Marten_Resting
4K подписчиков
3 подписки
«Цифры не врут, но требуют пояснений» 🕵️♂️
Портфель
до 5 000 000 ₽
Сделки за 30 дней
84
Доходность за 12 месяцев
+13,28%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Делитесь опытом в Пульсе
Как больше зарабатывать и эффективнее тратить
Публикации
Анализ отчета АО «Федеральная пассажирская компания» (ФПК, Группа РЖД), за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10DYC8
1. Общая характеристика компании.
Крупнейший в России оператор пассажирских перевозок в дальнем следовании (100% ОАО «РЖД»). Деятельность регулируется государством (тарифы, субсидии). Имеет филиальную сеть по всей стране. 🚂
2. Выручка
· 9М 2024: 294 479 048 тыс. руб.
· 9М 2025: 339 642 874 тыс. руб.
· Темп роста: +15.3% 🟢
· Вывод: Уверенный рост выручки, указывающий на увеличение объема продаж и пассажиропотока.
3. EBITDA: 77 905 456 тыс. руб.
· Темп роста: +11.3% 🟢
· Вывод: Операционная прибыль растет, но медленнее выручки из-за роста затрат (особенно процентов).
4. Capex
· 9М 2024: 50 463 170 тыс. руб.
· 9М 2025: 65 457 418 тыс. руб.
· Темп роста: +29.7% 🟡
· Вывод: Существенный рост инвестиций в основные средства (обновление парка, модернизация).
5. FCF
· 9М 2025: -18 441 961 тыс. руб.
· Темп роста: FCF стал отрицательным. 🔴
· Вывод: Высокие капитальные затраты поглотили операционный поток. Инвестиции финансируются за счет денег с рынка.
6. Темп роста чистой прибыли.
· 9М 2024: 36 287 212 тыс. руб.
· 9М 2025: 32 754 086 тыс. руб.
· Темп роста: -9.7% 🔴
· Вывод: Падение чистой прибыли на фоне роста выручки обусловлено резким увеличением процентных расходов (более чем в 2 раза).
7. Общая задолженность.
· Долгосрочная: 61 902 660 тыс. руб.
· Краткосрочная: 6 313 829 тыс. руб.
· Общая (ЗС): 68 216 489 тыс. руб.
8. Закредитованность (D/E): 0.20
· Норма: < 1.0.
· Вывод: 🟢 Низкая долговая нагрузка. На 1 рубль собственного капитала приходится 20 копеек заемных средств.
9. Equity/Debt: 5.04
· Норма: > 1.0.
· Вывод: 🟢 Собственный капитал в 5 раз превышает заемный. Сверхконсервативная структура капитала.
10. Debt/Assets: 0.14 (14%)
· Норма: < 0.6-0.7.
· Вывод: 🟢 Крайне низкая финансовая зависимость. Только 14% активов финансируется долгом.
11. NET DEBT / EBITDA годовая: 0.62
· Норма: < 3.0.
· Вывод: 🟢 Отличный показатель. Компания может погасить весь чистый долг менее чем за 8 месяцев.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR: 5.83
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 8.33
· Вывод: 🟢 Превосходное покрытие процентов. Платежи по процентам надежно защищены операционной прибылью.
13. Коэффициенты ликвидности.
· Коэффициент текущей ликвидности: 0.71
· Норма: > 1.5-2.0.
· Вывод: 🟠 Ниже нормы. Формальный признак недостатка ликвидности, что отмечено в пояснениях компании. Однако ситуация контролируется благодаря поддержке акционера, неиспользованным кредитным линиям (117 млрд руб.) и бизнес-модели (предоплата).
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Коэффициент автономии: 0.72 (72%)
· Норма: > 0.5.
· Вывод: 🟢 Высочайший уровень финансовой устойчивости и независимости от кредиторов.
15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P / Moody’s/ Fitch
ВВВ (S&P) / Baa2 (Moody’s) / BBB (Fitch). 🟡
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
[🟥1...100🟩] ОФС=83/100 🛡️ Уровень ФС: Высокий 🚥 Инвестиционный риск: Низкий
17. Каким инвесторам подходит?
1. Консервативным инвесторам, ищущим защищенный актив с минимальным долговым риском и поддержкой государства. 🛡️
2. Инвесторам в инфраструктуру, готовым принимать капиталоемкость и регулируемость ради устойчивого денежного потока и стратегической важности эмитента. 🚂
18. Финансовое состояние компании укрепилось. 🟢 Несмотря на временное падение чистой прибыли и отрицательный FCF, фундаментальные показатели устойчивости (доля капитала, уровень чистого долга) улучшились. Компания наращивает масштаб, сохраняя консервативную долговую политику.
#Финанализ_фпк
33
Нравится
3
Анализ отчета АО ГК «Азот» за 6 месяцев 2025, МСФО
Отчетность за 9 месяцев не опубликована.
1. Общая характеристика компании.
АО Группа компаний «Азот» — российский химический холдинг, производитель азотных удобрений (аммиачная селитра, карбамид), капролактама и сопутствующей продукции. Активы в РФ, продукция продаётся внутри страны и на экспорт. Контролируется Ореховым А.В. (60%) и Рыбальченко С.Ю. (40%).
2. Выручка
· Выручка за 1П 2025: 66 709 млн руб.
· Выручка за 1П 2024: 60 754 млн руб.
· Темп роста: +9.8% 🟢
· Вывод: Выручка растёт, спрос сохранён.
3. EBITDA.
· за 1П 2025 (из отчёта): 23 878 млн руб.
· за 1П 2024 (из отчёта): 19 696 млн руб.
· Темп роста EBITDA: +21.2% 🟢.
· Вывод: Операционная рентабельность растёт быстрее выручки — хороший операционный менеджмент.
4. Capex:
· за 1П 2025: 5 361 млн руб.
· за 1П 2024: 8 167 млн руб.
· Темп роста Capex: -34.4% 🔻.
· Вывод: Инвестиции в основные средства резко сократились.
5. FCF
· за 1П 2025: 4 213 млн руб.
· за 1П 2024: -7 355 млн руб.
· Вывод: Впервые за период получен положительный свободный денежный поток 🟢 — результат роста OCF и снижения Capex.
6. Темп роста чистой прибыли.
· за 1П 2025: 7 314 млн руб.
· за 1П 2024: 9 924 млн руб.
· Темп роста: -26.3% 🔴.
· Вывод: Чистая прибыль упала из-за взрывного роста финансовых расходов (+132.4%).
7. Общая задолженность.
· Краткосрочные займы: 44 397 млн руб.
· Долгосрочные займы: 5 895 млн руб.
· Общая процентная задолженность: 50 292 млн руб.
8. Закредитованность: 0.68.
· Норма: < 1.0.
· Вывод: 🟢 На 1 рубль капитала — 0.68 рубля заёмных средств. Умеренный уровень.
9. Equity/Debt: 2.41.
· Норма: > 1.5.
· Вывод: 🟢 Собственный капитал в 2.4 раза превышает долг — сильный показатель.
10. Debt/Assets: 0.25.
· Норма: < 0.5-0.6.
· Вывод: 🟢 Доля долга в активах низкая (25%) — консервативная структура баланса.
11. NET DEBT / EBITDA годовая: 0.98.
· Норма: < 3.0 (комфортно), < 2.0 (хорошо).
· Вывод: 🟢 Отличный уровень (<1.0). Долг может быть погашен менее чем за год операционной прибылью.
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1.99.
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2.24.
· Вывод: 🟢 Оба показателя выше 1.5 — проценты по долгу покрываются с запасом.
13. Коэффициенты ликвидности: 0.69.
· Норма: Тек. > 1.5-2.0, Быстр. > 0.7-1.0.
· Вывод: 🟡 Текущая ликвидность ниже нормы (потенциальный риск с краткосрочными платежами). Быстрая — на границе нормы.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Коэффициент автономии: 0.59.
· Коэффициент финансовой зависимости: 0.41.
· Норма: Автономия > 0.5, Зависимость < 0.5.
· Вывод: 🟢 Структура капитала устойчива (капитал 59%, долг 41%).
15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P / Moody’s/ Fitch
BB (S&P/Fitch) / Ba (Moody’s) — спекулятивный уровень с умеренным риском. Фактические российские рейтинги: ruA+ («Эксперт РА», «АКРА») и АА-.ru («НКР») — высокий уровень по нац. шкале.
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 65/100 🟡
· Уровень ФС: Удовлетворительный.
· Инвестиционный риск (по ОФС): Умеренный.
17. Каким инвесторам подходит:
1. 🛡️ Консервативным дивидендным инвесторам: Стабильный OCF, умеренный долг и история выплат.
2. 📈 Инвесторам, ищущим восстановительную историю: Низкая оценка из-за валютных потерь может дать потенциал роста при стабилизации финансового рынка.
18. Финансовое состояние ухудшилось 🔻 по ключевым итоговым показателям (чистая прибыль -26.3%, ликвидность ниже нормы), но операционная основа укрепилась (выручка +9.8%, EBITDA +21.2%). Долговая устойчивость осталась сильной.
#финанализ_гк_азот
28
Нравится
1
Анализ отчета ООО МФК «СОВКОМ ЭКСПРЕСС» за 9 месяцев 2025, РСБУ
1. Общая характеристика компании
Микрофинансовая компания, дочерняя структура ПАО «Совкомбанк», специализирующаяся на выдаче POS- и КЭШ-микрозаймов физическим лицам. За 9 месяцев 2025 года активы выросли в 5,7 раза (с 3 203 106 до 18 401 835 тыс. руб.).
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 3 660 601 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 180 553 тыс. руб.
· Темп роста: +1 927% 🟢
· Вывод: Экспоненциальный рост процентных доходов на фоне масштабирования портфеля и высокой ключевой ставки.
3. EBITDA: ~3 423 581 тыс. руб.
· Темп роста: С убытка в 2024 до положительной величины 🟢
· Вывод: Компания вышла на высокую операционную рентабельность.
4. Capex:
· За 9 мес. 2025: 34 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 43 тыс. руб.
· Темп роста: -20,9% 🟡
· Вывод: Капитальные затраты минимальны, что типично для МФК.
5. FCF: -13 135 307 тыс. руб. 🔴
· Вывод: Сильный отрицательный FCF из-за агрессивного роста выдачи займов.
6. Резервы
· На 30.09.2025: 2 033 519 тыс. руб.
· На 31.12.2024: 641 457 тыс. руб.
· Темп роста: +217% 🟡
· Вывод: Резкое увеличение резервов свидетельствует о консервативной политике в условиях роста рисков.
7. Качество активов
· Доля резервов в портфеле (FAC): ~10.2%
· Вывод: 🟡 Качество активов требует мониторинга — рост резервов опережает рост портфеля.
8. Достаточность капитала (Н1.0)
· Фактическое значение: 12,3%
· Норма ЦБ: ≥8%
· Вывод: 🟢 Норматив выполняется с запасом.
9. Норматив ликвидности (НМКК2)
· НМКК2 = 2,1% 🔴
· Вывод: Норматив не выполняется (минимум 50%), критически низкая краткосрочная ликвидность.
10. Equity/Debt: 0,14
· Норма для МФК: >0,2
· Вывод: 🔴 Доля собственного капитала недостаточна, высокая зависимость от заёмного финансирования.
11. Debt/Assets: 87,7%
· Вывод: 🔴 Высокая доля заёмных средств в активах.
12. NET DEBT / EBITDA (годовая): ~3,46 🔴
· Норма: <3
· Вывод: Долговая нагрузка выше допустимого уровня.
13. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,05 🔴
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2,05 🔴
· Вывод: Покрытие процентов на минимальном уровне, высокая чувствительность к росту ставок.
14. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность: ~1,14
· Срочная ликвидность: ~0,02
· Норма: >1,5 и >0,8 соответственно
· Вывод: 🔴 Ликвидность критически низкая, компания зависит от рефинансирования.
15. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 12,3%
· Финансовый леверидж: ~8,1
· Вывод: 🔴 Крайне низкая автономия, высокая зависимость от заёмных средств.
16. Гипотетический рейтинг
· S&P/Fitch: B- (спекулятивный)
· Moody’s: B3
17. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 35/100 🟡
· Уровень ФС: Низкий
· Инвестиционный риск: Высокий
18. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам, готовым к высоким рискам в обмен на потенциально высокую доходность.
2. Стратегическим инвесторам, заинтересованным в микрофинансовом рынке РФ через дочернюю структуру крупного банка.
19. Финансовое состояние улучшилось в части прибыльности и масштаба, но ухудшилось по ликвидности и долговой нагрузке. Итог: нейтрально-негативный тренд. 🟡
#Финанализ_мфк_совком
21
Нравится
4
Анализ отчета ООО МФК «ПСБ ФИНАНС» (Ранее - ООО МФК «КарМани») за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A1087G4
1. Общая характеристика компании.🏦
ООО МФК «ПСБ Финанс» – микрофинансовая компания, дочернее общество ПАО «СмартТехГрупп». Основная деятельность – выдача займов и микрозаймов физлицам в РФ.
2. Выручка (Чистые процентные доходы)
· 9 мес. 2025: 2 001 769 тыс. руб. 📊
· 9 мес. 2024: 1 976 173 тыс. руб.
· Темп роста: +1.3% 🟡
· Вывод: Незначительный рост в условиях высокой ставки ЦБ.
3. EBITDA
· 9 мес. 2025: 953 243 тыс. руб. 📊
· 9 мес. 2024: 945 803 тыс. руб.
· Темп роста: +0.8% 🟡
· Вывод: Операционная прибыль стабильна.
4. Capex
· 9 мес. 2025: 172 524 тыс. руб. 📊
· 9 мес. 2024: 357 727 тыс. руб.
· Темп роста: -51.8% 🟢
· Вывод: Резкое сокращение инвестиций в ОС и НМА.
5. FCF
· 9 мес. 2025: -635 270 тыс. руб. 📊
· 9 мес. 2024: -133 971 тыс. руб.
· Темп роста: Ухудшение 🔴
· Вывод: Сильный отток из-за отрицательного операционного потока и роста кредитного портфеля.
6. Резервы (на кредитные убытки)
· 30.09.2025: 3 319 243 тыс. руб. 📊
· 31.12.2024: 3 075 862 тыс. руб.
· Темп роста: +7.9% 🟡
· Вывод: Рост резервов опережает рост портфеля, что сигнализирует о возросших кредитных рисках.
7. Качество активов: 🟡 Типично для МФО: >85% – микрозаймы. Резерв покрытия высокий – 32.1% от портфеля (рост). Качество ухудшается.
8. Достаточность капитала (Н1.0)
· Фактическое значение: Капитал (5 386 млн руб.) многократно превышает мин. норму ЦБ.
· Вывод: Показатель более чем достаточен. 🟢
9. Норматив ликвидности (НМКК2)
· Вывод: Норматив соблюдается (факт ≥2%). 🟢
10. Equity / Debt 2.17 🟢
· Норма: >1.0
· Вывод: Отличное соотношение, высокая автономия.
11. Debt / Assets 0.29 (29%) 🟢
· Норма: <0.5-0.6
· Вывод: Низкая долговая нагрузка.
12. NET DEBT / EBITDA (годовая): 1.56 🟢
· Норма: <3.0
· Вывод: Умеренный уровень чистого долга.
13. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1.80 🟡
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2.07 🟡
· Вывод: Покрытие процентов удовлетворительное.
14. Коэффициенты ликвидности
· Вывод: 🟡 Нормативы ЦБ соблюдаются, но бизнес-модель предполагает низкую ликвидность из-за длинных микрозаймов.
15. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 62% 🟢
· Вывод: Очень высокая финансовая устойчивость.
16. Гипотетический рейтинг
· По шкале S&P / Moody’s / Fitch: B / B2 / B 🟡
17. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 73/100 🟡
· Уровень ФС: Средний.
· Инвестиционный риск: Умеренный.
18. Каким инвесторам подходит?
1. Консервативным инвесторам, ищущим диверсификацию в финансовый сектор с высокой капитализацией. ✅
2. Инвесторам, толерантным к высоким отраслевым рискам (микрозаймы, регулирование ЦБ). ⚠️
19. Финансовое состояние...
Осталось на прежнем уровне с тенденцией к небольшому улучшению по капитализации, но с нарастанием кредитных рисков. 🟡
#финанализ_мфк_кармани
27
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «Инвест КЦ» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10BQV8
1. Общая характеристика компании.
ООО «Инвест КЦ» — инвестиционная компания, основная деятельность — финансовые вложения (акции, займы). Выручка от основной деятельности отсутствует, доход формируется за счёт дивидендов и процентов. Компания высоко закредитована, имеет убыток по итогам 9 месяцев 2025 г. 🟥
2. Дивиденды и проценты к получению
- за 9 мес. 2025 г.: 2 411 717 тыс. руб.
- за 9 мес. 2024 г.: 5 500 800 тыс. руб.
Темп роста: -56,1%
Вывод: 🟥 Доход от инвестиций сократился более чем вдвое.
3. EBITDA.
- за 9 мес. 2025 г.: 1 228 189 тыс. руб.
- за 9 мес. 2024 г.: 6 597 149 тыс. руб.
Темп роста: -81,4%
Вывод: EBITDA резко снизилась из-за убытка и снижения процентных выплат. 🟥
4. Capex:
Вывод: Компания не осуществляет капитальные вложения. 🟨
5. FCF
- за 9 мес. 2025 г.: 153 075 тыс. руб.
- за 9 мес. 2024 г.: 1 831 418 тыс. руб.
Темп роста: -91,6%
Вывод: Свободный денежный поток резко сократился. 🟥
6. Темп роста чистой прибыли.
- за 9 мес. 2025 г.: -944 988 тыс. руб.
- за 9 мес. 2024 г.: 2 944 207 тыс. руб.
Вывод: Компания ушла в убыток. 🟥
7. Общая задолженность: 27 521 732 тыс. руб.
Краткосрочная: 49 097 тыс. руб.
Долгосрочная: 27 472 635 тыс. руб.
8. Закредитованность.: 23,5
Норма: <1
Вывод: 🟥 Крайне высокая закредитованность.
9. Equity/Debt.: 0,043
Норма: >0,5
Вывод: 🟥 Собственный капитал недостаточен для покрытия долга.
10. Debt/Assets.: 0,96
Норма: <0,6
Вывод: 🟥 Практически все активы сформированы за счёт долга.
11. NET DEBT / EBITDA годовая.: 16,8
Норма: <3
Вывод: 🟥 Чрезвычайно высокая долговая нагрузка.
12. Покрытие процентов (ICR).
Классический ICR (EBIT/Проценты): 0,57
Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 0,57
Норма: >2
Вывод: 🟥 Компания не покрывает процентные расходы.
13. Коэффициенты ликвидности.
Текущая ликвидность: 10,1 (норма >2)
Быстрая ликвидность: 9,9 (норма >1)
Вывод: 🟩 Ликвидность формально высокая, но активы могут быть неликвидными.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии: 0,041 (норма >0,5)
Вывод: 🟥 Крайне низкая финансовая устойчивость.
15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P) / Moody’s/ Fitch
B- / B3 / B- 🟥
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
ОФС=25/100 🟥
Уровень ФС: низкий
Инвестиционный риск: высокий
17. Каким инвесторам подходит?
1. Спекулятивным инвесторам, готовым к высокому риску.
2. Инвесторам в distressed assets (проблемные активы).
18. Финансовое состояние ухудшилось 🟥
#финанализ_инвест_кц
27
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «Истринская Сыроварня» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A106SL0
1. Общая характеристика компании
Компания занимается розничной торговлей молочными продуктами и другими пищевыми товарами в специализированных магазинах. Основные ОКВЭД: 47.29.11. Расположена в Московской области.
2. Выручка
· 2025 (9 мес.): 1 096 164 тыс. руб.
· 2024 (9 мес.): 1 187 179 тыс. руб.
· Темп роста: –7,7%
Вывод: 🟡 Выручка снизилась, что может указывать на сокращение продаж или изменение рыночных условий.
3. EBITDA
· 9 мес. 2025: 81 145 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 74 995 тыс. руб.
Темп роста: +8,2%
Вывод: 🟢 EBITDA выросла, несмотря на снижение выручки, что говорит об улучшении операционной эффективности.
4. CAPEX
· 2025 (9 мес.): 23 586 тыс. руб.
Вывод: 🟡 Компания начала инвестиции в основные средства после периода отсутствия CAPEX.
5. FCF = –107 327 тыс. руб.
Вывод: 🔴 Отрицательный FCF указывает на дефицит свободных денег после операционных расходов и инвестиций.
6. Чистая прибыль
· 2025: 20 930 тыс. руб.
· 2024: 67 тыс. руб.
Вывод: 🟢 Чистая прибыль значительно выросла, что является позитивным сигналом.
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 129 986 тыс. руб.
· Долгосрочная : 268 715 тыс. руб.
· Всего: 398 701 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity) = 2,64
Норма: < 1,0
Вывод: 🔴 Высокая закредитованность, превышает норму.
9. Equity/Debt = 0,38
Норма: > 0,5
Вывод: 🔴 Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов.
10. Debt/Assets = 0,725
Норма: < 0,6
Вывод: 🔴 Высокая доля заемных средств в активах.
11. Net Debt / EBITDA (годовая) ≈ 3,39
Норма: < 3,0
Вывод: 🔴 Показатель выше нормы, что указывает на повышенную долговую нагрузку.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты) = 1,72
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты) = 1,82
Норма: > 2,0
Вывод: 🟡 Покрытие процентов ниже нормы, что указывает на риски обслуживания долга.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность = 2,27
Норма: > 1,5
Вывод: 🟢 Ликвидность хорошая.
· Срочная ликвидность = 1,79
Норма: > 0,8
Вывод: 🟢 Компания способна покрыть краткосрочные обязательства.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии = 0,275
Норма: > 0,5
Вывод: 🔴 Низкая автономия, высокая зависимость от заемных средств.
· Коэффициент финансового левериджа = 2,64
Норма: < 1,0
Вывод: 🔴 Высокий леверидж.
15. Гипотетический кредитный рейтинг
· S&P / Moody’s / Fitch: B+ / B2 / B+🌕
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС ≈ 45/100🌕
Уровень ФС: Средний
Инвестиционный риск: Высокий
17. Каким инвесторам подходит?
· Инвесторам, готовым к высокому риску в обмен на потенциал роста прибыли.
· Стратегическим инвесторам, способным реструктурировать долг.
18. Финансовое состояние улучшилось по прибыльности и EBITDA, но ухудшилось по долговой нагрузке и ликвидности. Итог: 🟡 осталось на прежнем уровне с рисками.
#финанализ_истринская_сыроварня
29
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «Бианка Премиум» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10B5A1
$RU000A1097X8
1. Общая характеристика компании 🏢
ООО «Бианка Премиум» — быстрорастущая сеть премиальных химчисток (ОКВЭД 96.01) с головным офисом в Москве. На 30.09.2025 имеет 33 обособленных подразделения (приёмных пункта). Единственный участник — ООО «Бианка ИС». Бизнес-модель основана на активной аренде помещений и развитии сети.
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 789 815 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 385 773 тыс. руб.
· Темп роста: +104,7% 🟢
· Вывод: Выручка более чем удвоилась, что свидетельствует о фазе агрессивного роста.
3. EBITDA 💰
· 9 мес. 2025: 256 201 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: ≈ 116 743 тыс. руб.
· Темп роста: +119,5% 🟢
· Вывод: Операционная прибыль до вычета амортизации и процентов растёт ещё быстрее выручки.
4. Capex
· За 9 мес. 2025: 20 000 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 191 981 тыс. руб.
· Вывод: Капитальные затраты резко сократились после периода высоких инвестиций в 2024 году.
5. FCF 🧾
· 9 мес. 2025: -103 846 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: -160 491 тыс. руб.
· Темп роста: +35,3% (отток снизился) 🟡
· Вывод: Компания генерирует отрицательный свободный денежный поток, что характерно для стадии активного роста и инвестиций.
6. Темп роста чистой прибыли 📊
· за 9 мес. 2025: 23 204 тыс. руб.
· за 9 мес. 2024: 28 788 тыс. руб.
· Темп роста: -19,4% 🔴
· Вывод: Несмотря на рост выручки, чистая прибыль снизилась из-за резкого увеличения процентных и управленческих расходов.
7. Общая задолженность 🏦
· Краткосрочные заёмные средства: 0 тыс. руб.
· Долгосрочные заёмные средства: 401 367 тыс. руб. (в т.ч. облигации 380 000 тыс. руб.)
· Долгосрочные обязательства по аренде/лизингу: 421 919 тыс. руб.
· Общая задолженность (процентная + аренда): 823 286 тыс. руб.
8. Закредитованность (D/E) ≈ 2,61 (Норма: < 1) 🔴
· Вывод: На 1 рубль собственного капитала приходится 2,61 рубля заёмных средств. Высокая закредитованность.
9. Equity/Debt ≈ 0,38 (Норма: > 0,5) 🔴
· Вывод: Собственный капитал покрывает лишь 38% заёмных средств, что ниже нормы.
10. Debt/Assets ≈ 0,27 (Норма: < 0,6) 🟢
· Вывод: 27% активов финансируется за счёт процентных займов — приемлемый уровень.
11. NET DEBT / EBITDA (годовая) 📅 ≈ 1,14 (Норма: < 3.0) 🟢
· Вывод: Чистый долг составляет 1,14 годовой EBITDA, что указывает на комфортный уровень долговой нагрузки.
12. Покрытие процентов (ICR) 🛡️
· Классический ICR = 129 374 / 97 819 ≈ 1,32 (Норма: > 1.5-2.0) 🟡
· Cash Coverage = 256 201 / 97 819 ≈ 2,62 (Норма: > 2.0) 🟢
· Вывод: Операционная прибыль покрывает проценты в 1,32 раза (мало), но с учётом амортизации покрытие улучшается до 2,62.
13. Коэффициенты ликвидности 💧
· Текущая ликвидность: ≈ 0,94 (Норма: > 1.5-2.0) 🔴
· Быстрая ликвидность:≈ 0,89 (Норма: > 0.8-1.0) 🟡
· Вывод: Текущая ликвидность ниже нормы, что указывает на риски с покрытием краткосрочных обязательств.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости 🧱
· Коэффициент автономии: ≈ 0,10 (Норма: > 0,5) 🔴
· Коэффициент фин. левериджа: ≈ 8,63 (Норма: < 1) 🔴
· Вывод: Крайне низкая финансовая независимость (10%) и очень высокий леверидж (8,63) — критический риск устойчивости.
15. Гипотетический рейтинг: 📉
· S&P / Fitch: B+ / B (спекулятивный уровень)
· Moody’s: B2 (высокий кредитный риск)
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
· [🟥 45/100 🟩] ОФС=45 🛡️ Уровень ФС: Напряжённый 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): Выше среднего
17. Каким инвесторам подходит? 🤔
1. Инвесторам роста с высоким риск-аппетитом, готовым мириться с долговой нагрузкой ради захвата рынка.
2. Стратегическим инвесторам или фондам, видящим потенциал в консолидации сети и последующей продаже/IPO.
18. Финансовое состояние ухудшилось 🔴: чистая прибыль падает, долговая нагрузка остаётся критически высокой, ликвидность и финансовая устойчивость — слабые. Рост стал более «дорогим».
#финанализ_бианка_премиум
47
Нравится
1
Анализ отчета ООО «РЕСО-Лизинг» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A108C74
$RU000A1075J3
$RU000A10AHC9
$RU000A102K39
$RU000A105HH3
$RU000A103C53
$RU000A106DP3
$RU000A104V26
1. Общая характеристика компании
ООО «РЕСО-Лизинг» — российская лизинговая компания, специализирующаяся на операционном и финансовом лизинге. Основные активы — лизинговые инвестиции.
2. Выручка
· 2025 г. (9 мес.): 23 636 020 тыс. руб.
· 2024 г. (9 мес.): 20 911 281 тыс. руб.
· Темп роста: +13,0% 🟢
Вывод: Выручка растёт, бизнес расширяется.
3. EBITDA: 15 437 309 тыс. руб.
· EBITDA-маржа: 65,3% (норма ≥40–60%) 🟢
· Темп роста EBITDA (оценка): ≈ +17% 🟢
Вывод: Маржа высокая, рост EBITDA хороший.
4. Capex
· 2025 г.: 4 836 463 тыс. руб.
· 2024 г.: 250 000 тыс. руб.
· Темп роста: рост в 19+ раз 🔴
· Capex/EBITDA (9 мес.): 31,3% (норма ≤50–70%) 🟢
Вывод: Капзатраты в норме, но их рост резкий.
5. FCF :
· 2025 г.: 22 368 165 тыс. руб. 🟢
· 2024 г.: –12 461 772 тыс. руб. 🔴
· Темп роста: переход в положительную зону 🟢
Вывод: Компания сгенерировала сильный положительный FCF
6. Чистая прибыль
· 2025 г.: 527 388 тыс. руб.
· 2024 г.: 5 652 710 тыс. руб.
· Изменение: снижение в 10,7 раз 🔴
Вывод: Чистая прибыль резко упала из-за роста расходов.
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 54 623 118 тыс. руб.
· Долгосрочная: 45 914 867 тыс. руб.
· Итого долг: 100 537 985 тыс. руб.
· Debt/Годовая EBITDA (оценка): ≈4,88х (норма ≤10–15х) 🟢
Вывод: Уровень долга умеренный.
8. Закредитованность (Debt/Equity): 3,91х (норма ≤8–10) 🟢
Вывод: Соотношение заёмного и собственного капитала в норме.
9. Equity/Debt: 0,256 (норма ≥0,1–0,3) 🟢
Вывод: Доля капитала в структуре финансирования достаточна.
10. Debt/Assets: 0,746 (норма ≤0,85–0,95) 🟢
Вывод: Доля долга в активах приемлемая.
11. Net Debt / EBITDA (годовая) ≈4,28х (норма ≤6–8) 🟢
Вывод: Чистый долг покрывается EBITDA за ~4 года — хороший показатель.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): ≈1,014 🔴
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ≈1,062 🔴
Вывод: Покрытие процентов на минимальном уровне — высокие процентные расходы.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность: 2,10 (норма ≥1,5) 🟢
· Быстрая ликвидность: 1,95 (норма ≥1,0) 🟢
Вывод: Ликвидность высокая, проблем с краткосрочными платежами нет.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 0,191 (норма ≥0,2–0,5) 🟡
· Финансовый рычаг (Debt/Equity): 3,91 (норма ≤8–10) 🟢
Вывод: Автономия чуть ниже нормы, но для лизинга допустимо.
15. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P) / Moody’s / Fitch
BB+ (Ba1) / Спекулятивный уровень 🟡
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
ОФС = 68/100 🟡
Уровень ФС: Удовлетворительный
Инвестиционный риск: Умеренный
17. Каким инвесторам подходит?
· Инвесторам, ориентированным на денежные потоки (FCF).
· Тем, кто готов к умеренному риску в секторе лизинга.
18. Динамика финансового состояния
🟡 Финансовое состояние улучшилось по операционным показателям (выручка, EBITDA, FCF), но ухудшилось по чистой прибыли.
Итог: Компания показывает рост операционной деятельности, хорошую ликвидность и нормативный уровень долга, но имеет низкую чистую прибыль и высокие процентные расходы. Подходит для инвесторов с умеренным аппетитом к риску.
#финанализ_ресо_лизинг
50
Нравится
3
Анализ отчета ООО «Интерлизинг» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10B4A4
$RU000A106SF2
$RU000A1077X0
$RU000A109DV5
$RU000A108AL4
1. Общая характеристика компании. Кратко.
ООО «Интерлизинг» — российская лизинговая компания (осн. 1999 г.) 🏢. Специализируется на лизинге автотранспорта, спецтехники и оборудования. На 30.09.2025 — 81 филиал.
2. Выручка
За 9 мес. 2025: 12 007 376 тыс. руб.
За 9 мес. 2024: 9 411 973 тыс. руб.
Темп роста: +27,6% 🟢
Вывод: Сильный рост операционной деятельности 🟢.
3. EBITDA: ~8 688 000 тыс. руб.
Маржа EBITDA: ~72,4% 🟢 (Норма: ≥40–60%).
Вывод: Высокая операционная рентабельность 🟢. Примечание: расчёт не включает полную амортизацию по лизинговому портфелю.
4. Capex : 58 965 тыс. руб.
Capex / EBITDA (9 мес.): ~0,7% 🟢 (существенно ниже нормы).
Темп роста: +3,9% 🟢 (с 56 764 тыс. руб. за 9 мес. 2024).
Вывод: Капитальные затраты крайне низки 🟢.
5. FCF : 8 587 247 тыс. руб.
FCF за 9 мес. 2024: –12 327 582 тыс. руб.
Темп роста: Переход с глубоко отрицательного на высокий положительный 🟢.
Вывод: Генерация значительного свободного денежного потока 🟢.
6. Чистая прибыль
за 9 мес. 2025: 138 239 тыс. руб.
За 9 мес. 2024: 1 101 268 тыс. руб.
Изменение: Сократилась в 8 раз 🔴.
Вывод: Катастрофическое падение чистой прибыли 🔴.
7. Общая задолженность.
Общая задолженность: 51 538 722 тыс. руб. (краткосрочная: 30 530 886 тыс. руб., долгосрочная: 21 007 836 тыс. руб.).
Годовая EBITDA (экстраполяция): ~11 584 000 тыс. руб.
Debt / EBITDA годовая: ~4,45x 🟢 (ниже нормы).
Вывод: Уровень долга относительно EBITDA умеренный 🟢.
8. Закредитованность.: 3,50 ₽ заёмных на 1 ₽ капитала
Вывод: В пределах нормы, но доля заёмных средств значительна 🟡.
9. Equity/Debt. Собственный капитал / Заемные средства: 0,29 🟢 (соответствует верхней границе нормы).Норма: ≥0,1–0,3.
Вывод: Соответствует норме 🟢.
10. Debt/Assets.
Заемные средства / Активы: 0,71 🟢 (ниже нормы). Норма: ≤0,85–0,95.
Вывод: Доля активов, финансируемых долгом, ниже норматива 🟢.
11. NET DEBT / EBITDA годовая.: ~4,34x 🟢 (ниже нормы).Норма: ≤6–8.
Вывод: Показатель на комфортном уровне 🟢.
12. Покрытие процентов (ICR).
Классический ICR (EBIT/Проценты): ~1,00x 🔴.
Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ~1,03x 🔴.
Вывод: Покрытие процентов на критически низком уровне 🔴.
13. Коэффициенты ликвидности.
Текущая ликвидность: 0,98 🟡 (Норма: 1,5–2,5).
Быстрая ликвидность: 0,89 🟡 (Норма: 0,7–1,0).
Вывод: Ликвидность снижена, на границе нормы 🟡.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии: 0,20 🔴 (Норма: 0,5–0,7).
Коэффициент финансовой зависимости: ~0,80 🔴.
Вывод: Крайне высокая зависимость от заёмного финансирования 🔴.
15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P / Moody’s / Fitch.
B+ (S&P) / B2 (Moody’s) / B+ (Fitch) 🟡 — спекулятивный уровень (неинвестиционный).
16. Оценка финансового состояния (ОФС).
ОФС = 48 из 100 🟨
Уровень ФС: Ниже среднего.
🚥 Инвестиционный риск: Повышенный
17. Каким инвесторам подходит?
1. Опытным value-инвесторам, готовым к высокому риску в расчёте на восстановление прибыльности.
2. Стратегическим инвесторам финансового сектора, способным оценить портфель и потенциал синергии.
18. Финансовое состояние существенно ухудшилось 🔴 из-за падения прибыли и критически низкого покрытия процентов.
#финанализ_интерлизинг
55
Нравится
2
Анализ отчета ООО «Ист Лоджистикал Системс» за 9 мес. 2025, РСБУ
$RU000A107BH2
1. Общая характеристика компании.
ООО «Ист Лоджистикал Системс» — дистрибьютор пищевых продуктов, кормов для животных и парфюмерии в Сибири и на Дальнем Востоке, входит в группу «Эй-Пи Трейд». Численность: ~999 чел.
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 14 647 730 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 12 964 686 тыс. руб.
· Темп роста: +13.0% 🟢
· Вывод: Выручка демонстрирует уверенный рост.
3. EBITDA.
· 2025 (9 мес.): 663 281 тыс. руб.
· 2024 (9 мес.): 644 084 тыс. руб.
· Темп роста: +3.0% 🟡
· Вывод: Рост EBITDA минимален, операционная эффективность стагнирует.
4. Capex
· 2025 (9 мес.): 2 372 101 тыс. руб.
· 2024 (9 мес.): 1 574 227 тыс. руб.
· Темп роста: +50.7% 🔴
· Вывод: Капитальные затраты резко выросли (инвестиции в фин.вложения и активы).
5. FCF
· 2025: -2 223 186 тыс. руб.
· 2024:-2 273 787 тыс. руб.
· Темп роста: -2.2% (улучшение, но FCF отрицателен)🔴
· Вывод: Компания не генерирует свободный денежный поток из-за высоких Capex.
6. Темп роста чистой прибыли.
· ЧП 2025: 154 997 тыс. руб.
· ЧП 2024: 191 571 тыс. руб.
· Темп роста: -19.1% 🔴
· Вывод: Чистая прибыль значительно снизилась, несмотря на рост выручки.
7. Общая задолженность.
· Краткосрочная: 6 295 528 тыс. руб.
· Долгосрочная: 928 575 тыс. руб.
· Итого задолженность: 7 224 103 тыс. руб.
8. Закредитованность (Заёмные/СК) 6.62
· Норма: < 1.0
· Вывод: 🔴 Крайне высокая. На 1 рубль капитала приходится 6.62 рубля долга.
9. Equity/Debt 0.15
· Норма: > 0.5
· Вывод: 🔴 Крайне низкая доля собственного капитала в финансировании.
10. Debt/Assets 0.87
· Норма: < 0.7
· Вывод: 🔴 Очень высокий. 87% активов финансируется заёмными средствами.
11. NET DEBT / EBITDA годовая 8.14
· Норма: < 3.0
· Вывод: 🔴 Критически высокий уровень долговой нагрузки.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR: 1.69
· Cash Coverage: 2.11
· Норма: > 2.0
· Вывод: 🟡 На грани. Классическое покрытие ниже нормы, EBITDA покрывает проценты чуть лучше.
13. Коэффициенты ликвидности.
· Текущая ликвидность (CA/CL): ~1.23
· Норма: > 1.5
· Вывод: 🟡 Ниже нормы. Компания имеет умеренные трудности с покрытием краткосрочных обязательств.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Коэффициент автономии (СК/А): 0.13
· Норма: > 0.5
· Вывод: 🔴 Крайне низкая финансовая независимость.
15. Гипотетический рейтинг: S&P / Moody’s / Fitch: B (спекулятивный, высокий риск). Высокая долговая нагрузка при умеренной операционной прибыльности.
16. Оценка финансового состояния (ОФС).
· ОФС = 38/100 🟥
· Уровень ФС: Низкий
· Инвестиционный риск: Очень высокий
17. Каким инвесторам подходит?
· Агрессивным инвесторам 🎯, готовым к высокому риску в расчете на стратегический рост в нише региональной дистрибуции.
· Стратегическим инвесторам (группа «Эй-Пи Трейд») 🤝, способным консолидировать потоки и оптимизировать долговую нагрузку.
18. Финансовое состояние слегка ухудшилось 🔻: снижение чистой прибыли, рост долговой нагрузки, отрицательный FCF.
#финанализ_илс
47
Нравится
1
Анализ отчета ООО «ЛК Спектр» за 9 месяцев 2025, РСБУ
#финанализ_лк_спектр
1. Общая характеристика компании
ООО «ЛК Спектр» — российская лизинговая компания (осн. в 2016 г.). Основная деятельность: лизинг/аренда строительной техники и оптовая торговля оборудованием. Сеть из 13 филиалов.
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 15 363 941 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 7 264 518 тыс. руб.
· Темп роста: +111,5% 🚀🟢
· Вывод: Выручка более чем удвоилась, демонстрируя агрессивный рост бизнеса.
3. EBITDA ≈ 3 895 087 тыс. руб.
· Маржа EBITDA: ~25,4% (🔸 Ниже отраслевой нормы 40-60%)🌕
· Темп роста: высокий (оценка).
· Вывод: Операционная прибыльность (маржа) ниже отраслевого стандарта, несмотря на рост в абсолютном выражении.
4. CAPEX : 5 303 514 тыс. руб.
· CAPEX / EBITDA (9 мес.): ~136% (🔴 Превышает норму ≤50-70%)
· Темп роста: +156% (с 2 068 868 тыс. руб.)
· Вывод: Компания ведет очень активную инвестиционную политику, что типично для лизинга, но уровень капзатрат критически высок относительно текущей прибыли.
5. FCF : -262 241 тыс. руб. 🔴
· Вывод: Отрицательный свободный денежный поток из-за экстремально высоких инвестиций.
6. Чистая прибыль
· 2025 (9 мес.): 583 184 тыс. руб.
· 2024 (9 мес.): 447 654 тыс. руб.
· Изменение: +30,3% 🟢
· Вывод: Чистая прибыль растет, но темп роста значительно отстает от роста выручки.
7. Общая задолженность 2.76x (🟢 Значительно лучше нормы ≤10-15x)
8. Закредитованность (Заемные/Собственные)
0.13 (🟢 Гораздо лучше нормы ≤8-10)
9. Equity/Debt 0.33 (🟢 Соответствует норме ≥0.1–0.3)
10. Debt/Assets 0.43 (🟢 Значительно лучше нормы ≤0.85–0.95)
11. Net Debt / EBITDA (годовая) 2.71 (🟢 Существенно лучше нормы ≤6-8)
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): ~0.44 (🔴 Низкое)
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ~2.09 (🟡 Удовлетворительное)
· Вывод: Текущая операционная прибыль (EBIT) не покрывает проценты, но с учетом амортизации (EBITDA) покрытие есть.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность ≈ 0.68 (🔴 Ниже нормы ≥1.5–2)
· Вывод: Краткосрочная ликвидность низкая, что является ключевым риском.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Автономия (Капитал/Активы) ≈ 0.14 (🔴 Низкая, норма ≥0.5)
· Вывод: Финансовая устойчивость снижена из-за высокой доли обязательств в пассивах.
15. Гипотетический рейтинг
· S&P / Fitch: BB- (спекулятивный, умеренный риск) 🟡
· Moody’s: Ba3 🟡
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 65/100 🟡
· Уровень ФС: Удовлетворительный, с рисками по ликвидности
· Инвестиционный риск: Умеренный
17. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам роста, толерантным к рискам низкой ликвидности и высоких CAPEX в обмен на агрессивную экспансию рынка.
2. Стратегическим инвесторам, способным оценить долгосрочный потенциал портфеля активов при наличии краткосрочного отрицательного FCF.
18. Финансовое состояние ухудшилось по ключевым параметрам ликвидности и денежного потока, но улучшилось по показателям долговой нагрузки и масштаба выручки. 📈📉
#финанализ_лк_спектр
43
Нравится
9
Анализ отчета ООО «Лизинг-Трейд» за 9 мес. 2025, РСБУ
$RU000A1034X1
$RU000A104XE0
$RU000A107480
$RU000A105RF6
$RU000A1053H4
$RU000A10CU97
$RU000A106GB6
$RU000A105WZ4
$RU000A106987
$RU000A107NJ3
1. Общая характеристика компании
Лизинговая компания из Казани, основная деятельность — финансовый лизинг. 93 сотрудника, 4 филиала. 🏢
2. Выручка
· 2025: 1 267 049 тыс. руб.
· 2024: 1 273 243 тыс. руб.
· Темп роста: –0,49%
Вывод: 🔶 Незначительное снижение.
3. EBITDA: 993 924 тыс. руб.
· Маржа EBITDA = 78,4% (норма 40–60%) 🟢
Вывод: Высокая рентабельность.
4. CAPEX : 2 017 тыс. руб.
· CAPEX/EBITDA = 0,2% (норма ≤50–70%) 🟢
Вывод: Капзатраты минимальны.
5. FCF: 6 350 тыс. руб. 🟢
Вывод: Положительный свободный поток.
6. Чистая прибыль
· 2025: 138 823 тыс. руб.
· 2024: 114 275 тыс. руб.
· Рост: в 1,21 раза (+21,5%) 🟢
Вывод: Прибыль растёт.
7. Общая задолженность
· Долгосрочная: 3 851 994 тыс. руб.
· Краткосрочная: 1 958 136 тыс. руб.
· Итого: 5 810 130 тыс. руб.
· Debt/EBITDA (годовая) ≈ 4,38 (норма ≤10–15) 🟢
Вывод: Долг умеренный.
8. Закредитованность: 4,21 (норма ≤8–10) 🟢
Вывод: В пределах нормы.
9. Equity / Debt: 0,24 (норма ≥0,1–0,3) 🟢
Вывод: Соотношение приемлемое.
10. Debt / Assets 0,75 (норма ≤0,85–0,95) 🟢
Вывод: Структура баланса устойчивая.
11. Net Debt / EBITDA (годовая) 3,82
(норма ≤6–8) 🟢
Вывод: Долговая нагрузка под контролем.
12. Покрытие процентов (ICR)
· ICR (EBIT/Проценты) = 1,14
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты) = 1,19
Вывод: 🔶 Покрытие на грани, но типично для лизинга.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность: 1,79 (норма ≥1,5) 🟢
· Быстрая ликвидность: 1,55 (норма ≥1) 🟢
Вывод: Ликвидность хорошая.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Автономия: 0,18 (норма ≥0,1–0,3) 🟢
· Финансовый рычаг: 4,21 (норма ≤3–4) 🔶
Вывод: Устойчивость средняя, доля заёмных средств высока.
15. Гипотетический рейтинг
· S&P: BB | Moody’s: Ba3 | Fitch: BB (спекулятивный уровень)
16. Оценка финансового состояния
· ОФС = 70/100 🟡
· Уровень ФС: Удовлетворительный
· Инвестиционный риск: Средний
17. Каким инвесторам подходит?
· Инвесторам, готовым к умеренному риску ради высокой маржи.
· Не подходит консервативным инвесторам из-за долговой нагрузки.
18. Финансовое состояние 🟢 улучшилось: рост прибыли, снижение долга, положительный FCF.
#финанализ_лизинг_трейд
63
Нравится
2
Анализ отчета АО «Лазерные системы» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A109JX8
1. Общая характеристика компании
АО «Лазерные системы» — непубличное акционерное общество, резидент ОЭЗ «Нойдорф», специализирующееся на научных исследованиях и разработках в области лазерных технологий, оптоэлектронных систем и аддитивного производства. Компания обладает широким портфелем патентов, лицензий и свидетельств. Выручка за 9 месяцев 2025 года составила 744 479 тыс. руб., чистая прибыль — 11 797 тыс. руб. Численность сотрудников — 229 человек.
2. Выручка
· 9 месяцев 2025: 744 479 тыс. руб.
· 9 месяцев 2024: 545 807 тыс. руб.
· Темп роста: +36,4% 🟢
· Вывод: Значительный рост выручки свидетельствует об увеличении объёмов продаж и успешном выполнении договоров.
3. EBITDA
· 9 мес. 2025: 123 733 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 65 006 тыс. руб.
· Темп роста: +90,3% 🟢
· Вывод: Существенный рост операционной прибыли до вычета процентов и амортизации указывает на улучшение операционной эффективности.
4. Capex
· 9 мес. 2025: 51 497 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 127 558 тыс. руб.
· Темп роста: -59,6% 🟡
· Вывод: Капитальные затраты сократились, возможно, из-за завершения крупных инвестиционных проектов.
5. FCF
· 9 мес. 2025: 47 896 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: -17 273 тыс. руб.
· Изменение: Улучшение (переход в «+») 🟢
· Вывод: Значительное улучшение свободного денежного потока повышает финансовую гибкость.
6. Темп роста чистой прибыли
· 9 мес. 2025: 11 797 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 5 806 тыс. руб.
· Темп роста: +103,2% 🟢
· Вывод: Чистая прибыль более чем удвоилась, что указывает на рост рентабельности.
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 162 120 тыс. руб.
· Долгосрочная: 200 000 тыс. руб.
· Итого: 362 120 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity): 0,64
· Норма: < 1,0
· Вывод: На 1 рубль собственного капитала приходится 0,64 рубля заёмных средств. Уровень закредитованности умеренный 🟢
9. Equity/Debt: 1,55
· Норма: > 1,5
· Вывод: Соотношение собственного капитала к заёмному соответствует норме 🟢
10. Debt/Assets: 0,22
· Норма: < 0,5–0,6
· Вывод: Доля заёмных средств в активах низкая 🟢
11. Net Debt / EBITDA (годовая): 1,16
· Норма: < 2,0
· Вывод: Уровень чистого долга к EBITDA находится в допустимых пределах 🟡.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,24 🟡
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2,01 ✅
· Вывод: ICR ниже оптимального уровня, но Cash Coverage соответствует норме, что указывает на достаточность операционного денежного потока для обслуживания долга.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность: 0,88 (при норме > 1,5) 🔴
· Быстрая ликвидность: 0,38 (при норме > 0,8–1,0) 🔴
· Вывод: Ликвидность низкая, что создаёт риски краткосрочной платёжеспособности.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 0,34 (при норме > 0,5) 🟡
· Коэффициент финансовой зависимости: 0,66 🟡
· Вывод: Доля собственного капитала в активах ниже оптимальной, но компания сохраняет приемлемый уровень финансовой устойчивости.
15. Гипотетический кредитный рейтинг
· По шкале S&P/Fitch: B (спекулятивный уровень, умеренный риск) 🟡
· По шкале Moody’s: B2 🟡
· Основание: умеренная долговая нагрузка, хорошая рентабельность, но слабая ликвидность.
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС: 65/100 🟡
· Уровень финансового состояния: Средний
· Инвестиционный риск: Умеренный
17. Каким инвесторам подходит?
· Консервативным инвесторам, ориентированным на долгосрочный рост в высокотехнологичном секторе.
· Стратегическим инвесторам, заинтересованным в развитии аддитивных технологий и лазерных систем.
18. Финансовое состояние улучшилось по сравнению с аналогичным периодом 2024 года: выросла выручка, прибыль, EBITDA и свободный денежный поток. Однако сохраняются риски, связанные с низкой ликвидностью.
#финанализ_лазерные_системы
40
Нравится
3
Анализ отчета ПАО «КИФА» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10CM89
$RU000A106EV9
1. Общая характеристика компании 🏢
ПАО «КИФА» — российская дочерняя компания китайского холдинга, специализирующаяся на оптовой онлайн-торговле обувью, одеждой и другими товарами через платформу qifa.ru. Основной рынок — РФ.
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 6 940 628 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 5 750 742 тыс. руб.
· Темп роста: +20.7%
· Вывод: 🟢 Сильный рост выручки, что указывает на расширение коммерческой деятельности.
3. EBITDA: ~72 837 тыс. руб.
· Вывод: 🟡 EBITDA положительна, но её маржа (~1% от выручки) крайне низка, что свидетельствует о высокой себестоимости и расходах.
4. CAPEX
· За 9 мес. 2025: 40 999 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 138 081 тыс. руб.
· Темп роста: -70.3%
· Вывод: 🟢 Капзатраты резко сократились, что может быть связано с завершением основных инвестиционных проектов или экономией.
5. FCF : -511 402 тыс. руб.
· Темп роста: Отрицательный, ухудшение.
· Вывод: 🔴 Сильно отрицательный FCF — ключевая проблема. Компания не генерирует денежные средства от основной деятельности, а сжигает их.
6. Темп роста чистой прибыли 📊
·(9 мес. 2025): 7 419 тыс. руб.
·(9 мес. 2024): 22 240 тыс. руб.
· Вывод: 🔴 Прибыль рухнула несмотря на рост выручки, что сигнализирует о резком снижении рентабельности.
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 2 276 448 тыс. руб.
· Долгосрочная: 791 485 тыс. руб.
· Итого задолженность: 3 067 933 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity): 12.2
· Норма: < 1
· Вывод: 🔴 Катастрофически высокий уровень. На 1 рубль собственного капитала приходится 12.2 рубля заёмных средств.
9. Equity/Debt: 0.082
· Норма: > 0.5
· Вывод: 🔴 Собственных средств практически нет для покрытия обязательств.
10. Debt/Assets: 0.924
· Норма: < 0.7
· Вывод: 🔴 Более 92% активов финансируется долгами, крайне высокая зависимость от кредиторов.
11. Net Debt / EBITDA годовая: ~23.8
· Норма: < 3
· Вывод: 🔴 Запредельное значение. Даже с оптимистичной оценкой EBITDA, чистый долг превышает её в 24 раза. Погашение займов за счёт прибыли невозможно в обозримой перспективе.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): ~1.2
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ~2.0
· Вывод: 🔴 Предельно низкое покрытие. Операционная прибыль едва покрывает процентные расходы. Высокий риск технического дефолта.
13. Коэффициенты ликвидности 💧
· Текущая ликвидность: 1.28 (Норма > 1.5)
· Срочная (быстрая) ликвидность: 1.24 (Норма > 1)
· Вывод: 🟡 Ликвидность на грани допустимого. Компания может испытывать сложности с оплатой текущих счетов без привлечения новых займов.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости 🛡️
· Коэффициент автономии: 0.076 (Норма > 0.5)
· Вывод: 🔴 Полное отсутствие финансовой независимости. Компания существует за счёт заёмных средств.
15. Гипотетический рейтинг 📉
По шкале S&P / Moody’s / Fitch: CСC (Высокий кредитный риск, высокая вероятность дефолта).
16. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎯
· [🟥1...100🟩] ОФС = 20/100
· 🛡️ Уровень ФС: Критический
· 🚥 Инвестиционный риск: Максимальный
17. Каким инвесторам подходит? 🤔
1. Только высокорисковым спекулянтам, готовым делать ставку на успешную реструктуризацию долга и резкий разворот в операционной эффективности.
2. Стратегическим инвесторам или основному акционеру, которые могут взять на себя долговое бремя и провести санацию бизнес-модели.
18. Финансовое состояние существенно ухудшилось. Рост выручки был достигнут ценой катастрофического падения прибыльности и наращивания долговой нагрузки до неуправляемого уровня.🔴
#финанализ_кифа
35
Нравится
1
Анализ отчета ООО «ЗАВОД АЛЮМИНИЕВЫХ СИСТЕМ КОРПСАН» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A107G22
1. Общая характеристика компании 🏢
ООО «ЗАС КОРПСАН» производит строительные металлоконструкции, маркизы, веранды. Полный цикл, 113 сотрудников, выручка 399 497 тыс. руб.
2. Выручка 📉
· 9 мес. 2025: 399 497 тыс. руб
· 9 мес. 2024: 432 279 тыс. руб
· Темп роста: -7,58%
· Вывод: Снижение выручки, возможно, из-за сокращения спроса. 🟡
3. EBITDA : 51 336 тыс. руб
· Вывод: Положительна🟢
4. Capex
· 9 мес. 2025: 0 тыс. руб
· 9 мес. 2024: 8 917 тыс. руб
· Темп роста: -100%
· Вывод: Капитальные вложения отсутствовали. 🟢
5. FCF
· 9 мес. 2025: -7 356 тыс. руб
· 9 мес. 2024: 22 742 тыс. руб
· Темп роста: -132,34%
· Вывод: Сильное ухудшение, отрицательный денежный поток. 🔴
6. Темп роста чистой прибыли 📈
· 9 мес. 2025: 15 560 тыс. руб
· 9 мес. 2024: 13 398 тыс. руб
· Темп роста: +16,14%
· Вывод: Рост прибыли — положительно. 🟢
7. Общая задолженность 🏦
· Краткосрочная: 193 877 тыс. руб
· Долгосрочная: 162 541 тыс. руб
· Общая: 356 418 тыс. руб
8. Закредитованность (Заёмные/Собственный капитал) : 5,53
· Норма: < 1
· Вывод: Крайне высокая закредитованность. 🔴
9. Equity/Debt : 0,08
· Норма: > 0,5
· Вывод: Низкая доля собственного капитала. 🔴
10. Debt/Assets : 0,926
· Норма: < 0,5
· Вывод: Активы сильно закредитованы. 🔴
11. NET DEBT / EBITDA годовая : 2,28
· Норма: < 3 (приемлемо), < 2 (хорошо)
· Вывод: Умеренно высокий уровень долга относительно прибыли. 🟡
12. Покрытие процентов (ICR) 🛡️
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 2,06
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2,59
· Вывод: Покрытие процентов достаточное. 🟢
13. Коэффициенты ликвидности 💧
· Текущая ликвидность: 1,46 (норма 1,5–2,0)
· Быстрая ликвидность: 0,48 (норма 0,7–1,0)
· Вывод: Ликвидность ниже нормы, особенно быстрая. 🟡
14. Коэффициенты финансовой устойчивости 🛡️
· Автономия: 0,074 (норма > 0,5)
· Леверидж: 12,49 (норма < 1)
· Вывод: Крайне низкая финансовая устойчивость. 🔴
15. Гипотетический рейтинг 📉
· S&P / Fitch: B– / B (спекулятивный, высокий риск)
· Moody’s: B3 (ниже инвестиционного уровня) 🔴
16. Оценка финансового состояния (ОФС) 🎯
· ОФС: 30/100
· Уровень ФС: Низкий
· Инвестиционный риск: Высокий 🟡
17. Каким инвесторам подходит? 🤝
1. Агрессивным инвесторам, готовым к высокому риску.
2. Стратегическим инвесторам, способным реструктурировать долг.
18. Финансовое состояние ухудшилось — снижение выручки, отрицательный FCF, рост долговой нагрузки. 🔴
#финанализ_зас_корпсан
34
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «ОРГАНИК ПАРК»за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10AZN8
1. Общая характеристика компании.
Производитель биологических средств защиты растений, управляемый ООО «БИОНОВАТИК». Бизнес цикличен и зависит от погодных условий в агросекторе. 🟡
2. Выручка
За 9 мес. 2025: 296 898 тыс. руб.
За 9 мес. 2024: 483 635 тыс. руб.
· Темп роста: -38.6% 📉
· Вывод: 🟥 Резкое падение из-за засухи в ключевых регионах.
3. EBITDА: 51 385 тыс. руб.
· Темп роста: Рассчитать точно нельзя (нет данных за 9 мес. 2024).
· Вывод: 🟡 Положительна лишь за счет амортизации. Операционная деятельность убыточна.
4. Capex
За 9 мес. 2025: 1 167 915 тыс. руб.
За 9 мес. 2024: 90 772 тыс. руб.
· Темп роста: +1187% 📈
· Вывод: 🟥 Экстремальный рост. Основной платеж — финансовые вложения (займы/ценные бумаги), а не инвестиции в ОС.
5. FCF : -1 221 582 тыс. руб.
· Вывод: 🟥 Крайне отрицательный. Высокая зависимость от внешнего финансирования.
6. Темп роста чистой прибыли
·ЧП за 9 мес. 2025: -4 673 тыс. руб.
ЧП за 9 мес. 2024: +21 260 тыс. руб.
· Вывод: 🟥 Сильное ухудшение.
7. Общая задолженность
· Долгосрочная: 259 727 + 10 860 = 270 587 тыс. руб.
· Краткосрочная (займы): 13 763 тыс. руб.
· Итого заемные средства: 284 350 тыс. руб.
8. Закредитованность (Заемный капитал / СК): 6.05
· Норма: < 1.
· Вывод: 🟥 Катастрофически высоко. На 1 рубль собственного капитала — 6 рублей обязательств.
9. Equity/Debt: 0.17
· Норма: > 0.5.
· Вывод: 🟥 Крайне низкий. Капитальная структура неустойчива.
10. Debt/Assets: 0.86
· Норма: < 0.6-0.7.
· Вывод: 🟥 Критически высокий. 86% активов финансируется долгами.
11. NET DEBT / EBITDA годовая ≈ 3.99
· Норма: < 3.0.
· Вывод: 🟥 Выше нормы. Долговая нагрузка опасна относительно генерируемой прибыли.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): = 0.77 🟥
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ≈ 2.59 🟡
· Вывод: 🟥 EBIT не покрывает проценты. С учетом амортизации (EBITDA) покрытие есть, но на минимальном уровне.
13. Коэффициенты ликвидности
· Абсолютная: 0.71 (норма >0.2) 🟢
· Срочная: 2.05 (норма ~1) 🟢
· Текущая: 2.51 (норма 1.5-2.5) 🟢
· Вывод: 🟢 Ликвидность отличная за счет высоких финансовых вложений.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 0.14 (норма >0.5) 🟥
· Коэффициент обеспеченности СОС: -0.28 (норма >0.1) 🟥
· Вывод: 🟥 Критически низкая финансовая устойчивость и автономия.
15. Гипотетический рейтинг
· S&P / Fitch: B- / CCC+ (спекулятивный, высокий риск)
· Moody’s: Caa1 (обязательства высокого риска)
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 25/100 🛡️
· Уровень ФС: Критический 🚥
· Инвестиционный риск: Очень высокий
17. Каким инвесторам подходит?
1. Только спекулятивным инвесторам, осознающим экстремальный риск и верящим в финансовые маневры холдинга.
2. Стратегическим инвесторам (самому холдингу), для которых компания — инструмент казначейских операций группы.
18. Финансовое состояние ущественно ухудшилось 📉: рост убытка, резкое увеличение долга, отрицательный операционный денежный поток.
#финанализ_органик_парк
35
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «ОМЕГА» за 9 месяцев 2025 , РСБУ
$RU000A1092T7
1. Общая характеристика компании 🏢
ООО «ОМЕГА» — IT-компания, специализирующаяся на разработке ПО и консалтинге. Основные направления: интеллектуальные системы, беспилотные комплексы, программные решения.
2. Выручка
· 2024: 394 878 тыс. руб.
· 2025: 371 037 тыс. руб.
· Темп роста: 🔴 –6,04%
· Вывод: Выручка снизилась.
3. EBITDA 🟡
· 2024: ≈ 175 506 тыс. руб.
· 2025: ≈ 162 866 тыс. руб.
· Темп роста: 🔴 –7,20%
· Вывод: Операционная прибыль снизилась.
4. Capex:
· 2024: 323 760 тыс. руб.
· 2025: 215 246 тыс. руб.
· Темп роста: 🟢 –33,52%
· Вывод: Капитальные расходы значительно сокращены.
5. FCF 🟡: –424 648 тыс. руб.
· Темп роста: +42,93% (отрицательный поток уменьшился)
· Вывод: Свободный денежный поток остаётся отрицательным, но ситуация улучшилась.
6. Темп роста чистой прибыли 📉: 1 640 тыс. руб. 🔴
· Вывод: Чистая прибыль резко сократилась.
7. Общая задолженность ⚠️
· Краткосрочная: 544 568 тыс. руб.
· Долгосрочная: 629 094 тыс. руб.
· Итого: 1 173 662 тыс. руб.
8. Закредитованность (Заёмный/Собственный капитал) 🔴 1,95
· Норма: < 1,5
· Вывод: Высокая. На 1 рубль собственного капитала приходится почти 2 рубля заёмного.
9. Equity/Debt (Собственный/Заёмный капитал) 🟡 0,51
· Норма: > 0,5
· Вывод: На границе приемлемого уровня.
10. Debt/Assets (Заёмный капитал/Активы) 0,66
· Норма: < 0,7
· Вывод: 66% активов финансируется за счёт долгов — уровень умеренно высокий.🌕
11. NET DEBT / EBITDA (годовая) ≈ 2,93⚠️
· Норма: < 3,0
· Вывод: На границе нормы, долговая нагрузка высокая.
12. Покрытие процентов (ICR) 🔴
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,03 (норма > 1,5)
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 1,43 (норма > 2,0)
· Вывод: Покрытие процентов недостаточное, высокие риски.
13. Коэффициенты ликвидности 🟡
· Текущая ликвидность: 1,10 (норма 1,5–2,5) — пониженная.
· Быстрая ликвидность: 0,77 (норма 0,7–1,0) — на нижней границе.
· Вывод: Ликвидность снижена.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости 🔴
· Автономии: 0,34 (норма >0,5) — низкая.
· Обеспеченности СОС: –0,96 (норма >0,1) — критический.
· Вывод: Финансовая устойчивость низкая, высокая зависимость от займов
15. Гипотетический рейтинг ⚠️
· S&P/Fitch: B+ / B (спекулятивный)
· Moody’s: B2 / B3 (высокий кредитный риск)
16. Оценка финансового состояния (ОФС) 🔴
· ОФС = 35/100
· 🛡️ Уровень ФС: Низкий
· 🚥 Инвестиционный риск: Высокий
17. Каким инвесторам подходит? ⚠️
1. Инвесторам с высоким уровнем риска, готовым к волатильности.
2. Специализированным фондам, видящим потенциал в активах компании.
18. 🔴 Финансовое состояние ухудшилось по ключевым показателям прибыльности и долговой нагрузки.
#финанализ_омега
28
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «Татнефтехим» за 9 мес. 2025, РСБУ
$RU000A108BX7
$RU000A103UL3
1. Общая характеристика компании.
Российский оптовый трейдер нефтепродуктов с 2010 г. Штат ~95 чел. (Набережные Челны). Ключевой актив — инвестнедвижимость. Активно использует займы и облигации. 🏭
2. Выручка
· За 9 мес. 2025: 13 721 910 тыс. руб. 🟢
· За 9 мес. 2024: 9 398 654 тыс. руб.
· Темп роста: +46,0%. 🚀
· Вывод: Очень высокий рост выручки.
3. EBITDA
· За 9 мес. 2025: 537 762 тыс. руб. 🟢
· За 9 мес. 2024: ~417 781 тыс. руб.
· Темп роста: +28,7%.
· Вывод: Операционная прибыль растет, но медленнее выручки из-за роста процентов.
4. Capex
· За 9 мес. 2025: 0 тыс. руб. 🟡
· За 9 мес. 2024: 0 тыс. руб.
· Темп роста: 0%.
· Вывод: Капвложения не осуществлялись.
5. FCF
· За 9 мес. 2025: -190 297 тыс. руб. 🔴
· За 9 мес. 2024: -404 055 тыс. руб.
· Вывод: Отрицательный FCF характерен для торговли, но ситуация улучшилась.
6. Темп роста чистой прибыли
· За 9 мес. 2025: 138 156 тыс. руб.
· За 9 мес. 2024: 137 334 тыс. руб.
· Темп роста: +0,6%. 🟡
· Вывод: Прибыль стагнирует из-за резкого роста процентных расходов (+55,5%).
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 1 289 083 тыс. руб.
· Долгосрочная: 529 841 тыс. руб.
· Общая: 1 818 924 тыс. руб.
8. Закредитованность (D/E): 0,82 🟡
· Норма: < 1,0.
· Вывод: Умеренный уровень. На 1 рубль капитала 0,82 рубля долга.
9. Equity/Debt: 1,22 🟢
· Норма: > 1,0.
· Вывод: Капитал превышает долг, финансовая зависимость приемлема.
10. Debt/Assets: 0,386 🟢
· Норма: < 0,5-0,6.
· Вывод: Консервативная структура баланса.
11. NET DEBT / EBITDA годовая: 2,53. 🟡
· Норма: < 3,0.
· Вывод: Приемлемо для отрасли, но требует контроля.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,72. 🔴
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2,09. 🟡
· Вывод: Низкое покрытие. Риски при росте ставок.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая (CR): 1,96 (норма >1.5) 🟢.
· Срочная (QR): 1,07 (норма >0.8-1.0) 🟡.
· Абсолютная: 0,003 (норма >0.2) 🔴.
· Вывод: Критически низкая абсолютная ликвидность — главный риск.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Автономия (Equity/Assets): 0,472 (норма >0.5) 🟡.
· Обеспеченность СОС: 0,267 (норма >0.1) 🟢.
· Вывод: Финансовая устойчивость удовлетворительная.
15. Гипотетический рейтинг
· BB / Ba3 / BB (спекулятивный). 🟡
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 62/100 🟡
· Уровень ФС: Удовлетворительный, с признаками напряжённости.
· Инвестиционный риск: Средний.
17. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам, готовым к умеренному риску в секторе энергетики. ⚖️
2. Облигационным инвесторам, ищущим доходность выше средней. 💰
18. Финансовое состояние незначительно улучшилось. 🟡 Рост выручки и EBITDA — плюс. Давят высокие проценты и критическая нехватка денег.
#финанализ_татнефтехим
48
Нравится
2
Анализ отчета ПАО «ТГК-14» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10AEF9
$RU000A106MW0
$RU000A10AEE2
$RU000A10ARZ9
$RU000A10AS02
$RU000A10BPF3
$RU000A1066J2
1. Общая характеристика компании
ПАО «ТГК-14» — публичная энергогенерирующая компания, осуществляющая производство и передачу электроэнергии и тепла в Забайкальском крае и Республике Бурятия. Численность персонала — 3 732 человека.
2. Выручка
· 9 мес. 2025: 14 212 651 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 12 509 855 тыс. руб.
· Темп роста: +13,6% 🟢
· Вывод: Выручка растёт, что может свидетельствовать об увеличении объёмов продаж или тарифов.
3. EBITDА
· 9 мес. 2025: 3 113 543 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 2 378 590 тыс. руб.
· Темп роста: +30,9% 🟢
· Вывод: EBITDA показывает хороший рост, но высокие процентные расходы существенно снижают чистую прибыль.
4. Capex
· 9 мес. 2025: 6 528 890 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 3 945 043 тыс. руб.
· Темп роста: +65,5% 🔴
· Вывод: Капитальные затраты резко выросли, что указывает на активную инвестиционную программу или приобретение активов.
5. FCF : -4 637 901 тыс. руб. 🔴
· Вывод: Отрицательный свободный денежный поток свидетельствует о высоких инвестиционных затратах, финансируемых за счёт заёмных средств.
6. Темп роста чистой прибыли
· 9 мес. 2025: 108 650 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 713 173 тыс. руб.
· Вывод: Чистая прибыль резко сократилась из-за роста процентных расходов и операционных затрат. 🔴
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 11 904 365 тыс. руб.
· Долгосрочная: 17 150 207 тыс. руб.
· Итого: 29 054 572 тыс. руб.
8. Закредитованность (Заёмный капитал / Собственный капитал): 3,69 🔴 (норма: < 1)
· Вывод: Крайне высокая закредитованность, превышение нормы в 3,7 раза.
9. Equity / Debt: 0,27 🔴 (норма: > 0,5)
· Вывод: Собственный капитал покрывает лишь 27% долга, что указывает на высокую зависимость от заёмного финансирования.
10. Debt / Assets: 0,79 🔴 (норма: < 0,6)
· Вывод: 79% активов финансируется за счёт долга, что создаёт значительные финансовые риски.
11. Net Debt / EBITDA (годовая): 5,13 🔴 (норма: < 3)
· Вывод: Уровень чистого долга более чем в 5 раз превышает годовую EBITDA — критически высокий показатель.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,11 🟡 (норма: > 1,5)
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 1,62 🟡
· Вывод: Покрытие процентов на минимально допустимом уровне, но недостаточно для комфортного обслуживания долга.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность: 1,11 🔴 (норма: > 1,5)
· Срочная ликвидность: 0,85 🟢 (норма: > 0,8)
· Вывод: Общая ликвидность ниже нормы, но срочная ликвидность на приемлемом уровне за счёт высоких денежных остатков.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии: 0,21 🔴 (норма: > 0,5)
· Коэффициент финансового рычага: 3,69 🔴 (норма: < 1)
· Вывод: Крайне низкая финансовая устойчивость, компания сильно зависит от заёмных средств.
15. Гипотетический рейтинг
· По шкале S&P / Moody’s / Fitch: B / B2 / B 🔴 (спекулятивный уровень, высокий кредитный риск)
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
· ОФС = 35/100 🔴
· Уровень ФС: Низкий
· Инвестиционный риск: Высокий
17. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам, готовым к высоким рискам в обмен на потенциальную доходность от роста тарифов и государственной поддержки.
2. Стратегическим инвесторам, заинтересованным в консолидации энергетических активов в регионе.
18. Финансовое состояние ухудшилось 🔴: снизилась чистая прибыль, выросла долговая нагрузка, упала общая ликвидность.
#финанализ_тгк14
59
Нравится
12
Анализ платёжеспособности ООО «ОИЛ РЕСУРС» с учётом выпуска облигаций 001P-03 (на 09.12.2025) 📈
$RU000A10DB16
$RU000A10C8H9
$RU000A10AHU1
$RU000A108B83
1. Денежный резерв (оценка на 09.12.2025):
~2 675 млн рублей (ориентировочно). Рассчитывается: деньги на 30.09 (16,8 млн) + поступления от размещения 001P-03 (4 500 млн) – операционный дефицит за окт-ноя (~1 734 млн) – выплата купона 28.11 (~107 млн). 🔄 Примечание: Это оценка, реальный остаток может отличаться.
2. Источники для закрытия дефицита:
· Основной источник: Привлечённые средства от облигационного займа 4 500 млн руб., частично ещё не израсходованные. 🟢
· Резервные источники: Продажа краткосрочных финвложений (~2 014 млн), инкассация дебиторки (~2 801 млн). 🟡
3. Срок автономии (с учётом нового запаса денег):
Среднемесячные платежи ~ 2 988 млн руб. (операционные расходы + купоны).
· Пессимистично (только деньги): 2 675 / (2 988 / 30) ≈ 26,9 дней. 🟡
· Реалистично (деньги + финвложения): (2 675 + 2 014) / 99,6 ≈ 47,1 дней. 🟢
· Оптимистично (все ликвидные активы): (2 675 + 2 014 + 2 801) / 99,6 ≈ 75,2 дня. 🟢
4. Анализ ликвидности баланса (скорректированный):
Исправлено нарушение: А1 (~2 675) > П1 (~1 319) 🟢. Это означает, что после привлечения облигационного займа компания получила краткосрочную подушку ликвидности и формально может покрыть срочные обязательства деньгами.
5. Коэффициенты ликвидности (оценочно на 09.12.2025):
· Коэффициент абсолютной ликвидности: 2 675 / 1 319 ≈ 2,03 (норма ≥0,2) 🟢 — отличный показатель.
· Коэффициент срочной ликвидности: (2 675 + 2 014 + 2 801) / 1 319 ≈ 5,68 (норма ≥1,0) 🟢 — очень высокий.
· Коэффициент текущей ликвидности: ~7 591 / 1 319 ≈ 5,76 (норма ≥2,0) 🟢 — очень высокий.
6. Анализ чистого оборотного капитала (NWC):
NWC существенно вырос за счёт увеличения денег. Это временно укрепляет операционную устойчивость. 🟢
Но: Качество NWC не улучшилось — основная часть по-прежнему в дебиторской задолженности (~37% от скорректированных оборотных активов). ⚠️
7. Стресс-тест на рефинансирование:
При одновременном требовании погашения всех краткосрочных займов (~619 млн руб.) и предстоящем купоне (~107 млн руб.) у компании достаточно денег (2 675 млн руб.) для покрытия без необходимости срочной продажи активов. Риск рефинансирования в краткосрочной перспективе значительно снижен. 🟢
8. Покрытие обязательств денежным потоком:
Главная проблема остаётся: Операционный денежный поток (OCF) отрицательный (–2 600 млн руб. за 9 мес.).
Новые деньги не заработаны, а заняты. Они позволяют отсрочить кризис, но не устраняют его причину. Каждый месяц ~867 млн руб. уходит на покрытие операционных убытков.
Без восстановления положительного OCF привлечённые 4,5 млрд руб. будут «съедены» за ~5-6 месяцев. 🔴
9. Заключение о платёжеспособности (с учётом нового выпуска):
Краткосрочная платёжеспособность (3-6 месяцев) — обеспечена. 🟢
Среднесрочная платёжеспособность (6-18 месяцев) — под большим вопросом. ⚠️🔴
· На сегодня (09.12.2025): Компания платёжеспособна благодаря «свежим» деньгам от облигационного займа. Показатели ликвидности выглядят отлично.
· Однако: Это искусственное улучшение. Компания продолжает тратить больше, чем зарабатывает. Деньги от облигаций — это временная «заплатка» на хроническую дыру в cash flow.
· Ключевой риск сместился с ликвидности на solvency (долгосрочную платёжеспособность): Если в течение ближайших месяцев не будет достигнут положительный операционный денежный поток, компания будет вынуждена привлекать очередной крупный долг для обслуживания существующего, увеличивая долговую нагрузку.
Для инвестора в облигации 001P-03: Высокая доходность (29,27%) компенсирует риски, а наличие оферт («лесенка») позволяет сократить срок риска. Но инвестиция остается спекулятивной, так как зависит от способности эмитента непрерывно рефинансировать долг.
#финанализ_оил_ресурс
89
Нравится
105
⚠️⚠️Анализ ООО «ОИЛ РЕСУРС» за 9 месяцев 2025 г. (скорректировано, исключены НМА-патенты) ⚠️⚠️
$RU000A10DB16
$RU000A10C8H9
$RU000A10AHU1
1. Общая характеристика компании.
Российский оптовый трейдер нефтепродуктов. Единственный участник — АО «КИРИЛЛИЦА». В 2025 г. уставный капитал увеличен за счёт внесения патентов. Для реалистичной оценки патенты исключены из активов и капитала. 🏢
2. Выручка : 29 580 802 тыс. руб. (+91.6%).
· Вывод: Очень высокий рост 🟢. Объёмы деятельности резко выросли.
3. EBITDA: 2 953 411 тыс. руб. (+622.8%).
· Вывод: Кратный рост операционной прибыльности 🟢.
4. CAPEX : 843 079 тыс. руб. (+9.4%).
· Вывод: Инвестиции остаются высокими 🟡. Компания активно вкладывается.
5. FCF : -3 443 160 тыс. руб.
· Вывод: Сильный отрицательный денежный поток 🔴. Прибыль не конвертируется в деньги, требуется внешнее финансирование.
6. Темп роста чистой прибыли.
· За 9 мес. 2025: +1 288.5% (до 1 445 375 тыс. руб.).
· Вывод: Взрывной рост чистой прибыли 🟢.
7. Общая задолженность.
· Краткосрочная: 1 211 754 тыс. руб. | Долгосрочная: 6 733 570 тыс. руб. | Всего: 7 945 324 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity).
· СК отрицательный (-2 297 681 тыс. руб.). Коэффициент не рассчитывается. Долг превышает реальный капитал 🔴.
9. Equity/Debt.
· Отрицательный. Не рассчитывается.
10. Debt/Assets (скорректированные активы).
· 1.41 (7 945 324 тыс. руб. / 5 647 643 тыс. руб.).
· Норма: < 0.6-0.7. Вывод: Заёмные средства значительно превышают реальные активы 🔴. Высокий риск.
11. NET DEBT / EBITDA (годовая).
· 1.80 (Net Debt = 7 101 887 тыс. руб. / Годовая EBITDA ≈ 3 937 881 тыс. руб.).
· Норма: < 3.0. Вывод: Приемлемый уровень 🟡 (но с учётом отрицательного капитала вызывает опасения).
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 3.05.
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 3.13.
· Норма: > 1.5-2.0. Вывод: Проценты покрываются с запасом 🟢.
13. Коэффициенты ликвидности.
· Текущая ликвидность: 4.07 (Норма > 2.0) 🟢.
· Быстрая ликвидность: 4.01 (Норма > 1.0) 🟢.
· Вывод: Отличная краткосрочная платёжеспособность 🟢 (за счёт высокой дебиторки и финвложений).
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Коэффициент автономии: отрицательный (СК отрицателен) 🔴.
· Обеспеченность СОС: -0.61 (Норма > 0.1) 🔴.
· Вывод: Крайне низкая финансовая устойчивость и зависимость от заёмных средств 🔴.
15. Гипотетический рейтинг.
· S&P/Fitch: B / B-
· Moody’s: B2 / B3
· Уровень: Спекулятивный, высокий риск.
16. Оценка финансового состояния (ОФС).
· ОФС = 45/100 🟨
· Уровень ФС: Низкий 🛡️
· Инвестиционный риск: Высокий 🚥
17. Каким инвесторам подходит?
1. Спекулятивным инвесторам, готовым к высокому риску в обмен на высокую доходность операций.
2. Инвесторам, которые верят в потенциальную ценность патентов и готовы учитывать их в оценке.
18. Финансовое состояние...
Противоположное: с учётом патентов — отличное, без них — тяжёлое. Качество прибыли низкое (отрицательный денежный поток). Требуется осторожность. 📊⚠️
#финанализ_оил_ресурс
106
Нравится
34
Анализ отчета ООО «ЭЛТЕРА» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10DTB0
1. Общая характеристика компании. ООО «ЭЛТЕРА» — производственно-торговая компания в электротехнической отрасли с численностью 380 человек. Основные виды деятельности: производство электроаппаратуры, оптовая торговля и строительно-монтажные работы.
2. Выручка
· 9 мес 2025: 2 021 478 тыс. руб.
· 9 мес 2024: 2 558 074 тыс. руб.
· Темп роста: ‑20,97% 📉
Вывод: Существенное снижение выручки указывает на сокращение операционной активности или рыночной доли. 🟠
3. EBITDA.
· 9 мес 2025: 582 944 тыс. руб.
· 9 мес 2024: 690 221 тыс. руб.
· Темп роста: ‑15,54% 📉
Вывод: Снижение операционной прибыльности, но в меньшей степени, чем выручка, что может говорить об оптимизации затрат. 🟠
4. Capex
· 9 мес 2025: 0 тыс. руб.
· 9 мес 2024: 60 800 тыс. руб.
Вывод: Полное отсутствие капвложений может сигнализировать о заморозке инвестиционной программы. ⚠️🟠
5. FCF.
- 9 мес 2025: ‑50 770 тыс. руб.
- 9 мес 2024: ‑150 487 тыс. руб.
Вывод: Отрицательный свободный денежный поток сохраняется, компания не генерирует денег от основной деятельности. ⚠️🟠
6. Темп роста чистой прибыли.
· 9 мес 2025: 189 710 тыс. руб.
· 9 мес 2024: 183 170 тыс. руб.
· Темп роста: +3,57% 📈
Вывод: Незначительный рост прибыли на фоне падения выручки обусловлен, вероятно, сокращением расходов или ростом прочих доходов. 🟢
7. Общая задолженность.
· Краткосрочные: 2 784 225 тыс. руб.
· Долгосрочные: 666 503 тыс. руб.
· Общая задолженность: 3 450 728 тыс. руб.
8. Закредитованность (D/E).
· Заёмный капитал: 3 450 728 тыс. руб.
· Собственный капитал: 2 448 841 тыс. руб.
· Коэффициент D/E: 1,41 (норма < 1).
Вывод: Высокий уровень заёмных средств относительно собственных. ⚠️🟠
9. Equity/Debt: 0,71 (норма > 1).
Вывод: Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов. ⚠️🟠
10. Debt/Assets: 58,5% (норма < 50%).
Вывод: Большая часть активов финансируется за счёт долга. ⚠️🟠
11. NET DEBT / EBITDA годовая.: 0,93 (норма < 3).
Вывод: Показатель в безопасной зоне, компания может обслуживать долг. 🟢
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): = 3,94 (норма > 2–3) 🟢
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): = 5,98 (норма > 3) 🟢
Вывод: Компания комфортно покрывает процентные расходы. 🟢
13. Коэффициенты ликвидности.
· Текущая ликвидность (Current Ratio): 1,61 (норма 1,5–2,5) 🟢
· Срочная ликвидность (Quick Ratio): 1,05 (норма > 0,8–1) 🟢
· Абсолютная ликвидность: 0,026 (норма > 0,2) ⚠️🟠
Вывод: Общая и срочная ликвидность в норме, но недостаток наличных денег для срочных платежей. ⚠️
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Автономия (Equity/Assets): 41,5% (норма > 50%) ⚠️🟠
· Финансовый рычаг (D/E): 1,41 (норма < 1) ⚠️🟠
Вывод: Высокая зависимость от заёмного финансирования, финансовая устойчивость снижена.
15. Гипотетический рейтинг: по шкале S&P / Moody’s / Fitch
BB / Ba2 / BB (спекулятивный уровень, умеренный риск).
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
ОФС ≈ 62/100 🛡️ Уровень ФС: Средний 🚥 Инвестиционный риск: Умеренный (допустима погрешность ±5) 🟠
17. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам, ориентированным на реструктуризацию долга — есть потенциал улучшения при оптимизации заёмного финансирования.
2. Тактическим инвесторам со средним горизонтом (2–3 года) — при условии восстановления выручки и контроля над ликвидностью.
18. Финансовое состояние слегка ухудшилось 📉: снижение выручки и EBITDA, рост долговой нагрузки, отсутствие инвестиций. Положительные моменты: рост чистой прибыли и нормальное покрытие процентов.
#финанализ_элтера
34
Нравится
6
Анализ отчета ООО «ЗАЩИТА ОНЛАЙН» за 9 мес. 2025, РСБУ
1. Общая характеристика компании. ООО «Защита онлайн» — коллекторское агентство. Основные активы — права требования (финансовые вложения). Финансирование деятельности преимущественно заёмное. 🟡
2. Выручка 2 053 045 тыс. руб.
Темп роста: +31.7%. 🟢
Вывод: Значительный рост выручки.
3. EBITDA. ~455 295 тыс. руб.
Темп роста: -26.7%. 🔴
Вывод: Существенное снижение операционной прибыльности.
4. Capex. 0 тыс. руб.
Вывод: Капитальные затраты отсутствуют.
5. FCF : -727 691 тыс. руб.
Вывод: Сильный отрицательный свободный поток. 🔴
6. Темп роста чистой прибыли . -66.1%
Вывод: Резкое падение чистой прибыли. 🔴
7. Общая задолженность : 2 678 225 тыс. руб.
Краткосрочная: 349 600 тыс. руб. Долгосрочная: 2 328 625 тыс. руб.
8. Закредитованность (Заёмные/Капитал). 7.33 руб. заёмных на 1 руб. капитала . Норма < 1. 🔴 Вывод: Крайне высокая зависимость от займов.
9. Equity/Debt. 0.14 Норма > 0.5. 🔴 Вывод: Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов.
10. Debt/Assets. 0.88 Норма < 0.7. 🔴 Вывод: Активы в сильной степени сформированы за счёт долга.
11. NET DEBT / EBITDA (годовая): ~3.85. Норма < 3. 🔴 Вывод: Уровень долга очень высок относительно прибыли.
12. Покрытие процентов (ICR). Классический ICR (EBIT/Проценты): ~1.59. Cash Coverage (EBITDA/Проценты): ~1.60. Вывод: Покрытие процентов на минимально допустимом уровне. 🟡
13. Коэффициенты ликвидности. Текущая ликвидность: ~8.25 (Норма >2). Вывод: Формально высокая, но за счёт малоликвидных финансовых вложений. 🟡
14. Коэффициенты финансовой устойчивости. Автономия: 0.12 (Норма >0.5). Финансовый рычаг: 7.33. Вывод: Крайне низкая финансовая устойчивость. 🔴
15. Гипотетический рейтинг (S&P/Moody’s/Fitch). B-/B3/B- (спекулятивный, высокий риск).
16. Оценка финансового состояния (ОФС). [🟥35/100🟩] Уровень ФС: Низкий. 🚥 Инвестиционный риск: Высокий.
17. Каким инвесторам подходит? 1) Инвесторам, готовым к высокому риску ради потенциала роста в нише. 2) Квалифицированным инвесторам, глубоко понимающим риски коллекторского бизнеса.
18. Финансовое состояние по сравнению с прошлым периодом ухудшилось. 🔴
#финанализ_пко_защита_онлайн
28
Нравится
Комментировать
Анализ отчета ООО «ОИЛ РЕСУРС» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10DB16
$RU000A10C8H9
$RU000A10AHU1
$RU000A108B83
1. Общая характеристика компании.
Российский оптовый трейдер нефтепродуктов. Единственный участник — АО «КИРИЛЛИЦА». В 2025 г. уставный капитал увеличен в 4 млн раз за счёт внесения патентов. 🏢
2. Выручка : 29 580 802 тыс. руб. (+91.6%).
· Вывод: Очень высокий рост 🟢. Объёмы деятельности резко выросли.
3. EBITDA.: 2 953 411 тыс. руб. (+622.8%).
· Вывод: Кратный рост операционной прибыльности 🟢.
4. CAPEX : 843 079 тыс. руб. (+9.4%).
· Вывод: Инвестиции остаются высокими 🟡. Компания активно вкладывается.
5. FCF : -3 443 160 тыс. руб.
· Вывод: Операционных денег не хватает на инвестиции 🔴. Покрывается за счёт займов и облигаций.
6. Темп роста чистой прибыли.
· (9 мес. 2025): 1 445 375 тыс. руб.
. (9 мес. 2024): 104 098 тыс. руб.
· За 9 мес. 2025: +1 288.5%
· Вывод: Взрывной рост чистой прибыли 🟢.
7. Общая задолженность.
· Краткосрочная: 1 211 754 тыс. руб. | Долгосрочная: 6 733 570 тыс. руб. | Всего: 7 945 324 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity). 0.002 (На 1 руб. капитала 0.002 руб. долга).
· Норма: < 1.0. Вывод: Крайне низкая 🟢. Долг почти отсутствует.
9. Equity/Debt. 506.2.
· Норма: > 1.5-2.0. Вывод: Сверхконсервативная структура капитала 🟢.
10. Debt/Assets 0.002.
· Норма: < 0.6-0.7. Вывод: Активы финансируются почти полностью за счёт своих средств 🟢.
11. NET DEBT / EBITDA (годовая)· 1.80
· Норма: < 3.0. Вывод: Приемлемый уровень 🟢. Долг может быть погашен менее чем за 2 года.
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 3.05.
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 3.13.
· Норма: > 1.5-2.0. Вывод: Проценты покрываются с запасом 🟢.
13. Коэффициенты ликвидности.
· Текущая ликвидность: 4.07 (Норма > 2.0) 🟢.
· Быстрая ликвидность: 4.01 (Норма > 1.0) 🟢.
· Вывод: Отличная краткосрочная платёжеспособность 🟢.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Коэффициент автономии: 0.998 (Норма > 0.5) 🟢.
· Обеспеченность СОС: 0.75 (Норма > 0.1) 🟢.
· Вывод: Абсолютная финансовая независимость и устойчивость 🟢.
15. Гипотетический рейтинг.
· S&P/Fitch: BBB+ / A-
· Moody’s: Baa1 / A3
· Уровень: Низкий инвестиционный риск.
16. Оценка финансового состояния (ОФС).
· ОФС = 93/100 🟩
· Уровень ФС: Очень высокий 🛡️
· Инвестиционный риск: Низкий 🚥
17. Каким инвесторам подходит?
1. Консервативным инвесторам, ищущим компанию с минимальным долговым риском 🛡️.
2. Инвесторам в сектор, готовым мириться с отрицательным денежным потоком при высокой рентабельности и росте 📈.
18. Финансовое состояние...
Значительно улучшилось по всем ключевым показателям прибыльности и устойчивости. 📊➚
#финанализ_оил_ресурс
80
Нравится
39
Анализ отчета АО «Нэппи Клаб» за 9 месяцев 2025 , РСБУ
$RU000A109KG1
1. Общая характеристика компании
АО «Нэппи Клаб» — непубличное акционерное общество, частная собственность, зарегистрировано в Москве. Основная деятельность — продажи. Подлежит обязательному аудиту.
2. Выручка
· 2025 (9 мес.): 627 121 тыс. руб.
· 2024 (9 мес.): 534 191 тыс. руб.
· Темп роста: +17,4% ✅
Вывод: Выручка растёт — бизнес развивается.
3. EBITDA: 74 377 тыс. руб.
· Темп роста: не рассчитывается (нет данных).
Вывод: EBITDA положительна, но значительная часть уходит на проценты.
4. Capex
· Capex: 0 тыс. руб.
Вывод: В отчётном периоде капитальные вложения не осуществлялись.
5. FCF: 27 261 тыс. руб.
Вывод: Компания генерирует положительный свободный денежный поток.
6. Темп роста чистой прибыли
· 2025: 11 218 тыс. руб.
· 2024: 16 099 тыс. руб.
· Темп роста: –30,3% ❌
Вывод: Чистая прибыль снизилась, несмотря на рост выручки.
7. Общая задолженность
· Краткосрочная: 8 623 тыс. руб.
· Долгосрочная: 305 506 тыс. руб.
· Общая: 314 129 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt/Equity)2,71 ❌
Норма: <1
Вывод: Компания сильно закредитована.
9. Equity/Debt 0,37 ❌
Норма: >1,5
Вывод: Собственный капитал недостаточен для покрытия заёмного.
10. Debt/Assets 0,73 ⚠️
Норма: <0,7
Вывод: Доля заёмного капитала в активах выше нормы.
11. NET DEBT / EBITDA (годовая) 3,15 ⚠️
Норма: <3
Вывод: Уровень чистого долга к EBITDA чуть выше нормы.
12. Покрытие процентов (ICR)
· Классический ICR = 1,27 ⚠️
· Cash Coverage = 1,28 ⚠️
Норма: ICR >1,5; Cash Coverage >2
Вывод: Покрытие процентов на грани, риск дефолта повышен.
13. Коэффициенты ликвидности
· Текущая ликвидность = 4,72 ✅
· Быстрая ликвидность = 2,13 ✅
Норма: Тек. >2; Быстр. >1
Вывод: Ликвидность хорошая.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
· Коэффициент автономии = 0,27 ❌
· Коэффициент финансового рычага = 2,71 ❌
Норма: Автономия >0,5; Фин. рычаг <1
Вывод: Финансовая устойчивость низкая.
15. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) B+ / B2 / B+ 🟡
Обоснование: Высокий долг, низкая прибыльность, но хорошая ликвидность.
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
ОФС ≈ 45 из 100 🟡
Уровень ФС: Средний риск
Инвестиционный риск: Средний
17. Каким инвесторам подходит?
· Инвесторам, готовым к высокому риску в обмен на потенциал роста.
· Стратегическим инвесторам, способным реструктурировать долг.
18. Финансовое состояние ухудшилось ❌ — из-за снижения чистой прибыли и роста долговой нагрузки.
#финанализ_нэппи_клаб
45
Нравится
Комментировать
Анализ отчета АО «НПФ «Микран» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A106F08
1. Общая характеристика компании
Акционерное общество «Научно-производственная фирма «Микран» — российский производитель радиоэлектроники, специализирующийся на высокотехнологичной продукции. Компания имеет более 1 600 сотрудников, соблюдает международные стандарты и конкурирует с зарубежными аналогами. Основная деятельность — разработка и производство СВЧ-радиоэлектроники.
2. Выручка
За 9М 2025: 4 742 485 тыс. руб.
За 9М 2024: 4 909 832 тыс. руб.
Темп роста: −3.4% 🔶
Вывод: Выручка незначительно снизилась.
3. EBITDA
EBITDA за 9М 2025: 1 490 922 тыс. руб.
EBITDA за 9М 2024: 955 895 тыс. руб.
Темп роста: +56.0% 🟢
Вывод: Операционная эффективность значительно улучшилась.
4. Capex
За 9М 2025: 769 524 тыс. руб.
За 9М 2024: 610 443 тыс. руб.
Темп роста: +26.1% 🟡
Вывод: Капитальные вложения увеличились.
5. FCF
FCF за 9М 2025: −1 350 196 тыс. руб.
FCF за 9М 2024: −537 756 тыс. руб.
Вывод: Сильный отток свободных денежных средств. 🔴
6. Темп роста чистой прибыли
- за 9М 2025: 324 297 тыс. руб.
- за 9М 2024: 104 688 тыс. руб.
Темп роста: +209.8% 🟢
Вывод: Чистая прибыль выросла кратно.
7. Общая задолженность
Краткосрочная: 9 970 423 тыс. руб.
Долгосрочная: 3 984 111 тыс. руб.
Итого: 13 954 534 тыс. руб.
8. Закредитованность: 2.65 🔴
Норма: < 1.5
Вывод: Высокая закредитованность, значительно выше нормы.
9. Equity/Debt: 0.38 🔴
Норма: > 0.5
Вывод: Низкая доля собственного капитала в структуре финансирования.
10. Debt/Assets: 0.73 🔴
Норма: < 0.6
Вывод: Большая часть активов сформирована за счет долга.
11. NET DEBT / EBITDA годовая: 6.42 🔴
Норма: < 3
Вывод: Очень высокий показатель, рискованная долговая нагрузка.
12. Покрытие процентов (ICR)
Классический ICR (EBIT/Проценты): 0.43 🔴
Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 1.82 🟡
Норма: ICR > 2, Cash Coverage > 3
Вывод: Компания с трудом покрывает процентные расходы операционной прибылью.
13. Коэффициенты ликвидности
Текущая ликвидность (Current Ratio): 1.27 🟡
Норма: > 1.5
Вывод: Ликвидность на грани допустимого.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии: 0.27 🔴
Норма: > 0.5
Вывод: Крайне низкая финансовая независимость.
15. Гипотетический рейтинг
S&P / Moody’s / Fitch: B+ / B2 / B+ (спекулятивный уровень, высокий риск).
16. Оценка финансового состояния (ОФС)
ОФС = 35/100 🛡️
Уровень ФС: Низкий
Инвестиционный риск: Высокий 🚥
17. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам, готовым к высокому риску, в расчете на рост в высокотехнологичном секторе.
2. Стратегическим инвесторам, заинтересованным в интеграции в цепочку производства радиоэлектроники.
18. Финансовое состояние улучшилось по показателям прибыльности, но основные структурные проблемы (долг, ликвидность) остались критическими.
#финанализ_нпф_микран
37
Нравится
4
Анализ АО «Новосибирскавтодор» за 9 месяцев 2025 , РСБУ
$RU000A108UJ6
$RU000A10B461
1. Общая характеристика компании. АО «Новосибирскавтодор» – непубличная дорожно-строительная компания с головным офисом в Новосибирске. Основная деятельность – строительство, ремонт и содержание автодорог. 🚧 Работает в Сибири и других регионах РФ.
2. Выручка
· 9 мес. 2024: 18 300 076 тыс. руб.
· 9 мес. 2025: 13 507 171 тыс. руб.
· Темп роста: -26.2% 🔻
· Норма: рост.
· Вывод: Существенное снижение выручки. 🚨
3. EBITDA.
· 9 мес. 2024: 798 538 тыс. руб.
· 9 мес. 2025: 1 895 494 тыс. руб.
· Темп роста: +137.4% 🟢
· Норма: рост.
· Вывод: Мощный рост операционной прибыльности несмотря на падение выручки. 🟢
4. Capex
· 9 мес. 2024: 1 104 228 тыс. руб.
· 9 мес. 2025: 3 660 200 тыс. руб.
· Темп роста: +231.5% 🟢
· Норма: зависит от стратегии.
· Вывод: Резкое увеличение инвестиций (в 3.3 раза), в основном в финансовые вложения (займы). 🟡
5. FCF
· 9 мес. 2024: -4 206 499 тыс. руб.
· 9 мес. 2025: -3 452 697 тыс. руб.
· Темп роста: -17.9% (сокращение отриц. потока) 🟡
· Вывод: Сильно отрицательный FCF из-за огромных Capex. Инвестиции финансируются за счет долга. 🔴
6. Темп роста чистой прибыли.
· 9 мес. 2024: 160 369 тыс. руб.
· 9 мес. 2025: 604 990 тыс. руб.
· Темп роста: +277.3% 🟢
· Норма: рост.
· Вывод: Чистая прибыль выросла почти в 4 раза. Отличный результат. 🟢
7. Общая задолженность.
· Краткосрочная (1510): 2 938 855 тыс. руб.
· Долгосрочная (1410): 2 200 000 тыс. руб.
· Общая: 5 138 855 тыс. руб.
8. Закредитованность (D/E) 2.30
· Норма: < 1.5.
· Вывод: Крайне высокая долговая нагрузка. На 1 рубль собственного капитала приходится 2.3 рубля заемного. 🔴
9. Equity/Debt 0.44
· Норма: > 0.67.
· Вывод: Низкая доля капитала в финансировании. 🔴
10. Debt/Assets 0.30 (30%)
· Норма: < 0.5.
· Вывод: Уровень закредитованности активов в норме. 🟢
11. NET DEBT / EBITDA (годовая) 1.31
· Норма: < 3.0.
· Вывод: Показатель на комфортном уровне. 🟢
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1.96 🟢 (Норма: >1.5)
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 2.33 🟢 (Норма: >1.5)
· Вывод: Компания уверенно обслуживает процентные платежи. 🟢
13. Коэффициенты ликвидности.
· Текущая ликвидность: ~1.08 🟡 (Норма: 1.5-2.5). Вывод: Ниже нормы, возможны сложности с краткосрочными платежами.
· Абсолютная ликвидность: 0.45 🟢 (Норма: 0.2-0.5). Вывод: В норме, хороший запас денег.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Автономия: 0.13 🔴 (Норма: >0.5). Вывод: Критически низкая финансовая независимость.
· Обеспеченность СОС: -0.09 🔴 (Норма: >0.1). Вывод: Оборотные активы финансируются займами.
15. Гипотетический рейтинг:
B+ (S&P) / B1 (Moody’s) / B+ (Fitch) 🟡 Спекулятивный уровень («мусорный»).
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
[🟥45...100🟩] ОФС=45 🛡️ Уровень ФС: Неустойчивый 🚥 Инвестиционный риск: Высокий
17. Каким инвесторам подходит?
1. Агрессивным инвесторам, готовым к высокому риску ради потенциальной доходности (спекулятивные облигации). 💎⚡
2. Контролирующим инвесторам, способным напрямую влиять на финансовую политику и структуру долга компании. 👨💼📊
18. Противоречивая динамика: Операционная эффективность резко выросла (прибыль, рентабельность) 🟢, но финансовая устойчивость существенно ухудшилась
#финанализ_новосибирскавтодор
60
Нравится
1
Анализ отчета АО ХК «Новотранс» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A107W06
$RU000A10DCG5
$RU000A105CM4
$RU000A106SP1
$RU000A10BBE6
$RU000A10DCF7
$RU000A103133
1. Общая характеристика компании 🏢
Компания специализируется на аренде ж/д транспорта и оборудования. Штат: 4 человека. Активно инвестирует в активы, высокозаёмная структура капитала.
2. Выручка 📉
9 мес. 2025: 12 455 833 тыс. руб.
9 мес. 2024: 20 629 127 тыс. руб.
Темп роста: -39,6% 🔴
Вывод: Сильное падение выручки.
3. EBITDA 📊
За 9 мес. 2025: 9 877 686 тыс. руб.
За 9 мес. 2024: ~15 971 055 тыс. руб. (расчётно)
Темп роста: -38,2% 🔴
Вывод: Существенное снижение операционной прибыльности.
4. Capex 🔧
9 мес. 2025: 16 131 025 тыс. руб.
9 мес. 2024: 21 541 944 тыс. руб.
Темп роста: -25,1% 🟡
Вывод: Инвестиции сократились, но остаются очень высокими.
5. FCF
FCF 9 мес. 2025: -12 390 231 тыс. руб.
FCF 9 мес. 2024: -11 829 524 тыс. руб. (расчёт)
Вывод: 🚨 Свободный денежный поток глубоко отрицательный. Компания не генерирует денежные средства от операционной деятельности для покрытия капитальных затрат, что ведёт к росту долга или сокращению резервов.
6. Темп роста чистой прибыли 📉
9 мес. 2025: 2 420 944 тыс. руб.
9 мес. 2024: 7 773 433 тыс. руб.
Темп роста: -68,9% 🔴
Вывод: Чистая прибыль упала катастрофически.
7. Общая задолженность 🏦
Краткосрочная (займы): 20 280 760 тыс. руб.
Долгосрочная (займы): 38 312 500 тыс. руб.
8. Закредитованность : 1,27 (норма <1) 🔴
Вывод: Заёмных средств больше, чем собственных. Высокая нагрузка.
9. Equity/Debt: 0,79 (норма >1) 🔴
Вывод: Собственного капитала недостаточно для покрытия долга.
10. Debt/Assets : 0,51 (51%) (норма <50%) 🟡
Вывод: Активы более чем наполовину сформированы за счёт долга.
11. NET DEBT / EBITDA годовая: 4,32 (норма <3) 🔴
Вывод: Очень высокий уровень чистого долга. Риски обслуживания.
12. Покрытие процентов (ICR) 🛡️
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 1,59 (норма >2) 🟡
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 1,86 (норма >2) 🟡
Вывод: Покрытие процентов недостаточное.
13. Коэффициенты ликвидности 💧
· Текущая: 0,65 (норма 1,5–2,5) 🔴
· Быстрая: 0,64 (норма 0,7–1) 🟡
· Абсолютная: 0,07 (норма 0,2–0,5) 🔴
Вывод: Крайне низкая ликвидность. Проблемы с оплатой текущих долгов.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости:
· Автономии: 0,41 (норма >0,5) 🟡
· Обеспеченности СОС: -3,08 (норма >0,1) 🔴
· Маневренности: -1,11 (норма >0,2) 🔴
Вывод: Финансовая устойчивость низкая, высокая зависимость от займов.
15. Гипотетический рейтинг 🏷️
S&P / Moody’s / Fitch: B- / B3 / B-
Обоснование: Высокие риски из-за долга и падения прибыли, но есть крупные активы.
16. Оценка финансового состояния (ОФС) 📊
[🟥1...100🟩] ОФС=38/100
🛡️ Уровень ФС: Низкий
🚥 Инвестиционный риск: Высокий
17. Каким инвесторам подходит? 👥
· Агрессивным инвесторам, готовым к высоким рискам.
· Специализированным фондам, фокусирующимся на транспортном секторе.
18. Финансовое состояние значительно ухудшилось 🔴
#финанализ_новатранс
42
Нравится
6
Анализ отчета ПАО «Нижнекамскнефтехим» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A0ZZZ17
$RU000A109KW8
1. Общая характеристика компании.
ПАО «Нижнекамскнефтехим» — крупнейшее российское нефтехимическое предприятие. Основная деятельность — производство нефтехимической продукции. Активная инвестиционная фаза (проект «Этилен-600»).
2. Выручка
· Выручка за 9 мес. 2025: 183 418 321 тыс. руб.
· Выручка за 9 мес. 2024: 184 636 882 тыс. руб.
· Темп роста: 🔻 -0.66%
· Вывод: Выручка стагнирует, демонстрируя незначительное снижение.
3. EBITDA
· EBITDA за 9 мес. 2025: 44 650 799 тыс. руб.
· EBITDA за 9 мес. 2024: 45 452 831 тыс. руб.
· Темп роста: 🔻 -1.76%
· Вывод: Операционная прибыль до вычета амортизации и процентов сохранилась на близком уровне, несмотря на рост затрат.
4. Capex
· Capex за 9 мес. 2025: 72 834 753 тыс. руб.
· Capex за 9 мес. 2024: 52 063 216 тыс. руб.
· Темп роста: 🟢 +39.90%
· Вывод: Капитальные затраты резко выросли, что подтверждает высокую инвестиционную активность и реализацию масштабных проектов.
5. FCF
· FCF за 9 мес. 2025: -23 343 177 тыс. руб.
· FCF за 9 мес. 2024: -15 997 882 тыс. руб.
· Изменение: 🔴 Отрицательный поток усилился на 45.9%
· Вывод: Генерация свободного денежного потока отрицательна и ухудшается. Инвестиции полностью поглощают операционный поток и требуют внешнего финансирования.
6. Темп роста чистой прибыли.
· за 9 мес. 2025: 15 221 505 тыс. руб.
· за 9 мес. 2024: 26 016 273 тыс. руб.
· Темп роста: 🔴 -41.49%
· Вывод: Чистая прибыль сократилась кардинально из-за роста себестоимости и особенно процентных расходов.
7. Общая задолженность: 210 620 274 тыс. руб.
· Краткосрочная: 137 281 154 тыс. руб.
· Долгосрочная: 73 339 120 тыс. руб.
· Вывод: Задолженность высока, с преобладанием краткосрочной части.
8. Закредитованность.: 0.77
· Норма: < 1.0.
· Вывод: 🟡 На 1 рубль собственного капитала приходится 0.77 руб. заемных средств. Уровень умеренно высокий, но в рамках нормы.
9. Equity/Debt.: 1.29
· Норма: > 1.0.
· Вывод: 🟢 Собственный капитал превышает заемный, что формально указывает на устойчивость.
10. Debt/Assets.: 0.36 (36%)
· Норма: < 0.5.
· Вывод: 🟢 Доля долга в активах (36%) находится в безопасной зоне.
11. NET DEBT / EBITDA годовая.: 🟡 3.44
· Норма: < 3.0.
· Вывод: Показатель (3.44) в зоне повышенного риска. Рост долга и прогнозируемое падение EBITDA ухудшают положение.
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 🟡 1.99
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 🟢 3.54
· Норма: > 1.5 и > 2.5 соответственно.
· Вывод: Покрытие процентов операционной прибылью на нижней границе нормы. С учетом амортизации ситуация выглядит лучше.
13. Коэффициенты ликвидности.
· Текущая ликвидность: 🔴 0.52 (Норма: >1.5)
· Быстрая ликвидность: 🔴 0.40 (Норма: >0.7)
· Вывод: Критически низкая ликвидность. Компания может испытывать затруднения с оплатой текущих обязательств.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости.
· Автономия: 🟡 0.47 или 47% (Норма: >0.5)
· Финансовая устойчивость: 🟡 0.64 или 64% (Норма: >0.7)
· Вывод: Оба показателя ниже нормы, что указывает на повышенную зависимость от заемного финансирования и напряженность в структуре капитала.
15. Гипотетический рейтинг:
· S&P/Fitch: BB- (Спекулятивный уровень)
· Moody’s: Ba3 (Спекулятивный уровень)
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
· [🟥1...100🟩] ОФС = 48 🟡 (допустима погрешность ±5)
· 🛡️ Уровень ФС: Удовлетворительный, с признаками напряженности.
· 🚥 Инвестиционный риск: Повышенный (Medium-High).
17. Каким инвесторам подходит?
1. Инвесторам роста (Growth Investors), готовым к высоким рискам ради будущей отдачи от мегапроектов. 🚀
2. Стратегическим/квази-государственным инвесторам с долгим горизонтом и пониманием цикличности отрасли. 🏛️
18. Финансовое состояние заметно ухудшилось 🔻 по ключевым параметрам: прибыльность, ликвидность, долговая нагрузка.
#финанализ_нкнх
42
Нравится
6
Анализ отчета ООО «ОРГАНИК ПАРК» за 9 месяцев 2025, РСБУ
$RU000A10AZN8
1. Общая характеристика компании. Кратко.
Производитель биопрепаратов для АПК. 🟡 Управляется ООО «БИОНОВАТИК». В 2025 г. выручка упала из-за засухи в ключевых регионах.
2. Выручка
· 9 мес. 2025: 296 898 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 483 635 тыс. руб.
· Темп роста: -38,6% 🔴
· Вывод: Резкое падение из-за внешнего погодного шока. Высокая зависимость от сезонности и климата.
3. EBITDA
· 9 мес. 2025: ~30 447 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: ~45 326 тыс. руб.
· Темп роста: -32,9% 🔴
· Вывод: Существенное снижение операционной прибыльности на фоне падения выручки и роста процентов.
4. Capex
· 9 мес. 2025: 1 167 915 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 90 772 тыс. руб.
· Темп роста: +1 186,7% 🟡
· Вывод: Капзатраты выросли в разы за счет финансовых вложений (займы, ценные бумаги), а не инвестиций в основные средства.
5. FCF
· 9 мес. 2025: -1 221 582 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: +22 228 тыс. руб.
· Темп роста: Сильное ухудшение 🔴
· Вывод: Свободный денежный поток глубоко отрицателен. Критический риск для ликвидности и финансовой гибкости.
6. Темп роста чистой прибыли.
· 9 мес. 2025: -4 673 тыс. руб.
· 9 мес. 2024: 21 260 тыс. руб.
· Темп роста: -122,0% 🔴
· Вывод: Переход с прибыли на убыток. Сигнал о проблемах в операционной эффективности.
7. Общая задолженность.
· Долгосрочные займы: 259 727 тыс. руб.
· Краткосрочные займы: 13 763 тыс. руб.
· Общая задолженность (только займы): 273 490 тыс. руб.
8. Закредитованность = 6,05 🔴
· Норма: < 1
· Вывод: Критически высокий уровень. На 1 рубль собственных средств приходится 6 рублей заемных.
9. Equity/Debt ≈ 0,28 🔴
· Норма: > 0,5
· Вывод: Значительно ниже нормы. Собственного капитала недостаточно для поддержки долговой нагрузки.
10. Debt/Assets ≈ 0,51 🟡
· Норма: < 0,6
· Вывод: На грани допустимого. Более половины активов финансируется займами.
11. NET DEBT / EBITDA годовая: 6,73 🔴
· Норма: < 3-4
· Вывод: Крайне высокий. Для погашения чистого долга потребуется около 7 лет всей операционной прибыли. Неприемлемый уровень.
12. Покрытие процентов (ICR).
· Классический ICR (EBIT/Проценты): 0,77 (<1) 🔴
· Cash Coverage (EBITDA/Проценты): 1,53 (≈1) 🟡
· Вывод: Операционной прибыли не хватает для покрытия процентов. Денежное покрытие — на минимальном уровне.
13. Коэффициенты ликвидности. Норма. Вывод.
· Текущая ликвидность: 2,51 (Норма: 1,5–2,5) 🟢 Хорошо.
· Быстрая ликвидность: 2,07 (Норма: 0,7–1) 🟢 Высокий.
· Абсолютная ликвидность: 0,0005 (Норма: 0,2–0,5) 🔴 Критически низкий. Нехватка свободных денег.
14. Коэффициенты финансовой устойчивости. Норма. Вывод.
· Автономия: 0,14 (Норма: >0,5) 🔴 Низкий. Высокая зависимость от заемных средств.
· Финансовый рычаг: 6,05 (Норма: <1) 🔴 Очень высокий. Рискованная структура капитала.
· Покрытие активов: 0,73 (Норма: >0,6) 🟢 Удовлетворительный. Активы в основном сформированы за счет долгосрочных источников.
15. Гипотетический рейтинг:
B- (S&P) / B3 (Moody’s) / B- (Fitch) 🔴 Спекулятивный уровень, высокий кредитный риск.
16. Оценка финансового состояния (ОФС):
· ОФС: ≈43/100 🟡 Низкий уровень.
· Уровень ФС: Низкий.
· Инвестиционный риск: Высокий. 🚥
17. Каким инвесторам подходит?
1. Агрессивным (венчурным) инвесторам, готовым к высокому риску в нише биопрепаратов. 🟡
2. Стратегическим инвесторам из агросектора, заинтересованным в активе/технологиях. 🟢
18. Финансовое состояние осталось на прежнем уровне / выросло?
Существенно ухудшилось 🔴 по прибыльности, долговой нагрузке
41
Нравится
1