Форум — В2В-РТС

АПРЕЛЬСКИЙ ФОРСАЖ: РЕКОРДНЫЕ ДИВИДЕНДЫ И СТАРТ BTBR ⚡️ Разбираем фундаментальную ситуацию по ключевым бумагам на 17 апреля 2026: 🏛 СБЕРБАНК ( $SBER ) • Статус: Бумага удерживает лидерство по объемам. Все внимание на дивидендный прогноз за 2025 год: ожидаем рекордные 37–39 ₽ на акцию (50% от 1,5+ трлн руб. чистой прибыли). • Влияние: Сбер — «печатный станок» прибыли. Аналитики целят в 380–400 ₽ на горизонте года. • Тактика: Накапливать в долгосрок. Дивдоходность ~11.5% делает его базой любого портфеля. 🤖 ЯНДЕКС ( $YDEX ) • Статус: Финальный рывок перед отсечкой! Рекомендованы рекордные 110 ₽ за 2025 год (на 37.5% выше предыдущих выплат). • Влияние: Последний день покупки с дивидендами — 24 апреля 2026. Компания подтвердила статус стабильной «истории стоимости». • Тактика: Удержание. Яндекс стал качественным дивидендным активом. 🛒 X5 GROUP ( $X5 ) • Статус: Вчера вышел отчет за Q1 2026: выручка +11,3% (1,19 трлн руб.). Настораживает уход LFL-трафика в минус (-1,7%), но это компенсируется ростом чека и успехами «Чижика» (+29,8%). • Влияние: Ждем летних дивидендов (прогноз ~150–180 ₽). • Тактика: Держим. Модель дискаунтеров отлично защищает капитал в текущих условиях. 🛢 ТАТНЕФТЬ ( $TATN ) • Статус: Прогноз по дивидендам за IV квартал — 16,96 ₽. Консервативно, надежно, прозрачно. • Влияние: Доходность около 1,8% за квартал. Реестр закроется ориентировочно 2 июня. • Тактика: Накопление для стабильного пассивного дохода. 🛡 ПОЛЮС ( $PLZL ) • Статус: Золото выше $2400 делает добычу сверхприбыльной. Совет директоров уже рекомендовал финальные дивы за 2025 год — 56,8 ₽. • Влияние: Последний день для покупки — 15 мая 2026. • Тактика: Защитный актив №1. 🚀 B2B-РТС ( $BTBR ) • Статус: СЕГОДНЯ в 15:00 старт торгов! IPO прошло по верхней границе — 118 ₽. Капитализация 21 млрд руб. при free-float 11,5%. • Влияние: Мы заходим в эту историю вдолгую, как в лидера цифровизации B2B-сектора. • Тактика: Спокойное формирование позиции без оглядки на волатильность первого дня. ИТОГ: Рынок живет дивидендными отсечками гигантов, но листинг B2B-РТС — это свежая кровь для портфеля. Фокусируемся на компаниях с реальной прибылью и понятными выплатами. #инвестиции #дивиденды #новости #аналитика #Сбер #Яндекс #B2B_РТС

ТОП-5 новостей прошедшего дня (17.04.2026) 1️⃣ Нефть $BRM6 рухнула на 10% — Иран открыл Ормузский пролив Иран разблокировал Ормузский пролив для всех коммерческих судов на время перемирия в Ливане. Цена Brent моментально упала с ~$100 до $89–90 за баррель (-10%). Трамп поблагодарил Иран, однако уточнил: морская блокада остаётся в силе до полного заключения ядерной сделки. Для российского бюджета и нефтяных компаний обвал нефтяных котировок — прямой удар по доходам. 2️⃣ Решетников: резервы российской экономики «во многом исчерпаны» Министр экономического развития Максим Решетников дал жёсткую оценку макроситуации: крепкий рубль, дефицит трудовых ресурсов, высокие процентные ставки и бюджетные ограничения — всё это формирует комплекс проблем, с которым Россия прежде не сталкивалась в таком сочетании. Заявление усиливает давление на ЦБ и правительство в части поиска мер по стимулированию роста. 3️⃣ Альфа-банк заработал 230 млрд руб. по МСФО за 2025 год Чистая прибыль Альфа-банка по итогам 2025 года составила 229,9 млрд руб. — рост на 9,5% год к году. Результат вышел на фоне рекордной прибыли всего банковского сектора: в марте 2026 года банки заработали 448 млрд руб. (+14% к февралю). Данные подтверждают устойчивость сектора даже в условиях жёсткой денежно-кредитной политики. 4️⃣ ВТБ $VTBR обменяет валютные субординированные облигации на рублёвые Наблюдательный совет ВТБ одобрил замену семи серий валютных «суборд» на три новых рублёвых выпуска — обмен будет проходить по номиналу. Это продолжение масштабной трансформации баланса банка после конвертации привилегированных акций. Для держателей валютных бумаг ВТБ — важное корпоративное событие, напрямую влияющее на структуру долга. 5️⃣ IPO B2B-РТС $BTBR закрыто по верхней границе B2B-РТС (группа Совкомбанка) привлекла на IPO 2,43 млрд руб. по верхней границе диапазона — 118 руб. за акцию; это первое IPO на российском рынке с начала 2026 года. Акции показали уверенный рост в начале торгов, что достаточно не обычно для последних IPO. Хорошее размещение получилось! #Новости #топ5

$BTBR Ну что ж, теперь и я выложу мысли об этой движухе) Стартовали все таки по верхней границы по 118 ₽, бумага и сама компания как я заметил многим интересна, но многие недовольны в среднем 13-20% полученных акций от заявки, людей много кто хотел взять сразу, поэтому такая аллокация, кто хотел больше, сразу заложил большую котлету на заявке) Прибыль в 2025 году на уровне 3,7 млрд рублей. Если разделить на общее количество акций, получаем 20,8 ₽ чистой прибыли на бумагу. Даже при отсутствии взрывного роста выручки (прогноз увеличения всего на 10%), компания отличается высокой денежной прозрачностью и направляет на дивиденды почти 90% от чистой прибыли. Справедливая оценка по рынку (P/E = 7, как для стабильного эмитента второго эшелона без космических мультипликаторов): 20,8 × 7 = 145 ₽. Оценка через целевую дивидендную доходность (ориентир 12-13% годовых): 18 ₽ дивидендов / 0,125 = 144 ₽. Вырисовывается коридор около 145 ₽. Это классный потенциал и я думаю что прийдет бумага к этому быстро🍏😁

Счет номер 1: 6к✅ Счет номер 2: ИИС 4к✅ примерно $BTBR лагает стата из-за ипо, ипо в целом норм, вернула физикам веру🔥 День в целом 💩 крик души о наших 🐹 День шел с опережением графика, и в обед уже видел 30к профита🚀и меня устраивало, увидел палку в нефти вниз, а потом новость о том, что ормуз открывают, на этом успел быстренько шортануть $RNFT и не увидел реакции на продолжение, и нефть не падала, хотя амеры уже премаркет торговали, и наши нефтяники стояли на месте, чуть сползали, но не критично, и я решил что это фигня… У меня стояли заявки на покупку в $MXM6 и спустя 10 мин началась паники и мне налили достаточно много, в итоге поработав с позой в лоях, как то минимизировал убыток и вырулил день в ➕ но катка была нервная🎰 А так день был отличный, $SGZH поймал хороший спайк, $AFKS шортил вслед за ней Даже $GAZP катнул, под выключение роботосов, хотя не особо его люблю… Настроение пятничное подпортилось, но терпимо🐹 Всем отличных выходных 🥂

$BTBR Отличное iPO среднесрочные копейки что налили вон +7.5% дают в целом подавался на 12.5 млн Интрадей 1 млн фиксил по ауку открытия, потом перезашел фул по 120, раздавал по мере роста, потом на нефть отвлекся и на финальном выносе проспал раздачу остатков Короче тысяч 65-70 в сумме зашло со всех счетов, жаль плечей не было, пробой 120 крепкий был эпоха $DIAS +40% ушла с аука, мы сами все испортили, плюс рынок слабый, теперь надо держать) _____ В нефти $BRK6 сегодня накосячил Зашел на отскок, потянул мышку ставить стоп за лой свечки, пока тянул ушло ниже немного. Надо было по рынку продать просто, а я начал в ступоре думать куда новый стоп ставить, а пока думал шло еще ниже. В итоге словил - 310к, но потом 2 раза нормально поймал и отбился в +100. Фомка грызёт конечно сейчас мощно, вместо пол ляма профита еле вылез из лося

Ну вот и все $BTBR для первого дня достойно, в выхи я так понимаю торговаться не будут. Я докупать не стала, просто решила понаблюдать за тем количеством, что отсыпали 👀🌱 Сори за спам, просто это мое первое айпио, я даже честно ничего не знаю про эту компанию, чисто технически хотелось посмотреть как все проходит на размещениях и поучаствовать 🐹 В понедельник еще жду Почту России 💙📦🕊️ это первое мое облигационное размещение будет) да еще и в качестве квала 😎 прям чувствую себя уже важным и более опытным инвестором 😂👌 не иир

$BTBR хорошое IPO Принимал участие по двум причинам 1) для меня авторитетные ребята участвовали 2) хорошая дивидендная доходность, как драйвер роста в будущем. Понятные дивиденды также были анонсированы у $DOMRF, думаю поэтому бумаги выросли, хотя многие банки упали Заявка была на 1 млн Рассуждения: если цена не упала сразу под натиском спекулянтов, что мешает ей дальше рости и чтобы кто-то кусал локти? Заработали? Или не участвовалис, потому что прошлые размещения были убыточные?

$BTBR Вопрос к брокеру: зачем ставить минимальную сумму участия в IPO 10'000₽, если аллокацию делать в 12-14%? Дайте тем кто заходит с минимальными заявками нормальную аллокацию. Рассчитывал на 101 акцию по верхней цене, получил 14. Лучше бы вчера купил 10 облигаций. И сделайте уже, как в Сбере, участие в IPO облигаций от 1 шт. К чему эти минималка в 10'000₽? Что за дискриминация начинающих инвесторов?

Поучавствовал в IPO BTB-Ртс, заявка в 10к, исполнена на 12%, с учетом заполненности книги заявок не плохо. Докупил 16 акций, средняя 119.1 Вполне неплохо вошел, я считаю. Ну это мое мнение. Зашел в пульс, естественно, и вдруг понял, осознаных инвесторов в пульсе ровно 0 ( ноль). Все плачут либо о малой аллоке или о том что нет ракеты, сливая свои 12 акций в плюс 30 копеек. Мыслей много, но пост снесут. Ребята, засунуть деньги не равно их тут же умножить. Сейчас столько способов получить информацию и узнать обо всем, что просто смешно читать вашу писанину. Образовывайтесь, всем профита. $BTBR

$BTBR Вот и прошло ipo крупнейшей в России электронной торговой площадки для бизнеса и государства Капитализация всего 20 млрд после начала торгов ,оценка P/E 6 - это довольно низкий мультипликатор среди ИТ компаний,компания обещает щедрые девиденты от 80% чистой прибыли,прогнозируемая доходность 14-17% , платить планируют ежеквартально. Одна из немногих вышедших на рынок компаний с хорошей бизнес моделью,отсутствием долгов, кэшем на счету и щедрыми дивидендами

$BTBR 🌶️ Попробовать... Один РБКашник(в прошлом) тонко намекнул, что не потерял на Айпио, подзаработал 😎 У него, после этих игр стал глаз дёргаться... Попробуем, и мы! На чуть-чуть совсем, минималка. Дали 10% от заявки, хотел 100 шт. #лудоманы рулеточники и адреналинщики - объединяйтесь в стаю! Вместе полегче, и в краснянке и в профите! #MyResearch P.S. Второй скрин + пока злёнка🐊

#moex Тикеры: $BTBR Время новости: 17.04.2026 15:00 Тема новости: Московская биржа начинает торги акциями ПАО "В2В-РТС" Ссылка: https://www.moex.com/n99404/?nt=0 Резюме: Московская биржа запустила торги акциями В2В-РТС после успешного IPO, привлекшего свыше 2,4 млрд рублей. Компания, лидер на рынке цифровых закупок, предлагает инвесторам высокую дивдоходность и потенциал роста благодаря устойчивому развитию и растущему сектору. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает об успешном IPO и начале торгов акциями компании-лидера в перспективном секторе, с положительными комментариями от представителей биржи и эмитента, а также упоминанием высокого интереса инвесторов.

$BTBR средня аллокация 11%. Спрос со стороны институциональных и частных инвесторов многократно превысил объем предложения по верхней границе ценового диапазона. B2B-РТС и продающие акционеры примут на себя обязательства, ограничивающие размещение новых акций и отчуждение уже размещенных акций в течение 180 дней с даты начала публичных торгов акциями. Прочие действующие акционеры в лице менеджмента также примут на себя аналогичные обязательства. 37% — институциональным инвесторам, 63% — розничным инвесторам

📋 IPO B2B-РТС $BTBR аллокация оказалась небольшой ~12% Крупнейшая российская платформа для электронных закупок бизнеса и государства. Параметры размещения • Цена: 118 ₽ за акцию • Капитализация: ~21 млрд ₽ • тикер $BTBR — Free-float: 11,5% Дивиденды Компания исторически платит щедро: • за 2024 — 3,6 млрд ₽, • за 2025 — 3,3 млрд ₽. • На 2026 год ориентир — свыше 85% от ЧП, долгосрочно — более 80% Дивдоходность по итогам 2025: 3,7 × 0,89 / 20 ≈ 16%  Бизнес B2B-РТС объединяет РТС-тендер, B2B-Center, лабораторию ОТС, РТС-Академию и Облачную логистику. Через платформу в 2025 году прошли закупки почти на 10 трлн ₽. Среди клиентов — 45% всех госзаказчиков страны.Дополнительная монетизация: ~5,8 млрд ₽ клиентских средств на обеспечение торгов компания инвестирует в депозиты и облигации — в 2025 году это принесло 1,4 млрд ₽ дохода. Рыночная позиция  Рынок цифровых закупок — 37 трлн ₽ (17% ВВП). Законодательно работать могут только 8 аккредитованных площадок — мощная регуляторная защита Доли в регулируемых торгах: 44-ФЗ (госзакупки) — 38%  223-ФЗ (закупки ГУП/МУП) — 40%  615-ПП (капремонт) — 64% 🚨 Что настораживает 1. Рост капзатрат без внятного объяснения  В 2025 году капвложения — 1% от выручки, в 2026 — уже 2%, к 2027+ — 3%. Троекратный рост за два года. Для платформенного IT-бизнеса, где главный актив — код и сетевой эффект, такой скачок нетипичен и объяснения найти не смог. 2. Снижение маржи — прямое следствие капзатрат согласно целевым показателем на 27+ EBITDA margin падает с 54% до целевых 48–51%, ЧП margin — с 40–41% до 35–38%. Формально «плановое снижение», но по факту акционер покупает бизнес на пике маржинальности и получает тренд вниз уже с первого года владения. Если это зона роста за счет капзатрат - не совсем понятно в каком направлении 3. Слишком высокая доля ЧП на дивиденды  88–89% от чистой прибыли на выплаты — агрессивно даже по меркам зрелых дивидендных компаний. Инвестор фактически получает квазиоблигацию с риском снижения купона. мне нравится компания и ее положение на рынке, но риски, которые описал выше - не позволяют мне войти на большую позицию

$BTBR Пару лет не учавствовал в IPO, оказались свободные средства, подал заявку по минимуму. Получил алокацию в виде 12шт, считаю это нормально. Ждем открытия и увидем куда пойдет акция в пн. В совокупе бизнес не имеет физических риском, кроме как хакерства и сбоев. Ожидал рост от $SVCB при размещении B2B, 15 апреля был хороший на это импульс, но на следующий день откатились. Сегодня вновь подняли на вчерашний уровень открытия, но позицю закрыл по Стоп-лоз +0,4% за 2 дня пойдет.

🏦 Индекс Гособлигаций и популярные ОФЗ по-прежнему чувствуют себя лучше рынка, в ожидании снижении ключевой ставки на следующей неделе. Сам же индекс Мосбиржи сегодня торгуется в районе 2740-2750, где был после публикации еженедельных данных по инфляции. Особого интереса в широком рынке по-прежнему нет. ▪️ Сегодня возобновили торги акциями 🏦 $T после дробления 1:10. Я переносил под это событие, купив в прошлую пятницу. Ожидал возобновления интереса к этим акциям после сплита. Идея обработалась и удалось заработать +2.5% с переноса. ▪️ Сегодня в 15:00 по мск начнутся торги акциями ПАО "B2B-РТС" $BTBR . Аллокация составила примерно 11% у Физ. лиц. Я сам принял участие в этом размещении тоже. Обзор на него писал пару дней назад. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🚗 $SVAV — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. Другое: 🏦 $T — Возобновление торгов акциями Т-Технологии после дробления акций 📈 Московская биржа включит обыкновенные акции ПАО "B2B-РТС" (головная компания группы, в которую входят операторы двух электронных торговых площадок и разработчики решений и сервисов в области закупок) в раздел "второй уровень" списка ценных бумаг, допущенных к торгам. Торговый код - $BTBR

Доброе утро, пульс! 💛☀️ Я сегодня прогуливаю смену опять) выходной от завода у меня, законный! 💃 выспалась, переделала уже кучу делишек и отправилась гулять)) хоть мне сегодня и придется немного поработать удаленно, но это не страшно - сейчас где-нибудь засяду в центре в кафешке и чуть поработаю 👩‍💻☕️ как-раз время обеда скоро)) Из приятностей сегодня у меня уже три подарочка! 🎁🍩🥰 ой, как я люблю такое! Один из них от тинечка - так как я не выполнила условие по предыдущему подарку, то мне заменили на новый) чуть меньше по сумме, но все-равно приятно! Вдруг получится в этот раз его заполучить - акции $MTSS на 1к. Но условия теперь конечно хитренькие, нужно не просто пополнить счет на определеную сумму, а продержать баланс 30 дней, ну так как у меня сейчас минус только растет по независящим от меня причинам - мои еженедельные пополнения не сильно помогают. Но в чудеса верю! 💫 вполне может случиться и тут)) @andreses85 благодарю за мини-донатик 🤗🫶 @Pipls 🫶 ну ты друг, как всегда неожиданно) но тоже стабильно меня балуешь! 🤗🍩 спасибочки! Я конечно бывает грешу грустинкой, но не больше 1 мин) в целом настроение всегда классное! 🔥💃☀️ мою жизнерадостность не сломить! 💪 чего и всем желаю 🙌 По поводу фьючиков - вчера посмотрела страшный ролик про лудоманов 🫣 не знаю зачем, но как говорят «предупрежден - значит вооружен» )) а то вдруг что, чтобы я сильно не заигрывалась 🎰🤭 оставила только золотко и нефть немного. По $GLDRUBF - сегодня новолуние 🌚 как говорит мой друг @fenix_2025 может быть какой-нибудь разворот) надеюсь в этот раз в нужную для меня сторону))) 📈 на прошлую луну я как-раз и влипла здесь 🤭✨🧘‍♀️ По нефти - Трамп вчера сказал что договорились по урану, сегодня Иран все отрицает 👀🍿 тут все стабильно)) я в Лонге, но позиция небольшая $BMK6 Не иир. Желаю всем хорошего дня 🪄 хороших новостей ✨ хорошего настроения ☀️ и профита побольше, конечно! 🤗🍀✊ P.s. еще жду сегодня свое первое айпио 🐹 интересно) $BTBR

B2B-РТС объявляет об успешном завершении IPO и начале торгов акциями на Московской Бирже 📌 Цена IPO была установлена действующими акционерами в лице Совкомбанка и финансовых инвесторов (далее – «Продающие акционеры») и составила ❗️ 118 руб. за одну Акцию, что соответствует рыночной капитализации B2B-РТС в размере около 21 млрд руб. 📌 Общий размер Предложения составил 2,43 млрд руб., включая зарезервированный пакет для целей возможной стабилизации на вторичных торгах в объеме 15% от базового размера Предложения 📌 В результате IPO акционерами Платформы стали широкий круг институциональных инвесторов, а также более 18 тысяч частных инвесторов. 📌 Итоговые параметры Предложения: По итогам IPO доля Акций в свободном обращении (free-float) составит 11,5% от акционерного капитала B2B-РТС без учета итогов возможной стабилизации. Продающие акционеры в лице Cовкомбанка и финансовых инвесторов сохранят за собой превалирующую долю в капитале Платформы B2B-РТС и Продающие акционеры примут на себя обязательства, ограничивающие размещение новых Акций и отчуждение уже размещенных Акций в течение 180 дней с даты начала публичных торгов Акциями. Прочие действующие акционеры в лице менеджмента также примут на себя аналогичные обязательства 🔥 Торги Акциями B2B-РТС на Московской Бирже под тикером BTBR и ISIN RU000A104U43 начнутся сегодня, ❗️ 17 апреля 2026 года, в 15.00 по московскому времени. Акции включены в котировальный список Второго уровня Московской Биржи 📌 Результаты определения аллокации: Общий объем предложения институциональным и розничным инвесторам был распределен в следующей пропорции: 37% - институциональным инвесторам 63% - розничным инвесторам 📌 Аллокaция розничным инвесторам: 🔥 Средняя аллокация розничным инвесторам составила около 11% от размера заявки, но не менее 1 лота (1 лот равен 1 акции) Максимальная аллокация одному розничному инвестору определялась Продающими акционерами по итогам сбора заявок и составила 15 млн руб. При этом сотрудники и партнеры Платформы получили приоритетную аллокацию ❗️ Розничные инвесторы, подавшие более десяти заявок, не получили аллокации Аллокaция определялась независимо от брокера, через который происходило участие в IPO 📌 Аллокaция институциональным инвесторам: Аллокация определялась в индивидуальном порядке и с учётом типа заявки институционального инвестора Значения минимального и максимального размера аллокации институциональным инвесторам не устанавливались $BTBR #B2B #RU000A104U43

"Молодой человек❗Мы, русские, не обманываем друг друга❗"😂 очередное "заманчивое" (2% кэшбэка дадут) IPO в плохой фазе рынка (торопятся❓🤔). Итак, коротко и по делу: 🍋🍋 Что такое B2B-РТС ? Это торговая платформа для проведения коммерческих (около 40%) и гос.закупок (около 60%). НЕ айти, не фин.тех, прямых конкурентов на Московской бирже нет. По сути похожа на саму Мосбиржу $MOEX - тоже зарабатывает на комиссиях и остатках клиентских денег на счетах. 🍋🍋 free-float - 11,5% $BTBR ipo будет проходить по системе ❗cash-out❗, то есть, участвуя в этом ipo, вы будете финансировать ВЫХОД из бизнеса других инвесторов, а именно - Совкомбанка. 😂🤷‍♂️ (вы хотите покупать, когда они ПРОДАЮТ❓ удачи 😂) бегство или всё же фиксация прибыли от ранее сделанных инвестиций❓😈 🍋🍋 всю прибыль компания отправляет на дивиденды, да, но именно ТАК и выглядит уставший стагнирующий бизнес без точек роста 😂😈 (акционеры таких компаний сперва наращивают дивиденды, потом скидывают акции, ища, во что бы ПЕРЕЛОЖИТЬСЯ более привлекательное - фиксация прибыли, пока ставка ещё высока❓😂) прибыль 2024 г. +40%; прибыль 2025 г. +7%; прибыль 2026 г. ..❓😈😂🤷‍♂️ (пока ещё держится, но скоро..) 🍋🍋 буду ли участвовать я❓ НЕТ❗ но с удовольствием половлю дно у новой дивидендной "фишки" в 2027, когда ставка цб будет ниже 12% 🤷‍♂️🤓 💰💰 P.S.: - а до Чикаго довезёт ? - довезёт до Сан-Франциско и обратно ! 😂🤷‍♂️

💻 B2B-РТС – Риски в IPO 📌 Не смог пройти мимо первого в этом году IPO, которое многим приглянулось, поэтому делюсь обзором компании и своим мнением. ❓ О КОМПАНИИ: • B2B-РТС – цифровая платформа для закупок/продаж между компаниями, своего рода маркетплейс для бизнеса и гос. организаций. За 9 лет платформа увеличила свою долю рынка среди регулируемых закупок (гос. компании) с 26% до 38%, на рынке коммерческих закупок (бизнес) занимает долю 41%. • На IPO размещают 11,5% акций, принадлежащих крупнейшему акционеру в лице Совкомбанка и другим инвесторам. Сбор заявок на участие до 16 апреля, начало торгов – 17 апреля, при этом книга заявок уже покрыта (=низкая аллокация). 📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ: • Слишком увлёкся рисками, поэтому коротко отмечу 3 значительных на мой взгляд преимущества компании: рентабельность EBITDA 50%+, конвертация 40-45% дохода в FCF (низкий CAPEX), чистый долг/EBITDA = –1,5x. 📉 РИСКИ: • Два потенциальных риска – это возврат на рынок западных конкурентов (SAP и Oracle, их заменил B2B-РТС в 2022 году) и гос. регулирование комиссий платформы (уже с 1 июля 2026 года запрещают взимать плату в ряде имущественных торгов, для В2В-РТС это до 4% выручки). • Выручка B2B-PTC складывается из доходов от услуг (основная деятельность) и доходов от управления активами (переоценка облигаций в портфеле и проценты от размещения денег клиентов в депозитах). В 2024-2025 гг. при средней ключевой ставке 18-19% заработали на процентах по 1,4 млрд рублей, но при снижении ставок эти доходы будут сокращаться (а это 15-16% от общей выручки). Так, в 2022 году получили убыток по облигациям в 18 млн рублей. • По словам менеджмента, платформа в текущем виде сформировалась в 2022 году, но на сайте компании есть данные только с 2023 года. Пришлось постараться, чтобы найти отчёт за 2022 год. • Лично у меня возникло наибольшее опасение, что фаза роста у B2B-РТС уже позади, и время для IPO выбрано не случайно: 1) На верхнем графике видно замедление темпов роста выручки от услуг с каждым годом (+173% > 18,7% > 10,8%). У компании уже доля рынка ≈40%, и на опыте Ozon и Whoosh занять долю 50%+ очень сложно. Пока компания даёт прогноз по удвоению выручки к 2030 году (≈12% ежегодного роста), но в 2025 году отстали от плана на 1,2%. 2) Операционного роста почти нет, число процедур выросло в 2025 году на 0,4%, число заказчиков и поставщиков на 3-6%. 3) Рост прибыли на нижнем графике также замедляется (+154% > +48,7% > 5,7%), зато опережающими темпами начали расти расходы на персонал (+24,5% в 2025 году). Аналитики Совкомбанка закладывают снижение прибыли В2В-PTC в 2026 году на 3% до 3,6 млрд рублей при росте расходов на персонал на 19% до 3,8 млрд рублей. 4) В презентации указана сумма дивидендов 7 млрд рублей за 2023-2025 гг., смотрим отчёты: 0 рублей в 2022 г.; 0,1 млрд рублей в 2023 г.; 3,6 млрд рублей в 2024 г.; 3,3 млрд рублей в 2025 г. После активного роста бизнеса в 2022-2023 гг. на дивиденды направили 102,8% и 88,6% от прибыли 2024-2025 гг. 5) IPO проходит в формате cash-out, то есть вместо направления полученных средств на развитие компании, сразу несколько ключевых акционеров (в том числе Совкомбанк) продают свои доли в компании. Спорное решение, если компания и дальше будет направлять 80%+ прибыли на дивиденды. 💰 ДИВИДЕНДЫ: • Планируют распределять на дивиденды 80% прибыли (но могут 50%), при сохранении прибыли за 2026 год могут выплатить суммарно 16,8 рублей на акцию (див. доходность 14-15%). ❓ ОЦЕНКА: • Цена IPO 112-118 рублей за акцию предполагает капитализацию 20-21 млрд рублей, P/E = 5,3-5,6x. Это дёшево, если прибыль будет расти (у Хэдхантера 7x). ✏️ ВЫВОДЫ: • Сегодня B2B-РТС выглядит как качественный бизнес и интереснее многих IPO, но по косвенным признакам основной рост компании уже позади. Смущает частичный выход ключевых акционеров после получения сверхвысоких дивидендов. В IPO $BTBR участвовать не буду, но с интересом продолжу следить за компанией. 👍 Поддержите пост реакциями, если было интересно. #пульс_оцени

💡Интересно ли IPO B2B-РТС? $BTBR 💬 Александр Алексеевский (CFA), инвестиционный аналитик Wealth iQ В рамках последних двух IPO «ДОМ.РФ» $DOMRF и «Базис» $BAZA выходили на биржу с адекватной оценкой, но в первые дни торгов мы все равно увидели снижение акций. Многие розничные инвесторы воспринимают IPO как спекулятивную сделку и продают акции в первые дни торгов, если нет сильного роста. Фундаментальные показатели бизнеса в данном случае не играют роли. По нашему мнению, акции B2B-РТС выглядят интересно для добавления в портфель. Однако с учетом текущей слабости всего рынка акций $MXM6 и отношения розничных инвесторов к IPO имеет смысл участвовать в размещении B2B-РТС с небольшой долей портфеля. В случае снижения бумаг компании в первые дни торгов можно рассмотреть вариант с увеличением позиции в акциях B2B-РТС по более низким ценам. 🔘Коротко о бизнесе B2B-РТС — крупнейшая в России платформа для электронных закупок. 57% совокупного дохода* B2B-РТС приходится на сегмент регулируемых закупок, где в качестве закупщиков выступают госорганы и компании с госучастием. Еще 22% генерирует сегмент нерегулируемых (коммерческих) закупок, 17% — доход от управления активами. 🔘Финансовые показатели В 2024 году совокупный доход B2B-РТС вырос на 29%, в 2025-м — на 10%. Снижение темпов роста обусловлено замедлением экономики, темпов увеличения госрасходов и снижением ключевой ставки. EBITDA компании за 2025 год увеличилась только на 6% из-за опережающих (по сравнению с выручкой) темпов роста расходов на персонал. Скорректированная чистая прибыль за 2025 год снизилась на 1% по аналогичной причине, а также из-за роста расходов по налогу на прибыль. Бизнес B2B-РТС имеет высокую маржинальность. За 2025 год маржинальность по EBITDA (относительно совокупного дохода) составила 52%, по скорректированной чистой прибыли — 38%. 🔘Почему интересен бизнес B2B-РТС? 1. Высокие дивиденды На выплату дивидендов планируется направлять не менее 50% чистой прибыли (четыре раза в год). При этом за 2023-2025 годы на выплаты направляли в среднем 73%. Целевой ориентир менеджмента за 2026 год предполагает направление на выплату дивидендов не менее 85% чистой прибыли. Прогнозная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев (при размещении акций по верхней границе ценового диапазона) — 14,4%. 2. Недорогая оценка Согласно нашим расчетам, при размещении акций по верхней границе в рамках IPO бизнес B2B-РТС будет оценен по прогнозному мультипликатору P/E за 2026 год на уровне 5,9x. С учетом высокой прогнозной дивидендной доходности и перспектив роста бизнеса такое значение мультипликатора выглядит адекватным. Прямых аналогов для сравнения на российском рынке нет. С точки зрения специфики бизнеса, его рентабельности и дивидендной доходности наиболее близкими аналогами могут быть «Хэдхантер» $HEAD и Московская биржа $MOEX. Сейчас «Хэдхантер» оценен по прогнозному P/E за 2026 год на уровне 7,0x, Мосбиржа — 6,3x. 3. Растущий рынок Согласно оценке Kept, объем рынка электронных закупок в России в 2025 году вырос на 8% и составил 53,2 трлн рублей. Прогноз Kept предполагает среднегодовые темпы роста (CAGR) рынка за 2025-2030 годы на уровне 12%. Расширению рынка в нерегулируемом сегменте, в частности, будет способствовать усиление проникновения электронных закупок, в регулируемом — снижение стоимостного порога для обязательного проведения закупок на электронных площадках. ☝️Каковы риски? Бизнес B2B-РТС сильно зависит от госрасходов и общего состояния экономики. На фоне планируемого изменения бюджетного правила и замедления экономики для сбалансированного бюджета может потребоваться снижение госрасходов. Замедление экономики тоже может негативно сказаться на динамике коммерческих закупок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. *Совокупный доход = выручка + процентные доходы + доход от изменения стоимости ценных бумаг.

⚖️ Разбор компании. #milka1992 🔶«B2B-PTC»🔶 $BTBR $RU000A104U43 🔸История компании: ▫️Основана в 2002 году. ▫️2002 год - стала одним из первых игроков на российском рынке e-commerce в сегменте business-to-business.  ▫️2007 год - 30% акций компании в равных долях приобрели инвестиционная группа «Русские фонды» и инвестиционная компания Digital Sky Technologies. ▫️2012 год - 34% акций приобрел консорциум инвестиционных фондов во главе с Da Vinci Capital. ▫️2021 год - «РТС-Тендер» приобрел 100% акций в уставном капитале компании. ▫️2026 год - IPO (книга заявок полностью подписана в первый день). 🔻Лидер данного сегмента. 🔸IPO: на Московской бирже начнет торговаться с 17.04.2026 года. 🔸Чем занимается компания: развивает собственную электронную торговую площадку, в том числе с использованием технологии искусственного интеллекта. 🔸Состав основных акционеров: детали не раскрыты, известно что основным мажоритарием является Совкомбанк. $SVCB 🏦 🔸Free-float: 11,5% планируется. 🔸Отчет за 2025 год: ▪️Выручка: 7,9 млрд рублей, что на 11% больше по отношению г/г. ▪️Чистая прибыль: 3,7 млрд рублей, что на 5,7% больше по отношению г/г. 🔸Дивиденды: выглядит дивидендной историей потенциально, за 2025 год было выплачено 3,3 млрд рублей или 89% от чистой прибыли. 🔸Капитализация компании: примерно 20,5 млрд рублей. 🔸Средний дневной оборот торгов: скоро узнаем. 🔸Штат сотрудников: около 1054 человека. 📈Супер хай: скоро будет история. 📉Самый лой: скоро будет история. 📊Сейчас идет размещение с ориентиром цены 112-118 рублей за акцию. 🔸Облигации: в данный момент облигаций на рынке не представлено. 🔷Заключение: 🔹В краткосрочной перспективе: размещение на фоне того, что листингов у нас давно не было - выглядит интересным, но начиная с 2023 года лишь единичные случаи успешного размещения для миноров, возможно это еще один такой случай, но чаще всего в течение месяца после листинга идет коррекция. Тут размещение по нижней ценовой границе, что может стать драйвером роста. 🔹В среднесрочной перспективе: на мой субъективный взгляд для тех, кто хочет рассмотреть такой вариант работы с данным эмитентом, это может быть очень отличное начало для набора позиции, я имею ввиду участие в IPO. 🔹В долгосрочной перспективе: информационные данные ограничены, сравнить с публичными компаниями, данного сегмента не выйдет, это первопроходец из своего сектора на листинг, абсолютно не ясно будет ли продолжаться история с дивидендами, точнее будет ли сформирована дивидендная история после листинга, на мой субъективный взгляд лучший вариант это среднесрок. ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ 💜Хочу ачивку 1000 «👍🏻» на пост по ссылке, жду от Вас лайков: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Milka1992/3c1f4046-5093-45ba-8468-1f7935384eb4?author=profile&utm_source=share Мы уже у цели 🎯: Нужны именно 👍🏻. Осталось 24 👍🏻 из 1000, а 🚀 не подходят! 💜💜💜💜💜.💜💜💜💜🤍 #акции #обзор #новичкам #инвестиции #аналитика #ipo #что_купить #трейдинг #фондовый_рынок