АБЗ-1 002Р-05 RU000A10DQK7

Доходность к погашению

19,36% на 30 месяцев

Оценка облигации

Средняя

Логотип облигации АБЗ-1 002Р-05, RU000A10DQK7

Обзор

Пульс

Форум об облигации АБЗ-1 002Р-05

Все постыИнтересные

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

StriveFor

19 апреля 2026 в 9:36

🔥Put, Call и ковенанты в облигациях: что важно понимать инвестору Когда я только начинал разбираться в облигациях, я почти не обращал внимания на оферты. Купон, срок, доходность - казалось, этого достаточно. Но со временем понял, что иногда именно оферты определяют, сколько ты реально заработаешь и как долго будешь держать бумагу. 📌 Put-оферта — право инвестора Put означает, что вы можете продать облигацию обратно эмитенту по заранее известной цене (обычно по номиналу). Я воспринимаю это как страховку. Например: • купили облигацию под 10% • ставки выросли до 15% • цена на рынке упала 👉 с put-офертой можно выйти по номиналу и переложиться в более доходные бумаги Пример облигации: РЖД БО 001Р-52R $RU000A10EN11 • Срок: ~10 лет • Купон: 14,5% (до оферты) • Оферта: Put • Дата оферты: 09.10.2029 • Доходность: ~15,19% ❗️Важно: Инвестор имеет право продать при наступлении оферты. Доходность считается до даты оферты, а не до погашения. После оферты условия могут измениться. 📌Call-оферта — право эмитента Здесь решение принимает уже компания. Эмитент может досрочно погасить облигацию, если ему это выгодно. Обычно это происходит, когда ставки на рынке падают и компании выгоднее занять дешевле. 👉 В этом случае вашу облигацию просто гасят раньше срока С моей точки зрения это главный риск, потому что ожидаемая доходность может обрезаться по времени. Пример облигации: Оил Ресурс 001Р-02 $RU000A10C8H9 • Срок: ~4 года 2 месяца • Купон: 28% (до оферты) • Оферта: Call • Дата оферты: 16.07.2028 • Доходность: ~27,45% ❗️Важно: эмитент может погасить облигацию досрочно и высокая доходность может реализоваться только до оферты. 📌Оферты по ковенантам (условная защита) Есть ещё менее очевидный механизм - ковенанты. Это финансовые условия, которые компания обязуется соблюдать (долг, ограничения по заимствованиям и т.д.). Если они нарушаются, у инвестора может появиться право досрочно потребовать погашение облигации. По сути это похоже на put-оферту, но с важным отличием: - нет фиксированной даты - право возникает только при ухудшении финансового состояния компании 👉 это скорее условный put, привязанный к риску эмитента Пример облигации: АБЗ-1 002Р-05 $RU000A10DQK7 • Срок: ~2 года 7 месяцев • Купон: ключевая ставка + 5% Примеры ковенантов: • делистинг при нарушении требований по раскрытию информации • просрочка выплат (купон / номинал / оферта) более 10 рабочих дней • отсутствие представителя владельцев облигаций более 60 дней • нераскрытие отчётности (МСФО / РСБУ) в срок ❗️При нарушении этих условий у инвестора может возникнуть право требовать досрочное погашение 💡 Итак подведу итоги Одинаково высокая доходность может означать разный риск и ключевую роль играет не только купон, но и условия оферт Перед покупкой облигации я теперь всегда проверяю: • есть ли оферта • какая именно (put или call) • когда она срабатывает • есть ли ковенанты 📌 Проще говоря, всё сводится к трём тезисам • Put - даёт контроль инвестору • Call - даёт контроль эмитенту • Ковенанты - защита через риск компании *не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Нравится

13 апреля 2026 в 7:43

#disclosure Компания: АО "АБЗ-1" Тикеры: $RU000A10DQK7 Время новости: 13.04.2026 10:34 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1-C3P6BeTn0KLmk9zbbdGTA-B-B&q= Резюме: АО 'АБЗ-1' выплатило купонный доход по облигациям на сумму 41,7 млн рублей, выполнив обязательства полностью и вовремя. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме исполнил обязательства по выплате купона, что указывает на финансовую дисциплину и снижает риски для инвесторов.

994,7 ₽

+0,11%

Нравится