Профиль инвестора Notcoin | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚗 Делимобиль. Есть риски 👉 Делимобиль объявил об открытии кредитной линии от мажоритарного акционера как дополнительной опции для погашения облигаций в 2026 г — займ составил 1,1 млрд руб. Также в качестве инструментов погашения публичного долга в этом году в первую очередь рассматривается открытие кредитных линий с банками. ☝️ Только вот в 2026 году компании надо будет погасить 3 выпуска на 10 млрд руб. Чтобы банки дали такую сумму, они должны быть уверены, что получит ее обратно. Если посмотреть на динамику бизнеса, то все печально: За первое полугодие 2025 - убыток 1,9 млрд, а свободных денег стало меньше на 6,6 млрд. Копить не из чего. 2. До 2028 года надо выплатить 18 млрд по облигациям и ещё ~10 млрд по аренде. И это без учёта процентов. 3. Проценты по долгам уже съедают почти всю прибыль: за последний год - 5 млрд расходов, а в лучший 2023 год операционная прибыль была всего 5,2 млрд. Дальше будет вероятно тяжелее. Чтобы просто платить проценты, нужны рекордные результаты несколько лет подряд, а бизнес замедляется. Как это сделать - неясно. Теоретически можно выпустить новые акции, но нет гарантий, что их кто-то купит в нужном объёме. Итог: И в облигациях, и в акциях компании высокий риск. Пока о дефолте говорить рановато, но плохие новости могут сильно раскачать котировки. НЕ ИИР

АФК Система: Высокие ставки угрожают бизнесу В минувшую пятницу компания АФК Система опубликовала финансовые итоги деятельности за 2024 год. Основные показатели следующие: ✅ Выручка составила ₽1,23 трлн, увеличившись на +18% относительно предыдущего периода. 📌 Чистая прибыль снова оказалась отрицательной — зафиксирован убыток в размере ₽11 млрд. Это улучшение по сравнению с результатом прошлого года (₽13,3 млрд убытка). 🏠 Капитальные затраты увеличились до ₽189,3 млрд. 🔥 Общий чистый долг вырос почти на треть, достигнув отметки ₽315,4 млрд. Высокая долговая нагрузка оказывает значительное давление на компанию. Средневзвешенная ставка по займам увеличилась вдвое — с 8% до 15%. Более трети чистой прибыли уходит исключительно на обслуживание текущих обязательств. В ближайшие годы ситуация обещает стать ещё сложнее. До конца текущего года предстоит провести рефинансирование примерно половины совокупного долга, причем новый кредит будет предоставлен под существенно большую ставку. Всё это означает дальнейшее сокращение финансовых ресурсов компании.Таким образом, восстановление устойчивого положения возможно лишь при условии значительного сокращения стоимости заимствования. Однако инвесторы не смогут рассчитывать на позитивные изменения раньше второго полугодия 2025 года.Важно отметить, что даже после начала смягчения монетарной политики положительные эффекты для отчетности компании проявятся далеко не мгновенно. Для формирования благоприятного инвестиционного климата потребуется значительный временной интервал. Следовательно, акции АФК Системы остаются рискованным активом до тех пор, пока не произойдёт существенное снижение кредитных ставок и восстановление доходности бизнеса.