Профиль инвестора MyResearch | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚡Выступление на квартирнике! Найдите время, найдите-посмотрите, будет очень полезно! stary_trader в Пульсе

💎Как найти недооценённые компании на российском рынке? Недооценённые акции могут принести высокую , но как отличить реально недооценённые акции от "ценовых ловушек"? Разберём ключевые подходы. 🔍 мультипликаторов Сравните ключевые финансовые компании со средними значениями по отрасли и историческими данными: 🔸P/E (цена / ) – если ниже аналогов, возможно, акции недооценены. 🔸P/B (цена / балансовая стоимость) – значение <1 может означать, что компании стоят дороже её рыночной капитализации. 🔸EV/EBITDA – хороший показатель для сравнения компаний с разной долговой нагрузкой (идеально <5-6x). ✔ Отберите компании с мультипликаторами ниже отраслевых. ✔ Проверьте, нет ли объективных причин для низкой оценки (долги, санкции, убытки). 📈Оценка финансового здоровья должна быть обоснованной, а не связанной с проблемами бизнеса. Проверьте: ⚡️Долговую нагрузку (соотношение Debt/EBITDA <3-4x – комфортный уровень). ⚡️Свободный денежный поток (FCF) – компания должна стабильно генерировать кэш. ⚡️Рентабельность (ROE, ROIC >10-15%) – показывает эффективность бизнеса. ✔ Отсеивайте компании с растущими долгами и отрицательным FCF. 💸Дивидендная политика. Высокая дивидендная доходность (8%+) может быть признаком недооценённости, но важно убедиться, что покрываются прибылью и свободным денежным потоком и нет резкого роста долга ради выплат. ✔ Рекомендуется проверить историю выплат и прогнозы по дивидендам. 🌐Сравнение с зарубежными аналогами Если российская компания торгуется с P/E 5x, а её международный конкурент – с P/E 15x, это повод изучить её глубже. Ищите глобальные аналоги и сравните мультипликаторы. Изучите историю иностранной компании и если российская движется по тому же пути, то стоит обратить на нее внимание. 🙌Для примера, во многом отечественные маркетплейсы повторяют путь западных аналогов и высока вероятность, что через 5-10 лет способны достичь того же уровня развития бизнеса. Но стоит учитывать разницу в рисках (возможность выхода на мировой рынок, возможность привлечения относительно дешевого капитала для дальнейшего развития) 📊Качественный анализ бизнеса Цифры еще не всё. Важно понять есть и у компании устойчивое конкурентное преимущество, как меняется выручка и маржинальность и насколько эффективен менеджмент! Для этого стоит изучить отчетность и стратегию развития, следить за новостями о компании и секторе, оценить позицию в отрасли и перспективы роста. 📍Проверка ликвидности и рисков Даже дешёвые акции могут оставаться такими годами, если у них низкая ликвидность (мало сделок) и существуют скрытые риски в виде санкций и регуляторных изменений. ✔ Стоит проверить средний дневной оборот по торгам. Чтобы не запутаться можете воспользоваться небольшим чек-листом: 🤹Отберите акции с низкими P/E, P/B, EV/EBITDA. 🔍Проверьте долги, денежные потоки, рентабельность. 📈Убедитесь, что дивиденды устойчивы. 🌐Сравните с зарубежными аналогами. ⚡️Проанализируйте бизнес-модель и риски. 💵Купите только те акции, где недооценённость обоснована. И помните, дешёвое не равно хорошее. Чаще всего низкая цена оправдана слабыми перспективами и поиск «жемчужины» может стоить немалых усилий. ⁉️Занимаетесь ли вы целенаправленным поиском недооцененных акций? Какова ваша стратегия? Делитесь в комментариях!

Пять ключевых моментов для точного анализа свечей. Для эффективного чтения свечных 'ов важно придерживаться следующих 'ов, которые повышают интерпретации и минимизируют : 1. Дождитесь полного формирования свечи - Никогда не судите о свече, пока она не закрылась. Ее и могут радикально измениться к моменту закрытия. - Например, бычья свеча может стать разворотной с длинным верхним хвостом, а пробой — отклонением с длинным нижним хвостом. - Закрытие свечи определяет дальнейшие ожидания. Будьте терпеливы! 2. Учитывайте предшествующий тренд перед разворотом - Свечи разворота лучше работают при четко выраженном тренде, от которого они могут развернуться. - Анализируйте контекст: разворотные паттерны на ключевых уровнях (поддержка/сопротивление) имеют больший вес. - Свечи вне значимых зон часто не дают ожидаемого результата. 3. Выбирайте более длинные таймфреймы для надежности - Свечи на старших таймфреймах (например, 15-минутный, 1Ч, 4Ч, дневной) более надежны, чем на младших (1-2 минуты). - Причина: на длинных таймфреймах участвует больше трейдеров, что усиливает эмоции и значимость сигнала. - Торговля на младших таймфреймах возможна, но требует большего опыта. Выбирайте таймфрейм, подходящий вашему стилю. 4. Не торопитесь входить в сделку - Необязательно торговать каждую свечу или первый сигнал. Рынок предоставит новые возможности. - Всегда ждите подтверждения паттерна (например, следующей свечи или пробоя уровня). - Избегайте погони за сделками. Подтверждение снижает риск ложных сигналов. 5. Место формирования свечи критически важно - Паттерны на значимых уровнях (например, у скользящих средних: 20 EMA, 50 EMA, 200 EMA) имеют более высокую вероятность успеха. - Восходящий тренд: разворотные свечи у EMA часто находят поддержку, сигнализируя возобновление роста. - Нисходящий тренд: свечи у EMA встречают сопротивление, указывая на продолжение падения. - Свечи на уровнях поддержки/сопротивления или EMA требуют повышенного внимания — это зоны вероятных разворотов. Практическое применение - Пример 1: Зеленая свеча с длинным нижним хвостом на 50 EMA в восходящем тренде — сильный бычий сигнал. Дождитесь закрытия и подтверждения следующей свечой перед входом. - Пример 2: Красная свеча с длинным верхним хвостом на 200 EMA в нисходящем тренде указывает на сопротивление. Подтверждение падением усиливает медвежий сигнал. - Контекст: Свечи вне уровней или без тренда менее надежны. Всегда проверяйте расположение и тренд. Итог Точный анализ свечей требует терпения, контекста и подтверждения. Дождитесь закрытия свечи, учитывайте тренд и таймфрейм, фокусируйтесь на ключевых уровнях (EMA, поддержка/сопротивление) и избегайте поспешных решений. Эти помогут вам лучше понимать психологию рынка и повысить эффективность торговли!

разворота/отклонения: что они говорят о рынке? Свечи разворота или отклонения выделяются длинными тенями (хвостами) — верхними, нижними или обеими. Их ключевая черта — не цвет или размер тела, а тени, которые показывают изменение направления рынка. Эти свечи не нейтральны и всегда сигнализируют о сильных рыночных эмоциях. Что означают длинные тени? рассказывают историю борьбы между быками и медведями: - Длинный нижний хвост: - Цена падала до минимума, но этот уровень не удержался — покупатели вошли, остановив падение. - Это отклонение низких цен: рынок нашел поддержку, и цена пошла вверх. - бычий, особенно если тело зеленое. Даже красное тело или Доджи с длинным нижним хвостом остаются бычьими. - Продавцы, ставившие на дальнейшее падение, оказались в ловушке. Ожидается рост, если тренд подтверждается. - Тело свечи обычно в верхней части диапазона. -Длинный верхний : - достигала максимума, но рынок отверг этот уровень как слишком высокий, вызвав продажи. - Это высоких цен: давление продавцов опустило цену. - Сигнал медвежий, особенно при красном теле. Даже зеленое тело или Доджи с длинным верхним хвостом считаются медвежьими. - Покупатели, вошедшие на максимумах, в ловушке. Если движение вниз продолжается, это усиливает медвежий настрой. Как интерпретировать? - : - Зеленое тело + длинный нижний хвост = сильный бычий сигнал. - Красное тело или Доджи + длинный нижний хвост = умеренный бычий сигнал. - Ожидается рост цен при подтверждении тренда. - : - Красное тело + длинный верхний хвост = сильный медвежий сигнал. - Зеленое тело или Доджи + длинный верхний хвост = умеренный медвежий сигнал. - Ожидается падение цен при подтверждении. - Ключевой момент: Длинные тени — это всегда отклонение цены. Верхний хвост говорит о неприятии высоких цен, нижний — о неприятии низких. Это повышает вероятность движения в противоположном направлении на следующей свече. Как использовать в торговле? - Длинный нижний хвост: Ищите возможность покупки, особенно после падения, если свеча подтверждает поддержку (например, зеленое тело или Доджи). Подтверждение — рост на следующей свече. - Длинный верхний хвост: Рассмотрите продажу или шорт, особенно после роста, если свеча указывает на сопротивление. Подтверждение — падение на следующей свече. - Контекст важен: Анализируйте свечи в связке с уровнями поддержки/сопротивления, трендом и объемами. Например, нижний хвост на ключевой поддержке усиливает бычий сигнал. Пример (см. рисунок «Длинные хвосты»): - Зеленая свеча с длинным нижним хвостом на уровне поддержки показывает, что рынок отверг дальнейшее падение. Это сигнал для входа в лонг. - Красная свеча с длинным верхним хвостом у сопротивления указывает на отклонение роста и давление продавцов. Возможен шорт. Резюме: Свечи разворота/отклонения с длинными тенями — мощный инструмент для понимания психологии рынка. Они показывают, где рынок сказал «нет» высоким или низким ценам, создавая возможности для входа в сделки. Вместе с XXS (лилипутскими) и XXL (гигантскими) свечами они сокращают анализ до трех ключевых типов, упрощая торговые решения. Используйте их с учетом контекста и подтверждений, чтобы повысить точность своей торговли!

Пропустил оферту — заперт в бонде с доходностью около 0% годовых! 🤔Действительно, такая ситуация возможна. Делюсь информацией, чтобы Вы смогли учиться на чужих ошибках! 📌Облигации с плавающим купоном присутствуют на рынке достаточно давно. Изначально ставка может выглядеть привлекательной, однако после наступления срока оферты компания-эмитент вправе снизить её практически до нуля. 🔹Оферта представляет собой возможность досрочно погасить облигацию и делится на две категории: ☝️call-оферта инициируется самим эмитентом, put-оферта предоставляется инвестору (это именно тот случай, который важен нам). Перед наступлением put-оферты эмитент устанавливает новую ставку купона, возможны следующие сценарии развития событий: 🔸Если новая ставка соответствует рыночному уровню, инвестор сам решает, продавать бумагу или оставить её себе. Однако иногда ставка резко падает, вплоть до символической величины вроде 0,01%, сигнализируя инвесторам, что компания больше не нуждается в дорогом займе и планирует привлечь средства на лучших условиях. Это исключительно коммерческое решение, без личных мотивов. Тем не менее, если пропустить дату put-оферты, инвесторы остаются держателями крайне невыгодных бумаг: 📉Цена облигаций значительно падает, зачастую на 10–15%. Купонные выплаты сокращаются практически до нуля, и инвестор оказывается буквально «в капкане». Это явление встречается довольно часто. Из открытых источников известно, что на российском рынке насчитывается около 43 выпусков облигаций с доходностью менее 1%. ❓Есть ли выход из сложившейся ситуации? Вопрос поднимался на уровне экспертов Центробанка ещё в конце предыдущего года, а весной 2025-го эта проблема была вынесена на обсуждение профильного комитета Московской биржи. Среди предложенных мер: 😇Автоматическое принятие оферты от имени неквалифицированного инвестора даже в случае пропуска сроков (решение принимается автоматически, независимо от действий самого инвестора); Обязанность эмитентов поддерживать ликвидность облигаций в случае значительного снижения ставки купона; Улучшение системы уведомления инвесторов (не только через брокеров и Национальную расчётную депозитарию, где информация может затеряться). Однако ни одна из этих инициатив пока не внедрена. 🔍Что же делать прямо сейчас? Необходимо проявлять максимальную бдительность и ответственность: недостаточно полагаться лишь на советы консультантов при покупке облигаций, важно самостоятельно следить за сроками оферт. ❗️Если ваша инвестиционная стратегия предполагает пассивное управление активами, предпочтительнее выбрать облигации с фиксированным купоном до момента погашения, без сложных условий.

🎁Очень интересная бумага Т-Кредитный поток 1.0. Для пульсят, Разбираемся с амортизацией, но в текущих реалиях, это даже не плохо, чтобы была возможность иметь постоянный финансовый поток и вовремя высвободить капитал и реинвестировать во что-то более интересное на тот момент. Особенности облигации и риски Данный выпуск имеет несколько важных особенностей, которые необходимо учитывать при инвестировании: 1. Амортизационная структура — облигация предполагает постепенное погашение номинала, которое может начаться уже со второго купона. Это означает, что инвестор будет получать часть вложенных средств раньше даты погашения. 2. Возможность досрочного погашения — эмитент может принять решение о полном погашении облигации, когда номинал снизится до 10% от первоначального значения. Например, есть вероятность погашения уже в сентябре 2026 года, а не в 2030 году как указано в параметрах. 📌Подборка свежих апрельских облигаций с фиксированным ежемесячным купоном Номинал: 1000 руб. Не требуется квал. Тикер: Название: Т-Кредитный поток 1.0 Рейтинг: Высокий Ставка: 25% Оферта: Нет Амортизация: Да Погашение: 26.03.2030 Тикер: Название: Селигдар 001Р-03 Рейтинг: Высокий Ставка: 23,25% Оферта: Нет Амортизация: Нет Погашение: 25.09.2027 Тикер: Название: Эталон Финанс 002P-03 Рейтинг: Высокий Ставка: 25,5% Оферта: Нет Амортизация: Нет Погашение: 01.04.2027 Тикер: Название: ГЛОРАКС оббП04 Рейтинг: Средний Ставка: 25,5% Оферта: Нет Амортизация: Нет Погашение: 24.03.2028 Тикер: Название: Сэтл Групп 002Р-04 Рейтинг: Средний Ставка: 23,9% Оферта: 02.10.2026 Амортизация: Нет Погашение: 12.03.2030 ❗Не ИРек❗

🚫 Почему трейдеры получают стопы: 3 основные причины и как их избежать Стопы — это часть работы любого трейдера. Их невозможно полностью исключить, но важно понимать, почему они происходят. Сегодня я расскажу о трёх ключевых причинах, из-за которых мы получаем стопы, и как можно сократить их количество. 1️⃣ Технический сценарий: когда рынок идёт против тебя Иногда стоп срабатывает просто потому, что рынок изменил направление. Это не всегда связано с ошибкой в стратегии. Например, трейдер открывает сделку на основании технического анализа, но вдруг выходит важная новость, которая меняет настроения на рынке. Или крупный игрок вмешивается и ломает предсказуемый паттерн. Даже самый точный анализ не может предугадать такие изменения, и стопы в таких ситуациях просто необходимы для защиты капитала. Это — часть работы, с которой надо смириться. 2️⃣ Расчётный стоп: неправильно выбранный уровень Часто трейдеры получают стоп, потому что неправильно рассчитали уровень для него. Например, установили стоп слишком близко к точке входа, стараясь минимизировать убытки. Рынок делает обычный откат — и сносит его стоп, после чего цена идёт в нужном направлении. Чтобы избежать этого, важно учитывать волатильность инструмента и оставлять цене “пространство” для манёвра. Тщательный анализ уровней поддержки и сопротивления, а также оценка возможных откатов помогут выбрать более надёжный стоп. 3️⃣ Психология ▫️Одна из главных причин стопов кроется в эмоциях. Например, страх потерь заставляет трейдера выходить из сделки раньше времени, особенно когда цена начинает немного двигаться против него. В такие моменты ему хочется зафиксировать хотя бы небольшой убыток, чтобы не потерять больше. Но из-за преждевременного выхода трейдер часто упускает шанс на разворот и прибыль, так как цена просто “выдыхалась” перед дальнейшим ростом. Желание избежать потерь приводит к преждевременному закрытию сделки и, как следствие, стопу. ▫️Ещё одна распространённая ошибка — попытка отыграться. После серии убыточных сделок трейдеры часто пытаются быстро “вернуть” потерянное, входя в сделки без тщательного анализа или с завышенными объёмами. В такие моменты принимаются эмоциональные решения и нарушается торговая стратегия. В итоге стопы продолжают сыпаться, усугубляя убытки. ▫️Ещё одно искушение — запрыгнуть в уходящую ракету. Когда трейдер видит резкое движение цены вверх, появляется соблазн войти в рынок, чтобы не упустить момент. Но такие импульсивные входы чаще всего приводят к откатам, и трейдер ловит стоп вместо прибыли. Это результат эмоциональной реакции, когда страх упустить возможность затмевает разумный подход. 📍Стопы — это неотъемлемая часть торговли, их невозможно полностью исключить. Но понимание причин, по которым они происходят, и работа с ними помогут вам минимизировать их влияние и сохранить капитал. Стопы — это не враги, а защитники вашего счёта, если использовать их правильно.

🐞Яндекс запускает Нейроэксперта Сегодня мы представили бета-версию Нейроэксперта — сервиса на основе ИИ-технологий, который будет полезен тем, кто работает с большим объёмом информации. Он: 🔸Создаёт базу знаний из файлов (документов, таблиц, презентаций, аудио и видео) и интернет-ссылок. 🔸Даёт ответы на основе загруженных данных. Например, может пересказать содержимое документа, подготовить отчёт, найдя нужную информацию в файлах, написать текст в таком же стиле, сравнить товары из видео и ответить на вопросы пользователя. Про рынок: 1. Согласно отчёту Verified Market Research, мировой рынок сервисов интеллектуальной обработки документов (Intelligent Document Processing, IDP) оценивается почти в млрд в 2024 году с прогнозом роста до млрд к 2031 году при CAGR на уровне 28%. 2. Глобальный рынок представлен 30+ различными сервисами с поддержкой ИИ, где есть три ведущих игрока: NotebookLM, Perplexity Spaces и Projects в ChatGPT. 3. В России пока мало аналогов, но спрос на такие инструменты растёт — особенно у бизнеса. Про роль Яндекса: ❗️На российском рынке нет сервисов, ориентированных на B2B- и B2E-аудитории, которые одновременно позволяют работать с массивами данных компании и генерировать ответы на основе ссылок и файлов. Яндекс станет первым, кто объединит эти возможности в Нейроэксперте. Про планы по монетизации: ✔️Подписочная модель: пользователи продукта смогут получить доступ к расширенным функциям и возможностям по подписке. ✔️Продажа on-premise решений: компании-заказчики смогут размещать Нейроэксперта на собственных серверах. Сам сервис тут: А тут больше подробностей про функции Нейроэксперта:

Маркет-мейкеры: «невидимки» рынка, влияющие на ход событий 👻Вы когда-нибудь задумывались, почему даже в самые неспокойные времена на Московской бирже можно купить или продать акции практически мгновенно? За этой кажущейся простотой стоит сложная система, где ключевую роль играют маркет-мейкеры — настоящие "невидимки" финансового мира. ⚙️Давайте разберёмся, как устроена их работа в современных российских реалиях, почему без них рынок бы просто рухнул, и как обычные инвесторы могут использовать это знание в своей торговле. Маркет-мейкеры (ММ) — это профессиональные участники рынка, которые: ✅ Постоянно поддерживают двусторонние котировки (готовы и купить, и продать актив) ✅ Обеспечивают ликвидность даже в моменты паники ✅ Сглаживают резкие ценовые колебания ✅ Гарантируют исполнение крупных ордеров 💬На российском рынке эту роль выполняют системообразующие банки, крупные брокеры и специализированные компании. После ухода западных игроков в 2022 году нагрузка на российских маркет-мейкеров выросла в разы, но они смогли адаптироваться к новым условиям. 💼 Как изменилась их работа после 2022 года? 🌤До санкций на рынке присутствовали международные игроки, складывалась высокая конкуренция между ними и наблюдались узкие спреды по голубым фишкам 🌊После 2022 года российские игроки остались один на один с рынком , увеличились спреды (особенно по бумагам второго эшелона) и выросла волатильность в моменты выхода важных новостей 💪Несмотря на это, система продолжает работать — например, в дни резких движений маркет-мейкеры крупных банков обрабатывают до 70% всего объёма торгов. 💰 Как маркет-мейкеры зарабатывают деньги? На спредах 📉Покупают у клиентов по цене bid (например, 250₽ за акцию Сбера) 📈Продают другим клиентам по цене ask (251₽) 💲Разница в 1 рубль — их прибыль 🤑Компенсации от биржи Мосбиржа выплачивает вознаграждение за поддержание ликвидности, в отдельных случаях до 0,01% от оборота Статистическое преимущество ⚡️Используют сложные алгоритмы для прогнозирования микротрендов ⚡️Зарабатывают на краткосрочных дисбалансах спроса/предложения ⚠️ Основные признаки возможной активности маркет-мейкеров ✔️Неестественно большой объём в стакане на определённых уровнях ✔️Резкое исчезновение крупных заявок перед сильным движением ✔️Увеличение спредов перед выходом важных новостей ✔️Лестничные" движения цены (постепенное проторговывание уровней) 🛡️ Как инвестору сгладить нежелательное влияние?Используйте лимитные ордера вместо рыночных, нализируйте «стакан» перед крупной сделкой, избегайте торговли в моменты выхода важных новостей, следите за биржевыми отчётами по активности ММ 📌Иногда кажется, что маркет-мейкеры мешают другим участникам рынка, но на самом деле без них на бирже было бы намного больше хаоса, значительно сильнее проявлялась бы волатильность. Конечно, для трейдеров они представляют чуть большую «угрозу», но и инвесторам следует быть внимательными, особенно в период частых/крупных сделок. ⁉️А вы замечали влияние маркет-мейкеров на ваши сделки или для вас они «невидимки»? Поделитесь опытом в комментариях! 🟠[неинрек]

🔎Секьюритизированные выпуски. Что это такое и с чем их едят? Секьюритизация – это упаковка однородных активов (ПОС, или портфель однородных ссуд) в портфель для продажи инвесторам. Секьюритизированные выпуски – это способ банков привлечь новые деньги, не увеличивая собственную долговую нагрузку: 1️⃣Банк выдает потребительские кредиты под 30% годовых. С учетом резервов, это «давит» на капитал и не позволяет выдавать больше кредитов 2️⃣Банк формирует из тысяч однородных непросроченных кредитов портфель и продает как СФО (специализированное финансовое общество). После продажи банк не отвечает по обязательствам перед СФО. 3️⃣Инвестор, купивший СФО получает доходность, например, 25% годовых (ведь банк часть маржи оставил себе, иначе смысл?). Банк получил деньги, списал кредиты с баланса и может выдавать новые Плюсы + облигации обеспечены денежным потоком по огромному количеству кредитов + фантастическая диверсификация. Зачастую в один пул упаковывают сотни тысяч кредитов + «упаковка» СФО не связана с банком, выдавшим кредиты и проблемы банка не коснутся СФО (равно как и проблемы СФО не коснутся банк. А это уже минус) + переобеспеченность портфеля: коэффициент покрытия может быть выше 100%. Это на случай повышенного риска заемщиков. Для ипотечных облигаций это не обязательно, а для потреб.кредитов – вполне ценная опция. Например, в СФО ТБ-3 коэффициент обеспечения х1,25 + зачастую высокий кредитный рейтинг, но мы не знаем методику оценки. Однако, осторожны и консервативны к этому классу активов, т.к. в нашей картине мира сложно представить, что потребительские кредиты имеют высший кредитный рейтинг. Уж простите 😮Облигации СФО Сплит Финанс 1 имеют высший кредитный рейтинг❗️К слову, высший рейтинг у ОФЗ, у Сибура, Новатэка, Роснефти…. И у портфеля необеспеченных кредитов Яндекса 😬 ~ профессиональный скоринг. Это не плюс и не минус, т.к. важно кто его проводит, и на каких условиях продукт выдается. Например, облигации Сплит – сервис микро-займов (или BNPL buy now pay later) от Яндекса, который принимает решение за минуту. А есть ипотечные облигации, по которым у банков тщательные условия проверки Минусы - неопределенная дюрация: кредиты могут погашаться досрочно. В связи с этим, выплаты по облигациям тоже могут быть быстрее - нет поддержки банка: не смотря на устойчивое мнение, что по таким портфелям есть защита выпустившего банка – это миф. Ни Яндекс, ни Яндекс.Банк никак не обязаны помогать при проблемах СФО Сплит Финанс. Поручительства нет. Иначе что за благотворительность от банков раздавать свои обязательства под 25-28%, когда ставки по вкладам упали ниже 20%? - стоит тщательно анализировать каждый выпуск: покрывает ли средневзвешенная ставка по кредитам риск дефолтности, условия попадания в портфель (отсутствие заемщиков с отрицательной кредитной историей, отсутствие текущих просрочек по кредитам), и т.д. - инвесторам стоит подробно почитать, что такое PD, LGD, EL. Это основа инвестиций в секьюритизированные выпуски - любой кредитный рейтинг оглядывается на статистику, а она еще не сформирована. СФО только начали свой путь в борьбе за деньги инвесторов. Статистика банков – не публична - зачастую это необеспеченные беззалоговые кредиты - ЦБ охлаждает именно этот рынок 🤔

⚡ ЦБ представил новый «звездный» механизм выставления рейтингов по акциям Летом 2025 года Банк России собирается запустить в пилотном режиме проект, в рамках которого кредитные рейтинговые агентства будут проводить оценку акций российских эмитентов (всего их четыре, как минимум два разработали методологию). Об этом в интервью «РБК Инвестициям» рассказала глава департамента корпоративных отношений ЦБ Екатерина Абашеева. По задумке регулятора, в 2026 году механизм должен заработать полноценно. По ее словам, рейтингование акций будет российским аналогом проекта Morningstar, который уже более 30 лет предлагает похожий рейтинговый продукт в Северной Америке, Европе и Азии. 🔸 Инвесторы будут оценивать акции по звездочкам Банк России планирует, что качество эмитента будет отображаться в виде звездочек, поскольку такой формат привычен инвесторам, которые таким же образом сейчас выбирают облигации. Система звездочек будет сопровождаться публикацией полноценного инвестиционного отчета, а также пресс-релиза в качестве его укороченной версии. Абашеева обращает внимание на повышенную волатильность в акциях в сравнении с облигациями , поэтому обновление такого отчета планируется делать раз в полгода с выходом отчетности по МСФО. «Сочетание рейтинга и отчета, с одной стороны, позволит инвестору быстро сориентироваться в информации об эмитенте. С другой стороны, имея аналитическое сопровождение, можно лучше понять, чем обусловлено присвоение того или иного рейтинга», — объясняет Абашеева. 🔸 Кто будет давать оценки Абашеева рассказала, что ЦБ не будет создавать нового участника рынка, а использует готовую инфраструктуру российских рейтинговых агентств: «Представляется, что комбинация независимости, компетенции и ответственности у агентств в наилучшей степени подходит для оценки долевых инструментов». Планируется, что один эмитент сможет получить несколько оценок от разных рейтинговых агентств, поскольку акции — инструмент волатильный и слабо предсказуемый. Именно поэтому ЦБ планирует, чтобы бумаги компаний получали две оценки. На данном этапе как минимум два рейтинговых агентства презентовали свои методологии, отметила Абашеева. В случае если эти оценки будут кардинально расходиться, регулятор будет рассматривать установление минимальных требований к методологиям, добавила она. 🔸 Что будет оцениваться и станет ли получение рейтинга обязательным для всех компаний В основе методологий, представленных рейтинговыми агентствами, лежит справедливая стоимость компании. Также это будут нефинансовые факторы: качество корпоративного управления, защита интересов инвесторов. В итоговый набор параметров может войти больше критериев, поскольку регулятор не планирует устанавливать жесткие требования к методологиям на пилотном этапе проекта, добавила Абашеева. Помимо прочего, рейтинговые агентства будут обязаны обращать внимание на информацию эмитента, чувствительную к иностранным санкциям. На первых этапах участие в программе будет для компаний добровольным и уже несколько эмитентов изъявили желание участвовать в пилоте, рассказала Абашеева. По мнению ЦБ, в рейтингах акций будут заинтересованы в первую очередь компании, демонстрирующие лучшие практики раскрытия информации и корпоративного управления. Для них Банк России совместно с Мосбиржей в начале этого года запустил программу повышения акционерной стоимости. В дальнейшем наличие рейтинга акций станет обязательным в первую очередь для эмитентов, которые не раскрывают информацию в силу санкционных рисков, добавила она.

🇷🇺 Главные новости для инвесторов: ✅ Лукойл рекомендовал дивиденды в размере 541 руб (доходность 7,5%) ✅ Сбербанк вошел в топ-25 самых дорогих банковских брендов Европы ✅ «Т-Инвестиции» ожидают снижения ключевой ставки до 13-16% к концу года ✅ Финальный дивиденд Роснефти за 2024 год составит 14,7 рублей на акцию (SberCIB) ✅ "СПБ биржа" не будет проводить торги 19 апреля в связи с плановым тестированием ✅ Компания VK хочет создать аналог китайского приложения WeChat ✅ Минфин РФ не планирует вводить новые меры поддержки нефтяной отрасли ✅ Т-Банк запустил облигации «Т-Кредитный поток» с фиксированной ставкой 25% ✅ Чистая прибыль Лукойла упала на 26% по итогам 2024 года ✅ Сбер может снизить ставки по рыночной ипотеке в ближайшее время (ТАСС) ✅ Аэрофлот 1 апреля рассмотрит вопрос выплаты дивидендов за 2024 год ✅ Прибыль Татнефти по РСБУ составила 251.37 млрд рублей в 2024 году ✅ Выручка Henderson выросла на 16% за 2 месяца 2025 года ✅ Дивиденды по "префам" Сургутнефтегаза составят 9,42 рублей за 2024 год (консенсус) ✅ Совокупный оборот IТ-компаний РФ за 2024 год может составить 2,6 трлн рублей ✅ Число заявок на открытие ПВЗ Ozon в период зимы снизилось на 12% ✅ Дивдоходность акций ИКС-5 составит 10-14% за 2025 год (Атон) ✅ OKEY одобрил "переезд" компании из Люксембурга в Россию ✅ Экспорт российской нефти вырос до пятимесячного максимума (Bloomberg) ✅ SberCIB изменил топ дивидендных акций: исключён HeadHunter и добавлен Х5 ✅ ЦБ РФ повысил курс доллара на завтра до 84,19 рублей ✅ Индекс МосБиржи по итогам торгов снизился на 0,44%