Форум — RemeGen

Сегодня в Гонконге. Потребители оживились в сентябре Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается в отсутствие значимых драйверов для роста. В моменте бенчмарк падает на 1%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) снижается на 2%. 📌Рынок 16 октября Сейчас бенчмарк торгуется в районе 17 600 п. Из 80 акций 32 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах падения на СПБ Бирже: • RemeGen ( $9995) — 6,6% • Sinopharm Group ( $1099) — 6,2% • Xpeng ( $9868) — 5,4% 🔸️Растут против рынка: • Great Wall ( $2333) — 5,3% • Hansoh Pharma ( $3692) — 4,2% • Smoore ( $6969) — 3,4% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • По итогам сентября общее социальное финансирование (вливание ликвидности в реальный сектор экономики) выросло на 16,3% г/г против 26,4% г/г в прошлом месяце. Займы реальному сектору экономики упали на 1,2% г/г после скромного роста в августе на 0,5% г/г, финансирование через выпуск государственных облигаций увеличилось на 79,8% г/г. Объем общих новых займов снизился на 6,5% г/г. в основном из-за снижения активности бизнеса. Корпоративные среднесрочные и долгосрочные кредиты продемонстрировали снижение — 12,2% г/г после роста на 8,6% г/г в августе. Краткосрочные корпоративные займы упали на 13,4% г/г. Компании заметно снизили активность. В частном секторе наоборот наметился позитив. Среднесрочные и долгосрочные займы для домохозяйств, куда входят ипотечные кредиты, показали резкий рост на 58,3% г/г., после принятия новых правил ипотечного кредитования. Краткосрочные кредиты также показали увеличение на 32%. В ближайшие месяцы ожидается сохранение умеренного позитива в частном кредитовании и сохранения вливаний от государства через выпуск государственных облигаций. • Народный Банк Китая сегодня оставил краткосрочную 1-year MLF ставку на прежнем уровне — 2,5%, что было в рамках ожиданий. Несмотря на заявления главы регулятора о сохранении политики стимулирования экономики, НБК пока не поторопится с понижением ключевых ставок, так как это может оказаться давление на национальную валюту. Инвесторам не стоит ожидать более одного снижение до конца года. • Регуляторы увеличили требования маржинальности для открытия коротких позиций на материковых биржах для поддержания индексов. Отчасти спорное решение, которое будет иметь, вероятно, ограниченный эффект. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В среду, 18 октября, выйдут данные о ВВП за III квартал. Ожидается рост 4,4% г/г. Также станут известны объемы промышленного производства, розничные продажи, инвестиции в основной капитал и уровень безработицы — все данные за сентябрь. В пятницу, 20 октября, Народный Банк Китая пример решение по ключевым ставкам. Ожидается, что они останутся без изменений. 🔸️Индекс. Бенчмарк выполнил цель для локального отскока в районе 18 100 п. и ожидаемо ушел в коррекцию. Потенциал для продолжения роста есть, но необходимы драйверы. Если они не появятся в ближайшее время, то HSI продолжит снижение. 💡 БКС 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф🔥 www.tinkoff.ru/baf/82cNSMQgh5Z 🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас 👉 www.tinkoff.ru/baf/1Qsew5KDJJA #новости #пульс #новичкам #акции #прояви_себя_в_пульсе #Гонконг

Сегодня в Гонконге. Опять стимулы Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня показывает рост на сообщениях о новых потенциальных стимулах со стороны властей КНР и коррекции доходностей государственных облигаций США. В моменте бенчмарк растет на 1,4%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) поднимается на 2,2%. 📌 Рынок 11 октября Сейчас бенчмарк торгуется в районе 17 900 п. Из 80 акций 10 торгуются в минусе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Sunny Optical Technology ( $2382) — 12,6% • RemeGen ( $9995) — 8,2% • CanSino Biologics ( $6185) — 7,3% 🔸️Падают против рынка: • China Hongqiao Group ( $1378) — 3,3% • China Eastern Airlines ( $670) — 2,6% • Aluminum Corporation of China ( $2600) — 1,6% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • Власти КНР рассматривают возможность новых стимулов через увеличение бюджетного дефицита на сумму около 1 трлн юаней ($137 млрд). Планируется, что они будут направлены на инфраструктурные проекты. Вливания составят 0,7% от ВВП. При этом данный долг возьмет на себя центральное правительство, а не местные органы власти, как это обычно происходило для финансирования развития инфраструктуры. Решение будет первым с начала года значимым фискальным вливанием. Знак для рынка двоякий. Инвесторам необходимо учитывать, что эффект не будет мгновенным. • Доходы бюджета от продажи земли под застройку продолжили падать: по завершении III квартала показали снижение на 20% г/г (YTD). Всего в четырех провинциях зафиксирован рост показателя. Общие покупки земельных участков 100 крупнейших девелоперов КНР снизились на 17,9% г/г (YTD), до 859,9 млрд юаней. Данные свидетельствуют о сохранении негативных настроений среди девелоперов. По опросам Morgan Stanley, более 80% респондентов в КНР не рассматривают покупку недвижимости в ближайшее время. Снижение выручки от продаж земли продолжает давить на бюджеты местных органов власти. Потенциально в следующем году возможно небольшое улучшение показателей благодаря низкой базе и мерам со стороны правительства. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В пятницу, 13 октября, станут известны динамика потребительской и производственной инфляции, а также данные о внешней торговле. 🔸️Индекс. Прогноз в целом без изменений. Бенчмарк продолжает формировать ожидаемый отскок. Локальной целью является район 18 100 п. Если появятся значимые драйверы, то HSI может продолжить рост, но пока сценарий падения в район 16 700–16 900 п. не стоит сбрасывать со счетов. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Рост прибыли Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня демонстрирует отскок на фоне данных о росте прибыли промышленных предприятий КНР в августе. В моменте бенчмарк растет на 0,7%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) поднимается на 0,6%. 📌 Рынок 27 сентября Сейчас бенчмарк торгуется в районе 17 600 п. Из 80 акций 57 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Innovent Biologics (тикер $1801) — 8,4% • WuXi AppTec ( $2359) — 7,9% • RemeGen ( $9995) — 5,2% 🔸️Падают против рынка: • Aluminum Corporation of China ( $2600) — 3,6% • China Hongqiao Group ( $1378) — 2,6% • Pop Mart Int ( $9992) — 2,1% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная Согласно данным, опубликованным Национальным бюро статистики, прибыль промышленных предприятий КНР за август выросла на 17,2% г/г, что стало первым ежемесячным ростом со второй половины прошлого года. Всего за первые восемь месяцев 2023 г. прибыль упала на 11,7% г/г (YTD). Рост произошел благодаря низкой базе, стабилизации цен на товарных рынках, а также умеренному улучшению спроса после недавних мер со стороны правительства для стабилизации рынка недвижимости и роста потребительских расходов. Возможно, намечаются первые признаки формирования дна в производственном секторе, но пройдет время и потребуются дополнительные стимулы, прежде чем доходы начнут последовательное восстановление. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В пятницу, 29 сентября, будут опубликованы индексы деловой активности (PMI) за сентябрь от медиагруппы Caixin, а в субботу, 30 сентября, выйдут PMI от Национального бюро статистики Китая. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. Бенчмарк в данный момент находится в зоне неопределенности. Часть индикаторов и моделей указывает на постепенный набор сил для начала роста. Однако существует высокая вероятность сначала уйти ниже 17 500 п. и только после сформировать полноценный разворот. Слабый отрезок исторической сезонности будет оказывать давление в ближайшие 30 дней. В случае снижения в район 16 800–17 000 п. можно рассматривать постепенный набор кратко- и среднесрочных позиций. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Услуги подвели Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается после выхода индексов PMI в сфере услуг, которые оказались хуже ожиданий. В моменте бенчмарк падает на 2,1%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) снижается на 2,5%. 📌 Рынок 5 сентября Сейчас бенчмарк торгуется в районе 18 450 п. Из 80 акций 3 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах падения на СПБ Бирже: • ENN Energy (тикер $2688) — 8,1% • RemeGen ( $9995) — 6,5% • Xiaomi ( $1810) — 5,8% 🔸️Растут против рынка: • Sinopec Shanghai Petrochemical ( $338) — 1,8% • Shenzhou International ( $2313) — 1,7% • China Mengniu Dairy ( $2319) — 1,3% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) за август от Caixin, отражающий настроения малого и среднего бизнеса в ритейле и туризме, оказался значительно хуже прогнозов, но остался в зоне роста: 51,8 п. против ожиданий 53,6 п. и 54,1 п. в прошлом месяце. Субиндексы выпуска, спроса и занятости также остались в зоне расширения. Респонденты выразили уверенность в отношении перспектив на следующие 12 месяцев. Однако уровень ожиданий оказался ниже, чем в прошлом месяце. Одной из главных причин снижения PMI стало замедление спроса, что отчасти объясняется фактором сезонности. Желающие уже совершили поездки в I половине года, удовлетворив отложенный спрос, сформировавшийся в пандемию. Всего на услуги за I полугодие пришлось 56% ВВП страны. • Компании, акции которых котируются в юанях на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах (A-share), по итогам I полугодия отчитались слабо. Выручка выросла на 1,61% г/г, до 35,39 трлн юаней, а прибыль упала на 3,38% г/г, до 3,19 трлн. Отчеты не фиксируют уверенного восстановления после пандемии. • Несмотря на резкий рост продаж недвижимости после новых мер поддержки сектора, инвесторам стоит иметь в виду, что увеличение спроса может быть временным и продлится в течение 1–3 месяцев. Далее стоит ожидать новых шагов от регуляторов. В текущей ситуации главными бенефициарами является компании, такие как CR Land (1109). • Объем продаж за август одиннадцати крупнейших EV-брендов КНР в совокупности вырос на 68% г/г и 5% м/м за прошедший месяц (в диапазоне от -50% г/г до +1,218% г/г). BYD все так же лидер по объему. На низкой базе прошлого года высокий рост показал Li Auto (+663% г/г). Потенциальный «убийца» (по заверениям компании) Tesla Model Y — Deepal — растет запредельными темпами после запуска (+1218% г/г). Слабо выглядел AITO и Neta. По итогам сентября ожидается продолжение роста продаж NEV-брендов средними темпами выше 50% г/г. 📌 Что дальше 🔸️Данные. На этой неделе выйдет большой блок данных. 7 сентября станет известна динамика внешней торговли за август. В субботу, 9 сентября, опубликуют индексы CPI и PPI за прошедший месяц. 🔸️Индекс. Бенчмарк почти выполнил вторую цель для отскока — 18 950 п. и ожидаемо начал образование локальной коррекции. Если новостной фон продолжит улучшение, то следующей целью роста будет 19 200 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. И снова обещания Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня растет на фоне новых обещаний регуляторов об усилении поддержки восстановления экономики КНР. В моменте бенчмарк прибавляет 2,1%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 2,5%. 📌 Рынок 29 августа Сейчас бенчмарк держится в районе 18 500 п. Из 76 акций 74 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах рост на СПБ Бирже: • Country Garden (тикер $2007) — 8,6% • Shanghai Fudan ( $1385) — 7,6% • Hua Hong Semi ( $1347) — 7,5% • China Overseas L&E ( $688) — 6,2% • RemeGen ( $9995) — 6,1% 🔸️Снижаются против рынка на 1,2% лишь акции одной из крупнейших брокерских компаний КНР — CICC ( $3908). 🔸️Макросреда Оценка — негативная • Регуляторы в очередной раз пообещали усилить политическую поддержку и ускорить государственные расходы, поскольку восстановление экономики остается под угрозой. Об этом в своих докладах законодательному собранию страны заявили министр финансов КНР Лю Кунь и председатель Национальной комиссии по развитию и реформам Чжэн Шаньцзе. Лю отметил, что власти планируют обеспечить более решительную и эффективную налогово-бюджетную политику и «разумно ускорят» бюджетные расходы. Также местным органам власти будет дано распоряжение израсходовать квоту на привлечение средств через специальные облигации на расходы по возведению инфраструктуры до конца сентября. Для рынка это может стать «новыми» ожиданиями поддержки. В ближайшее время состоится заседание Политбюро КПК, а во II полугодии пленарное заседание ЦК партии, на котором обычно намечаются основные экономические реформы на долгосрочную перспективу. От этих мероприятий инвесторы также будут ожидать значимых сигналов. • Руководители министерств торговли Китая и США договорились о создании новых механизмов диалога для обсуждения вопросов торговли и инвестиций в целях стабилизации экономических связей между двумя державами. Будет создана рабочая группа из высокопоставленных чиновников и представителей бизнеса с обеих сторон для решения конкретных коммерческих вопросов. Стороны будут встречаться два раза в год на уровне вице-министров. Сами министры договорились регулярно общаться и встречаться хотя бы раз в год. Между ведомствами будет улучшено взаимодействие в области экспортного контроля и обмена информацией. Очевидно, что новость позитивная. Но необходимо учитывать, что сейчас стороны создали рамочные условия для начала решения накопившихся спросов. Вся работа впереди. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В четверг, 31 августа, выйдут индексы деловой активности (PMI) от Национального бюро статистики КНР. Прогноз: 49,5 п. в производственном секторе и 51,1 п. в услугах. В пятницу, 1 сентября, выйдут PMI от медиахолдинга Caixin. Прогноз: 49,4 п. в производственном секторе. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. На текущих уровнях с высокой вероятностью продолжится образование локального отскока. Потенциальные цели — 18 650 п. и 19 000 п. Если новые обещанные стимулы окажутся значимыми, то возможно продолжение роста и выше 💡 БКС Пост взят у Premium_free ------------------------------------------------------------------------------- 📉 Рекомендую его стратегии в Тинькофф: 👉В рамках стратегии &Абсолютная величина акции подбираются на основе концепции диверсификации, где мы удерживаем позиции от недели до месяца, в редких случаях и более. 👉В рамках стратегии &Грош цена. На пенсию внукам мы удерживаем позиции более длительный период времени. Подходит для консервативных инвесторов ввиду минимальных рисков. 👉 &Национальное достояние Моя новая, заключительная стратегия, базированная на сырьевой добыче. Россия обладает самым мощным в мире потенциалом минеральных ресурсов. На этом мы и будем зарабатывать. --------------------------------------------------------------------------------

Сегодня в Гонконге. И снова обещания Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня растет на фоне новых обещаний регуляторов об усилении поддержки восстановления экономики КНР. В моменте бенчмарк прибавляет 2,1%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 2,5%. 📌 Рынок 29 августа Сейчас бенчмарк держится в районе 18 500 п. Из 76 акций 74 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах рост на СПБ Бирже: • Country Garden (тикер $2007) — 8,6% • Shanghai Fudan ( $1385) — 7,6% • Hua Hong Semi ( $1347) — 7,5% • China Overseas L&E ( $688) — 6,2% • RemeGen ( $9995) — 6,1% 🔸️Снижаются против рынка на 1,2% лишь акции одной из крупнейших брокерских компаний КНР — CICC ( $3908). 🔸️Макросреда Оценка — негативная • Регуляторы в очередной раз пообещали усилить политическую поддержку и ускорить государственные расходы, поскольку восстановление экономики остается под угрозой. Об этом в своих докладах законодательному собранию страны заявили министр финансов КНР Лю Кунь и председатель Национальной комиссии по развитию и реформам Чжэн Шаньцзе. Лю отметил, что власти планируют обеспечить более решительную и эффективную налогово-бюджетную политику и «разумно ускорят» бюджетные расходы. Также местным органам власти будет дано распоряжение израсходовать квоту на привлечение средств через специальные облигации на расходы по возведению инфраструктуры до конца сентября. Для рынка это может стать «новыми» ожиданиями поддержки. В ближайшее время состоится заседание Политбюро КПК, а во II полугодии пленарное заседание ЦК партии, на котором обычно намечаются основные экономические реформы на долгосрочную перспективу. От этих мероприятий инвесторы также будут ожидать значимых сигналов. • Руководители министерств торговли Китая и США договорились о создании новых механизмов диалога для обсуждения вопросов торговли и инвестиций в целях стабилизации экономических связей между двумя державами. Будет создана рабочая группа из высокопоставленных чиновников и представителей бизнеса с обеих сторон для решения конкретных коммерческих вопросов. Стороны будут встречаться два раза в год на уровне вице-министров. Сами министры договорились регулярно общаться и встречаться хотя бы раз в год. Между ведомствами будет улучшено взаимодействие в области экспортного контроля и обмена информацией. Очевидно, что новость позитивная. Но необходимо учитывать, что сейчас стороны создали рамочные условия для начала решения накопившихся спросов. Вся работа впереди. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В четверг, 31 августа, выйдут индексы деловой активности (PMI) от Национального бюро статистики КНР. Прогноз: 49,5 п. в производственном секторе и 51,1 п. в услугах. В пятницу, 1 сентября, выйдут PMI от медиахолдинга Caixin. Прогноз: 49,4 п. в производственном секторе. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. На текущих уровнях с высокой вероятностью продолжится образование локального отскока. Потенциальные цели — 18 650 п. и 19 000 п. Если новые обещанные стимулы окажутся значимыми, то возможно продолжение роста и выше 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Настроения малого бизнеса Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня закрылся снижением ввиду отсутствия значимого драйвера для роста внутри дня. Бенчмарк упал на 0,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) вырос на 0,4%. 📌 Рынок 3 августа Бенчмарк завершил сессию в районе 19 450 п. Из 76 акций около 32 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • Budweiser (тикер $1876) — 4,1% • Country Garden Service ( $6098) — 2,6% • Alibaba ( $9988) — 2,1% 🔸️Растут против рынка: • Nio ( $9866) — 7,7% • RemeGen ( $9995) — 6,4% • Kingdee ( $268) — 5,7% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. • Индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) за июль от медиагиганта Caixin, отражающий настроения малого и среднего бизнеса в ритейле и туризме, оказался значительно лучше прогнозов — 54,1 п. против ожиданий 52,5 п. и 53,9 п. в прошлом месяце. Субиндексы выпуска, спроса и занятости также остались в зоне расширения. Несмотря на рост июльского индекса респонденты опроса были менее оптимистичны в отношении перспектив на следующие 12 месяцев. При этом показатель уверенности в будущей активности упал до восьмимесячного минимума. Всего на услуги за I полугодие пришлось 56% ВВП страны. • Министерство финансов КНР обнародовало пакет мер по налоговым льготам, призванных помочь малому бизнесу, сельским домохозяйствам и индивидуальным предпринимателям. Для малых и микропредприятий ставка корпоративного подоходного налога теперь снижена с 25% до 20%, а предприятия с годовым доходом менее 100 000 юаней будут освобождены от налога на НДС. Также малые предприятия будут освобождены от налогов на ресурсы, налогов на имущество, гербовых сборов и некоторых других административных сборов. Срок действия программы налоговых льгот первоначально должен был истечь в конце 2022 г. Теперь программа будет действовать еще четыре года, до конца 2027 г. Это частично окажет давление на доходы бюджета, но станет еще одной точечной мерой по улучшению сентимента у бизнеса. 📌 Что дальше 🔸️Данные. До конца недели выхода важных данных не ожидается. 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Если не произойдет значительного ухудшения новостного фона, можно ожидать продолжения роста котировок до 21 000 п. после текущей коррекции. Техническая картина также пока за данный сценарий. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Аналитики JPMorgan давят на рынок Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня падает после снижения инвестиционного рейтинга от JPMorgan ведущего девелопера КНР. В моменте бенчмарк снижается на 2,2%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) также теряет на 2,2%. 📌 Рынок 24 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 18 650 п. Из 76 акций лишь 3 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах падения на СПБ Бирже: • Country Garden Service (тикер $6098) — 17,2% • Longfor ( $960) — 8,1% • Country Garden ( $2007) — 7,2% 🔸️Растут против рынка: • Cansino Bio ( $6185) — 2,9% • RemeGen ( $9995) — 2,4% • Nio ( $9866) — 2,3% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • С наибольшей вероятностью триггером к сегодняшнему падению на рынке было снижение инвестиционного рейтинга от JPMorgan одного из крупнейших девелоперов КНР Country Garden. Аналитики ожидают падения акций еще на 35% так как проблемы с ликвидностью у строителей могут усилится, а от властей пока не ожидается значительных стимулов. • Розничные продажи авто по итогам июля выросли на 2% г/г. В реальном выражении значения находятся выше, чем за 5 предыдущих лет. Сектор остается одним из главных поддерживающих драйверов экономики. Предварительные данные за июль указывают на потенциальное снижение на 2% г/г. Розничные продажи NEV в текущем месяце могут показать рост в районе 35% г/г, с долей проникновения на уровне 34,5% г/г. • Продажи экскаваторов упали на 26% г/г (YTD). Только по итогам июня снижение составило 49% г/г. Еще один сигнал значительных проблем в секторе недвижимости. Между тем, экспортные продажи снизились всего на 2% г/г за прошедший месяц. Но стоит отметить, что значения в реальном выражении находятся на уровнях выше допандемийных значений. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В четверг, 29 июля, выйдут данные об объемах прибыли промышленных предприятий за июнь (YTD). 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Дальнейшее движение индекса будет полностью зависеть от новостного фона. Если в ближайшее время рынок не получит сообщений от властей о значимых стимулах, то вероятно продолжение снижения до 17 400 п. Позитивный сценарий предполагает рост до 21 000 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. И снова словесные интервенции Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня демонстрирует умеренный отскок на сообщениях о планах поддержки частного сектора КНР со стороны правительства. В моменте бенчмарк прибавляет 0,4%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) также растет на 0,4%. 📌 Рынок 21 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 19 000 п. Из 76 акций около 47 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Innovent Bio (тикер $1801) — 4,8% • Kuaishou ( $1024) — 4,1% • RemeGen ( $9995) — 3,8% 🔸️Падают против рынка: • Country Garden ( $2007) — 4,1% • Zhongsheng ( $882) — 3,2% • ENN Energy ( $2688) — 3,1% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • Государственный комитет по делам развития и реформ КНР (NDRC) пообещал в ближайшее время представить детализированный план поддержки частного сектора, анонсированный недавно. По словам одного из руководителей регулятора, NDRC разрабатывает меры, которые помогут устранить недобросовестную конкуренцию в доступе к рынку, проведении проектных торгов и государственных закупках. В общем можно констатировать, что власти в последние дни начали активно работать над улучшением сентимента в частном секторе. На частный сектор в КНР приходится около 60% ВВП и 50% поступлений налогов в бюджет. • Народный Банк Китая анонсировал, что повысит макропруденциальный параметр (MPP) c 1,25 до 1,5 для облегчения трансграничного финансирования и укрепления юаня. То есть регулятор разрешил компаниям увеличить долю иностранных займов на балансах. Особой реакции на FX-рынке это пока не произвело. Мера будет иметь ограниченный эффект. • Доходы расширенного бюджета в июне снизились на 0,6% г/г. Доходы от продажи земли упали на 24,3% г/г против 13% г/г в мае. Налоговые поступления, связанные с недвижимостью, сократились на 15,8% г/г. Общие расходы расширенного бюджета снизились на 16,3% г/г. Наиболее сильное сокращение было по статье расходов на инфраструктуру. Всего за I квартал государственные расходы снизились на 3,9% г/г. В целом картина ожидаемая. Во II полугодии ожидается увеличение расходов по заложенным проектам. 📌 Что дальше 🔸️Данные. На следующей неделе в четверг, 29 июля, выйдут данные об объемах прибыли промышленных предприятий за июнь (YTD). 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Дальнейшее движение индекса будет полностью зависеть от новостного фона. Если в ближайшее время рынок не получит сообщений от властей о значимых стимулах, то вероятно продолжение снижения до 17 400 п. Позитивный сценарий предполагает рост до 21 000 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Ожидание Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается из-за ухудшения макросреды и ослабления юаня. В моменте бенчмарк падает на 0,4%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) также теряет 0,4%. 📌 Рынок 19 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 18 940 п. Из 76 акций около 29 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • RemeGen (тикер $9995) — 4,2% • Xinyi Solar ( $968) — 3,7% • Pop Mart ( $9992) — 3,4% 🔸️Растут против рынка: • Kingsoft ( $3888) — 5,4% • Shanghai Fudan ( $1385) — 3,8% • Longfor ( $960) — 3,1% 🔸️Макросреда Оценка — негативная. Выхода каких-либо значимых макроданных за последние 24 часа не было. Из важного инвесторам стоит обратить внимание на сильную распродажу в высокодоходных долларовых облигациях китайских девелоперов на фоне значительного ухудшения ситуации в секторе и снижении платежеспособности некоторых крупных представителей. Недавно дефолт был допущен Greenland Holding, девелопером с государственным участием. Потенциальные проблемы могут быть и у гиганта Wanda Group. Ослабление продаж недвижимости оказывает дополнительное давление на финансовое состояние застройщиков, которое и так было у многих плохим. За прошедшую неделю продажи новостроек в 30 крупнейших городах упали на 47,7% от средних уровней 2019–2021 г. Меры поддержки со стороны властей по факту не принесли значимых устойчивых результатов. Сегодня акции представителей сектора совершают небольшой технический отскок, но графики ниже помогут инвестору сформировать представление о текущей ситуации. 📌 Что дальше 🔸️Данные. До конца недели выхода важных макроданных не ожидается. 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Дальнейшее движение индекса будет полностью зависеть от новостного фона. Если в ближайшее время рынок не получит сообщений от властей о значимых стимулах, то вероятно продолжение снижения до 17 400 п. Позитивный сценарий предполагает рост до 21 000 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Рост после данных по инфляции в США Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продолжает рост после выхода данных по инфляции в США и ослаблении доллара, несмотря на слабую статистику по внешней торговле КНР. В моменте бенчмарк прибавляет на 2,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 3,8%. 📌 Рынок 13 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 19 350 п. Из 76 акций 69 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • RemeGen (тикер $9995) — 14,2% • Wuxi Bio ( $2269) — 8,5% • JD Health ( $6618) — 8,2% 🔸️Падают против рынка: • Flat Glass ( $6865) — 5,3% • Xpeng ( $9868) — 2,1% • Xinyi Glass ( $868) — 1,7% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. Экспорт КНР за июнь показал снижение на 12,5% г/г, до $285,3 млрд против $283,5 млрд в мае. Консенсус-прогноз предполагал падение на 10% г/г. Причины без изменений — ослабевающий глобальный спрос и перестройка цепочек поставок. Экспорт в США cнизился на 24% г/г. Падение на двухзначные значения зафиксировано также в страны Европы и АСЕАН. Импорт продолжил демонстрировать отрицательную динамику и сократился на 6,8% г/г, до $217,7 млрд, что также оказалось хуже ожиданий. Консенсус предполагал падение на 4,1% г/г. Внутренний спрос остается недостаточно сильным. Кроме того, китайские бренды активно наращивают долю на внутреннем рынке, вытесняя иностранные компании, что также снижает потребность в импорте. Положительное сальдо торгового баланса за месяц составило $70,62 млрд против $65,81 млрд в мае. Очевидно, что по итогам года инвесторам стоит ожидать снижение экспорта и импорта г/г. 📌 Что дальше 🔸️Данные. До конца недели выхода важных макроданных не ожидается. 🔸️Индекс. На текущих уровнях бенчмарк может образовать локальную коррекцию. Дальнейшее движение индекса будет полностью зависеть от новостного фона. Если он в ближайшее время продолжит улучшение и подтвердятся слухи о новых стимулах экономического роста, то не стоит исключать роста индекса до 21 000 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Новые меры для сектора недвижимости Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня демонстрирует рост на новых мерах поддержки для сектора недвижимости. В моменте бенчмарк прибавляет на 0,8%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 1,2%. 📌 Рынок 11 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 18 700 п. Из 76 акций около 54 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Nio (тикер $9866) — 11,4% • Xpeng ( $9868) — 9,7% • RemeGen ( $9995) — 9,2% 🔸️Падают против рынка: • China Galaxy ( $6881) — 5,8% (дивидендный гэп) • Lenovo ( $992) — 4,9% • Flat Glass ( $6865) — 4,1% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. • Сегодняшний позитив на рынке вызван объявлением новых мер поддержки для сектора недвижимости. Власти продлят часть из 16 решений, представленных в конце прошлого года. Так, будет увеличен на один год срок погашения по кредитам девелоперов со сроком истечения в 2024 г. На такие кредиты приходится около 30% всех долгов застройщиков, поэтому принятые меры несколько ослабят давление на сектор и позволят компаниям больше сконцентрироваться на завершении проблемных объектов. Очевидно, что мера точечная и полностью не решит текущие вопросы в секторе, поэтому реакция рынка сдержанная. • По итогам июня продажи авто на новых источниках энергии (NEV) показали рост 25,2% г/г, до 665 000. Рост м/м составил 14,7% г/г. С начала года было продано 3,09 млн NEV. Рост — 37,3% (YTD). Розничные продажи авто по итогам месяца показали рост на 8,7% м/м, до 1,89 млн, но снизились г/г на 2,9%. Проникновение NEV составило 35,2%. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В четверг, 13 июня, выйдут данные о внешней торговле. Ожидается рост экспорта на 0,5% г/г и снижение импорта на 6,1% г/г. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. На текущих уровнях индекс может продолжить локальный отскок, но без значительного улучшения макросреды растет вероятность снижения до 17 600 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Инфляции нет Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продемонстрировал отскок после решения регулятора о штрафе Ant Group. В моменте бенчмарк растет на 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) прибавляет 1,2%. 📌 Рынок 10 июля Сейчас бенчмарк держится в районе 18 500 п. Из 76 акций около 50 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • China Tourism (тикер $1880) — 6,5% • ENN Energy ( $2688) — 6,4% • WH Group ( $288) — 4,6% 🔸️Падают против рынка: • Agricultural Bank of China ( $1288) — 8,4% (дивидендный гэп) • RemeGen ( $9995) — 2,4% • China Mengniu ( $2319) — 2,3% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. • Индекс потребительских цен (CPI) в июне показал стагнацию, что оказалось ниже прогноза роста в 0,2% г/г. Снижение м/м составило 0,2%. CPI продолжает замедление ввиду сохранения слабой потребительской активности. Наибольшее давление оказывает падение цен на свинину. Власти уже начали введение мер для стабилизации данного рынка. Стоит отметить, что риски полноценной дефляции в следующих месяцах становятся реальностью. Индекс цен производителей (PPI) также продолжил снижение. За прошедший месяц падение составило 5,4% г/г, что ниже прогноза в 5% г/г и снижения в 4,6% г/г в мае. Дефляция в производстве наблюдается уже 9 месяцев подряд. Причины не изменились — падение цен на товарных рынках и снижение спроса. Наиболее вероятно, что крайне умеренный рост показателей возможен в IV квартале. Немалую роль будет играть эффект низкой базы прошлого года. Текущие данные увеличивают ожидания рынка по стимулированию экономики. • Сегодняшний позитив на рынке, несмотря на слабые данные по инфляции, связан с решением регулятора о вынесении штрафа в размере $984 млн Ant Group. Штраф был наложен из-за множества юридических и нормативных нарушений. Финтех-гигант приближается к концу многолетней реструктуризации под руководством правительства, что воспринимается рынком как сигнал к окончанию регуляторного давления в технологическом секторе. 📌 Что дальше 🔸️Данные. Во вторник, 11 июля, станут известны данные о кредитовании за июнь, а в четверг, 13 июня, данные о внешней торговле. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. На текущих уровнях индекс может продолжить локальный отскок, но без подтверждения слухов о поддержке экономики и продолжающегося ухудшения макросреды растет вероятность снижения до 17 600 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Макросреда давит на рынок Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продолжает снижение ввиду ухудшения макросреды. В моменте бенчмарк теряет 1,2%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) падает на 1,7%. 📌 Рынок 29 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 18 900 п. Из 76 акций лишь около 7 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • China Tourism (тикер $1880) — 8,4% • Li Ning ( $2331) — 6,8% • ENN Energy ( $2688) — 6,4% 🔸️Растут против рынка: • RemeGen ( $9995) — 3,3% • Shanghai Fudan ( $1385) — 1,9% • Hua Hong Semi ( $1347) — 1,8% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. • Власти КНР сегодня приняли закон о внешней политике, который объединяет множество существующих инструментов для противодействия ограничительным мерам со стороны западных держав. Прежде всего он направлен на борьбу с санкциями и попытками вмешательства во внутренние дела страны. Принятие закона является главной причиной сегодняшнего негатива на рынке. Данный шаг рассматривается как усиление геополитической напряженности. • Инвесторам стоит обратить внимание на резкий рост досрочного погашения ипотечных кредитов, которое достигло пятилетнего максимума — 14,45%. Это еще один сигнал к слабой уверенности потребителей, который предпочитают направлять накопления на закрытие займов, а не на потребление. Еще одним фактором роста погашений является снижение процентных ставок. В Китае рефинансирование ипотечных кредитов находится под запретом, нередко заемщики предпочитают брать потребительские кредиты при снижении ставок, чтобы погасить часть ипотеки. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В пятницу, 30 июня, выйдут индексы деловой активности (PMI) за июнь от Национального бюро статистики Китая. Прогноз: PMI в производстве — 49 п., PMI в сервисе — 53,7 п. 🔸️Индекс. Без подтверждения слухов о поддержке экономики бенчмарк ожидаемо продолжил снижение. Если макросреда не улучшится, первой целью для падения будет уровень 18 350 п. Динамика рынка продолжает полностью зависеть от действий властей. Влияние также оказывает курс юаня к доллару. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Отскок на слухах Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня растет на слухах о том, что поддержка экономики со стороны властей все-таки будет. В моменте бенчмарк прибавляет 2,1%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 2,7%. 📌 Рынок 27 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 19 150 п. Из 76 акций около 67 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Country Garden Service (тикер $6098) — 11,2% • Longfor ( $960) — 8,6% • Sunny Optical ( $2382) — 7,9% 🔸️Падают против рынка: • Shanghai Fudan ( $1385) — 3,9% • Innovent Bio ( $1801) — 3,8% • RemeGen ( $9995) — 3,1% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. За последние 24 часа выхода значимых макроданных не было. Весь позитив связан с ожиданиями стимулирования экономики. Аналитики Bank of America считают, что на подходе более сильные меры по смягчению монетарной политики, стимулированию потребления и поддержке сектора недвижимости. Какой-либо конкретики на данный момент нет. В целом ничего нового. Динамика рынка продолжает полностью зависеть от действий властей. Влияние также оказывает курс юаня к доллару. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В среду, 28 июня, станет известна динамика прибыли промышленных предприятий КНР. В пятницу, 30 июня, выйдут индексы деловой активности (PMI) за июнь от Национального бюро статистики Китая. Прогноз: в производстве — 49 п., в сервисе — 53,7 п. 🔸️Индекс. Как и ожидалось, бенчмарк начал совершать локальный отскок. Если слухи о поддержке окажутся реальными, индекс может продолжить восходящее движение. При этом все будет зависеть от объема стимулов. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Экономика в июне Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продолжает снижение на фоне отсутствия значимых драйверов для роста. В моменте бенчмарк теряет 0,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) падает на 0,2%. 📌 Рынок 26 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 18 800 п. Из 76 акций лишь около 22 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • PICC P&C (тикер $2328) — 6,7% • CITIC ( $267) — 6,5% • Longfor ( $960) — 3,8% 🔸️Растут против рынка: • Cansino Bio ( $6185) — 11,6% • RemeGen ( $9995) — 9,4% • CR Power ( $836) — 6,8% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. По предварительным итогам за июнь экономическая активность продолжила замедление. Темпы роста ВВП во втором II квартале ожидаются на высоком уровне в районе 7,6% г/г, но это эффект низкой базы прошлого года. Средний рост за два года (2-y CAGR) во II квартале замедлился по сравнению с первыми тремя месяцами года с 4,6% до 3,9%. До конца года главным драйвером останется внутреннее потребление. На него будет приходиться 4,3% г/г роста ВВП от консенсус-прогноза в 5,7% г/г. Есть вероятность, что значения могут оказаться в итоге несколько ниже. Розничные продажи по итогам месяца могут составить всего 2,8% г/г. Инфляция останется на низких уровнях в пределах 0,5% г/г. Во время недавних выходных, ввиду праздника Драконьих лодок, выручка туристического бизнеса достигла лишь 94,3% от уровней 2019 г., хотя общее количество туристов выросло на 12,9% к допандемийному уровню (2019 г.). Это еще одно свидетельство отсутствия уверенности у потребителей. Продажи недвижимости и строительная активность также продолжили замедление. По итогам месяца продажи авто могут снизиться на 7% г/г. Экспорт и импорт в июле, вероятно, снова покажут отрицательные значения вследствие слабого внешнего и внутреннего спроса, а также перестроек цепочек поставок ввиду геополитических причин. Падение экспорта может составить в районе 6% г/г. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В среду, 28 июня, станет известна динамика прибыли промышленных предприятий КНР. В пятницу, 30 июня, выйдут индексы деловой активности (PMI) за июнь от Национального бюро статистики Китая. Прогноз: в производстве — 49 п., в сервисе — 53,7 п. 🔸️Индекс. На ближайших сессиях бенчмарк может начать совершать локальный отскок, но после вероятно продолжение снижения, если не появится позитивных драйверов. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Рост продолжается Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продолжает рост на ожиданиях новых стимулов экономики со стороны властей. В моменте бенчмарк прибавляет 1,3%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 1,2%. 📌 Рынок 16 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 20 100 п. Из 76 акций около 75 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • RemeGen (тикер $9995) — 9,9% • Innovent Bio ( $1801) — 8,8% • Nio ( $9866) — 7,1% 🔸️Падают против рынка: • China Coal Energy ( $1898) — 6,2% (дивидендный гэп) • Sinopharm ( $1099) — 2,1% • China P&C ( $386) — 1,9% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная Цены на новое жилье в 70 крупнейших городах КНР, за исключением субсидируемого государством жилья, выросли на 0,1% м/м против роста на 0,32% м/м в апреле. Цены на вторичном рынке снизились на 0,23% м/м, прервав трехмесячный рост. Инвестиции в недвижимость сократились на 7,2% за первые пять месяцев 2023 г., что оказалось хуже снижения на 6,2%, зафиксированного в период с января по апрель и консенсус-прогноза в 6,7%. Результаты окончательно подтвердили ожидания замедления импульса восстановления. Сектор недвижимости Китая остается одним ключевых для роста экономики — на него приходится около 20% валового внутреннего продукта страны с учетом смежных отраслей. Рост продаж недвижимости составил 7% г/г против 28% г/г в апреле, несмотря на низкую базу прошлого года. Объем (GFA) ушел в отрицательные значения — снижение на 3% г/г. Улучшение показателей возможно в июле благодаря сезонности. Продажи земельных участков под застройку снизились до исторических минимумов на 72% г/г, что является сигналом к снижению уверенности застройщиков и ухудшению ситуации с доходами местных бюджетов. Ожидается, что в ближайшее время власти огласят дополнительные меры по стимулированию экономики. Среди них: снижение ключевых ставок, выпуск специальных облигаций на 1 трлн юаней и отмена ограничений на покупку второго жилья в небольших городах. Хотя рынок сегодня воспринимает данные сообщения позитивно, в целом они выглядят как временное решение. 📌 Что дальше 🔸️Данные. На следующей неделе во вторник, 20 июня, Народный Банк Китая объявит решение о ключевых ставках. Вероятно, регулятор может понизить их на 10 б.п. 🔸️Индекс. Бенчмарк на ожиданиях новых стимулов с ходу начал движение до следующей цели роста в 20 300 п. Если не произойдет значимых негативных событий, то, вероятно, она будет достигнута в ближайшую неделю. Далее возможно образование локальной коррекции. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Рынку нужно больше стимулов Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается на слабой статистике о внутреннем кредитовании КНР за май. В моменте бенчмарк теряет 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) растет на 0,2%. 📌 Рынок 14 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 19 400 п. Из 76 акций около 35 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • Ping An (тикер $2318) — 4,7% • Innovent Bio ( $1801) — 4,6% • Shandong Weigao ( $1066) — 3,5% 🔸️Растут против рынка: • Remegen ( $9995) — 8,9% • Nio ( $9866) — 6,4% • Li Auto ( $2015) — 4,6% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная По итогам мая общее социальное финансирование (вливание ликвидности в реальный сектор экономики) снизилось на 45,1% г/г против увеличения на 30,5% г/г в апреле. Новые займы реальному сектору экономики упали на 33,1% г/г после роста в апреле на 22,5% г/г, финансирование через выпуск государственных облигаций — на 47,4% г/г. Среднесрочные и долгосрочные займы для домохозяйств, куда входят и ипотечные кредиты, выросли на 60,8% г/г. Однако данные значения являются результатом низкой базы, которая возникла в прошлом году из-за введения в стране первых крупных локдаунов. Краткосрочные потребительские займы увеличились всего на 8% г/г, что продолжает сигнализировать о слабом потребительском спросе. Корпоративные среднесрочные и долгосрочные кредиты снова демонстрируют рост — 38,7% г/г. Корпорации продолжают активно использовать низкие ставки для поддержки своей деятельности и капиталовложений. Сигнал двоякий, так как растет уровень закредитованности, а вложения (FAI) не у всех предприятий увеличиваются пропорционально. Народный банк Китая (НБК) вчера снизил процентные ставки по займам овернайт (SLF) после снижения ставки семидневного обратного РЕПО, что стало еще одним сигналом к ближайшему смягчению монетарной политики. Инвесторам стоит ожидать снижение среднесрочной и долгосрочной ставки на ближайших заседаниях НБК. Очевидно, что данные меры будут недостаточными. Динамика внутреннего кредитования показывает, что с 2019 г. потребительское кредитование и выпуск корпоративного долга находятся в глубокой депрессии. Без восстановления доверия потребителей и бизнеса экономика будет продолжать испытывать трудности. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В четверг, 15 июня, выйдут данные об объемах инвестиций в основной капитал, промышленного производства и розничных продаж. В этот же день станет известен уровень безработицы в КНР. 🔸️Индекс. Бенчмарк продолжает формирование бокового движения в районе 19 400 п. Потенциально индекс еще может совершить рывок до 19 750 п., но без значимого драйвера преодолеть его с ходу будет непросто. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Дефляционное давление сохраняется Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня показывает умеренный рост на увеличении ожиданий стимулирования экономики после выхода данных по инфляции в КНР за май. В моменте бенчмарк прибавляет 0,7%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) растет на 0,9%. 📌 Рынок 9 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 19 400 п. Из 76 акций около 59 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Remegen (тикер $9995) — 6,6% • Xpeng ( $9868) — 4,6% • Wuxi Apptec ( $1336) — 4,1% 🔸️Падают против рынка: • WH Group ( $288) — 4,2% (дивидендный гэп) • HK&C Gas ( $3) — 3,8% • CR Land ( $1109) — 3,1% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная Индекс потребительских цен (CPI) в мае вырос всего на 0,2% г/г, что оказалось ниже прогноза роста в 0,3% г/г. Снижение м/м составило 0,2%. Напомню, что целевой уровень инфляции, установленный правительством на конец этого года — 3%. Он абсолютно недостижим и про него можно забыть, что в общем-то и сделали официальные лица. CPI продолжает замедление ввиду сохранения относительно слабой потребительской активности. Увеличение роста цен наблюдалось лишь в группе продуктов питания. Индекс цен производителей (PPI) также отражает дефляционные процессы. За прошедший месяц снижение составило 4,6% г/г, что ниже прогноза в 4,3% г/г и снижения в 3,6% г/г в апреле. Дефляция в производстве наблюдается уже 8 месяцев подряд. Причины без изменений — падение цен на товарных рынках и снижение спроса. Умеренный рост CPI и PPI ожидается со II половины 2023 г. Наиболее вероятно — в IV квартале. Немалую роль будет играть эффект низкой базы прошлого года. Текущие данные увеличивают ожидания рынка о смягчении монетарной политики со стороны регуляторов. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В субботу, 10 июня, выйдут данные о кредитовании за прошедший месяц. 🔸️Индекс. Прогноз без изменений. На ближайших сессиях возможна локальная коррекция. После, если не произойдет значительных негативных событий, индекс может сформировать еще одну волну роста. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Отскок на новых данных Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня демонстрирует технический отскок на фоне выхода индекса PMI в производстве от Caixin. В моменте бенчмарк прибавляет 0,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) растет на 0,6%. 📌 Рынок 1 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 18 250 п. Из 76 акций лишь около 24 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • ENN Energy (тикер $2688) — 5,4% • Kingsoft ( $3888) — 5,1% • Wuxi Bio ( $2269) — 4,6% 🔸️Падают против рынка: • China Southern ( $1055) — 6,1% • RemeGen ( $9995) — 5,6% • GCL Tech ( $3800) — 5,3% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от медиагиганта Caixin, который отражает настроения малого и среднего (МСП) бизнеса, оказался лучше прогнозов и даже в зоне роста — 50,9 п. против ожиданий 50,3 п. и 49,5 п. в прошлом месяце. Отмечается увеличение объема производства и общего количества новых заказов, которые достигли самого высокого значения за последний год. Частники после открытия экономики чувствуют себя чуть лучше, чем крупный и бизнес с государственным участием (SOE). Производители в прошедшем месяце стремились сократить численность персонала и повысить эффективность. Субиндекс занятости достиг самого низкого уровня с февраля 2020 г. В следующем месяце, если не произойдет значимых негативных макрособытий, индекс может остаться в зоне умеренного роста. • Как и ожидалось, по итогам мая сектор недвижимости продемонстрировал замедление импульса восстановления. Объем продаж новых домов 100 крупнейших застройщиков вырос на 6,7% г/г, до 485,4 млрд юаней ($68,3 млрд). Продажи упали на 14,3% по сравнению с предыдущим месяцем. В целом сектор остается проблемным и до полноценного оздоровления еще далеко. Улучшение динамики продаж ввиду сезонности может начаться с июля. 📌 Что дальше 🔸️Данные. До конца недели выхода важных данных не ожидается. 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Бенчмарк достиг снижения до прогнозируемого уровня в 18 100 п. В ближайшие сессии из-за сильной перепроданности вероятно формирование отскока. Повторный уход котировок ниже 18 000 п. лишь будет увеличивать его силу. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается в отсутствие драйверов для роста и слабой отчетности Alibaba. В моменте бенчмарк теряет 1,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) падает на 2,5%. 📌 Рынок 19 мая Сейчас бенчмарк держится в районе 19 400 п. Из 76 акций лишь около 19 торгуются в плюсе. 🔸️ В лидерах снижения на СПБ Бирже: • Alibaba (тикер $9988) — 6,5% • Autohome ( $251) — 6,1% • Baidu ( $9888) — 4,8% 🔸️Растут против рынка: • Tsingtao ( $168) — 2,6% • China Eastern ( $670) — 2,1% • Remegen ( $9995) — 1,9% 📌 Макросреда Оценка — умеренно негативная • По данным Министерства финансов КНР, за первые 4 месяца года (YTD) доходы бюджета страны выросли на 11,9% г/г, до 8,32 трлн юаней (около $ 1,19 трлн). Бюджетные расходы увеличились на 6,8% г/,г до 8,64 трлн юаней. Сохраняется дефицит. Налоговые поступления выросли на 12,9% и составили почти 7,04 трлн юаней. За период центральное правительство собрало около 3,76 трлн юаней налоговых поступлений (+8,6% г/г), а местные органы власти около 4,56 трлн юаней (+14,8% г/г). Доходы от продажи прав землепользования составили 1,18 трлн юаней, что на 21,7% меньше по сравнению с прошлым годом. Продажи земли в период после китайского Нового года находятся на самых низких уровнях за последние 5 лет, что является сигналом о сохраняющей слабости в строительном секторе. Низкий спрос на сталь и цемент также указывают на это. • Индекс работы логистического сектора Китая показал восстановительный рост после майских каникул — 101,9% к уровню базового периода (маю прошлого года). По субиндексам наиболее высокие значения по-прежнему наблюдаются в сфере экспресс-доставки. Количество посылок, принятых к отправлению, составляет 119,3% к маю прошлого года. Индекс грузовых перевозок остается ниже отметки 100%, что является явным подтверждением слабости промышленного сектора и экспорта. Инвесторам стоит обратить внимание, что индекс грузового трафика находится на самом низком уровне за последние 5 лет. Улучшение картины может быть предвестником восстановления показателей в промышленности. 📌 Что дальше 🔸️Данные. На следующей неделе в понедельник, 22 мая, Народный банк Китая объявит решение по ключевым ставкам. Ожидается, что они останутся без изменений, но возможны сюрпризы. В субботу, 27 мая, ожидается выход данных о прибылях промышленных предприятий. Прогноз: -21,4% г/г (YTD). 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Техническая картина говорит о продолжении консолидации с постепенным снижением в район 19 100 п., если не произойдет значимых позитивных событий. Исторически в мае HSI склонен демонстрировать низкую волатильность и имел тенденцию к умеренному снижению. 💡 Бкс

Сегодня в Гонконге. Снижение вслед за США Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается на фоне падения западных площадок. В моменте бенчмарк теряет 1,7%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) падает на 2,2%. 📌 Рынок 3 мая В моменте бенчмарк держится в районе 19 600 п. Из 76 акций около лишь 12 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • Hang Lung (тикер $101) — 7,1% • Xtep ( $1368) — 5,6% • Sands China ( $1928) — 4,9% 🔸️Растут против рынка: • Remegen ( $9995) — 3,3% • Budweiser Brewing ( $1876) — 2,7% • China Mengniu ( $2319) — 2,1% 📌 Макросреда Оценка — умеренно негативная • Китайская легкая промышленность (обувь, мебель, игрушки и прочее) показала снижение экспорта на 2,63% г/г в I квартале на фоне падения спроса со стороны Европы и США. На данное направление приходится около 25% всего экспорта страны. Мировые импортеры значительно сократили новые заказы из КНР. По мере ухудшения ситуации в экономиках Запада инвесторам стоит ожидать продолжения спада в объемах экспорта китайской легкой промышленности. • За первые три дня майских праздничных выходных пассажиропоток внутри КНР составил 159 млн. поездок (+162% г/г). Среднедневное количество поездок достигло уровня 2019 г. Обычно динамика пассажиропотока коррелирует с потребительской активностью. Инвесторам стоит ожидать улучшения показателей компаний из туристической индустрии, ритейла и кейтеринга. По данным Baidu количество посетителей торговых центров выросло на 17,6% г/г. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В четверг, 4 мая, выйдет индекс деловой активности в производстве (PMI) от Caixin. Прогноз: 50,3 п. против 50 п. в марте. В пятницу, 5 мая, выйдет индекс деловой активности в услугах (PMI) от Caixin. Прогноз: 57,3 п. против 57,8 п. в марте. 🔸️Индекс. На ближайших сессиях возможен технический отскок, но без значимых драйверов поддерживать восходящее движение будет непросто. Рыночная структура продолжает сигнализировать в пользу сохранения варианта развития коррекции потенциально до 19 000 п. и 18,500 п., после этого пойдет рост, если не возникнут сильные негативные факторы. 💡 Бкс

Сегодня в Гонконге. Промышленность замедляется Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня показывает умеренный технический отскок. В моменте бенчмарк прибавляет 0,2%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) растет на 0,2%. 📌 Рынок 2 мая В моменте бенчмарк держится в районе 19 950 п. Из 76 акций около 36 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах роста на СПБ Бирже: • ENN Energy (тикер $2688) — 5,7% • TianQi ( $9696) — 5,6% • Zhuzhou ( $3898) — 4,9% 🔸️Падают против рынка: • Remegen ( $9995) — 5,9% • Cansino Bio ( $6185) — 5,7% • Country Garden Service ( $6098) — 4,9% 📌 Макросреда Оценка — умеренно негативная На выходных Национальное бюро статистики Китая опубликовало индексы деловой активности (PMI) за апрель, которые оказались ниже ожиданий. PMI в производственном секторе составил 49,2 п. против прогноза 51,4 п. и 51,9 п. в марте. Субиндекс новых заказов для производственного сектора снизился с 53,6 п. до 48,8 п., а  субиндекс новых экспортных заказов с 50,4 п. до 47,6 п. в марте. Замедление в целом ожидаемое. О том, что в производственном секторе наблюдается слабость, указывалось неоднократно.  В непроизводственном секторе (услуги + строительство) пока сохраняется рост — 56,4 п. против прогноза 57,0 п. и 58,2 п. в прошлом месяце. Активность в строительном секторе остается главным драйвером.  Опросы показали, что уровень занятости в производственном и непроизводственном секторах, вероятно, снизился в апреле — сигнал, что компании продолжают сокращать темпы найма. В итоге композитный индекс PMI составил 54,4 п. против 57,0 п. в марте. 📌 Что дальше Данные. В четверг, 4 мая, выйдет индекс деловой активности в производстве (PMI) от Caixin. Прогноз: 50,3 п. против 50 п. в марте. В пятницу, 5 мая, выйдет индекс деловой активности в услугах (PMI) от Caixin. Прогноз: 57,3 п. против 57,8 п. в марте. Индекс. На ближайших сессиях индекс может продолжить технический отскок, но без значимых драйверов поддерживать восходящее движение будет непросто. Рыночная структура продолжает сигнализировать в пользу сохранения варианта развития коррекции потенциально до 18,500 п., после этого пойдет рост. 💡 БКС

Эксперты компании CICC, партнера аналитического департамента БКС Мир инвестиций, подтвердили рекомендацию «Покупать» по акциям китайской биофармацевтической компании RemeGen, но понизили целевую цену до 60,50 гонконгских долларов. • Выручка RemeGen за 2022 г. упала на 46% г/г, до 768 млн китайских юаней, на фоне одноразового платежа от Seagen в размере $200 млн в 2021 г. за иностранное лицензирование препарата Disitamab vedotin. В 2022 г. такого платежа не поступало. Чистый убыток составил 988 млн китайских юаней. На фоне отсутствия выплаты от Seagen в 2022 г. результаты оказались немногим хуже прогнозов. • В марте и июне 2021 г. базовые продукты компании Disitamab vedotin (токсин-иммуноконъюгат для блокировки HER2) и Telitacicept (гибридный белок BLyS/APRIL) были одобрены к реализации Управлением медицинской продукции КНР. После включения обоих препаратов в Национальный список лекарств для возмещения совокупная выручка в 2022 г. подскочила на 462,4% г/г, до 730 млрд китайских юаней. По оценкам экспертов, в 2022 г. выручка от продажи Disitamab vedotin составила 400 млн китайских юаней, а Telitacicept — 330 млн. • Компания проводит клинические испытания препаратов от HER2 рака желудка, HER2 рака мочевого пузыря и низкоэкспрессирующего HER2 рака груди. В марте 2023 г. Pfizer приобрела компанию Seagen, международного клинического и коммерческого партнера RemeGen. Pfizer ожидает закрытие сделки и консолидацию портфеля перспективных препаратов во II полугодии 2023 г., а затем планирует начать исследования по возможному применению для терапии первой линии HER2 экспрессирующего рака мочевого пузыря и второй линии HER2 низкоэкспрессирующего рака груди. • Эксперты не ожидают, что RemeGen получит одноразовые выплаты за Disitamab vedotin в 2023 г. По этой причине они понижают прогнозы выручки на текущий год на 30%, до 1,269 млрд китайских юаней, а чистого убытка — с –255 млн до –707 млн. $9995

$9995 #аналитика Прогресс клинических испытаний RemeGen. Что делать с акциями Самое важно о RemeGen - стоит ли их покупать и какая целевая цена Ключевые моменты •Выручка RemeGen за 2022 г. упала на 46% г/г, до 768 млн китайских юаней, на фоне одноразового платежа от Seagen в размере $200 млн в 2021 г. за иностранное лицензирование препарата Disitamab vedotin. В 2022 г. такого платежа не поступало. Чистый убыток составил 988 млн китайских юаней. На фоне отсутствия выплаты от Seagen в 2022 г. результаты оказались немногим хуже прогнозов. •В марте и июне 2021 г. базовые продукты компании Disitamab vedotin (токсин-иммуноконъюгат для блокировки HER2) и Telitacicept (гибридный белок BLyS/APRIL) были одобрены к реализации Управлением медицинской продукции КНР. После включения обоих препаратов в Национальный список лекарств для возмещения совокупная выручка в 2022 г. подскочила на 462,4% г/г, до 730 млрд китайских юаней. По оценкам экспертов, в 2022 г. выручка от продажи Disitamab vedotin составила 400 млн китайских юаней, а Telitacicept — 330 млн. •Компания проводит клинические испытания препаратов от HER2 рака желудка, HER2 рака мочевого пузыря и низкоэкспрессирующего HER2 рака груди. В марте 2023 г. Pfizer приобрела компанию Seagen, международного клинического и коммерческого партнера RemeGen. Pfizer ожидает закрытие сделки и консолидацию портфеля перспективных препаратов во II полугодии 2023 г., а затем планирует начать исследования по возможному применению для терапии первой линии HER2 экспрессирующего рака мочевого пузыря и второй линии HER2 низкоэкспрессирующего рака груди. •Эксперты не ожидают, что RemeGen получит одноразовые выплаты за Disitamab vedotin в 2023 г. По этой причине они понижают прогнозы выручки на текущий год на 30%, до 1,269 млрд китайских юаней, а чистого убытка — с –255 млн до –707 млн. Итог RemeGen имеет рекомендацию «покупать» и целевую цену в 60HK$

Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) 3️⃣1️⃣марта демонстрирует умеренный рост после выхода индексов деловой активности КНР за март. В моменте бенчмарк прибавляет 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) растет на 0,9%. Из 76 акций около 43 торгуются в плюсе. ⬆️В лидерах роста на СПБ Бирже: • Shenzhou Int ( $2313) — 6,8% • JDcom ( $9618) — 6,5% (триггер JD.com проведет IPO выделенных подразделений) • GCL Tech ( $3800) — 5,8% (триггер вышедший отчет) ⬇️Падают против рынка: • Cosco Shipping ( $1919) — 5,6% (инструмент остывает после продолжительного роста) • RemeGen ( $9995) — 5,5% (очень любит инструмент не закрывать гэп, надеюсь пока что) • Haier ( $6690) — 5,1% 🌍Макросреда: Оценка — нейтральная Индексы деловой активности (PMI) за март от Национального бюро статистики Китая оказались выше ожиданий. PMI в производственном секторе составил 51,9 п. против прогноза 51,5 п. и 52,6 п. в феврале. Субиндекс новых заказов для производственного сектора снизился до 53,6 п. с февральского пятилетнего максимума в 54,1 п. Субиндекс новых экспортных заказов для обрабатывающей промышленности упал до 50,4 п. с 52,4 п. в феврале. В непроизводственном секторе (услуги + строительство) продолжилось улучшение динамики — 58,2 п. против прогноза 54,3 п. и 56,3 п. в прошлом месяце. Это самый высокий показатель с 2011 г. Субиндекс новых заказов в непроизводственной сфере вырос до 57,3 п., самого высокого уровня с ноября 2007 г. Опросы показали, что уровень занятости в производственном и непроизводственном секторах, вероятно, снизился в марте — сигнал, что компании начинают сокращать темпы найма. В итоге композитный индекс PMI составил до 57,0 п. против 56,4 п. в феврале. ➡️ Рынок реагирует на результаты сдержанно, в целом они оправданы. Снижение PMI в производственном секторе в сочетании с резким падением прибыли промышленных предприятий может вызвать опасения у инвесторов. Правда, в ближайшие месяцы инвесторам стоит ожидать сохранения индексов в зоне роста. 📍Что дальше⁉️ Данные. С 3 по 5 апреля в Китае будут выходные дни в связи с традиционным праздником поминовения Цинмин. В Гонконге выходной день будет только в среду, 5 апреля. В четверг, 6 апреля, выйдут индексы деловой активности (PMI) от медиагиганта Caixin. В пятницу, 7 апреля, выходной день в Гонконге (Страстная пятница). Индекс. Несмотря на текущий рост, прогноз пока без изменений. Коррекция не выглядит завершенной. Сентиментный и количественный анализ показывают набор сил для будущего роста. Начинать его с текущих уровней без значимых драйверов было бы преждевременно. Если они не появятся, то бенчмарк еще может продолжить снижение. Цель — 18 800 п. 📰 БКС 🔅🧸🎁 АКЦИИ до 20 тыс рублей в подарок за открытие ИИС https://www.tinkoff.ru/baf/6zp8TXyX69 🧡Многие другие продукты Банка с 🍩 от меня👉 https://www.tinkoff.ru/sl/1H56pYx3L7R Как получить 💛 подарок акциями на счет до 20 тыс рублей Нужно выполнить всего 3 условия от Тинькофф 🚦 1️⃣ Открыть Впервые ИИС по этой ссылке: https://www.tinkoff.ru/baf/6zp8TXyX69 2️⃣Пополнить счет на 20 тыс рублей 3️⃣Подождать (не менее суток) 24 часа и распаковать свои подарочные акции на сумму до 20 тыс руб 💛 есть вопросы, обсудим через комментарии под постом 😉 #Новости #пульс #акции #россия #санкции #новичкам #прояви_себя_в_пульсе