🪙Финансовый сектор (часть 2). 📝Еще раз напоминание. К финансовому сектору я отнес: Сбер ( $SBER $SBERP), Тинькофф ( $T ), БСП ( $BSPB $BSPBP ), Совкомбанк ( $SVCB ), Займер ( $ZAYM ), МТС Банк ( $MBNK ), Европлан ( $LEAS ), ВТБ ( $VTBR ), Кармани ( $CARM ), Моссгорломбард ( $MGKL ), Ренессанс ( $RENI ), Мосбиржа ( $MOEX ). Из этого перечня к банкам я отношу: Сбер, Тинькофф, БСП, Совкомбанк, МТС Банк, ВТБ. Данные представлены за 2023 г. 💵Наибольшая дивдоходность в 2023 г. была у Банка Санкт-Петербург (БСП) – 19,7% или 42,45 руб. на акцию. Средняя дивдоходность по фин.сектору в 2023 г.: 9,7%.   🧮По P/E самыми недооцененными компаниями по итогам 2023 г. являлись БСП (2,1), ВТБ (2,62) и Совкомбанк (3,01). Средний P/E по финансовому сектору за 2023 г. составил 4,04. По P/B почти все компании находятся в пределах нормы, но особенно выделяются Займер (2,27), Тинькофф (2,26) и Кармани (1,16). Средний P/B по финансовому сектору за 2023 г. составил 0,88. Согласно ROE самыми эффективными являются Мосгорломбард (66,4%) и Совкомбанк (45%).    👌Рентабельность по EBITDA у Мосбиржи очень высокая (в 2023 г.: 78,5%), при этом Чистый долг/EBITDA отрицательный. Мосгорломбард снизил Чистый долг/EBITDA с 12,3х в 2021 г. до 1,36х в 2023 г.    ⚖Также из интересного: на протяжении 10 лет динамика чистой прибыли у ВТБ, БСП и Мосбиржи довольно непостоянная, однако в 2023 г. все три представителя финансового сектора показали внушительные результаты. Довольно слабая динамика у чистых процентных доходов БСП, не считая 2023 г. (с 2011 г. по 2021 г. данный показатель вырос всего в 2,1 р.). #анализ #обзор #банки

🪙Финансовый сектор (часть 1). 📝К финансовому сектору я отнес: Сбер ( $SBER $SBERP), Тинькофф ( $T ), БСП ( $BSPB $BSPBP ), Совкомбанк ( $SVCB ), Займер ( $ZAYM ), МТС Банк ( $MBNK ), Европлан ( $LEAS ), ВТБ ( $VTBR ), Кармани ( $CARM ), Моссгорломбард ( $MGKL ), Ренессанс ( $RENI ), Мосбиржа ( $MOEX ). Из этого перечня к банкам я отношу: Сбер, Тинькофф, БСП, Совкомбанк, МТС Банк, ВТБ. Данные представлены за 2023 г. 📈Российский банковский сектор в 2023 г. получил чистую прибыль в размере 3,3 трлн рублей против 203 млрд рублей по итогам 2022 г. Сбер в 2023 г. заработал 1,5 трлн руб., а ВТБ - 432 млрд руб. Доля остальных банков итого меньше, например, Тинькофф заработал всего 37 млрд руб. 📊В 2023 году чистые процентные доходы российских банков приблизились к 6 трлн руб., что на 43% превысило результат предыдущего года. Из этой суммы доля Сбера составляет 2,6 трлн руб., а ВТБ – 761 млрд руб. За тот же отчетный период чистые комиссионные доходы участников рынка прибавили 20%, составив 1,95 трлн руб. Из этой суммы доля Сбера составляет 764 млрд руб., а ВТБ – 217 млрд руб. 💼Общий кредитный портфель банков в 2023 г. составил 395 трлн руб., из них доля Сбера – 37,6 трлн руб., а ВТБ – 21 трлн руб. В 2023 г. ипотечный портфель участников рынка увеличился на рекордные 34,5%, до 18,2 трлн руб. 🍪Капитализация финансового сектора составила 9,0 трлн руб., из них на банки приходится 8,4 трлн руб., а на Сбер – 6,1 трлн руб. #анализ #обзор #финансы #банк

📱Новости недели. 💹Индекс Московской биржи ( $MOEX ) на неделе снизился на 5,6% и на данный момент находится на отметке чуть ниже 3 000 пунктов. 💊Торги акциями компании Промомед ( $PRMD ) начались в пятницу. Акции выросли на 4,4%. 💻Positive Technologies ( $POSI ). Акционеры компании одобрили допэмиссию в размере 5,21 млн акций. Акции будут направлены на программу мотивации. 🏦ВТБ ( $VTBR ). Банк провел обратный сплит акций в соотношении 5 000 к 1. То есть, теперь цена 1 акции составит около 100 руб. Торги акциями возобновятся с 15 июля. #новости

💊Промомед ( $PRMD ) ◽️CAGR выручки 19-23: 32% ◽️CAGR скорр. EBITDA 19-23: 45% ◽️Рентабельность по EBITDA 2023 г.: 40% ◽️Чистый долг/EBITDA 2023 г.: 2,6x ❄️Сезонность: 3-4 кварталы самые сильные. 1⃣CAGR чистой выручки: 🔸24-26 гг.: 69% 🔸27-29 гг.: >40% 🔸30-32 гг.: 15% 2⃣Рентабельность скорр. EBITDA: 🔸24 г.: >35% 🔸25 г.: 40%-45% 🔸26 г.: 45%-50% 🔸27-29 гг.: >50% 🔸30-32 гг.: >55% 3⃣Дивполитика при Чистый долг/EBITDA: 🔸Ниже 1,0х: не менее 50% от скорр. чистой прибыли 🔸1,0х-2,0х: не менее 25% 🔸2,0х-2,5х: не менее 15% 🔸Выше 2,5х: по решению Совета Директоров 👉Компания планирует удерживать Чистый долг/EBITDA на уровне менее 2,5х. 🍰В 2032 г. согласно прогнозу доля компании на рынке новых препаратов составит 35%. #обзор #промомед #prmd

📱Новости прошедшей недели. 💹Индекс Московской биржи ( $MOEX ) на прошедшей неделе находился в боковике. 💬Повышение ключевой ставки. О возможном повышении ставки на июльском заседании заявили Набиуллина и зампред ЦБ Заботкин. Потенциально ставка может быть повышена до 17-18%. 🛠Торги акциями ВсеИнструменты.ру ( $VSEH ) начались в пятницу. В течение дня котировки падали более чем на 4%, но к концу дня скорректировались до цены открытия. 💊Промомед ( $PRMD ). Ценовой диапазон: 375–400 руб. за акцию. Капитализация компании: 75-80 млрд руб., без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Книга заявок формируется с 5 до 11 июля. Старт торгов ожидается 12 июля. 🛢Газпром ( $GAZP ) заключил контракт с Ираном на поставку газа, а также начал соединять газотранспортные системы Востока и Запада России, что позволит Газпрому стать #1 импортёром газа в Китай. 🏘С 1 июля в России завершена программа льготной ипотеки. Семейная ипотека была продлена до 2030 г.

🛠ВсеИнструменты.ру ( $VSEH )   📊CAGR выручки компании 21-23 составил 54% (ВсеИнструменты.ру выросли в 10 раз за период с 2018 г. по 2023 г.). CAGR EBITDA 21-23 составил 87%. Рентабельность по EBITDA в 1 квартале 2024 г.: 8,5%.   📱ВсеИнструменты.ру является лидером онлайн DIY рынка на данный момент. Компания занимает 2 место в мире по посещаемости сайта в категории Дом и сад, а 97% её выручки генерируется онлайн. 📦Компания является лидером DIY рынка по количеству пунктов выдачи заказов (ПВЗ). Количество ПВЗ на май 2024 г. составляет более 1000.  🍰На DIY рынке в России высокая фрагментация, топ 3 игрока занимают 15% рынка. CAGR DIY рынка с 2018 г. по 2023 г. составил 8,3%. Планируется, что рынок увеличится в 2 раза к 2028 г.  🤔Планы компании: 🔸Наращивать долю B2B сегмента, в котором маржинальность выше (на текущий момент доля B2B в выручке составляет 63%).  🔸Инвестиции в IT-платформу.  🔸Региональное расширение. #обзор #vseh #всеинструменты

💻Диасофт ( $DIAS ). 📊Результаты за 2023 г., г/г: ◽️Выручка: 9,1 млрд руб. (+27%) ◽️EBITDA: 3,9 млрд руб. (+27%) ◽️Чистая прибыль: 3,1 млрд руб. (+16%) 📈Компания планирует расти в среднем на 30% в год. 💡R&D в 2023 г. составил 1,0 млрд руб. ❗️Дивиденды: ежеквартально не менее 80% от EBITDA. #обзор #отчет #диасофт #dias

🏗Самолёт ( $SMLT ). Цели: 🔸Войти в топ-10 по капитализации на рынке. 🔸В течение четырех лет нарастить выручку до 1,5-1,6 трлн руб. 🔸Увеличить долю нежилых помещений в выручке от 6-7% до 20%. 🔸Удвоить чистую прибыль. 🔸Расширяться в регионы. #обзор #самолет #smlt

📱Главное за неделю. 🇪🇺ЕС ввел 14-ый пакет санкций. Пакет предусматривает запрет на транзит российского СПГ через европейские порты, а также вводятся санкции против 27 судов, которые находятся под контролем Совкомфлота и Новатэка. 🛠ВсеИнструменты.ру ($VSEH). Free-float: 12%. Ценовой диапазон IPO составит 200-210 руб. за акцию. Сбор заявок продлится до 4 июля, а начало торгов состоится 5 июля. 🏥Промомед. Компания планирует выйти на IPO в июле 2024 г., ожидается распределение во второй котировальный список Московской биржи. 🛢Газпром. США разрешили поставки нефти с Сахалина – 2 в Японию до 28 июня 2025 г. Акционеры Газпром утвердили решение не платить дивиденды за 2023 г. 🛢Роснефть. Ставка по налогу на прибыль для проекта Восток Ойл останется на уровне 20%. 🏅Polymetal. В связи с санкциями против Мосбиржи компания объявила о делистинге своих акций. Последний день торгов – 30 сентября. 💻Softline. Компания проведет SPO (на самом деле допэмиссию своих акций) с целью проведения M&A сделок.  🏗Эталон может завершить редомициляцию с Кипра на о. Октябрьский в 3-4 квартале 2024г. #новости

🪙Займер ( $ZAYM ). 📊CAGR объемов выдачи кредитов компанией 20-23 гг. составил 46%. CAGR рынка МФО 14-22 гг. составил 25%. 👨Компания фокусируется на B2C сегменте. 🍰Доля рынка компании на текущий момент 6%. ❄Сезонный фактор: 4 квартал - самый сильный в году. 🤔Планы компании: ◽Увеличить объемы выдач займов на 15% в 2024 г. ◽ROE удерживать на уровне 50%. ◽Дивиденды выплачивать в размере от 50% чистой прибыли ежеквартально. Риски инвестиций в МФО: 💡Микрофинансовые организации (МФО) - сфера с выдачей займов обычно до 30 дней, с высокой долговой нагрузкой. 🔹Сфера максимально зарегулирована и дальше скорее всего контроль со стороны государства будет ужесточаться. Так, государство все больше ограничивает деятельность коллекторов. 🔹Клиент МФО - человек,которому банки деньги не дают. Поэтому в случае,если он не возвращает деньги по кредиту - с него просто нечего взыскать. 🔹Привлечение новых клиентов стоит очень дорого. #обзор #zaym #займер

📱Главное за прошедшую неделю. 💹Индекс упал до 3000 пунктов. В четверг индекс Мосбиржи опустился до 2 996 пунктов, но в тот же день отскочил до 3 123 пунктов. На рынке сейчас происходит определенная коррекция, связанная с опасениями по поводу повышения ключевую ставки на июльском заседании. Также на снижение индекса влияет укрепление рубля, которое является негативным фактором для экспортоориентированных компаний. 💰Кабмин РФ снизил порог обязательной продажи валютной выручки экспортерами с 80% до 60%. 🌏Новатэк. На прошлой неделе Путин посетил Вьетнам и подчеркнул, что Новатэк планирует осуществлять СПГ-проекты на вьетнамской территории. В то же время один из основных технологических партнеров Новатэка — китайская компания Wison New Energies — объявила об уходе из России. Компания принимала участие в проекте Арктик СПГ 2 и строительстве береговой электростанции для СПГ-завода. 🏅ЮГК. ЮГК объявила о начале вторичного публичного размещения акций (SPO). Но, по сути, это замаскированное FPO, так как акции будут выделены из допэмиссии. Будут размещены от 2% до 4% акций компании. 🏥Мать и дитя. В прошлый понедельник акции Мать и дитя впервые после редомициляции компании с Кипра торговались на бирже. Сначала акции взлетели, но после упали из-за образовавшегося навеса продавцов на рынке. Падение котировок происходило в течение всей недели. #новости

🛍Озон ( {$OZON} ). 👨В 2023 г. на Озоне совершали операции более 450 тыс. активных продавцов, а число покупателей увеличилось с 36 млн до 46 млн г/г. Кол-во пунктов выдачи выросло в 2,5 р. г/г до 45 тыс. точек. 📊Темпы роста собственных продаж у компании меньше темпов роста маркетплейса. 🍰Доля маркетплейса в структуре торгового оборота в 2023 г. составила 83%. 🌏Доля Москвы и Санкт-Петербурга в GMV составляет 20-25%. 🤔Планы компании: ⚖В 2024 г. компания прогнозирует положительную EBITDA.  💵Маржинальность по EBITDA в долгосрочной перспективе планируется удерживать на уровне около 3% от GMV за счёт снижения инвестиций в рост. 📈В долгосроке Озон планирует занять от 3% до 5% рынка ритейла. 🇪🇺Компания собирается активно распространять свой бизнес в регионы и за рубеж, а также развивать рекламные продукты и финансовые сервисы. При этом Озон стремится зафиксировать долю СНГ в общей выручке компании на уровне 10%. 🏦Финтех Озона (показатели за 1 квартал 2024 г.): ◽Выручка: 14,6 млрд руб. ◽Скорр. EBITDA: 5,9 млрд руб. ◽Кредитный портфель: 51 млрд руб. ◽Количество активных клиентов: более 20 млн 🌅Цель по чистой процентной марже на будущее: 10+% #обзор #озон #ozon

🤔Элемент ( {$ELMT} ). Планы. 🎯Прогноз по выручке на 2024 г.: 45 млрд руб. 📈Рентабельность по EBITDA в 2024 г. планируется оставить на том же уровне, что и в 2023 г. (рентабельность по EBITDA в 2023 г.: 24,2%). А до 2030 г. планируется нарастить показатель до 30%. 💻CAGR рынка микроэлектроники до 2030 г. - 15%. Компания планирует, что ее сегмент электронных компонентных баз (экб) будет расти вместе с рынком, а доля рынка Элемента в сегменте электронных блоков и модулей вырастет до 15-20%. 💵В ближайшие несколько лет компания собирается вложить 50 млрд руб. в развитие производственного комплекса по изготовлению транзисторов и диодов. Элемент стремится занять 60-70% доли данного рынка к 2030 г. Импорт из Китая на текущий момент занимает 90% доли рынка в данном сегменте. ❗Дивполитика: 25% от скорректированной чистой прибыли. #обзор #элемент #elmt

📱Новостной дайджест. 🪙Инфляция. Годовая инфляция в России по итогам мая ускорилась до 8,3%. Сохраняющийся дефицит рабочей силы при условии роста доходов населения, высокое кредитование, негативное влияние холодов на урожай и цены на продовольствие создают повышенные инфляционные риски. Это повышает вероятность того, что ЦБ увеличит ключевую ставку в июле до 17%. 🏦Ключевая ставка. Ренессанс Капитал ожидает повышение ключевой ставки до 17,5%. Базовый сценарий Альфа Банка также предусматривает повышение ставки в июле. В SberCIB считают, что ставка будет повышена до 18% на июльском заседании. 💵Налоги. Минфин предложил повысить налог на прибыль компаний с 20% до 25%, а также отменить курсовые экспортные пошлины. Повышение налогов приведет к снижению дивидендов у многих компаний, так как некоторые компании выплачивают дивиденды из чистой прибыли - это негатив для инвесторов. 👎Для каких компаний негатив? Для тех, у кого слабое финансовое положение: Мечел, Сегежа, Газпром. 👌Кто меньше всего пострадает? IT-компании. Да, им повысят налог с 0% до 5%, но льготы останутся. К тому же IT-компании оценивают по перспективам, а не по финансовым показателям. Также присутствуют определенные плюсы для экспортёров (нефтегаз, металлургия), потому что им отменят пошлины. #новости

💻Софтлайн ( $SOFL ). Интересное 📈Цель по валовой прибыли на 2024 г.: 30 млрд руб. (2023 г.: 23,6 млрд руб.). Цель по EBITDA на 2024 г.: 6 млрд руб. (2023 г.: 4,5 млрд руб.) 👱‍♂Штат в 2023 г. вырос на 74% г/г в связи с приобретением новых компаний. 🌅В 2024 г. Софтлайн представит первые итоги международной экспансии, а в 2025 г. собственный продукт компании покажет внушительные результаты. ❗️В перспективе компания планирует IPO дочерних компаний. #анализ #софтлайн #sofl

💻IVA Technologies ( $IVAT ). Расширяем кругозор. 🍰Free float: 11% 👨‍💼В менеджменте компании состоят 3 из 5 основных акционеров компании. 🥇IVA Technologies занимает первое место по продажам вкс (видеоконференцсвязи) в России (доля рынка: 25%). Выручка компании от вкс в 2023 г. составила 2,4 млрд руб. (общая выручка компании: 2,5 млрд руб.). 🤩Рентабельность по EBITDA в 2023 г. составила 80%. ❄Компания подвержена сезонному фактору: большая часть выручки приходится на 4 квартал (особенно на декабрь). 👊Конкурентные преимущества: 🔸Собственный движок, который позволяет проводить видеоконференцию вместимостью до 10 тыс. чел. 🔸Стенограмма. 🔸Summary (ключевые моменты в конце разговора). 🔸Поддержка Linux. 🌅Будущее компании: 😁В 2023 г. объем рынка корпоративных коммуникаций (вкс, почта, телефония, мессенджеры) составил 81,0 млрд руб., из них выручка российских разработчиков - 36,6 млрд руб. Согласно прогнозу компании, рынок российских разработчиков вырастет до 149 млрд руб. в 2028 г. (CAGR: 32%). Компания прогнозирует свой рост в 7,7 раз за 5 лет с 2,5 млрд руб. до 19,4 млрд руб. и увеличение доли рынка в 2 раза до 13%.  📱Компания планирует увеличивать выручку от прочих продуктов (помимо вкс), например, от почтовых сервисов и телефонии. 🎓IVA Technologies собирается развивать EdTech сегмент и в течение определенного времени анонсирует несколько проектов в сфере онлайн-образования.  👌С 2025 г. IT компании лишатся налоговых льгот и налог на прибыль составит 5%. Так как IVA является резидентом, то у нее налог на прибыль составит 3%. #анализ #ivat #iva

🏦МТС Банк ( $MBNK ). Интересное. Цели компании 📊Выручка. CAGR компании в 20-23 гг. составил 39% против 18% по рынку. В дальнейшем компания планирует расти на 20-25% ежегодно. CIR в 2023 г. составил 31,2%, больше снижать данный показатель компания не планирует. 🍰Кредитный портфель. Основные направления деятельности в 1 квартале 2024 г.: потребительское кредитование (54% от розничного кредитного портфеля), кредитные карты (24%), POS-кредитование (15%). МТС Банк является абсолютным лидером на российском рынке по объемам POS-кредитов, доля банка составляет более 17%. Ипотечное кредитование компания развивать не планирует из-за низкой маржинальности продукта. Доля ипотечного кредитования в кредитном портфеле - 7%. Доля онлайн кредитования на данный момент 80-85%. 📈Процентная маржа. На данный момент процентная маржа банка составляет 9-10%, до 2027 г. планируется увеличение показателя до 12-13%. ❗Дивиденды. МТС банк планирует направлять на дивиденды от 25 до 50% чистой прибыли. 🌅Цели на среднесрок: 🏆МТС Банк специализируется на рознице. Компания планирует войти в топ-5 банков розничного рынка. ❎Удвоить кредитный портфель. 👨Увеличить клиентскую базу до 8 млн активных клиентов, на текущий момент число активных клиентов банка составляет 3,8 млн. 👍Достичь показателя ROE в размере 30%. ROE в 1 квартале 2024 г. составило 21,1%.

⚡IVA Technologies ( $IVAT ). Новое IPO на бирже.  💡IVA Technologies - ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. В экосистеме компании – 14 продуктов и решений, развивающихся на основе единого суперприложения, в том числе: корпоративный мессенджер IVA Connect, платформа видеоконференцсвязи IVA MCU, видеотерминалы IVA Room и IVA Largo и др. 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Капитализация: 30,2 млрд руб. (302 руб. за акцию) ◽Выручка от реализации: 233,9 млн руб. (+54%) ◽Чистая прибыль: 45,1 млн руб. (+25%) 💻Выручка от реализации состоит из следующих сегментов: реализация ПО и лицензий – снизилась до 114,8 млн руб. (-0,4% г/г), реализация услуг сервисного обслуживания – увеличилась до 94,7 млн руб. (х 2,7 г/г), реализация программно-аппаратных комплексов – увеличилась до 22,3 млн руб. 👨‍💼Заработная плата и социальные отчисления увеличились до 80,5 млн руб. (х 2,9 г/г), амортизация нематериальных активов – до 50,1 млн руб. (+40% г/г), стоимость материалов и программных продуктов – до 19,9 млн руб. Расходы на услуги сторонних организаций снизились до 11,9 млн руб. (-71% г/г). 💵Чистый долг компании на 31 декабря 2023 г. составил -43,4 млн руб., а на 31 марта 2024 г. стал положительным и составил 368,2 млн руб. Чистый долг/EBITDA на конец 1 квартала 2024 г.: 0,19х. 📈Драйверы роста: 🌅Эффективный растущий бизнес. CAGR выручки компании в 21-23 гг. составил 110%, а CAGR скорр. EBITDA в 21-23 гг.: 139%. Рентабельность по скорр. EBITDA составила 53%. Указанные данные свидетельствуют о стремительном росте компании и значительной эффективности. И так как, бизнес довольно молодой и растущий, подобная динамика может сохраниться в ближайшее время, что приведет к существенному увеличению прибыльности бизнеса. 🌏Ситуация на рынке. В связи со сложившейся ситуацией, после 2022 г. в России присутствует повышенная потребность в отечественных IT компаниях. Так, IVA Technologies является российским аналогом программы для организации видеоконференций Zoom и уже занимает первое место по объемам продаж видеоконференцсвязи в России. Поэтому в дальнейшем потенциально можно ожидать рост сектора и укрепления данной компании на рынке. ❗Дивиденды. Начиная с 2025 года компания планирует выделять на дивиденды не менее 25% от скорректированной чистой прибыли с учётом долговой нагрузки. #обзор #ivat #iva

🚘Европлан ( $LEAS ). Факторы роста и дивиденды 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Процентные доходы: 11,8 млрд руб. (+57%) ◽Процентные расходы: 6,1 млрд руб. (+71%) ◽Непроцентные доходы: 3,5 млрд руб. (+19%) ◽Непроцентные расходы: 0,3 млрд руб. (+42%) ◽Чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (+33%) ◽ROE: 37,8% (-2,4 п.п.) ➕Доходы. Чистый непроцентный доход увеличился на 17% г/г в связи с ростом дохода от прочих услуг (таких как привилегии, помощь на дороге, наборы автомобилиста и другие) и страхования. Доля непроцентных доходов в операционных доходах – 35,7% (-5,1 п.п. г/г). ➖Расходы. Расходы на персонал в 1 квартале 2024 г. составили 2,1 млрд руб. (+21%). Общие и административные расходы выросли до 551,9 млн руб. (+35%) за счет роста расходов на рекламу и маркетинг (+64%) и на профессиональные услуги (х 5,1). А отношение операционных расходов к операционным доходам – 30% (-2,0 п.п. г/г). ➗Маржа. Чистая процентная маржа в 1 квартале 2024 г. составила 9,0% (+0,3 п.п. г/г), а маржа чистого непроцентного дохода – 6,1% (-0,1 п.п. г/г).  💼Лизинг. Лизинговый портфель компании на конец 1 квартала 2024 г. составил 240,7 млрд руб (+5% кв/кв) или 87,9% в структуре активов. Средняя стоимость предмета лизинга в портфеле – 4,2 млн руб. По итогам 2023 г. Европлан занимает наибольшую долю на рынке независимых лизинговых компаний РФ по объемам автолизингового портфеля - 10,4%. 💵Привлеченные кредиты. Общий размер привлеченных кредитов составил 166,2 млрд руб. (+7% кв/кв). 💹IPO. По состоянию на 31 марта 2024 года основным акционером Европлана является SFI, которому принадлежит 87,5% акций компании. В марте 2024 года Европлан провел IPO на Московской бирже, в ходе которого было реализовано 12,5% акций компании. 🌅Планы. Европлан прогнозирует размер чистой прибыли в 2024 г. в диапазоне 18-20 млрд руб., а CIR компания стремится удержать в целевом диапазоне 30-32%. 📈Факторы роста: 🍰Рост рынка лизинга. В 2023 г. объем сделок лизинга в России составил 1,8 трлн руб. (+94% г/г), в т.ч. грузового транспорта - 1,2 трлн руб., а легкового – 0,6 трлн руб.  ⏰Устаревание автомобилей. Средний возраст легковых автомобилей в РФ - 14,7 лет. Данный фактор формирует повышенный спрос на лизинговые услуги. ❗Дивиденды. Компания намерена направлять не менее 50% чистой прибыли на дивидендные выплаты. Размер финальных дивидендов по итогам 2023 года составляет 25 руб. на акцию. #обзор #европлан #leas

⚡Элемент ( {$ELMT} ). Новое IPO на бирже. Драйверы роста. 💡Группа компаний «Элемент» является одним из крупнейших разработчиков и производителей электроники, лидером в области микроэлектроники в России. В состав Группы входят более 30 компаний по производству интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, модулей, корпусов для микросхем, а также радиоэлектронной аппаратуры. 📊Результаты за 2023 г., г/г: ◽Выручка: 35,8 млрд руб. (+46%) ◽Себестоимость: 22,5 млрд руб. (+36%) ◽EBITDA: 8,7 млрд руб. (+68%) ◽Чистая прибыль: 5,3 млрд руб. (+93%) ◽Чистый долг/EBITDA: 1,3x (2022 г.: 1,8x) ◽Рентабельность по EBITDA: 24,2% (+3,1 п.п.) ➕Выручка. Выручка компании состоит из следующих сегментов: электронная компонентная база, электронные блоки и модули, точное машиностроение и обеспечение производств. Выручка от сегмента электронные компонентные базы в 2023 г. увеличилась до 29,8 млрд руб. (+63% г/г) или до 83% в структуре общей выручки. 👨‍💼Себестоимость. Себестоимость в 2023 г. выросла до 22,5 млрд руб. (+36% г/г) за счет роста расходов на сырье, материалы и комплектующие изделия на 18% г/г и расходов на оплату труда, включая страховые взносы на 63% г/г. 👍Господдержка. Государство активно поддерживает компанию: обеспечивает субсидиями в размере до 90% от понесенных затрат на проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, взымает налог на прибыль в размере 3%, предоставляет кредиты сроком до 15 лет со ставкой от 1%. ❗Допэмиссия. На внеочередном общем собрании акционеров 6 февраля 2024 года было принято решение о допэмиссии в количестве 100 660 365 008 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 0,05 руб. каждая. 📈Драйверы роста: 🌏Перспективная сфера деятельности. Рынок микроэлектроники в России и во всем мире пользуется большим спросом. Так, доля Элемента в российском производстве электронных компонентных баз в 2023 г. составляет 51%, а спрос на микроэлектронику в России превышает производственные мощности компании в 3,3 раза на фоне ухода иностранных игроков, что оставляет потенциал для роста. 💻Развитие отраслей потребления. На рост спроса на продукцию компании влияют: рост числа электротранспорта и зарядной инфраструктуры, растущее использование умных устройств, рост производства компьютеров и смартфонов, серверов и систем хранения данных, повышение уровня цифровизации промышленности. ❎Инвестиции в развитие. Капитальные затраты в 2023 г. выросли в 3,8 р. г/г и составили 11,8 млрд руб. Среди инвестиционных проектов компании – расширение производства интегральных микросхем на пластинах диаметром 200 мм, модернизация кристальных производств и запуск линий по корпусированию микросхем в пластик. #обзор #elmt #элемент

🖥М.Видео ( $MVID ). Допэмиссия и планы компании ◽Общие продажи (GMV): 131 млрд руб. (+18% г/г) ◽Общие онлайн-продажи: 98 млрд руб. (+24% г/г) ◽Количество магазинов: 1 245 📱Онлайн-продажи. Доля онлайн продаж в общих продажах М.Видео составляет 75% и продолжает увеличиваться. 👨Клиенты. Динамика клиентской базы в 1 квартале 2024 года была в среднем на 3% лучше, чем за сопоставимый период прошлого года. Рост количества новых клиентов в годовом выражении составил 7,1%, таким образом доля новых клиентов в портфеле М.Видео составила 25%. 🌏Масштабирование бизнеса. Общее количество SKU, представленных на онлайн-платформах и в магазинах М.Видео, выросло по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года на 15% — до более чем 203 тыс. наименований. За первые три месяца текущего года М.Видео открыли 15 магазинов компактного формата и вышли в три новых города.  ❗Допэмиссия. В мае 2024 года решением Совета директоров М.Видео-Эльдорадо утверждено увеличение уставного капитала через дополнительный выпуск 30 млн обыкновенных акций по открытой подписке, что соответствует 17% от существующего уставного капитала. Компания получила предварительное согласие от одного из крупнейших акционеров — инвестиционного холдинга «ЭсЭфАй» — приобрести весь объем дополнительной эмиссии. 📈Планы компании: 🌅Открытие магазинов. Всего в 2024 году ожидается открытие не менее 100 магазинов М.Видео, преимущественно компактного формата. 🏦Финтех. М.Видео продолжает развитие финтех направления через дочернюю компанию «Директ Кредит» и предоставляет клиентам широкий набор различных финансовых продуктов. Так, объём кредитных продаж в 1 квартале вырос на 11,5% г/г. 🛠М.Мастер. Компания открыла первые 6 фирменных сервисных зон «М.Мастер», предоставляющих полный спектр сервисных услуг для техники, приобретенной как в М.Видео-Эльдорадо, так и в других каналах. М.Видео видит большой потенциал в расширении данного направления. #обзор #мвидео #mvid

🚢Совкомфлот ( $FLOT ) . Драйверы роста и падения. 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Выручка: 545,8 млн долл. (-13%) ◽EBITDA: 334,0 млн долл. (-26%) ◽Чистая прибыль: 216,0 млн долл. (-24%) 📈Рейсовые расходы и комиссии выросли до 86,8 млн долл. (+15% г/г), эксплуатационные расходы - до 103,7 млн долл. (+29% г/г), а расходы на амортизацию и обесценение – до 111,3 млн долл. (+10% г/г). ❎Финансовые доходы компании увеличились в 2,1 р. г/г и составили 23,3 млн долл. ⚖Убыток от курсовых разниц в 1 квартале 2023 г. в размере 29,9 млн долл. сменился прибылью в 1 квартале 2024 г. в размере 3,1 млн долл.  ❗22 января 2024 г. компания выплатила дивиденды за 9 месяцев 2023 г., в размере 6,32 рубля на 1 акцию в общей сумме 14 748 976 тыс. руб. Также Совкомфлот планирует выплату дивидендов и за весь 2023 год на уровне 50% от скорректированной годовой прибыли по МСФО в рублях. 📈Драйверы роста: 💹Законтрактованная выручка. Совкомфлот бОльшую долю выручки получает по подписанным с клиентами договорам тайм-чартера (70% выручки является законтрактованной). Поэтому компания вплоть до 2027 года будет получать стабильные денежные потоки. 👍Чистый долг. Чистый долг компании на 31 марта 2024 г. составил 234,0 млн долл. Чистый долг/EBITDA находится на комфортном уровне 0,7x. Следовательно, у Совкомфлота еще есть пространство для наращивания чистого долга с целью развития компании, а низкая долговая нагрузка дает определенный иммунитет к высоким процентным ставкам. ☝Важная компания для РФ. Совкомфлот – один из лидеров мирового рынка танкерных перевозок, который специализируется на морской транспортировке нефти и сжиженного газа. 82,81% выпущенных акций компании находятся в собственности РФ. Таким образом, Совкомфлот является довольно важной компанией для экономики и государство вряд ли оставит данную компанию без поддержки. 📉Драйверы падения: 👊Укрепление рубля. Cтавки фрахта номинированы в долларах США, следовательно сильный рубль окажет негативное влияние на рублевые доходы Совкомфлота.  😬Санкции. В 2024 г. США ввели санкции против Совкомфлота и нескольких танкеров. Данный фактор неприятен и скорее всего снизит маржинальность компании. #обзор #совкомфлот #flot

💹Мосбиржа ( $MOEX ). Драйверы роста. 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Комиссионные доходы: 14,5 млрд руб. (+46%) ◽Процентные доходы: 23,0 млрд руб. (+65%) ◽Процентные расходы: 3,0 млрд руб. (х 15,6) ◽Скорр. EBITDA: 25,5 млрд руб. (+34%) ◽Скорр. рентабельность по EBITDA: 74,9% (-7,1 п.п) ◽Чистая прибыль: 19,4 млрд руб. (+35%) 📊Комиссионные доходы от организации торгов на денежном рынке составили 3,3 млрд руб. (+46% г/г), на рынке акций - 2,0 млрд руб. (х 2,0 г/г), на рынке облигаций – 0,8 млрд руб. (+18% г/г), на валютном рынке – 1,9 млрд руб. (+31% г/г), на срочном рынке – 1,8 млрд руб. (+57% г/г). ❎Увеличение процентных расходов до 3,0 млрд руб. (х 15,6 г/г) произошло в основном из-за роста процентных расходов по обеспечению под стресс и процентных расходов по средствам участников клиринга. 🏦Расходы на рекламу и маркетинг в 1 квартале 2024 г. увеличились до 1,0 млрд руб. (х 7,9 г/г) за счет расходов по проекту Финуслуги. Сегмент Финуслуги – единственный сегмент Мосбиржи, по которому наблюдается убыток до налогообложения (рост в 3,3 раза г/г до -0,8 млрд руб.). 💼Размер инвестиционного портфеля составил 2,8 трлн руб. (+23% г/г). 👨‍💼По состоянию на 31 марта 2024 г. численность сотрудников составила 2 687 человек (31 декабря 2023 года: 2 586 человек). Расходы на персонал увеличились до 5,7 млрд руб. (х 2,1 г/г и +5,2% кв/кв). 🌅Четыре новых эмитента провели IPO на Московской бирже (Кристалл, Диасофт, Делимобиль, Европлан); объем привлеченных средств составил 22,6 млрд руб. 📈Драйверы роста: 📈Потенциальное повышение ключевой ставки. В 1 квартале процентные доходы Мосбиржи показали значительную динамику, увеличившись на 65% г/г. До конца года ЦБ РФ может в очередной раз повысить ключевую ставку, что приведет к еще большему росту процентных доходов. ⏰Ввод круглосуточных торгов. Позволит увеличить объем торгов на рынке, что непосредственно повлияет на размер комиссионных доходов, получаемых Мосбиржей. 🌅IPO. Выход новых компаний на биржу увеличивает разнообразие представленных компаний и дает инвесторам большую гибкость в плане приумножения доходов. Проведение IPO также приводит к росту доходов Мосбиржи. #обзор #мосбиржа #imoex #moex

💻VK ( $VKCO ). Драйверы роста. ◽Выручка: 33,8 млрд руб. (+24% г/г) ◽DAU: 78 млн пользователей 📱Социальные платформы и медиаконтент. Выручка сегмента выросла до 22,1 млрд руб. (+21,9% г/г). Аудитория сервисов сегмента (1 кв. 2024 г.):  ◽MAU ВКонтакте в России: 89 млн пользователей (+9% г/г) ◽MAU Одноклассников в России: 35 млн пользователей ◽DAU Дзена в России:  31,8 млн пользователей ◽Среднесуточное количество просмотров VK Клипов: 1,7 млрд (+77% г/г) ◽Среднесуточное количество просмотров VK Видео: 2,5 млрд (+21% г/г) ◽MAU VK Музыки в России: 38 млн пользователей 🎓Образовательные технологии. Выручка сегмента выросла до 4,7 млрд руб. (+36,3% г/г). Объем продаж образовательных продуктов Skillbox Holding Limited в первом квартале 2024 года вырос на 12% г/г до 49 тыс. MAU Учи.ру за первый квартал 2024 года составила 4,9 млн человек. Объем продаж в репетиторском сегменте Тетрики и Учи.Дома увеличился на 55% г/г до 632 млн руб., средний чек вырос на 25% г/г до 29 тыс. руб. Количество уникальных платящих учеников Тетрики и Учи.Дома увеличилось на 23% г/г и составило 21,5 тыс.   💼Технологии для бизнеса. Выручка сегмента выросла до 1,8 млрд руб. (+55,2% г/г). Ключевым драйвером роста в 1 квартале стали облачные сервисы платформы VK Cloud с ростом на 60% г/г и коммуникационные решения VK Workspace с ростом выручки в 3,3 раза г/г. ☁Экосистемные сервисы и прочие направления. Выручка сегмента выросла до 5,4 млрд руб. (+11,5% г/г), в том числе благодаря росту выручки Почты Mail.ru и Облака Mail.ru на 28% г/г. MAU Почты Mail.ru в России за первый квартал 2024 года составила 50,2 млн пользователей, а MAU Облака Mail.ru в России составила 22,5 млн пользователей. На конец первого квартала 2024 года в VK Play было зарегистрировано 43,5 млн аккаунтов, а число установок магазина приложений RuStore превысило 50 млн. 📈Драйверы роста: 💻Наращивать доход от онлайн-рекламы. Выручка от нее увеличилась на 21% г/г до 19,8 млрд руб. Доходы от онлайн-рекламы среднего и малого бизнеса выросли на 29% г/г. Онлайн-реклама — это основной источник дохода VK на данный момент. 💼Развивать технологии для бизнеса. В 1 квартале выручка сегмента Технологии для бизнеса показывает существенную динамику +55,2% г/г и только по данному сегменту в 2023 г. растет скорр. EBITDA. Таким образом, сегмент Технологии для бизнеса сейчас работает наиболее эффективно и является самым быстрорастущим. 💵Потенциальные дивиденды. VK – это крупная экосистема с большими темпами роста выручки, которая недавно редомицилировалась в РФ. В перспективе компания может начать выплату дивидендов, хоть сейчас это маловероятно (в частности, из-за немаленького чистого долга). #обзор #vkco

🏦МТС Банк ( $MBNK ). Когда будут дивиденды? 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Чистые процентные доходы: 9,7 млрд руб. (+17%) ◽Чистые комиссионные доходы: 6,7 млрд руб. (+69%) ◽Чистая прибыль: 3,9 млрд руб. (+35%) 🔸Чистая процентная маржа: 8,4% (-0,8 п.п.) 🔸ROE: 21,1% (+2,2 п.п.) 🔸Стоимость риска: 8,9% (+0,5 п.п.) ⚖Операционные доходы и расходы. Операционные доходы выросли до 19,0 млрд руб. (+40% г/г). Чистые комиссионные доходы выросли на 69% г/г из-за агентского вознаграждения за продажи страховых продуктов. Операционные расходы выросли до 5,7 млрд руб. (+30% г/г) по причине роста инвестиций в развитие продуктовых команд и расширения ИТ-персонала. Отношение операционных расходов к операционным доходам (CIR) составило 30% (-2,3 п.п. г/г).  💼Кредитный портфель. Кредитный портфель МТС Банка до вычета резервов вырос до 408,0 млрд руб. (+5% кв/кв). Розничный кредитный портфель, составляющий 88% кредитов банка, вырос до 359,3 млрд руб. (+6% кв/кв). Портфель кредитов юридическим лицам снизился до 48,7 млрд руб. (-3% кв/кв) по причине высоких процентных ставок и фактора сезонности. 📈Средства клиентов. Общий объем средств клиентов увеличился до 347,2 млрд руб. (+5% кв/кв), из которых на срочные депозиты приходится 84%. Средства физических лиц составили 214,9 млрд руб. (+8% кв/кв). Средства юридических лиц снизились до 132,3 млрд руб. (-1% кв/кв). 💵Прочее. Портфель нецелевых потребительских кредитов вырос до 193,0 млрд руб. (+9% кв/кв). Портфель POS-кредитов составил 54,2 млрд руб. (-4% кв/кв). Портфель ипотечного кредитования вырос до 26 млрд руб. (+8% кв/кв). 🌅IPO. В апреле 2024 года МТС Банк провел успешное первичное размещение акций на Московской бирже в размере 4,6 млн акций по цене 2500 руб. за штуку. Общий объем привлеченных средств составил 11,5 млрд руб. Акции банка включены в первый уровень листинга Московской биржи. ❗Дивиденды. МТС Банк планирует начать выплату дивидендов в 2025 году.

🪵Сегежа ( $SGZH ). Положение улучшается? 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Выручка: 22,8 млрд руб. (+22%) ◽OIBDA: 2,5 млрд руб. (х 2,4) ◽Рентабельность по OIBDA: 11% (+5 п.п.) ◽Чистый убыток: 5,2 млрд руб. (1 кв. 2023 г.: 3,8 млрд руб.) ◽Капитальные затраты: 1,0 млрд руб. (-39%) ◽Чистый долг: 133,6 млрд руб. (+9% кв/кв) ◽Чистый долг/OIBDA: 12х  ⚖Компания реализует следующие виды продукции: мешочная бумага, фанеры, пиломатериалы, CLT панели, клееные балки, бумажная упаковка, пеллеты, двп, домокомплекты. Цены в 1 квартале 2024 г. снижаются (кв/кв) только на пеллеты. 🌱Оборотный капитал вырос на 31,1% по сравнению с 4 кв. 2023 г. преимущественно за счет сезонного роста запасов леса, а также увеличения дебиторской задолженности. 🏘В 1 квартале 2024 г. в России на рынке деревянного домостроения сохранялся активный спрос. За первые 3 месяца 2024 г. в России было введено 29,3 млн м кв. жилья, из них доля ИЖС составила 70%, или 20,5 млн м кв. (+22% г/г).   🌗Компания делит свои активы по географическому принципу на два дивизиона - «Северо-Запад» и «Сибирь». Наибольшую долю в выручке в дивизионе Северо-Запад составляет направление Бумага и упаковка, выручка по нему составила 7,2 млрд руб. (-7% кв/кв). Дивизион Сибирь состоит из одного направления - Лесные ресурсы и деревообработка. 🌕«Северо-Запад»: 🔸Выручка: 13,0 млрд руб. 🔸OIBDA: 2,2 млрд руб. 🔸Рентабельность по OIBDA: 25% 🌑«Сибирь»: 🔹Выручка: 9,8 млрд руб.  🔹OIBDA: 0,3 млрд руб. 🔹Рентабельность по OIBDA: 3% 🪵Положительный прирост выручки наблюдается только в дивизионе Северо-Запад по направлению Лесные ресурсы и деревообработка (+20% кв/кв). К вышеуказанному направлению относятся пиломатериалы и лесозаготовки.  ✅Самообеспеченность лесом у компании составляет 87%. Себестоимость лесозаготовки снизилась на 12% кв/кв и составила 3,0 тыс. руб./ м куб. Объем лесозаготовки увеличился на 21% до 2,4 млн м куб.

💵Ренессанс Страхование ( $RENI ). Дивиденды и драйверы роста. 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Страховые премии: 33,3 млрд руб. (+39,1%) 🍰Сегмент life: 17,2 млрд руб. (+72,2%) 🍰Сегмент non-life: 16,1 млрд руб. (+15,4%) ◽Чистая прибыль: 2,5 млрд руб. (+7,6%) ◽Инвестиционный портфель: 191 млрд руб. (+5% кв/кв) ◽Коэффициент достаточности капитала: 164% 📈В 1 кв. 2024 года общая сумма брутто подписанных страховых премий выросла на 39,1% г/г и достигла 33,3 млрд руб. благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования (х 2,2), ДМС (+29,7%) и автострахования (+15,7%). 🚚Наибольший рост за квартал в прочих видах страхования показал сегмент страхования грузов (+25,5% г/г). 🏘Компания продолжает делать ставку на клиентов сегмента МСП. В 1 квартале 2024 года число таких компаний в портфеле Ренессанса выросло на 40% г/г. 🧠В марте 2024 года состоялся публичный запуск сервиса в сфере ментального здоровья и благополучия «Просебя». 👨‍💼В 1 квартале 2024 г. количество онлайн агентов Ренессанс Страхование выросло на 18% кв./кв. до 2 700 человек. 🌅Во 2-3 кварталах 2024 года Ренессанс Страхование планирует осуществить M&A сделку по покупке Райффайзен Лайф. ❗2 мая 2024 г. Совет директоров Группы утвердил заключительные дивиденды по итогам 2023 г. В случае одобрения Общим собранием акционеров 24 июня 2024 г., выплата будет осуществлена летом 2024 года в размере примерно 1,3 млрд рублей, что составляет 2,3 рубля на акцию. Датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов будет 5 июля 2024 г. Согласно дивидендной политике, Ренессанс будет стремиться выплачивать дивиденды на полугодовой основе в размере не менее 50% от чистой прибыли за год, предшествующий выплате, ориентируясь на годовую дивидендную доходность примерно в 10%. 📝Драйверы роста (тезисно): 💵Рынок страхования. В 2023 году российский страховой рынок вырос на 26%. CAGR 2023-2019 гг.: Весь рынок 9,1%; Ренессанс страхование: 14,5%. То есть, Ренессанс растет быстрее рынка. Доля рынка страхования на текущий момент составляет 1,3% от ВВП России против 7% в среднем в мире. Таким образом, у российского рынка страхования есть потенциал роста. 🚘Авто: 1. Динамика продаж новых авто в 1 квартале 2024 года составила +93% г/г. 2. Средний возраст автомобилей в России уже превышает 15 лет.  3. Доля Ренессанс страхование на рынке каршеринга - 60%.  4. Важным драйвером для рынка автострахования в этом году является возможность оформить краткосрочный полис ОСАГО, введенный с 1 марта 2024 года. 5. Ренессанс страхование развивает направление электромобилей. В 1 квартале 2024 года число застрахованных компанией электромобилей превысило 900 единиц.  🙎‍♂️ДМС. «Борьба за таланты» в условиях низкой безработицы приводит к росту спроса на ДМС.

🏦Тинькофф ( $T ). Рост по всем фин. показателям! 📊Результаты за 1 кв. 2024 г., г/г: ◽Общая выручка: 165,8 млрд руб. (+66%) ◽Чистый процентный доход: 73,2 млрд руб. (+56%) ◽Чистый комиссионный доход: 18,3 млрд руб. (+12%) ◽Чистая прибыль: 22,3 млрд руб. (+38%) 🔸Рентабельность капитала: 31,7% (+1,2 п.п.) 🔸Чистая процентная маржа: 14,5% (+0,9 п.п.) 🔸Стоимость риска: 7,6% (+0,6 п.п.) 💼Общий объем кредитного портфеля вырос на 54% г/г до 1 251 млрд руб. А объем средств на счетах клиентов - на 46% и на 31 марта 2024 г. достиг 1 860 млрд руб. 💻В I квартале 2024 г. общие операционные расходы составили 55 млрд руб. (+ 36% г/г) из-за увеличения клиентской базы и инвестиций в IT-платформу и персонал. 📱Количество клиентов выросло до 41,9 млн (+4% кв/кв). А количество активных пользователей приложений в месяц (MAU) – до 29,1 млн (+3% кв/кв). 💹По состоянию на конец I квартала 2024 г. компания осуществляла обслуживание 3,9 млн клиентов сервиса Тинькофф Инвестиции с общим объемом активов на брокерских счетах в 1,1 трлн руб.   🚘Тинькофф в 1 квартале 2024 года запустил Тинькофф Лизинг — бизнес по предоставлению автомобилей в финансовую аренду с оформлением за один день. ❗В рамках решения Совета Директоров Тинькофф сообщает о выкупе в период с начала текущего года и по состоянию на конец апреля 12 млн собственных акций (6% капитала компании) на общую сумму 35 млрд руб. Собственные акции были выкуплены с рынка для использования в программах долгосрочной мотивации менеджмента компании и других общекорпоративных целях. ‼В мае акционеры Тинькофф на общем собрании поддержали интеграцию ПАО «Росбанк» в состав МКПАО «ТКС Холдинг». В рамках данной сделки планируется дополнительная эмиссия акций по закрытой подписке. Запланированный объем дополнительной эмиссии составляет 130 млн штук по цене 3 423,62 рублей за акцию. Ожидаемые сроки финализации допэмиссии и закрытия сделки — конец 3 квартала 2024 года.

💻Ростелеком ( $RTKM $RTKMP ). Результаты за 1 квартал. ◽Выручка: 173,8 млрд руб. (+8,9%) ◽OIBDA: 74,4 млрд руб. (+3,6%) ◽Рентабельность по OIBDA: 42,8% (-2,2 п.п.) ◽Чистая прибыль: 12,5 млрд руб. (-28,0%) ◽FCF: 23,4 млрд руб.  📱Выручка по сегменту мобильной связи составила 66,3 млрд руб. (+14,9%). На 5,7% увеличилось число пользователей мобильного интернета. Наибольшую рентабельность по OIBDA имеют дата-центры (50,5%) и мобильный бизнес (50,1%). 📉Выручка от VPN снизилась на 6,9% и составила 9,1 млрд руб. По данной причине выручка от оптовых услуг выросла всего на 0,3%. Выручка от фиксированной телефонии снизилась на 8,1% до 10,1 млрд руб. 👨‍💻Количество интернет-абонентов, подключенных по волоконно-оптическим сетям доступа, в сегменте домохозяйств по итогам I квартала 2024 г. достигло 11,2 млн, рост к аналогичному периоду прошлого года составил 7%. ARPU составил 405 руб. 🙅‍♂️Наблюдается снижение количества абонентов по всем традиционным сервисам компании: местная телефонная связь, ШПД xDSL, кабельное ТВ. 🖥Wink занимает второе место по числу подписчиков среди онлайн-кинотеатров в России. Выручка выросла на 30% до 9,7 млрд руб., а количество платящих подписчиков – на 33% до 11,7 млн. 📈Финансовые доходы увеличились на 63,1% и составили 1,4 млрд руб. А финансовые расходы – на 59,4% и составили 18,2 млрд руб. 💵Денежные средства и их эквиваленты составили 34,7 млрд руб. (-22,3%). 📊Чистый долг с начала года увеличился на 1,0% до 569,2 млрд руб. Net debt/OIBDA LTM: 2,0х. ❎CAPEX в 1 квартале 2024 года составил 38,4 млрд руб. (х 2,0). 🌅В 2024 году Ростелеком планирует вывести на IPO одну из дочерних компаний.

🚘CarMoney ( $CARM ). Какие результаты? ◽️Процентные доходы: 783,4 млн руб. (+17,5%) ◽️Процентные расходы: 103,1 млн руб. (-14,0%) ◽️Общехозяйственные и административные расходы: 351,5 млн руб. (+43,7%) ◽️OIBDA: 485 млн руб. (+12%) ◽️Чистая прибыль: 78,6 млн руб. (-38,6%) 📈Общехозяйственные и административные расходы выросли на 43,7% в основном под влиянием роста расходов на вознаграждение персонала и на рекламу и маркетинг. Вознаграждение персонала составило 113,4 млн руб. (+23,8%), а расходы на рекламу и маркетинг – 88,3 млн руб. (х 2,2). ❄️Бизнес подвержен сезонности: основной доход в сегменте традиционно приходится на 3-4 кварталы. 💵Денежные средства и их эквиваленты на конец 1 квартала 2024 года составили 199,9 млн руб. (-41,5%). 💼Объем портфеля на конец марта составил 4,9 млрд руб., увеличившись на 10,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Объем выдач займов в 1 квартале 2024 года достиг 954 млн руб., увеличившись на 17,4% г/г. 🍰Доля беззалоговых займов составила 8,1% от объема портфеля (против 3,5% год назад). 🚘Средняя стоимость залогового автомобиля существенно выросла, превысив 1 млн руб. (+13,5% г/г). ⏳Средняя сумма автозайма выросла на 20,7% г/г – до 356 тыс. руб., а средний срок займа в портфеле составляет 16,5 месяцев. 📈Средний платеж по автозайму в месяц составил 26,1 тыс. руб. (+23,7% г/г). При этом средний ежемесячный доход заемщика CarMoney в 1 квартале 2024 года достиг 140 тыс. руб. в месяц (+23,9%). 🙎‍♂Количество уникальных клиентов накопленным итогом достигло 95 тыс. чел., увеличившись на 54% год к году. Цель компании – 1+млн клиентов к 2026 году. 📱Доля автозаймов, оформленных онлайн, достигла 92%. Аудитория мобильного приложения CarMoney выросла за год на 58%, число скачиваний приложения (всех версий) на конец 1 квартала 2024 года достигло 647 тысяч.