Хэштег #заметки | Тинькофф Инвестиции Пульс

Минимальная оценка показателей компании перед инвестициями. Прежде чем принять решение о покупке ценных бумаг бизнеса я, минимально анализирую четыре показателя : •СЧА (стоимость чистых активов) - показатель рассчитывается на основе бухгалтерского баланса, а именно активы компании минус обязательства компании (краткосрочные и долгосрочные) •Коэффициент финансовой устойчивости - показывает насколько надежные источники финансирования в компании. Таковыми считаются собственные средства и долгосрочные займы. Рассчитывается по принципу - собственный капитал плюс долгосрочные обязательства поделенные на общие активы. Оптимальное значение - около 1 для торговых компаний, для производства значение может достигать 2. Все что меньше 1 может говорить о том, что компания может попасть в зависимость от кредиторов и обанкротиться. В общем, чем выше значение, тем лучше устойчивость компании •Коэффициент текущей ликвидности - данный показатель показывает насколько компания способна расчитаться по своим обязательствам использая свои текущие обортные активы. Расчитывается делением оборотных активов на краткосрочные обязательства. Чем выше показатель, тем лучше, минимально от 1.5 •Рентабельность продаж - Расчитывается проще всего, для этого делим чистую прибыль на выручку и умножаем на 100. Чем выше показатель, естественно, тем лучше. Минимальный показатель 6% и выше

В дни турбулентности не надо пытаться понять необъяснимое. Надо сидеть в качественных активах просто. И читать умные статейки. Ниже одна из них из блога Дамодарана Асват Дамодаран про дивиденды Приступил к чтению блога Асвата Дамодарана, буду приводить интересные тезисы в постах. Дивиденды и байбек. “Утопический” подход к дивидендам как остаточному денежному потоку В идеальном сценарии компания генерирует операционный денежный поток, покрывает обязательные расходы (налоги, проценты по кредитам и т. п.), инвестирует оставшиеся средства в перспективные проекты, и только после этого возвращает оставшийся “избыточный” капитал акционерам. Идеальный сценарий состоит из двух пунктов: 1. Гибкость выплат. В хорошие годы таких свободных средств больше, в плохие – меньше. 2. Связь с инвестиционными решениями. Чем больше компания тратит на новые проекты и обслуживание долга, тем меньше остаётся на дивиденды или выкуп акций. Реальность же такова: “дивидендная дисфункция” На практике именно решение о выплате дивидендов зачастую бывает наиболее проблематичным из-за двух главных факторов: 1. Инерция. Компании боятся уменьшать или отменять дивиденды, опасаясь негативной реакции рынка. 2. Психологический барьер. Снижение дивидендов воспринимается как сигнал проблем в бизнесе, поэтому руководство предпочитает продолжать выплаты даже при ухудшении финансовых показателей. Как перешли к байбеку? Причины роста популярности выкупа акций (buybacks) В США с 1980-х годов компании всё чаще выбирают выкуп акций вместо традиционных дивидендов, по ряду причин: 1. Гибкость. Проще объявить и отменить выкуп, чем изменить размер дивидендов. 2. Налоговые особенности и интересы акционеров. Иногда buybacks выгоднее определённым группам инвесторов с учётом налоговой нагрузки. Важно помнить, что сам по себе выкуп акций не создает и не уничтожает стоимость для всей компании, а перераспределяет её между акционерами, которые продали акции, и теми, кто остался. Но что мы имеем если мир представить как единый рынок? FCFE (Free Cash Flow to Equity) vs. фактические выплаты • Совокупный свободный денежный поток на акционерный капитал (FCFE) по миру в 2024 году составил ~1,66 трлн долларов. • При этом фактические выплаты (дивиденды + выкуп акций) достигли ~4,1 трлн долларов. • Значительная часть компаний выплачивает больше, чем формально позволяют их свободные денежные потоки. Другие, напротив, имеют положительный FCFE, но не платят акционерам ничего. Примерно 17,5% убыточных компаний тем не менее продолжают платить дивиденды.(данные по 2024 году) • Приблизительно 31% прибыльных фирм вовсе не осуществляют никаких выплат. • Почти 48% компаний с отрицательным FCFE продолжали выплаты, вероятно, вынужденно занимая средства, чтобы не понижать дивиденды. Забавные наблюдения: Инерция - однажды начав платить дивиденды, компании с трудом их снижают. “Me-tooism” - желание следовать трендам рынка или действиям конкурентов в вопросе выплаты дивидендов/байбека, даже если собственная ситуация требует иного.(в итоге это приводит к ухудшения финансового здоровья компании)

на 06.03.2025 0) Упали на заявлениях Макрона (хотя слабость по рынку начали показывать еще до его выступления, видимо на инфляции...). По факту - вообще до лампочки, что там Макрон говорит, тем более все его формулировки про "после мира", то есть как бы только подтверждает, что мир - будет. 1) Тогда ждем положительных новостей со стороны Трампа и организации переговоров. Вроде Зеленский созрел, по идее скоро должен будет отменить указ о запрете переговоров с Россией - мегапозитив будет 2) - продал сегодня, заменил на откатившийся чутка. Думаю верну юнипро на отчете, там набилось много лонгов под него, если честно не понимаю, чего они ожидают от отчета - триггер к переоценке в юнипро другой. Так что жду просадки на отчете и докупаю. 3) - вот очень хочется приличную долю в портфеле иметь, но какое-то плохое ощущение, не чувствуется крепкость в бумаге почему-то... Но пока держу 4) - выстрелит в этом месяце. Запомните этот твит, как говорится) 5) - вообще отдельно еще раз про него напишу. Идите и купите, и не продавайте! (с). Мой фаворит на 2025 год. Короче, пока нет условной "точки переворота" - просто стронг лонг. Пока "Трамп наш" - перспективы хорошие) P.S. Вообще денечек у меня сегодня торговый выдался так себе, мало спал, в итоге насливал утром на абсурдных сделках типа лонга на факте СД о дивах... Никогда не отыгрывайте новости, которые ожидал рынок, в момент выхода новости - NOFOMO!

на 05.03.2025 Ну что, придется ставить будильник на 6:40, чтобы к 7 уже понимать, как действовать. Думаю на утренней сессии будет жарко, готовлюсь к таким сценариям: 1) Трамп вскроет коррупцию Зеленского, будет жесткий спич, что мол с кем работал свободный демократический мир. На это намекает твит Маска, где он сказал: "Зеленескому нужно предложить амнистию, чтобы он оставил Украину в покое". 2) Трамп не будет гасить Зеленского, но скажет, что раз он не хочет мир, не хочет отдавать деньги американцев, то начинаем сотрудничать с РФ (потенциальное снятие санкций) 3) Трамп вообще ничего нового не скажет - просто выдаст базу, что мол хочет мира быстрее (я в такой вариант не верю, слишком уж Зеленский накосячил в овальном кабинете) Собственно говоря ожидаю речь от нейтральной до позитивной для рынка. В случае нейтральной - подрежу часть позиций, потому что много кто сейчас набрал на прорыв, на утренней сессии будет слив, потом откупят. Если будет позитив - то может быть даже спекулятивно еще доберу, чтобы сдать до 9-10 часов... Вот такая вот вам диванная геополитика) Чем отыгрывать позитив? Наверное - т.к. нет комиссии, - т.к. мне хватит ликвидности, - особенно если про санкции что-нибудь скажут, любят его на этом пампить) Но главное не заигрываться, так то посольства еще не возобновили работу, про встречу Путина и Трампа пока замяли и т.д. Так что работаем не теряя головы!

на 03.03.2025 Рынок спекулятивно может пойти вниз в начале недели. Но я придерживаюсь все той же стронг-лонг позиции, если сходим на 3000 - ничего страшного. Думаю откупят. Рынок должен быть выше: 1) ЦБ намекнул, что 21 - пик ставки 2) Ситуации в плане СВО лучше, чем была год назад (а год назад рынок с марта по май вырос до 3500) 3) Америка после вечеринки в овальном не будет бездействовать 6 марта очередной сотый саммит Европы, где они будут снова говорить, как они до конца с Украиной. Пусть говорят - главное, чтобы продолжали бездействовать. Рынок дешев - на крошечном объеме за выходные упал почти на 3%, отличная возможность добрать - немного стал смущать, так как вроде с Европой потепление совсем далеко. Но компания очень дешевая, если будет мирный трек - улетит обратно на 2.7-2.8 без проблем - сейчас может быть часть юнипро сюда переложу, потому что Америка в теории может сказать: "Окей, мы будем выстраивать экономические отношения с Россией, раз там нам не дают сотрудничать" (да, шанс что такое в реальности будет - мизерный, но кто-нибудь из чиновников может такую мысль высказать) - кстати, добавил новичка к себе в портфель, видел аналитику, что должен быть супер отчет годовой. Вроде подвохов не нашел, планирую подержать до апреля) - тоже кандидат на подрезать, потому что вырос за последние пару дней сильно. Считается бенефициаром низкой ставки, как и своком. Но если рени будет расти, а своком падать - видится логичным переложиться) - в пятницу брал как ставку на положительные новости на выходных (по-моему мнению - они были, но рынок пока считал их по другому) - может тоже сдам, чтобы подобрать пониже В общем я думаю - рынок через месяц-два будет сильно выше, чем сейчас, поэтому я лонг. Просадки на 5-10% меня не смутят, постараюсь отыграть, но и просто пересидеть готов! Всем удачи!

Краткий план действий на 17.02.2025: Положительно смотрю на инфляцию и переговоры по СВО. 1) {$AGRO} или - мне кажется интересно купить на открытии торгов, сам буду пробовать, даже если будет планка - встану в неё, может нальют. Долго держать не планирую, планирую забрать «пропущенный» рост с декабря. 2) - на этой неделе у меня в фокусе внимания, так как в четверг будет отчет. Яндекс за последнее время вырос на уровне с рынком, мне кажется факт отчета позволит ему обогнать его. 3) - считаю, что будет расти быстрее рынка, особенно, если и дальше пойдут слухи про допуск нас до доллара и SWIFT’a 4) - на прошлой неделе очень крепкие ребята заинтересовались бумагой, в принципе цена несильно выросла относительно уровня их интереса. Может быть доберу на старте торгов, если сильно не убежит. 5) - по мне здесь уже нужно быть очень аккуратным. Условно бумага зависит от европейских санкций + за время заморозки появились различные способы инвестирования в зарубежные акции, так что здесь, в отличие от других бенефициаров мира - само бизнес под вопросом существования... 6) и - на самом деле это мои два любимчика, сейчас у меня больше всего яндекса в портфеле, но ближе к четвергу буду это менять и перекладывать в эти банки, в пропорции 65/35 где-то 7) - мне кажется отличным выбором, почему-то забыт рынком. Мир = снижение ставки = европлан в космос = ЭсЭфАй за ним. Поэтому держу его особо не дергаясь. 8) и - с одной стороны не хочется забывать про эти бумаги, так как новости могут их сильно подтолкнуть выше. С другой стороны точно не те бумаги, в которых хочется застрять в случае затягивания мирных переговоров... Но тоже в фокусе, на случай выхода положительных слухов конкретно по их бизнесам Будьте аккуратнее и контролируйте риски, шансы заработать будут всегда 🙏🏻 И картинка от ChatGPT, как он видит эти )

УСТОЙЧИВОСТЬ В БУРЮ ЖИЗНИ🌪️ как стать серфером реальности Жизнь как океан, полон всего непредсказуемого. Но мы можем серфить его, чтобы получать от бури удовольствие. Жить в гармонии с постоянными изменениями — это искусство, которому можно научиться. Устойчивость – это способность адаптироваться к любым жизненным обстоятельствам, сохраняя внутреннее спокойствие в процессе движения. Это не врожденное качество, а навык, который можно и нужно развивать в себе. Качества, которые следует развить, чтобы быть устойчивым: 🌟Гибкость: Легко приспосабливаться к новым условиям и изменениям. 🌟Оптимизм: Видеть в трудностях возможности для роста и развития. 🌟Уверенность в себе: Верить в свои силы и способности. 🌟Эмоциональная стабильность: Управлять своими эмоциями и не позволять им контролировать себя. 🌟Общительность: Иметь надежную социальную связь, которая будет поддерживать в трудные моменты. Как стать более устойчивым? Это комплексный процесс, который требует работы над несколькими аспектами жизни: Финансы ✎ Создайте финансовую подушку безопасности: Это позволит вам чувствовать себя увереннее в будущем и избежать стресса, связанного с деньгами. ✎ Планируйте бюджет: Отслеживайте свои расходы и доходы, чтобы лучше понимать свои финансовые возможности. ✎ Диверсифицируйте источники дохода: Не кладите всю ценность в одну корзину. Дополнительные источники дохода помогут вам чувствовать себя более защищенным. ✎ Инвестируйте в свое образование: Постоянное обучение и развитие помогут вам повысить свою квалификацию и открыть новые возможности для заработка. Образ жизни ✎ Занимайтесь спортом: Регулярные физические нагрузки помогают снизить уровень стресса, улучшают настроение и укрепляют иммунитет. ✎ Спите достаточно: Качественный сон – основа для хорошего самочувствия и высокой работоспособности. ✎ Питайтесь правильно: Сбалансированное питание обеспечивает организм необходимыми питательными веществами и повышает энергию. ✎ Следите за своим здоровьем: Регулярные медицинские осмотры помогут выявить и предотвратить возможные проблемы со здоровьем. Духовность ✎ Практикуйте осознанность: Медитация, йога и другие практики осознанности помогут вам лучше понимать свои эмоции и управлять ими. ✎ Развивайте эмоциональный интеллект: Учитесь распознавать свои эмоции и эмоции других людей, а также эффективно взаимодействовать с окружающими. ✎ Общайтесь с позитивными людьми: Окружите себя людьми, которые вдохновляют и поддерживают вас. Ведите дневник: Записывайте свои мысли и чувства, чтобы лучше понять себя и свои проблемы. Психология ✎ Развивайте навыки лидера: Учитесь анализировать ситуации, принимать взвешенные решения и находить эффективные способы решения проблем. ✎ Установите четкие цели: Цели помогают нам чувствовать себя более мотивированными и направленными. ✎ Принимайте неудачи как возможность для роста: Не бойтесь ошибаться, ведь именно ошибки помогают нам учиться и развиваться. ✎ Помните о своих сильных сторонах: Фокусируйтесь на своих достижениях и положительных качествах. Социальная сфера ✎ Стройте крепкие отношения: Общайтесь с близкими людьми, поддерживайте друзей и создавайте новые связи. ✎ Создавайте круг доверия: Доверяйте людям и помогайте тем, кто нуждается в помощи. ✎ Вносите свой вклад в общество: Волонтерская деятельность и участие в социальных проектах помогут вам расширить круг общения. Поддерживать устойчивость – это непрерывный процесс, в котором мы постоянно учимся и развиваемся. Каждый из нас уникален, и то, что работает для одного, может не подойти другому. Экспериментируйте, находите то, что подходит именно вам. Научитесь наслаждаться волнами жизни, какими бы они ни были. И помните, что даже в самые сильные штормы можно найти точку опоры, чтобы двигаться вперед.✨ © Коллектив "Free Creator" Авторы текста: Нина Б.Р. и Анатолий Б.И. Редактор: Анна Краснова М-дизайнер: Василиса Лесных