Форум об облигации КЛВЗ Кристалл выпуск 1

💸 Новый облигационный выпуск "КЛВЗ Кристалл". 🔶 ООО "КЛВЗ Кристалл" ▫️ Облигации: КЛВЗ Кристалл-001P-04 ▫️ ISIN: $RU000A10DSU2 ▫️ Объем эмиссии: 250 млн. ₽ ▫️ Номинал: 1000 ₽ ▫️ Срок: на 3 года ▫️ Количество выплат в год: 4 ▫️ Тип купона: постоянный ▫️ Размер купона: 23,5% ▫️ Амортизация: да [по 25% - при выплате 9-12 купонов] ▫️ Дата размещения: 15.12.2025 ▫️ Дата погашения: 11.12.2028 ▫️ Возможность досрочного погашения: нет ▫️ ⏳Ближайшая оферта: - Другие выпуски в обращении: $RU000A105Y14, $RU000A10AZG2, $RU000A10AZF4 ➖ ➖ ☑️ Подписывайтесь на канал с обзорами эмитентов корпоративных облигаций!

$RU000A105Y14 Рубрика - "Под прицелом"! Смотрим, как чувствуют себя компании третьего эшелона после IPO. Ну или, как более правильно говорить, наIPO. По-другом размещение КЛВЗ "Кристалл" с оценкой под 8 млрд рублей охарактеризовать невозможно. Напомню предысторию. Небольшой производитель водки с повторяющимся названием "Кристалл" (в России много бизнесов с таким названием) быть может не на самом пике, но во время горячего рынка, решил выйти на IPO. Цель привлечения средств была благородная - расширение производства, внедрение новых марок алкоголя (более дешевые копии популярных брендовых напитков вроде Соджу и подобного). Естественно, продавалась все это под соусом быстрого роста и кратного увеличения прибыли. С момент наIPO акции сложились в три раза. Все более-менее адекватные инвесторы тогда писали про неадекватно завышенную оценку бизнеса. Но рынок был горячий, так что свой млрд компания привлекла успешно. Чего же удалось добиться на вложенный млрд? Не сказать, что успехи грандиозные, но они есть: - за первое полугодие выручка еще стагнирует; - но вот по итогам 9 месяцев рост уже на 20%. То есть конкретно в 3 квартале выручка выросла почти на 50%! Получается, что таки сдержали обещание и запустили свои новые бренды? - пока выручка стагнировала, компания даже снижала себестоимость производства. Тут менеджмент стоит хвалить. Когда обороты раскрутились, снижать себестоимость невозможно, но рост относительно небольшой. - как итог, операционная прибыль за 9 месяцев выросла на 50%. А впереди горячий новогодний сезон, так что может быть еще лучше? Но есть два маленьких нюанса, которые портят благолепную картину. Денег, привлеченных на IPO, видимо не хватило, поэтому КЛВЗ еще и занял сверху. Общий долг вырос с 1,5 до 1,8 млрд. Соответственно процентные расходы почти удвоились и достигли 0,3 млрд за 9 месяцев. Ну с процентами все понятно - заняли под стройку, долги сегодня дорогие, вот и растут процентные расходы. По мере снижения ставки ситуация будет улучшаться (наверное). А вот почему сальдо прочих расходов ухудшилось с -200 до -300 млн решительно непонятно. Собственно, эти прочие расходы и сожрали всю прибыль. Бухгалтер изящно нарисовал небольшой рост прибыли, но акционерам от этого никакой радости. Если ты купил бизнес за 8 млрд (ну пукай купил сейчас за 3 млрд), какая тебе разница, заработала компания 50 или 75 млн? Чтобы акции выросли, прибыль должна быть 300 млн, а лучше 500. Ничего подобного даже близко нет! Еще из неприятного: капитал (1,8 млрд) большей частью состоит из НМА (1,3 млрд). То есть у бизнеса реальных активов на 0.5 рубля при капитализации 3 рубля. Грустно.  Конечно, мы посмотрим на успехи компании в 2026 году (как раз должен быть основной эффект от капекса). Но, даже если все получится, и прибыль выйдет на заветные 0,5 млрд (на IPO обещали 1 млрд, но это нереально), это будущий P\E = 6. И зачем это нужно?  #бородаинвестора #KLVZ #КЛВЗ #Кристалл #IPO #алкоголь

📅План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 2/4 ⛽️ Газпром Капитал CNY: AAA, купон до 7,75% ежемес. (YTM до 8,03%), 3,5 года, 2 млрд. Тут есть хороший ориентир в виде своего выпуска 3Р-14 $RU000A10BPP2 полугодовой давности и той же длины, который большую часть осени торговался в диапазоне YTM~7,3-7,5% Новый придет сюда на купоне ~7,25%, всё, что выше, можно считать премией. Насколько большая нужна премия – тут уже зависит от целей покупки. Сам поучаствую в пределах 7,5% 💰 Бустер-ру: BB-, купон 24,25% ежемес. (YTM 27,14%), 2 года, 200 млн. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/2ff16a84-f72e-47f5-808b-f5ac53c0b84b/ ⚡️ Элтера: BBB, купон до 23% ежемес. (YTM 25,59%), 2 года, 300 млн. Сбор перенесли на 12.12 Дебют. Производят электротехническое оборудование и проводят полный комплекс работ с ним: от проектирования до монтажа и ввода Мне нравится сам факт BBB от АКРА, к тому же рейтинг без претензий к долговой нагрузке (и по отчетности тоже претензий нет: долг/EBITDA ~1х, ICR ~5+х!) Но это РСБУ, а на деле имеем группу с набором межгрупповых денежных движений, где всё может оказаться несколько сложнее. Об этом говорит и агентство, особо отмечая «местечковый» характер организации бизнеса и его непрозрачность На такое можно ненадолго закрыть глаза со стартовым купоном. Но тут книга и крошечный по меркам их грейда объем, поэтому велика вероятность, что в финале сбора глаза закрывать уже не захочется. Тем не менее, предварительно – планирую поучаствовать, ориентиры по купону посчитаю накануне сбора 🥃 КЛВЗ Кристалл: BB-, купон до 22% квартальн. (YTM до 23,88%), 3 года, 300 млн. На первый взгляд смешно для их рейтинга, но Кристалл – специфический эмитент, который всегда торговался в доходностях верхушки BBB. С этой поправкой – хотя бы не смешно, но все еще не особо интересно: параметры может и условно-рыночные, однако, в отличие от выпуска 1P-02 $RU000A10AZG2, – не настолько, чтобы на них кидаться Подробный разбор прошлого выпуска – здесь https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/441651b6-5c20-48ab-99ee-9baa16b5cf96/ Ситуация сейчас похожая и по части кредитоспособности, и по части рисков, дублировать тезисы не буду, можно почитать в исходном посте. Объем небольшой и думаю его без проблем соберут за счет фан-базы Кристалла, а вот нужно ли к ней присоединяться в этот раз – я для себя считаю, что не нужно $RU000A105Y14 💰 ПКО Защита Онлайн: B, купон 26,5% ежемес. (YTM 29,97%), 1,25 года, 200 млн. Еще один дебют, из моднейшего сектора. Компания молодая, работает с 2020 года, а резкий набор оборотов пошел с 2023. Визуально по отчетности – стандартная картина для растущего коллектора: • Портфель цессий – 2,8 млрд. (примерно как у АСВ, и это много!) • Выручка: 2,1 млрд. (+31,7%) • EBITDA: 423,4 млн. (-30,1%) • Цессии/ЧД: 1.2х • ЧД/EBITDA: ~3.9х • ICR: ~1.5х • ОДП отрицательный, с поправкой на покупку цессий – положительный Снижение по ебитде связано с ростом «прочих расходов» (вероятно, госпошлины и резервирование?), но в целом все в рамках того что мы видим у прочих компаний в секторе, в чем-то даже получше ⚠️ Почему такой низкий рейтинг? ФССП в своем реестре отнесла «Защиту Онлайн» к желтой категории риска. Это значит, что за последний год компания неоднократно нарушала правила, которые регулируют работу с должниками. И находится на особом контроле у приставов Для понимания, из 650+ коллекторов в реестре, такая категория установлена лишь чуть более 10 компаниям (еще столько же находятся в самой высокой красной категории). Любая приостановка деятельности для компании, которая живет целиком на заемные деньги, грозит моментальным дефолтом Как оценивать этот риск и как его оценит рынок – мне пока неведомо, случай специфический. Если проигнорирует – то по голым параметрам и с поправкой на коллекторский хайп я бы сказал, что выпуск приемлемый (плохо, что короткий совсем) #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

Облигации Кристалла: щедрый купон на фоне трансформации алкогольного рынка 🧐 Чуть больше недели осталось до заседания ЦБ, где регулятор может вновь снизить ключевую ставку, учитывая снижение инфляции, которое мы наблюдаем неделю за неделей. В этом контексте я обратил внимание на новый облигационный выпуск КЛВЗ Кристалл ( $KLVZ) с весьма щедрой доходностью, и даже заглянул на эфир компании, организованный Мосбиржей и приуроченный к этому выпуску. Сейчас всё подробно расскажу. 💼 Итак, Группа Кристалл планирует привлечь 300-350 млн руб. через #облигации. Привлечённый капитал будет направлен на рефинансирование первого выпуска ( $RU000A105Y14), который погашается уже в марте 2026 года, а также на реализацию инвестиционной программы — масштабирование производства, расширение складской и логистической инфраструктуры и диверсификацию линейки брендов. 🥃 Эмитент, как известно, входит в ТОП-10 крупнейших алкогольных компаний страны, и текущая стратегия развития компании направлена на увеличение доли ликёро-водочных изделий (ЛВИ) в структуре выручки. Для тех, кто не в теме, скажу, что ЛВИ — это высокомаржинальный продукт, в отличие от той же водки. Почему-то производство водки часто ассоциируется с высоким уровнем прибыли и рентабельности, но реальность показывает обратное: налоги, акцизы и высокая конкуренция вынуждают производителей работать с низкой маржой, и вы должны это запомнить раз и навсегда. В то время, как российский алкогольный рынок в последние годы проходит свою трансформацию — потребление водки сокращается, в то время как доля вина и ЛВИ с каждым годом только растёт. Молодёжь хочет экспериментировать и выбирать напитки с различными вкусами, и это серьёзно меняет расклад сил на рынке. 📊 Федеральные торговые сети тоже чутко реагируют на эти изменения: водочная полка постепенно уступает место вину и ЛВИ. При этом продукция Кристалла представлена практически во всех крупных сетях. Любопытную статистику приводит консалтинговая компания NielsenIQ, согласно которой алкоголь занимает лидирующее место в структуре продаж товаров, приобретаемых физическими лицами для личного пользования, с долей в 15%. Просто предпочтения меняются, и россияне всё больше стараются переходить на качество, а не брать количеством в этом вопросе — и это радует. 📈 Ставка на сегмент ЛВИ продолжает приносить Группе Кристалл ощутимые плоды: по итогам 3 кв. 2025 года выручка компании увеличилась на +20% (г/г) до 3 млрд руб. В целом по итогам 2025 года менеджмент ожидает роста выручки на +23% (г/г) до 4,9 млрд руб., что почти вдвое выше среднего значения по рынку. Здесь важно отметить, что эмитент не ограничивается продажами на внутреннем рынке. В частности, Группа Кристалл подписала соглашение с индийской компанией BLUE BILLION GROUP, и уже в следующем году планирует начать отгрузки ЛВИ в Индию. Индийская экономика динамично развивается, и многие экономисты называют её «вторым Китаем». Выход на этот рынок может стать хорошим подспорьем для развития бизнеса компании. Вот мы с вами плавно подошли к самому главному вопросу! Компания готовится к размещению уже четвертого по счёту облигационного выпуска, причём с весьма привлекательными условиями: ▪️Дата сбора книги заявок: 10 декабря ▪️Объем: 300-350 млн руб. ▪️Срок обращения: 3 года ▪️Купон фиксированный: не более 22% годовых (!) ▪️Периодичность выплат: ежеквартально (!) ▪️Рейтинг: «BВ-» от НКР, прогноз «стабильный» ▪️Амортизация: равными частями, раз в квартал по 25% в последний год обращения. 👉 В условиях снижения ставок по банковским депозитам и ОФЗ новый облигационный выпуск Кристалла может стать интересным инструментом для инвесторов, которые хотят зафиксировать высокую доходность. И я планирую на часть портфеля поучаствовать в этой истории. Не забудьте поставить напоминалку на 10 декабря, чтобы не пропустить это размещение! Жаль, через @T-Investments нельзя поучаствовать.... ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #кристалл #инвестиции

#disclosure Компания: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.12.2025 11:46 Тема новости: Сообщение об изменении или корректировке информации, ранее опубликованной в Ленте новостей Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=QQ-C8YyPjT0GYHjdmMlyPWQ-B-B&q= Резюме: Калужский ЛВЗ «Кристалл» исправил техническую ошибку в данных о выплате купонного дохода по облигациям серии 001Р-01. Размер выплаты на одну облигацию составляет 16,83 рубля, общая сумма выплат - 5 млн рублей. Ошибка не повлияла на получение доходов инвесторами. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер - исправление ошибки в отчетности, не влияет на финансовые результаты компании или выплаты инвесторам. Отсутствуют позитивные или негативные фундаментальные изменения.

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.12.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1333670 Резюме: ООО 'КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ' выплатит купонный доход по облигациям серии 001P-01 (RU000A105Y14) 09.12.2025. Размер выплаты составляет 16,83 рубля на одну облигацию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит стандартную техническую информацию о выплате купонного дохода без указания положительных или отрицательных финансовых показателей компании. Сообщение носит информационный характер о плановом корпоративном событии.

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.12.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1333669 Резюме: ООО 'КЛВЗ КРИСТАЛЛ' проводит частичное погашение облигаций серии 001P-01 (ISIN RU000A105Y14) по 250 рублей на одну бумагу. Выплата запланирована на 9 декабря 2025 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Досрочное частичное погашение облигаций свидетельствует о финансовой стабильности эмитента и выполнении обязательств перед инвесторами

#disclosure Компания: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.12.2025 09:00 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=GOFHpRbWlUavmZSnp46Hcw-B-B&q= Резюме: ООО 'КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ' выплатил номинальную стоимость облигаций серии 001Р-01 на общую сумму 75 млн рублей владельцам 300 000 ценных бумаг. Выплата составила 250 рублей на одну облигацию и выполнена в полном объеме 09.12.2025. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент выполнил обязательства в полном объеме и в установленный срок, что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность компании для инвесторов.

КЛВЗ новый выпуск Облигаций Всем привет! 💎 Кристалл $KLVZ размещает новый выпуск облигаций на 3 года: •Серия 001Р-04 •Объем 300 – 350 млн ₽ •Ставка купона 21-22% •Номинал 1000₽ •Амортизация и погашение основного долга: равными частями, раз в квартал по 25% в последний год обращения (в дату уплаты 9-12 купонов) •Рейтинг 🅱️🅱️➖️ •Книга заявок: Открытие 10.12 •Размещение 12.12 на Мосбирже, открытая подписка Для чего это размещение компании❓️ 1) Решение стратегических задач ПАО «АГК»: •масштабирование производства, расширение складской и логистической инфраструктуры, диверсификация линейки брендов. 2) Оптимизация заимствований для $KLVZ: Позволяет ослабить долговую нагрузку в период высоких ставок, снижая долю банковских кредитов. Со слов председателя СД ПАО «АГК» Павла Победкина: • «Снижая долговую нагрузку, мы действуем в интересах всех акционеров. А держатели облигаций получают гарантии планомерного возврата своих средств и могут впоследствии реинвестировать их в другие активы – в том числе в акции ПАО «АГК» как материнской компании ООО «КЛВЗ Кристалл»» 3) Компания имеет опыт работы с облигациями: •Размещает облигации с 2023 г, три предыдущих выпуска на сумму 850 млн ₽ Часть средств в размере 75 млн ₽ будет направлено на погашение долга по 1 выпуску $RU000A105Y14, которое состоится в марте 2026 г 4) Диверсификация бизнеса За 9 мес 2025 г, компания выпустила 25 новых наименований продуктов, а к концу года ожидает около 35 продуктов — все это возможно благодаря баночной линии розлива и слабоалкогольное производство, которую недавно открыла компания. •Компания активно обновляет ассортимент: выпускает джин-тоники, классическое и газированное соджу с разными вкусами, другие коктейли, ориентированные на молодую аудиторию и растущий сегмент ready-to-drink.

— "Кристалл" решил приобрести себе новый самогонный аппарат... 🥃 Добрый вечер, коллеги! Для вас подъехали анонсы новых размещений: ▪️ Калужский "Кристалл" $KLVZ 10 декабря планирует провести сбор заявок на облигации объемом до 300 млн рублей... параметры - Рейтинг: 🅱️🅱️ - (НКР, прогноз «Стабильный») - Купон: до 22.00% (квартальный) - Срок: 3 года - Аморта: да (по 25% 9-12 купонов) - Оферта: нет - Объем: 300 млн.₽ Прошлые: $RU000A10AZG2 $RU000A105Y14 ▪️ Девелопер "Тальвен" заявился с дебютным выпуском: параметры - Рейтинг: 🅱️🅱️🅱️ (НКР, прогноз «Стабильный») - Купон: 22.00% (квартальный) - Срок: 3 года - Объем: 1 млрд.₽ - Аморта: нет - Оферта: да (Колл через 2 года) Размещение: 11 декабря — до новых встреч, коллеги... двигаемся дальше 🤘🏻 #удар_членом #мемы #мемы_тре8ора #юмор ©️Тре8ор

Анализ отчета ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A105Y14 $RU000A10AZG2 1. Выручка: 3 044 302 тыс. руб. · Темп роста: +19.5% 🟢 · Вывод: Сильный рост 🟢. Компания наращивает обороты. 2. EBITDA: 497 589 тыс. руб. · Темп роста: +52.0% 🟢 · Вывод: Операционная прибыль резко выросла 🟢, что является очень позитивным сигналом. 3. Capex · За 9 мес. 2025: 244 667 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 253 436 тыс. руб. · Темп роста: -3.5% 🟡 · Вывод: Инвестиции остаются на высоком уровне 🟡, но стабилизировались. Компания продолжает активное развитие. 4. FCF : -278 190 тыс. руб. · Вывод: Отрицательный 🔴, но меньшими темпами, чем в 2024г. Требует внешнего финансирования для покрытия. 5. Темп роста чистой прибыли · За 9 мес. 2025: 75 494 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 63 490 тыс. руб. · Темп роста: +18.9% 🟢 · Вывод: Уверенный рост «чистого» результата 🟢. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 434 295 тыс. руб.⚠️⚠️ · Долгосрочная: 1 361 437 тыс. руб. · Общая: 1 795 732 тыс. руб. 7. Закредитованность: 0.96 руб. заемных на 1 рубль капитала. · Норма: < 1.0. · Вывод: На верхней границе нормы 🟡. Высокая долговая нагрузка. 8. Equity/Debt: 1.04 · Норма: > 1.0. · Вывод: Соответствует норме, но без запаса 🟡. 9. Debt/Assets: 0.29 (или 29%). · Норма: < 0.5-0.7. · Вывод: В пределах нормы 🟢. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 2.69 · Норма: < 3.0-4.0. · Вывод: Допустимый уровень, но близко к верхней границе 🟡. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.37 · Вывод: Крайне низкое покрытие 🔴. Ключевой финансовый риск. 12. Высокая чувствительность 🔴. Основные причины: 1. Процентный риск (низкий ICR). 2. Риск рефинансирования (большой объем долга). 3. Риск снижения операционной маржи. 13. Гипотетический рейтинг · S&P/Fitch: B+ · Moody’s: B2 · Вывод: Спекулятивный уровень. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 48/100 🛡️ · Уровень ФС: Ниже среднего 🟡 · Инвестиционный риск: Высокий 🔴 15. Каким инвесторам подходит? 1. Агрессивным инвесторам, верящим в рост. 2. Стратегам, способным реструктуризировать долг. 16. Операционные показатели выросли, но долговые риски остаются высокими. Общее состояние улучшилось, но требует осторожности 🟡. #финанализ_клвз

📊 Детский портфель. 46 месяц. Брокерский счет. Уныние и апатия на российском рынке акций Как я уже написал выше, снижение ставки на 1% рынок не взбодрило. Более того, послушав пресс-конференцию я понял, что трек по «быстрому» снижению ключевой ставки - это точно не наш вариант. Помимо этого, на пути может пройзойти еще много разных событий, которые могут вообще не привести к понижению ставки и мы с вами застропоримся в каком-то длинном боковике (например, на год-полтора со ставками 15% и выше). Очевидный итог тут: рынок акций не стал после заседания как-то сильно привлекательнее, скорее даже наоборот. Ведь СВО тоже пока не заканчивается, и все присущие этому риски остаются. Но самое что грустное, что рынок облигаций-то тоже не особо сейчас интересный. Многие облиги уже так сильно выросли, что дают всего 16-17%, про ОФЗ под меньше, чем 13% недавно, я вообще молчу. В итоге, даже облиги могут пойти в коррекцию, ведь их тоже «тарили» перед ставкой. 🧐 В итоге, куда податься простому частному инвестору? Для такого консервативного портфеля, как детский, я выбрал два варианта: 1️⃣ Валюта. Риски девальвации с каждым днем нарастают все больше. И мы уже видим первые шаги в этом направлении. Поэтому защищаю портфель длинным свежим выпуском Сибура 001-08 $RU000A10CMR3, на 5 лет. Можно брать еще ЮГК, но это более короткий выпуск, и у меня уже есть. 2️⃣ Флоатеры. Еще один инструмент, который может быть интересен в период долгих высоких ставок. Они, как правило, имеют премию к ключевой ставке или RUONIA, что позволяет зарабатывать больше, чем в фонде ликвидности. Мой выбор в этот раз тоже СИБУР $RU000A10B4X6, флоатер с КС + 2,5%. Эти покупки больше, чем сумма моего пополнения в 5к, в этот раз я часть бумаг из портфеля продал. В прошлом месяце обсуждали, стоит ли это делать, и пришли к выводу, что стоит. Продавал в этот раз облигации. На рынке выросли все облигации, но во многих риск из-за длительного удержания высокой ставки повысился, поэтому их и продавал. 1. Делимобиль $RU000A106UW3. У которого настолько ужасная отчетность, что я вообще переживаю за его жизнеспособность 2. МГКЛ, который набрал уже столько облиг в портфель, что мне реально становится страшно 3. АйДи Коллект $RU000A107C34, который работает в сфере микрозаймов, где постепенно закручивают гайки. Рисков прям явных пока нет, но считаю премию в их облигациях недостаточной, чтобы продолжать их держатью 4. Ну и КЛВЗ $RU000A105Y14, примерно по тому же принципу, что и бумагу в п.3. Апсайд уже небольшой, а риски все-таки выше, чем в крупных эмитентах. Честно, я бы и от акций каких-то избавлялся.. Но чет уже дешевое все такое. Просто некоторых имен, типа ВУШа, у меня уже давно в основном портфеле нет. Возможно, до них мой нож доберется и здесь, но хочется хоть какого-то отскока дождаться. Общая величина счета 313 741 руб., и он немного похудел за последний месяц. Да, он чуть выше депозитного, но если боковик на рынке продолжится, то эта ситуация скоро вновь изменится… #детскийпортфель #прояви_себя_в_пульсе #новичкам

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.09.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1301900 Резюме: Частичное погашение облигаций серии 001P-01 без снижения номинала по облигациям ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ»: к выплате 250 руб. на одну облигацию; остаточная номинальная стоимость — 500 руб. Данные о выплате депозитарию и депонентам переданы 09 сентября 2025 г.; плановая выплата по выпуску — 10 марта 2026 г. Участники: ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ»; ПАО Московская Биржа ММВБ-РТС; АО НРД. Сентимент: Нейтральный

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.09.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1301865 Резюме: Купон по облигациям серии 001P-01 RU000A105Y14: плановая выплата 9 сентября 2025 года; дата фиксации списка — 8 сентября 2025; размер выплаты на одну облигацию — 25.24 ₽. Эмитент: ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ»; регистратор выпуска — ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС»; депозитарий — АО НРД. Сентимент: Нейтральный

#disclosure Компания: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 09.09.2025 09:24 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=y4GindWjtky7HlABqDp03g-B-B&q= Резюме: ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ» выплатил купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-01 за купонный период 10.06.2025–09.09.2025: всего 7 572 000,00 рубля; 25 рубля 24 копейки на облигацию (300 000 облигаций). Выплата произведена 09.09.2025 полностью (100%). Сентимент: Положительный

Анализ отчета ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ» $KLVZ за январь-июнь 2025 (РСБУ) $RU000A10AZG2 $RU000A105Y14 1. Выручка: 1 663 153 тыс. руб. (🟢 рост 3.5%) - Вывод: Стабильный рост несмотря на стратегический сдвиг в пользу маржинальных ликеро-водочных изделий. 2. EBITDA: 301 188 тыс. руб. - Вывод: 🟢 Операционная эффективность сохранена. 3. Capex: 111 708 тыс. руб. - Вывод: 🟡 Умеренные инвестиции в модернизацию (очистные цеха, оборудование). 4. FCF : -363 907 тыс. руб. - Вывод: 🔴 Критически отрицательный – требует внешнего финансирования. 5. Темп роста чистой прибыли: 56 916 тыс. руб.vs 2024: 39 955 тыс. руб. - Темп роста: 42.4%. - Вывод: 🟢 Сильный рост за счет оптимизации структуры продукции. 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 2 052 140 тыс. руб. - Долгосрочная: 1 314 531 тыс. руб. - Итого долг: 3 366 671 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 1.82. - Норма: <1. - Вывод: 🔴 Высокий риск (превышение нормы 82%). 8. Equity/Debt: 0.55. - Норма: >0.5. - Вывод: 🟡 Пограничное значение (близко к норме). 9. Debt/Assets: 0.62. - Норма: <0.6. - Вывод: 🔴 Превышение на 3.3%. 10. NET DEBT / EBITDA: 5.56. - Норма: <3. - Вывод: 🔴 Критический уровень (риск дефолта). 11. Покрытие процентов (ICR): 1.41. - Норма: >2. - Вывод: 🔴 Низкое покрытие (недостаток для обслуживания долга). 12. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: B- (спекулятивный). - Moody’s: B3. - Индикатор: 🔴 Высокий риск дефолта. 13. Оценка финансового состояния (ОФС) - ОФС: 40/100 🟡 (средний риск с напряженностью). - Уровень ФС: Удовлетворительный, но хрупкий. - Инвестиционный риск: 🔴 Высокий (доминируют долговые риски). 14. Каким инвесторам подходит? 1. 🟢 Спекулятивным инвесторам: Краткосрочные вложения в расчете на рост маржинальности и реструктуризацию долга. 2. 🔴 Консервативным инвесторам: Не рекомендуется из-за долговой нагрузки и отрицательного FCF. ⚠️P.S. Анализ платёжеспособности ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» на 14.08.2025 🔴 1. Денежный резерв - Остаток средств: 15 037 тыс. руб. (деньги + эквиваленты). - Покрытие обязательств: - 🔹 Краткосрочные долги: 722 188 тыс. руб. (займы) + 1 329 952 тыс. руб. (кредиторка) = 2 052 140 тыс. руб. - 🔸 Соотношение: 15 037 / 2 052 140 = 0.0073 (норма >0.2). Вывод: Денег хватает лишь на 0.7% срочных обязательств. Критически низкий резерв. 🟠 2. Источники для закрытия дефицита - Продажа активов: - Долгосрочные активы к продаже (ДАП): 82 454 тыс. руб. (товарные знаки). - 🔹 Проблема: Реализация зависит от спроса и сроков (планируется в 2025 г.). - Рефинансирование долга: - Невыбранные кредитные линии: 0 тыс. руб. (лимиты исчерпаны). - 🔸 Риск: Ковенанты соблюдены, но новых займов нет. Вывод: Источники покрытия дефицита — только продажа ДАП. Альтернатив нет. ⚠️ 3. Срок автономии (без новых поступлений) - Среднемесячный отток денег: - Операционный поток: -252 199 тыс. руб. за 6 мес → -42 033 тыс. руб./мес. - Финансовые платежи: 2 320 520 тыс. руб. за 6 мес → 386 753 тыс. руб./мес. (погашение долгов). - Capex: 111 708 тыс. руб. за 6 мес → 18 618 тыс. руб./мес. - Общий отток: -42 033 - 386 753 - 18 618 = -447 404 тыс. руб./мес. ❗️⚠️❗️ - Срок автономии: - 🔴 Пессимистично (с текущими обязательствами): 15 037 / 447 404 ≈ 0.0336 мес → 1 день. ⚠️⚠️ - 🟡 Оптимистично (с продажей ДАП): (15 037 + 82 454) / 447 404 ≈ 0.218 мес → 6–7 дней. ⚠️⚠️ Вывод: Даже при продаже активов компания продержится менее недели. Требуется экстренное внешнее финансирование. 🚨 Итоговая оценка: - Платёжеспособность: 🔴 Критическая (дефицит ликвидности, нет доступа к кредитам). - Рекомендация: Срочная реструктуризация долга или привлечение стратегического инвестора. Без действий — высокий риск банкротства. #финанализ_клвз

⚖️ разбор компании 🔶 $KLVZ 🔶 🔸История компании: ▫️Всё началось в 1896 году, по указу министра финансов России Сергея Юльевича Витте в Москве. ▫️Будущий завод «Кристалл» был открыт в 1901 году на берегу Яузы. ▫️Во время Великой Отечественной войны на заводе «Кристалл» производили сухой спирт, а в винно-водочные бутылки разливали «коктейль Молотова». ▫️В 1953 году была создана всем известная водка «Столичная». Автором данной водки был винокур Виктор Григорьевич Свирида. ▫️В 2002 году завод «Кристалл» заключил договор с эстонским заводом «Onistar» на производство напитков под своими брендами. ▫️Всеми известное название «Кристалл» завод получил в 1987 году. 🔸IPO: Прошло в 2024 году, удалось привлечь 1,15 млрд рублей. Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона 9,5 рублей за акцию. В момент листинга капитализация компании была оценена в 8,75 млрд рублей. 🔸Чем занимается компания: Завод «Кристалл» расположен в Обнинске, его основная продукция это водка. 95% всей выручки приходится на водку. 🔸Состав акционеров: Основным и главным акционером является Победкин Павел Викторович - около 86% акций. 🔸Free-float: около 14%. 🔸Отчет МСФО за 2024 год: ▪️Валовая прибыль составила 760,4 млн рублей, выросла на 20,5% по отношению г/г. ▪️Чистая прибыль за январь-сентябрь 2024 года составила 67,6 млн рублей, выросла на 10,5% по отношению г/г. 🔸Дивиденды: Первые дивиденды мы получим 1 июля 2025 года, в размере 5 копеек на одну акцию, около 1,45% дивдоходности. 🔸Капитализация компании: 3,16 млрд рублей. 🔸Средний дневной оборот торгов: 760000 (именно тысяч!) рублей. 🔸Штат сотрудников: По данным на 2024 год составляет около 700 человек. 🔸Кредитный рейтинг: ruB+, хотя еще в октябре 2024 года кредитный рейтинг был - ruBB-. 📈Супер хай: был во время листинга, размещалась акция по 9,5 рублей. 📉Самый лой: сейчас, цена опускалась на уровень 3,068 рубля (где там дно - неизвестно!…) 🔸Облигации. На рынке сейчас находится две серии облигаций, все выплаты проходят вовремя. $RU000A10AZG2 $RU000A105Y14 🔷Заключение: 🔹В краткосрочной перспективе: любая ликвидность свыше 1 млн рублей унесет бумагу в любую сторону до планки (условно, но все же). 🔹В среднесрочной перспективе: сложно однозначно ответить, так как это абсолютно не те масштабы «Кристалла», что мы с вами знаем, поэтому 0,5% портфеля использовать можно, чтобы посмотреть… вроде отчеты дают возможность думать о хорошем. 🔹В долгосрочной перспективе: повторюсь - 0,5% депозита использовать можно, но если хочется приобрести акции ликеро-водочного завода, то все же лучше бросить взгляд в сторону «Новабев». ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ 💡 Цель: 4к подписчиков для разборов фьючей. И напомню, что у себя в канале всегда открыта для общения и история фьючей только там. Не ИИР #обзор #разбор #идея #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #кристалл #crystal #milka1992

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" (за 1кв. 2025г.) ⚡️🔥 Оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A105Y14 $RU000A10AZG2 $RU000A10AZF4 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3мес. 2025 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,02 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,77 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 1,17 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах   0,42 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент капитализации 1,74 (норма от 0 до 1.5) 🔶 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-0,53) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,37 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости  0,64 (норма>0.8) 🔶 ➖➖➖ 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=25,4 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): высокий ➖➖➖ 📝 Резюме: Общая платежеспособность ниже нормы, улучшилась на 8%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам ~865 млн.₽. Собственный капитал увеличился на 1% (+), долгосрочные обязательства выросли на 43% (-), краткосрочные снизились на 26% (+). Предприятие умеренно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 1,74 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 7% (+). (*) - динамика указана за отчетный период. ➖ ➖ ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 621 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 33 млн. руб. ➖ ➖ ☑️ Подписывайтесь на канал со всеми обзорами эмитентов корпоративных облигаций!

Сегодня в портфель «Дивиденды + долгосрок» пришли купоны по облигациям КЛВЗ Кристал выпуск 1 $RU000A105Y14 , а также частичное погашение облигаций На сумму погашений и купоны, набрал в свой долгосрочный портфель $CNRU , почему именно ее, расскажу завтра в регулярном посте по четвергам с пополнением портфеля на 10.000₽ Позицию ЦИАНа завтра буду наращивать Больше идей в закрытом канале @PKN_VIP ⭐️ —————————————————— А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле пульс❗️ Топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚 #обзор #пульс #новости #инвестиции #россия #рынок #акции #идея #новичкам #теханализ_в_пульсе

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 10.06.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1270155 Резюме: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" объявило о плановой выплате купонного дохода по облигациям серии 001P-01. Выплата составит 33.66 рубля на одну облигацию, с датой расчетов 10 июня 2025 года. Дата фиксации списка для получения выплат - 09 июня 2025 года. Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 10.06.2025 Тема новости: (PRED) (Частичное погашение без уменьшения номинала) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1270154 Резюме: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" объявило о частичном погашении своих облигаций без уменьшения номинала. Досрочное погашение запланировано на 10 июня 2025 года, с выплатой 250 рублей на одну облигацию. Дата фиксации списка для расчетов - 9 июня 2025 года. Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 10.06.2025 13:32 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=bfefJPDSOUq9AwQlU7N6eg-B-B&q= Резюме: ООО "Калужский ликеро-водочный завод Кристалл" успешно выплатила процентный доход по своим биржевым облигациям за 9 купонный период, составивший 10 098 000 рублей, что соответствует 33 рублям 66 копейкам на облигацию. Выплата осуществлена в полном объеме и в срок, что свидетельствует о финансовой стабильности компании. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38773 Сентимент: Положительный.

18 неделя портфеля 💼 «Дивиденды + долгосрок» и очередное пополнение на 10.000₽ Сегодня решил разбавить портфель облигациями, для меня это в какой-то степени новый этап на фондовом рынке, так как ранее торговал только фьючерсами и акциями, а вот облигации всегда были для меня менее доходные и не интересные, хотя общее понимание по данному инструменту достаточно высокое 😅 Однако, на год плюс, рынок будет восстанавливаться, ставка снижаться и поэтому логически акции все ровно будут в разы доходнее, плюс дивиденды, облигации давали всегда доходность ниже акций, при этом с минимальным риском и стабильными выплатами купонов при прочих равных. Но так как как диверсификацию никто не отменял, а купоны регулярные и их можно реинвестировать, то достаточно не плохой инструмент в долгосрочной перспективе за счет сложного процента. Про портфель за все время: 🟠Пополнения - 250.000₽ 🟠Доход - (-16962₽) 🟠Вывод - 0₽ 🟠Дивиденды с вычетом налога - 408₽ 🟠Акции компаний - 23 шт. Облигации - 3 шт. Прикупил три вида корпоративных облигаций, но со сроком погашение не более года и при этом средним риском надежности, за исключением Аэрофлота (высокая надежность) Аэрофлот выпуск 1 $RU000A103943 🔸Риск - Высокий 🔸Погашение - (11 июля 2026, 1 год) 🔸Номинал - 1000₽ ЕвроТранс {$RU000A105PP9} 🔸Риск - Средний 🔸Погашение - (11 декабря 2025, 6 месяцев) 🔸Номинал - 1000₽ КЛВЗ Кристал выпуск 1 $RU000A105Y14 🔸Риск - Средний 🔸Погашение - (10 марта 2026, 9 месяцев) 🔸Номинал - 1000₽ •Посмотреть портфель тут - https://snowball-income.com/public/portfolios/UuWgKoryuq Больше идей в закрытом канале @PKN_VIP ⭐️ —————————————————— А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле пульс❗️ Топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚 #обзор #пульс #новости #инвестиции #россия #рынок #акции #идея #новичкам #теханализ_в_пульсе

Анализ финансового состояния ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ» за I кв. 2025 г. $RU000A10AZG2 $RU000A105Y14 📊 1. Выручка: 621 млн ₽ (-17,5% к I кв. 2024 г.). Вывод: Значительное снижение, вероятно, из-за сокращения спроса или ценового давления. 📈 2. EBITDA: - Прибыль от продаж: 135,1 млн ₽. - Амортизация не указана в отчетности, расчет EBITDA невозможен. Вывод: Используем операционную прибыль для анализа. 🏗️ 3. Capex: 56,8 млн ₽ (-47,4% г/г). Вывод: Резкое сокращение инвестиций в основные средства. 💸 4. FCF (Свободный денежный поток): - Денежный поток от операций: -408,2 млн ₽. - FCF = -408,2 - 56,8 = -465 млн ₽. Вывод: Отрицательный FCF — компания расходует больше, чем генерирует. 🚀 5. Темп роста чистой прибыли: - 2025: 33,1 млн ₽ vs 2024: 24,2 млн ₽ → +37% г/г. Вывод: Рост на низкой базе, не компенсирует долговые риски. 6. Общая задолженность: - Краткосрочная: 1 797 млн ₽ (займы + кредиторка). - Долгосрочная: 1 394 млн ₽. Итого: 3 191 млн ₽. 7. Закредитованность (Debt/Equity): - 3 191 / 1 822 = 1,75 ₽ заемных на 1 ₽ капитала (норма ≤1). Вывод: Высокий риск. ⚖️ 8. Equity/Debt: 0,57 (норма ≥1). Вывод: Капитал недостаточен для покрытия долгов. 📉 9. Debt/Assets: 63,6% (норма ≤50%). Вывод: Долги превышают половину активов. 🔍 10. Net Debt / Операционная прибыль: - Net Debt = 3 191 - 36,4 = 3 154 млн ₽. - Коэффициент: 3 154 / 135,1 ≈ 23,3x (норма ≤4). Вывод: Критическая долговая нагрузка. 🚨 11. Риск дефолта: - Коэффициент покрытия процентов: 0,53x (46,0 / 87,6). - Прогноз: Вероятность дефолта — 50-60%. 📌 12. Рекомендации для держателей облигаций: ⚠️ Требовать раскрытия данных по амортизации и планам рефинансирования. ⚠️ Диверсифицировать портфель 13. Гипотетический рейтинг: - S&P: CCC | Moody’s: Caa3 | Fitch: CCC- Итог: Компания в зоне экстремального риска из-за: - Чистого долга в 23x от операционной прибыли; - Отрицательного денежного потока; - Невозможности обслуживать проценты. #финанализ_клвз

📅 III ЯРМАРКА ЭМИТЕНТОВ Часть №1 Немного про сессии Итак, 17 мая я посетила III Ярмарку эмитентов. Надо бы рассказать про основные моменты) 🦉 Цифровые финансовые активы Тезисы: • Банк защищает вкладчиков на ежедневной основе; • Есть проблемы с доступом к ЦФА для неквалифицированных инвесторов. Людям создаются трудности — надо бы это упростить; • Утверждалось, что для частных инвесторов рынок ЦФА наиболее обеспеченный; • Все операторы следят за качеством эмитентов; • В России 14 млн активных счетов; • ЦФА может стать массовым явлением, но это дело культуры (семьи и образования). Полина Гусева, член Биржевого совета ПАО "СПб Биржа": "Считаю ЦФА более привлекательным, обеспеченным и менее рискованным. Это наиболее перспективный и пока что доходный инструмент. Ещё брокеры не хотят ЦФА запускать у себя, ибо деньги нужно переводить на другие площадки." Маленький комментарий от Александры-сан: 💬 Не помню, говорили или нет, относительно чего "менее рискованными", но точно было сравнение с классической фондой. Сама к ЦФА отношусь как к диковинке, которую даже пока пощупать не удалось. Ещё, как поняла, есть какие-то нерешённые вопросы с налогообложением. 🦉 Инфраструктура рынка Тезисы: • Нужны обязательства по раскрытию информации — эмитент не всегда всем делится; • Не все рейтингуют свои выпуски, что в наиболее распространённо в ВДО (это плохо); • АВО защищает права розничных инвесторов (особенно в судебной практике); • Гарант-Инвесту удалось реструктуризировать долг. У многих держателей сей момент вызвал пару вопросов с точки зрения и голосования, и того, кто голосовал. • В планах у Мосбиржи реализовать функционал онлайн-собраний владельцев облигаций. Идёт доработка в регулировании: "Заочные голосования — такая же проблема. Онлайн решал бы проблемы идентификации и помогал достучаться до инвесторов, чтобы те участвовали в собрании. Когда маленький пакет, они не видят смысла в телодвижениях." • В случае дефолтов эмитентов из недружественной юрисдикции хорошо, если можно взыскать с него что-то на территории РФ. Если нет, всё усложняется. 🦉 Малый и средний бизнес в эпоху высоких ставок Было не особо интересно, но по КЛВЗ Кристаллу [1] пару тезисов напишу, ибо в конце был важный момент: • Выручка 3 974 млн ₽ (+7,56%); • Чистая прибыль 78,4 млн ₽ (+4,5%); • Рентабельность по ЧП 2,22% (+0,04 п.п.); • Растёт сегмент ЛВИ по как производству (+114,2%), так и отгрузкам (+118,8%). Сама доля в выручке выросла с 17% в 2023 до 34% в 2024; • Со слов Павла Победкина, наблюдается монополизация алкопродукции; • В 2024 началась жёсткая турбулентность, ибо банковские продукты всячески задерживались. А просто взять и перестать платить налоги с акцизами нельзя. Пошли в облигационный долг. $RU000A105Y14 $RU000A10AZG2 💬 Грустно признавать, но факт: у части компаний система работы крутиться вокруг долга. Если не дают банки, идут к нам, частным инвесторам, чтобы втюхать облигации. А по такой схеме работают многие эмитенты, поэтому им и плохо от высокой КС. * * * * * * * 1. Совята могли заметить, что выручка с ЧП не сходятся с показателями со Smart-Lab. Дело в том, что на слайдах показывали, как дела у ООО, а не конкретно ПАО. Единственное, до меня пока не дошло, почему везде пишут про ЧП = 78,4 млн ₽, а в отчёте о прибылях и убытках ООО за 2024 год стоит 65,93 млн ₽. #ats_event #новичкам #прояви_себя_в_пульсе

Мой бот говорит, что нашел облигации сроком на 10-11 мес. Последнее обновление: 2025-05-08 10:46:11 0000 UTC БЭЛТИ-ГРАНД БО-П05 FIGI: TCS99A105427 Тикер: $RU000A105427 Номинал: 400.00 rub Последняя цена: 375.80 rub Дата погашения: 2026-04-03T00:00:00Z Уровень риска: высокий Субординация: нет Амортизация: да Плавающий купон: нет Купонов в год: 12 Годовые чистыми*: 12.07% или 11.04% за оставшиеся 329.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A105427 Озон выпуск 1 FIGI: TCS00A1060X6 Тикер: $RU000A1060X6 Номинал: 1000.00 rub Последняя цена: 970.00 rub Дата погашения: 2026-03-25T00:00:00Z Уровень риска: низкий Субординация: нет Амортизация: нет Плавающий купон: нет Купонов в год: 4 Годовые чистыми*: 12.21% или 10.87% за оставшиеся 320.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A1060X6 КЛВЗ Кристалл выпуск 1 FIGI: TCS99A105Y14 Тикер: $RU000A105Y14 Номинал: 1000.00 rub Последняя цена: 944.90 rub Дата погашения: 2026-03-10T00:00:00Z Уровень риска: умеренный Субординация: нет Амортизация: да Плавающий купон: нет Купонов в год: 4 Годовые чистыми*: 11.71% или 9.93% за оставшиеся 305.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A105Y14 Славянск ЭКО 001Р-03Y FIGI: TCS00A1080Z9 Тикер: $RU000A1080Z9 Номинал: 1000.00 cny Последняя цена: 1009.31 cny Дата погашения: 2026-03-12T00:00:00Z Уровень риска: умеренный Субординация: нет Амортизация: нет Плавающий купон: нет Купонов в год: 4 Годовые чистыми*: 7.60% или 6.49% за оставшиеся 307.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A1080Z9 Совкомфлот 1Р-01 FIGI: TCS00A1060Q0 Тикер: $RU000A1060Q0 Номинал: 1000.00 cny Последняя цена: 995.07 cny Дата погашения: 2026-03-24T00:00:00Z Уровень риска: умеренный Субординация: нет Амортизация: нет Плавающий купон: нет Купонов в год: 2 Годовые чистыми*: 4.20% или 3.73% за оставшиеся 319.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A1060Q0 РУСАЛ БО-001Р-12 FIGI: TCS00A10B784 Тикер: $RU000A10B784 Номинал: 1000.00 cny Последняя цена: 1036.60 cny Дата погашения: 2026-03-23T00:00:00Z Уровень риска: умеренный Субординация: нет Амортизация: нет Плавающий купон: нет Купонов в год: 12 Годовые чистыми*: 0.80% или 0.70% за оставшиеся 318.4 дня Прямая ссылка: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A10B784 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения Вы принимаете на свой страх и риск. * Чистая прибыль рассчитывается примерно но уже с вычетом 13% налога и учетом комиссии в 0.3%. Особенно неточным будет расчет в случаях с плавающим купоном и офертой. Будьте внимательны!

$RU000A10AZG2 $RU000A105Y14 Финансовый анализ ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ» за 2024 год (РСБУ): 1. Выручка: - 2024 год: 3 974 581 тыс. руб. - 2023 год: 3 695 490 тыс. руб. - Темп роста: +7,55% (279 091 тыс. руб.). Вывод: Рост выручки свидетельствует о расширении рынка сбыта, особенно за счет ликероводочных изделий. 2. EBITDA: - Расчет: Прибыль до налогообложения (95 977 тыс. руб.) + Проценты к уплате (213 143 тыс. руб.) + Амортизация (103 938 тыс. руб.) = 412 058 тыс. руб. Вывод: Показатель EBITDA положительный, что подтверждает операционную стабильность. 3. Capex: - 2024 год: 314 907 тыс. руб. (инвестиции в основные средства). Вывод: Значительные капитальные вложения направлены на расширение производственных мощностей (очистной и купажный цеха). 4. FCF (Свободный денежный поток): - Операционный денежный поток: -482 667 тыс. руб. - Capex: 314 907 тыс. руб. - FCF: -797 574 тыс. руб. Вывод: Отрицательный FCF связан с высокими инвестициями и убытком от текущей деятельности. Требуется оптимизация расходов. 5. Темп роста чистой прибыли: - 2024 год: 65 926 тыс. руб. - 2023 год: 77 269 тыс. руб. - Темп роста: -14,7%. Вывод: Снижение вызвано ростом процентных расходов и коммерческих затрат. 6. Общая задолженность: - Краткосрочная: 2 431 133 тыс. руб. - Долгосрочная: 976 892 тыс. руб. - Итого: 3 408 025 тыс. руб. Вывод: Высокая долговая нагрузка требует контроля за платежеспособностью. 7. Закредитованность: - Соотношение заемного капитала к собственному: 3 408 025 / 1 788 758 = 1,9 - Норма: ≤1,5. Вывод: Превышение нормы указывает на повышенные риски. 8. Обеспеченность заемного капитала - Оборотные активы: 2 479 440 тыс. руб. - Коэффициент: 2 479 440 / 3 408 025 ≈ 0,73 - Норма: ≥1. Вывод: Недостаточная обеспеченность — требуется реструктуризация долга. 9. Net Debt / EBITDA: - Net Debt: 3 390 198 тыс. руб. - Коэффициент: 3 390 198 / 412 058 ≈ 8,23 - Норма: ≤3–4. Вывод: Крайне высокий уровень долга. Компания может столкнуться с трудностями при рефинансировании. 10. Вероятность дефолта облигаций: - Коэффициент покрытия процентов (EBITDA / Проценты): 412 058 / 213 143 ≈ 1,93 - Норма: ≥2,5–3. Вывод: Риск дефолта — умеренный (вероятность ~30–40%). 11. Рекомендации для держателей облигаций 1. Мониторить финансовую отчетность: Особое внимание — к снижению EBITDA и росту долга. 2. Оценить рефинансирование: Компания активно привлекает кредиты (5,6 млрд руб. в 2024 г.), что увеличивает риски. 3. Диверсифицировать портфель: Снизить долю облигаций компании в связи с высокой закредитованностью. Итог: Компания демонстрирует рост выручки, но сталкивается с проблемами из-за высокой долговой нагрузки и снижения чистой прибыли. Инвесторам стоит проявлять осторожность.

#nrd Тикеры: $RU000A105Y14 Время новости: 11.03.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ", 4025447648, RU000A105Y14, 4B02-01-00093-L-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1233405 Резюме: Облигации ООО "КЛВЗ КРИСТАЛЛ" (ISIN RU000A105Y14) планируют выплату купонного дохода в размере 33.66 рубля на одну облигацию 11 марта 2025 года. Дата фиксации списка для получения выплат - 10 марта 2025 года. Сентимент: Положительный

Д🅾️БАВИЛИ В К🅰️ТАЛОГ НО🅱️ИНКУ ✅ КЛВЗ КРИСТАЛЛ 001P-02 🔍 $RU000A10AZG2 🆎 Рейтинг: 🅱️🅱️➖ стабильный [НКР] 🗓️ Купон: до 28% постоянный 🗓️ Купонный период: 30 дней 🕒 Срок обращения: 3 года 🛡️ Обеспечение: Нет 💵 Объём: 350 млн. ₽ 💯 Номинал: 1000 ₽ 💸 Амортизация: по 25% в даты 27, 30, 33 купонов и при погашении 🅿️ Put-оферта: Нет ©️ Call-опцион: Нет 📆 Дата размещения: 27.02.2025 📅 Дата погашения: 12.02.2028 🚨 Статус "квал": Нет #️⃣ #клвз_кристалл_001p_02 🥃 Об эмитенте ООО "КЛВЗ Кристалл" -входит в ПАО "Алкогольная группа Кристалл". Производит дистиллированные питьевые алкогольные напитки: водку, виски, бренди, джин, ликеры и т. п. Выпускает аналоги ушедших иностранных брендов. При этом компания переориентируется с производства водки на высокомаржинальный сегмент ликеро-водочных изделий: джины, ликеры, биттеры, настойки. В линейке завода более 10 видов алкоголя и 45 собственных брендов. Продукция неоднократно завоевывала медали и дипломы на международных выставках. Компания реализует продукцию на всей территории России, преимущественно через федеральные сети. Производство располагается в г.Обнинск Калужской области Компания образована в 2016 году 💸 Цель займа Замещение текущего кредитного портфеля (до 100% привлеченных денежных средств от размещения облигаций выпусков 001P-02 и 001P-03). 🥃 Предыдущий выпуск: $RU000A105Y14 🥃 Акции $KLVZ 🥃 #облигации_клвз_кристалл #облигации_кристалл #облигации #новая_облигация_в_каталоге #новая_облигация #облигации_новый_выпуск #что_купить