Мнения инвесторов о стратегии

Цены на Диаммонийфосфат растут 2й год. Друзья разбавляю портфель новой идеей в акциях ФосАгро. $PHOR Только за последние 12 месяцев рост составил 33%. Текущие цены уже близки к уровням конца 2021г\середины 2022 когда компания зарабатывала 130-185 млрд чистой прибыли. Важный нюанс! Выручка у таких компаний как Фосагро формируется по факту отгрузки товара. То есть товар был продан в ноябре, а выручка будет признана в феврале, с лагом примерно в квартал. Читая отчётность за 1 квартал, мы понимаем что видим результаты работы предыдущего квартала. Чистая прибыль Фосагро за 1 квартал составила 37 млрд (без учёта разовых факторов). Текущая цена фосфата с тех пор выросла ещё на 25%. Я ожидаю, что чистая прибыль следующих 2 кварталов будет идти по нарастающей. С 2022 года ФосаюАгро нарастило объём выпуска продукции примерно на 15%, поэтому если текущая ситуация с ценами на удобрения сохранится, то компания этот год вполне может закончить с рекордной прибылью. Текущий уровень долг/ebitda равен 1.41, в результате роста прибыли, к концу года компания сможет выйти на значение <1 и по див политике сможет распределять более 75% прибыли на дивиденды, это около 1000р на акцию, 16% див дох. Пока что это базовый сценарий. В позитивном сценарии, динамика роста цен на удобрения продолжится, кроме того произойдёт ослабление рубля, что позитивно для экспортёров. &Деловая перспектива

$SBER Идея в Сбере отрабатывает себя на 110%. &Деловая перспектива Обратите внимание, как динамика акций Сбера (зелёный график) коррелировала с индексом Московской биржи (красный график) до начала марта. А далее на дивидендных ожиданиях графики начали расползаться в пользу Сбера. И пускай Сбер не показывает большой прибыли, зато он не улетел вниз как индекс и сохранил капитал. Поскольку никто не хочет ждать и все закупаются в последний момент, поэтому обычно последние недели перед див отсечкой дают самый сильный импульс доходности по отношению к индексу. На данный момент еще не принял решения, буду ли идти под отсечку, всё будет ясно ближе к финалу. Всё зависит от динамики акции, если взлетит, то скорее всего продам перед дивами, если нет, то буду ждать быстрого закрытия гэпа. Я ожидаю, что ЦБ будет переобуваться на лету и следующее снижение ставки произойдёт на 1.5-2 пункта, а заседание по ставке будет через неделю после гэпа Сбера (25 июля 2025 года), на ожиданиях рынок может сильно расти и это позволит Сберу частично закрыть гэп, хотябы наполовину. ЦБ вероятно перегнул палку, бизнесу тяжело, и эту проблему надо как-то решать уже сейчас. Вы сами видите печальные результаты лизинга, кредитования, металлургов и других компаний. Даже если ключевую ставку будут понижать на 1 пп на каждом заседании, то к концу года она будет на уровне 16%, а это по-прежнему слишком много для работы бизнеса, а проблему решать надо уже сейчас. Поэтому я жду более агрессивного снижения ставки несмотря на последние "жёсткие" заявления.

Друзья продолжаем удерживать долгосрочные позиции &Деловая перспектива . Сейчас на фоне конфликта между Ираном и Израилем внимание рынка приковано к нефтегазовому сектору. Текущая цена нефти находится на уровне 6000р за бочку, это дно цены за последние 5 лет, всему этому виной крепкий рубль. При такой цене не стоит ждать больших дивидендов. В то же время если мы взглянем на акции нефтяников, то увидим что почти все они торгуются ближе к историческим максимумам, чем ко дну, если брать отрезок за 5 лет. Сейчас цена нефти и акции нефтегазовых компаний на уровнях 2021 года, хотя в то время не было СВО, ставка была 4.25%, а не 20% !!! санкций, которые создают транспортные и платёжные проблемы, роста налогов. Даже закладывая продолжение роста цены на нефть, нефтянка на мой взгляд оценена дорого относительно многих других акций, я бы текущий памп использовал для распродажи позиций. $LKOH $TATN $ROSN . Хотя насчёт Роснефти можно подискутировать. Чтобы оправдать текущую цену акций нефтегазовых компаний, необходимо, чтобы цена нефти выросла в район 100-110$ за баррель.

Друзья, хорошие новости. &Деловая перспектива Пару недель назад на заливном рынке я пытался внушить вам оптимизма, а сегодня портфель стратегии и мой личный счёт обновляют исторический максимум. Продолжаю наращивать капитал, даже на сложном, падающем рынке. Портфель в Т-инвестициях немного искажён из-за заблокированных американских акций и укрепления USDRUB. Месяц начался довольно сильно, +3.6% против индекса 1.0%, частично благодаря див гэпу Лукойла. За 2025 год доходность составляет уже больше 30%, индекс с начала года показал результат -1%. Сегодня рынок ждёт объявления ключевой ставки. Публикация пресс-релиза — 13:30 по московскому времени. К вечеру стоит ждать повышенной волатильности рынка. Независимо от решения централього банка, я буду удерживать текущие позиции, которые показывают сильную динамику даже в условиях жёсткой денежно кредитной политики. Если в целом посмотреть на все данные, от отчётов компаний из разных отраслей, до статистики по инфляции, ЦБ уже добился своей цели, поэтому снижение ставки вполне вероятно. Складывается впечатление, что ЦБ даже перегнул палку, и есть вероятность не только снижения ставки, а даже более мягкой риторики, более быстрого снижения ставки и снижения прогноза по ставке на конец года, рынок такие ожидания ещё не закладывает.

В мае стратегия &Деловая перспектива показала небольшой рост +0.9% против упавшего индекса -3.2%, за месяц удалось показать результат на 4.1% лучше рынка. Доходность за 2025 год составляет +26.4% против упавшего индекса на -2.1%, дельта доходности +28.5%. Снова получается показывать положительную динамику на падающем рынке. Портфель стратегии находится в одном шаге от исторического максимума, в то время как индекс Московской биржи совершил довольно глубокое падение на последней коррекционной волне начавшейся в конце февраля. Инвестор зарабатывает свою прибыль на растущем рынке, так что скромный, но положительный результат на падающем рынке считаю отличным. Я по прежнему считаю что рынок оценён крайне дёшево и рано или поздно начнётся восходящий тренд по всему рынку на котором и будет формироваться основная доходность портфеля. ==================================== В ожидании снижения ключевой ставки. Экономический кризис или обвал рынка это лучший момент для инвестиций. Из-за сжатия ликвидности и страха инвесторов цены на многие активы занижены, что даёт ощутимую положительную переоценку портфеля на цикле восстановления рынка. На данный момент цены акций на Московской бирже имеют исторический дисконт ~30%. Мы в данный момент находимся на пике ключевой ставки, и в ближайшее время стоит ожидать начало цикла снижения. Из-за высокой доходности фондов денежного рынка {$LQDT} $AKMM $SBMM $TMON@ в них на данный момент накопилась огромная денежная масса примерно в 1 трлн рублей, важно заметить, что всего пару лет назад эти фонды никому не были интересны. Объём например {$LQDT} в 2023 году был всего 15 млрд.р., что в 30 раз меньше чем сейчас. После снижения ключевой ставки деньги с фондов денежного рынка потекут в акции и облигации. На горизонте года будут интересны в первую очередь Акции и ОФЗ (преимущественно дальние) например выпуски $SU26247RMFS5 $SU26248RMFS3 $SU26240RMFS0 $SU26238RMFS4 Менее интересны замещающие облигации, но на длинном горизонте из-за роста экономики появится спрос на импортные товары, что приведёт к росту спроса на доллар\юань, что к конечному счёту приведёт к ослаблению рубля и росту тела замещаек. Более подробно этот вопрос разобран в посте от 19 мая 2025г. Золото спорный актив, с одной стороны курс рубля очень крепок, с другой цены на золото взлетели высоко, на длинном горизонте можно получить разнонаправленные движения: ослабление рубля, но коррекцию цен на золото. Наиболее интересными на мой взгляд являются золотые облигации Селигдара, которые к стандартным защитным атрибутам золота добавляют купонную доходность, и продаются с дисконтом ~18%. Но они также обладают и рисками эмитента, что вероятно и привело к вышеописанному дисконту.

Опять заливают рынок, хочу подбодрить подписчиков своей стратегии. Хочу донести главную идею моей стратегии, я инвестирую в фундаментальную идею роста бизнеса, а не пытаюсь играть наугад. Попробую объяснить в чём разница. Вот мы к примеру возьмём две акции Т-Технологии и Сбер. Я могу с точностью до каких-нибудь 5% дать прогноз по прибыли на год вперёд, рассчитать дивиденд, построить модель оценки компании по отношению к рынку и сказать дёшево она стоит или дорого. Если в итоге мы делаем вывод, что компания стоит дёшево, и не мало важно она надёжна и лояльна к инвесторам, то за рыночной волатильностью стоит ждать роста. Можно взять к примеру другие две компании ВТБ и Газпром. Можете ли вы дать точный прогноз прибыли на следующий год или хотя бы примерный? Сомневаюсь... Тут фактор удачи, если вам выпадает чёрное вы победили, а если красное, то проиграли. Главный страх инвестора это не вернуть потерянные деньги на падении рынка. Важно понимать, что рынок двигается волнами за ростом бывает падение и наоборот. Главное это на коррекциях терять меньше рынка, а когда случается рост зарабатывать в 2 раза больше чем потерял. На данный момент портфель состоит пожалуй из самых надёжных компаний российского рынка, в которых имеется чёткая фундаментальная идея. Спекулятивные идеи зависящие от удачи в портфель не собираюсь добавлять. За сегодня портфель теряет -1.3%, рынок теряет -1.8% За май просадка портфеля -4,1%, рынок теряет -6.8% Последняя волна коррекции рынка началась в конце февраля, рынок упал на -19%, последняя волна коррекции в стратегии составляет глубину в -8%, а если взять точку отчёта с конца февраля, то стратегия вообще в +1%  На мой взгляд самый важный параметр любой стратегии это дельта доходности к рынку. Что такое дельта? Представьте у вас есть 300 тыс рублей и вы можете на них купить 1000 акций Сбера по 300р за шт, которые вам дают ожидаемые 35 тыс.р. дивидендов. За пол года акции Сбера упали на 10% до 270р, а ваш портфель в результате каких-то сделок просел до 285 тыс рублей, то есть получил убыток в 5%, ваша дельта составляет 5% доходности. Теперь на свои 285 тыс рублей вы можете купить уже 1055 акций Сбера по 270р, которые вам будут давать уже 37 тыс р. дивидендов. С одной стороны есть убыток по портфелю, с другой рост капитала. Прикрепил скрин доходности стратегии, дальта довольно хороша и покрывает все комиссии за следование. Этот же показатель должен вас подбадривать понимая, что вы почти каждый месяц прирастаете по капиталу, рано или поздно рынок вернётся к росту и этот результат сразу отразится на объёме портфеля. &Деловая перспектива

$T Одни дивы капнули перед открытием торгов, вторые дивы объявили по итогам 1 кв. 2025г. Див выплата в размере 33р на акцию, что равно пейауту в 26% Опубликовали отчёт за 1кв 2025 г. Чистая прибыль составила 33.5 млрд р, показав рост на +50% г\г. ROE 25%. Капитал на одну акцию 2116р. Т-Технологии оценён в 1.4 PB. Компания подтверждает ожидания на 2025 год ROE > 30 %, рост чистой прибыли более 40%. Компания оценена в 6 PE, если компания уложится в свою цель по росту прибыли, то 2025 год будет закрыт с PE 4.6, что почти как Сбер, а темпы роста заметно выше. Мне нравятся такие акции, быстрый рост бизнеса, регулярные див выплаты, дёшево оценены рынком. Продолжаю удерживать в портфелях и стратегии. &Деловая перспектива

$SBER $T Сбер и Т радуют в последнее время. Акции держатся заметно сильнее рынка. Вчера день снова закрыли в небольшом плюсе, при том что индекс закрылся в минусе. На мой взгляд по Сберу чем ближе мы будем к див отсечке, тем сильнее будет заметен этот эффект силы. На прикрепленном скрине часовой график Сбера(зелёным цветом) в 2024 году, наложен на индекс Московской биржи. В прошлом году Сбер двигался примерно на уровне индекса, но за 2 месяца до див отсечки пошел "дивидендный закуп" . К моменту див отсечки Сбер показал результат на ~15% сильнее индекса. &Деловая перспектива

&Деловая перспектива https://www.tbank.ru/baf/9p9WVx2fw4V Кто хочет месяц попробовать стратегию без комиссий можно по ссылке детали уточняйте в поддержке.

В апреле стратегия &Деловая перспектива показала отрицательную динамику с результатом -3.4%, индекс Московской биржи показал примерно такой же результат, закрыв месяц с убытком -2.9%. Прошедший месяц можно назвать месяцем хаоса. Утром выходят одни новости, рынок летит вверх, вечером выходят другие новости, рынок летит вниз. Рынок прилип к американскому индексу S&P и ходит за ним под ручку. ВТБ с дырой в капитале рекомендует огромные дивиденды. Делать какие-то прогнозы и строить какие-то планы на таком рынке нереально.