Мнения инвесторов о стратегии

&Unicorn Активное Управление Несколько слов про то, почему включил в портфель стратегии акции $LEAS. • P/E = 5 в плохой год с единоразовым эффектом переоценки отложенных налоговых активов на 15% прибыли. Отчет лучше ожиданий. • Чистая процентная маржа выше, компания старается компенсировать рост риска дефолтов. Напомню, что ставка фиксированная — Европлан берет кредит под фикс (или хеджирует плавающую ставку) и выдает фикс. ставку клиенту, забирая свою маржу. • Объемы нового бизнеса снижаются, соответственно, есть риск, что активы в 2025 году будут также снижаться или просто не расти. Какой-то объем нового бизнеса будет, парк старый — его надо обновлять. • Менеджмент удвоил позиции в акциях до 1% (от всех) !!!! • Дефолты пока 1% от портфеля — мало. Доля портфеля где вырос риск дефолта выросла на 2,4 п.п. (до 8,9%). Доля возвращенной техники 3,4% — кратный рост за год. Резервы выросли в 4,5 раза в 3-ем квартале. • Менеджмент планирует пересидеть низкие объемы нового бизнеса и текущую сложную конъюнктуру — делать высокую маржу они умеют, что доказано даже в текущих результатах. Чистый операционный доход до резервов +40% год к году в 3-ем квартале, операционная прибыль (без резервов) в 3-ем квартале +53% год к году. Менеджмент ожидает также и отложенный спрос при снижении ставок. • Без роста портфеля можно ожидать, что доля прибыли на дивиденды будет расти. Вплоть до 100%, если не будет роста портфеля на ближайшей перспективе. • За этот год жду 85 руб. дивидендов (50 руб. уже рекомендовали — 8,2% доходность). Общая доходность около 14%. За 2025 год возможны сценарии при 100% выплате, что доходность будет выше 20%. • Главная фишка и преимущество Европлана: Растет портфель — мы получаем высокие темпы роста прибыли, если портфель не растет мы получаем хорошую дивидендную доходность. При P/E = 5 — выглядит неплохо. • В год с огромными резервами и разовым налоговым эффектом рентабельность капитала около 30%. Без налогового эффекта за 9 месяцев рентабельность капитала 35%. Целевая цена 890 руб.

&Unicorn Активное Управление Сегодня сделал очередную ребалансировку портфеля. Были зафиксированы прибыльные позиции в $MRKP , $T, $LENT. Жду роста рынка в январе 2025. На этом ожидании добавил в портфель $SNGSP , у которого имеется не плохой потенциал. Также добавил $LEAS. Здесь часть потенциала уже отыграна рынком. И так как портфель был заполнен, то не было возможности заранее взять эту бумагу. Но, цена ниже 700 все еще представляет интерес. Отдельно по этой бумаге напишу пост на новогодних праздниках. На ее просадках, будем добирать в рамках лимитов по стратегии. В моем основном портфеле она была, и сейчас там сформировалась также не плохая прибыль.

&Unicorn Активное Управление Сделал ребалансировку портфеля стратегии. Купил акции $PLZL на ожидании роста стоимости золота в среднесроке. Продал акции $MGNT, зафиксировав небольшую прибыль. Увеличил позицию в $NVTK - подробно напишу отдельный пост по Новатеку. И открыл позицию в $VTBR . Можно также открыть в Т-Банке, что у меня сделано в другом портфеле . В текущей ситуации на рынке надо быть предельно осторожным и открывать сделки с коротким стопом и рассматривать их исключительно, как краткосрочные. Так как в июле ожидаем очередное повышение ставки. Уже наблюдается отток средств из акций в фонлы ликвидности и в облигации.

&Unicorn Активное Управление После распродажи портфеля стратегии на прошлой неделе, удалось избежать сильной просадки. Вчера снова сформировал позиции в следующих акциях, который в среднесроке имеют потенциал для восстановления: $SNGS $MGNT $SIBN $NLMK. По НЛМК возможно, пересмотрю свою позицию в зависимости от динамики цены акции.

&Unicorn Активное Управление Инвест идея в акциях $AFLT Финансовые результаты Аэрофлота с большой вероятностью будут улучшаться в 2024 году Аэрофлот оценен не дешево, относительно международных конкурентов, но есть нюансы У Аэрофлота доля капитализации в стоимости бизнеса всего 20% против 60%+ у конкурентов. Это означает, что если с долгом будет происходить улучшение, капитализация может меняться в сторону роста в широком диапазоне Важно понимать, что объем обязательств у Аэрофлота не будет расти в ближайшие два года, потому что новые самолеты Аэрофлоту никто не продаст. В то же время дефицит воздушного флота в России будет создавать давление на цены. Рекордно высокая загрузка кресел в моменте и рекордные показатели стоимости пассажиро-километра уже являются отражением этих тенденций. средний возраст флота у Аэрофлота 9 лет, на таких самолетах можно летать еще 15 лет (если их вовремя обслуживать), так что ближайшие пару лет с текущим флотом проблем быть не должно. Сначала пандемия, а потом СВО создали негативную картину вокруг российских авиакомпаний для инвесторов, поэтому вероятно, что акций Аэрофлота не так много прежде всего у профессиональных инвесторов (недовес в портфелях) Целевая цена 62 руб/акцию.

&Unicorn Активное Управление В портфеле Стратегии по прежнему уверенно плюсует позиция в Сургуте обычке $SNGS. Видимо рынок начинает осознавать, что акция серьезно недооценена относительно P/B. Добавил позицию на одном из счетов.

&Unicorn Активное Управление Пока писал пост Лента уже набрала обороты и улетает к своей промежуточной цели 1300, которую возможно, уже сегодня потрогаем. На основном счете буду частично фиксировать там позу, в Стратегии продолжу удерживать.

&Unicorn Активное Управление Добрый день, в портфеле снова есть позиция сети гипермаркетов Лента $LENT, по которой я ранее фиксировал прибыль на уровне 1100 руб. Акция отстоялась, видно было, как кто-то крупный набирал позицию, и теперь котировки пойдут к уровню 1300 руб, как к промежуточной цели. Далее будет чисто спекулятивный разгон инвест домами и тг каналами.

&Unicorn Активное Управление Планирую включить в портфель очередную новую позицию с расчетом удержания до 20х чисел мая, и возможно оставлю на июнь в зависимости от ситуации на рынке. Идея будет описана на этой короткой неделе.

&Unicorn Активное Управление В стратегии продолжают удерживаться прибыльные позиции, наибольший профит сейчас в акциях $LENT и $SNGS. Ставка на эти акции делалась на среднесрок- удержание до 10 недель. По Ленте цели еще не выполнены. Продал $PLZL, заменил на {$ETLN}, который уже в прибыли на 3%. И последняя среднесрочная позиция - акции компании роста $ASTR. Верю в дальнейший рост показателей этой компании в 2024г.