📋 Первичный рынок - обзор размещений на неделю
💳 АйДи Коллект 001Р-08 · BBB- · 29 апреля
Купон до 20,75%, YTM 22,84%, колл через 2 года.
Ключевое: у предыдущего 007
$RU000A10EDV0 был ПУТ (право инвестора), здесь КОЛЛ (право эмитента). При снижении ставки вас погасят досрочно. При этом 007 торгуется на вторичке с доходностью 22,74% — новый выпуск даёт лишь 10 б.п. сверху. Не очевидно, что нужно покупать
🏗 ТД РКС 002Р-08 · BBB · 29 апреля
$RU000A10E6S8
600 млн, купон 25,5%, YTM 28,71%. Поручитель, ковенанты.
💡 Щедро для рейтинга BBB. Выпуск долго будет мотаться в простыне размещений.
🌿 Акрон БО-002Р-03 · АА · 30 апреля
$RU000A10AA28
Юани, 3,5 года, купон до 8,25%, расчёты юани или рубли.
💡 Лучший выпуск недели для валютной диверсификации. Рейтинг АА, экспортёр с валютной выручкой. Надежный эмитент, если ожидаете снижение курса рубля.
⚛️ СОПФ ДОМ.РФ 16 · ААА · 30 апреля
20 млрд, 1,9 года, флоатер КС+185 б.п.
⚠️ Флоатер не гарантирует высокую доходность в цикле снижения ставки ЦБ.
🛴 Делимобиль 001Р-08 · BBB+ · 6 мая
$RU000A10BY52
1 млрд, купон до 23%, YTM 25,59%. Прогноз рейтинга негативный. Финансовое положение неустойчивое, могли бы дать и больший купон. Что-то мне кажется попадет в простыню размещений.
💡 Цена за слабый 2025 год: убыток 2,9 млрд, ND/EBITDA 3,5х.
🏦 ПКБ 001Р-11 · А- · 15 мая
$RU000A108CC9
1 млрд, флоатер КС+до 350 б.п.
⚠️ Флоатер — купон снижается вместе с КС.
🏛 Ульяновская обл. 34013 · BBB · 21 мая
6 млрд, 3 года, купон уточняется. Ориентир: действующий 34009 $RU000A109RR3 торгуется с доходностью ~15-16%.
💡 Жду параметры. Субфедеральный долг с понятным риском.
⚛️ Атомэнергопром 001Р-12 · ААА · 22 мая
25 млрд, купон КБД+130 б.п. (~15,8%). Очень частый гость на размесах в последнее время.
Возможно, в первый день торгов цену прольют в стакане.
💡 Крупнейшее размещение мая. Госкорпорация, максимальный рейтинг. Консервативно.
Лучшее на неделе, если верить в девал, Акрон в юанях.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#облигации #новинки #инвестиции #что_купить #Первичка #БондМаркет