Хэштег #бспб | Тинькофф Инвестиции Пульс

🤔БСПБ: в чем секрет высокой эффективности? Многие аналитики сомневались, что Банк Санкт-Петербург (БСПБ) сможет повторить успех 2023 года в 2024-м. Однако банк не только достиг тех же показателей, но и улучшил результаты. Но действительно ли все идет так хорошо? 🤔 Можно ли ожидать новый рекорд в этом году? Давайте разберемся. ✅ Прежде чем ответить на этот вопрос, важно рассмотреть факторы, способствовавшие успешным результатам. Начнем с чистого процентного дохода, который увеличился на 38,8% в годовом исчислении. Это ключевая строка в отчете любого банка, поскольку она показывает эффективность основной деятельности. Здесь у БСПБ дела идут отлично! 💼 Что лежит в основе этого успеха? Основная доля кредитного портфеля БСПБ (примерно 78%) приходится на корпоративные займы, ставки по которым выше, чем по розничным кредитам (в основном ипотечным). К концу года средняя ставка по портфелю юридических лиц составила 20%, тогда как по физическим лицам — лишь 14,6%. ❗️ Еще одним важным моментом является увеличение разницы между доходностью активов (кредитов) и расходами на пассивы (депозиты) в условиях повышения ключевой ставки. Средняя ставка по портфелю корпоративных клиентов за год поднялась с 13,1% до 20% (рост на 6,9 п.п.), в то время как по депозитам юрлиц ставки увеличились с 9,6% до 15,8% (прирост на 6,2 п.п.). Именно эта незначительная разница позволяет банку извлекать выгоду из растущих ставок. 💸 Низкая стоимость пассивов обеспечивается большим количеством срочных вкладов и текущих счетов, проценты по которым существенно ниже, чем по долгосрочным депозитам без возможности досрочного снятия и пополнения. В результате чистая процентная маржа выросла с 8,2% до 9,7%. Немногие банки могут похвастать такими показателями. Однако возникает вопрос: не повернет ли маржа вспять при снижении ставки? Этот риск существует. Ведь сверхдоходы БСПБ начал получать именно после стабильного роста ключевой ставки. Теперь многое зависит от способности прироста капитала компенсировать падение маржи. Ключевое значение имеет темп снижения ставки. Банку выгоднее, чтобы этот процесс проходил медленно. ✔️ Хотя чистый комиссионный доход сократился на 7,1% в годовом выражении, это было компенсировано увеличением доходов от торговых операций на 6,1%. Эти статьи доходов менее значимы для БСПБ по сравнению с процентными доходами. 📈 В итоге общая выручка банка увеличилась на 26,5% в годовом исчислении, в то время как операционные расходы выросли лишь на 9,8%. Единственным негативным фактором стали резервы. Если в прошлом году банк высвободил 3,3 миллиарда рублей, которые были зачислены в прибыль, то в этом году пришлось создать резерв на сумму 6,1 миллиарда рублей. В результате прибыль выросла всего на 7,3%, а показатель рентабельности собственного капитала (ROE) снизился с 29,7% до 27,1%. Тем не менее, банк продолжает эффективно управлять рисками и поддерживает высокий уровень достаточности капитала — 21,8%. 💰 Благодаря такой финансовой устойчивости банк уверенно выплачивает дивиденды. Прибыль на одну акцию за год составила около 114 рублей, что предполагает выплату дивидендов в размере 57 рублей (включая уже выплаченные 27,3 рубля). Годовая доходность превышает 14% — наивысший показатель среди банковского сектора. 💪Оценивается БСПБ в 0,9 от стоимости капитала, что также невысоко по сравнению с аналогичными банками. Рынок, вероятно, учитывает возможные риски, связанные с изменением ставок. 📌 Несмотря на успешные показатели, БСПБ пока нельзя считать переоцененным. Банк остается надежным, эффективным и предлагает высокие дивиденды. Исходя из этого, его акции стоит держать в инвестиционном портфеле. Но для новых покупок сейчас, возможно, лучшее время уже прошло, ведь большинство факторов роста уже учтены рынком. Основной вопрос заключается в том, насколько успешно банк пройдет через период снижения ставок. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Банк «Санкт-Петербург» подвел итоги за январь 2025 года по РСБУ Вроде бы хорошие данные, все показатели прибавляют, но мне не нравится рост операционных расходов на 15,9%, а также снижение прибыли при росте выручки. Пока что рано говорить, но возможно банк подошел к своим пикам, будем наблюдать дальше. На рынке среди банковской сферы мне более интересны другие компании: Сбербанк - для консервативных инвесторов, Т-технологии для портфеля с хорошим уровнем риск прибыль. Сам сейчас спекулирую ВТБ на новостях о геополитике, но это лишь спекуляции☝️ для инвестиций выбрал бы Т-технологии☝️! Ключевые показатели: • Чистый процентный доход составил 6.6 млрд рублей (+11.8% по сравнению с результатом за январь 2024 года). • Чистый комиссионный доход составил 0.8 млрд рублей (+2.3% по сравнению с результатом за январь 2024 года). • Выручка составила 8.1 млрд рублей (+4.0% по сравнению с результатом за январь 2024 года). • Операционные расходы за январь 2025 составили 1.5 млрд рублей (+15.9% по сравнению с результатом за январь 2024 года). Показатель Отношение издержек к доходам (CIR) за январь 2025 составил 18.9%. • Доход от восстановления резервов по кредитам за январь 2025 составил 0.2 млрд рублей. Показатель Стоимость риска (CoR) за январь 2025 составил -0.3%. • Принимая во внимание особенности учета налога на прибыль, при анализе финансовых результатов по РСБУ следует ориентироваться на динамику показателя «Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль». • Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль за январь 2025 составила 6.2 млрд рублей (-0.1% по сравнению с результатом за январь 2024 года). • Чистая прибыль за январь 2025 составила 5.1 млрд рублей (-8.5% по сравнению с результатом за январь 2024 года). • Рентабельность капитала (ROE) за январь 2025 составила 29.9%. Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестициях!

Банк "Санкт-Петербург" предварительные итоги за 2024 г. по РСБУ. Потрясающие результаты, но мне больше нравится (вообщем может и прикупил бы БСПБ, но на все денег не хватает😉). Основные моменты можете прочитать ниже: • Чистый процентный доход составил 70.2 млрд рублей (+38.4% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 19.4 млрд рублей за 4К 2024 (+21.7% по сравнению с результатом за 4К 2023).💪 • Чистый комиссионный доход составил 11.6 млрд рублей (-7.8% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 3.1 млрд рублей за 4К 2024 (-1.7% по сравнению с результатом за 4К 2023). • Выручка составила 94.3 млрд рублей (+28.1% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 26.1 млрд рублей за 4К 2024 (+28.9% по сравнению с результатом за 4К 2023). • Операционные расходы за 2024 составили 23.9 млрд рублей (+4.8% по сравнению с результатом за 2023 года). Показатель Отношение издержек к доходам (CIR) за 2024 составил 25.3%. • Расходы на резервы по кредитам* за 2024 составили 4.9 млрд рублей. Показатель Стоимость риска (CoR) за 2024 составил 0.7%. • Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль за 2024 составила 64.8 млрд рублей (+5.6% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 17.5 млрд рублей за 4К 2024 (+21.1% по сравнению с результатом за 4К 2023). Чистая прибыль за 2024 составила 52.6 млрд рублей (+11.4% по сравнению с результатом за 2023 года); в том числе 12.1 млрд рублей за 4К 2024 (+31.2% по сравнению с результатом за 4К 2023). • Рентабельность капитала (ROE) за 2024 составила 28.2%.💪 Подписывайтесь на канал это мотивирует писать дальше! Всем успехов в инвестициях!

📌 Интересен ли МТС-Банк… Капитал банка год к году показывает хорошие темпы роста, на первое полугодие текущего года капитал с учетом бессрочных облигаций составил 100 млрд рублей. Средний исторический темп роста собственного капитала от года к году составляет 16%. По мультипликаторам МТС-Банк при текущей цене оценивается достаточно дешево, форвардный стоимостной мультипликатор P/E=3,3. Также банк на конец первого полугодия 2024 года оценивается ниже своей балансовой стоимости, оценка по капиталу сейчас выходит P/B=0,63. Низкая рентабельность ROE – это основная проблема банка, за прошлый год рентабельность капитала составила 17,7%. Главный вопрос сможет ли МТС-Банк нарастить рентабельность ROE❓ Пока доходы растут, чистая прибыль за полугодие составила 7,7 млрд рублей. При этом больший вклад в операционную прибыль банка привнесли комиссионные доходы, обусловлено это главным образом ростом доходов по расчетным операциям и продажи страховых продуктов. ⚠️ Сам менеджмент банка стремится к рентабельности в 30%, если выйдут на такой таргет по рентабельности, то брать сейчас МТС-Банк за 0,6 от капитала неплохая идея👍 При ROE в 30%, минимальная оценка банка — это БОЛЕЕ одного капитала, в таком случае даже при P/B=1 рыночная капитализация МТС-Банка будет составлять 70 млрд рублей или 2200 руб за акцию. Но достижим ли прогноз менеджмента по ROE 🤔 ❗ История с МТС-банком чем-то напоминает далекий 2015-16 год, когда Банк Санкт-Петербург c рентабельностью ROE в 10-13% очень долго оценивался рынком в половину своего капитала, оценки доходили на тот момент даже до P/B=0,4. И посмотрите, как теперь выросла капитализация Банка Санкт-Петербург, когда он начал показывать превосходную рентабельность.

🏦 Банк Санкт-Петербург (БСПБ), занимающий 17-е место по размеру активов среди российских банков и не входящий в число системно значимых кредитных учреждений, имеет сильные позиции в Северо-Западном регионе страны. Несмотря на то, что банк находится под санкциями, что представляет собой средний риск для его бизнес-модели. 💪 Основными драйверами роста для БСПБ являются его хороший дивидендный потенциал и решение обновить дивидендную политику, увеличив целевую долю чистой прибыли отчетного года по МСФО, направляемую на выплату дивидендов, с "не менее 20%" до "в пределах от 20% до 50%". Это решение будет приниматься с учётом планируемого значения показателя достаточности капитала: согласно стратегии банка, целевой уровень достаточности основного капитала не менее 12% (РСБУ); рентабельности капитала (ROE) 18%+ на горизонте 2024–2026 гг. ⚠️ Основными рисками для БСПБ являются макроэкономическая динамика и уровень процентных ставок. Ухудшение экономической ситуации может негативно сказаться на качестве активов банка и потребовать создания дополнительных резервов. В 2023 году БСПБ использовал крупные резервы, созданные годом ранее, что стало значительной разовой поддержкой для банка. Однако, несмотря на низкий уровень отчислений в резервы (стоимость риска в I квартале 2024 года составила 0,1%), сохранение жесткой монетарной политики Центрального Банка может оказать давление на дальнейшую динамику кредитного портфеля банка и возможности генерировать доход. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

🏛Банк «Санкт-Петербург». Юридические лица - наша золотая жила. 🧐Недавно мой взор пал на одну достаточно интересную и маржинальную историю на среднесрочный горизонт - Банк «Санкт-Петербург». 📊👍Вижу следующие позитивные аспекты: 1. Факт выплаты дивидендов 2. Быстрое закрытие «дивидендного гэпа» и дополнительный прирост стоимости акций 3. Чистая прибыль: 13 млрд. руб. (-10,9% vs 1Q23) на фоне выравнивания чистого торгового дохода в размере 2.2 млрд. руб. (-62,5% vs 1Q23) 4. ROE: 29% (39% vs 1Q23) 5. ROA: 5% т.е. остается на высоких уровнях и, если раньше, прибыльные результаты банка носили «разовый» характер, то в текущей ситуации с высокой ставкой мы можем наблюдать рост непосредственно регулярных комиссионных доходов 6. Чистый комиссионный доход: 2,7 млрд. руб. (-25,4% vs 1Q23) 7. Чистый процентный доход: 17,2 млрд. руб. (+53,5% vs 1Q23) 8. Исторически высокие результаты по чистой процентной марже на уровне 7,1%. У банка низкая зависимость от ключевой ставки, в отличие от конкурентов 9. Улучшение качества кредитного портфеля до 4,4% на 01.04.2024 (5,2% на 01.01.2024) при снижении стоимости риска (cost of risk) до 0,12% 10. Высокое резервирование портфеля, выступающее в качестве «подушки безопасности» в случае ухудшения ситуации и посадки прибыли: - резервы под обесценение кредитов на уровне 4,3% - покрытие резервами проблемной задолженности 96,6% 11. Основа бизнеса - стабильный клиентский сегмент, а именно юридические лица 📝Каково “резюме”? Банк располагает «лишним» капиталом. Также, в среднесрочной перспективе есть высокая вероятность достижения общей капитализации уровня одного капитала (сейчас 0,75). 🤔Надолго ли эта история? На мой взгляд, нет. Банк видится достаточно качественным активом, однако складывается ощущение, что это все-таки среднесрочная идея, а ориентир по рентабельности активов на долгий срок около 2-3%. 🤓Что в итоге? Пока рассматриваю данную бумагу, как интересную доходную историю на горизонте до конца текущего 2024 года. Целевая цена: 415 руб./акция Успехов!❤️

🏆 Результаты стратегий - захват ликвидности! (рейтинг 5 из 5) 🌟 +57,7% с начала года (-1,7% с конца прошлой недели) ⭐️ +45,6% с начала жизни (ноябрь 2023) (рейтинг 5 из 5) 🌟 +53,0% с начала года (-1,8% с конца прошлой недели) ⭐️ +39,2% с начала жизни (декабрь 2023) 💼 Хайлайты недели 1) бьет рекорды 2) Отличная отчетность 3) Закрыли идею в ТГК-14 и Лента • Стратегия "All In: Риск и доход" - доля: GLTR - 22% OZON - 24% LKOH - 22% BSPB - 12% YNDX - 20% • Стратегия "All In: Риск и доход Расширенная" - доля: GLTR - 20% OZON - 17% LKOH - 15% BSPB - 12% YNDX - 15% MGNT - 21% Основное отличие между стратегий является возможность покупать в портфель компании, которые находятся в третьем уровне листинга на Московской бирже, таким, например, является компания Магнит. 💻 Основные действия - За прошлую неделю вырос на +4,17% до уровня 4256,5 руб за расписку. Достаточно уверенно мы прошли уровень в 4000 рублей, хоть там и была небольшая коррекция. Напомню, что озон остался последней компанией, которая еще официально не заявила о редомециляя. Времени до конца второго квартала осталось не очень много. Мы ждем именно этого заявления, чтобы зафиксировать данную идею. После чего уже будем смотреть на компанию, когда она выйдет на торги с российским юр. лицом. - на прошлой неделе показал небольшой рост +0,65%. Акции так и не могут уверенно закрепиться выше уровня в 8300. То ходят вверх, то вниз. Напомню, что компания еще официально не объявила о дивидендах, возможно это будет сделано в начале или середине мая. Но предположительно это будет уровень 965-985 рублей на акции, что соответствует уровню практически в 12% див. доходность. {$GLTR} - расписки на прошлой неделе остались на месте. Информационных сообщений о компании крайне мало, дивиденды пока она выплачивать не может. Соответственно отсутствуют триггеры, которые могли бы подтолкнуть цену выше. Но по расчетам, компания стоит крайне дешево, именно по этому мы ее оставляем в портфеле. Хотя мы срезали долю в два раза, чтобы использовать другие идеи. - много событий вокруг акций Банка Санкт-Петербург. Компания очень успешно отчиталась и порекомендовала неплохие дивиденды. Скорее всего положительная динамика по акциям банка может продолжится. За прошлую неделю рост был небольшой +0,74%. Посмотрим, что будет на этой. - Лукойл продолжает бить рекорды. Мы зафиксировали профит в акциях ТГК-14 +5% от нашей идеи, дивиденды не оправдали ожидания и также в неплохой плюс закрыли Ленту. После чего свободные средства переложили в Лукойл. Успели зайти под конец недели, когда цена была ниже 8000. Годовые дивиденды у компании больше 12%, а также все продолжают ждать заявления про выкуп акций у нерезидентов. Это драйверы продолжают толкать акцию вверх. 📈 Желаю всем профитной недели.

📈 Индекс МосБиржи в четверг вырос на 0,6% на больших объемах, но не смог пройти ниже 20-дневной скользящей средней, отскочив от нее в третий раз. Поддержку оказали новости о дроблении акций ГМК "Норильский никель" (+1%), а также переток средств инвесторов в акции производителей стали в ожидании хороших дивидендов. После ралли остывает Yandex {$YNDX} (-1%), упали котировки ТКС Холдинга (-3%), где рынок пытается оценить перспективы грядущего приобретения Росбанка с точки зрения миноритариев. 💸 БСПБ – рекомендовал финальные дивиденды за 2023 г. в размере 23,37 руб. на акцию, банк изменил дивидендную политику на выплату 20–50% прибыли с более 20% в предыдущей версии, возможна выплата квартальных дивидендов – закрытие реестра назначено на 6 мая. 🧐 Globaltrans {$GLTR} – правительство предлагает приоритизировать ж/д перевозки топлива относительно других видов грузов («Коммерсантъ») – может негативно сказаться на объемах транспортировки сухих грузов – в 1П23 компания сообщала о соотношении перевозок нефти и нефтепродуктов и сухих грузов 24%/76%. 👥 Роснефть – 28 марта пройдет заседание СД по вопросу о новой программе выкупа акций – прежняя программа в объеме до $2 млрд (3% от текущей капитализации) или 340 млн акций вводилась в августе 2018 г. и действовала до конца 2021 г. – затем продлевалась до конца 2023 г. – приобретено около 80 млн бумаг на $370 млн – активно акции выкупались в 2020 г. 📜 ВК – раскрыла результаты за 2П23 по МСФО – убыток по скорр. EBITDA оказался хуже ожиданий – выручка выросла на 36% г/г до 76 млрд руб. 📂 Лента – раскрыла отчетность за 4К23 по МСФО – выручка выросла на 50% г/г до 223 млрд руб. благодаря консолидации сети «Монетка» – показатель EBITDA до применения МСФО 16 увеличился на 85% г/г до 17 млрд руб. 📋 ЭН+ ГРУП – результаты за 2П23 по МСФО отразили снижение выручки на 10,5% г/г до $7,4 млрд – впрочем, EBITDA и чистая прибыль выросли на 49,7% г/г и на 20% г/г соответственно, составив $ 1,1 млрд и $54 млн – рентабельность по EBITDA повысилась на 6,1 п. п. до 15,1% благодаря увеличению EBITDA металлургического сегмента. ⏱️ Наша стратегия 🚀 &Консервативный инвестор содержит акции Роснефти в своем портфеле Выбираются фундаментально сильные компании, а точка входа определяется с учётом тех анализа. Оцениваем состояние экономики, секторов, отдельных компаний и общих трендов. ➡️ Более подробная информация об этой и других стратегиях в профиле. #ВК