектов атакованы столице Венесуэлы. В небе над городом замечены американские ДЕСАНТНЫЕ вертолёты. Для Трампа сейчас важно провести быструю операцию, если за месяц режим Мадуро не падет, то США втянутся в долгий конфликт. Можно ожидать рост и что-то плохо прогнозируемое по геополитики, однако жду позитив по исходя из двух тезисов, которые не хочу озвучивать публично, тем более это догадки. Не ИИР.

Коллеги, подводим итоги года для нашего рынка. Цифры часто скучны, поэтому давайте пройдем по этому пути как по истории, полной надежд, разочарований и новых планов. 🛣️ Все помнят 2023 год? Это была широкая, уверенная дорога вверх, которая привела рынок к впечатляющему росту в +44% 📈. Инвесторы выдыхали после предыдущих потрясений. Но 2024 год свернул на другую тропу — нисходящую. Рынок спустился примерно на -7% 📉, напоминая, что подъемы не бывают вечными. И вот мы подходим к финишу 2025-го. 🎢 Этот год сложно описать одной прямой. Скорее, это были американские горки: 👉 Сначала — мощный взлет на +42% в феврале! 💥 Все ждали снижения ставки ЦБ и потепления в отношениях с Западом. 👉 Потом — долгое и глубокое падение. С самой высокой точки до самой низкой в октябре рынок провалился на -27% 😨. Инвесторы разочаровались: ставку снижали осторожно, геополитика снова накалилась, появились налоговые риски. 👉 Итог года — небольшое снижение на -2.2% (без учета дивидендов). После такой встряски это даже можно назвать относительно стабильным финалом. Что в итоге? Взгляд в 2026 👀 Несмотря на все перипетии, в рукаве у рынка осталось три козыря на будущий год: 1. Снижение ставки ЦБ уже началось, пусть и медленно 📉. 2. Появляются сигналы о движении к миру 🕊️, которые рынок всегда ждет. 3. Российский рынок все еще остается одним из самых дешевых в мире по оценке 💰. История этого цикла — от мощного роста через коррекцию к сложному боковику — закалила рынок. Он прошел проверку на прочность. И теперь, стоя на пороге 2026 года, у него есть фундамент и причины для осторожного оптимизма. Главное — следить за действиями регулятора и большой геополитической картой.

Вот и подходит к концу 2025-й. Сижу с чашкой кофе ☕, смотрю на графики и список дел на следующий год 📅. Пора подвести черту. Год был подобен сложному проекту 🏗️: требовал гибкости и точных расчётов. Помните, в начале года в портфеле было 65% облигаций? Сейчас картина иная: 62% — это денежный рынок 💵, готовность к любой возможности. Акции — всего 12% 📈, как штучный товар, купленный со скидкой. Фьючерсы — 10% ⚖️, для манёвра. Итоговая доходность — 34% 📊. Не рекорд прошлого года, но для рынка 2025-го — достойный результат. Главное достижение — не только цифры. Это вы — 359 человек 👥, которые читают этот канал. Ваши вопросы и комментарии 💬 — лучший индикатор того, что мы движемся в верном направлении. От всей души благодарю за это доверие 🙏. Планы на 2026? Их много 🎯. Перешагнуть отметку в 500 подписчиков 🚀. Создать нечто большее, чем просто посты ✨. И конечно, найти те самые точки входа на рынке, где риск оправдан, а потенциал — высок. А сам праздник встречу по классической, консервативной стратегии — дома 🏠, в кругу самых близких 👨👩👧. На столе будет проверенная временем классика и пара новых блюд 🍽️, как эксперимент с небольшим процентом капитала. Подарки 🎁 уже ждут своих получателей — выбраны так же тщательно, как активы для портфеля. Пусть новый год станет для всех нас временем взвешенных решений, прочных фундаментов и роста — не только на графиках, но и во всём, что для нас по-настоящему ценно. С наступающим! 🥂 💛 Участвую в 7-м конкурсе от , принять участие можно до 31.12.2025 включительно, хочу выиграть акции «Сбер» — крупнейший российский финансовый конгломерат Ссылка для участия в конкурсе:

🧠 3 ментальных парадокса, которые забирают ваши деньги 💸 Знаете ли вы, что нашими тратами часто управляют скрытые ловушки мышления? 🤔 Вот три из них, которые работают почти каждый день. 1️⃣ Парадокс «Боли от оплаты» 🧠💳 Мы легко тратим с карты, но жаль расставаться с наличными 💵. Карта, онлайн-платежи — это как анестезия для мозга. Мы не чувствуем уход денег. 🏃‍♀️ Как обойти: Попробуйте неделю платить за ежедневные мелочи только наличными. ☕️ 🍔 🚕 Вы сразу увидите, как меняется ощущение трат. 2️⃣ Парадокс «Относительности» 🤔➗ Мы готовы ехать через весь город 🚗💨, чтобы сэкономить 500₽ на чайнике за 2000₽ (это 25%!). Но не сделаем того же, чтобы сэкономить те же 500₽ на ноутбуке за 100 000₽ (всего 0,5%). Но 500₽ — они всегда 500₽. 🏃‍♀️ Как обойти: Думайте в абсолютных цифрах. Спросите себя: «Готов ли я потратить своё время ⏳, чтобы получить/сэкономить эту конкретную сумму?». Если да — действуйте. 3️⃣ Парадокс «Владения» 🏺❤️ Вещь, которая у нас уже есть, кажется нам ценнее, чем точно такая же в магазине 🏬. Мы переоцениваем то, чем владеем. Это мешает продавать ненужное или избавляться от убыточных активов. 🏃‍♀️ Как обойти: Задайте себе простой вопрос: «Если бы у меня не было этой вещи сегодня, купил бы я её за эти деньги? 💭». Ответ поможет принять рациональное решение. 💡 Главный вывод — осознанность. Попробуйте применить эти принципы, и вы увидите разницу. 👇 А вы замечали за собой такие парадоксы? Поделитесь в комментариях!

🚨 Соликамский магниевый завод (СМЗ): опасный прецедент для биржевого рынка Верховный суд РФ отказался рассматривать жалобы по делу об изъятии акций завода (тикера уже не нахожу, ранее $MGNZ . Это финальная точка в конфликте, который длился годами. В чем суть и почему это касается всех, кто инвестирует через биржу? 🏭 Соликамский магниевый завод — ключевое предприятие России в сфере редких металлов. Он производит 100% российских соединений ниобия и тантала, критически важных для высоких технологий, а также более 60% товарного магния. Сегодня он контролируется госкорпорацией "Росатом". ⚖️ В чем нарушили права инвесторов? ❌ Более 2 300 частных инвесторов купили акции СМЗ на Московской бирже открыто и легально. Суд, изъяв у них акции из-за нарушений в приватизации 1992 года, поставил под сомнение главное правило фондового рынка: защиту добросовестного покупателя. Даже глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что такой прецедент "может подорвать доверие к биржевой торговле". 💸 Инвесторам предложили 9 600 рублей за акцию. Но с этой суммы удерживается налог 13%, а также не выплачены дивиденды за 2022 год. Согласие на такие условия стало для многих формальностью, чтобы получить хоть что-то. 📅 Краткая хронология 2022: Суд изымает 89.4% акций у крупных владельцев в пользу государства. 2024: Суд постановляет изъять оставшиеся 10.6% у розничных инвесторов. Май 2025: Апелляция защищает инвесторов и отменяет изъятие. Октябрь 2025: Кассация отменяет решение апелляции. 24 декабря 2025: Верховный суд отказывается рассматривать дело. Прецедент закреплен. То есть теперь на уровне ВС РФ создан опасный механизм, позволяющий изымать акции у добросовестных инвесторов, купивших их на бирже. Доверие — основа рынка, и этот случай нанес ему серьезный удар.

📈 Участвую в конкурсе от и (12 этап). Мой прогноз на 30 декабря 2025 по индексу IMOEX2 = 2727,50 📊 Краткий обзор текущей ситуации на 24 декабря Рынок демонстрирует смешанную динамику с низкой волатильностью и объёмами торгов, что традиционно для предновогоднего периода. - Текущий уровень индекса: IMOEX2 торгуется в районе ~2720 пунктов - Ожидаю, что до конца года индекс останется в диапазоне 2700–2750 пунктов - Основными драйверами остаются геополитический фон , а также благоприятная конъюнктура на сырьевых рынках (металлы, нефть) 🎯 Обоснование моего прогноза на 30 декабря Прогноз в 2725,50 пункта основан на следующих ключевых тезисах: - На последней неделе года активность традиционно падает. Большинство участников рынка (как юридические, так и физические лица) уходят в "режим ожидания", что снижает волатильность и вероятность резких движений - В такой обстановке движение более чем на 1% от текущих уровней маловероятно. - Мой прогноз находится в верхней половине этого диапазона, предполагая умеренно позитивное закрытие года. Позитивные сигналы: - Поддержку могут оказать заявления о продвижении переговоров по ключевым международным вопросам - Растущие цены на драгоценные и цветные металлы (золото, медь) продолжают положительно влиять на соответствующие сектора рынка - Возможность закрытия коротких позиций крупными игроками перед длинными праздниками может создать локальный импульс к росту Таким образом, в условиях низкой ликвидности, но при наличии позитивных микрофакторов, ожидается небольшой прирост индекса к последнему торговому дню года. Ссылка на условия конкурса ➡️

🎯 Последний шанс на дивиденды 50%+ и право на выкуп Сегодня, 24 декабря — последний день для покупки акций $SFIN с правом на дивиденды. Завтра, 25 декабря, бумаги пойдут уже без дивидендов. 📌 Ключевые цифры: - Размер дивиденда: 902 руб. на акцию - Текущая дивдоходность: ≈50,1% - Чистый профит после налога (13%): ≈784 руб. на акцию Что важно знать: - Дивидендный гэп ожидается 25 декабря — цена может скорректироваться на размер выплаты. - Есть возможность вернуть налог или сократить налоговую базу, если вы ранее уплачивали НДФЛ. - Технически важный уровень — удержание выше 1000 руб. после гэпа. 🎁 БОНУС: Право на выкуп акций по 1256.4 руб. Если вы голосовали против или не участвовали в голосовании по повестке №4 (крупная сделка), у вас есть право требовать выкупа акций у эмитента по 1256.4 руб. (предположительно выше текущей цены, которая будет после дивгэпа). С учетом комментариев дополняю - для голосования или неголосования на момент проведения заседания акционеров (22 ноября) вы должны были быть акционерами. Думал это и так понятно. 🗓 Срок подачи заявки на выкуп — до 22 января 2026. Подать поручение можно через чат брокера. Проверка права будет на стороне эмитента. 📈 Контекст недели: Рынок в боковике, ЦБ снизил ставку на 0.5 п.п. — шаг уже учтен. $SFIN на прошлой неделе скорректировался на -1.17%, но остается близко к максимумам. 🔍 Сегодня — последний день зайти в дивиденды с высокой доходностью + есть опция выкупа по повышенной цене для части акционеров. Буду ли входить? Спекулятивно решу в конце дня. Полгаю, что сегодня автоследы будут избавляться от этой бумаги и если цена упадет, зайду - получу дивы и уменьшу налогооблагаемою базу.

📈 TPAY показал 27% за год. Но это НЕ ТО, о чем вы подумали. Коллеги, все видят красивую цифру: доходность за последние 12 месяцев — 27,7%. На фоне ~16% у фонда денежного рынка это выглядит как победа сложной стратегии над простой. Но здесь главное — не «что», а «КОГДА». Эта впечатляющая доходность — во многом история про блестящий тайминг, а не про магию флоатеров 😁. Отсчет идет с ноября 2024 года — момента, когда активы фонда (облигации с плавающим купоном) торговались около своих исторических минимумов на волне паники. Проще говоря: покупатель, вошедший в TPAY в тот момент, купил не просто инструмент. Он купил сильнейшую недооценку перед мощным восстановлением. Что это значит для нас сейчас? 👉 Для подобных инструментов момент входа решает если не всё, то очень многое. Покупка в периоды максимального страха и просадок (как в конце 2024-го) может радикально изменить итоговый результат. 👉 Текущая дивидендная доходность TPAY — около 14% годовых. Это его «новая реальность» и отправная точка для будущей доходности с сегодняшнего дня, а не с прошлогоднего дна. 👉 Красивая годовая доходность — это часто смесь стратегии (флоатеры) и удачи/смелости (вход на минимумах). Важно различать эти компоненты. Как известно, гоняться за уже реализованной исторической доходностью — опасная игра. Сейчас вопрос не в том, «почему TPAY дал 27%», а в том, где мы находимся в цикле сейчас и какую премию за риск готовы платить. У себя в портфеле держу, так как "зелёный", повезло с точкой входа 😅 P.S. А как вы определяете точку входа в такие инструменты? Ждете паники или усредняетесь? Делитесь в комментариях! 👇

🚕 ВНИМАНИЕ! 15 ДЕКАБРЯ — МАСШТАБНАЯ ЗАБАСТОВКА ТАКСИСТОВ Весь день водители не будут принимать заказы в «Яндекс Такси». Акция пройдёт по всей России, а также в Беларуси, Казахстане и Узбекистане. ❓ В ЧЕМ ПРИЧИНА? Водители заявляют,что работа стала невыносимой: 🔥Тарифы не покрывают даже базовые расходы: бензин, амортизацию, налоги. ⏰Нереальные планы поездок вынуждают работать по 12-16 часов без отдыха. 🤝Компания игнорирует диалог и не слышит их требований. 🎯 ЦЕЛИ ЗАБАСТОВКИ: ✔️Пересмотр тарифов с учётом реальных затрат. ✔️Снижение комиссий агрегатора и таксопарков. ✔️Гарантии достойной и безопасной оплаты труда. ✔️Создание переговорной площадки с водителями. 💥 КАК ЭТО УДАРИТ ПО «ЯНДЕКСУ»? ➖Репутация: Образ удобного сервиса треснет — все увидят проблемы внутри системы. ➖Финансы: Миллионы несовершенных поездок = десятки миллионов рублей упущенной выручки за день. ➖Риски: Власти могут начать проверки и ужесточить регулирование. ➖Кадры: Массовый отток опытных водителей ухудшит качество сервиса. 🚨 ЧТО ДЕЛАТЬ ПАССАЖИРАМ 15 ДЕКАБРЯ? 📅Готовьтесь заранее! Поездка на такси может стать проблемой. 🚇Планируйте альтернативы: общественный транспорт, каршеринг, пешие маршруты. 💡Проявите понимание — это не прихоть, а борьба за выживание в профессии. Что с акциями - не повлияет)) Не ИИР. А вы как планируете добираться 15 декабря? Ставьте +, если тоже пересядете на общественный транспорт в знак поддержки. 👇

🚀 Европлан меняет мажоритарного акционера: почему это позитив? Альфа-Банк договорился о покупке 87,5% акций «Европлан» у холдинга Давайте разберем, почему это не просто сделка, а потенциальный триггер для роста. 📌 Сухие факты: · Покупатель: АО «Альфа-Банк». · Доля: 87,5% акций ПАО «ЛК «Европлан». · Стоимость: ~56,9 млрд руб. (одна из крупнейших сделок на рынке). · Статус: Сделка ожидает одобрения ФАС. 💡 А что по сути? 1. Мощный бэкграунд: Альфа-Банк много лет был кредитором Европлана. Они входят в душу не вслепую, а с полным пониманием бизнеса. Это стратег, а не спекулянт. 2. Деньги дешевле: Кредитный рейтинг Альфа-Банка (ruAA+) выше, чем у Европлана (ruAA). Прямой путь к снижению стоимости фондирования → выше маржа → выше прибыль. 3. Огромная база клиентов: Миллионы клиентов Альфа-Банка — это готовый канал для кросс-продаж лизинга. Рост портфеля может ускориться кратно. 4. Технологии и стабильность: Европлан получит доступ к передовым банковским IT и практикам, сохранив при этом свою операционную самостоятельность и гибкость. 🎯 Что это значит для нас, инвесторов? · Для акций ($LEAS): Потенциал роста за счет переоценки бизнеса в свете новых возможностей. Рынок еще не до конца оценил выгоды. · Для облигаций и др.): Приход такого акционера — мега-позитив для кредитного качества. Существенно снижаются риски, можно ждать пересмотра рейтингов в сторону повышения. · Дивидендная история: Перед сделкой ожидается выплата дивидендов не менее ~6,9 млрд руб. — приятный бонус для текущих акционеров. 📈 Итог: Сделка выглядит как хороший сигнал в среднесрочной перспективе. «Европлан» из просто успешной лизинговой компании превращается в стратегически важный актив для одного из сильнейших частных банков страны. Это история про фундаментальное укрепление бизнеса. Не ИИР

Коллеги, ситуация с ПИК вышла на финальную стадию. Собираю весь хронологию и смыслы в один пост. 👉 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В октябре совет директоров принял два ключевых решения, которые потрясли рынок: Полная отмена дивидендной политики Инициация обратного сплита акций в пропорции 100:1 Затем состоялось внеочередное заочное голосование акционеров 14 ноября, где единственным вопросом был тот самый обратный сплит. 👉 ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ: Голосование прошло, но официальные результаты до сих пор не опубликованы. Это создает поле неопределенности. Фактически мы видим информационный вакуум - самый неприятный сценарий для инвесторов. Скрин страницы с сайта Pic group прикреплен к этому посту. 👉 ПОЧЕМУ ЭТО КРИТИКУЕТСЯ: · Коэффициент консолидации: 100:1. · Новая акция: Одна обыкновенная акция ПИК. · Количество акций после объединения: 6 604 973,44 штук. · Обратите внимание на дробное число (44 сотых)! Это прямое следствие того, что общее количество акций (660 млн) не делится на 100 без остатка. Это и есть те самые "дробные акции". · Новый номинал одной акции: 6 250 рублей. · Рассчитывается так: 62,5 руб. × 100 = 6250 руб. · Рыночная цена одной акции: ~400 руб. при номинале 62,5 руб. · К примеру, у вас: 150 акций · Общая стоимость пакета: 150 × 400 = ~60 000 руб. Номинал нас сейчас не интересует, мы акции покупали по рыночной цене. · Ваш пакет: 150 акций / 100 = 1,5 новых акции. · У вас будет: 1 целая акция + 0,5 (дробная часть). · Рыночная цена одной новой акции будет равна: 400 руб. × 100 = ~40 000 руб. · Почему? Потому что одна новая акция теперь представляет собой стоимость 100 старых акций. Если 100 старых стоили 40 000 руб., то и одна новая будет стоить столько же. · Общая стоимость вашего пакета 1,5 новых акции × 40 000 руб. = ~60 000 руб. Итог: · Номинальная стоимость новой акции будет 6 250 руб. (62,5 руб. × 100). · Рыночная цена новой акции, по которой она будет торговаться на бирже, составит ориентировочно 40 000 руб., а точнее 39 100 за счёт дисконта на дробные акции и уменьшение ликвидности. 👉 КЕМ ЭТО КРИТИКУЕТСЯ: • Ассоциация розничных инвесторов направила жалобу в ЦБ • Мосбиржа назвала это "плохим прецедентом" • Аналитики единодушны: инвестиционной идеи в ПИК нет • Котировки уже упали на 25% после анонса этих решений 👉 ЧТО ДЕЛАТЬ АКЦИОНЕРАМ СЕЙЧАС: Следить за официальными сообщениями компании - результаты голосования должны появиться в ближайшее время Если вы владели акциями на 21 октября (дата фиксации реестра) - проверьте, участвовали ли в голосовании Оценить свои риски: если сплит утвердят, стоит заранее продумать стратегию с дробными акциями Помнить, что отмена дивполитики ставит под угрозу торги ПИК в Первом котировальном списке до апреля 2026 года. 👉 ВЕРДИКТ АНАЛИТИКОВ: Единодушное мнение - в ПИК и целом в строительном секторе инвестиционной идеи нет. Высокие ставки, слабый спрос и корпоративные риски перевешивают даже фундаментальную недооцененность. Целевые цены аналитиков (500-1170 руб.) выглядят оптимистично на фоне текущих ~400 руб., но время раскрытия стоимости может затянуться до 2026 года. Ждем официальных результатов голосования. Ситуация показательна как пример того, как корпоративные действия могут разрушать акционерную стоимость.

МТС: Дивидендная пирамида из долга и статистики? Разбор иллюзии роста 🎭 Отчет за 3 кв. — это мастер-класс по созданию красивых заголовков. Но за «ростом прибыли в 6 раз» скрывается тревожная реальность. Смотрим на цифры без глянца. 📉 Ключевые противоречия: Чистая прибыль 16.1 млрд руб. за 9 мес. — это следствие сравнения с рекордно низкой базой 2024 года. Маржа чистой прибыли — всего 2.3%. Это уровень не технологичной компании, а низкорентабельного ритейлера. При этом пока менеджмент хвастается снижением чистого долга, общий долг вырос на ~69 млрд руб. Дивиденды (49.3 млрд руб. за 9 мес.) фактически оплачиваются новыми кредитами. 💥 Миф об экосистеме: MWS («облака»): Выручка падает (с 58.3 до 45.9 млрд руб. за 9 мес.). Финтех: Рост на 40% обеспечен доходом от ценных бумаг (а не кредитованием, поскольку портфель сократился со 401 до 345 млрд руб.), тогда как даже у меня за это же время портфель на 45% вырос и я не банк с безлимитными деньгами по сути ))) Итого — реальный драйвер — старый телеком, а не инновации. Знаете почему? Мобильный Интернет по всей стране массово отключают и снова появились обычные звонки и смс, в то время как тарифы у большинства были заточены под количество ГБ, а не минут и смс. Знаете, строить экосистему — это как возводить небоскреб. У МТС красивая «крыша» (дивиденды), но «несущие конструкции» (MWS, Медиа) дают трещины, а фундамент (денежный поток) укрепляют за счет чужих «стройматериалов» (долга). 💡 Инвест-вывод для консерватора: Для моего портфеля МТС — это не история роста, а спекуляция на дивидендах, поддержанная финансовым инжинирингом. Высокая доходность здесь — плата за риск долговой нагрузки и несостоявшейся трансформации. Я предпочитаю активы с прозрачным cash flow. Пока долг растет, а ядро экосистемы стагнирует, эта история не для меня. Но, если еще упадет, куплю под рост на дивы и перед отсечкой продам. Заходить буду на 2% от спекулятивной части портфеля.

Неделя стартанула с разворота. Обзор сил и слабостей рынка 📉📊 Понедельник показал, что пятничный оптимизм иссяк. Индекс не смог удержаться у 2600 и откатился. Вот полная картина по секторам от корпоративного юриста и строителя. 🛢️ НЕФТЯНКА: Системный удар по Ирак— это не локальная история. Форс-мажор на «Западной Курне-2» и заморозка платежей — политический риск, который имеет все шансы превратиться в многолетний арбитражный спор. 🏦 ФИНАНСЫ: Единственная опора — Заявления Грефа о росте прибыли и рекордных дивидендах дали бумаге импульс для штурма 300₽. На фоне общей неопределенности Сбер остается убежищем благодаря прозрачной дивидендной политике. Остальные банки такой поддержки лишены. 🛒 РИТЕЙЛ: показывает мощь Отчет за 3 кв.: выручка +69%, выход в чистую прибыль. Компания не просто растет, она демонстрирует зрелость: buyback и рекомендация по дивидендам. Жду завтра роста бумаги, как было с #Х5. 🦿 На этом фоне новости Apple об отзыве сертификатов для российских разработчиков — дали повод для просадки IT-сектора. Как раз повод купить для тех, кто не успел на новости о сохранении льготы по НДС. ⚖️ КОРПОРАТИВНОЕ ПРАВО: Текущая повестка— это классика для юриста. Мы видим 3 типа рисков: 1. Политические (формат в Ираке) — самые сложные и долгие для урегулирования. 2. Регуляторные (санкции ЕС) — создают постоянный фон. 3. Операционные (логистика, цепочки поставок) — компании научились нивелировать. 💡 ИНВЕСТ-ВЫВОД ДЛЯ КОНСЕРВАТОРА: Рынок остается фрагментированным.Сила и завтра не может компенсировать системную слабость , который имеет значительный вес в индексе. Моя стратегия неизменна: 65% облигаций. Пока одни бумаги лихорадит от единичных новостей, мой портфель получает стабильный купонный доход. Я жду, когда пыль уляжется и рынок предложит более четкие точки входа, а не будет реагировать на каждый чих.

Болгария ставит «Лукойл» на внешнее управление. Юридическая мина под активы 🛢️⚖️ Парламент Болгарии ввел внешнее управление на НПЗ «Лукойла» в Бургасе. Это не национализация, но серьезный шаг к контролю. Разбираем последствия для через призму права и инвестиций. 🔎 Суть события: Власти Болгарии используют угрозу санкций (вступают 21 ноября) как основание для взятия под госуправление стратегического актива. Мотив — сохранить работу крупнейшего НПЗ на Балканах. 💡 Причины решения: · Угроза остановки завода из-за американских санкций, которые вступают в силу 21 ноября · Желание властей Болгарии сохранить работу крупнейшего НПЗ на Балканах · Страх, что контрагенты перестанут работать с заводом из-за санкционных рисков 💰 Что теряет «Лукойл»? · Стратегический актив с годовым оборотом ~4,7 млрд евро · Современное предприятие, в которое инвестировано более 3,4 млрд долларов · Важный элемент европейской инфраструктуры компании ⚖️ Юридическая призма: Это классический случай косвенной экспроприации. «Лукойл» будет оспаривать решение в международных арбитражах (например, в Постоянной палате в Гааге). Процесс займет годы и шансов на успех практически нет, в лучшем случае - денежная компенсация, и то через несколько лет. По итогу - дополнительное давление на акции. Не ИИР.

Токенизированные акции в Telegram: цифровая революция или рискованная игрушка? 📱→📊 Всем привет! На фоне новостей о запуске торговли токенизированными акциями в Telegram многие увидели «короткий путь» на американский рынок. Но так ли он выгоден? Отвечаю как инвестор: ключевая разница не в доступности, а в ваших правах и рисках. ⚖️ Основное отличие: Права собственности vs. Цифровой суррогат 👉 Классический брокер (ИИС/брокерский счет): Вы покупаетереальную акцию. Вы — настоящий акционер: получаете дивиденды, имеете право голоса, а ваши ценные бумаги защищены системой гарантий (например, АСВ до 1.4 млн ₽). 👉 Токенизированные акции (Telegram Wallet): Вы покупаетецифровой токен, обеспеченный акцией. Вы не становитесь акционером компании. Ни дивидендов (в прямом виде), ни права голоса. Ваш актив — это обязательство эмитента (Backed Finance), а не прямая доля в бизнесе. 💰 Сравнение затрат и выгоды 📈 Классический брокер: · Комиссии за сделки: Есть, но часто невысокие. · Налоги: 13% и больше в зависимости от дохода с дивидендов и прибыли (на ИИС — есть освобождение). · Доходность: Рост котировок + дивиденды. · Надежность: Высокая. Акции учитываются на ваше имя. 📲 Токенизированные акции: · Комиссии за сделки: Бесплатно до конца 2025, далее — неизвестно. · Налоги: Неясно. Пока нет четкой позиции ФНС, но обязанность уплаты НДФЛ с продажи, скорее всего, сохранится. · Доходность: Только от роста цены токена. Дивиденды обычно реинвестируются эмитентом в цену актива. · Надежность: Полностью зависит от честности и платежеспособности эмитента. Риск банкротства посредника. 💡 Главный вывод: • Для долгосрочного инвестора: Классический брокер надежнее и выгоднее. Вы получаете все права акционера и защиту государства. •Для гибкого трейдера/энтузиаста: Токенизированные акции — это эксперимент. Плюсы: бесплатные сделки (пока) и торговля 24/7. ❗Важно: 1. Регуляторный вакуум. Это новый, слабо регулируемый инструмент. Правила могут измениться в любой момент. 2. Риск ликвидности. В стрессовых ситуациях продать токен по адекватной цене может быть сложно. 3. Технологический риск. Ваши активы в блокчейне. Утрата доступа к кошельку может означать безвозвратную потерю средств. Резюме: Готовы рискнуть ради нового, быстрого и дешевого (пока) инструмента — можете попробовать «токены» на небольшую сумму. Надеюсь, было полезно! Какие еще новые инструменты вам интересно разобрать?

Дарственная или завещание: как выгоднее передать акции? 📈→👨‍👩‍👧‍👦 Частый вопрос: как передать брокерский счет семье с минимальными затратами? Отвечаю как юрист: ключевая разница не в налогах, а в праве передумать. ⚖️ Основное отличие: Неотвратимость vs. Право на ошибку 👉 Завещание: Вы в любой момент можете его изменить или отменить. Акции остаются вашими до последнего дня. Право собственности переходит к наследникам только через 6 месяцев после вашей смерти. 👉 Дарение: Это безвозвратно. Акции переходят новому владельцу мгновенно. Вернуть их назад почти невозможно. 💰 Расходы при ЗАВЕЩАНИИ: • Нотариус: ~2-4 тыс. ₽ + госпошлина 100 ₽ • Налог для наследника: Нет • Госпошлина за вступление в наследство: 0.3%-0.6% от стоимости акций • Комиссия брокера за перевод: есть 💰 Расходы при ДАРЕНИИ: • Нотариус: Не нужен (оформляется у брокера) • Налог для получателя: 13% НДФЛ (кроме близких родственников!) • Комиссия брокера за перевод: есть 💡 Главный вывод: • Для дарителя: Завещание дает гибкость. Дарение — окончательно. • Для получателя: Дарение выгоднее и надежнее (особенно между близкими). Он сразу становится собственником. ❗Важно: При последующей продаже налог рассчитывается с дохода прежнего владельца. Работают льготы при долгом владении (3+ и 5+ лет). Резюме: Доверяете безгранично — дарите. Хотите сохранить контроль — завещайте. Надеюсь, было полезно! Какие еще юридические аспекты инвестиций разобрать?

🚨 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛОВУШКА «САМОЛЕТА»: ПОЧЕМУ Я НЕ КУПИЛ ЭТИ ОБЛИГАЦИИ Пришло время разобрать «по косточкам» новый инструмент от «Самолета» — облигации с возможностью конвертации в акции. Компания активно рекламирует выпуск, но давайте посмотрим на реальные цифры, а не на маркетинговые обещания. 📊 ПАРАМЕТРЫ ВЫПУСКА: · Номинал: 50 000 рублей · Срок: 3,1 года · Купон: до 13% годовых · Конвертация: через 6 месяцев с премией 30% 🎯 КЛЮЧЕВАЯ ПРОБЛЕМА: МАНИПУЛЯЦИЯ ЦИФРАМИ Компания заявляет: «На каждую акцию приходится 155 рублей купона, что соответствует дивидендной доходности около 17%». Вот их релиз - СТОП! Это классическая манипуляция: 1. Это НЕ дивиденды, а обычный купонный доход 2. Реальная доходность — 13% годовых от номинала облигации 3. Расчет искусственно привязан к количеству акций, создавая ложное впечатление 📉 НЕРЕАЛИСТИЧНЫЕ УСЛОВИЯ КОНВЕРТАЦИИ Чтобы конвертировать облигации в акции, нужно: · Преодолеть премию в 30% к референсной цене · Удержать цену выше этого уровня 20 из 30 дней · Совершить это в условиях нисходящего тренда акций При текущей цене 854 рубля и общем пессимизме на рынке вероятность такого сценария близка к нулю. 🔍 ЧТО ГОВОРЯТ НЕЗАВИСИМЫЕ АНАЛИТИКИ? «Эйлер Аналитические Технологии» прямо указывают: «Текущий ориентир ставки купона содержит премию относительно номинальной стоимости облигаций». Перевод на простой язык: · Инструмент ПЕРЕОЦЕНЕН · Вы платите за опцион, который вряд ли сработает · «Высокий» купон лишь компенсирует завышенную цену 💡 ЧТО ДЕЛАТЬ ВМЕСТО ЭТОГО? Если верите в · Покупайте обычные акции по 854 рубля · Получите весь потенциал роста без 30% премии · Избежите сложной структуры непонятного инструмента Если ищете надежные облигации: · Рассмотрите ОФЗ или корпоративные облигации · Получите сопоставимую доходность без опционных рисков · Сохраните простоту и предсказуемость 🎯 ВЕРДИКТ: Этот выпуск — классический пример сложного структурированного продукта, созданного в интересах ЭМИТЕНТА, а не инвесторов. Манипуляция цифрами и нереалистичные условия конвертации — все это говорит об одном: держитесь подальше. Инвестируйте в то, что понимаете. Не ведитесь на сложные инструменты с «уникальными» условиями. Чаще всего простая математика оказывается надежнее маркетинговых обещаний. Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, осознавая риски.

Первое IPO 2025: GloraX. Страховка есть, а фундамент прочный? 🏗️📄 Коллеги, первое IPO года от девелопера «GloraX» состоялось. Рынок отреагировал просадкой. Но меня, как юриста и строителя, заинтересовали не котировки, а юридические «несущие конструкции» этой сделки. Давайте смотреть на фундамент. 📊 Цифры старта: Цена размещения: 64 ₽ Цена закрытия дня: 63.49 ₽ (-2.08%) Объем привлечения: 2.1 млрд ₽ ⚖️ Юридическая призма: Годовая «страховка» — ловушка или защита? Главная фишка — право продать акции через год обратно эмитенту по 76.48 ₽. Это «put option». Звучит как страховой полис, но здесь есть нюансы: Дьявол в деталях: Нужно непрерывно владеть акциями 365 дней. Любая продажа лишает этого права, плюс на счёте нельзя использовать маргинальную торговлю и фьючерсы. Риск контрагента: Гарантом выступает сама компания. Через год ее финансовое состояние должно позволять выкупить бумаги. В кризисном сценарии этот щит может оказаться бумажным. 🏗️ По своему опыту приведу такую аналогию: Это как покупать квартиру в строящемся доме с гарантией выкупа застройщиком по фиксированной цене, если что-то пойдет не по плану. Но гарантия действует, только если сам застройщик не обанкротится к тому моменту. 🔍 Анализ «строительной площадки» компании: Привлеченные средства пойдут на развитие и снижение долговой нагрузки. В условиях высокой ключевой ставки (16,5%) это критически важно. Но: Lock-up период для мажоритариев всего 180 дней. Уже весной 2026 возможно доп. давление на котировки. Free-float 11.6% — минимально достаточный для ликвидности. 💡 Инвест-вывод для консерватора: Для моего портфеля с 65% облигаций это история с неприемлемым балансом риска и доходности. В размещении не участвовал, возможно буду спекулятивно подбирать под выкуп организаторами. Раньше участвовал в первичном размещении облигаций c купоном 25,5%, которые продал с увеличением стоимости тела под пик роста индекса облигаций. ✅ Потенциал: Защита на падение, аллокация для розницы. ❌ Реальные риски: Долговая нагрузка, короткий lock-up, зависимость от конъюнктуры рынка недвижимости. Я предпочитаю более предсказуемые инструменты, тогда как эта история для инвесторов с горизонтом от года, готовых следить за выполнением всех условий «страховки». На нашем рынке к такому не готов.

⚡️ ЛУКОЙЛ и санкции США: что ждет акции? Полный разбор ситуации История развивается стремительно. 22 октября США ввели санкции против ПАО «ЛУКОЙЛ». Компании дали месяц до 21 ноября на сворачивание операций. Ответ не заставил себя ждать: ЛУКОЙЛ официально объявил о продаже своих зарубежных активов. Что происходит? Компания действует в рамках лицензии OFAC (Минфин США). Это не добровольное решение, а вынужденная мера. Уже начат процесс рассмотрения заявок от покупателей. ЛУКОЙЛ оставил за собой право просить продление лицензии, если потребуется больше времени. Что продается? Масштаб поражает. - Сети АЗС в США (Нью-Йорк, Нью-Джерси, Пенсильвания), ЕС (Италия, Бенилюкс) и на Балканах. - Крупные НПЗ в Румынии (Плоешти) и Болгарии (Бургас) — ключевые активы в регионе. - Доли в проектах: 45% в НПЗ Zeeland (Нидерланды), месторождение Западная Курна-2 (Ирак), газовый проект Шах-Дениз (Азербайджан). - И многое другое — всего более 2400 АЗС за рубежом. Важный нюанс: санкции США парализуют управление даже теми активами, где доля ЛУКОЙЛа меньше 50%. Но есть и исключения — под специальной лицензией останутся проекты в Казахстане (Тенгиз, КТК), чтобы не пострадал экспорт казахстанской нефти. Неужели проспали? ЛУКОЙЛ уже давно готовился к такому сценарию. Еще в 2022 году бизнес был разделен на швейцарскую Litasco (работа с нероссийской нефтью) и дубайскую Litasco Middle East (российская нефть и Азия). В июле 2025 года дубайское подразделение попало под санкции Великобритании. И что вы думаете? По данным Reuters, бизнес уже переводят в новую компанию в Дубае — Alghaf Marine. Компания демонстрирует высокую адаптивность. Главный вопрос: как это повлияет на акции? Здесь есть две стороны медали. Факторы давления (риски): - Потеря стабильных доходов. Зарубежные НПЗ и АЗС — это качественные денежные потоки. Их продажа создает риски для будущих дивидендов. - Операционная неопределенность. Постоянная реструктуризация и поиск новых схем работы — это затратно и создает волатильность. - Сужение географии. Компания рискует стать более региональной, сконцентрированной на России, что ограничивает потенциал роста. Факторы поддержки (потенциал): - Денежный поток от продаж. Если активы удастся продать по рыночной цене, а не в режиме распродажи, компания получит солидные средства. Их можно направить на дивиденды, выкуп акций или развитие оставшихся проектов. - Адаптивность. Способность быстро перестраивать бизнес-модель, — это плюс в глазах рынка. - Внутренняя поддержка. ЛУКОЙЛ остается ключевой компанией для российской экономики, что предполагает определенную страховку со стороны государства. Что же в итоге? В краткосрочной перспективе новости будут давить на котировки. Инвесторы будут следить за каждым заявлением о продаже конкретного актива и его цене. Ключевые точки, за которыми нужно наблюдать: - Будет ли продлена лицензия OFAC после 21 ноября? - Как решится судьба крупнейших активов, например, НПЗ в Болгарии? - Сохранит ли компания свою дивидендную привлекательность? Ситуация сложная, но показывает готовность к борьбе. Для инвесторов наступает период повышенной волатильности и важных решений. А как вы считаете, смогла ли компания заранее подготовиться к удару? Поделитесь своим мнением в комментариях!

Санкции по Лукойлу и Роснефти: насколько серьезен удар и что ждать инвесторам? Новый пакет санкций США против «Лукойла» и «Роснефти» взволновал рынок. Давайте разберемся без паники: что это значит для компаний и главное — для наших портфелей. 👉 Что случилось? Минфин США внес , и 34 их дочерние структуры в санкционный список. Прямого запрета на покупку нефти нет, но под ограничения попали суда, логистика и финансовые операции. Это усложняет жизнь, но не останавливает ее. 💥 Главный удар — не в запрете, а в деньгах Санкции бьют не по объемам, а по марже. Вот три ключевые проблемы: 1. Взлет логистических расходов. Аренда «теневого» флота, удлиненные маршруты и страховка теперь стоят в разы дороже. Транспортировка может съедать 30–40% от цены барреля. 2. Растущие скидки для покупателей. Китай и Индия не откажутся от нашей нефти, но будут настаивать на дополнительном дисконте за свои риски. Скидка к Urals может увеличиться до 5–7 долларов за баррель и выше. 3. Усложнение расчетов. Платежи идут дольше, через посредников, что создает операционные задержки и дополнительные издержки. Вывод: выручка может остаться на уровне, но чистая прибыль — та самая, из которой платят дивиденды, — ощутимо просядет. 📊 Уже были прецеденты? Да! Посмотрите на отчеты «Газпромнефти» и «Сургутнефтегаза» за первое полугодие 2025 года. После похожих санкций их финансовые показатели ухудшились именно из-за логистических расходов и возросших скидок. 💰 Что это значит для акционеров? Самое болезненное — давление на дивиденды. - «Лукойл» уже отложил заседание совета директоров по дивидендам. Компании нужно время, чтобы оценить ущерб. - Реалистичный прогноз: Годовые дивиденды могут сократиться. По «Лукойлу» — в районе 550 руб. на акцию (вместо прошлых больше 1000 руб.), по «Роснефти» — 27–29 руб. Это не катастрофа, но повод пересмотреть дивидендные ожидания. ✨ Есть ли позитив? Да, и его нельзя игнорировать! - OFAC, а не Конгресс. Эти санкции более гибкие. Администрация Байдена может их смягчить без долгих согласований — они являются инструментом давления, а не уничтожения. - Цена нефти Brent взлетела на 5% на фоне санкций США против России, что поддержит наши компании. - Выкуп акций (buyback). «Роснефть» активно использует эту меру поддержки котировок. В периоды просадок это может сгладить падение. А вдруг? 📈 Техническая картина и прогноз - Краткосрок: Ожидаю повышенной волатильности и давления на котировки. Ближайшие сильные уровни поддержки: 4750–4800 руб. для «Лукойла», около 330 руб. для «Роснефти». - Среднесрок (6–12 месяцев): Все будет зависеть от того, как быстро компании адаптируются — найдут флот, отстроят новые цепочки и договорятся с покупателями. - Главный риск для роста рынка: Не санкции, а отток частных инвесторов. Пока новые деньги почти не заходят. 🌍 А что в мире? - Eni (Италия) заявила, что санкции почти не затронут ее совместные проекты с россиянами, так как ее доли в них миноритарные. - Reliance Industries (крупнейший индийский покупатель) уже перестраховывается — начала закупать нефть на Ближнем Востоке и в США. Это сигнал: респектабельные игроки будут уходить, чтобы минимизировать свои риски. 🤔 Итог: паниковать или покупать? Санкции — это новая реальность, к которой наши компании постепенно адаптируются. - Для дивидендных инвесторов: Готовьтесь к снижению выплат в среднесрочной перспективе. - Для спекулянтов: Волатильность — это возможность, но ловить ножи опасно. Лучше дождаться стабилизации и первых официальных комментариев от компаний. - Для долгосрочных инвесторов: Ключевыми драйверами остаются цены на нефть и курс рубля. Нынешние цены уже могут частично учитывать риски. Надеюсь, этот разбор был полезен. Ваши мысли по ситуации? Делитесь в комментариях!