📈 Наш топ акций на следующий год. Часть 2. НоваБев. $BELU Раскрытие внутреннего потенциала, в том числе, через IPO ВинЛаб. Норникель. $GMKN Рост цен на цветные металлы, стабильные производство и поставки, потенциальная девальвация рубля. Мать и дитя. $MDMG Органический и неорганический рост, рост рынка, предсказуемые дивиденды. Ozon. $OZON Рост основного бизнеса и его сегментов, планы по выходу в прибыль. Хэдхантер. $HEAD Разворот цикла и оживление бизнес-активности. Лента. $LENT Рост бизнеса и амбициозные планы на будущее, в том числе, за счет корпоративных сделок. 👉Отдельно отметим такие компании как Новатэк, Газпром, СПБ Биржа и Аэрофлот, акции которых могут существенно переоцениться на фоне позитивного эффекта от геополитики.

⚡️✍️ Запускаю серию постов с ориентирами на следующий год для российского рынка акций и ключевыми параметрами на него влияющими. 🔝Сегодня наш топ акций на следующий год. Часть 1. Сбер $SBER и Банк ВТБ $VTBR Внутренний рынок, снижение ключевой ставки, дивиденды, потенциальный положительный эффект от геополитики. Т-Технологии $T Раскрытие потенциала экосистемы, рост бизнеса и выполнение прогнозов. Яндекс $YDEX Лидерство в секторе, выполнение прогнозов и монетизация сегментов. Полюс $PLZL Рост цен на золото, потенциальная девальвация рубля и долгосрочный прогноз по росту добычи. Фосагро $PHOR Рыночная конъюнктура, потенциальная слабость рубля и рост операционных показателей. ИКС 5 $X5 Органический рост бизнеса, инвестиции в развитие и дивиденды. ⚠️ Не рекомендация❗️

Друзья, добрый вечер ВАЖНЫЕ СОБЫТИЯ ТЕКУЩЕГО ДНЯ 🟠⛽️ Роснефть $ROSN BOCA, в повестке вопрос по дивидендам за 9 мес. 2025 г. 🟠💊 iОзонФарм $OZPH BOCA, в повестке вопрос по дивидендам за 3 кв. 2025 г. 🟠⛽️ Газпром $GAZP СД, в повестке вопросы о предварительных итогах работы в 2025 г., проект инвестпрограммы, прогноз на 2028 г. 🟠ДОМ.РФ $DOMRF СД, в повестке рассмотрение стратегии развития на период 2025-2030 гг. и на перспективу до 2036 г.

Полюс. Прогноз. $PLZL   Золотодобытчик Полюс подтвердил прогноз на 2025 год по производству золота. Руководство компании ожидает добычу золота в текущем году на уровне 2,50-2,60 млн. тройских унций.   🗣Объем добычи золота в текущем году снизится примерно на 13%-15% относительно предыдущего рекордного года, в котором добыча составила 3 млн. тройских унций.   Прогноз менеджмента отражает ориентиры компании на среднесрочный и долгосрочный период, которые были обозначены ранее.   👉Однако, у компании есть "карты в рукаве": помимо прогнозируемого роста цен на золото в следующем году и потенциального ослабления рубля, на горизонте нескольких лет компания может получить прирост добычи за счет крупного месторождения Сухой Лог, которое прямо сейчас вообще никак не учтено в оценке.   Да, это игра в долгую - классика инвестирования.   ✔️ Текущие финансовые показатели компании в порядке. Опять же рост цен на золото - позитивный фактор, а сильный рубль - сдерживающий, что не мешает компании выплачивать дивиденды. К слову, 19 декабря - последний день для покупки акций Полюса под промежуточные дивиденды. ⚠️ Не рекомендация❗️

📈 Газпром vs НОВАТЭК: что лучше купить ❓ 🔸Газпром $GAZP По итогам III квартала компания показала неоднозначные результаты по МСФО. Выручка снизилась на 9,8% г/г, составив 2,18 трлн ₽. Чистая прибыль достигла 128,5 млрд ₽, тогда как годом ранее был зафиксирован убыток 72,5 млрд ₽. Показатель Чистый долг/EBITDA увеличился до 1,9 (рост на 0,2 п.п.) что обусловлено значительными процентными расходами. В ближайшие 2 года дивиденды маловероятны. Позитивные факторы: развитие новых маршрутов экспорта газа и ускоренное повышение цен на энергоресурсы в РФ. Приоритетные рынки — Китай, Иран и Турция. Важным активом остаётся «Газпром нефть» (доля Газпрома — 96%), занимающая третье место среди российских нефтяных компаний. 🔸НОВАТЭК $NVTK По итогам III квартала операционные показатели продемонстрировали снижение. Добыча углеводородов упала на 1,2% и составила 161,4 млн баррелей нефтяного эквивалента. В структуре добычи: 20,13 млрд куб. м природного газа и 3,52 млн т жидких углеводородов. Реализация газа, включая СПГ, сократилась на 3,1% до 16,3 млрд куб. м. Несмотря на санкции, НОВАТЭК сохраняет потенциал роста. Компания реализует крупные проекты: «Ямал СПГ», «Мурманский СПГ», «Обский СПГ» и третью линию «Арктик СПГ – 2». Основной проект — «Ямал СПГ» — привлекает международных инвесторов и не подпадает под санкции. В перспективе планируется запуск «Арктик СПГ – 1» в рамках энергетической стратегии России до 2050 года. Ограничением развития является дефицит судов ледового класса. Какую компанию выбрали бы вы ❓

Обзор Татнефть $TATN Татнефть – одна из крупнейших российских нефтяных компаний, осуществляет деятельность как вертикально-интегрированный холдинг. ▪️Выручка - 2022 — 1427,2₽ млрд - 2023 — 1589,1₽ млрд - 2024 — 2030₽ млрд - 2025 (LTM) — 1977₽ млрд Темпы роста — 14% ▪️Прибыль - 2022 — 284,9₽ млрд - 2023 — 286,3₽ млрд - 2024 — 306,1₽ млрд - 2025 (LTM) — 212,7₽ млрд Темпы роста — 8% • Капитализация — 1449 млрд руб. • Темпы роста EPS — 8% • P/E — 6,81, среднее — 7,03 • P/BV — 1,17, среднее — 0,79 • EV/EBTIDA — 3,68, среднее — 3,2 • ROE — 16,7%, среднее — 11,8% • Чистый долг — 6,35 млрд руб. (+107% г/г)

Обзор ММК ММК $MAGN — входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. ▪️Выручка - 2022 — 699,8₽ млрд - 2023 — 763,4₽ млрд - 2024 — 768,5₽ млрд - 2025 (LTM) — 629,8₽ млрд Темпы роста — 10% ▪️Прибыль - 2022 — 70,2₽ млрд - 2023 — 118,2₽ млрд - 2024 — 79,9₽ млрд - 2025 (LTM) — 22,5₽ млрд Темпы роста — (-1%) • Капитализация — 284,8 млрд руб. • Темпы роста EPS — (-1%) • P/E — 12,7, среднее — 9,3 • P/BV — 0,42, среднее — 0,74 • EV/EBTIDA — 2,5, среднее — 4,4 • ROE — 3,3%, среднее — 9,8% • Чистый долг — (-73,5) млрд руб. (+24% г/г)

🤔 Норникель vs Русал: что лучше купить? Норникель $GMKN За I полугодие чистая прибыль «Норникеля» по МСФО увеличилась на 1,6% до $842 млн, а свободный денежный поток (FCF) вырос втрое — до $1,4 млрд. Чистый долг компании достиг $10,5 млрд (рост на 22%) из-за укрепления рубля. Показатель Чистый долг/EBITDA составил 1,9. Позитивные факторы для отрасли: возможное улучшение торговых отношений между США и азиатскими странами. Китай и Индия — ключевые потребители цветных металлов. С начала года цены на никель выросли на 2%, на медь — на 22%. В КНР сохраняется высокий спрос на никель. Компания прогнозирует рост потребления никеля в производстве нержавеющей стали, спецсталей и сплавов. Ограниченное предложение и неравномерный спрос влияют на цены меди. Русал $RUAL За I полугодие 2025 года РУСАЛ получил убыток $87 млн (против прибыли $565 млн годом ранее), несмотря на рост выручки на 32% до $7,52 млрд. Компания связывает ухудшение показателей с жёсткими условиями кредитования в России и укреплением рубля. Частично ситуацию компенсировал рост мирового спроса на алюминий и повышение цен на металл. Чистый долг вырос на 15% до $7,38 млрд. Высокая долговая нагрузка делает акции компании чувствительными к изменению процентных ставок. На фоне ограничений производства в Китае цены на алюминий выросли на 10%. При этом за 7 месяцев КНР произвела около 44 млн тонн металла при мощности 45 млн тонн, обеспечивая более 60% мирового производства. Какую компанию выбрали бы вы ❓

Инвестиционная идея: Норникель $GMKN 🤔 К сегодняшнему дню бумага торгуется в районе 120Р и в сравнении с остальным рынком держится довольно уверенно. 📈 Технически, бумага оттолкнулась от важной поддержки 100Р и, зайдя в диапазон 120-130Р, ушла в боковик. Если ситуация сложится в пользу покупателей, отсюда можем увидеть хорошее продолжение роста. 📊 Фундаментально, у компании значительных прояснений в бизнесе нет, но постепенно ситуация начинает выправляться. Возможно, не в ближайшее время, но в обозримой перспективе улучшение наступит. Важным фактором и потенциальным драйвером служит возможное дальнейшее ослабление рубля. Снижение ставки также компании на пользу. 🕯 Торговый план: Разумно разделить планируемую позицию на три части. 1️⃣ Первую часть можно рассмотреть на текущих уровнях. Это позволит войти в позицию с минимальными рисками при возможном дальнейшем росте. 2️⃣ Вторую часть стоит рассмотреть около следующего значимого уровня поддержки на отметке 100 рублей. 3️⃣Третью часть можно отложить на случай критического снижения цены в район 78 рублей за акцию. 🎯 Цели: 🎯 Первая цель: 142Р (+17%) 🎯 Вторая цель: 150Р (+23.5%) 🎯 Третья цель: 167Р (+37.6%) 🎯 Четвертая цель: 176Р (+45.1%) 🎯 Пятая цель: 183Р (+50.8%) Срок реализации от 6 до 18 месяцев. ⚠️ Не рекомендация! ‼️ Дисклеймер #идея Ваше мнение: 👍 Вырастет, 👎 Упадет

⛏ Обзор Полюс - $PLZL Полюс — российская золотодобывающая компания. Одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объёму добычи золота. ▪️Выручка - 2022 — 288,5₽ млрд - 2023 — 469,6₽ млрд - 2024 — 694,8₽ млрд - 2025 (LTM) — 756,4₽ млрд Темпы роста — 2% ▪️Прибыль - 2022 — 111,9₽ млрд - 2023 — 151,4₽ млрд - 2024 — 306₽ млрд - 2025 (LTM) — 347,9₽ млрд Темпы роста — 19% • Капитализация — 3217 млрд руб. • Темпы роста EPS — 19% • P/E — 9,25, среднее — 7,83 • P/S — 4,25, среднее — 1,33 • EV/EBTIDA — 6,43, среднее — 5,75 • ROA — 29,9%, среднее — 11,2% • Чистый долг — 507,6 млрд руб. (-6% г/г) Если взглянуть на основные метрики Полюса, можно сказать, что акции находятся на справедливых уровнях

📉С утра наблюдаем небольшое коррекционное движение — $IMOEXF снизился на 0,3% и в настоящее время составляет 2 660,72 пунктов. • Фосагро предполагает утвердить стратегию-2030, предполагающую рост производства на 16% к уровню 2024 года. • Конференция Positive Security Day 2025 компании Positive Technologies. • МТС AdTech и МТС Юрент готовятся к IPO. По словам президента «Экосистемы МТС» Ровшана Алиева, компании будут технически готовы к выходу на биржу уже в конце этого года, а остальное будет зависеть от рыночной конъюнктуры. Как думаете, сегодня рынок вырастет или упадет? 👍 — вырастет 👎 — упадет

📈После больших снижений в выходные, сегодня утром российский рынок немного восстанавливает свои позиции — IMOEX вырос на 0,27% и в настоящее время составляет 2 612,43 пунктов. •Самолет опубликует операционные результаты за III квартал и 9 месяцев 2025 года. •Минфин РФ опубликовал для общественного обсуждения законопроект, устанавливающий правила взимания НДС при ввозе импортируемых товаров, приобретенных физлицами на электронных торговых площадках. Как думаете, сегодня рынок вырастет или упадет? 👍 — вырастет 👎 — упадет

Вконтакте (ТФ-1Д) - продолжение $VKCO Цена закрепилась ниже уровня 272 и продолжает торговаться под давлением продавцов. Объёмы остаются повышенными, что говорит о продолжении активности на стороне шорта. 📈 Техническая картина Ключевая поддержка располагается в зоне 251, её пробой может открыть дорогу к более глубокому снижению. Сопротивление находится на уровне 272, возврат выше него станет первым позитивным сигналом. RSI упал в зону перепроданности (17-18), что указывает на сильное давление, но также повышает вероятность технического отскока. EMA200 остаётся далеко выше - в районе 314, подтверждая нисходящий тренд. 🌍 Фундаментальный фон Фон по рынку акций в целом остаётся слабым: высокая волатильность, давление со стороны внешнего фона и осторожность инвесторов в условиях снижения индекса МосБиржи. По ВК нет позитивных корпоративных драйверов, поэтому бумага остаётся заложником общей динамики рынка. 📈 Возможные сценарии Бычий сценарий - возврат выше 272 и закрепление над этим уровнем даст шанс на отскок в зону 298-300, что может принести около +10%. Медвежий сценарий - закрепление ниже 251 усилит давление и откроет путь к падению на 240-235, что соответствует снижению ещё на 10-12%. ✅ Вывод Ситуация на бумаге критическая: цена у ключевой поддержки, а RSI указывает на сильную перепроданность. Трейдерам стоит внимательно следить за уровнем 272 - возврат выше даст шанс на коррекцию, но пока давление остаётся высоким, риск снижения к 250 остаётся доминирующим.

Обзор Магнит $MGNT Магнит – одна из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России. Работает по мультиформатной модели, которая включает в себя магазины «у дома», супермаркеты, аптеки и дискаунтеры. ▪️Выручка - 2022 — 2352₽ млрд - 2023 — 2545₽ млрд - 2024 — 3043₽ млрд - 2025 (LTM) — 3256₽ млрд Темпы роста — 13% ▪️Прибыль - 2022 — 34,1₽ млрд - 2023 — 58,7₽ млрд - 2024 — 44,3₽ млрд - 2025 (LTM) — 24,4₽ млрд Темпы роста — (-8%) • Капитализация — 323,7 млрд руб. • Темпы роста EPS — (-9%) • P/E — 13,3, среднее — 8,9 • P/S — 0,1, среднее — 0,26 • EV/EBTIDA — 4,19, среднее — 3,7 • ROE — 13,9%, среднее — 18,4% • Чистый долг — 431,9 млрд руб. (+95% г/г) Если взглянуть на основные метрики Магнита, можно сказать, что акции находятся немного ниже справедливых уровней.

🏛 Индекс Мосбиржи $MOEX - обзор по индексу (ТФ-1Д) Вчера рынок резко просел — падение пришло уже после закрытия торгов, когда Трамп заявил, что Украина может вернуть свои утраченные территории. Эта риторика усилила напряжение и добавила давления на российские активы. 📈 Техническая картина Цена уверенно пробила уровень 2740 и ушла к зоне 2685. RSI опустился к 29 - это глубокая перепроданность, сигнал возможного технического отскока. Сильная поддержка расположена в районе 2650, там же проходит ключевая зона покупателей. Сопротивление теперь на 2740 и выше - 2785. 🌍 Фундаментальный фон Политические заявления снова стали главным драйвером, сместив фокус с экономики. Глобально фон остаётся напряжённым, и любые новости в этой плоскости способны резко качать рынок. В то же время цены на сырьё пока стабильные, что удерживает от ещё большего обвала. 📈 Что может произойти 1️⃣ Удержание зоны 2650 и возврат выше 2740 откроет дорогу к 2785 и даст +3-4%. 2️⃣ Пробой 2650 закрепит слабость, и рынок может уйти к 2600 и ниже, потеряв ещё -2-3%. ✅ Вывод Сейчас всё внимание на 2650 - именно эта зона решит, будет ли рынок отскакивать или продолжит падать. Пока настроение нервное, но технически условия для отскока есть.

Обзор дивидендов ЭсЭфАй • 2017 — 30,25 руб/акцию • 2018 — 14,5 руб/акцию • 2023 — 60,02 руб/акцию • 2024 — 311,1 руб/акцию ▪️Дивиденды за 2024 года составили: 311,1 руб/акцию (20,8%) ▪️Доходность актива с учетом дивидендов: 19% Прогноз дивидендов за 9М 2025: 120-180 руб/акцию (9,6-14%) Неплохая див.доходность, когда основная идея не в дивидендах, а в росте бизнесов Дивидендная политика эмитента: Целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 75% от минимального показателя из размера чистой прибыли по РСБУ или размера свободного денежного потока за отчетный год при условии наличия поступлений дивидендных выплат от дочерних/зависимых обществ.

Обзор ЭсЭфАй $SFIN ЭсЭфАй — инвестиционная холдинговая компания, которая предоставляет лизинговые, страховые и финансовые услуги компаниям сектора услуг в России. ▪️Выручка - 2022 — 15,6₽ млрд - 2023 — 34,9₽ млрд - 2024 — 43,3₽ млрд - 2025 (LTM) — 35,3₽ млрд Темпы роста — 20% ▪️Прибыль - 2021 — 3,4₽ млрд - 2022 — 6,2₽ млрд - 2023 — 19,5₽ млрд - 2024 — 20,9₽ млрд - 2025 (LTM) — 12,5₽ млрд Темпы роста — 16% • Капитализация — 62,2 млрд руб. • Темпы роста EPS — 27% • P/E — 4,96, среднее — 5,87 • P/BV — 0,67, среднее — 1,62 • P/S — 1,76, среднее — 1,75 • ROE — 13,6%, среднее — 18% • Чистый долг — 161,5 млрд руб. (-22% г/г)

⛽️ Роснефть $ROSN — лидер нефтяной отрасли в России, одна из крупнейших нефтяных компаний в мире. Часть 1 – финансовые показатели Выручка: • 2021 – 8761₽ млрд (+52,2% г/г) • 2022 – 9049₽ млрд (+3,3% г/г) • 2023 – 9163₽ млрд (+1,3% г/г) • 2024 – 10139₽ млрд (+10,6% г/г) • 2025 (1П) – 4263₽ млрд (-17,6% г/г) Чистая прибыль (относящейся к акционерам): • 2021 – 883₽ млрд (+569% г/г) • 2022 – 861₽ млрд (-2,5% г/г) • 2023 – 1267₽ млрд (+47,2% г/г) • 2024 – 1084₽ млрд (-14,4% г/г) • 2025 (1П) – 245₽ млрд (-68,3% г/г) Сравнение мультипликаторов: • P/E: 8,73, среднее 8,3 • P/BV: 0,54, среднее 0,85 • P/S: 0,53, среднее 0,65 • ROE: 6,1%, среднее 12,9% • PEG: 0,73 (недооценена) • Долг/Капитал: 0,43, среднее 0,77 • Модель DCF: 577₽ Ожидаемая годовая доходность: 16,6% _______________________________ 👇 Разбор ДИВИДЕНДОВ: 2021 – 41,66₽ (+500,3% г/г) 2022 – 38,36₽ (-7,9% г/г) 2023 – 59,78₽ (+55,8% г/г) 2024 – 51,15₽ (-14,4% г/г) • Прогноз дивидендов за 1П 2025 года — 11,56 руб/акцию (2,5%)

📈Утро снова начинаем с хорошего позитивного движения — IMOEX вырос на 0,23% и в настоящее время составляет 2 928,44 пунктов. • Сбербанк опубликует отчет по РСБУ за 8 месяцев 2025 года. • Яндекс проведет ВОСА, в повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2025 года в размере 80 ₽ на акцию. • Совет директоров рассмотрит программу долгосрочной мотивации, основанной на акциях ПАО Московская Биржа. • Франция и Германия предложили ввести санкции в отношении Лукойла и его дочерней фирмы Litasco в рамках 19-го пакета антироссийских санкций ЕС. 🤔Как думаете, сегодня рынок вырастет или упадет ❓

Полюс $PLZL Исторический максимум.   📈Цена акций лидера золотодобычи России компании Полюс очередной раз обновила абсолютный исторический максимум.   👉Ключевой драйвер роста все тот же - цена на базовый актив - золото также штурмует новые исторические вершины на фоне роста глобального спроса.   ✅Помимо роста золота, акции Полюса позитивно реагируют на ползучую девальвацию рубля, которая может получить развитие.   💡Учитывая мировую экономическую ситуацию и потенциал дальнейшего роста цены золота, возможное продолжение девальвации рубля и долгосрочные производственные планы компании, которые еще даже близко не заложены в цену акций, считаю, что даже на абсолютном историческом максимуме акции Полюса можно рассматривать для добора в инвестиционной портфель в долгосрок.

Обзор дивидендов НОВАТЭКа $NVTK • 2021 — 71,44 руб/акцию • 2022 — 105,58 руб/акцию • 2023 — 78,59 руб/акцию • 2024 — 82,15 руб/акцию Темпы роста: 21% Дивиденды за 1П 2025 года составят: 35,5 руб/акцию (2,9%)

Начинаем неделю с небольшого роста — IMOEX вырос на 0,49% и в настоящее время составляет 2 915,9 пунктов. • Мосбиржа возобновляет торги акциями МКПАО «Эталон Груп» после конвертации расписок, тикер остаётся ETLN. • Доля собственного маркетплейса впервые достигла 10% в онлайн-продажах М.Видео-Эльдорадо в августе 2025 года. • Президент США Дональд Трамп заявил, что готов начать второй этап санкций против России из-за отсутствия прогресса по урегулированию конфликта на Украине.

Обзор НОВАТЭК НОВАТЭК — является крупнейшим независимым производителем природного газа в России. ▪️Выручка - 2021 — 1156,7₽ млрд - 2023 — 1371,5₽ млрд - 2024 — 1546₽ млрд - 2025 (LTM) — 1597₽ млрд Темпы роста — 13% ▪️Прибыль - 2021 — 421,3₽ млрд - 2023 — 463₽ млрд - 2024 — 493,5₽ млрд - 2025 (LTM) — 383,2₽ млрд Темпы роста — 12% P.S. Отчет за 2022 год Новатэк не публиковал • Капитализация — 3766 млрд руб. • Темпы роста EPS — 12% • P/E — 9,83, среднее — 8,2 • P/BV — 1,27, среднее — 0,85 • EV/EBTIDA — 3,9, среднее — 3,6 • ROE — 12,9%, среднее — 12,6% • Чистый долг — 108,4 млрд руб. (-23% г/г)

Обзор дивидендов Сургутнефтегаз АП • 2021 — 4,73 руб/акцию • 2022 — 0,8 руб/акцию • 2023 — 12,29 руб/акцию • 2024 — 8,5 руб/акцию Темпы роста: 2% ▪️ Дивидендов за 2024 год: 8,5 руб/акцию (16,2%) ▪️ Доходность актива с учетом дивидендов: 4% Прогноз дивидендов за 2025 год: 0,8-1 руб/акцию (1,8-2,2%) Дивидендная политика компании: Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ.

🤔 Татнефть $TATN — российская нефтяная компания. В составе производственного комплекса компании развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс, сеть АЗС и блок сервисных структур. Часть 1 – финансовые показатели Выручка: • 2021 – 1205,3₽ млрд (+51,5% г/г) • 2022 – 1427,2₽ млрд (+18,4% г/г) • 2023 – 1589,1₽ млрд (+11,3% г/г) • 2024 – 2030₽ млрд (+27,8% г/г) • 2025 (1П) – 878₽ млрд (-5,7% г/г) Чистая прибыль: • 2021 – 198,4₽ млрд (+91,7% г/г) • 2022 – 284,9₽ млрд (+43,6% г/г) • 2023 – 286,3₽ млрд (+0,5% г/г) • 2024 – 306,1₽ млрд (+6,9% г/г) • 2025 (1П) – 58₽ млрд (-61,6% г/г) Сравнение мультипликаторов: • P/E: 7,1, среднее 7,25 • P/BV: 1,22, среднее 0,86 • P/S: 0,76, среднее 0,62 • ROE: 16,7%, среднее 13,2% • PEG: 0,88 (недооценена) • Долг/Капитал: 0,01, среднее 0,74 • Цена по ROE: 721₽ • Модель DCF: 797₽ Ожидаемая годовая доходность: 14,8% ✔️ Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах Татнефти, можно сделать вывод, что компания переоценена. ❗️ Не является инвестиционной рекомендацией❗️

Обзор Сургутнефтегаз ап Сургутнефтегаз – российская нефтегазовая компания, занимающая одно из ведущих мест по добыче, переработке и сбыту нефти. ▪️Выручка - 2021 — 1888₽ млрд - 2022 — 2333₽ млрд - 2023 — 2219₽ млрд - 2024 (1КВ) — 649,7₽ млрд Темпы роста — 11% ▪️Прибыль - 2022 — 60,7₽ млрд - 2023 — 1334₽ млрд - 2024 — 139,9₽ млрд - 2025 (1П) — (-452,7₽) млрд • Капитализация — 1148 млрд руб. • Темпы роста EPS — 18% • P/E — (-2,54), среднее — 7,2 • P/BV — 0,15, среднее — 0,87 • P/S — 0,47, среднее — 0,62 • ROE — (-5,8%), среднее — 13% • Объем кубышки — 5,5 трлн руб. (-3,5% кв/кв)

Обзор Банк Санкт-Петербург Банк Санкт-Петербург — один из крупнейших региональных банков, входит в десятку крупнейших банков России по размеру чистых активов. ▪️Кредитный портфель - 2022 — 553,7₽ млрд - 2023 — 686,3₽ млрд - 2024 — 751₽ млрд - 2025 (LTM) — 857,8₽ млрд Темпы роста — 12% ▪️Прибыль - 2022 — 47,5₽ млрд - 2023 — 47,8₽ млрд - 2024 — 50,3₽ млрд - 2025 (LTM) — 52,8 Темпы роста — 27% • Капитализация — 163,5 млрд руб. • Темпы роста EPS — 29% • P/E — 3,23, среднее — 4,5 • P/B — 0,77, среднее — 0,94 • ROE — 24%, среднее — 23,3% • Достаточность капитала (H1) — 19,8% (-1% г/г) ❗️ Если взглянуть на основные метрики Банка Санкт-Петербург, можно сказать, что акции находятся на справедливых уровнях

Обзор Хэдхантер Хэдхантер — крупнейший онлайн-сервис по поиску работы и найму персонала в России. ▪️Выручка - 2022 — 18,1₽ млрд - 2023 — 29,4₽ млрд - 2024 — 39,6₽ млрд - 2025 (LTM) — 41₽ млрд Темпы роста — 27% ▪️Прибыль - 2022 — 6₽ млрд - 2023 — 12,5₽ млрд - 2024 — 24,4₽ млрд - 2025 (LTM) — 23,8₽ млрд Темпы роста — 40% • Капитализация — 180,4 млрд руб. • Темпы роста EPS — 40% • P/E — 7,8, среднее — 10,8 • P/S — 4,4, среднее — 3,8 • EV/EBTIDA — 7,4, среднее — 9,6 • ROA — 73%, среднее — 18,4% • Чистый долг — (-13) млрд руб. (-52% г/г) ❗️Если взглянуть на основные метрики Хэдхантера, можно сказать, акции находятся ниже справедливых уровней

Обзор Мать и Дитя Мать и Дитя – одна из ведущих компаний на рынке частных медицинских услуг России. ▪️Выручка - 2021 — 25,2₽ млрд - 2022 — 25,2₽ млрд - 2023 — 27,6₽ млрд - 2024 — 33,1₽ млрд Темпы роста — 15% ▪️Прибыль - 2020 — 4,2₽ млрд - 2021 — 6,1₽ млрд - 2022 — 6₽ млрд - 2023 — 7,8₽ млрд - 2024 — 9,9₽ млрд Темпы роста — 24% • Капитализация — 94,7 млрд руб. • Темпы роста EPS — 24% • P/E — 9,53, среднее — 6,57 • P/BV — 3,33, среднее — 4,06 • EV/EBTIDA — 8,3, среднее — 6,8 • ROE — 32,5%, среднее — 28,9% • Чистый долг — (-6,05) млрд руб. (+33% г/г) Если взглянуть на основные метрики Мать и Дитя, можно сказать, что акции находятся на справедливых уровнях. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией❗️

Обзор дивидендов Роснефть • 2021— 41,66 руб/акцию • 2022— 38,36 руб/акцию • 2023 — 59,78 руб/акцию • 2024 — 51,15 руб/акцию Темпы роста: 8,9% ▪️Дивиденды за 2024 год: 51,15 руб/акцию (9,8%) ▪️Доходность актива с учетом дивидендов: 11% Прогноз дивидендов за 1П 2025 года: 13-18 руб/акцию (2,8-4%) За 1 квартал на дивиденды заработано — 8,02₽. Впереди результаты слабого второго квартала. Дивидендная политика эмитента: Целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, целевой периодичностью является выплата дивидендов по меньшей мере два раза в год. Всегда следуют див.политике.