Форум об облигации ГТЛК ЗО27-Д

Мне попалась подборка долларовых облигаций от одного брокера, и я хочу коротко объяснить, почему сейчас на рынке так много советов купить валютные бумаги и так мало здравого смысла. Ключевая логика простая. Рост госрасходов и дефицита → избыток рублёвой ликвидности → инфляция → рано или поздно курс рубля под давлением. Это в целом верно, но важно понимать нюансы. Девальвация — это процесс, а не одномоментное событие. Валютные облигации защищают частично, но не всегда и не для всех. Замещающие облигации — особая категория. Это не то же самое, что евробонды. Валютная цена номинала не равна цене риска. Доходность в долларах не всегда эквивалентна валютной доходности, если эмитент в случае проблем начнёт рассчитываться рублём или менять правила игры. Об этом на коротких промо-листах не любят рассказывать. Пару примеров и кратких мыслей по ним Газпром капитал ЗО27-2-Д $RU000A105JH9 Доходность около 8,7%, рейтинг AAA, купон небольшой. Плюс — низкий риск дефолта в текущей модели. Минус — это инструмент, который зависит от правил работы замещающих схем. Покупая, вы берёте не только купон, но и билет в доллар при условии, что правила останутся прежними. ГТЛК ЗО27/3028-Д $RU000A107B43 Доходность выше, рейтинг AA. У ГТЛК сильная государственная поддержка, поэтому бумаги выглядят надёжно. Но любая смена приоритетов в бюджете или политике может быстро изменить восприятие риска. ЕвразХолдинг Финанс $RU000A10B3Z3 Классический промышленный эмитент с высокой устойчивостью в циклах. Ежемесячный купон снижает риск реинвестирования и это реальный плюс для волатильной среды. Полипласт-П02 $RU000A10DEQ0 Давят доходности до 13% в валюте. Это сигнал, что риски значительные. Высокая доходность — это компенсация за реальную долговую нагрузку и цикличность бизнеса. Рейтинги у локальных агентств часто оптимистичнее, это тоже нужно учитывать. Что лучше при девальвации: валютная облигация или наличный доллар? Валютная облигация выигрывает у доллара, если вы уверены в эмитенте и готовы держать бумаги до погашения. Иначе простой доллар часто честнее и ликвиднее. Облигация может просесть в цене, эмитент может попасть под ограничения, купоны могут перестать платить в ожидаемой форме. Итог Не рассматривайте долларовые облигации как автоматическую страховку. Разберитесь в природе эмитента, в условиях выпуска и в сценариях, при которых ваши ожидания по валютной защите могут не исполниться. Думаете о защите от курса — сначала взвесьте риски эмитента, а потом уже смотрите доходность.

💵 Как защититься от девальвации и получить пассивный доход? Топ-5 долларовых облигаций от «Цифра брокер» Можно бесконечно смотреть на огонь, воду и прогнозы по ослаблению рубля. Вот, например, в Цифре ждут девальвацию, и поэтому выбрали лучшие валютные бонды. Я тоже жду девальвацию, но не знаю, когда она произойдёт, так что посмотрел, что выбрали. Аналитики Цифры что говорят? «Несмотря на достаточно устойчивую динамику курса рубля в последние месяцы, фундаментальные факторы, которые могут способствовать его ослаблению, сохраняются. Это и рост госрасходов вместе с ростом дефицита госбюджета, и довольно высокая накопленная инфляция, соответственно, актуально защитить портфель от девальвации, например, валютными облигациями». А что они выбирают? Выбирают 5 облигаций от 4 эмитентов. 3 выпуска — замещающие, ещё 2 выпуска — стодолларовые. Газпром капитал ЗО27-2-Д, AAA ISIN: $RU000A105JH9 Погашение: 29.06.2027 Доходность: 8,67% Цена: 91,8% Купон: 2,99% ТКД: 3,26% Купонов в год: 2 Номинал: $1 000 Надёжный эмитент, высокий номинал и хорошая ликвидность. Низкий купон дважды в год не порадует любителей получать высокий пассивный доход, выпуск просто под защиту от девальвации. ГТЛК-ЗО27-Д, AA- ISIN: $RU000A107B43 Погашение: 10.03.2027 Доходность: 11,45% Цена: 93,4% Купон: 4,69% ТКД: 5,07% Купонов в год: 2 Номинал: $1 000 ГТЛК-ЗО28-Д, AA- ISIN: $RU000A107CX7 Погашение: 26.02.2028 Доходность: 9,8% Цена: 90,5% Купон: 4,67% ТКД: 5,26% Купонов в год: 2 Номинал: $1 000 Уверенности в надёжности ГТЛК ни у кого нет, поскольку тут все риски осознанно контролирует государство. Обе замещайки имеют доходность повыше газпромовской, потому что уверенность уверенностью, но Газпром выглядит понадёжнее субсидируемой лизинговой компании, которая существует не для бизнеса. Все выпуски ГТЛК обычно имеют премию относительно бумаг с таким же высоким рейтингом. ЕвразХолдинг Финанс-003Р-03, AA+ ISIN: $RU000A10B3Z3 Погашение: 08.03.2027 Доходность: 9,19% Цена: 100,8% Купон: 9,49% ТКД: 9,41% Купонов в год: 12 Номинал: $100 Евраз достаточно сильный эмитент с умеренной нагрузкой и большим запасом прочности, так что можно брать. К тому же номинал — сотка, а купон ежемесячный, что делает выпуск ближе к народу. Но доходность не баснословная. Полипласт-П02-БО-03, A ISIN: $RU000A10B4J5 Погашение: 11.03.2027 Доходность: 13,12% Цена: 101,61% Купон: 13,75% ТКД: 13,53% Купонов в год: 12 Номинал: $100 Пластмассовый мир победил? Аналитики считают, что облигации Завода — надёжная тема. Долг сильно раздувается из-за инвестпрограммы, но в Цифре не видят тут проблем. Я бы на всякий случай не закрывал на них глаза, ну а доходность намекает, что риски существенные. Рейтинг A от НКР недавно вырос, но НКР обычно оценивает эмитентов на ступень выше, чем АКРА и Эксперт РА. Аналитики Цифры же считают, что всё ок у Полипласта, спорить не буду. Вот такой выбор. Не плохой и не хороший — обычный. Вы как, котлетите в валютные инструменты или больше верите в силу рубля? #облигации

#nrd Тикеры: $RU000A107B43 Время новости: 10.09.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "ГТЛК", 7720261827, RU000A107B43, 4-06-32432-H) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1302149 Резюме: АО "Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) объявило о выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО27‑Д (ISIN RU000A107B43). Размер выплаты составляет 1 935,39 рублей на одну облигацию, плановая дата выплаты – 10 сентября 2025 г. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит чисто информативный характер: сообщается о запланированном купонном платеже без указания изменений в финансовом положении компании, рыночных ожиданий или риска. Поэтому реакция инвесторов ожидается нейтральной.

#disclosure Компания: АО "ГТЛК" Тикеры: $RU000A107B43 Время новости: 10.03.2025 13:38 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=fCcMb7zZHU-CGBYk9Uejhsw-B-B&q= Резюме: АО "ГТЛК" объявило о выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО27-Д в размере 718 381 596,38 рублей, что составляет 2 072,42 рубля на одну облигацию. Выплата была произведена в полном объеме в установленный срок, а дата исполнения обязательства – 10 марта 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=31532, http://www.gtlk.ru/ Сентимент: Положительный

Облигации на эту неделю ➡️ ЛК Европлан 001P-08 - ISIN-код: $RU000A10A7C4 - Тип: флоатер - Рейтинг: АА - Купон: ключевая ставка ЦБ+4% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1010₽ - Дата погашения: 18.11.2027 Европлан – лизинговая компания, которая финансирует для юридических и физических лиц приобретение автомобилей в лизинг ➡️ РусГидро БО-002Р-02 - ISIN-код: $RU000A10A349 - Есть не у каждого брокера - Тип: фикс купон, корпоративная - Рейтинг: AАА - Купон: 18,9₽ - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1000,7₽ - Дата погашения: 22.05.2026 - Доходность: 25,5% РусГидро — один из крупнейших российских энергетических холдингов. ➡️ ГТЛК ЗО27Д - ISIN-код: $RU000A107B43 - Тип: Замещающая - Рейтинг: АА- - Купон: 23,25$ - Частота выплат: 2 раз в год - Текущая цена: 88,39% от номинала (1000$) - Дата погашения: 10.03.2027 - Доходность: 11,1% ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания) — специализированная лизинговая компания, находящаяся полностью в государственном владении. Ставьте пальцы вверх 👍, если такие подборки полезны #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

Облигации на эту неделю ➡️ ЛК Европлан 001P-08 - ISIN-код: $RU000A10A7C4 - Тип: флоатер - Рейтинг: АА - Купон: ключевая ставка ЦБ+4% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1010₽ - Дата погашения: 18.11.2027 Европлан – лизинговая компания, которая финансирует для юридических и физических лиц приобретение автомобилей в лизинг ➡️ РусГидро БО-002Р-02 - ISIN-код: $RU000A10AEB8 - Есть не у каждого брокера - Тип: фикс купон, корпоративная - Рейтинг: AАА - Купон: 18,9₽ - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1000,7₽ - Дата погашения: 09.12.2026 - Доходность: 25,5% РусГидро — один из крупнейших российских энергетических холдингов. ➡️ ГТЛК ЗО27Д - ISIN-код: $RU000A107B43 - Тип: Замещающая - Рейтинг: АА- - Купон: 23,25$ - Частота выплат: 2 раз в год - Текущая цена: 88,39% от номинала (1000$) - Дата погашения: 10.03.2027 - Доходность: 11,1% ГТЛК (Государственная транспортная лизинговая компания) — специализированная лизинговая компания, находящаяся полностью в государственном владении. Что за инвестор? #прояви_себя_в_пульсе #друзья #взаимоподписка #сердце__пульса #мышление Подписка 🫵 + лайк👍 = 👏🤝

В России много народных забав, одна из таких создать себе проблем и героически их потом решать. Опорный тезис на заседании ЦБ 20 Декабря где ставку решили не поднимать звучал так: «Произошло более существенное ужесточение денежно-кредитных условий (ДКУ), чем предполагало октябрьское решение по ключевой ставке [21%]» Т.е. рынок, закладывал длительные жёсткие условия ДКУ и давал деньги в долг только с хорошей премией к ставке. Так, как будто ставка не 21%, а уже 24% или даже больше. Дорогие деньги вынуждали заёмщиков занимать меньше, что в свою очередь вызвало замедление корпоративного кредитования до +0,8% в Ноябре после +2,3% в Октябре (разбирали вчера). Замедление корп кредитования ключевой момент почему ЦБ не повысил ставку (если мы не считает что ЦБ «прогнули» по политическим причинам, а исходим из логики действий озвученной на пресс-конференции). Прошло всего два рабочих дня, пыль немного поулеглась. Давайте посмотрим что стало с «Жёсткостью ДКУ». — Справедливая стоимость денег упала. // техническое пояснение Есть такой индекс RUSFAR. Он показывает под какой процент одни крупные ребята занимают деньги другим крупным ребятам. К примеру каждый знаком с фондами денежного рынка вроде {$LQDT}, вот это один такой участник у которого сотни миллиардов рублей под управлением. Вот такие участники договариваются о том под какой процент они готовы занять, а индекс RUSFAR это всё агрегирует и показывает какая сейчас «справедливая» стоимость денег. // конец технического пояснения. За день до заседания ЦБ (19 декабря) занять деньги на 2 недели (2W) можно было под 23%, а на 3 месяца (3М) 23,7%. Через 2 рабочих дня после заседания ЦБ (24 декабря) занять деньги на 2 недели можно под 20,8% (ниже ключевой ставки), а на 3 месяца под 21,7%. (рис 1) т.е. стоимость денег изменилась так: 2 недели 23% → 20,8% (-2,2%) 1 месяц 23,3% → 21,0% (-2,3%) 3 месяца 23,7% → 21,7% (-2%) Мы явно видим смягчение ДКУ, т.е. изменения как будто ставку понизили на 2%. ЦБ видя как быстро смягчаются условия поспешил всех напугать: Мы не отказывались от «бескомпромиссной борьбы с инфляцией» (рис 2). Но рынок как то в это пока не верит. ЦБ сам создал себе проблемы. Так как за Декабрь темпы кредитования вырастут вряд ли, так как смягчаться условия стали только на этой недели. А в Январе первые две недели корпораты отдыхают, то оценить темпы кредитования можно будет только по Февральским данным. Придётся подождать. — Как и чем можно воспользоваться. Если есть желание прикупить облигации, то обратите внимание, что доходности на рынке долга упали не равномерно. Получается забавная история. Доходности в рублёвых ОФЗ и у эмитентов ВДО сильно упали. А в крепких корпоративных историях, будь то рублёвые, замещающих или валютные истории практически нет. К примеру возьмём два выпуска с погашением через два года с фиксированным купоном и сравним их по доходности: - ОФЗ 26207 $SU26207RMFS9 дают доходность 17,9% в рублях - А замещающая облигация ГТЛК (Государственная Транспортная Лизинговая Компания) ЗО27Д $RU000A107B43 даёт в долларах (расчёты в рублях) доходность 14,5%. Получается разница всего 3,4% в доходности на 2 года. Даже если добавить потенциальный риск дефолта у ГТЛК [которые подтвердили рейтинг неделю назад на уровне ruАА- у Эксперта и АА-(RU) у АКРА в начале года со стабильным прогнозом] в 1-2%, но это всё равно маленькая разница за снятие риска обесценения рубля на горизонте двух лет. Минфин видя такой аттракцион неслыханной щедрости забыл про флоатеры и завтра будет размещать два длинных рублёвых выпуска ОФЗ с постоянным купоном: ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 и ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 Так что х̷о̷з̷я̷й̷к̷е̷ ̷инвестору в ОФЗ на заметку, эти два выпуска не лучшая идея пока Минифин в них занимает. Да и в целом все ОФЗ дорогие стали учитывая текущую ставку. В корпоративных историях интересных выпусков сейчас много, главное в ВДО не лезть. Кредитный рейтинг АА- и выше хороший выбор. #ОФЗ #Облигации - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Облигации на эту неделю ➡️ Совкомбанк БО-П05 - ISIN-код: $RU000A109VL8 - Тип: флоатер - Рейтинг: АА- - Купон: ключевая ставка ЦБ+2% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 993₽ - Дата погашения: 10.10.2027 ➡️ Селектел 001P-04R - ISIN-код: $RU000A1089J4 - Тип: фикс купон, корпоративная - Рейтинг: A+ - Купон: 12,33₽ - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 918,8₽ - Дата погашения: 02.04.2026 - Доходность в год: 24,1% ➡️ ГТЛК ЗО27Д - ISIN-код: $RU000A107B43 - Тип: Замещающая - Рейтинг: АА- - Купон: 23,25$ - Частота выплат: 2 раз в год - Текущая цена: 82,39% от номинала (1000$) - Дата погашения: 10.03.2027 - Доходность: 14,3% Ставьте реакций 👍, если недельная подборка облигаций была полезна.

#disclosure Компания: АО "ГТЛК" Тикеры: $RU000A107B43 Время новости: 10.09.2024 15:01 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Je6WFgAM0EW-Ae1AoZiCTxg-B-B&q= Резюме: АО "Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям серии ЗО27-Д. Общая сумма выплат составила 728,45 млн рублей, что эквивалентно 2 101,46 рубля на одну облигацию. Выплата произведена в полном объеме в установленный срок 10 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A107B43 Время новости: 10.09.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "ГТЛК", 7720261827, RU000A107B43, 4-06-32432-H) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1172089 Резюме: АО "Государственная транспортная лизинговая компания" (ГТЛК) объявило о плановой выплате купонного дохода по облигациям серии ЗО27-Д в размере 2101.46 долларов США на одну ценную бумагу. Выплата состоится 10 сентября 2024 года, с фиксированной датой списка 9 сентября 2024 года. Сентимент: Положительный.

#moex Тикеры: $RU000A107B43 Время новости: 20.06.2024 14:06 Тема новости: 20.06.2024, 14-06 (мск) изменены значения верхней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков ценной бумаги RU000A107B43 (ГТЛК ЗО27Д). Ссылка: https://www.moex.com/n70450/?nt=0 Резюме: Изменены значения верхней границы ценового коридора и диапазона оценки рыночных рисков ценной бумаги RU000A107B43 (ГТЛК ЗО27Д). Изменены значения верхней границы ценового коридора (до 97.47) и диапазона оценки рыночных рисков (до 87505.25 руб., эквивалентно ставке 20.0 %) ценной бумаги RU000A107B43 (ГТЛК ЗО27Д). Сентимент: Нейтральный.

​💡Замещающие облигации. Такие бумаги имеют валютный номинал, но не подвержены инфраструктурным рискам. Инвестор может получать доходность в долларах и других твердых валютах без опасений за сохранность своих средств при введении очередных пакетов санкций. За последние месяцы произошло насыщение рынка: объем рынка перевалил за $20 млрд. Доходности вышли на уровни около 4—6% по наиболее надежным бумагам. Но можно найти бумаги, которые дают доходность в районе 7 процентов. Например: Пик 5 выпуск ( на 2,5 года), ГТЛК ЗО27-Д ( 2 года 9 мес). Облигации Газпрома могут дать около 6,7 процентов доходности – Газпром Капитал ЗО30-1-Д ( на 5 лет). $RU000A105146 $RU000A107B43 Облигации Пик и Газпром ЗО27-1-Д я держу в портфеле около года. Рост за это время составил около 7-8 процентов. Купоны там небольшие, но можно заработать на девальвации рубля. Предположим что доллар к концу года будет стоить 100 рублей, тогда и ваши облигации будут стоить примерно на 10 процентов дороже и купоны так же вырастут, так как они привязаны к курсу валюты. Как защитный инструмент можно использовать. Плюс сейчас есть облигации, которые так же номинированы в долларах или евро: Фосагро, Полюс, Русал. Сумма участия – 10 тыс рублей ( или 100 долларов). Доходность в валюте – 6,5-8,5 процентов. Если делать ставку на высокую инфляцию и обесценивание рубля, то это тоже неплохой вариант. 💡Есть еще и бессрочные облигации. Такие бумаги могут быть интересны агрессивным инвесторам — тем, кто может позволить себе нести повышенные риски и рассчитывает на высокую доходность. Сейчас доходность некоторых бессрочных банковских облигаций находятся на высоком уровне, около 15-23 % к call-опциону. Есть шанс, что будут проблемы с выплатой купонов, как это было с субордами ВТБ. Поэтому такая высокая премия в доходности к срочным выпускам. Но наиболее сложный для банковского сектора период остался позади, и успешный для многих банков 2023 год это хорошо показал. Как вариант можно попробовать вложиться в бессрочные облигации Газпрома БЗО26-1-Е на свой страх и риски. Кол-опцион 26 января 2026 года, через 1 год и 8 месяцев. https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A105QX1?utm_source=security_share При этом доходность может составить 23,6 процента. Сейчас можно купить за 72,7 тыс рублей, а погасить через 1 год 8 мес по 96,8 тыс рублей + плюс можно получить еще 2 купона по 38,9 евро. То есть можно заработать около 31 тыс рублей, вложив 72,7 тыс рублей. Кажется что это неплохой вариант. А если еще и валюта станет дороже хотя бы процентов на 10, то доходность еще вырастет... На 10 процентов вырастет номинал и купоны. А это уже значительно интереснее, чем рублевые облигации, о которых я писал вчера. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/30letniy_pensioner/ac002e50-55a3-4227-8b99-d09275b56b84?utm_source=share Да и не кажется, что у Газпрома должны быть проблемы с выплатами. Это же народное достояние).  Успешных инвестиций. #облигации #30letniy_pensioner #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Александр, у Альфа-Банка есть замещающие облигации с доходностью к погашению свыше 15% годовых! В чём здесь подвох? Наверное, речь идёт об облигации АЛЬФА-БАНК ЗО-02 {$RU000A107A69} И вопросы об этом выпуске мне поступали уже несколько раз. Несмотря на то, что облигация является замещающей, она не привязана ни к какой валюте. Это рублёвая облигация, её номинал составляет 100 тысяч рублей, купоны также поступают в рублях и не индексируются на курс доллара или евро. Эта облигация единственная в своём роде, похожих примеров я не знаю. Не столь важно, как так исторически сложилось, что эта облигация затесалась среди других (нормальных) замещающих. Важно, что доходность 15,7% годовых к погашению (с погашением через 1 год) - это весьма скромная рублёвая доходность, и в сочетании с номиналом 100к она нисколько не интересна рядовому розничному инвестору. Просто не обращайте на неё внимание. А топы по доходности сейчас это $RU000A107B43 ГТЛК-2027, $RU000A107VV1 МКБ-2026. Оба выпуска, правда, не идут по срокам под льготу долгосрочного владения. Из длинных для ЛДВ сейчас лучший выбор это $RU000A105SG2 Газпром-2030 с доходностью к погашению 6,7% годовых @finindie

💵Лучшие замещающие облигации в долларах на весну 2024 Я где-то с полгода не следил за замещайками, т.к. набрал определенную позицию в них ещё в начале 2023. А тут решил обновить валютную составляющую своего портфеля, глянул на текущее положение дел в замещающих бондах и, честно говоря, взгрустнул. 🚀Что происходит на рынке На рынке замещаек всё не просто дорого, а ОЧЕНЬ дорого, особенно в сравнении с летом-2023. Дно по замещайкам было достигнуто в июле-августе 2023, как раз когда ЦБ запустил экстренное повышение ключевой ставки из-за сорвавшегося с поводка бакса. А с середины августа идёт практически безоткатный вот уже 8-месячный рост. 🔎Но я всё равно решил порыться и отобрать хотя бы 3 (по факту получилось 4, но одна вне конкурса) замещающих облигации с текущей доходностью к погашению выше 7% в {$USDRUB} . Бессрочные облиги я не рассматривал. 1️⃣ ПИК-Корпорация вып. 5 $RU000A105146 ● Доходность к погашению: 7,51% ● Текущая цена: 95,9% (90 500 руб.) ● Дата погашения: 19.11.2026 ● Купон: 28,05$ ● Доходность купона от номинала: 5.63% ● Текущая купонная доходность: 5.86% 🏗️ПАО "ПИК" - крупнейший застройщик в РФ. Кредитный рейтинг - ruA+ от Эксперт РА. 💼Замещающая облигация с самой высокой доходностью на текущий момент (за исключением "вечных" бондов). У меня в портфеле есть эта облигация, покупал я её себе в подарок на Новый 2023 год - 30 декабря 2022. С тех пор подарок хорошо подрос - на 5,7% в долларах и на 32% в рублях, не считая купонов. 2️⃣ ГТЛК ЗО27-Д $RU000A107B43 ● Доходность к погашению: 7,46% ● Текущая цена: 93,1% (88 180 руб.) ● Дата погашения: 10.03.2027 ● Купон: 23,25$ ● Доходность купона от номинала: 4.61% ● Текущая купонная доходность: 4.95% 🚚АО "ГТЛК" - крупнейшая государственная лизинговая компания. Кредитный рейтинг: AA-(RU) от АКРА. Купон не самый впечатляющий, разместилась облигация 1 декабря 2023 г. В моем портфеле её нет. 3️⃣ ГТЛК ЗО28-Д $RU000A107CX7 ● Доходность к погашению: 7,34% ● Текущая цена: 92,0% (86 760 руб.) ● Дата погашения: 26.02.2028 ● Купон: 24$ ● Доходность купона от номинала: 4.81% ● Текущая купонная доходность: 5.23% 🚚И снова ГТЛК, только на этот раз на год длиннее. Купонная доходность у неё чуть получше, чем у предыдущей "сестры", а вот доходность к погашению - чуть похуже. 🅰️[Вне зачёта]: Alfa 2030 $XS2063279959 ● Доходность к колл-опциону: 16,26% ● Текущая цена: 91% (85 835 руб.) ● Дата погашения: 15.04.2030 ● Оферта: да (колл-опцион 15.04.2025) ● Купон: 29,75$ ● Доходность купона от номинала: 5.93% ● Текущая купонная доходность: 6.52% ● Периодичность выплат: 2 раза в год ● Только для квалов: да 🏛️У этой облиги шикарная на фоне остальных доходность (свыше 16% в долларах), но при этом и масса подводных камней, поэтому она вне зачета. Это не замещайка в обычном понимании, а реальная еврооблигация, что видно из ISIN-номера. ⚠️К тому же это суборд, хоть и с некоторыми нюансами. При сильно неблагоприятном стечении обстоятельств эти облигации могут "простить" всем держателям. Ну или отказаться от купонных выплат - как произошло с субордами ВТБ в 2022-м $RU000A102QJ7 . Такое может случиться, например, при падении коэффициента достаточности капитала Альфа-банка ниже 2% (сейчас 14%). 👉По выпуску предусмотрен колл-опцион в апреле 2025 года. 💼Облигация только для квалов. Учитывая вышесказанное, это выглядит довольно разумно. У меня в портфеле она есть - покупал её в марте 2023 по цене 714$. Сейчас плюсует на 27% в долларах и на умопомрачительные 55% в рублях, не считая купонов. 🤷‍♂️Резюме Я грущу 😢 Текущая купонная доходность по замещайкам (на уровне 4-5%), прямо скажем, не впечатляет. Брать их имеет смысл, если вы верите в дальнейшее существенное ослабление рубля на горизонте ближайших лет. Но нужно учитывать, что при резком ослаблении нацвалюты тело замещающих бондов, скорее всего, откатится назад в долларовом эквиваленте, как это уже было в 1 половине 2023 г. 🔔Подписывайтесь, у меня всё самое важное и интересное!☝️ #sid #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🔥 Подборка замещающих облигаций ГТЛК 🔥 Спасибо за идею @Pheliks 🤝 $RU000A1077H3 ГТЛК ЗО24-Д 🔹 Доходность: 7,68% 🔹 Срок: 2 мес. 🔹 Купон: 5,125% 🔹 ТКД: 5,14% {$RU000A1078V2} ГТЛК ЗО25-Д 🔹 Доходность: 6,89% 🔹 Срок: 1 год 🔹 Купон: 5,95% 🔹 ТКД: 5,99% $RU000A107AQ5 ГТЛК ЗО26-Д 🔹 Доходность: 7,34% 🔹 Срок: 1 год 10 мес. 🔹 Купон: 4,949% 🔹 ТКД: 5,15% $RU000A107B43 ГТЛК ЗО27-Д 🔹 Доходность: 7,59% 🔹 Срок: 2 года 11 мес. 🔹 Купон: 4,65% 🔹 ТКД: 5,014% $RU000A107CX7 ГТЛК ЗО28-Д 🔹 Доходность: 7,64% 🔹 Срок: 3 года 10 мес. 🔹 Купон: 4,8% 🔹 ТКД: 5,276% $RU000A107D58 ГТЛК ЗО29-Д 🔹 Доходность: 7,98% 🔹 Срок: 4 года 10 мес. 🔹 Купон: 4,349% 🔹 ТКД: 5,05% 🏆 Самая высокая доходность к погашению у ГТЛК ЗО29-Д (самый длинный выпуск). 🏆 Самая высокая текущая купонная доходность у ГТЛК ЗО25-Д (самый высокий купон). Но если нужен срок больше 1 года, есть выпуск ГТЛК ЗО28-Д - занимает второе место по ТКД. 🏆 Самый короткий выпуск: ГТЛК ЗО24-Д. 📌Оптимальный выпуск ГТЛК ЗО для долгосрочного инвестирования: ГТЛК ЗО28-Д. Потому что он имеет высокую текущую купонную доходность и доходность к погашению (по отношению к другим выпускам ГТЛК ЗО), но при этом срок 3 года 10 мес. #облигации #подборка #oko

💵 $RU000A107B43 ГТЛК ЗО27-Д - плита на 84 789,727 руб (93,5%) Спекулятивная идея. Самая интересная доходность среди выпусков ГТЛК ЗО. 🔹 Доходность: 7,16% 🔹 Купон: 4,65% 🔹 Срок: 3 года 1 мес до погашения Выше есть еще одна плита на 85 016,438 руб (93,7%) с доходностью 7,06%. Курс доллара на завтра будет выше, чем сегодня. Номинал замещающих облигаций привязанных к доллару будет выше, поэтому цена облигаций с такой же доходностью будет выше. #bonds #облигации #прояви_себя_в_пульсе #идея

💸 $RU000A107B43 ГТЛК ЗО27-Д - плита на 84 364,957 руб (93,5%) Спекулятивная идея. Самая интересная доходность среди выпусков ГТЛК ЗО. Когда плиту раскупят - цена пойдет вверх, прибыль можно зафиксировать уже сегодня. Можно зафиксировать в понедельник. Курс ЦБ доллара на понедельник будет выше, чем курс сегодня. Поэтому номинал будет увеличен, облигация будет торговаться по более высокой цене. #идея #прояви_себя_в_пульсе #bonds #облигации

$RU000A107B43 замещающая облигация. Выплаты купонов и тела в рублях по курсу ЦБ. Сейчас даёт доходность без учёта дюрации и НДФЛ 7,34%. Доходность без учёта дюрации и с учётом НЛФЛ 6,61%. (Учет дюрации немного увеличивает реальную доходность, так как при сроке до погашения облигации сейчас 1134 дня, с учетом дюрации получится 1045 дней. В этой пропорции можно рассчитать реальную доходность. Но сильного спрэда нет, так как купон всего 4,65%. То есть доходность не стоько в купоне, а в дисконте. Что норм, так как ЛДВ позволяет на доходность от дисконта не платить НДФЛ. ).

Пульс, доброго вечера! 🤝 Начиная с 3 января, активно следил за движением {$USDRUB} — от итогов торгов по данной валютной паре зависит то, как рынок прайсит замещающие облигации. Установление курса в 89,6883 ₽ / $ на все Новогодние праздники стало причиной бурного роста ЗО с первого торгового дня в 2024. Удалось взять при курсе 89,68: — $RU000A107B43 по цене 91,11% от номинала; — $RU000A105BY1 по цене 81,74% от номинала; — $RU000A107AQ5 по цене 94,67% от номинала. Реализация происходила последовательно, финальную часть позиций закрыл сегодня. Финансовый результат представлен на скриншотах. Куда движется валютный рынок? Куда движется рынок замещаек? #облигации #2024 #замещайки #замещающие_облигации #доллар