ООО «ТД РКС» (Торговый дом РКС) — компания, входящая в группу «РКС Девелопмент», которая занимается девелопментом жилой недвижимости комфорт-класса. ТД РКС создан для развития продаж сторонних проектов в рамках группы. $RU000A10BQM7 $RU000A108RK0 Деятельность компании По данным на 2024 год, основной вид деятельности ТД РКС — деятельность агентств недвижимости за вознаграждение или на договорной основе. Среди дополнительных видов деятельности указаны: предоставление займов и прочих видов кредита; вложения в ценные бумаги; заключение свопов, опционов и других срочных сделок; покупка и продажа собственного недвижимого имущества. Выручка компании в 2024 году составила 300,5 млн рублей, чистая прибыль — 148 млн рублей. Риски эмитента 1. Финансовые показатели и структура бизнеса ТД РКС указывают на ряд рисков: 2. Высокая долговая нагрузка. На 2024 год заёмный капитал компании был обеспечен собственными резервами лишь на 12%. 3. Коэффициент закредитованности (D/E) составлял 1,67, что значительно ниже нормы. Собственных средств недостаточно для покрытия обязательств. 4. Отрицательный свободный денежный поток (FCF). Операционная деятельность компании не генерирует денежный поток, все инвестиции и покрытие убытка от операций осуществляются за счёт новых займов. 5. Критический сдвиг структуры долга. По данным на 2025 год, весь долг компании стал краткосрочным, что создаёт огромный риск рефинансирования. 6. Зависимость от рефинансирования. Компания зависима от возможности привлекать новые займы для обслуживания существующего долга. Задержки в выплатах купонов могут стать сигналом о проблемах с ликвидностью. 7. Риск ликвидности. Операционная деятельность не обеспечивает достаточный денежный поток для покрытия обязательств, что повышает вероятность кассовых разрывов. 8. Зависимость от поручителя. Поручителем по облигационным займам выступает ООО «РКС Девелопмент». Хотя у материнской компании есть кредитный рейтинг BBB-.ru с позитивным прогнозом от НКР, её собственные финансовые показатели (например, отрицательный EBITDA в 2023 году) могут ограничивать возможности поддержки. Дополнительные риски * Секторальная зависимость. Компания работает в сфере недвижимости, которая чувствительна к экономической конъюнктуре, изменениям в регулировании и рыночным колебаниям. *Отсутствие государственного страхования. Облигации не застрахованы, как банковские вклады, что увеличивает инвестиционные риски. *Перед инвестированием в облигации ТД РКС рекомендуется тщательно анализировать актуальную финансовую отчётность компании, следить за изменениями в её деятельности и рыночной ситуации, а также оценивать свою готовность к высоким рискам ради потенциально высокой доходности. Инвестиции в такие бумаги подходят только для агрессивных инвесторов с коротким горизонтом инвестирования. #облигации #вдо

«Элит Строй»: строим планы… на облигации! СТРАНА2P2 $RU000A105YF2 $RU000A10BP46 Что за «Элит Строй»? 🏘 ООО «Элит Строй» — не просто застройщик, а целая империя стройки! Это материнская компания группы специализированных застройщиков, входящих в группу «Страна Девелопмент». География работ впечатляет: Тюмень; Москва; Санкт-Петербург; Екатеринбург. На основании имеющихся данных о компании ООО «ЭлитСтрой» можно выделить следующие текущие проекты — строительство индивидуальных домов «под ключ» по типовым и индивидуальным проектам, что включает: строительство «под ключ» с предчистовой отделкой; возможность реализации дизайнерского ремонта; работа со счетами эскроу; оформление ипотеки (аккредитованный подрядчик Сбербанка и Дом.РФ); сроки строительства — около 3 месяцев; соблюдение всех норм и СНиПов; использование проверенных материалов. Проекты компании: где кипит стройка? 🏢 «Элит Строй» работает сразу в нескольких городах, возводя: жилые комплексы; коммерческие здания; инфраструктурные объекты. Каждый проект — это не просто здание, а целая история: от закладки фундамента до новоселья жильцов. Инвестируя в облигации, вы косвенно участвуете в этих историях! Финансовые показатели: 📊 По итогам 9 месяцев 2025 года (РСБУ) у «Элит Строй» такие результаты: Выручка: 90,6 млрд рублей (рост в 3 раза по сравнению с прошлым годом!). Чистая прибыль: 1,8 млрд рублей (+56,9% год к году — компания явно на подъёме!). Долгосрочные обязательства: 44,4 млрд рублей (+21,4% за 9 месяцев — стройка требует ресурсов!). Краткосрочные обязательства: 669,0 млн рублей (снижение на 81,7% за 9 месяцев — компания оптимизирует свои финансы). Чистый долг/EBITDA: 4,9 (показатель долговой нагрузки). ICR (коэффициент покрытия процентов): 1,5 (говорит о способности компании обслуживать свои долги). Вывод: компания растёт, но с долгами дружит осторожно (ну почти!). Облигации: как «вложиться в стройку» 💰 Компания решила поделиться успехом с инвесторами и выпустила облигации. Вот ключевые параметры выпуска: Идентификатор: 4-00593-R-02. Объём эмиссии: 1 млрд рублей (масштабно, правда?). Номинал одной облигации: 1 000 рублей (вход с любого «строительного угла»!). Цена: 100% от номинала. Потенциальная доходность: около 25,5% годовых (вот это мотивация!). Срок вложения: 1 год 6 месяцев (не слишком долго, но достаточно, чтобы «построить» доход). Объём размещения: 1 млн штук (много кирпичиков для вашего портфеля!). Место размещения: Московская биржа. Период приёма заявок: 27.01.2026 — 27.01.2026 16:45 (время строить планы!). Зачем компании облигации? 🤔 Основная цель нового займа — рефинансирование существующей задолженности. Проще говоря, компания использует «свежие» деньги от инвесторов, чтобы закрыть старые долги и двигаться дальше. Долги: без них никуда, но под контролем 📉 У любой стройкомпании есть долги — это нормально. Ведь чтобы построить дом, нужны материалы, техника, рабочие. Но важно, чтобы долги не «задавили» компанию. У «Элит Строй»: Долгосрочные обязательства растут, но это связано с новыми проектами (как мышцы после тренировки — растут, чтобы стать сильнее!). Краткосрочные обязательства снижаются — компания грамотно управляет ликвидностью. Итог: стоит ли «вложиться в стройку»? 🏰 Облигации «Элит Строй» — это шанс не только поддержать строительную отрасль, но и получить солидную доходность. Однако, как и на стройке, здесь есть риски: Высокая долговая нагрузка (но компания контролирует ситуацию). Волатильность рынка (но облигации дают фиксированный доход!). Зависимость от экономической ситуации (но «Элит Строй» показывает устойчивость!). Если вы готовы к небольшим «строительным рискам» ради высокой доходности — вперёд! Но помните: перед инвестированием лучше проконсультироваться с финансовым экспертом. 💼 Удачи в строительстве финансового благополучия! 🚀 #облигации #вдо

Облигации «Ломбард 888‑Б1»: вместе с золотом к новым горизонтам $RU000A10E4F0 Что такое этот «Ломбард 888»? Сфера деятельности: выдача займов под залог драгоценностей, техники и прочего добра. География: 76 отделений в 7 регионах России (на сентябрь 2025 г.). Планы: к 2026 г. довести сеть до 90 точек. Финансы: основной доход — проценты по займам. При этом все обязательства компании пока покрыты беспроцентными займами от бенефициара (что-то вроде «дядя дал в долг без процентов — успевай раскрутиться»). Бухгалтерская отчётность ООО «Ломбард 888» доступна на сайте Центра раскрытия корпоративной информации «Интерфакс». Некоторые ключевые показатели из промежуточной отчётности за 9 мес 2025 года: Валюта баланса — 1 285 млн рублей. Балансовая стоимость выданных займов — 1 224 млн рублей. За последние 3 квартала 2025 года кредитный портфель вырос на 68% (почти на 500 млн рублей) относительно конца 2024 года. Практически все активы — внеоборотные, 95,3% из них составляют долговые финансовые активы. Пассивы: 63,3% пассива баланса состоят из долговых финансовых обязательств, ещё 29,6% — из прочих финансовых обязательств. Долговые финансовые обязательства почти полностью (на 98,7%) сформированы беспроцентными займами от бенефициарного владельца компании. Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года — 16 226 тыс. рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года показатель сократился более чем вдвое (тогда чистая прибыль составила 34 623 тыс. рублей). EBITDA за 9 месяцев 2025 года — 26 417 тыс. рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года показатель снизился на 46,4% (тогда EBITDA составила 49 326 тыс. рублей). Свободный денежный поток (FCF) за 9 месяцев 2025 года — −255 221 тыс. рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года показатель ухудшился: тогда FCF составил −102 045 тыс. рублей. Закредитованность (заёмный капитал / собственный капитал) — примерно 26,6. Это значительно выше нормы (<1,5). Соотношение собственного капитала к обязательствам (Equity / Debt) — примерно 0,038 (3,8%). Собственный капитал покрывает лишь 3,8% обязательств. Соотношение заёмного капитала к активам (Debt / Assets) — примерно 0,964 (96,4%). Это выше нормы (<0,5–0,6). Параметры выпуска: цифры, от которых глаза лезут на лоб Выпуск Ломбард 888‑БО‑01 (ISIN RU000A10E4F0): Объём: 200 млн ₽; Номинал: 1 000 ₽ за бумагу; Купон: 25% годовых; Срок: 3 года; Выплаты: ежемесячно; Опцион: call-опцион через 12 купонных периодов; Для кого: только для квалифицированных инвесторов. Площадка: Московская биржа. Риски: 25% годовых — это не благотворительность. Рынок требует премию за: Молодость эмитента: первый облигационный опыт — как первый прыжок с парашютом: волнующе, но непредсказуемо. Узкую специализацию: если вдруг люди перестанут сдавать золото и телефоны, доходы ломбарда упадут. Зависимость от бенефициара: пока все долги покрыты его займами — а что будет, если он передумает? Call‑опцион — ловушка или спасение? Через год эмитент может досрочно выкупить облигации. Если это произойдёт: Представьте: вы купили билет в круиз с питанием «всё включено», а на середине пути вас высаживают на берег с коробкой бутербродов. Приятно? Ну, хоть не голодный. Выпуск небольшой (200 млн ₽), а инвесторы — квалифицированные. Если вдруг захочется продать, может не оказаться покупателей. Регуляторные риски ЦБ РФ ограничивает фондирование ломбардов. Сейчас компания обходится займами владельца, но если правила ужесточат — придётся искать новые источники денег. Как поучаствовать (если вы квалифицированный инвестор) Дата размещения: 20 января 2026 г. Время: сбор заявок: 10:00–13:00 (мск); удовлетворение заявок: 14:00–16:30 (мск). Код расчётов: Z0 (режим «Размещение: Адресные заявки»). Цена: 100 % от номинала (1 000 ₽). Итог: стоит ли брать? Облигации «Ломбард 888‑Б1» — это как поход в антикварный магазин: можно найти сокровище, а можно наткнуться на подделку. Поэтому помните: высокая доходность — это не подарок, а плата за смелость. #облигации #IBO #вдо

Первая заправка рынка от «Аэрофьюэлз»: облигации 003P-01 $RU000A10E4Y1 Первый выпуск облигаций «Аэрофьюэлз» серии 003P-01 можно сравнить с дебютом начинающего артиста на большой сцене. Компания, которая годами работала в тени нефтяных гигантов, вдруг решила заявить о себе на финансовом рынке с громким размещением на 1 млрд рублей. Кто такой «Аэрофьюэлз»? АО «Аэрофьюэлз» — оператор аэропортовых топливозаправочных комплексов (ТЗК) в России. Компания заправляет самолёты «в крыло», хранит и переваливает топливо, а также проводит лабораторный анализ. В её сети — 28 ТЗК, услуги предоставляются в 30 аэропортах страны, от Пскова до Петропавловска-Камчатского. На рынке авиатопливообеспечения «Аэрофьюэлз» — некий «маленький, но гордый» игрок. Доля компании составляет около 7%, тогда как 90% рынка контролируют вертикально интегрированные нефтяные компании (ВИНКи) вроде «Роснефти» и «Газпром нефти». Финансовые показатели: между взлётом и посадкой В 2024 году компания демонстрировала смешанные результаты: Выручка выросла на 20,22% и составила 22,5 млрд рублей. Чистая прибыль сократилась на 47,1% — до 240,44 млн рублей. Операционный денежный поток оказался отрицательным — минус 1,44 млрд рублей. По данным на 2025 год, компания активно инвестировала в модернизацию активов: капитальные затраты выросли на 148% по сравнению с предыдущим годом. Однако это привело к отрицательному свободному денежному потоку (FCF) в размере −4,29 млрд рублей. Рейтинги и риски Кредитные рейтинги компании от агентств «Эксперт РА» и НКР находятся на уровне ruA и A.ru соответственно, с прогнозом «стабильный». Однако аналитики отмечают ряд рисков: Высокая долговая нагрузка. По некоторым оценкам, соотношение заёмного капитала к собственному превышало 13 раз, а показатель Debt/Assets достигал 0,744, что выше комфортного уровня. Зависимость от авиатрафика. Снижение числа рейсов напрямую влияет на выручку. Сезонность. Закупка керосина в низкий сезон требует значительных оборотных средств. Особенности выпуска 003P-01 Некоторые параметры выпуска: номинал — 1000 рублей; цена размещения — 100% от номинальной стоимости; способ размещения — открытая подписка; тип ставки — фиксированный; ориентир ставки купона — не выше 20,5% годовых (доходность — не выше 22,13% годовых). Выпуск доступен для приобретения неквалифицированными инвесторами, но требует прохождения теста в соответствии с Федеральным законом №39-ФЗ. Вывод Первый выпуск облигаций «Аэрофьюэлз» — это попытка компании заявить о себе на финансовом рынке. С одной стороны, высокие купоны и рейтинги агентств создают иллюзию привлекательности. С другой — за этими цифрами скрываются риски: высокая долговая нагрузка, зависимость от отрасли и значительные капитальные затраты. Инвесторам стоит подходить к таким размещениям с осторожностью, тщательно анализируя не только цифры, но и контекст бизнеса. Как говорится, даже самый яркий дебют может оказаться лишь мимолётным взлётом, а не началом долгой карьеры. #облигации #ВДО #IBO

Продается «Авто.ру»: с пробегом в 30 лет, не битый, не крашенный. Только лёгкие следы эксплуатации в виде пары миллионов объявлений о продаже машин. Не машина, не гараж, а целая цифровая площадка, где тысячи людей каждый день ищут «ту самую ласточку». И вот «Яндекс», словно уставший автовладелец, задумчиво потирает руки: «А не продать ли?..» Краткая характеристика объекта Модель: классифайд‑сервис для продажи автомобилей. Год выпуска: 1996. Владелец: «Яндекс» (в заботливых руках с 2014 года). Пробег: миллиарды просмотров, миллионы сделок. Особенности: умеет находить машины мечты, хранит истории о «той самой „девятке“», знает, где искать дешёвый «Мерседес». Комплектация: база объявлений, проверка истории авто, оценка цен, аналитика спроса, партнёрство с дилерами. Цена: обсуждается (предварительно — 20–25 млрд руб., но возможны торги). Последняя опубликованная финансовая отчётность «Авто.ру» относится к 2012 году. После покупки сервиса «Яндексом» в 2014 году компания не раскрывала отдельные финансовые показатели «Авто.ру», консолидируя их в отчётности. По данным на III квартал 2025 года, на «Авто.ру» были выставлены 43% проданных в России автомобилей, а ежемесячная аудитория сервиса выросла на 40% год к году. Однако в отчётности «Яндекса» за II квартал 2025 года выручка направления «Сервисы объявлений» снизилась на 5% год к году, до 8 млрд рублей. Почему «Яндекс» решил избавиться от «Авто.ру»? Эксперты называют несколько причин: *Спад на автомобильном рынке. Продажи новых машин в России за январь — ноябрь 2025 года снизились на 17,8%, а рост продаж подержанных автомобилей был незначительным (2,7%). На спрос повлияли высокая ставка ЦБ, дорогие кредиты, рост утильсбора и другие факторы. *Изменение стратегии «Яндекса». Компания сосредоточилась на развитии других направлений — ИИ, городских сервисов, финтеха, B2B-технологий, роботов-доставщиков и автономного транспорта. «Авто.ру» не вписывался в эту стратегию. *Низкая частотность использования сервиса. Покупка автомобиля — редкое событие, поэтому пользователь возвращался на платформу нечасто. Это ограничивало возможности для монетизации через подписки и регулярные сервисы. *Конкуренция. Рынок автомобильных объявлений насыщен, и «Авто.ру» сталкивался с конкуренцией со стороны других площадок. *Структурные уязвимости бизнеса. Сетевой эффект «Авто.ру» был поверхностным, и сервис не интегрировался в финтех-экосистему «Яндекса». Сделка по покупке автомобиля происходила вне платформы, а деньги не проходили через «Авто.ру». А кто же купит? По данным на декабрь 2025 года, среди потенциальных покупателей «Авто.ру» назывались «Сбер», «Т-банк» и «Авито». *«Сбер». По информации источника, близкого к банку, «Сбер» не рассматривает покупку «Авто.ру». Однако эксперты считают, что крупные банки, включая «Сбер», могли быть заинтересованы в активе из-за масштабной клиентской базы и возможности интеграции в экосистему, включающую кредитование и страхование. *«Т-банк». Как и в случае со «Сбером», есть сведения, что кредитные организации в целом пока не проявляют высокой заинтересованности в покупке. Тем не менее «Т-банк», как и «Сбер», развивает экосистему и мог рассматривать приобретение актива. *«Авито». Классифайд является прямым конкурентом «Авто.ру», так как также позволяет размещать объявления о продаже автомобилей и развивает это направление. Покупка могла бы укрепить позиции «Авито» на рынке. Эксперты упоминают Wildberries (RWB) как потенциального покупателя. Группа активно строит экосистему и приобретает активы. Также в числе возможных претендентов называют «Альфа-банк». У него есть ресурсы для такой сделки, а также сервисы кредитования и страхования, которые могут синергировать с «Авто.ру». Что в итоге? Пока «Авто.ру» ждёт, пользователи продолжают искать машины, продавцы — покупателей, а рынок — новых героев. Возможно, сервис останется с «Яндексом». А может, найдёт нового хозяина — того, кто оценит его по‑настоящему или сдаст на металлолом. $YDEX Не является экспертным мнением

«Рейтинг пошёл вниз: декабрьские “сюрпризы” от рейтинговых агентств». В декабре 2025 года несколько компаний-эмитентов с ранее высоким рейтингом столкнулись со снижением кредитных оценок. Это связано с ухудшением их финансового положения, техническими дефолтами или внешними факторами. Рассмотрим ключевые случаи. «Монополия» $RU000A109S83 $RU000A10B396 {$RU000A10ARS4} $RU000A10BWL7 Снижение рейтинга: с BBB(RU) до C(RU) с развивающимся прогнозом. Причина: 4 декабря компания допустила технический дефолт по облигациям серии 001P-02 на сумму 260 млн рублей. Причина — нехватка оборотных средств из-за сложной ситуации на логистическом рынке, которая привела к снижению дохода от перевозок собственным автопарком. Последствия: АКРА продлило статус «под наблюдением», что усиливает риски для инвесторов. Компания не смогла привлечь инвестиции до конца 2025 года, как планировалось ранее. В новых планах — привлечь средства в 2026 году, но это не гарантирует улучшения ситуации. В январе 2026 года «Монополии» предстоит погасить выпуск облигаций на 3 млрд рублей, что может стать серьёзной проблемой. «Уральская Сталь» $RU000A10CLX3 {$RU000A105Q63} $RU000A107U81 Снижение рейтинга: с A до BB- с развивающимся прогнозом. Причина: АКРА понизило рейтинг на 7 ступеней из-за ухудшения финансового состояния компании. Точные детали в открытых источниках не уточняются, но эксперты связывают это с внешними рыночными условиями и корпоративными проблемами. Также в декабре 2025 года НКР отозвало кредитный рейтинг АО «Уральская Сталь» по Национальной российской рейтинговой шкале. Это могло быть связано с недостатком информации о компании. Последствия: Вероятность дефолта выросла с 0,69% до 6,42% на горизонте одного года. Снижение рейтинга может затруднить привлечение нового финансирования, а стоимость заимствований для компании возрастёт. «М.Видео» $MVID Снижение рейтинга: с A- до BBB. Прогноз изменён со «стабильного» на «негативный». Причина: ухудшение финансовых показателей или рост долговой нагрузки. Конкретные обстоятельства в открытых источниках не раскрываются. Последствия: Снижение рейтинга может ограничить доступ компании к дешёвому финансированию. Негативный прогноз указывает на риски дальнейшего ухудшения ситуации. «ТГК-14» $TGKN Снижение рейтинга: с BBB до BB. Прогноз — негативный. Причина: ухудшение финансового состояния компании. Детали не уточняются. Последствия: Снижение рейтинга увеличивает риски для инвесторов. Негативный прогноз предполагает возможность дальнейшего ухудшения ситуации. ООО «АНТЕРРА» $RU000A108FS8 $RU000A10A3Q3 Снижение рейтинга: с BB- до B-. Прогноз: стабильный. Агентство: НРА. Конкретные причины снижения рейтинга в открытых источниках не уточняются. Общие последствия для рынка Снижение рейтингов крупных эмитентов может привести к следующим эффектам: Паника на рынке облигаций. Инвесторы начинают распродавать бумаги компаний с пониженным рейтингом, что приводит к росту доходности высокодоходных облигаций (ВДО) и третьесортных бумаг. Рост осторожности инвесторов. Инвесторы становятся более избирательными при выборе облигаций, уделяя внимание компаниям с устойчивым финансовым положением. Усиление сегментации рынка. Бумаги компаний с рейтингом группы A начинают восприниматься как более рискованные, в то время как спрос на «качественные» бумаги (например, от «Атомэнергопрома», РЖД, ПГК) может вырасти. Вывод Снижение рейтингов в декабре 2025 года связано с накоплением долговой нагрузки, ухудшением рыночных условий и конкретными корпоративными проблемами. Это усиливает риски для инвесторов и может привести к дальнейшей поляризации рынка облигаций: рост доходности рискованных бумаг и повышенный спрос на «качественные» выпуски. Инвесторам стоит внимательно анализировать финансовые показатели эмитентов и не игнорировать сигналы от рейтинговых агентств. #облигации

АО «Главснаб» – это московская оптово-торговая компания, которая специализируется на поставках строительных и отделочных материалов в Москве и Подмосковье. Ниже – всё, что важно знать потенциальному инвестору, собранное в одном месте. Досье эмитента Полное название: Акционерное общество «Главснаб» ИНН/ОГРН: по данным выпуска — 7714629510 / 1157746280500 Контролирующий акционер: до ноября 2025 г. — два учредителя (ООО и ФЛ); 17 ноября 2025 г. ФЛ выкупил долю партнёра и стал единственным владельцем (100 %). Сектор экономики: оптовая торговля стройматериалами, крепёжом, инструментом, сыпучими смесями, кровлей, гипсокартоном и др. Финансовые итоги (последняя публичная отчётность) 2024 год: Выручка — 1,27 млрд ₽ (+146 % к 2023 г.) Чистая прибыль — 47,2 млн ₽ По шкале «ДОХОДъ» компания получила оценку качества эмитента 6,5 из 10, что соответствует умеренному уровню надёжности. Основные сильные стороны – высокая доля собственного капитала (NetDebt/Equity риск 7,24/10) и ликвидный баланс; слабые – небольшой размер бизнеса и высокая волатильность прибыли (рейтинг стабильности 4/10). Рейтинги АКРА: BB-(RU), прогноз «стабильный» (3 из 10) Внутренний рейтинг УК «ДОХОДъ»: B (аналогично 3 из 10) Облигации на рынке (два актуальных выпуска) ГЛАВСНАБ БО-01 (ISIN RU000A10CSR0) Объём: 200 млн ₽, номинал 1 000 ₽ Дата размещения: 22 сентября 2025 г. Погашение: 6 сентября 2028 г. Опцион put: право требовать досрочной выкупа — 12 сентября 2027 г. Купон: фиксированный 23,5 % годовых (19,32 ₽ каждый месяц) Текущая доходность к погашению (YTM): 29,4 % (при цене ≈ 96,5 %) Ликвидность: средняя (рейтинг 52,4 из 100; медианный дневной оборот ≈ 9–10 млн ₽ в месяц) Новый выпуск БО-02 (ISIN RU000A10DTU0) Объём эмиссии: 200 млн ₽ Погашение: 26 ноября 2029 г. Купон: пока объявлен 21,82 ₽ (декабрьский), официальная ставка не опубликована; доходность последней сделки 30,16 % Где торгуются Площадка: Третий уровень листинга Московской биржи (торговый код «ГЛАВСНАБ01», лот 1 бумага). Доступ для физликов: есть, включая ИИС; НДФЛ на купоны удерживается. Ключевые риски Высокая купонная нагрузка: процентные платежи превышают 50 млн ₽ в год при годовой выручке 1,3 млрд ₽. Отраслевая цикличность: спрос на стройматериалы чувствителен к замедлению строительства и рынку жилья МСК/МО. Малый размер: капитал 0,2-0,3 млрд ₽, поэтому любые крупные изменения оборотных средств быстро влияют на ликвидность. Нет государственной гарантии и залогового обеспечения; выпуски обычные, не субординированные. Почему доходность высокая Рынок требует премию за: узкую ликвидность (спрэд bid-ask 0,1-0,2 %) частную собственность (рыночный риск «-3,13» по шкале «ДОХОДъ») небольшую историю в долговом рынке: первый биржевой выпуск – только в 2025 г. Как включать в портфель Подходит для стратегии High-Yield (ВДО); умеренная дюрация (1,4 года) позволяет использовать как альтернативу длинным депозитам. Рекомендуемая доля: до 1 % агрессивной части портфеля; обязательно диверсифицировать в связи с отсутствием рейтинга инвестиционного уровня. Ближайшие события (даты, которые могут повлиять на цену) 21 декабря 2025 г. – очередная купонная выплата 12 сентября 2027 г. – возможный пут эмитента по БО-01; если бумаги выкупят, инвестор получит 100 % номинала + НКД Май–июнь 2026 г. – публикация годового отчёта, обновление рейтинга АКРА Итог «Главснаб» – быстрорастущий, но пока мелкий и высокорискованный эмитент. Покупка его облигаций даёт очень привлекательную купонную доходность, но требует тщательного анализа вашей готовности к возможной волатильности и дефолт-риску. Отлично подходит тем, кто ищет кэш-флоу в краткосрочном сегменте «высокодоход» и готов следить за новостями компании. #размещение #облигации #высокий_риск #Главснаб Не является инвестиционной рекомендацией или экспертным мнением.

Эмитент облигаций «Центр-К» — ООО «Центр-К», компания, занимающаяся дистрибуцией торгового оборудования и разработкой программного обеспечения для торговых точек и сетей. Она известна под брендом POScenter и специализируется на производстве контрольно-кассовой и весовой техники, а также на ремонте и технической поддержке оборудования. Основные сведения об эмитенте Деятельность компании: Производство и поставка контрольно-кассовой и весовой техники. Разработка и интеграция ПО для автоматизации кассовых операций и касс самообслуживания. Ремонт и техническая поддержка оборудования. Финансовые показатели (2024 год): Выручка: 3,9 млрд рублей (рост на 38% по сравнению с предыдущим годом). Чистая прибыль: 307,7 млн рублей (рост на 19%). Капитал: 1 млрд рублей (рост на 33%). Организационные данные: Год регистрации: 2015. Юридический адрес: Московская область, г. о. Красногорск, п. Ильинское-Усово, проезд Александра Невского, д. 4, помещ. 59, офис 1. Уставный капитал: 500 тыс. рублей. Учредители: 2 физических лица. Выпуск облигаций БО-01 Параметры выпуска: Объём: 300 млн рублей. Срок обращения: 3 года (1 080 дней). Купонный период: 30 дней. Номинальная стоимость: 1 000 рублей. Цена размещения: 100% от номинала. Ставка купона: ориентир — не выше 24% годовых (доходность — не выше 26,83% годовых). Особенности: Амортизация: 33,3% — 34 и 35 купоны, 33,4% — 36 купон. Call-опцион: в даты окончания 12 и 24 купонов. Размещение: Московская биржа, Третий уровень листинга. Организаторы: Альфа-Банк, ИК «Диалот», Совкомбанк. Агент по размещению: ИК «Диалот». Рейтинг: АКРА присвоило компании кредитный рейтинг BB+(RU) со стабильным прогнозом. Доступность для инвесторов: выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста №6. Дата размещения: предварительная дата начала размещения — 18 декабря 2025 года.

Облигация ЗООПТ БО-01 (ISIN RU000A10DRX8) — это корпоративный выпуск ООО «ЗООПТ» с фиксированным купоном. Основные параметры: Дата размещения: 11 декабря 2025 года. Объём выпуска: 200 млн рублей (200 000 облигаций номиналом 1 000 рублей). Срок обращения: 3 года (1 080 дней), дата погашения — 25 ноября 2028 года. Купон: 24% годовых, размер купона — 19,73 рубля, период — 30 дней. Цена размещения: 100% от номинальной стоимости. Листинг: Третий уровень Московской биржи. Организаторы: ИК «Диалот», Совкомбанк. Агент по размещению: ИК «Диалот». ПВО: «Волста». Ковенанты: ежеквартальное раскрытие РСБУ в установленный срок. Особенности: Предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в дату окончания 18-го купонного периода (4 июня 2027 года). Облигация доступна для неквалифицированных инвесторов (требуется прохождение теста 6). Средства от размещения направлены на поддержание товарного запаса, снижение долговой нагрузки по банковскому финансированию и финансирование создания товарного запаса продукции собственного бренда Jarvi. Текущая информация: Дата ближайшей купонной выплаты: 10 января 2026 года. Накопленный купонный доход (НКД) на момент 11 декабря 2025 года: 0,66 рубля. Отсутствие кредитных рейтингов от крупных рейтинговых агентств. Относительно высокая ставка купона может указывать на повышенные риски эмитента. Перед инвестированием рекомендуется провести детальный анализ финансового состояния эмитента и рыночных условий. ОО «ЗООПТ» (торговая марка «ЗооОптТорг.РФ») — компания, специализирующаяся на продаже кормов и товаров для домашних животных. Она работает через собственную сеть магазинов, интернет-магазин и маркетплейсы, а также развивает собственные бренды, включая Jarvi. Представлена в 34 городах России, а также развивает бизнес в Казахстане (4 магазина в Алматы). В ассортименте — корма, лакомства, аксессуары и другие товары для кошек и собак. Год основания: 2019. Юридический адрес: Нижний Новгород, ул. Короленко, д. 27, помещ. п5, оф. 509. Уставный капитал: 10 млн рублей. Деятельность Финансовые показатели (2024 год) Выручка 9,6 млрд рублей (+57% к 2023 году) Чистая прибыль 66,4 млн рублей (+21% к 2023 году) Активы 3,547 млрд рублей (+20% к 2023 году) Чистые активы 170 млн рублей (+44% к 2023 году) Кредитный рейтинг 24 ноября 2025 года АКРА присвоило компании рейтинг BB(RU) со стабильным прогнозом. Риски Высокая закредитованность: по данным на 2025 год, соотношение заёмных средств к собственному капиталу составляет около 22,15, что указывает на критическую зависимость от займов. Отрицательный свободный денежный поток (FCF): в 2025 году FCF составил -106,697 млн рублей, что свидетельствует о необходимости внешнего финансирования. Судебные разбирательства: в 2024 году компания участвовала в арбитражных делах, связанных с соблюдением правил благоустройства. Дополнительные факты В компании работает более 600 сотрудников. «ЗооОптТорг.РФ» входит в ТОП-3 крупнейших продавцов зоотоваров в России, а также в ТОП-10 на площадке OZON. Компания развивает собственную CRM-систему и лабораторию для тестирования качества кормов. В 2024 году запущен завод по производству сухих кормов мощностью более 1 тыс. тонн в год. Перед инвестированием рекомендуется провести детальный анализ финансового состояния компании, учесть кредитные рейтинги и рыночные условия. $RU000A10DRX8

«МГКЛ: Ломбард примеряет бальное платье и выходит на финансовый паркет! (облигации 1PS-01) Представьте: изысканный бальный зал, хрустальные люстры, и… на паркете появляется прекрасный ломбард в элегантном золотом платье. Да-да, ПАО «МГКЛ» не побоялось блеснуть на финансовом балу и выпустило облигации 1PS-01. Давайте разберём этот «дебют» с юмором и деталями! МГКЛ: из скромного ломбарда — в звёзды облигационного бала Наша юная леди пришла на бал не с пустыми руками (все-таки не первый раз на паркете), а с целым набором козырей: Объём эмиссии: 1 млрд рублей — словно сундук с сокровищами! Номинал одной облигации: 1 000 рублей. Цена: 100% — никаких скидок на вход, всё по-честному. Минимальная сумма участия: 1 400 000 рублей — строгий дресс-код для самых смелых инвесторов. Да, вход «только для избранных», но зато какой драйв! Срок вложения: 5 лет — долгосрочный танец с инвестором. Потенциальная доходность: 26% годовых! Это как выиграть джекпот в лотерее — только без случайности, с расчётом и стилем. Объём эмиссии: 1 млрд рублей! Представьте себе гору золотых слитков высотой с Эйфелеву башню — вот столько средств хочет привлечь МГКЛ. Последний выпуск облигаций ПАО «МГКЛ» (серия 001PS-01) отличается от предыдущих несколькими ключевыми особенностями: *Доступность для неквалифицированных инвесторов. Это первый выпуск компании, который может приобрести неквалифицированный инвестор после прохождения специального тестирования, предусмотренного законодательством. Ранее все выпуски были доступны только для квалифицированных инвесторов. *Минимальная сумма инвестиции. Для участия в размещении требуется подать заявку на сумму не менее 1,4 млн рублей. Это требование обусловлено необходимостью снизить риски для неквалифицированных инвесторов и предотвратить панические распродажи при волатильности. *Формат размещения. Выпуск размещается через букбилдинг (сбор заявок) с открытой подпиской. Книга заявок открывается 11 декабря 2025 года, а размещение запланировано на 16 декабря 2025 года. *Ограничения для инсайдеров. Компания ввела мораторий на участие инсайдеров (топ-менеджеров и связанных лиц) в первичном размещении с 10 по 17 декабря 2025 года. * Средства от размещения будут направлены на развитие экосистемы бизнес-юнитов компании, включая расширение розничной сети, разработку IT-решений для ресейл-направления и развитие инвестиционной платформы. Финансовые показатели эмитента (ПАО «МГКЛ») Кредитные рейтинги: Эксперт РА: ruBB- (уровень 3 из 10) — умеренный кредитный риск. Внутренний рейтинг УК «ДОХОДЪ»: B (3 из 10). Консолидированная выручка За I полугодие 2025 г. консолидированная выручка составила 10,1 млрд руб. Рост выручки в 3,3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Драйверы роста: расширение розничной сети, увеличение клиентской базы, рост онлайн-продаж. Чистая прибыль за I полугодие 2025 г.: 414 млн руб. (рост на 84% по сравнению с прошлым годом). Причины роста: повышение операционной эффективности в направлении ресейла, улучшение оборачиваемости товаров, снижение резервов под обесценение займов. EBITDA за I полугодие 2025 г.: 1,1 млрд руб. (рост на 87% год к году). Риски: когда музыка может смениться на тревожные ноты *Низкая ликвидность: продать облигации быстро не получится — придётся дождаться окончания «танца». *Кредитный рейтинг: не самый высокий, требует осторожности. *Зависимость от макроэкономики: если ключевая ставка ЦБ взлетит, условия «танца» могут измениться. Расписание бала: не опоздайте! Старт приёма заявок: 11.12.2025 — момент, когда МГКЛ откроет свои объятия для инвесторов. Окончание приёма заявок: 11.12.2025, 16:45 — последний танец, не прозевайте! Танцуем с МГКЛ?! МГКЛ готова кружиться в облигационном вальсе и дарить вам радость инвестиций. Успейте подать заявку до 16:45 11 декабря — и пусть ваши финансы заиграют новыми красками! P.S. рискните, станцуйте, но помните — на балу важны не только бриллианты, но и крепкие туфли! $MGKL #размещение #облигации

КЛВЗ «#Кристалл»: компания, которая наливает и инвестирует с огоньком!(Облигации новый выпуск 001Р-04) Кто они такие? КЛВЗ «Кристалл» — это не просто завод, где разливают напитки, а целая империя вкуса и финансов! ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» бодро трудится в отрасли производства продуктов и напитков, и, судя по выручке, дела у них идут как у героя на весёлой вечеринке — с размахом! В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 3,56% (до 1,66 млрд руб.), а чистая прибыль — на 32,88% (до 56,92 млн руб.). В общем, завод не только «наливает», но и «набирает обороты»! 🎉 Особенности эмитента: КЛВЗ «Кристалл» входит в ТОП-10 крупнейших алкогольных компаний России. Стратегия развития — увеличение доли ликёро-водочных изделий (ЛВИ) в структуре выручки (ЛВИ считаются высокомаржинальным продуктом по сравнению с водкой). Компания адаптируется к изменениям на рынке: рост доли вина и ЛВИ, снижение потребления водки. Новый выпуск облигаций — 001Р-04: «Зарядим карманы, пока наливаем бокалы!» Компания решила не останавливаться на производстве напитков и запустила новый выпуск облигаций — серия 001Р-04. Это как предложить инвесторам не просто рюмочку удовольствия, а целый коктейль из доходности и надёжности! Цель выпуска: Рефинансирование первого выпуска облигаций (RU000A105Y14), который погашается в марте 2026 года. Финансирование инвестиционной программы: масштабирование производства; расширение складской и логистической инфраструктуры; диверсификация линейки брендов. Что за «коктейль»? Объём: 300 млн рублей — не мелочь, а серьёзная порция! Срок обращения: 3 года — время, чтобы насладиться процессом. Купонный период: 91 день — как короткие, но яркие моменты на вечеринке. Купон: фиксированный, не более 22% годовых — один из самых высоких на рынке и это вам не шутки, а серьёзный повод для улыбки! Номинальная стоимость: 1 000 рублей — доступная «рюмочка» для каждого. Цена размещения: 100% от номинала — без скрытых «добавок». Амортизация: равными частями, раз в квартал — по 25% в последний год обращения — с 9-го по 12-й купоны (как финальный тост!). Рейтинг: «ВВ–» от НКР, прогноз «стабильный». Финансовые показатели: где сахар, а где спирт? 📊 Давайте разберём «состав» компании, как бармен разбирает коктейль: Выручка за 9 месяцев 2025 г. — 3,04 млрд ₽ (+19,5% г/г). Неплохо, да? Как бокал хорошего коктейля — приятно и с градусом! Чистая прибыль — 75,5 млн ₽ (+18,9% г/г). Но тут нюанс: по итогам 2024 г. прибыль упала на 14,7% по сравнению с 2023 г. Словно вечер удался, но утро встречает головной болью… Собственный капитал — 1,86 млрд ₽ (+4,2% за 9 мес.). Стабильно, но не будоражит воображение. Активы выросли на 18% — до 6,14 млрд ₽. Тут как на вечеринке: всё шикует, но надо следить за балансом! Кредиты и займы — 1,796 млрд ₽ (+21% за 9 мес.). Около 75% — долгосрочные. Это как взять кредит на супервечеринку — весело, но потом придётся расплачиваться! Процентные расходы выросли на 77% г/г — до 277 млн ₽. Словно счёт в ресторане внезапно удвоился! Маржинальность бизнеса невысока. Как вечеринка, где закуски заканчиваются быстрее, чем напитки… Где и как купить? Место действия: Московская биржа (Третий уровень листинга). Способ размещения: открытая подписка — все приглашены! Организаторы: АБ «Россия», Совкомбанк, ИФК «Солид» — команда профи, которая не даст вам «промокнуть». Агент по размещению: АБ «Россия» — ваш надёжный бармен в этом финансовом баре. Доступ: для неквалифицированных инвесторов после прохождения теста №6 — чтобы никто не «перебрал»! Дата-календарь: 10 декабря: открытие книги заявок — время занять лучшие места! 12 декабря: предварительное размещение — пора действовать! КЛВЗ «Кристалл» не просто производит напитки, а предлагает инвесторам «поднять бокалы» за доходность и стабильность. Если вы готовы к весёлому финансовому путешествию — этот выпуск облигаций для вас! 🥂 Инвестируйте с умом, но с улыбкой! #облигации #размещение #фиксированный_купон $KLVZ

ООО «Элтера» — это инжиниринговая компания из Чебоксаров, которая занимается производством электротехнического оборудования и полным циклом работ: от проектирования до ввода объектов энергетики в эксплуатацию. В ноябре 2025 года компания зарегистрировала дебютный выпуск облигаций на 300 млн рублей, что стало её первым выходом на публичный долговой рынок. Компания ООО "Элтера" из Село Батырево: Основные характеристики эмитента Финансовые показатели за 2024 год: Выручка: 3 млрд рублей (снижение на 6% по сравнению с предыдущим годом). Чистая прибыль: 362,1 млн рублей (снижение на 21%). Уставный капитал: 500 тыс. рублей. Среднесписочная численность сотрудников: 317 человек. Кредитный рейтинг: АКРА присвоило компании рейтинг BBВ(RU) со стабильным прогнозом. По данным агентства, долговая нагрузка компании снизилась с 2,4х в 2023 году до 1,2х в 2024-м, но в 2025–2027 годах ожидается рост этого показателя до 2,0х из-за увеличения долга. Параметры дебютного выпуска облигаций (БО-01): Объём: 300 млн рублей. Срок обращения: 2 года (720 дней с даты размещения). Номинальная стоимость одной облигации: 1 тыс. рублей. Количество облигаций: 300 тыс. штук. Ставка купона: не более 23% (выплаты ежемесячные). Дата начала размещения: 16 декабря 2025 года. Финансовые нюансы с юмором Выручка и прибыль: Компания показывает снижение выручки и прибыли, но не стоит паниковать! Возможно, это просто «стратегия роста через оптимизацию». Как говорится, «меньше — больше», особенно если речь идёт о маржинальности. Долг: У компании есть долговые обязательства, включая арендные, на сумму около 1,2 млрд рублей. Но не волнуйтесь, это всего лишь «инвестиции в будущее»! Главное — не забывать про ежемесячные выплаты по облигациям. Капиталовложения: За 9 месяцев 2025 года капитальные вложения составили 0 рублей. Возможно, компания решила сделать «стратегическую паузу» в инвестициях. Или просто сэкономила на кофе для сотрудников. Свободный денежный поток: Отрицательный FCF в размере -50,77 млн рублей за 9 месяцев 2025 года. Это как пытаться выжить на стипендию студента — возможно, но требует изобретательности. Почему стоит (или не стоит) инвестировать? Плюсы: Дебютный выпуск — шанс стать «пионером» в инвестициях в компанию. Ежемесячные выплаты купона — удобно для тех, кто любит регулярный доход. Рейтинг BBB(RU) от АКРА — не самый высокий, но и не катастрофический. Минусы: Снижение финансовых показателей — тревожный звоночек. Высокий уровень заёмных средств относительно собственных (D/E = 1,41). Отсутствие капиталовложений — возможно, компания «заморозила» развитие. ООО «Элтера» — компания с потенциалом, но с определёнными рисками. Инвестирование в её облигации может быть интересным для тех, кто готов к волатильности и хочет поддержать отечественного производителя электротехнического оборудования. Однако перед принятием решения стоит тщательно проанализировать финансовые показатели и рыночную ситуацию. #IBO #облигации #размещение

Запись вангования... Нет ни одной причины так думать (на самом деле есть, но мне сложно (а главное лениво) их собрать в одну стройную гипотезу & ключи: валюта, экономика, налог со вкладов 2026), но мне кажется, что 19 ЦБ опустит ставку до 15. Потом месяца три будет ее на этом уровне держать... А потом даже Ванга бы гадать не стала.

Технический дефолт «Монополии»: когда название играет против тебя 4 декабря 2025 года транспортно‑логистическая группа «Монополия» объявила о техническом дефолте по облигациям серии 001Р‑02. Компания не смогла погасить номинальную стоимость бумаг на сумму 260 млн рублей. При этом купонный доход в размере 5 982 600 рублей был выплачен своевременно. По заявлению эмитента, причина кроется в недостаточности оборотных средств на дату выплаты. В компании пояснили: сложная ситуация на логистическом рынке привела к снижению операционного потока в сегменте перевозок собственным парком. «Компания не отказывается от своих обязательств и рассчитывает погасить номинальную стоимость в ближайшее время — о точных датах сообщим дополнительно», — подчёркивают в «Монополии». Что известно о компании АО «Монополия» — цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка грузоперевозок. К платформе подключены более 8 тыс. перевозчиков. Компания предоставляет сервисы для организации крупнотоннажных автомобильных перевозок: от поиска груза до топливного процессинга и услуг дорожных комплексов по России. Контекст ситуации Несмотря на рост выручки (с 580,7 млн до 599,8 млн рублей за 9 месяцев 2025 года), компания завершила период с чистым убытком в 49,8 млн рублей. Для сравнения: за аналогичный период 2024 года чистая прибыль составляла 6,6 млн рублей. Основные причины убытков: превышение управленческих расходов над выручкой; отрицательное сальдо процентных операций; рост долговой нагрузки (долгосрочные займы выросли с 290 млн до 2,7 млрд рублей, краткосрочные — с 715 млн до 4,3 млрд рублей). Реакция рынка и дальнейшие шаги Событие не осталось незамеченным: рейтинговое агентство «Эксперт РА» установило статус «под наблюдением» по рейтингу партнёра «Монополии» — ООО «Контрол лизинг». Агентство АКРА ещё в сентябре 2025 года понизило рейтинг «Монополии» до уровня BBB(RU) с развивающимся прогнозом. В 2026 году компании предстоит погасить три выпуска облигаций, ближайший — 25 января на сумму 3 млрд рублей. Что дальше? «Монополия» заявляет о продолжении операционной деятельности в стандартном режиме и намерении выполнить обязательства. Инвесторам остаётся ждать официальных разъяснений о сроках погашения долга. Ситуация демонстрирует, как рыночная конъюнктура и рост долговой нагрузки могут повлиять даже на крупных игроков логистического сектора. #Монополия #дефолт #облигации

Определились параметры #IPO ПАО ГК #Базис. Ценовой диапазон: 103–109 рублей за акцию. Рыночная капитализация: 17–18 млрд рублей. Индикативный размер предложения: около 3 млрд рублей. Механизм стабилизации: 10% от объёма предложения, действует 30 дней после начала торгов. Период сбора заявок: с 4 по 9 декабря 2025 года. Начало торгов: 10 декабря 2025 года под тикером BAZA. Уровень листинга: второй котировальный список Московской биржи. Структура сделки Продающие акционеры: миноритарные акционеры — российские технологические холдинги. Они сохранят участие в акционерном капитале после IPO. Мажоритарный акционер: РТК-ЦОД (контролируется «Ростелекомом») не продаёт свои акции и продолжает участвовать в развитии бизнеса. Формат размещения: cash-out (акции принадлежат действующим миноритарным акционерам). #акции

«ПАРУС‑ЗОЛЯ»: склад с золотым яблоком и обещанием 22,3 % годовых Внимание, инвесторы! На горизонте появился новый фонд — «ПАРУС‑ЗОЛЯ», и он готов бросить якорь в ваших портфелях. Что же скрывается за этим звучным названием? Давайте разбираться — с юмором, но без потери сути. Что за «ЗОЛЯ»? Не пугайтесь названия — это не про золу, а про складской комплекс площадью 47 044 м², который уже вовсю работает под крылом бьюти‑гиганта «Золотое Яблоко». Да‑да, тот самый магазин, где вы когда‑то потратили ползарплаты на крем для рук. Теперь он арендует весь склад на 15 лет — и это не шутка, а долгосрочный нерасторгаемый договор. Где находится? В логистическом парке «Ориентир‑Запад» рядом с Новорижским шоссе — всего 30 минут от МКАД. То есть не где‑то в глубинке, а в месте, где логистика бьёт ключом. Что обещает? Доходность до 22,3 % годовых (прогноз до конца 2029 года). Арендные выплаты: 11 % за декабрь 2025 года, затем — 11,5 % с января 2026 года. Индексация арендной ставки на размер ИПЦ, но не более 7 % в год. 100 % заполняемость с первого дня — арендатор уже на месте. Цифры, от которых глаза разбегаются Стоимость актива: 4,5 млрд ₽. Цена за м²: 95 700 ₽. Цена пая на старте: 900 ₽. Объём первой партии паёв: ~900 млн ₽. Кредитное плечо — не пугайтесь! Фонд работает с двумя кредитными линиями (ставки: КС + 3 % и КС + 4,4 %). Но управляющая компания планирует снизить LTV до 30 % (1,3 млрд ₽), а дальше решит, погашать ли кредит полностью. Часть долга закроют за счёт возмещения НДС и привлечения инвесторов. Когда старт? 4 декабря 2025 года в 17:30 (мск) — паи появятся в биржевом стакане. Для кого это? Только для квалифицированных инвесторов. Если вы ещё не в их числе — самое время задуматься. Итог «ПАРУС‑ЗОЛЯ» — это как золотое яблоко из сказки: красиво, дорого и с обещанием богатства. Но помните: даже самые сладкие яблоки иногда бывают с червячком. Так что изучайте документы, считайте риски и решайте — брать пай или подождать следующего фонда. Подробно на странице Фонда: parus.properties/funds/zolya Не является инвестиционной рекомендацией или экспертным мнением. #ПАРУС #Фонды

«Базис чего? Или как "Ростелеком" решил поиграть в биржевые шахматы через IPO» Ну что, друзья, держитесь за свои чайные кружки — у нас тут эпическое событие! Группа компаний «Базис» (да-да, та самая, что живёт под крылом «Ростелекома») решила покорить Московскую биржу через IPO. Это как если бы ваш кот вдруг заявил, что собирается стать президентом — неожиданно, но любопытно! Итак, что тут у нас? Идентификатор: RU000A10CTQ0 — звучит как секретный код из шпионского фильма. Введите его, и… ну, просто запомните, вдруг пригодится! Тип продукта: акции обыкновенные. То есть не золотые слитки и не билеты в кино, а самые что ни на есть серьёзные бумажки, которые могут сделать ваш день (или испортить — как повезёт!). Эмитент: ПАО «ГК „Базис“». Представьте: команда супергероев в ИТ-сфере, которые умеют укрощать даже самые сложные ИТ-системы. Их суперсила — экосистема ПО корпоративного класса. Валюта расчётов: RUB. То есть всё по-нашему, по-домашнему — рубли, а не какие-то там юани, евро или доллары. Старт приёма заявок: в декабре. Так что у вас есть время подготовиться. Доступность на ИИС: да. Это как бонусная карта в супермаркете, только для инвесторов. Место размещения: Московская биржа. Тут как в театре: все в костюмах, все серьёзные, и каждый надеется на свой «аплодисменты» в виде прибыли. А что за зверь этот «Базис»? Это не просто компания, а настоящий ИТ-гигант! Они делают ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой. Представьте: вы строите замок из LEGO, а они — из серверов и сетей. И не просто строят, а ещё и управляют этим чудом техники. Их фишка — единственная в России экосистема ПО корпоративного класса. То есть они как шеф-повар, который готовит уникальное блюдо, которого больше нигде не найти. Финансовые показатели за 9 месяцев 2025 г. (МСФО): Выручка: 3,5 млрд руб. (+57% г/г). OIBDA: 1,9 млрд руб. (+42% г/г), рентабельность — 54%. Чистая прибыль: 1,0 млрд руб. (+35% г/г), рентабельность — 29%. OIBDAC: 0,9 млрд руб. (+40% г/г), рентабельность — 26%. NIC: 0,9 млрд руб. (+42% г/г), рентабельность — 25%. Чистый долг / OIBDA: -0,1x — компания без долговой нагрузки, как кот без шерсти после линьки (только шутим!). Операционные показатели: Инсталлированная база лицензий: 139,4 млн шт. (+43% г/г) Количество клиентов: 105 шт. (+27% г/г). Количество сотрудников: 434 чел. (+31% г/г). Доля ИТ-сотрудников: 86%. Что продаёт «Базис»? Флагманские продукты (серверная виртуализация, виртуализация рабочих мест): 2,4 млрд руб. (+20% г/г). Комплементарные решения (контейнеризация, резервное копирование и др.): 1,0 млрд руб. (рост в 5,9 раза г/г). Теперь доля комплементарных продуктов в выручке — 30%! Структура выручки: лицензии и подписки: 90%; техническая поддержка: 9%; прочие услуги: ~1%. Почему это важно для «Ростелекома»? «Ростелеком» держит руку на пульсе: «Базис» — их секретное оружие! IPO — это как отправить будущего кота-президента в школу шпионов: повысить узнаваемость бренда; мотивировать сотрудников ; раскрыть акционерную стоимость (чтобы все ахнули: «Ого, сколько стоит этот ИТ-волшебник!»). Как с этим «бороться» (то есть участвовать)? Следите за новостями — старт приёма заявок в декабре. Изучите условия — вдруг это ваш шанс стать частью ИТ-революции? Не забывайте про риски — IPO, как американские горки: взлёты и падения гарантированы. И главное — сохраняйте чувство юмора! Ведь даже если акции пойдут не так, как вы планировали, у вас всегда будет история для друзей: «Я участвовал в IPO „Базиса“ — это как прыжок с парашютом, только с калькулятором в руках!» Вывод: IPO «Базиса» — это как квест с призами, загадками и неожиданными поворотами. 🚀 Присоединяйтесь — и пусть котировки растут, как аппетит и рейтинг кота перед ужином и выборами! 🚀 Не является инвестиционной рекомендацией или экспертным мнением. #акции #ipo $RTKM #Базис

Облигации «Тальвен-1»: что это за «дом» и стоит ли его покупать? Представьте: вы — финансовый герой, а перед вами лежит облигация от ООО «Тальвен». Не просто бумажка, а целый квест длиной в 3 года (до декабря 2028‑го). Что это вообще такое? ООО «Тальвен» — компания, зарегистрированная в Москве 15 января 2019 года. Основной вид деятельности — покупка и продажа собственного недвижимого имущества. Также организация занимается производством строительно-монтажных работ, деятельностью в области права, управлением недвижимостью и другими направлениями. Основные сведения Юридический адрес: 119121, г. Москва, пер. 1-й Тружеников, д. 14, стр. 1, этаж чердак, ком. 2. Уставный капитал: 1 000 000 рублей. Финансовые показатели (2024 год) Выручка: 542 млн рублей (рост на 188% по сравнению с 2023 годом). Чистая прибыль: 366 млн рублей (рост на 67%). Активы: 7 190 млн рублей (рост на 69%). Чистые активы: 722 млн рублей (рост на 151%). Среднесписочная численность сотрудников: 50 человек. Дополнительные сведения Товарные знаки: компания зарегистрировала около 20 товарных знаков, что свидетельствует о внимании к защите бренда. Участие в других организациях: ООО «Тальвен» является учредителем нескольких компаний, например, ООО «Специализированный застройщик „Ренессанс“» и ООО «Специализированный застройщик „Тружеников“». Судебные дела: по данным на 2025 год, компания не имеет арбитражных дел в качестве ответчика. «Вкусные» детали (с перчинкой) Объём выпуска: 1 млрд рублей. Компания явно решила не мелочиться — замахнулась на серьёзную сумму. Срок: 3 года. За это время может случиться всё: от роста прибыли до смены директора (хотя нынешний, Андрей Борисович, держится уже несколько лет). Купоны: фиксированные, выплата 4 раза в год, но ставка первого купона пока в секрете. Как сюрприз в шоколадном яйце — неизвестно, что внутри, но надеемся на лучшее. Где купить: через Совкомбанк. Риски: о чём шепчут звёзды (и аналитики) Финансовая устойчивость: по данным финансового анализа, состояние компании хуже среднего по отрасли. Реорганизация: на ноябрь 2025 года организация находится в процессе реорганизации. По данным на 15 ноября 2025 года, ООО «Тальвен» находится в процессе реорганизации. Форма реорганизации — присоединение к компании других юридических лиц. Правопредшественник. ООО «Специализированный застройщик „Прайминвест“» (ликвидирован 11 ноября 2024 года). Статус после реорганизации. ООО «Тальвен» продолжит деятельность, увеличив масштаб бизнеса и уставный капитал за счёт присоединения других организаций. У компании рейтинг BBB.ru (не «ААА», но и не «всё пропало»). Что это значит? Плюсы: выручка и прибыль растут как на дрожжах (в 2024‑м — почти в 3 раза!); активы тоже не стоят на месте; корпоративное управление на уровне (не хаос, а порядок). Минусы: долговая нагрузка высокая (компания любит брать в долг); собственных средств маловато (как у студента, который живёт на стипендию); проектов немного (не гигант рынка, а скромный игрок). Как «есть» эту облигацию? С умом. Не кидайте все деньги в одну корзину — даже если она выглядит аппетитно. С терпением. 3 года — это марафон, а не спринт. С юмором. Если что-то пойдёт не так, вспомните: «Ну, зато было интересно!» Итого: брать или не брать? Если вы: любите умеренные риски; верите в российский рынок недвижимости; готовы ждать 3 года ради купонов — то облигации «Тальвен» могут стать вашим маленьким финансовым приключением. Но помните: даже самый вкусный пирог может оказаться с горькой начинкой. Так что изучите документы, проконсультируйтесь с экспертом и… удачи в инвестициях! 🎲 Не является инвестиционной рекомендацией или экспертным мнением. #облигации #ibo #размещение

«Атомэнергопром‑09»: когда мирный атом выходит на биржу (инвесторы нервно поправляют дозиметры) Атом — это серьёзно. В эпоху, когда все стремятся к лёгкости и виртуальности, «Атомэнергопром» напоминает: энергия — это не клик по экрану, а контролируемая цепная реакция. В отличие от стартапов, обещающих взлёт за квартал, атомная энергетика — это проекты на десятилетия. Инвесторам придётся забыть про «быстрые деньги» и научиться мыслить в масштабах поколений. Здесь не получится «перезапустить сервер» — всё должно работать безупречно 24/7. А значит, и подход к инвестициям нужен особый. «Атомэнергопром‑09»: цифры, от которых не заржавеет (и не засветится) Девятый выпуск облигаций «Атомэнергопрома» — не просто очередная строчка в биржевом календаре. Это серьёзный заход в мир «тяжёлых» инвестиций, где вместо виртуальных токенов — мегаватты, а вместо NFT — ядерные реакторы. Давайте разберёмся, какие цифры стоят за этим размещением. Ключевые параметры выпуска Объём размещения: до 25 млрд рублей. Дата начала размещения — 28 ноября 2025 года, дата погашения — 29 мая 2031 года. Срок обращения: 5 лет 6 мес. (да, это надолго — как строительство АЭС). Купон: квартальный(купонный период - 91 день): деньги приходят чаще, чем новые энергоблоки. Амортизация: отсутствует (всё как в хорошей ядерной реакции — стабильно до конца). Оферта: не предусмотрена (никаких «а вдруг передумаем» — только твёрдые обязательства). Финансовое здоровье эмитента (по данным за 9 мес. 2025 г.) Выручка: 1 770,01 млрд рублей (+4,99 % г/г). Чистый долг: 1 574,67 млрд рублей (снижение на 28,57 % год к году). Облигационный долг: 364,31 млрд рублей (всего лишь капля в атомном океане). Амортизация за период: 121,48 млрд рублей (это не про старые долги, а про реальные активы). Операционный денежный поток: –248,47 млрд рублей (строительство АЭС — дело затратное). Инвестиционный денежный поток: –707,76 млрд рублей (вкладываемся в будущее — буквально). Финансовый денежный поток: +716 млрд рублей (деньги приходят, чтобы снова уйти в реакторы). Кредитный рейтинг — выше, чем у супергероя AAA «стабильный» от «Эксперт РА» (сентябрь 2025) и АКРА (ноябрь 2024). Это не просто «хорошо», а «лучше некуда» — наивысшая категория надёжности. Для сравнения: где ещё крутятся такие деньги? 30 млрд рублей — стоимость строительства одного энергоблока АЭС (примерно как весь выпуск «Атомэнергопром‑08»). 1,77 трлн рублей выручки за 9 мес. — это: 50 млн тонн стали (если считать по средней цене 35 тыс. руб./т); 200 млн баррелей нефти (при цене 85 $/баррель); или 250 000 новых электромобилей (если каждый стоит 7 млн руб.). Инвесторы, привыкшие к цифровым активам, нервно поправляют дозиметры: * «А это точно безопасно? А где кнопка „продать“?» * «А что, это правда работает на атомах? Не на блокчейне?» * «А если реактор взорвётся, мои акции тоже?» — «Нет, но вы получите незабываемые впечатления». Шутки в сторону: а что на самом деле? «Атомэнергопром» не обещает 1000 % доходности за месяц. Зато обещает 100 % выполнения обязательств — как атомная станция, которая не выключится по щелчку. Здесь нет «хайпа» и «токенов», но есть: 48 энергоблоков АЭС российского дизайна за рубежом; 35 энергоблоков в России (плюс плавучая АЭС); и третье место в мире по добыче урана (35 % рынка обогащения). «Атомэнергопром‑09» — это не просто размещение. Это напоминание: за всеми цифровыми инновациями стоит реальная экономика, где энергия рождается не из кода, а из ядра атома. Так что, инвесторы, готовьте портфели — и не забудьте дозиметры. Мирному атому — мирные инвестиции! #облигации #резмещение #атомэнергопром Не является инвестиционной рекомендацией или экспертным мнением.

«Оленина, строганина и морошка»: облигация ЯНАО 35005 — финансовый пир с арктическим меню Представьте: полночь в тундре. Ветер перешёптывается с северным сиянием, у чума дымится котелок с супом «Я», а рядом — мерцает экран биржевого терминала. Это не сон: Ямало‑Ненецкий АО выпускает облигацию 35005, и её размещение — словно древний обряд, где вместо жертвенного оленя — месячные купоны, а вместо шаманского бубна — рейтинг ААА. Финансовый пир: арктическое меню выпуска 27 ноября 2025 года, когда морозы крепчают, а олени уже носят пушистые зимние шубы, Министерство финансов ЯНАО открывает книгу заявок. Техническое размещение — 2 декабря, когда тундра окончательно скована льдом. Объём: до 36 млрд рублей — словно запас мороженой рыбы на всю зиму. Параметры выпуска — как законы тундры (и рецепты ненцев): Срок: 3 года (ровно столько, чтобы пережить три суровые зимы). Номинал: 1 000 руб. (как цена оленьей вырезки, только в цифрах). Плавающая ставка = ключевая ставка ЦБ + спред (ориентир — не выше 2 %). Доходность «вялится» постепенно — как балык на морозном ветру. Не жарко, но сытно. Дюрация: 2,5 года. Как юкола не готовится за час, так и дюрация показывает: деньги вернутся постепенно. Первый купон: длительность — 45 дней, далее — ежемесячные выплаты. Первые 45 дней словно «пробная порция» — как первый ломтик вяленой рыбы, который пробуют осторожно, оценивая аромат и текстуру. Амортизация: Технология: погашение номинала частями: 50 % — в дату 24‑го купона; 50 % — в дату 36‑го купона (погашение). Не ждите «всего и сразу», а наслаждаетесь порционно — как почётный гость на северном пиру. Рейтинг: ААА «стабильный» от АКРА — как вечный лёд: тает только в легендах. Организаторы: Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк. — три могучих эрва, одетые в малицы, с портфелями вместо аркана. Арктическая кухня финансов: что на столе? 1. Строганина — как первый купон. Тонкие ломтики замороженной рыбы — символ начала. Первый купон — не оглушает, но даёт вкус к прибыли. Ставка — не жар костра, а постоянное приятное тепло у чума. 2. Балык — плавающая ставка (флоатер): работает подобно тому, как балык подстраивается под условия окружающей среды: вкус и текстура зависят от способа приготовления и времени выдержки. 3. Юкола — как стабильность. Сушёно‑вяленая рыба, запасённая на зиму — символ надёжности. Рейтинг ААА — как неприкосновенный запас еды: не испортится, не растает. 4. Олений язык — как финальный аккорд. Деликатес, который подают в конце пира — словно последние 50 % при погашении. Как почётный гость, инвестор получает «самое вкусное» ближе к концу пути. 5. Морошка с морозом — как риски. Сладкая ягода, но собирать её — испытание. Минимальный долг ЯНАО (1,8 % от доходов на конец 2024 года) может вырасти до 12 % — как внезапная метель: красиво, но требует осторожности. Экономика региона: ЯНАО — 1‑е место в РФ по добыче природного газа (> 80 % всей добычи страны), словно гигантский подземный очаг, согревающий всю Россию. 3‑е место по размеру экономики (после Москвы и ХМАО) — как стойбище, где каждый чум стоит миллиона. Крупнейшие налогоплательщики: «Газпром», «Новатэк», «Ямал СПГ» — как оленеводы, чьи стада неисчислимы. Для кого этот выпуск? * Охотники за плавающей ставкой, где доходность подстраивалась под ключевую ставку ЦБ — как рыба в строганине режется тонкими ломтиками. * Долгосрочники‑путешественники, готовые провести 3 года в компании оленей и северного сияния. * Любители «газового сияния». Регион с богатейшими недрами и минимальным долгом — как надёжный компас в метели. * Коллекционеры арктических активов. Для тех, кто хочет, чтобы в портфеле было что‑то «с запахом морошки и дыма чума». * Ценители национальной кухни. Если вы понимаете, что строганина — не закуска, а философия, а балык — не еда, а ритуал, то и облигация станет для вас «финансовым деликатесом». Финальный сюдбабц: «Строганина — к чаю, балык — к пиву, А облигация ЯНАО — к портфелю!» «Олень бежит — тундра живёт, Облигация растёт — инвестор поёт!» #облигации #размещение

«Дивиденды‑крошки»: как «Озон Фармацевтика» поделилась прибылью за 9 месяцев 2025‑го Уважаемые акционеры! Спешим сообщить: дивиденды есть! Правда, такие, что их легче найти под микроскопом, чем в кошельке. Что решили на собрании? Представьте зал, где акционеры в ожидании наклоняются вперёд, а председатель торжественно объявляет: «На выплату дивидендов направляется… барабанная дробь… 315 276 450,66 руб.!» А теперь — магия чисел Общая сумма: 315 млн + руб. (целых триста пятнадцать миллионов с хвостиком!). На одну акцию: 0 руб. 27 коп. (да‑да, двадцать семь копеек. Не рублей. Не десятков копеек. Именно — 27 копеек). То есть если у вас, скажем, 1 000 акций, ваш «дивидендный урожай» составит 270 руб. — как раз на чашку кофе в аэропорту или пакет молока в магазине у дома. Как это работает? Кто получит? Те, кто владел акциями на 12 января 2026 года (это «дата отсечки» — момент, когда компания смотрит в реестр и говорит: «Ты — в списке!»). Когда деньги? Не позднее 5 февраля 2026 года — то есть через месяц после «отсечки». Как платить будут? Денежными средствами — без сюрпризов. Никаких акций‑бонусов или подарков‑сюрпризов. Только голые 27 коп. на акцию. Почему так мало? Давайте посчитаем: 315 276 450,66 руб. ÷ 0,27 руб./акцию ≈ 1 167 690 558 акций в обращении. То есть компания выпустила более миллиарда акций, чтобы раскидать по 27 коп. каждому. Это как делить торт на тысячу кусочков — в итоге все сыты, но никто не наелся. Шутки‑прибаутки «Дивиденды? О, да! Я теперь миллионер… в копейках». «27 копеек — это не деньги. Это намёк: “Спасибо, что держите наши акции!”». «Если собрать дивиденды всех акционеров, можно открыть магазин “Всё по 27 коп.”». «Озон Фармацевтика» выполнила формальность: дивиденды объявлены, сумма названа, даты зафиксированы. Но если вы ждали «золотого дождя», то это скорее «капельница» — по чуть‑чуть, чтобы акционеры не забывали, что они — владельцы, а не зрители. Так что запасайтесь терпением (и калькулятором), чтобы сложить свои 27 коп. в круглую сумму. Или просто порадуйтесь, что компания вообще решила поделиться — пусть и крохами. «27 коп. за акцию? Ну что ж… Это не Ferrari, но и не ноль!» #акции #дивиденды $OZPH

Я знаю точно невозможное возможно! https://www.rbc.ru/economics/25/11/2025/692581b09a794776a9bd4c9f Ой‑ой, кажется, мы наблюдаем классический случай «вижу прибыль — не вижу препятствий»! Индийские банки, похоже, включили режим «супер‑шпиона» и придумали, как обойти препоны, не нарушая правил (ну, почти). Представьте: сидят банкиры, хмурят брови, смотрят на санкции, потом на нефть, потом снова на санкции… и вдруг — вспышка, свет в конце туннеля и озарение! «А давайте попробуем через юани и дирхамы?!» И вот уже цепочки поставок превращаются в квест «Найди лазейку», а транзакции — в шпионский триллер с элементами финансовой эквилибристики. — Мы строго соблюдаем санкции! — заявляют они с невинным видом, параллельно жонглируя валютами, как циркачи. «Но ведь юани — это просто деньги, дирхамы — тоже просто деньги… крипта... нет, это еще рано... Где тут нарушение?» — думают они, потирая руки. В общем, классика: если прибыль обещает быть очень сладкой, то даже самые строгие правила начинают выглядеть как рекомендация, а не как запрет. Банки Индии демонстрируют мастер‑класс по «как сделать невозможное возможным», не выходя за рамки закона (ну, или выходя, но очень аккуратно и с оглядкой). Итог: нефть течёт, юани летят, дирхамы шуршат, а банкиры улыбаются. Санкции? О, это просто… э‑э‑э… дополнительные условия задачи! со #санкции #Индия #нефть

«На оленях по биржевым снегам»: ХМАО‑Югра выпускает облигации 34002 Представьте: заснеженные просторы Югры, мерцающее северное сияние — и вдруг сквозь пургу пробивается ритм биржевых торгов. Это не сон: ХМАО‑Югра выходит на рынок с облигациями серии 34002, словно северный шаман, бьющий в бубен: «Финансы, танцуйте под ритм нефти и снега!» Что за обряд? 25 ноября 2025 года Департамент финансов ХМАО‑Югры открыл книгу заявок на трёхлетний выпуск. Техническое размещение — 27 ноября. Объём: до 10 млрд рублей. Параметры выпуска — как северный камлание Срок: 3 года (1 095 дней) — ровно столько, чтобы успеть прокатиться на оленях до следующего выпуска. Номинал: 1 000 руб. Купон 1‑го периода: до 14,8%. Выплаты: ежеквартальные (4 раза в год — как смена полярных сезонов). Амортизация: 30 % от номинала в даты выплат 4‑го и 8‑го купонов; 40 % при погашении (12‑й купон). Оферта: отсутствует. Рейтинг: ААА «стабильный» от АКРА — высший балл, оберег от финансовых бурь. Организаторы: Газпромбанк, SberCIB, Совкомбанк — три богатыря финансового мира. Цифры, которые говорят громче бубна Экономика региона: ХМАО — 3‑е место в РФ по социально‑экономическому положению; 2‑е место по размеру экономики (после Москвы); На территории добывается > 40 % нефти РФ; Крупнейшие налогоплательщики: «Сургутнефтегаз», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Газпромнефть». Долговая нагрузка: На конец 2024 года: 2,7 % от текущих доходов (почти невесомо); Прогноз на 2025 год: рост до 17 % из‑за дефицита бюджета. Средний срок погашения долга: > 4 года — как долгая зима, но без метелей. Почему это шаманский танец финансов? Ритм выплат. Ежеквартальные купоны — удары бубна: раз в три месяца звучит «бам!» и деньги капают на счёт. Трансформация через амортизацию. Погашение частями — словно превращение оленя в духа Севера: сначала 30 %, потом ещё 30 %, а в финале — 40 %. Оберег рейтинга ААА. Высшая надёжность: федеральный центр вряд ли допустит дефолт региона‑донора. Северный колорит. Выпуск — как путь по тундре: спокойно, предсказуемо, но с ощущением бескрайних просторов. Для кого этот выпуск? Консервативные инвесторы. Если вы боитесь риска, но хотите чуть больше, чем дают ОФЗ. Любители «нефтяного сияния». Регион с богатейшими недрами и минимальным долгом — как надёжный компас. Те, кто верит в ритмичность Севера. Квартальные выплаты и амортизация — для тех, кто ценит предсказуемость. Нюансы — как следы на снегу Рост дефицита. Долговая нагрузка может вырасти с 2,7 % до 17 % — словно внезапная пурга. Амортизация — не для терпеливых. Частичные погашения могут нарушить идиллию «долго и счастливо». Доходность — не «пожар». 14,8 % годовых— это уверенность, а не адреналин. Для сравнения: корпоративные бонды иногда предлагают 20 %+, но с риском. Если вы готовы «на оленях утром ранним ворваться» в мир региональных облигаций — серия 34002 ждёт вас. Только не забудьте тёплую одежду и бубен: в финансах тоже бывает морозно. #облигации #размещения $ДФЮгр34002

«Откажусь от капучино — куплю Tesla» (или нет?) Представьте: вы решаете стать финансово грамотным. Открываете калькулятор, вписываете свои ежедневные траты и вот уже мысленно покупаете на сэкономленные деньги акции, облигации или хотя бы квартиру в новостройке. Но так ли это работает? Классическая схема «финансового просветления»: Кофе навынос — 200 руб./день → 6 000 руб./мес.; Шоколад — 100 руб./день → 3 000 руб./мес.; Сигареты — 150 руб./день → 4 500 руб./мес.; Пиво — 120 руб./день → 3 600 руб./мес. Итого: 17 100 руб./мес. или 205 200 руб./год. Звучит внушительно! Но давайте посмотрим правде в глаза: Реальная экономия. Кто-то действительно откажется от всех радостей разом? Скорее, получится «сегодня без кофе, завтра без шоколада» — и итоговая сумма будет в 2–3 раза меньше. Инфляция и рост цен. Пока вы копите, кофе дорожает на 15 %, сигареты — на 20 %, а акции Tesla падают на 30 %. Да-да, и ИИ-пузырь скоро лопнет, а крипта превратится в крипту. Аренда выросла, а своя квартира стала еще более неосуществимой мечтой, чем вчера. И вот ваши 200 тыс. руб. уже не кажутся волшебной палочкой. Психологический износ. Жизнь без маленьких удовольствий — это как диета из одних брокколи: полезно, но грустно. Вред здоровью: экономия на лечении или на удовольствиях? Давайте честно: если вы курите пачку в день (или благоухаете айкудишкой), то отказ от неё — это не только про деньги, но и про здоровье. Но вот парадокс... Экономия на сигаретах может сэкономить вам сотни тысяч (иногда и долларов) на лечении через 10–20 лет. Отказ от кофе — спорный выбор: для кого-то это стресс, для кого-то — избавление от зависимости, для кого-то утренний кхм-кхм... Пиво в умеренных количествах (если вы не фанат «трёхлитровых банок») вряд ли разорит бюджет, но и пользы особой не принесёт. Вывод: если вы экономите на вредном, это плюс. Если на том, что делает вас счастливым без ущерба здоровью — возможно, не стоит. Акцизы, инфляция и «успеть напиться» Государство заботливо следит за тем, чтобы ваши вредные привычки становились дороже: Акцизы растут каждый год — так что «успеть накуриться» становится всё сложнее. Минимальная цена пачки сигарет в России с 2023 по 2025 год выросла на 16 рублей. Цены на кофе и шоколад тоже не стоят на месте: логистика, курсы валют и капризы погоды в странах‑производителях делают своё дело. За два года (2023–2025) средняя цена килограмма шоколада выросла на 40%, а кофе на около 25-26%. За пять лет (с 2021 по 2025 год) цена кофе выросла на 55%. В итоге ваша экономия сегодня может быть съедена инфляцией завтра. Как в анекдоте: «Копил на квартиру, а купил половину холодильника». Сложный процент: миф или реальность? Все любят говорить про сложный процент: «Если откладывать 5 000 руб. в месяц под 10 % годовых, через 20 лет у вас будет 3,5 млн руб.!» Но реальность суровее: 10 % годовых — оптимистичный прогноз. На практике: банковские вклады дают 8–12 % (но с учётом инфляции — 3–5 %); акции могут как вырасти на 20 %, так и упасть на 30 %; облигации — стабильнее (текущая доходность 15-20%, но никто не застрахован от банкротства эмитентов). Дисциплина. Готовы ли вы 20 лет подряд откладывать 5 000 руб., не трогая накопления? Инфляция. 3,5 млн руб. через 20 лет — это не те же деньги, что сегодня. Радость жизни в накоплении или в капучино? Жизнь — это баланс. Можно: пить кофе из любимой кофейни, но реже; позволить себе плитку шоколада, но не каждый день; курить меньше, но не мучить себя резкой откачкой; выпить пиво с друзьями, но не превращать это в рутину. А ещё можно: инвестировать то, что остаётся после разумных трат на удовольствия; искать способы увеличить доход, а не только урезать расходы; помнить, что деньги — это средство, а не цель. Экономить — хорошо, но не ценой счастья. Инвестировать — полезно, но не в ущерб качеству жизни. А если очень хочется капучино — почему не купить его? Возможно, именно этот момент и есть те самые «инвестиции в радость», что продлевают жизнь. И их не измерить цифрами. #мысли

«А много ль корова даёт молока?»: «Село Зелёное» выходит на рынок облигаций $RU000A10D4W6 В мире финансов порой случаются истории, достойные деревенского фольклора. Вот и сейчас на бирже разворачивается сюжет в духе народных прибауток: «Село Зелёное» готовится разместить облигации, а инвесторы задумчиво потирают руки и приговаривают: «А много ль корова даёт молока?» Предыстория: от пастбища до проспекта Для начала — немного фактологии (чтобы не казалось, будто мы тут байки травим). «Село Зелёное» — не просто поэтичное название, а федеральный бренд молочной продукции. За ним стоит удмуртская компания «Милком», входящая в группу «КОМОС» с 18 предприятиями и 20 производственными площадками. В рейтингах — почётная четвёрка по объёму выручки среди агропромышленных холдингов России. Облигации: не молоко, но тоже белое и питательное «Село Зелёное» выпускает облигации 1Р2 на 2 млрд рублей. Параметры, от которых инвестор может и прослезиться (но от радости): *срок — 2 года; *купонная доходность — 17–18 % (а если посчитать эффективную доходность к погашению, выйдет и до 19,56 %); *выплаты — 12 раз в год (можно считать это «ежемесячным удоем»); *без оферты и амортизации (корова, так сказать, без причуд). Теперь — к юмору. Вспомним старый анекдот: — А много корова даёт молока? — Не выдоишь за день — устанет рука. Инвесторы смотрят на «Село Зелёное» примерно так же. С одной стороны — рейтинг A от двух агентств (почти как «корова трижды в день»). С другой — финансовые показатели, от которых можно и за голову схватиться: выручка выросла на 16,2 % (до 93,7 млрд рублей) — неплохо, но… чистая прибыль упала на 47 % (до 4,13 млрд рублей); себестоимость продаж подскочила на 17 % (до 75 млрд рублей); рентабельность по EBITDA снизилась до 12,5 % (было выше); показатель «Чистый долг/EBITDA» — 3,3 (а хотелось бы поменьше). В общем, корова даёт молоко, но корм дорожает, доярки просят зарплату как за эскорт, налоги растут быстрее удоев и соседкий кот повадился отлакивать свой процент. Кстати о процентах... Долговые обязательства По данным бухгалтерской отчётности за 2024 год, у АО «Милком» зафиксированы: Долгосрочные обязательства — 15 020 247 000 рублей (рост на 26% по сравнению с предыдущим годом). Краткосрочные обязательства — 4 134 662 000 рублей (рост на 26,54%). Эти суммы включают кредиты, займы, кредиторскую задолженность перед поставщиками и другие финансовые обязательства. Кредиторы и судебные споры Компания участвует в многочисленных арбитражных делах, где выступает в качестве ответчика. По данным на 2023 год, «Милком» был ответчиком в 151 судебном деле с общей суммой исковых требований около 50 772 361 рублей. Инвесторские дилеммы Так брать или не брать? Вот аргументы «за» и «против» в стиле деревенских пересудов: За: бренд-то известный — молоко в «Перекрёстке» стоит, люди покупают, чай не дубайский шоколад, всегда спрос будет. рейтинг A — не каждый эмитент такое имеет; доходность почти 20 % — на фоне ключевой ставки это как сливочное масло на горячем хлебе. Против: долг высокий — корова, похоже, слишком много сена съедает; прибыль падает — может, пора ветеринара вызывать? агентства первого эшелона дали бы рейтинг пониже (где‑то на уровне BBB+) — а это уже настораживает. Вывод: доить или не доить? «Село Зелёное» — как та самая корова: вроде и даёт молоко, но с нюансами. Облигации с доходностью под 20 % выглядят соблазнительно, но финансовые показатели напоминают, что «корова брыкается». Так что решение за вами. Если готовы к рискам — можно взять небольшую порцию «молока». Если предпочитаете спокойствие — лучше подождать, пока корова станет покладистее. А пока — выпьем (не за вредность, а за удачу) и посмотрим, как пойдёт размещение. Ведь в мире инвестиций, как и в деревне, главное — не пропустить момент, когда ведро покатится. Не является инвестиционной рекомендацией. #облигации #размещения Не является инвестиционной рекомендацией. Материалы взяты из открытых источников.

PS. О яблоках, смартфонах и здравом смысле Возможно, после прочтения этой статьи у вас возникло ощущение, будто автор изо всех сил пытается оправдать покупку iPhone. Дескать, вот он, хитроумный план: сначала рассуждаем о рациональных инвестициях, а потом — бац! — и оправдываем собственный гаджет. Но открою секрет: у меня никогда не было iPhone. И, судя по всему, не будет — по крайней мере, в обозримом будущем. Мой скромный парк мобильных устройств выглядит куда прозаичнее: Samsung — надёжный трудяга; Huawei — с амбициями на долгую службу; Lenovo — из тех времён, когда «китайцы» только начинали штурмовать рынок. И дело вовсе не в том, что я не могу себе позволить iPhone любой модели. Могу. Без напряга, без кредитов, без «откладывать полгода». Но… Нецелесообразно. Вот это слово — ключ ко всему. В моём текущем жизненном уравнении iPhone просто не вписывается в систему: не даёт мне дополнительных возможностей для заработка; не закрывает уникальные потребности, с которыми не справятся другие устройства; не является статусным символом, ради которого стоит переплачивать. Это как купить спортивный суперкар, чтобы ездить в супермаркет за хлебом. Красиво? Безусловно. Рационально? Ну… если только вы коллекционер или фанат авто. Так что нет, я не оправдываю покупку iPhone — я просто напоминаю: любая трата должна быть осмысленной. И если для кого‑то iPhone — это инструмент, инвестиция или источник искреннего удовольствия — почему бы и нет? Но если это просто «потому что модно» — возможно, стоит задать себе вопрос: а точно ли оно того стоит? В конце концов, телефон — это всего лишь инструмент. А настоящая роскошь — это свобода выбирать то, что действительно работает на ваши цели, а не на чужие ожидания. PS. Мнение автора может полностью отличаться от вашего, но ведь это и интересно. Скучно жить в мире людей с одинаковыми ценностями. Да и невозможно.

Смартфон в кредит или акции? Реальность против глянцевых примеров В блогах об инвестициях часто рисуют идеальную картинку: «Вот человек, который купил смартфон в кредит — и проиграл. А вот мудрец, вложивший те же деньги в акции — и победил!» Давайте разберём этот пример без розовых очков — с учётом реальных рисков и неожиданных поворотов. Сценарий № 1: iPhone в кредит — всегда ли это провал? Классическая версия (из блогов): Человек берёт кредит на новый iPhone, через год — снова кредит на следующую модель. Итог: −300 тыс. руб., ноль активов. Реальность: Всё не так однозначно. Если iPhone: даёт доступ к инструментам, которые увеличивают доход (например, для фотографа, блогера, фрилансера); экономит время за счёт скорости работы и интеграции с бизнес‑процессами; даёт очки статуса, которые нужны человеку для продвижения по карьере; помогает заключить сделку, которую без него не получилось бы закрыть. Тогда это не расход, а инвестиция. Да, формально актив дешевеет, но его полезность перекрывает потерю стоимости. И его все еще можно будет продать (хоть и по меньшей цене). Вывод: iPhone в кредит — не всегда глупость. Всё зависит от того, как вы его используете. Сценарий № 2: Акции — всегда ли это победа? Классическая версия (из блогов): Человек вкладывает 150 тыс. руб. в дивидендные акции, получает 10 % дохода (15 тыс. руб.) и рост стоимости актива. Итог: +165 тыс. руб. Реальность: Рынок — не волшебная копилка. Возможны сценарии: Дивиденды отменили. Компания решает направить прибыль на развитие или сталкивается с кризисом (как это бывало с многими «дивидендными аристократами»). Компания обанкротилась. Даже гиганты не застрахованы от форс‑мажора (вспомним, например, как резко менялись перспективы нефтегазовых компаний за последние 3 года). Рынок упал. Если инвестор вошёл на пике, через год его портфель может стоить меньше вложенных денег — даже без учёта инфляции. Плечи и маржин‑коллы. Если купить акции в кредит (по аналогии с кредитным смартфоном), то при падении рынка: брокер потребует дополнительное обеспечение; при невыплате — принудительно закроет позиции; итог: потеря капитала + долг по кредиту. Вывод: Акции — не гарантия прибыли. Это рискованный актив, где «+165 тыс. руб.» из примера — лишь один из множества возможных исходов. Так что же выбрать? Нет универсального ответа. Всё зависит от: ваших целей (срочно нужен инструмент для работы или долгосрочный пассивный доход?); уровня знаний (понимаете ли вы, как работает рынок, или доверяетесь блогерам?); толерантности к риску (готовы ли вы потерять часть капитала ради потенциальной прибыли?). Главное правило: Не копируйте глянцевые примеры из блогов. Анализируйте свои обстоятельства, а не чужие истории успеха (которые часто умалчивают о провалах). Финальный штрих: Если вы покупаете смартфон в кредит — спросите себя: «Как он увеличит мой доход?» Если вкладываетесь в акции — спросите: «Что я буду делать, если рынок рухнет?» Только так можно избежать ловушек «идеальных сценариев» и принять взрослое финансовое решение. PS. Мнение автора может полностью отличаться от вашего, но ведь это и интересно. Скучно жить в мире людей с одинаковыми ценностями. Да и невозможно.

Облигации «Борца»: сумо или армрестлинг «Борец» возвращается на долговой рынок с двумя выпусками облигаций на сумму от 10 млрд рублей — словно боец, который после нокдауна решает: «А давайте ещё раунд!» Что предлагают: Выпуск 001Р‑03 — с фиксированным купоном, срок 2,5 года. Классический вариант для тех, кто любит предсказуемость. Выпуск 001Р‑04 — с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке ЦБ + спред. Для любителей острых ощущений: чем выше ставка, тем веселее жизнь (и доходность). Но есть нюанс. Общий долг компании — около 55 млрд рублей. Показатель «Чистый долг / FFO» — 4,3x, а к 2025 году может превысить 4,6x. Это как пытаться удержать в армрестлинге соперника, который весит в пять раз больше. Опасности: когда «Борец» не совсем борец Весной 2024 года компания пережила кризис: судебные обеспечительные меры заморозили выплаты по купонам. Инвесторы в панике, а «Борец» в роли героя боевика: «Всё под контролем!» Что изменилось: Контроль перешёл к «Росимуществу» — теперь это не просто «Борец», а «Борец под госприсмотром». Задолженности погашены, ограничения сняты — словно после медосмотра атлет получил допуск к соревнованиям. Но риски остались: Слабое покрытие процентов (2,6x) — как если бы борец поднимал штангу, а она вдруг начала расти в весе. Отрицательный свободный денежный поток — деньги уходят быстрее, чем возвращаются. Пиковые выплаты по долгу в 2025–2026 годах — будто впереди финальный раунд, где нужно выложиться на максимум. Перспективы бывших владельцев: вернуть контроль или сдаться? Бывшие владельцы, вероятно, смотрят на происходящее с тоской: контроль у государства, а их роль теперь — как у тренера, которого отстранили от ринга. Что может произойти: Вариант 1: «Сумо». Государство держит компанию в крепких объятиях, и бывшие владельцы смиряются с поражением. Вариант 2: «Армрестлинг». Бывшие собственники пытаются вернуть контроль через суды или переговоры — но шансы невелики, учитывая госстатус. Вариант 3: «Ничья». Компромисс: бывшие владельцы получают долю в бизнесе, но без права решающего голоса. Стоит ли ставить на «Борца»? Инвесторам стоит помнить: Плюсы: господдержка снижает риск дефолта, высокая рентабельность (∼35% OIBDA), стабильный спрос со стороны нефтяников. Минусы: высокая долговая нагрузка, волатильность денежных потоков, напряжённый график рефинансирования. Если вы готовы к умеренному риску — облигации «Борца» могут быть интересны. Но не забывайте: даже самый сильный «Борец» может оступиться на скользком финансовом ринге. Итог: «Борец» — это не сумо и не армрестлинг, а скорее смесь обоих видов спорта. Здесь есть и мощь, и риск, и непредсказуемость. Главное — не забыть надеть шлем (или хотя бы прочитать проспект эмиссии) перед тем, как делать ставки. $RU000A105ZX2 {$RU000A107BR1} $RU000A105GN3 Не является инвестиционной рекомендацией. Материалы взяты из открытых источников. #облигации

Дивиденды X5: уравнение с пятью? неизвестными? (детектив с элементами трагикомедии) Представьте: вы сидите с калькулятором, листаете отчётность X5, а в голове — сплошные иксы, игреки и загадочные коэффициенты. Дивидендная история ретейлера напоминает уравнение, где вместо чисел — туманные прогнозы, а вместо знаков равенства — многозначительные многоточия. Разберёмся, какие «неизвестные» тут замешаны. Неизвестное № 1: «Сколько?» На первый взгляд, всё ясно: набсовет рекомендовал 368 рублей на акцию за 9 месяцев 2025‑го. Доходность — свыше 13 % при текущей цене. Но тут же всплывает вопрос: а что будет дальше? За 2024‑ый компания уже выдала «приветственный» дивиденд в 648 рублей на акцию — это было похоже на щедрый подарок после смены юрисдикции. Теперь X5 обещает платить дважды в год, но размер зависит от коэффициента чистый долг / EBITDA (целевой диапазон: 1,2–1,4х). Итог: сегодняшние 368 рублей — это лишь один член уравнения. Что будет в следующем квартале — загадка. Неизвестное № 2: «А хватит ли денег?» X5 растёт: выручка +20,7 % год к году, сеть расширяется, онлайн‑продажи набирают обороты. Но… EBITDA упала на 8 % из‑за роста затрат (особенно на персонал — +36,7 %). Свободный денежный поток (FCF) обрушился на 86,4 % — до жалких 2,6 млрд рублей. Долг подрос: после выплаты дивидендов коэффициент ND/EBITDA может достигнуть 1,71х — выше целевого диапазона. Вывод: компания тратит больше, чем зарабатывает. Значит, будущие дивиденды могут оказаться меньше или… вообще отмениться. Уравнение начинает пахнуть драмой. Неизвестное № 3: «А что с акциями?» X5 планирует продать 9,7 % казначейских акций — это ещё один икс в уравнении. Варианты: продажа на рынке; обмен на облигации; использование для сделок M&A (слияния и поглощения). Вопрос: как это повлияет на дивидендную политику? Если деньги пойдут на погашение долга — хорошо. Если на новые покупки — дивиденды могут «похудеть». Неизвестное № 4: «А регулятор не помешает?» ЦБ РФ любит держать руку на пульсе. Если долговая нагрузка X5 выйдет за рамки, регуляторы могут намекнуть: «Может, хватит раздавать деньги акционерам?» Тогда уравнение дополнится новым членом — ограничениями по выплатам. Неизвестное № 5: «А инвесторы‑то верят?» Рынок отреагировал на новость о 368 рублях сдержанным оптимизмом: акции подросли на 3,2 %. Но аналитики уже шепчутся: «Долговая нагрузка может превысить целевой диапазон… последующие дивиденды будут ниже». То есть инвесторы вроде рады, но в душе держат фигу в кармане: «А вдруг это последний щедрый жест?» Итак, какое же решение у этого уравнения? Пока ответ выглядит так: Дивиденды=368 руб.±туманные перспективы Где: 368 руб. — гарантированная выплата (если акционеры утвердят 18 декабря); ± туманные перспективы — всё остальное: долг, FCF, регуляторные риски, планы по продаже акций. Что делать инвестору? Взять сегодняшние 368 рублей — если вы в акциях и хотите зафиксировать доход. Следить за отчётами — особенно за EBITDA и долгом. Не строить долгосрочных планов — пока коэффициент ND/EBITDA гуляет выше целевого диапазона, дивиденды могут меняться как погода в ноябре. Держать руку на пульсе — если X5 начнёт активно продавать казначейские акции, это может быть сигналом к пересмотру стратегии. Вывод: дивиденды X5 — это не арифметическая задача, а скорее квантовая механика. Всё движется, меняется, и точный ответ мы узнаем только после следующего отчёта. А пока — держите калькулятор наготове и не забывайте про запятые в десятичных дробях! $X5 При написании статьи никто, кроме ИИ, не пострадал и вы не страдайте. Не является инвестиционной рекомендацией. Все данные взяты из открытых источников.

Ходят слухи (подтвержденные письмами счастья особо счастливым владельцам счетов Т-Инвестиций), что с 4 декабря изменяется комиссия за маржинальную торговлю. Теперь в долг без комиссии до 5000 рублей можно выбрать только по трем счетам, а раньше можно было по десяти. Закалённые в торговых заварухах, Так привыкли мы ко всяким чудесам. Но сегодня вдруг задело меня слухом! Вводит Тэшка сбор за маржинал! «Пять рублей? — вы скажете. — Копейки!» — С трёх счетов — уже пятнадцать, брат! Шестью — триста, ну а если вдруг неделька? Так за месяц тысща выйдет — вот такой расклад! PS. Эх, какая схема была... какая схема... А какая? Стузерам приготовиться... Резюмируя, денег все меньше даже у банков. Режут-с касты. $T