⛽️Русснефть $RNFT Российская нефтяная компания 📊Финансовые показатели: Выручка компании за последний год снизилась на 28%, 218 млрд - это худший показатель со времён Ковида, при этом из интересного снижение выручки идёт за счет продаж внутри страны (от экспорта снижение не такое большое), чистая прибыль при этом у компании почти 24 млрд (рентабельность около 11%,что средний показатель по историческим меркам) отчет компании наверное ожидаемо плохой,но мог быть еще хуже,учитывая конкурентов ‼️Долговая нагрузка: Долг компании в 90 млрд,при этом почти отсутствует наличность, что не очень хорошо, Долг/Ebitda =2,29 ,что не есть хорошо учитывая ,что компания лет 5 назад планировала снизить данный показатель до 1, ну и учитывая рыночную оценку компании в 35 млрд долг в 90 выглядит страшновато,в целом ситуация пока вроде контролируемая ,но нужно следить за долгов внимательнее,чем у других ❌Дивиденды: Компания не платит владельцам обычных акций,а привилегированные не публичные,поэтому на данный момент получение дивидендов невозможно 🧐Оценка справедливой стоимости: Считаю,что как и весь сектор компания может находиться под давлением весь год не только со стороны цен на сырьё,а так же со стороны ставки ЦБ(ведь про обслуживание долга не забываем) , при этом компания оценивается в 1.47 Р/Е , что звучит как очень дёшево,но если взять усреднение данного мультипликатора с 2021 года он составляет 1,25,то есть дешёвая она уже давно и предпосылок для переоценки пока нет 🆘Итоговое мнение: Уже лет 5 как смотрю,что на рынке есть дешёвая компания из нефтянки, которая однажды может начать платить дивиденды,но за 5 лет не меняется ничего,как розничный инвестор я лично не понимаю почему это может быть лучше Лукойла,Роснефти или Татнефти, на мой взгляд учитывая долговую нагрузку и отсутствие дивидендов Русснефть остаётся аутсайдером сектора и интереса в долгосрок не представляет , однако уверен,что трейдерам и спекулянтам можно находить интересные точки входа для получения прибыли

🏭Казаньоргсинтез $KZOSP $KZOS Одна из крупнейших химических компаний в стране 📊Финансовые показатели: Выручка компании за последний год снизилась на -4% и составила 100 млрд., Чистая прибыль при этом -27% за прошлый год 7.3 млрд,что хуже 2020 года,при этом свободный денежный поток отрицательный и составляет -15.9 млрд, не слежу за компаний , но отчёт конечно не радужный, даже при растущем денежном потоке от операционной деятельности основная причина-оборотный капитал,что не может бысть долгосрочным триггером ⁉️Долговая нагрузка: Долг компании составляет 34 млрд рублей (рост за год х3), при этом почти отсутствует кэш,что даёт чистый долг в 33 млрд, при Ebitda в 23 млрд., выглядит по рынку в целом не плохо,но кратный рост штука плохая,хотя понятно,что долг идёт на финансирование растущих капитальных затрат ❗️Дивиденды: По привилегированным акциям выплачивают 0,25 рублей на штуку доходность менее 2% и не интересно, по обычным акциям не менее 30% по факту выплаты в последние годы составляли до 70%, но даже это даст акционерам около 4% доходность,что так же не интересно на текущем рынке ❌Оценка справедливой стоимости: Компания оценивается на рынке в 120 млрд. при этом FCF 2 года подряд отрицательный,а прибыль 10 и 7 млрд за последние 2 года, при текущей тенденции справедливая цена акций в 2 раза ниже рыночной, 6,5 EV/Ebitda так же выглядит дорого, какой анализ не примеряй к компании,хоть по мультипликаторам,хоть по DFCF,хоть по дивидендам, компания на данный момент дорогая для своих отчётов 🆘Итоговое мнение: Почти не обращаю внимания на наличие компании на рынке,она просто есть и долгосрочно мне как инвестору не интересна,ни префы,ни обычные акции,думаю главная задача данной компании на фондовом рынке просто быть,а для инвестирования я пожалуй буду выбирать более интересные и именитые истории

🚗Кармани $CARM Микрофинансовая компания выдающая микрозайм под залог автомобилей 📊Финансовые показатели: Выручка компании за последний год выросла на 7%,что по историческим меркам даже ок, чистая прибыль при этом упала на -99% и составляет всего 2 млн., хоть на обед осталось) Как результат все мультипликаторы ужасны, отчёт хуже конкурента ❌Дивиденды: Выплат в этом году не жду,ну а с чего бы их ждать,если прибыль 2 млн всего ,можно считать это просто нулём ⚠️Оценка справедливой стоимости: При всех трудностях прошедшего года компания на рынке торгуется 1,07 капитала,чтобы понимать весь абсурд вот немного данного мультипликатора по банкам, мегарастущий Т=1,25 Капитала, самый надёжный Сбер=0,86 Капитала, согласен не совсем правильно сравнивать классические банки с МФО, вот Займер, который так же торгуется на рынке, отчет у которого лучше и который способен генерировать дивиденды выше рынка =1,02 капитала, дешевле Кармани, на мой взгляд в текущих реалиях компания Кармани должна стоить явно меньше капитала и торговаться с огромной премией к рынку,чтобы быть хоть за счёт чего-то интересной, справедливая цена явно ниже 1 рубля за акцию ❌Итоговое мнение: На мой взгляд это один из худших представителей сектора,да в последних обзорах решил добавлять МФО к банкам. Если кто не знает я принципиально не инвестирую в микрозаймы,но для интереса смотрю в отчёты и пишу про них в том числе и мой негатив в сторону Кармани не из-за сектора,например в Займере было намного больше положительного,тут же в процессе написания поста даже не знаю где выделить позитив,но по последнему отчёту и по балансовой стоимости прям плохо , наверное конкурент с МКБ за последнюю строчку в секторе!

🏭Нижнекамскнефтехим $NKNC $NKNCP Крупнейшая нефтехимическая промышленность ⚠️Финансовые показатели: Выручка компании сократилась на -6%, исходя из отчётов большое количество выручки было потеряно от продаж пластика и продуктов органического синтеза(-18млрд), чистая прибыль компании снизилась на -12% это при том,что компания получила прибыль от переоценки курсовой разницы,по итогу компания удерживает неплохую рентабельность чистой прибыли в 10% ⁉️Долговая нагрузка: Долг компании в 206 млрд,при наличности в 22 выглядит многовато = Чистый долг в 184млрд , / Ebitda 51 = 3.59 , что не самый лучший показатель долговой нагрузки и компании стоит задать вопрос,что дальше с этим делать. При этом уплаченные проценты в 18 млрд ,что не так уж и мало 💸Дивиденды: Дивидендная политика 15% от Чистой скорректированной прибыли, порядка 3-4% в зависимости от типа акций,но получается на данный момент ни доходность,ни процент выплат не интересен ⚠️Оценка справедливой стоимости: Честно говоря я жду провал в отчетности по итогам 26 года, за прошлый год отчёт был спасён 1курсовой переоценкой,2 оборотным капиталом, при этом в такой удачный казалось бы с точки зрения оптимизации год всё равно с отрицательным FCF, на этом фоне не вижу потенциала выхода в положительный денежный поток,а тогда для меня акции не интересны ❌Итоговое мнение: Для меня акции компании на рынке просто были,их кто-то там покупал или продавал,но долг высокий,дивиденды слабые , свободный денежный поток отрицательный,для чего я должен сейчас купить? не понимаю,поэтому думаю вернемся через год с еще более плохим отчётом

⛽️Башнефть $BANEP $BANE Один из представителей нефтяной отрасли на нашем рынке 📊Финансовая отчетность: Выручка за последний год показала снижение на 12%, при этом глядя на динамику,да,при этом Чистая прибыль -50%, а рентабельность чуть меньше 5%,что лучше Роснефти,но хуже Татнефти, при этом тоже отчётность не полная, д и периодичность раз в год смущает и не добавляет оптимизма, в целом учитывая сложные времена для сектора отчёт не самый плохой,если сравнивать с конкурентами ⁉️Долговая нагрузка: Спасибо,что не написали в отчёте 3 буквы,а есть всего 2 цифры, долг там вычленить невозможно, есть общее количество обязательств в 200 млрд,а например оборотных активов 500(конечно там и запасы и дебиторка),но иначе вообще ничего не посчитать , ситуация как у роснефти,разориться не дадут,а исторически у компании не сильно много долга было 💸Дивиденды: Распределяют как правило 25% от ЧП, соответственно ждём около 70-80 рублей на акцию, по префам около 7% может быть годовой дивиденд,понятно,что в сравнении с облигациями не интересно,но для проблемной отрасли не плохо 📈Оценка справедливой стоимости: Как и для всех нефтяников закладываю околонулевые темпы роста, сектор спасёт только слабый рубль,но бюджетное правило отправили в стол , а соответственно цена валюты пока снижаться не будет,либо длительный период дорогой нефти в мире, но и цена доставки со всеми санкциями сейчас не маленькая,поэтому ждём не менее тяжелый год,если судить по денежным потокам компании,то небольшой потенциал роста может сохраняться в привилегированных акциях до 10% ❌Итоговое мнение: Как говорил несколько раз уже в сектор не лезу пока, после отчёта Роснефти она сместилась на 3 место в топе, Башнефть,даже имея потенциал в префах всё еще остается позади Лукойла/Татнефти/Роснефти, с Газпром-нефтью наверное поделят 4-5 место ,но на мой взгляд если даже заходить в сектор долгосрочно,то в топы,сейчас наверное топ больше Татнефть,даже если стараться выдумать какую-то идею,то Башнефть не смотрится лидером нигде, ставка на перемирие -Лукойл лучше, ставка на рост - Роснефть, на ослабление рубля- Сургут , а Башнефть немного сероватая, из плюсов префы стоят достаточно дёшево)

⛽️Роснефть $ROSN Один из самых больших бизнесов в стране ❌Финансовые показатели: Выручка компании снизилась на 19% и это худший показатель с 2021 года, при Этом чистая прибыль снизилась на 70+%,что так же худший показатель с 2024 года,Соответствующая учесть распространилась и на FCF , сама компания объясняет всё низкими ценами на нефть,крепким рублём , высокой ставкой ЦБ и санкциями,спасибо,что не списали активы,как например Лукойл, но где отчёт о движении денежных средств,вообще отчёт в пару цифр для компании становится нормой,а теперь по итогам года одну из трех страниц можно просто выкинуть? Очень недоволен именно этим и компания для меня стала значительно хуже на этом фоне ❌Долговая нагрузка: А вот не знаю, да, просто не знаю, компания в Балансовом отчёте, в разделе обязательства показывает 2 цифры, дальше называется угадай сам, понятно,что риск банкротства тут минимален, но ни долг,ни денежную позицию нам знать не надо дизлайк и идём видимо просто дальше ⁉️Дивиденды: На фоне снижения чистой прибыли конечно снижаются и дивиденды,тут в целом всё понятно и всем известно давно ,компания наверное 4-6% сможет выплачивать за год,но это совсем не то,что мы привыкли видеть у неё,даже Айтишники способны дать больше в разрезе года не интересно ❌Оценка справедливой стоимости: Как я уже писал выше отчёта о движении денежных средств у компании нет,поэтому все прогнозы и модели не значат абсолютно ничего,поэтому на горизонте года покупка компании не интересна,в долгосрочную перспективу можно но на прям сильных проливах от 400 рублей и ниже, а лучше 350-380рублей за акцию,чтобы снизить риск 🆘Итоговое мнение: Я много раз писал,что Роснефть мне нравится больше,чем Лукойл именно долгосрочной перспективой,там Восток ойл на подходе и тд, я готов простить тяжёлые времена, я понимаю почему маленькие дивиденды,но отсутствие нормальной отчётности уже слишком много рисков добавляет, при этом не покупаю достаточно давно весь сектор в нём проблемы очевидны, что в долгосрок? Ну по 350 рублей наверное готов удвоить позицию по компании,сейчас общая доля в портфеле 2,6% пока негодую,но держу,при снижении цены процентов на 20- готов буду добрать возможно до 3-4% и забыть,повторюсь цель прям сильно долгосрок и то посмотрю еще как дела будут у татнефти к тому времени на горизонте года идей для покупки нет,если не доллар по 120) Внутри сектора наверное всё еще остается в топ3 , но лучше ли это Лукойла и Татнефти ? я прям не уверен)

📱Группа Позитив $POSI Компания из сектора кибербезопасности на нашем рынке ✔️Финансовые показатели: Выручка компании по итогам 25 года выросла с 24.5 до 30.9 млрд,рост составил 26%,при этом хочу отметить,что в 24 году был плохой отчёт и компания сказала,что он был из-за переноса отгрузок,получается 26% с учётом отложенного спроса уже звучит не очень приятно) Чистая прибыль выросла с 3.6 до 7.2 млрд рост в 2 раза так же приятно,но куда приятнее изменение NIC(прибыль с учетом расходов на разработку ПО(если очень кратко)) с -2,6 до 2,7 млрд, выход из убытка по этому показателю привел к дивидендам ⁉️Долговая нагрузка: Долга на 24 млрд и всего менее 3 млрд кэша = чистый долг 21 млрд.,при Ebitda 12, коэффициент долга ниже 2 что в принципе окэй,меня больше удивляет другое , в презентации компания говорит (исходя из презентации ) о Чистом долге в 6,37 млрд, где в отчёте я вижу Долгосрочный долг 15,3+Краткосрочный долг 8,6-Кэш 2,7 =около 21 млрд,но никак не 6 ,слишком большая разница-интересно) 💸Дивиденды: Компания возвращается к выплатам дивидендов,73% от NIC , с учетом роста данного показателя и планов на улучшение рентабельности можно ждать более 35-40 рублей дивов,что порядка 4% и не интересно, однако на период нескольких лет компания вполне способна выйти на базу процентов в 10 к текущей цене,что для Айтишки в перспективе не плохо 🆘Оценка справедливой стоимости: Компания из адекватных прогнозов говорит лишь об улучшении рентабельности NIC, поэтому исходя из прошлогоднего отчета считаем,что компания дальше планирует придерживаться долгосрочной стратегии роста выручки на 20-25%, консервативно как обычно беру более низкую цифру в 20% и рост выручки по итогам года до 36-37млрд,при этом остаётся высокой ставка дисконтирования,для меня в 20+%, при таких вводных справедливая цена в районе 1300рублей за акцию,учитывая,что 25 год был явно лучше 24 вполне реально ⚠️Итоговое мнение: Я остаюсь скептически настроенным на сектор в ближайший год,считаю,что экономика в такой стадии,что быстрорастущим компаниям очень тяжело поддерживать темпы роста, нравится именно направление кибербеза, если смотреть внутри сектора,то для меня на одном уровне,возможно чуть получше Астры и Хуже Даты, в целом учитывая Яндекс наверное в топ 3 сектора Позитив я бы не поставил,на данный момент планов покупать нет,но роста искренне желаю)

🧬Ива Технологии $IVAT Российский разработчик корпоративной системы коммуникаций 📊Финансовые показатели: Про история думаю не совсем уместно,ведь реалии меняются для компании,выручка за прошлый год -4%, при этом Чистая прибыль -25%, но отмечу даже так высокую рентабельность ЧП в 44%,что выше даже тех конкурентов которые по итогам прошлого года смогли вырасти,но в целом отчёт плохой добавить тут нечего,сама компания это комментирует как: "замедление роста экономики, сокращение бюджетов заказчиков и перенос реализации проектов на более поздние сроки." - тут и добавить нечего. ✔️Долговая нагрузка: У компании 500млн чистого долга,почти отсутствует кэш, по отношению к Ebitda долг 0.23, что классический показатель для Айтишников, всё хорошо и проблем не ожидается ❌Дивиденды: Компания ни разу не платила дивиденды,наверное и в этом году ждать не стоит,если только в качестве сюрприза,но там не так много будет,чтобы радоваться 3-4% так себе сюрприз,поэтому ни на что не рассчитываем ⚠️Оценка справедливой стоимости: Единственный прогноз от компании,который я нашёл это выручка на уровне 4-5 млрд( амбициозно,учитывая снижение в 25 году), но допустим , при сохранении рентабельности и увеличении Капитальных затрат компания даже так не смотрится интересно и на мой взгляд сейчас торгуется на справедливых уровнях,но интереса для покупки у меня по крайней мере нет Ожидаемая цена в 150р не даёт перспектив 🆘Итоговое мнение: Для меня компания похожа на Аренадату и Астру,возможно из-за появления примерно в одно время и испытывающие проблемы роста, но в отличии от Даты и Астры, Ива не то,что не смогла расти,она показала снижение в прошлом году + те двое еще и хоть какие-то копейки в виде дивидендов способны платить, по итогу даже в не самом интересном на данный момент секторе Ива не входит в топ,я уже молчу про наличие Яндекса с похожими оценками,для чего тогда брать Иву? просто из-за того,что она самая маленькая по капитализации и поэтому может быстрее начать расти? может,но экономика для этого не готова, компании как обычно развития и всего наилучшего,но акционером быть пока не рассматриваю

Еженедельные инвестиции - 118 неделя Пополнение на +6400₽; +5000₽ еженедельные пополнения +1400₽ за вредные привычки +Пришли деньги от оферты по Европлану ~17000₽ Покупки: Облигации Сбера $RU000A10DS74 я любитель фиксированных купонов поэтому на деньги которые пришли от Европлана купил именно эти облигации,к Соберу думаю вопросов нет ( за исключением низкой доходности) ,но много раз говорил,что за надёжность я готов недополучить пару % ,мне так спокойнее,чем искать 25-30% и переживать из-за каждой новости Северсталь $CHMF снова купил немного на длинный горизонт,тут скорее усреднение на будущее,а не покупка под идею на горизонте года, когда будет разворот рынка металлов никто не знает, поэтому иногда понемногу покупать готов ДомРФ $DOMRF тут идея думаю более понятная,двузначные дивиденды с потенциалом роста в течении года, классическая история для инвестиций ,без фанатизма по объему,регулярно по немногу дальше планирую формировать позицию Транснефть $TRNFP основная позиция была сформирована давно, сейчас в преддверии дивидендного сезона и по мере роста портфеля докупил данный эмитент,готов ещё на 1-2 покупки,но посмотрим в будущем по ценам Планы на портфель: Поиск и покупка корпоративных облигаций никто не отменял,даже с учётом того,что доходность снижается,пока ещё готов брать для баланса денежных потоков Дивидендные акции по типу Сбера или Транснефти хочется ещё хотя бы по разу купить до дивидендов,при этом формирую позицию по Ренессанс и ДомРФ,при этом готов брать более рискованные истории при снижении цены,по типу Северстали,Х5,Татнефть или Роснефть (если у сектора проблемы и он стоит действительно дёшево,то готов буду покупать лидеров сектора в долгосрок) В целом же сейчас рынок уже давно стоит на месте и не политика,не ЦБ не дают достаточного импульса для движения,а я в это время продолжаю получать купоны и дивиденды,продолжая при этом стабильно пополнять свой счёт и покупать активы Всем прибыльных и спокойных инвестиций 💫 #еженедельныеинвестиции

💻Группа Астра $ASTR Айтишник с очень большими амбициями 📊Финансовые показатели: Среднегодовой темп роста выручки за 3 года составляют 56%,что круто,однако 2025 год рост составил всего 19%,вроде бы ничего страшного сложный год,но рост хороший,да,если ты не обещаешь рост выше 30% ,поэтому акции укатали справедливо,Чистая прибыль и вовсе снизилась,несмотря на то,что в презентации компания говорит о всевозможных снижениях операционных расходов,как итог рентабельность выше 30%,но это худший результат для компании за 5 лет, в целом-то отчёт достаточно хороший для рынка,но не для растущей компании с высокой оценкой,но об этом чуть позже) ✔️Долговая нагрузка: Долг компании 3,35 млрд, при 1.25 кэша, небольшой чистый долг в 0.25 от Ebitda ничего страшного,даже по высоким ставкам ЦБ сильных проблем не доставит ❓Дивиденды: Всю политику расписывать тут достаточно долго Прибыль-Капекс+Амортизация ,глядя на долг ,благо компания в презентации за нас всё посчитала,прикреплю скрин в целом меньше 5 рублей на акцию и меньше 2% доходность слабо как по рынку,так и по сектору ⁉️Оценка справедливой стоимости: Вот тут на мой взгляд начинается самое интересное,компания обещает рост до 30 года в 30+% роста отгрузок(Скрин с презентации добавлю) , я немного посчитал и у меня получается рост среднем в год по 36%, при последнем отчёте в 19%, еще интереснее,что это рост в 5 раз, есть ли столько клиентов на рынке? Там еще к 2030 году Ebitda в 40 млрд(при текущих 8 млрд) , если мы поверим компании,то рост может составить до 500 рублей за акцию, но в прошлогодней презентации нашёл прогноз,там правда не по выручке,а по прибыли,но они не сильно выполняются(Так же скрин в ленте),поэтому есть ли гарантии исполнения более долгосрочного и амбициозного прогноза? Я же в более консервативные расчёты добавил рост выручки на 20%, с сохранением рентабельности на среднеисторическом уровне, справедливая цена получилась порядка 300 рублей на акцию (Хотя по мультипликаторам,я конечно редко на них смотрю, компания относительно прошлых оценок смотрится уже не так дорого) 🆘Итоговое мнение: Компания на рынке относительно новая,с первыми обещаниями справляется не очень хорошо,за что акции справедливо укатали сильно вниз(Я и сам вышел с убытком,благо доля была не такая большая и убыток в пару тысяч ничего страшного для меня), мне нравится ,что компания хотя бы даёт прогнозы по своему бизнесу,надеюсь еще научится исполнять их и тогда будет супер,но оценка слишком амбициозная,а дивиденды даже с учетом роста по 40% в год ближайшие лет 5 не интересны,поэтому я не готов второй раз брать на себя повышенный риск,д и экономика у нас всё же снижается,а таким компаниям как Астра нужно бурное развитие клиентов,чтобы спрос на их продукцию увеличивался,пока ждём в стороне ,если компания покажет рост выручки по итогам 26 года в 40-60% выручки и сделает х2 прибыли,то готов переобуться буду,но сейчас не верю

🩺Мать и Дитя $MDMG Сеть частных медицинских клиник в России 📊Финансовые показатели: Среднегодовой темп роста выручки за 5 лет составляет 18%,что само по себе неплохо,но за прошлый год компания увеличилась на 31%,что очень хорошо,насколько я понимаю за счёт M&A , Чистая прибыль же за прошедший год выросла только на 9%, глянул в Отчёте быстренько, рост зарплат и рекламы как раз где-то 1.5 млрд, что повлияло на снижение рентабельности которая всё равно на хорошем уровне выше 24%, в целом хороший отчёт для хорошей компании ✔️Долговая нагрузка: У компании нет долга и Кэш чуть меньше 3 млрд,при годовой прибыли в 10 млрд,не так много,но приятно, когда он есть,особенно без долга,поэтому лайк) 📌Дивиденды: Политика предусматривает выплаты до 100% чистой прибыли,в том числе накопленной, при этом компания хвасталась тем,что за прошлый год выплатила более 60% от прибыли,поэтому возьму в расчёт тот же показатель(а оставшиеся 40% оставим для будущих возможных покупок), так вот при 60% выплат от ЧП, потенциал дивидендов 80-85рублей на акцию,немногим больше 6% получается,не самая интересная история,но лучше небольшой растущий дивиденд , чем его отсутствие -вывод нейтральный) 📈Оценка справедливой стоимости: Несмотря на то,что компания за счёт слияний увеличила выручку на 30+%, подобных темпов я не жду, за точку отсчёта брал 20+% роста в 26 году и дальше порядка 15%, при этом среднюю рентабельность ЧП выше 25%,прогноз на мой взгляд достаточно оптимистичный,но даже с таким оптимизмом сейчас компания дороговатая, интерес даже при хорошем развитии ниже 1250 может быть,а лучше 1200, да так на рынке обычно бывает хороший бизнес стоит дорого ⁉️Итоговое мнение: Последние пару лет смотрю за компанией со стороны,развитие нравится,всё устраивает,но постоянно дорого + не самые высокие дивиденды,хотелось бы конечно тут хотябы 8-10%, но 6 совсем маловато, при этом радует отсутствие долга в наше не простое время,в общем если брать первые 2 метрики(Развитие,Долг) ,то всё классно, если брать вторые 2(Дивиденды,Цена акции), то мне не хватает, поэтому наблюдаю за акциями со стороны

⛽️Транснефть $TRNFP Крупнейшая нефтепроводная компания в стране 📊Финансовые показатели: Среднегодовой темп роста выручки за 3 года составлял 6% в год,при этом по последнему отчёту выручка увеличился на скромный 1%, при этом чистая прибыль компании снизилась на более 20%,виной Обесценивание амортизированных активов и рост налогов на прибыль, в денежном потоке от операционной деятельности так же снижение из-за налогов, достаточно ожидаемая история еще год назад все знали о налогах ✔️Долговая нагрузка: У компании отрицательный чистый долг,а значит компания от финансовой деятельности получает больше,чем тратит на обслуживание долга,что хорошо 💸Дивиденды: После выхода отчёта увидев снижение ЧП рынок немного испугался и начались продажи,но после этого умные люди показали свои расчеты,где указали нам на то,что будет даже рост выплат(всё дело в неденежных корректировках чистой прибыли,умничать с цифрами много не буду, скажу,что сейчас базовый прогноз 200 рублей, что даст более 14% ,что очень хорошо по рынку 💡Оценка справедливой стоимости: Рост тарифов в текущем году уже сделали на 5%, при этом среднегодовой рост выручки на ближайшие годы 3-5%, при этом остаётся вероятным увеличение капитальных затрат, в остальном достаточно стабильный бизнес , с около нулевым ростом, при ставке риска в 17.5% для меня справедливая цена в 1550рублей ,небольшая недооценка по рынку ✔️Итоговое мнение: Компания замена для облигаций ,у меня входит в топ3 по объему портфеля,консервативная история с дивидендами выше рынка и на данный момент одна из немногих компаний,которая способна конкурировать с ОФЗ, из рисков - большого роста тут ждать не стоит точно,возможно увеличение капитальных затрат , а так же может прийти государство и попросить еще больше налогов, в целом текущая позиция меня устраивает , если бы не было в портфеле,то покупал бы,но в текущем состоянии буду реинвестировать только дивиденды,ну и по мере роста портфеля от пополнений так же готов немного прикупать ,но это прям совсем маленькие цифры в процентах от рюкзака будет

🐟Инарктика $AQUA Производитель рыбы на нашем рынке 📊Финансовые показатели: Исторические показатели брать не хочется,так как компания испытала стресс в прошлом,поэтому пробегусь только по последнему отчёту, выручка -21% -логика простая в 24 году была потеря биомассы , а по заявлениям интернетов рост от малька до продажного веса 12-24 месяца,вот и сказываются потери того периода,однако из интересного в отчете под прочими операционными расходами фиксируется по прежнему потеря биомассы,хоть и меньше прошлого года,но общий объем в тоннах вырос на 33%,что может говорить о готовности компании продавать в прошлом объеме, конечно одно из следствий снижения выручки- снижение Чистой прибыли и её Рентабельности до исторически низких значений,отчёт с одной стороны печальный и позитива нет,с другой стороны по итогам 25 года не стоила ждать роста,исходя из всё той же потери биомассы и пересчете на 24 месяца, на мой взгляд уже со второй половины этого года и начала следующего всё должно становиться лучше в отчётах 📌Долговая нагрузка: Долг компании 17 млрд наличности на 3, чистый долг почти 14 млрд,при Ebitda 5.7 = 2.4 ,что не самый лучший конечно коэффициент по рынку, но сама компания ориентируется не превышать 3.5 , а улучшение операционных результатов способно увеличить данный коэффициент, получается,что ситуация по сравнению с прошлым годом ухудшилась,но для критичной нужно еще 2-3 плохих года,следим) ⁉️Дивиденды: Чёткой политики у компании нет , платит то 10, то 20 рублей за квартал,иногда отказывается от выплат , я бы честно смотрел на выплаты в 20 рублей в этом году и около 40-50 в следующем(если мы начнем наблюдать улучшение в отчётах), базовый сценарий 20 рублей даст около 5%,что совершенно не интересно по рынку сейчас ⚠️Оценка справедливой стоимости: Тут опять всё сложно,мой нейтральный прогноз увеличение выручки в 26 году,но снижение рентабельности и небольшой рост Capex, как нейтральный отчет за 26 год и позитивный в 27 году,с продолжением роста всех показателей, при этом возвращение выручки на исторический максимум в 32млрд в 2028 году, да за это время может быть снова потеряна часть биомассы или другие трудности,поэтому ставка дисконтирования 19% выше рынка, при таких оценка цена справедлива в диапазоне 450-500 рублей, в целом глядя на рынок логично,что после отчёта её переоценили и перепродали 🆘Итоговое мнение: Из рюкзака компанию не выбрасываю,так как считаю,что дно бизнес проходит уже сейчас и дальше должен развернуться,при этом перепроданную компанию не хочется продавать по низкой цене, ниже 400 рублей готов даже усреднить немного , ставка на эту компанию сопровождается с более высоким риском,поэтому её у меня в портфеле меньше 1%, даже если станет банкротом,то готов этот 1% принять как ошибку, жду хороший 2027 год,надеюсь не подведут,хоть и при текущем отчёте идеи нет)

🧰ВИРУ $VSEH Все инструменты крупнейшая онлайн платформа по продаже товаров , для дома,сада,строительства и ремонта 📈Финансовые показатели: Выручка компании в среднем за 3 года показывала рост под 30%,при этом в последнем отчёте мы увидели скромные 8%,что не самый крутой результат мягко говоря,Чистая прибыль при этом выросла на 50%,что достаточно приятно,но учитываем эффект низкой базы прошлого года,хотя увеличение рентабельности конечно круто ✔️Долговая нагрузка: Долг снизился почти в 2 раза за прошлый период составил 11 млрд,при этом Наличность увеличилась до 12, как итог отрицательный чистый долг,что отличный результат за год 💸Дивиденды: Компания должна выплачивать не менее 50% Чистой прибыли по МСФО, получается более 4 рублей на акцию,что 5+% , но это всё еще не очень интересные доходности,особенно учитывая топов рынка и облигации 💡Оценка справедливой стоимости: Тут пожалуй хочется просто подискутировать по поводу рекордного FCF в 12 млрд и почему я думаю,что это не может быть долгосрочным трендом, большая часть Денежного потока от операционной деятельности по итогам отчета зависит от одной строчки(Изменение запасов) Разница с прошлым годом более 13 млрд,компания просто закупила запасов намного меньше,чем раньше,соответственно эффект это либо разовый,либо компания отказывается развиваться(1-ый вариант лучше), при этом Кредиторская задолженность(почти 32 млрд) выше дебиторской(15млрд) в 2 раза,такое может быть конечно трендом,но я считаю,что должно происходить погашение часть кредиторки,что так же негативно скажется на FCF, получается текущий прорыв в данном виде денежного потока не отражает всей долгосрочной действительности,а лишь момент оптимизации, по итогу к следующему отчету мы вполне можем вернуться на значение 3-5 млрд,а при таких цифра цена компании на рынке сейчас очень дорогая, а справедливая на уровне 50-60 рублей за акцию ⚠️Итоговое мнение: Я не совсем понимаю почему магазин с инструментами оценивается как Яндекс или Озон,темп роста выручки за последний год в 8% мало , дивиденды так же на уровне Айтишки в 5%, при этом рентабельность как у Ритейлеров,но стоит дороже, перспектив на ближайший год для роста цены акций я не понимаю,поэтому ждем следующего отчета,либо там покажут что-то классное,либо рынок переоценит справедливо компанию,я не тороплюсь,кончено видел прогнозы на рост прибыли в среднем по 40% до 2028 года,но что-то сильно амбициозно если честно,поэтому просто наблюдаю)

💿НЛМК $NLMK Один из гигантов черной металлургии в стране ⁉️Финансовые показатели: Самая низкая выручка начиная с 2021 года, Самая низкая прибыль,хуже,чем в ковид, Операционный денежный поток меньше 2020 года, по сути отчёт показывает,что компания переживает стресс похожий на ковидный год,при этом затяжной,при этом низкая цена на сталь в мире у нас уже почти 2 года,а экономика внутри страны идет в рецессию,текущего темпа снижения ставки ЦБ не достаточно,чтобы масштабировать внутренний рынок + не забывает про временной лаг,если прямо сейчас ставка ЦБ станет к примеру 5% , то компания(а вернее отчёты) почувствуют разницу лишь через пару кварталов ✔️Долговая нагрузка: У компании 70 млрд долга,при этом 115 ярдов наличности,отрицательный чистый долг всегда приятно,финансовое состояние отличное ❌Дивиденды: Компания должна выплачивать 100% от FCF, при этом в 2025 году дивидендов не было ,долгосрочно возврат точно будет к выплатам, произойдет ли сюрприз уже в этом году? я бы на это делать ставку не решился, компания может весь текущий год проживать по прежнему с проблемами и не выплачивать акционерам, д и выплаты из имеющегося денежного потока процентов 5 доходности дадут,что не сильно интересно,хоть и будет приятным сигналом 📈Оценка справедливой стоимости: Текущий год жду по прежнему проблемный для компании,возможно небольшой разворот в выручке,однако может усилиться давление на рентабельность, по итогу минимум для компании не уйти в убыток,с которым должны справиться и сделать неплохую базу для разворота рынка при этом все проблемы компании уже в цене ,сейчас торгуются справедливо относительно своих трудностей,но дёшево относительно потенциала ⚠️Итоговое мнение: Для меня это один из лидеров проблемного сектора,если верить в скорое восстановление рынка,то покупать надо много,я верю в более длинный горизонт,поэтому периодически на сдачу понемногу покупаю в том числе и НЛМК, станет ли текущий год хорошим? Я лично считаю,что нет,поэтому не тороплюсь формировать позицию полностью, есть ли потенциал падения ? ну рублей до 80 за акцию могут уронить в текущем состоянии(для этого нужен общий стресс на рынке), пока же цена болтается просто внизу и сектор с закрытыми глазами ждёт когда же проблемы уйдут,но внутри сектора НЛМК чувствует себя не так плохо как другие более мелкие конкуренты,которые уже скатились в убыток,а некоторые еще и с большими долгами, но НЛМК одна из немногих компаний сектора без санкций,что потенциально добавляет риска

🚢НМТП $NMTP Крупнейший торговый оператор из Новороссийска 📊Финансовые показатели: Выручка компании увеличилась за прошлый год на 7%,что достаточно консервативный,но рост,что уже приятно,Чистая прибыль же при этом сохранила свою рентабельность в 52% и выросла вслед за выручкой в целом консервативный нейтральный отчёт по всем показателям от Выручки и до денежных потоков всё нейтрально для компании,рост на величину инфляции) ✔️Долговая нагрузка: У компании 19 млрд долга и при этом наличности на 61, Чистый долг по итогу отрицательный- полный порядок,компания с процентов зарабатывает больше ,чем тратит на обслуживание долга 💸Дивиденды: Политика компании платить 50% от прибыли по МСФО,учитывая FCF, в прошлом году оба значения хорошие поэтому не вижу препятствий для выплат чуть более 1 рубля на акцию как итог дивиденд выше 11%, достаточно неплохо по текущему рынку в целом,но от ОФЗ или топов слегка отстаём 🔼Оценка справедливой стоимости: Компания в среднем росла на 11% за 5 лет,учитывая снижение роста закладываю в модель так же 6-7% роста выручки как в прошлые 2 года, при этом рентабельность операционной прибыли должна быть без изменений на среднеисторических значениях,при этом считаю,что капитальные затраты у компании могут вырасти в будущем году,при таких вводных справедливая цена на акцию порядка 10рублей ✔️Итоговое мнение: На мой взгляд достаточно неплохая транспортная компания на рынке,может подходить консервативным инвесторам,однако есть два нюанса , 1 удары Украинских дронов по порту,которые невозможно просчитать и 2 Даже если не будет ударов в рамках конфликта,то чем это лучше Транснефти, риск примерно одинаковый,а транснефть платит побольше в виде дивидендов, разве что рассмотреть для диверсификации,тогда можно)

🔌ФСК Россети $FEES Мать Россетей русских 📊Финансовые показатели: Выручка компании за последний год выросла на 22%,что рекорд за последние 3 года, работают видимо тарифы,прибыль же стала 141 млрд,вместо убытка в почти -150,что конечно позитивно, Рентабельность ЧП чуть ниже исторических норм,но и компания еще не на пике,стоит отметить Капекс,который подошёл к пику из-за него кстати компания на дно по рынку ✔️Долговая нагрузка: Долг компании в 800+ млрд,при наличности в 300+, дает Чистый долг равный 517 млрд, к Ebitda в 668 млрд. =0.77 неплохой показатель и казалось бы огромный долг не так страшен, Д и с облуживанием процентов у компании всё не плохо,тут наверное достаточно холодно отношусь к долгу,ведь это системно значимая компания для государства и банкротства я не представляю, д и состояние в целом-то хорошее ❌Дивиденды: Компания не платит дивиденды и не жду в текущем году,однако дивполитика у компании есть: выплаты в 50% чистой прибыли, определенной как максимум из отчетностей РСБУ или МСФО. При этом такая чистая прибыль корректируется на обязательные отчисления, инвестиции, что в целом может вернуть компанию к выплатам,но это на мой взгляд не раньше следующего года ✔️Оценка справедливой стоимости: Компания стоит свою одну годовую прибыль,на этом можно было бы перестать писать насколько дёшево её оценивает рынок,но всё дело в высоких капитальных затратах и отсутствии дивидендов,если мы в текущем году проходит пик капзатрат, то компания становится интересной для покупки 🧐Итоговое мнение: Я почти уверен,что после пика капекса компания сделает х2-х3 и будет одним из лидеров рынка,достаточно агрессивная история заходя в которую нужно будет подождать,а время зависит как и всё у компании в последние 3 года от CAPEXa, есть еще конечно риск от ущерба от взаимных ударов по энергетике в рамках СВО, но не такой риск,чтобы торговаться в 1 годовую прибыль,крайне заманчиво,что думаете?

Еженедельные инвестиции - 117 неделя Пополнение на 7500₽: +5000₽ еженедельные пополнения +2500₽ за вредные привычки +15000₽ погажение выпуска облигаций Селектел Покупки: Селектел облигации $RU000A10EEZ9 достаточно консервативно,погасился один выпуск,купил другой на ту же сумму и добавил 1 штучку сверху,не самый большой купон,но согласен им пожертвовать,чтобы спать спокойнее Вуш облигации $RU000A10BS76 в прошлом писал,что самая рискованная моя позиция среди облигации,докупил до 20 штук,больше данного эмитента набирать не планирую, из-за вопросов высокого риска ДомРФ $DOMRF не так давно начал покупки,сейчас всего 5 штук,в планах докупить по текущим ценам до 10 штук,а там посмотрим на отчёты полугодовые Ренессанс $RENI заменяю потихоньку позицию Европлана в другой компании из финансового сектора,на мой взгляд ниже 100₽ хорошая цена для покупки ,ещё и дивиденды выше 10% должны быть Северсталь $CHMF аккуратно подобрал и рисковый актив на сдачу,тут проблемы я думаю все знают они касаются всего сектора,ну уж очень интересная цена стала, поэтому риск немного добавил,тем более на длинном сроке этот риск должен уйти Планы на рынок: Как уже писал ранее закончил формировать позицию по ОФЗ и Валютному фонду, сейчас закончил набор в облигациях Вуш, в планах формирование 3-5 позиций в консервативных корпоративных облигациях,+1 рискованная (смотрю пока на сектор строителей,но ещё не выбрал ничего конкретного) Далее будут в основном акции с 10+% доходностью и возможно точечные покупки проблемных секторов типо Северстали,но по низким ценам (если вернуться нефтяники на низ рынка,тоже подойдёт на небольшую долю) А так в целом скучно,но уверенно идём к цели в миллион, горизонт конец 27 года Всем прибыльных и спокойных инвестиций 💫

🔌Ленэнерго $LSNG $LSNGP Российская распределительная сетевая компания работающая на территории СпБ и Ленинградской области 📊Финансовые показатели: Среднегодовой темп роста выручки за 5 лет составляет 15%, по итогам прошлого года рост составил 17%,что отличный показатель особенно учитывая консервативный сектор,Чистая прибыль при этом выросла на 67% я так понимаю за счёт более низкой амортизации,чем в прошлом году, как результат рекордная рентабельность ЧП в 24,5% прям отчёт не электриков,а АйТишников, сильный отчёт) ✔️Долговая нагрузка: 28 млрд долга при 49 наличности, отрицательный чистый долг в 20 млрд очень приятно,отличное финансовое состояние(которое кстати позволяет лишних 5-6 млрд добавить к прибыли за счёт процентов) 💸Дивиденды: По обычным акциям не интересно там процентов пять будет,давайте сразу по префам, политика выплат 10% от прибыли по РСБУ получается почти 37 рублей на акцию,при текущей стоимости 11% доходность,если сравнивать по рынку в целом то неплохо конечно 📈Оценка справедливой стоимости: Давайте отталкиваться от повышения стоимости тарифов, в Питере оно планируется на 11,3% в этом году соответственно и возьмём это за точку роста выручки, при этом я считаю,что рентабельность операционной прибыли должна снизиться,за счёт более высокой амортизации в следующем году при таких раскладах Обычные акции не интересны и должны стоить 12-13 рублей, Привилегированные же Посчитаю через дисконтирование дивидендов и при ставке дисконтирования 16% и среднегодовом росте дивидендов на 8% акции оценены рынком справедливо по 325 рублей на акцию 🤝Итоговое мнение: Хорошая стабильная компания со стабильным ростом за счёт тарифов, если смотреть по рынку в целом то близка к идеальной наверное на данный момент, но возможно внутри сектора есть более доходные истории,Россетей много поэтому нужно смотреть все и выбирать, из рисков пожалуй самые очевидные это увеличение Капитальных затрат,что может сказаться на будущих дивидендах и возможно удары по энергетике в рамках СВО,но Питер далеко и там есть более интересные цели для противника,чем бить по подстанции к примеру,компания долгое время была одной из моих любимых в секторе,на неё думаю точно стоит обратить внимание (на префы),такая облигация с растущим купоном

🖥Аренадата $DATA Российский разработчик программного обеспечения 📈Финансовые показатели: Среднегодовой темп роста выручки более 50%,что конечно отличный показатель за 3 года, при этом за 25 год компания отчиталась о росте выручки в 46% (при собственных прогнозах в 40%),что отличный показатель,Чистая прибыль выросла на 41%,что так же в целом позитивно , стоит отметить снижение рентабельности чистой прибыли до минимальных за 5 лет 30%,что остаётся хорошим уровнем даже внутри сектора 👌Долговая нагрузка: У компании практически отсутствует долг и есть запас наличных около 3 млрд,что больше годовой прибыли - отличная подушка ликвидности или на чёрный день - тут всё на пять баллов ⚠️Дивиденды: Компания впервые выплатила дивиденды в прошлом году,согласно политике должны выплачивать 50% от Чистой прибыли скорректированной на Капитальные затраты и Амортизацию, в общем выходит около 4.5 рублей на акцию и почти столько же в процентах по текущей цене, что мало по рынку , но среднее значение по отрасли 🔼Оценка справедливой стоимости: Компания даёт прогноз 20-40% темп роста выручки,что достаточно большая вилка,обычно я беру минимальное значение,но так как компания выполнила свой прошлый прогноз,то возьму средние 30%, при этом тенденция на снижение рентабельности может продолжится,соответственно для консерватизма убираю пару процентов,таким образом при хорошем отчёте через год потенциальная стоимость акций может составлять 120-130 рублей на акцию,без влияния ставки дисконтирования ✔️Итоговое мнение: На мой взгляд экономика в полной мере не допадала и худшее впереди,поэтому ставку на компании роста пока не делаю,если у компании получится расти против падения экономики можно будет только поаплодировать , отсутствие долга,наличие пусть и небольших ,но дивидендов,адекватная оценка стоимости ,при сохранении роста всё звучит как хорошая инвестиция в будущее, однако повторюсь,что лично я пока делаю упор на компании стоимости ,но если начну рассматривать развивающиеся компании,то Аренадата будет одной из первых компаний на которые я обращу внимание после Яндекса пожалуй) Не так давно писал про ВК и Циан(понятно,что совсем разные направления бизнесов), но если грубо объединять про принципу АйТи , то Аренадата нравится больше,как по текущей оценке,так и по потенциалу

📱Циан $CNRU Российская платформам для сделок по недвижимости(Аренда, либо продажа) 📊Финансовые показатели: Выручка в среднем за 5 лет росла темпами 31%, при этом за последние 2 года мы видим снижение темпов 18 и 17% соответственно,что всё еще хорошо по рыночным меркам, Чистая прибыль за прошлый год выросла на 50+%, что так же крайне позитивно, остаётся высокой рентабельность прибыли и Ebitda,компания при этом почти не имеет Капитальных затрат и растущий FCF, отчёт стабильно хороший ✔️Долговая нагрузка: У компании отсутствует Долг полностью и имеется подушка на 6 млрд,что больше 2 годовых прибылей,так же позитив для бизнеса,всё супер 💸Дивиденды: Политика компании выплачивать не менее 60% от скорректированной чистой прибыли,в прошлом году компания впервые заплатила акционерам ,там был скорее спецдивиденд в 104 рубля, если не тратить накопленную прибыль,то дивиденды могут составить 25-30 рублей,что даст акционерам 4-5%, ну не самая интересная доходность ⚠️Оценка справедливой стоимости: Компания замедляет темпы роста выручки и на мой субъективный взгляд должна продолжить его терять, но всё же порядка 15% роста выручки закладываю в модель при этом с сохранением текущей рентабельности Ebitda и отсутствием капитальных затрат ,тогда по текущей ставки дисконтирования в 18% справедливая цена для бизнеса 550 рублей за акцию,что ниже текущих рыночных значений, если быть более простым то компания оценивается рынком в 47 млрд, при FCF около 4, даже с учётом роста это более 8 лет окупаемости,ну многовато выглядит ⁉️Итоговое мнение: Тут немного раскрою субъективность личными примерами , приезжая в какой-то чужой город для поиска жилья использую разные платформы, от Островка и Суточнору, до Т-города и Яндекс путешествий, даже Авито пару раз помогал,но ни разу я не заходил на Циан,хотя приложение на телефоне стоит, поэтому лишь на своём примере мне кажется,что может проигрывать часть рынка конкурентам ,опять же не самые шикарные дивиденды ,если брать игру в долгую,а трата накопленной прибыли на распределение акционерам на мой взгляд лишь подтверждает тезис,что компания не может пока найти как эффективно вложиться в расширение,поэтому считаю компанию не плохой на рынке,но дорогой для своих текущих оценок

🏠Группа ЛСР $LSRG Российская компания ,работающая в сфере девелопмента и производства стройматериалов 📊Финансовые показатели: Выручка растёт среднегодовыми темпами 16% на протяжении 5 лет, при этом основной рост был за счёт 2023 года, за прошлый период выручка увеличилась всего на 5%,что намекает на проблемы в секторе, при этом Чистая прибыль снизилась на -62% с 28 до 10 млрд,что плохо,но в целом ожидаемо,Рентабельность прибыли на минимумах за 5 лет, никто хорошего отчёта в целом по застройщикам думаю и не ждал,спасибо,что не убыток) ✔️Долговая нагрузка: Долг компании 364 млрд.,рост с 257 млрд,более ,чем на 100 ярдов. кэш при этом 245 млрд = чистый долг в 118 в целом неплохо/ Ebitda 68 млрд = 1,7 в целом неплохой коэффициент по рынку , Если взять процентные расходы в 46 млрд, к Операционной прибыли 58 млрд, то в целом ситуация чуть похуже,почти вся операционка уходит на покрытие долговых процентов, но в тяжёлый период допустим окей 💸Дивиденды: Четкой дивидендной политики у компании нет, обычно платит 78 рублей на акцию к текущим ценам 11% очень не плохо по сектору, из минусов отметил бы маловероятный рост даже в будущем ⁉️Оценка справедливой стоимости: В среднесрочной перспективе многие ждут ослабление ставки ЦБ, а это напрямую должно влиять на застройщиков, при этом консервативно рассчитываю на рост 5% выручки,при этом снижение рентабельности и по итогам 26 года,но плавное улучшение с 27 года, Ставку дисконтирования использую 19% и по итогу получилась справедливая цена в 777рублей за акцию 🆘Итоговое мнение: Я всё еще без оптимизма смотрю на сектор в целом и на покупку акций,особенно в условиях,когда та же компания даёт 16% доходности от облигаций, для чего мне акция ЛСР,которая дает 11%,если облигации дадут на 5% больше с меньшим риском? Огромного роста на слабом рынке компания в ближайший рост показать не сможет,соответственно облигации выгоднее и спишь спокойнее, ну и не забываем историю,как владелец сам себя финансировал за счет компании по низким ставкам Но даже при всех минусах сектор представлен на фондовом рынке так,что ЛСР одна из самых надёжных компаний

🔌Русгидро $HYDR Российский электроэнергетический холдинг 📊Финансовые показатели: Выручка за 5 лет растет среднегодовыми темпами 12%, при этом в отчёте за 25 год увеличение на 15%,что выше исторических средних данных,чистая прибыль компании при этом выросла на все 70%,А рентабельность составила 17%,что хороший показатель по меркам истории,однако в таком казалось бы хорошем отчёте, есть капитальные затраты в почти 40% от выручки,что конечно сильно убивает денежный поток 🆘Долговая нагрузка: Долг на 774 млрд при кэше в 68, явно маловато будет, но Чистый долг 706 млрд/Ebitda 219 =3,2 что уже достаточно высоко ,сбда можем добавить процентные расходы(которые кстати сильно отличаются - например начисленные процентные расходы около 50 млрд,в то время как в денежном потоки фактически выплачено 120млрд) + Инвестиционный цикл не закончился и основные расходы будут в текущем году более 400 млрд,компания не способна будет покрыть его за счёт операционной деятельности,а значит с высокой долей вероятности увеличит долг,поэтому прогноз тут скорее негативный ❌Дивиденды: Компания временно не платит акционерам и еще пару лет думаю не смогут из-за высоких капитальных затрат ,которые в 2 ближайших года составят более 600 млрд по плану, поэтому считаю,что года до 29 тут без дивидендов ❌Оценка справедливой стоимости: С учетом роста выручки и сохранением высокой рентабельности из-за пресловутого Капекса компания не является привлекательной,ведь FCF будет отрицательный минимум 2 года,а вероятнее всего даже 3,что не принесёт ценности акционерам,поэтому считаю ,что по итогам 26 года цена акций может еще ниже снизиться ⚠️Итоговое мнение: Не самая плохая конечно компания на рынке, Несмотря на высокую долговую нагрузку такое значимое предприятие в случае неудач будет спасать государство, при это не платит дивиденды и ближайшие несколько лет не интересны, я бы поставил таймер на конец 28 года или середину 29, где компания может стать инвестиционно привлекательной,ведь к тому времени , больше капитальные затраты будут позади,компания сможет генерировать как чистую прибыль,так и свободный денежный поток,а потенциальные дивиденды к текущей цене могут составить до 25%, но для чего всё это ждать 3 года будучи акционером я не сильно понимаю,ведь в других компаниях того же сектора можно получать хотя бы 10-12% стабильно те же 3 года, поэтому желаем компании всего наилучшего ,но оставляем в блокнотике на потом,сейчас не интересна ни в рамках рынка,ни в рамках сектора

💵Займер $ZAYM Российская финтех компаниях выдающая Микрокредиты 📊Финансовые показатели: У компании среднегодовое снижение прибыли около -9% ежегодно,Однако в последнем отчёте Чистая прибыль всё же развернулась показав рост на 11%, при этом рост капитала в среднем составляет 7% за 3 года, при Этом на данный момент Рентабельность капитала на уровне 30%,что самый низкий показатель с 22 года, рентабельность активов 24%,что чуть выше прошлого года, сама компания же в презентации отмечает проблемы в секторе и прогнозирует снижение прибыльности рынка,выход слабых участников и возможность консолидации в сильных руках 💸Дивиденды: Компания платит дивиденды с 24 года,выплаты составляют 50% от чистой прибыли и производятся 4 раза в год, потенциальная доходность акционеров может составить до 25 рублей на акцию или до 17%,что достаточно хорошо по рынку,но есть вероятность снижения доходность из-за более низкой маржинальности 🤝Оценка справедливой стоимости: Компания на мой взгляд находится в рискованном секторе,куда может добираться и рука государства для урегулирования и вероятность невыплат выше,чем у Банков, при этом компания относительно капитала оценивается вблизи исторических минимумов р/в= 1,1 , в презентации от компании прогнозов по прибыли или капиталу не увидел,есть лишь суждение о сложности рынка и возможно консолидации(крупные игроки будут покупать более маленьких) , при этом рентабельность будет снижаться в любом случае, получается,что компания сидя на месте будет терять прибыль,а для роста или удержания позиций нужны дополнительные расходы,что так же потенциально может снизить на время доход акционеров, по итогу считаю,что компания всё же сможет показать рост операционных доходов , но со снижением прибыли(а как следствие и дивидендов), по таким вводным оценка на капитал в будущем может снизиться до р/в = 1 ,что даст справедливую цену около текущих уровней ✔️Итоговое мнение: Не самый плохой представитель финансового сектора,платящий дивиденды, с прошлого обзора компания стоит на месте в цене,а состояние в секторе покрывается туманом всё больше,при этом дивиденды выше рынка, так еще и имеющийся у компании жирок может быть направлен на поглощение более слабых конкурентов,что в будущем может дать опору для роста,основной риск для меня остаётся в урегулировании микрофинансовых организаций со стороны государства, если верить в развитие сектора ,то эмитент неплохой, я по личному табу не инвестирую в МФО и табачно/алкогольные компании, поэтому компанию смотрел не сильно глубоко,лишь для общего развития и инвестировать сюда не буду) В целом на текущий момент компания оценена рынком хорошо, если захотите стать акционером обратите внимание на потенциальное снижение доходности сектора и изучите как повлияют возможные вмешательства от правительства)

🍏Лента $LENT История гадкого утёнка в сегменте ритейла? 📊Финансовые показатели: Выручка компании за 5 лет растёт среднегодовыми темпами в 20%, при этом за последний год выручка увеличилась на 24%,что вписывается в стратегию удвоения бизнеса к 2028 году,Учитывая,что компания с 22 по 25 год действительно удвоилась в выручке! Чистая прибыль при этом за последний год выросла до 34 млрд,что рекордные цифры за 5 лет,рентабельность активов и Капитала так же на высочайшем уровне за 5 лет, Из минусов снижение FCF из-за увеличения Капитальных затрат ,но даже с учетом этого отчёт вышел шикарный ✔️Долговая нагрузка: У компании почти 100 млрд долга,при этом половина покрывается кэшем,что конечно приятно, Чистый долг 49 млрд/ Ebitda 83 млрд =0,58 отличный коэффициент , Процентные расходы 13 млрд при операционной прибыли в 70 так же отличный показатель,по итогу с долгами полный порядок,что в текущей ситуации очень приятно ✔️Дивиденды: Компания не платила дивидендов , несмотря на то,что долговая нагрузка позволяет упор на данный момент на развитие,но по политике 100% FCF могут платить без проблем, при дивидендном сюрпризе может быть хорошая рыночная доходность,возможно еще попридержат с выплатами ближе к 28 году ✅Оценка справедливой стоимости: Компания обещает удвоиться в масштабах до 28 года и сохранить эффективность , В прогнозах побуду чуть консервативным и заложу 20-17% годового роста, при снижении рентабельности на 1%, и увеличенных капитальных затратах в ближайшие два года,так как развитие планируется в том числе за счёт M&A сделок, как итого DFCF в ближайшие годы на уровне 20 млрд при WACC 17% показывают 2500рублей за акцию , прогноз скорректированный в худшую сторону относительно того,что хочет сама компания,поэтому вполне реалистичный рост стоимости при развитии ✔️Итоговое мнение: Гадкий утёнок,на которого я почему-то не обращал особого внимания,возможно потому,что в сами магазины сети хожу редко,но Магнит и Икс5 всегда казались более надёжными и развивающимися,а оказалось,что Лента минимум топ2 на данный момент на рынке,а при потенциальных дивидендах претендент на первое место,пока именно дивиденды в Х5 для меня делают их привлекательнее,но Лента дышит в спину всё ближе и уже просит уступить дорожку первенства, поэтому считаю ,что обращение взгляда на данного представителя просто необходимо!

💿ТМК $TRMK Российская металлургическая компания производитель труб 📉Финансовые показатели: Выручка компании снизилась на 24% по итогам прошлого года,хуже за последние 5 лет было только в ковид,поэтому всё понятно,Чистый убыток удалось даже немного сократить,тут стоит отметить,что компания сократила расходы на себестоимость и операционные расходы с целью стабилизации падающего бизнеса,не все идут на такой шаг,небольшой лайк за старание , но не больше,отчет я бы сказал нейтральный,ведь проблемы бизнеса начались еще в 24 году,а 25 год для экономики в стране мягко говоря слабый, поэтому у ТМК плохо,но ожидаемо,могло быть и сильно хуже ‼️Долговая нагрузка: Долг компании 390 млрд,вырос на копейки, Кэш 95 млрд( снижение на 26 млрд) = Чистый долг 295 млрд при Ebitda в почти 75 = почти 4,что много для стабильного бизнеса,учитывая,что роста операционной прибыли наверное не предвидится,то положение не самое лучшее, при этом процентные расходы 65 млрд в 2 раза больше операционной прибыли,проще говоря,что компания зарабатывает за год - тратит за полгода на проценты ❌Дивиденды: Политика платить по МСФО от прибыли,но у компании убыток - поэтому выплат тут ждать не стоит = прогноз по дивидендам 0 рублей 📈Оценка справедливой стоимости: Вопрос дно ли это для компании или 26 будет хуже? Тут тенденция на снижение ставки от ЦБ,соответственно 2 повода для роста, 1-Увеличение экономической активности от клиентов(но это либо конец года,либо уже начало следующего, в ближайшие полгода ставки всё еще высоки точно) 2- снижение выплат процентов по кредитам и займам,которые забирают всю операционную прибыль и даже больше ,соответственно компания в теории способна показать около нулевую прибыль Как результат увеличение операционного денежного потока , тут стоит отметить еще одну штуку для гурманов в прошлом году низкий CFO связан с погашениями кредиторской задолженности, данная статья не ежегодная,соответственно может подрасти и FCF, при сохранении низких капитальных затрат,но даже так при позитивном сценарии роста FCF до хотя бы 15-20 млрд можно говорить о неких перспективах для акций в 120-130 рублей 🆘Итоговое мнение: Риск часто правит принятием решения,готов ли я рискнуть получить 20-25% доходностью? при ОФЗ которые дают 15% нет,ведь разворот рынка может и не случиться или ЦБ перестанет снижать ставку,тогда я останусь в компании без дивидендов с падающими финансовыми показателями,высокой долговой нагрузкой,но которая стоит дёшево, на мой взгляд идея может быть лишь одна и на определённый промежуток времени - это масштабная стройка,самый наглядный пример в голове это Газпром,если вдруг захотят строить очередной поток ,то ТМК на пару лет станет интересной,а в обычной своей жизни даже с учетом переоценки рынка , восстановлением экономики ,будет приносить 5-6% дивами, а зачем рисковать,если я в других компаниях получу более надёжные 10+% или вовсе пойду в облигации В итоге мне как инвестору не интересно,спекулянтам можете рассматривать отскоки от дна,либо ждать очередной стройки века,где нужны трубы)

🚗Делимобиль $DELI Российский сервис по краткосрочной аренде автомобилей или просто каршеринг ⁉️Финансовые показатели: Среднегодовой темп роста выручки за 3 года составляет 27%,однако за последний год выручка выросла всего на 10%, так же стоит отметить уменьшение автопарка с 31,7 до 27,9, Чистая прибыль показала самый худший результат за 5 лет,а вернее убыток в -3,7 млрд, Себестоимость и операционные расходы растут медленнее выручки , как итог операционная прибыль около нуля, а там из-за расходов по долгам и отрицательная прибыль, обычная история ,когда растущая компания не оправдывает темпов роста и не может увеличивать выручку желаемыми темпами ⁉️Долговая нагрузка: Долг компании 31 млрд и около 1 млрд кэша,что маловато ,Чистый долг 30 млрд при Ebitda 6,2 = 4,8 Что плохо по текущему закредитованному рынку, 6,2 млрд процентных расходов при операционной прибыли в 1 млрд так же мало, получается либо ждем развитие бизнеса чудесным образом,сокращение расходов,либо допка? ❌Дивиденды: Компания лишь однажды платила копеечные дивиденды, по политике 50% от Чистой прибыли,но прибыли нет и долг не позволяет ,поэтому ничего не жду) ⚠️Оценка справедливой стоимости: Ну давайте о цифрах немного,компания стоит 16 млрд,небольшой бизнес по меркам Фондового рынка, при этом компания за 5 лет суммарно Чистой прибыли не принесла, FCF ежегодно убыточный ,а вся надежда на будущий рост начинает развеиваться ,поэтому для меня очередная маленькая компания на рынке и инвестиции в неё выглядят как "вдруг повезёт" , я лично не готов на такое ,а на данный момент цена компании 0,ну ладно некоторые активы там всё же есть на 2-3 млрд рублей на 20 за акцию потянет) Остальное уже ожидаемые вами перспективы 🆘Итоговое мнение: Напоминает мне что-то компанию ВУШ и сектор схожий и проблемы, и не готовность нашего рынка к подобному сервису,отсутствие дивидендов,высокий долг, Убыток и неизвестные перспективы, вот и получается,что как инвестиция компания так себе)

Еженедельные инвестиции - 116 неделя Пополнение +5000₽ еженедельные пополнения Покупки: ОФЗ $SU26254RMFS1 безрисковая позиция сформирована,по плану было 2 выпуска по 25 штук в портфеле и сегодня под конец квартала данная позиция сформирована окончательно, в целом много раз писал,что это самая надёжная история с неплохой доходностью в виде денежного потока Облигации Вуш $RU000A10BS76 тут самая рискованная позиция среди всех облигации в портфеле на данный момент 19 шт в портфеле, докупать буду максимум до 20шт, больше риска брать не готов ДомРФ $DOMRF акции компании одна из самых новых в портфеле,при этом самая маленькая доля на данный момент,нужно наращивать позицию, поэтому и покупаю,идея в дивидендах и в том,что компания сдержит обещание по росту в 26 году,так как компания новая на рынке много покупать не планирую на данный момент на 15-20 тысяч сформирую позицию,а там посмотрим Планы на портфель: После окончания формирования позиции по валюте и ОФЗ планировал покупку корпоративных облигаций, поэтому может быть несколько новых выпусков и позиций в самых надёжных корпоратах,идея максимально простая зафиксировать понятный денежный поток+ есть ряд интересных акций Старые добрые (Сбер, Транснефть,Т) есть место для небольших покупок и увеличения доли в портфеле +На мой взгляд достаточно интересные цена на боле рискованные позиции (Ренессанс, ДомРФ, Северсталь и Икс5) с разными идеями и горизонтами,но решение буду принимать каждую неделю индивидуально в зависимости от состояния рынка и цен на акции Всем прибыльных и спокойных инвестиций 💫 #еженедельныеинвестиции

⚓️Совкомфлот $FLOT Крупнейшая российская судоходная компания по транспортировке нефти,нефтепродуктов и СПГ, а так же занимается обслуживанием добычи на шельфе 🕯Финансовые показатели: Выручка компании снижается второй год подряд , по последнему отчёту снижение составило -37%, Чистый убыток компании при этом составил 52 млрд(при выручке в 88), Однако FCF в -1 млрд всего говорит о том,что не всё плохо, ну или не плачевно плохо по крайней мере,но даже это не отменяет факт ,что отчёт плохой, привет политика и неработающие санкции наверное) ✔️Долговая нагрузка: Долг компании 145 млрд при кэше в 119, это прям хорошо,почти полностью покрывается, Чистый долг 26 млрд к Ebitda 43 млрд =0,6, что так же хороший показатель,дальнейшее снижение операционных показателей может конечно увеличивать долговую нагрузку,но проблем именно из-за долгов тут нет ❌Дивиденды: Политика компании платить от чистой прибыли по МСФО, поэтому логично при убытке дивидендов ждать не стоит, ожидаем 0р. , а значит не интересно 🆘Оценка справедливой стоимости: Сумасшествие в мире продолжается, охота на суда удары по энергетике,санкции и прочие не свойственные нормальным людям разрушительные действия могут продолжаться очень неопределенный срок,а значит компания может оставаться под давлением долго, поэтому я бы не взялся прогнозировать хоть что-то в данной отрасли до окончания горячей фазы конфликта, поэтому тут простите,без цифр и ожидаемых прогнозов,чем дальше,тем опаснее 🆘Итоговое мнение: Для меня звучит как ставка в казино, либо всё будет круто и можно получить переоценку акций, либо продолжение падения,я обычно в такие игры не играю, особенно в тех историях где начинается списывание активов , отсутствует прибыль и нет дивидендов,я не трейдер/спекулянт под мою стратегию компания не подходит,поэтому положительного что-то сказать не могу,высокий риск сохраняется без видимых сроков на исправление положения ,если кто-то глубоко копал и понимает возможную идею для покупки , буду рад почитать в комментариях

⛽️Лукойл $LKOH Одна из крупнейших нефтяных компаний на нашем рынке 📊Финансовые показатели: Начну сразу с того,что дико бесит лично меня, Скрин 2 и 3 из отчета компании за 2024 год и 2025, компания в 24 году выходит с отчётом и говорит мы получили выручку в 8,6 трлн рублей, думаешь ну круто! Проходит год и компания говорит в прошлом году была выручка 4,4 трлн и сейчас снижение до 3,7, где потерялось по пути 4 трлн? То есть компания не выходит и говорит мы потеряли половину бизнеса, компания ,просто меняет цифру в отчете за прошлый год,чтобы что? Не так сильно казалось падение? а остальное замаскируем и подправим! Пахнет свинством, отчет благодаря санкциям за 25 год отвратительный,я понимаю,что отжимают бизнес , но и компания своими методами подсчёта буквально отталкивает лично меня! Я всё понимаю СВО,санкции, политика и прочая ерунда,но будьте хоть честны для акционеров, а каком там среднегодовом темпе роста я должен тут писать,если через год компания может выкатить совсем другие цифры, отчёт плохой - вот вся оценка) ✔️Долговая нагрузка: Долг компании в 300 млрд при наличии денежной подушки в виде почти 600 млрд это хорошо,фактически отрицательный чистый долг,окей приятно и спасибо) Но отмечу,что почти 1 трлн испарился из подушки,Тут тоже можно немного негатива накинуть на такие статьи как :"Денежные средства выбывшие в результате прекращения деятельности =-272млрд" с Завода в Румынии забыли вывезти?) Или "приобретении Акций компании = -654 млрд" Неплохо так закупились) Но деньги тратятся) 💸Дивиденды: Компания по политике должна выплачивать до 100% от FCF, который положительный и уже рекомендован дивиденд 278рублей на акцию, новые реалии Лукойла порядка 550-600рублей выплат в среднем в год, на данный момент около 10-11% возможная доходность ,всё еще неплохо по рынку и лучше своего сектора,поэтому тут пока еще ставим лайк) ❌Оценка справедливой стоимости: Компания оценивается рынком в 4 трлн. рублей, она показала,что даже в тяжелый год способна получать около 600 млрд свободного денежного потока,тут как и у многих всё зависит от цен на сырьё и валюту,для своих показателей она оценена справедливо,однако учитывая весь мой негатив по поводу отчётности , для получения риск-премии цена для меня интересная начинается от 5 тысяч за акцию 🆘Итоговое мнение: Я часто перед написанием поста примерно понимаю что я буду писать,вот с Лукойлом была история в голове, о том,что да бизнесу тяжело,но он держится и продолжает платить дивиденды + проводить байбеки, но потом посмотрел отчёт и честно расстроился,компания для меня всегда входила в топ2 по сектору,относилась честно к акционерам, но сейчас дело даже не в прибыли,снижение которой конечно снижает привлекательность,но и в выручки,которую просто поделили пополам и сказали так нормально, возможно более опытные инвесторы и бухгалтеры покажут мне и объяснят нюансы, пока же отчёт вызвал негатив и в ближайшее время акции компании покупать не планирую,тут требуется теперь более детальные раскопки,нежели раньше