Форум об облигации Регион-Продукт БО-01

Рейтинг облигаций B и B- Рейтинг B - это чистилище перед адом. Добрался до B и B-. Объединил все облигации, так как их всего 4 с фиксированным купоном и до погашения больше года. Подход тот же: купон за год / текущая цена = текущая доходность. Для B и B- поставил планку 25%. Для себя покупку таких облигаций почти не рассматриваю. В BB- уже есть бумаги с доходностью 24–27%, а рейтинг там выше. В выборку включал: до оферты или погашения больше года; фиксированный купон; без амортизации; номинал 1000 рублей. ⸻ Топ по текущей доходности: 1. Бизнес Лэнд БО-01 $RU000A108WJ2 — 33,10% 2. Регион-Продукт БО-01 $RU000A10BLP1 — 30,22% 3. Пионер-Лизинг Б08 $RU000A10DTW6 — 28,00% 4. Вернём 1Р2 $RU000A10ESN5 — 24,93% Средняя доходность подборки — 29,08%. ⸻ Рейтинг В - это чистилище перед адом (ССС). Тут доходность не всегда показывает реальный риск. Мы ориентируемся на отчетность, а это как ехать вперед, смотря в зеркала заднего вида. У эмитентов в этом рейтинге негативные события происходят слишком часто. Здесь надо держать руку на пульсе все время. У кого-то технический дефолт, у кого-то налоговая заблокировала счета. Все это быстро отражается на цене облигаций и выплате купонов. Это список мест, где можно хорошо заработать, а можно быстро попасть в неприятную историю. Причем, скорее всего, попадете именно в просак. Разберем компании из нашей подборки. 1️⃣ Бизнес Лэнд. Я бы здесь был максимально осторожен. Компания управляет ТРЦ «Евролэнд» в Иваново. История с облигациями уже была неприятная. В 2025 году компания допустила технический дефолт по купону. Потом обязательство исполнила, но сам факт для меня очень важен. Были новости по налоговой задолженности и приостановке операций по счетам. Что напрягает: • уже был технический дефолт; • есть налоговый след; • рейтинг B- после провала до CC; • бумага торгуется сильно ниже номинала; • рынок требует аномально высокую доходность. 2️⃣ Регион-Продукт Компания производит снеки: сухарики, гренки, собственные бренды. Выручка растет, есть расширение географии, выход на Китай, производство живое. Но отчетность выглядит слабо. Что напрягает: • чистый убыток 55,6 млн ₽; • процентные расходы выше прибыли от продаж; • чистый долг / EBITDA около 13,5х; • покрытие процентов около 0,4х; • текущая ликвидность 0,64; • краткосрочный долг резко вырос; • капитал снизился; • были частые смены руководства. Для меня это уже не инвестиция в растущий бизнес. 3️⃣ Пионер-Лизинг Компания работает на рынке лизинга с 2009 года. Основной фокус: автобусы, легковой и грузовой транспорт. Клиенты: малый и средний бизнес, ИП и физлица. Лизинг как бизнес мне понятнее, чем история с убытками и техническими дефолтами. Но рейтинг B - это все равно не спокойная зона. Что нужно смотреть отдельно: • качество лизингового портфеля; • просрочку; • стоимость фондирования; • покрытие процентов; • график погашений; • долю проблемных клиентов. 4️⃣ Вернём Компания покупает портфели просроченной задолженности и занимается взысканием. Бизнес может быть прибыльным, но риск здесь специфический. Что есть хорошего: • активы растут; • капитал вырос; • выручка выросла; • краткосрочные займы снизились; • кредиторка снизилась. Но слабых мест больше. Что напрягает: • чистая прибыль упала на 21%; • долг очень высокий относительно капитала; • доля капитала всего около 11,6%; • денег на счетах мало; • операционный денежный поток отрицательный; • основной актив - портфели просроченных долгов. ⸻ Моя позиция В моем портфеле не будет облигаций с рейтингом В. Сохранение капитала для меня важнее высоких процентов. А тут риск просто экстремальный. В+ B и B- надо искать не максимальную доходность, а хотя бы понятный риск. Потому что 25–33% купонами выглядят красиво только до первого плохого отчета, технического дефолта или проблем с налоговой. Из этой подборки я бы точно не смотрел на Бизнес Лэнд и Регион-Продукт. Вернём - специфическая коллекторская история. Пионер-Лизинг выглядит самым понятным из списка, но без отдельного разбора отчетности я бы тоже не торопился. Вы готовы рискнуть капиталом, чтобы получить 30% годовых?

📊 Финансовый анализ эмитента: "Акционерное общество "РЕГИОН-ПРОДУКТ"" 📅 Период: 12 мес. 2025 📋 Стандарт: РСБУ 📝 О компании: АО «Регион-Продукт» – крупнейший в Приволжском регионе производитель снеков (сухарики, гренки) под брендами «Хруст», «Parkline», «Red Snacks». Выручка за 2025 год выросла на 14% до 657 млн руб. благодаря расширению географии продаж и выходу на рынок Китая. Продукция отмечена «Золотой медалью» на «ПродЭкспо-2025». Однако компания получила чистый убыток в размере 55,6 млн руб. из-за непропорционального роста себестоимости, высоких коммерческих расходов и огромных процентных выплат по займам (ставки до 32%). Долговая нагрузка достигла критического уровня, что усугубляется частой сменой менеджмента в отчетном периоде. 📈 Показатели: 🔴 Чистый долг / EBITDA: 13.49x 🔴 Покрытие процентов: 0.40x 🔴 Долг / Капитал: 4.44x 🔴 Текущая ликвидность: 0.64x 🟠 OCF / Долг: 0.05x 🔴 Маржа EBITDA: 3.95% ⚪ Маржа чистой прибыли: -8.46% Другие показатели, тысячи рублей👇 ⚪ Чистая прибыль: -55.6 тыс (-1455.0% 📉) ⚪ Активы: 563.6 тыс (-0.9% 📉) ⚪ Собственный капитал: 79.6 тыс (-41.1% 📉) ⚪ Денежные средства: 2.7 тыс (-12.9% 📉) ⚪ Выручка: 657.3 тыс (+14.0% 📈) ⚪ EBITDA: 26.0 тыс (-60.5% 📉) ⚪ Процентные расходы: 65.3 тыс (+26.5% 📈) ⚪ Общий долг: 353.0 тыс (+27.9% 📉) ⚪ Краткосрочный долг: 248.6 тыс (+1557.3% 📉) ⚪ Операционный денежный поток: 18.6 тыс (+872.6% 📈) 💚 Плюсы: ✔️ Расширение географии продаж и выход на новые рынки: заключены долгосрочные экспортные контракты с Китаем, что диверсифицирует выручку и подтверждает международную конкурентоспособность продукции. ✔️ Признанное качество и производственная мощь: награда «Золотая медаль» на «ПродЭкспо-2025» при наличии собственной лаборатории и мощности более 200 тонн в месяц, что гарантирует стабильность и масштабируемость бизнеса. ✔️ Лидерство в Приволжском регионе: статус крупнейшего производителя снековой продукции в регионе создает предпосылки для экономии на масштабе и сильной переговорной позиции с локальными поставщиками и дистрибьюторами. ⛔ Минусы: ✔️ Критическая долговая нагрузка и дорогое обслуживание: общий долг составляет 353 млн руб., а процентные расходы (65,3 млн руб.) превысили прибыль от продаж (25,9 млн руб.). Ставки привлечения достигают 32% годовых, что сделало бизнес операционно убыточным. ✔️ Резкое падение маржинальности и убытки: себестоимость продаж росла быстрее выручки, а коммерческие расходы достигли 103,9 млн руб. Это привело к сокращению операционной прибыли на 60% по сравнению с прошлым годом и итоговому убытку в 55,6 млн руб., сократив собственный капитал на 41%. ✔️ Нестабильность корпоративного управления: в 2025 году произошла смена трех генеральных директоров (Лосев, Кравцов, Москаев) и неоднократная смена главного бухгалтера, что указывает на высокие корпоративные риски и отсутствие преемственности. ⚠️ Риски: ✔️ Кассовый разрыв и кризис ликвидности: при денежных средствах в 2,7 млн руб. компания имеет краткосрочные займы на 240,9 млн руб. и проценты к выплате на 7,65 млн руб. Коэффициент текущей ликвидности упал до 0,64, что делает рефинансирование на рыночных условиях экстремально сложным (стр. 3, 5, 40). ✔️ Нарушение ковенантов и кросс-дефолты: операционная прибыль не покрывает проценты к уплате (ICR = 0,4x), что создает прямую угрозу нарушения условий кредитных договоров с ПАО Сбербанк (остаток 35,4 млн руб. под 18,5–20,19%) и требований держателей облигаций. ✔️ Высокая зависимость от связанных сторон: значительная часть займов (81,7 млн руб.) привлечена от ООО «СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК СТРОЙ ПОДРЯД», а объем операций с аффилированным АО «СИЛОВЫЕ СИСТЕМЫ» составил 153 млн руб. за год, что несет риск оттока ликвидности в пользу интересов конечных бенефициаров. 🌟 Выпуски эмитента: $RU000A1075R6 RU000A103NE3(нет в $T ) $RU000A10BLP1 На этом пока все, буду рад любой вашей поддержке, всем удачи на рынке 🤝 🔔Подписывайтесь ❤️ #отчетность #рсбу #анализ #новичок #рынок #облигации #обучение

Анализ АО "Регион-продукт" Основной вид деятельности: Производство сухарей, печенья и прочих сухарных хлебобулочных изделий. Задолженность по налогам: отсутствует. Имеются активные исполнительные производства (приставы) на сумму 300 тыс. Суды: в 2026 году предъявлено 5 исков о взыскании общей суммы 16,4 млн., из которых пара исков предъявлены от их крупных партнеров ("ПОЛИПАК", АО "ЭДАС ПАК"). Изучив фин. отчетность (форма № 4) за 2025 год можно сделать следующие выводы: 1) нехватка ликвидности: при общем поступлении ден. средств от текущих операций всего 626 млн., платежи составили: - 398 млн. - поставщикам; - 102 млн. на з/пл; - 51,7 млн. руб. - проценты по долгам; - 52 млн. - прочие платежи, + были также траты на погашение (выкуп) долг. ценных бумаг, возврат кредитов и займов в размере 102 млн. и затраты на приобретение долг. ценных бумаг, прав требования, предоставление займов в размере 100 млн. 2) отрицательный денежный поток за 2025 год: - 400 тыс. За 2025 год чистый убыток: 55,6 млн. Таким образом, вижу существенные риски в удержании бондов данного эмитента. Надеюсь мой анализ кому-то поможет принять верное решение. Будьте, пожалуйста, аккуратнее в выборе кому доверять свои "кровные". $RU000A10BLP1 $RU000A10BLP1 #анализ #суд

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 15.04.2026 11:27 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tujVOUtWNUO7JfNs6i7MYw-B-B&q= Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' успешно выплатило купонный доход по своим биржевым облигациям в размере 31% годовых, выполнив обязательства в полном объеме и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и полностью исполнил обязательства по выплате купонного дохода, что подтверждает его финансовую надежность.

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 15.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1381523 Резюме: НРД уведомляет о выплате купонного дохода по облигациям АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' в размере 25.48 рублей на бумагу. Выплата запланирована на 15 апреля 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполняет обязательства по выплате купона в установленный срок, что является позитивным сигналом для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 14.04.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1381264 Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' анонсирует выплату купонного дохода по облигациям серии БО-01 в размере 25.48 руб. на бумагу, запланированную на 15 апреля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Выплата купона является стандартным выполнением обязательств по облигациям, без позитивных или негативных отклонений от ожидаемого.

$RU000A10BLP1 Коротко: купон выпал на 21 марта, суббота. Заплатили его сегодня(говорят знающие люди, но это не 100% факт), а не в пятницу. Кто-то не увидел раскрытия в НРД и дал деру. Раскрытие должно быть завтра. В приложении отображается купон вообще сегодняшним числом🤷‍♂️ Ах да, речь о другом выпуске, но сильно шатает этот😅

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 16.03.2026 08:59 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TWmwmLwJMkaOSyqKm-A9I-Cw-B-B&q= Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01 за десятый период в размере 31% годовых, что свидетельствует о выполнении финансовых обязательств. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате высокого купонного дохода (31% годовых), что демонстрирует его финансовую устойчивость и надежность для инвесторов.

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 12.03.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1367469 Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' выплатит купонный доход по облигациям серии БО-01 16 марта 2026 года в размере 25,48 рубля на одну ценную бумагу Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную техническую информацию о выплате купонного дохода без указания позитивных или негативных факторов, влияющих на оценку компании

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 16.02.2026 09:09 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ABW75h6lq0iPCwzWoayD-CQ-B-B&q= Резюме: АО «РЕГИОН-ПРОДУКТ» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01. Размер выплаты составил 1,78 млн рублей (31% годовых), обязательства выполнены в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность компании.

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 12.02.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1356540 Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' выплачивает купонный доход по облигациям БО-01 (ISIN RU000A10BLP1) в размере 25.48 рубля на одну бумагу. Выплата запланирована на 16 февраля 2026 года. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную техническую информацию о выплате купонного дохода без указания на какие-либо позитивные или негативные факторы, влияющие на компанию или эмитент.

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 15.01.2026 09:25 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=78v0u1SRgk68XqczuO5oRw-B-B&q= Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01 за восьмой период в размере 31% годовых или 1,78 млн рублей. Все обязательства выполнены в полном объеме. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент успешно выполнил обязательства по выплате купонного дохода в установленный срок, что свидетельствует о финансовой дисциплине и стабильности.

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 16.12.2025 17:16 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Mp-CWgbXuPUCJNqxzAinHog-B-B&q= Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01 за седьмой купонный период в размере 31% годовых на общую сумму 1,78 млн рублей Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода с высокой ставкой 31% годовых

Часть 3. #вдо 🔍Плаза Телеком ($RU000A106YD5): типичная картина для ВДО с прибылью около нуля и чистыми активами около нуля. Ликвидность баланса нормальная, основные средства обеспечиваются долгосрочными обязательствами, оборотные – краткосрочными с запасом. Тем не менее, долговая нагрузка высокая – 4.09, покрытие EBITDA процентов выглядит тяжеловато – 1.41, а индикаторы риска банкротства демонстрируют сдержанную оценку. Полагаю, что риск существенно уменьшится при падении ставок по рынку в целом, но при наличии альтернатив бумага смотрится избыточно рискованно. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 3.3/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Регион-Продукт ($RU000A10BLP1): также «кот в мешке» (отражают прибыль около нуля, как на самом деле никто не знает), однако в отличие от «Плазы Телеком» с меньшей долговой нагрузкой (3.1) и лучшим покрытием процентных платежей (2.2). Купон 31% смущает сам по себе, самим фактом его существования, однако выручка растёт, а индикаторы банкротства, разработанные экономистами, не говорят о проблемах вовсе. Рекомендуется ограничивать удельный вес в портфеле ВДО. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 7.6/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Сибавтотранс ($RU000A107KV4): несмотря на паническую текущую доходность, смотрится получше многих эмитентов. Прибыль от продаж за год выросла вдвое грубо при на той же выручке, как следует из расшифровки затрат во многом из-за сокращения затрат на оплату труда, поэтому возможно, что ситуация будет хуже. Фиксируется странная запись об отрицательных (сторнированных?) процентах к получению, честно говоря, встречаю подобное впервые в собственной практике. Тем не менее, ничего критичного более не усматриваю Подозреваю, что можно рискнуть и увеличить удельный вес в портфеле по отношению к модельному из-за высокой доходности к погашению. На сайте суда ничего подозрительного не увидел, блокировки счетов и неплатежи «до последнего» – это я так понимаю «стиль работы». Что же, прибыль любит смелых. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 8.1/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Сибирский КХП ($RU000A107P62): фиксируется как существенный рост выручки, так и процентов к уплате. Обращает на себя внимание «странная» крупная выплата дивидендов в прошлом году при существующей немалой стоимости заимствований. Тем не менее, долговая нагрузка далека от предельной и составляет 1.73. Предприятие включено в список системообразующих предприятий Омской области. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 8.2/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска. 🔍Сибирское стекло ($RU000A107209): примерно аналогично Сибирскому КХП, однако структура баланса воспринимается моделями как более слабая из-за более слабого коэффициента текущей ликвидности. 📌Рейтинг по собственной шкале кредитоспособности – 7.4/10. Балл выше 9 означает «на текущий момент выглядит надёжно», ниже 5 означает критическую оценку риска.

$RU000A10BLP1 эта бумага - участник моего портфеля "Золотце". Смысл портфеля: набрать пул бумаг ВДО с максимальными купонами. Объем бумаг одного эмитента в портфеле должен быть небольшим. Если наткнусь на дефолт - будет не больно. Выплаты купонов должны быть ежемесячные. Купоны реинвестируются. Продолжаю структурировать портфель. Буду рад обсудить. #золотце

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 17.10.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1314701 Резюме: АО 'РЕГИОН-ПРОДУКТ' выплатит купонный доход по облигациям серии БО-01 17 октября 2025 года. Размер выплаты составляет 25,48 рубля на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит информационный характер о стандартной процедуре выплаты купонного дохода, без указания на исключительные финансовые результаты или негативные события

ИТОГИ СЕНТЯБРЯ 😌 Миновал первый осенний месяц - время подвести промежуточную черту :) 🟢 Результат за месяц: +2,1% 😎 Можно заявить очень громко - в рамках инвестиционного пути прошел худший по доходности месяц года. Но я же и спекуляциями промышляю на досуге - что дает свой урожай. Портфель с учетом подобных сделок показал +10,07%. Занятно, конечно, балансировать на столь космической доходности третий месяц подряд, но и усилий и часов вложено в сие немало. Спекулятивная ловля падающих ножей пока приносит неплохой результат. Теперь кратко о долях: 1️⃣ Фонд ликвидности: 10,37% (ранее - 9,98%) ➤ Символическое изменение - доля предоставляет маржинальные возможности для спекуляций, как и ранее. 2️⃣ Флоатеры: 0% (ранее - 1,26%) ➤ ВИЛЛИНА 001Р-02 $RU000A10C2R1 портфель покинула на критичном понижении рейтинга, а фиксы с купонами 22+ на флоатеры разменять я так и не решился. Повторюсь, сей подход, вероятно, справедлив при укомплектованном портфеле - свежий набор позиций вполне справедливо осуществлять с плавающими купонами. 3️⃣ Выпуски с офертами на горизонте полугода: 0% (ранее - 1,25%) ➤ Короткие бумаги пока не приносят интересных доходностей, куда проще посидеть в купонной достаточно высокого уровня. Хотя, наверное, в свете некоторой неопределенности стоит задуматься над восстановлением доли - а уж куда пристроить деньги, всегда найдется. 4️⃣ Выпуски повышенной доходности / с высокой купонной доходностью: 45,67% (ранее - 52,27%) ➤ Тут снижение вызвано сокращением долей высокорискованных бумаг. Собственно, большинство выпусков с заоблачными купонами 29% и выше остались в количестве 10-20 бумаг (0,4 - 0,8% портфеля). Коснулось сие, например, {$RU000A10AAF7} Глобал Факторинг БО-06-001P и $RU000A10BLP1 Регион-Продукт БО-01, чей апсайд показался достаточным и риски захотелось снизить. Прибыль есть - можно поесть :) 5️⃣ Выпуски повышенной длины: 8,28% (ранее 7,54%) ➤ Страдающая часть портфеля #longplay :) За последний месяц, безусловно, просела, однако с точки зрения инвестиционного подхода колебания абсолютно незначительны. При этом набор новых позиций пока не провожу - хочется, чтобы рынок на каком-то дне все же остановился. 6️⃣ Спекулятивные позиции: 35,68% (ранее 27,7%) ➤ Недостающую доходность пытаюсь догнать с помощью портфеля  #shortplay, ставка на который была увеличена. Средний купон в районе 26,5%, доли бумаг - от 1,8% до 4% портфеля. Сезон апсайдов, конечно, подугас, однако интересные новые выпуски в первую очередь попадают именно сюда в увеличенной доле с постепенным сокращением / полным выходом из позиций. На прошлой неделе добавились новинки от $RU000A10CTJ5 БЭЛТИ-ГРАНД ООО БО-П08 и $RU000A10CU97 Лизинг-Трейд 001P-12, которые вполне неплохо кормят :) 7️⃣ Прочее: 0% (ранее 0%) ➤ Экспериментальная часть пуста, как и ранее. Каких-то оригинальных решений совсем не вижу :) ⭐️ Актуальное деление по рейтингам также обновил. Уклон в ВДО дает о себе знать, тем и живу пока :) 🔸 ВДО (🅱️🅱️🅱️➕ и ниже): 70% (было 67%) 🔸 Рейтинги 🅰️➖ и выше: 30% (было 33%) 👻 Рассказывайте, как ваш сентябрь прошел, крайне любопытно почитать :) Отличного вам настроения, леди и джентльмены! #облигации #портфель #итоги

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 17.09.2025 08:58 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=opQ5SY5zr0eYi-Cic18k2mQ-B-B&q= Резюме: АО «РЕГИОН‑ПРОДУКТ» выплатило владельцам своих биржевых облигаций серии БО‑01 полный купонный доход за четвёртый период – 31 % годовых, что составляет 1 783 600 ₽ (по 25,48 ₽ на одну облигацию). Выплата произведена в полном объёме (100 %) ровно в срок — 17.09.2025. Всего обслужено 70 000 облигаций. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью исполнил обязательства по выплате купонных доходов, предоставив высокий процентный доход (31 % годовых) и своевременную выплату, что свидетельствует о финансовой стабильности и надёжности компании.

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 18.08.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1294060 Резюме: Купон по облигациям БО-01 эмитента РЕГИОН-ПРОДУКТ: выплата составит 25.48 руб на одну облигацию. Плановая дата выплаты — 18 августа 2025 года (расчёт — 18 августа 2025; фиксация списка держателей — 15 августа 2025). Денежные средства поступят в НРД 14 августа 2025 года, после чего головной депозитарий перечислит выплаты депонентам. Выпуск: RU000A10BLP1, серия БО-01, погашение — 04 мая 2028 года; номинал 1000 RUB. Регистратор выпуска — ПАО Московская Биржа ММВБ-РТС. Эмитент: АО Регион-ПРОДУКТ. Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 21.07.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1284548 Резюме: Компания "РЕГИОН-ПРОДУКТ" выплатит купонный доход по облигациям серии БО-01 19 июля 2025 года. Облигации зарегистрированы на Московской бирже и номинальной стоимостью 1000 рублей каждая, погашение запланировано на 4 мая 2028 года. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов. Сентимент: нейтральный

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 21.07.2025 10:20 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1RmcDR9Lsk6wMv7N1c3hHA-B-B&q= Резюме: Акционерное общество "РЕГИОН-ПРОДУКТ" выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-01 на сумму 1 783 600 рублей, что составляет 31% годовых. Выплата произведена за второй купонный период, охватывающий период с 19.06.2025 по 19.07.2025, и завершена 21.07.2025. Общее количество выплаченных облигаций — 70 000 штук. Компания своевременно исполнила свои обязательства по выплате доходов в полном объеме. Ссылки из новости: https://disclosure.skrin.ru/disclosure/5829060635 Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 18.07.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1283985 Резюме: Облигации АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" серии БО-01 выплатят купонный доход 21 июля 2025 года. Выплата осуществляется через головной депозитарий, осуществляющий обязательное централизованное хранение ценных бумаг. Эмитент зарегистрирован в Пензенской области, номинал облигаций — 1000 рублей. Новость содержит информацию о корпоративных действиях, связанных с выплатой купонного дохода. Сентимент: нейтральный

#disclosure Компания: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 20.06.2025 09:25 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mFvvuYAg20u86ss5VzIBOA-B-B&q= Резюме: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" объявило о выплате купонного дохода по своим биржевым облигациям (серия БО-01) за первый купонный период, составившего 31% годовых, что составляет 1 783 600 рублей. Выплата будет произведена 19 июня 2025 года, и все обязательства по выплате выполнены в полном объеме. Ссылки из новости: https://disclosure.skrin.ru/disclosure/5829060635 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A10BLP1 Время новости: 19.06.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ", 5829060635, RU000A10BLP1, 4B02-01-05987-P) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1272569 Резюме: АО "РЕГИОН-ПРОДУКТ" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям (серия БО-01) в размере 25.48 рублей на одну облигацию. Дата выплаты запланирована на 19 июня 2025 года, с фиксацией списка держателей 18 июня 2025 года. Сентимент: Нейтральный.

НЕМНОГО О ПОРТФЕЛЕ 😊 Раз уж за первичкой сегодня следить не надо, позволю себе небольшой текст о спекулятивной части портфеля, о которой парой строк рассказывал в итоговом майском посте. Кучка сия динамичная, поэтому постараюсь вспоминать о ней в постах чуть чаще, чем раз в месяц, но это не совсем точно :) ⭐️ Самое главное - спекулятивная часть не представляет собой 50% портфеля. В моей сейчас 7 эмитентов, доля каждого не превышает 3,5%. Это действительно важно, самодисциплина :) 🏃‍♀️ Пройдемся по героям: 🔸 $RU000A10BPN7 ПОЛИПЛАСТ П02-БО-05 ▶️ Как и большую часть представленных бумаг - брал на размещении. Честно говоря, ставки на него не делал, но теперь картинка сложилась так, что он еще и подрос приятно. До появления интересных предложений в своей весовой категории полежит :) 🔸 $RU000A10BP46 ЭЛИТ СТРОЙ (СТРАНА ДЕВЕЛОПМЕНТ) БО-01 ▶️ По сути - некоторый провал, ибо также куплен по номинальной цене. Однако победило терпение, и сейчас сократить долю можно с неплохой прибылью. Вероятно, до стандартной доли портфеля в пару процентов доведу в ближайшее время. 🔸 $RU000A10BQ03 СПЕКТР БО-02 ▶️ Вот эта компания появилась, по большому счету, случайно. На размещении купон показался неинтересным, однако по нынешнему рынку ничего такой стал. Да и эмитент не самый проблемный уж точно - тем не менее, также один из ближайших кандидатов на сокращение доли. 🔸 $RU000A10BRN3 СИБИРСКИЙ КХП 001P-04 ▶️ Абсолютно неизвестный рынку выпуск, сейчас на первичке. 28% купонной доходности на ближайший год - то, что меня устроит. Но, конечно, долю уменьшу пораньше. Отчетность показалась сносной, поэтому и принял участие. 🔸 $RU000A10BP87 ПИР БО-03-001P ▶️ Наверное, самый страшный для меня герой списка. Присутствует лишь потому, что урвал ниже номинала, однако в долгие отношения вступать не готов. А вот месяц под 30% - рискну. 🔸 $RU000A10BLP1 РЕГИОН - ПРОДУКТ БО-01 ▶️ По сути, сия ягода уже созрела, можно и урожай собирать. Буду ли скучать по купону в 31%? Нет, потому как есть и следующий герой. 🔸 $RU000A10B4T4 ПИОНЕР - ЛИЗИНГ серия 03 ▶️ Его вы уже знаете, вероятно - тот самый "кошелек". Со своей задачей справляется, начало осени еще не очень близко (там сменится купон с 31% на КС + 6,5%, напомню), поэтому какие-то копеечки складываю потихоньку. На первичке еще половина объема примерно, так что каких-то приключений пока не жду, стакан продолжает контролироваться у номинала. Но если что-то замечу подозрительное - скажу обязательно) 😋 Вот в такой уютной компании на праздничные дни я и отправлюсь, вероятно, а там видно будет :) Дальше можно поиграть в крутого блогера и написать что-то типа "если понравился пост, ставьте лайки и рассказывайте друзьям", но я этого делать не буду 🙃 До встречи в вечерних новостях! P.S. Картинка к посту красноречиво говорит о том, что дизайнером мне не быть :)) #облигации #портфель

ВЫПУСКИ ОБЛИГАЦИЙ - МАЙ 2025 👩‍🎨 Небольшая, но достаточно полезная картинка вызовет легкое чувство ностальгии на первый взгляд. А на второй - поможет вспомнить выпуски, которые в последние 30 дней начали свой биржевой путь. Выделенное красным название и шифр #знач в столбце цены означают, что сделок по бумаге не было за всю ее историю. Но храню и такие выпуски, иногда они оживают со временем :) ▶️ Любимое слово "апсайд" в уходящем месяце практически покинуло чат - с приблизительно равными значениями в районе 101% от номинала закончили этот месяц три рублевых выпуска: 🔸 $RU000A10BLP1 РЕГИОН-ПРОДУКТ БО-01 🔸 $RU000A10BNE1 КОМПАНИЯ СИМПЛ 001Р-03 🔸 $RU000A10BNK8 ЭНЕРГОНИКА 001Р-06 🔸 $RU000A10BPN7 ПОЛИПЛАСТ П02-БО-05 😢 А ведь не так давно были отдельные герои, начинающие старт процентов со 103 от номинала. Но сейчас, как видите, участие в первичке особого смысла не имеет вовсе. 🥹 Худший результат, увы, у ТГК-14 001Р-07 $RU000A10BPF3, внешние новости иногда абсолютно не предугадать, можно только на какое-то случайное чутье ориентироваться. Остальные бумаги, по сути, курсируют около номинала. ⚠️ Напомню, что бумаги $RU000A10BK17 ГАЗПРОМ НЕФТЬ БО 003P-15R и $RU000A10BL99 СБЕРБАНК 001Р-SBERD6 - дисконтные, и размещались не по номинальной цене. 🙃 Количество размещений, достаточно ожидаемо, практически вдвое меньше, чем в апреле. Лишь на последней неделе основная пачка эмитентов отошла после праздников. А впереди лето, которое обычно также не славится невероятными рекордами. Но все меняется - обещаю, что мы с вами ничего не пропустим! ⭐️ Если вы хотите освежить свою память более, чем на месяц, то напомню: в онлайн-таблице лист номер 7 именуется "История размещения". Там можно ознакомиться со всеми бумагами, которые появились с апреля 2024 года. Обновляются в нем данные по цене и доходности каждый будний вечер, так что ориентироваться на эти цифры вполне можно и нужно, если хочется. 😉 Хорошего настроения, леди и джентльмены, и до завтра! #облигации #новые_размещения