Форум о фьючерсе RGBI-6.26 Индекс Государственных облигаций

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI держится в районе 118 пунктов. Несмотря на недавнее ралли в нефти, долговой рынок остается достаточно спокойным. Сейчас участники рынка сосредоточены на двух ключевых факторах: возможных изменениях бюджетного правила и заседании Банк России, которое пройдет 20 марта. 🔅 Текущая позиция регулятора Замедление инфляции началось со второй половины января. При принятии решения по ставке будут учитываться все факторы, заявила глава Эльвира Набиуллина. Новые параметры бюджетного правила также станут важной предпосылкой для мартовского заседания совета директоров. При снижении базовой цены бюджетного правила без корректировки расходов может потребоваться более медленное снижение ключевой ставки и более жесткая денежно-кредитная политика. Если смотреть на показатель ROISfix на горизонте года, который сейчас находится около 14,6%, можно сделать вывод, что рынок не закладывает быстрое снижение ставки. Мой базовый сценарий остается прежним. Я ожидаю постепенное снижение ставки в течение года. Пространство для этого у регулятора есть. На ближайшем заседании 20 марта допускаю снижение примерно на 0,5–1%. Такой сценарий тоже считаю возможным. 🔅 Что происходит на рынке облигаций К длинным ОФЗ я продолжаю относиться позитивно, но быстрой переоценки пока не жду. Снижение ключевой ставки, скорее всего, будет постепенным. Кроме того, на рынок будет давить объем заимствований со стороны Министерство финансов Российской Федерации. На фоне бюджетного дефицита Минфин продолжит активно размещать ОФЗ, что может удерживать доходности на повышенных уровнях. К корпоративным облигациям я также отношусь позитивно, но считаю важным строго соблюдать риск-менеджмент и избегать слабых эмитентов. В этом году ожидается очень большой объем рефинансирования долгов, и далеко не все компании смогут пройти этот период без проблем. Среди новых первичных размещений, за исключением Лайм-Займ, пока не вижу особенно интересных предложений. Многие эмитенты выходят на рынок с премиями ниже уже обращающихся выпусков, а инвесторы не спешат активно участвовать в таких размещениях. Далее планирую опубликовать подборку интересных облигаций на текущий момент: как корпоративных выпусков, так и ОФЗ. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝. $RBM6

Какая доля капитала самая приемлемая в облигациях? Сразу хочу пояснить, что есть инвесторы, которые полностью придерживаются облигационной стратегии и это позволяет им неплохо приумножать капитал. Нет каких-либо норм и правил разбивки капитала между облигациями и акциями - это разные инструменты. Здесь пишу сугубо свое мнение, где стратегия предусматривает инвестирование и в другие инструменты рынка! Итак, вы решили инвестировать в облигации: 📌Если вы покупаете акции, крипту и тд, то нормой я считаю до 30-40% капитала держать в долговом рынке. 📌Перемещать капитал в зависимости от рыночных циклов - это нормально! 📌Рекомендую под облигации завести отдельный портфель, а лучше ИИС-3. Если, конечно, ваша цель не спекуляции на изменении роста тела. Так будет проще контролировать доходность. 🫰Какими преимуществами при открытии ИИС-3 может пользоваться любой, вне зависимости от источника дохода, разбирал в сегодняшнем видео ___________________________________________ Как разбиваю капитал между облигациями? 📌Фундамент портфеля: ОФЗ+корпоративные бумаги 1 эшелона: не менее 40% от депо 📌Облигации второго эшелона: 20-30% депо 📌 ВДО до 20% депо (не мусорные бумаги) 📌Юаневые и Замещающие облигации до 20% депо 👆При такой разбивке снижается риск, что дефолт одного эмитента существенно повлияет на общую доходность портфеля При этом, на одного эмитента (кроме ОФЗ и 1 эшелона) не рекомендую выделять более 3% от общего капитала. На отдельные выпуски 1го эшелона допускаю до 5% Как оцениваю облигаций по надёжности и принадлежности эшелонам - писал ранее, легко найдете в ленте Такой подход к разбивке всего капитала не раз помогал сохранить устойчивую доходность в период турбулентности на других рынках. Надеюсь кому-то тоже будет полезно🤝 $RGBIF #облигации #вдо $RBM6 #портфель

⚡️ Срочный рынок: турбулентность нарастает Волатильность возвращается. Обороты на срочном рынке растут, а участники по-разному оценивают последствия конфликта на Ближнем Востоке — отсюда и резкие движения в сырье, валюте и индексах. Физлица продолжают держать защитный лонг против рубля $USDRUBF, золото $GLDRUBF подает противоречивые сигналы, а индекс Мосбиржи $MEM6 балансирует возле ключевой отметки 2 800 пунктов. При этом рынок следит сразу за несколькими факторами: геополитикой, статистикой США, динамикой нефти и аукционами ОФЗ $RBM6 — именно они могут задать направление фьючерсам на ближайшую неделю. 👉 Полный разбор рынка и инвестидеи — в дайджесте https://l.tbank.ru/sexcashime

Рубрика: #эксперименты #пульсучит #нота211 На своем экспериментальном портфеле решил затестить ноту от танка по офз. Честно говоря, я не особо тут всматривался , ноты я крайне не люблю , но тут как бы офз , думаю ладно , попробуем . по идее +5 % за квартал , т.е. 20% годовых Но не тут то было .  Прикол в том , что походу облигация должна вырасти на 10% в теле за квартал, и только тогда деньги получу , иначе еще приму убыток . а облига аж на 14 лет, т.е. тело может мотыляться как хочешь , ибо купон сейчас ниже среднего по рынку , и выкупать тело не будут даже при понижении ставки . Только если снижение за квартал будет прям конкретное . Я еще узнаю точные условия , но как всегда #нота это так себе . Сколько видел нот - все они не интересные и реально рискованные . возможно , придется закрыть в убыток . так что по своему опыту , НЕ рекомендую вписываться ноты . лучше бы уже купил $SU29009RMFS6 или можно было поковыряться с фьючерсом на офз $RBM6 Менеджер только завтра свяжется по поводу Ноты 281 и прокомментирует, но лучше в эти дела не вписываться

Снижение базовой цены бюджетного правила без корректировки расходов потребует более медленного снижения ключевой ставки, более жёсткой ДКП - ЦБ РФ Новые параметры бюджетного правила будут важной предпосылкой для мартовского совета директоров по ставке - ЦБ РФ 💭 Другими словами, от снижения не отказываются, но теперь могут снижать по 0,25%, а не по 0,5%. На следующем опорном заседании скорректируют прогнозы, что по сути ничего не меняет. Могло быть 13,5% на конец года, а станет 14,5%. Значения ниже 10% пока только в фантазиях закредитованных компаний $RBM6 $RGBIF

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс гособлигаций Мосбиржи RGBI удерживается в районе 118 пунктов. Движение в последние дни вялое, импульса вверх пока не формируется. В ближайшей перспективе роста ОФЗ не жду. Причина — обсуждение изменения бюджетного правила. Это добавляет неопределённости в траекторию ДКП и потенциально влияет на валютный курс. Если параметры бюджетного правила действительно ужесточат, это может создать давление на рубль и изменить ожидания по ставке. Текущая риторика регулятора выглядит так. Вероятность продолжения снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях повысилась — это следует из резюме обсуждения. При этом ЦБ допускает, что для устойчивого возврата инфляции к цели в 2027 году средняя ставка может быть выше прежних ожиданий. Также звучит тезис о том, что ужесточение бюджетного правила способно повлиять на курс и траекторию ставки. Мой базовый сценарий — плавное снижение ключевой ставки в течение года. Не исключаю шаг на 0,5% уже на ближайшем заседании 20 марта. Рынок процентных свопов пока закладывает совокупное снижение на 0,5% на двух ближайших заседаниях — 20 марта и 24 апреля. Что это значит для облигаций. По ОФЗ ожидаю сохранения текущих доходностей в ближайшие пару недель до заседания ЦБ. Рынок будет ждать конкретики по ставке и бюджетному правилу. В сегменте ВДО продолжается естественный отбор. Несмотря на снижение безрисковых доходностей, кредитные спреды остаются расширенными. Это говорит о том, что инвесторы по-прежнему закладывают повышенные риски. Здесь сохраняю максимальную осторожность. По качественным корпоративным выпускам взгляд умеренно позитивный. Доходности остаются привлекательными, но критически важно не заходить в слабых эмитентов. Дополнительно начала присматриваться к валютным и замещающим облигациям. В случае ужесточения бюджетного правила и возможного давления на рубль этот сегмент может выглядеть интереснее. Итог. ОФЗ — нейтрально до заседания. Качественные корпораты — выборочно позитивно. ВДО — аккуратно. Валютные бумаги — постепенно добавляю в зону внимания. Подготовлю подборку интересных выпусков отдельно. $RBM6

📺 «Рог изобилия» для российских нефтянников? Ни для кого не секрет, что рост нефти сейчас - во многом геополитическая премия за риск Ормузского пролива и атак по инфраструктуре, а не подтверждённый физический дефицит поставок. Это означает, что текущие уровни могут так же быстро «сдуться», если риторика смягчится и маршруты останутся открытыми. Для российского бюджета это, по сути, неожиданный положительный шок к нефтегазовым доходам на фоне того, что в начале 2026 года они, наоборот, резко просели относительно прошлого года. Важно, что роль нефтяного фактора в доходах бюджета постепенно снижается за счёт повышения налоговой нагрузки и роста несырьевых доходов, поэтому краткосрочный всплеск нефти не превращает автоматически бюджет в «рог изобилия». Существенный положительный эффект возникает только при устойчиво высоких ценах, а текущее движение пока носит характер шока, а не нового равновесия. 🤔 Дорогая нефть облегчает задачу ЦБ? При улучшении нефтегазовых доходов меньше давление на заимствования и необходимость «монетизировать» дефицит через более мягкую политику. Это как раз тот случай, когда фискальный фактор работает на ЦБ, а не против него: бюджет можно закрывать без агрессивного наращивания долга и без чрезмерного использования ФНБ, что снижает риск проинфляционного фискального импульса. ❗ Нюансы сохраняются Даже на фоне дорожающей нефти у ЦБ остаются жёсткие ограничения. Во‑первых, инфляционное таргетирование: регулятор уже поднял прогноз по инфляции на 2026 год, признав, что вернуться к цели 4% быстро не получится. Во‑вторых, слабый рубль остаётся «двойным лезвием»: он улучшает бюджетные показатели, но ускоряет инфляцию, что заставляет держать реальную ставку в положительной зоне. В-третьих, внешние санкционные риски и логистические ограничения сохраняют структурный проинфляционный фон, даже если краткосрочно нефть даёт комфорт по доходам. Из-за этого Банк России вряд ли будет резко увеличивать шаг снижения: консенсус 0,5 п.п. отражает стремление пройти путь от сверхжёсткой к просто жёсткой политике без потери контроля над ожиданиями. По сути, регулятору сейчас важно не столько «поддержать рост», сколько не дать рынку поверить, что начался быстрый разворот к мягкости, который потом придётся резко компенсировать. 🚀 Нефтянка - тихая гавань? Ралли в нефтегазе и золоте на фоне ближневосточного конфликта — сценарий, где выигрывают экспортёры сырья и производители защитных активов. Индекс Мосбиржи, который пытается пробить 2800, здесь отражает сразу несколько факторов: переоценку денежных потоков сырьевых компаний, ожидания более низкой ставки и поиск инвесторами «тихой гавани» в знакомых российских бумагах. 🫡 «Кому война, а кому мать родна» Если свести всё вместе, то текущая связка «дорогая нефть + ещё жёсткая, но уже понижающаяся ставка» формирует окно возможностей для более комфортного прохождения 2026 года с точки зрения бюджета и финансирования экономики. Но устойчивость этой связки целиком зависит от того, перерастёт ли ближневосточный конфликт в долгий шок поставок или останется эпизодом геополитической премии, которая постепенно уйдёт из цены. 📌 В сухом остатке: 1. Радуемся за тех, кто лонгует нефтянку. Так, Татнефть $TATN (~620 руб.), но если бочка пойдет на $92-100 (а с точки зрения ТА такие шансы есть), я думаю у Татнефти будут все шансы на 680-700 руб.; 2. Валюта: очень интересно дождаться решения по БП. Плюс 19 марта экспирация фьючерсов, обычно ближе к этой дате бывают импульсные движения. Сегодня Минфин должен опубликовать план продаж валюты на март ❗️ $USDRUBF $SiH6 2.1 Валютные облигации - под прицелом новый выпуск Сибура $RU000A10ECK5 (100,5%, высокий ежемесячный купон 7,5% в долларах). 3. ОФЗ - вопрос открытый, следующее заседание 20 марта. На ОФЗ еще смотрю с позиции RGBI $RBM6 - если в ближайшие дни удержать 11990 руб. не получится, то буду искать шорт с целями на 11800 и 11650₽. #пульс_оцени #псвп #учу_в_пульсе

❝За последнее время политика очень часто пахнет нефтью, а нефть — политикой❞ Добрый день, друзья! События на Ближнем Востоке заставляют понервничать, особенно на выходных. Что-что, но российские нефтяники на этом фоне вдохнули полной грудью, торгуясь в планках на торгах выходного дня. В сети бытует мнение: Почти 20% мировой нефти проходит через Ормузский пролив. Кроме того, в отличие от других маршрутов, у пролива почти нет реальных альтернатив.  Если движение прекратится: Китай, Индия, Япония и Южная Корея столкнутся с нефтяным шоком — 70–80% их нефти идёт через этот маршрут.  Саудовская Аравия и ОАЭ потеряют экспортные пути, и только часть нефти можно будет перенаправить. Цены на нефть могут подняться выше $100 за баррель, а в крайнем случае — до $150. Таргет в 150 обогнал только Жириновский с его пророческим предсказанием в 2013 году: «После удара по Ирану нефть будет стоить $200 за баррель, экономики ЕС и Китая рухнут, а в Россию хлынут миллионы беженцев». 1️⃣ Лукойл $LKOH Учитывая то, что ситуация все еще накалена, то у Лукойла еще есть шансы сходить выше на 3-3,5% (~5550-5600 руб.). Но сомневаюсь, что выше. Поэтому сценарий с текущим ретестом и последующим уходом на 4800 руб. всё еще не исключаю. 2️⃣ Нефть $BRENT Ждем завтрашнего открытия торгов - если откроемся/закрепимся выше $77, вероятно будем идти дальше вверх с целями на 88-90. По фьючерсу $BRJ6 лонг сократил в субботу, тоже буду ориентироваться на спот и закрепление над 77+. По мере затухания роста будет выходить из позиции, стоп подвинул в ноль на ~72. 3️⃣ Индекс МосБиржи $MXH6 Всё меньше времени остается до экспирации (19 марта), а боковик всё еще с нами. За счет нефтяников подошли к сопротивлению на 285.000 руб., будем посмотреть, что рынок придумает завтра на основной сессии. Если рост продолжится, то наконец-то можем увидеть выход из боковика с движением к 293.000 руб. 4️⃣ Индекс ОФЗ $RBM6 Вернулся с конференции Смартлаба х Сбондс. По сути ничего нового не услышал, консенсус у всех один - снижение ставки и изменение цены отсечки в БП до 45-55. Резких катов никто не ждет, в основном это 0,5 и паузы до конца года, но один спикер удивил излишним оптимизмом и ожиданием 7% ставкой к концу 2026. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов в начале конференции сказал, что ждет решения по бюджетному правилу «в течение нескольких неделей», обмолвившись, что на мартовском заседании (20 марта) решение по ставке будет приниматься уже с учетом изменений. Закрыл шорт по мартовскому фьючу RGBI (хотя это можно было делать сильно ниже - перед/во время заседания), но желание переложиться в новый шорт июньского фьючерса никуда не ушло - если $RBM6 завтра закрепится под ~11980 руб., буду брать новую позицию с целями на 11800 и 11650. 5️⃣ Валюта Тот же Тремасов: «Укрепление рубля в прошлом году — это во многом следствие вот этого движения, в частности изменения параметров бюджетного правила (отсечка по 40 дол, +2% каждый год и т.п.). Сейчас движение в обратную сторону. Понятно, что это будет оказывать ослабляющее влияние на курс рубля, но влияние это не драматичное», — сказал Тремасов. Не дра-ма-тич-но. Хорошо, но ожидания остались те же: 75р по $USDRUBF - фиксирую шорт - ищу переворот в лонг. 🔥 Такие ожидания в начале весны, друзья. Будет интересно почитать ваши мысли в комментариях! Обложка к посту о наболевшем. В частности о тех, кто ушел перед выходными с шортами по сырью.

$RBM6 Честно говоря, вообще не понимаю, как сейчас торгуется и рассчитывается этот фьючерс, если по выходным облигации, и в том числе ОФЗ не торгуются 🙄 Вот почему сегодня с открытия он ушëл вниз? Сейчас с Ближнего Востока приходят новости о начале боевых действий сот стороны сша против Ирана. Надеюсь, Иран отобьëтся, а мы поможем, но в такой ситуации в инвестициях я решил максимально сократить позиции в акциях и переключился на облигации и фьючерсы - по крайней мере, пока обстановка хоть как-то не стабилизируется. Однако, сейчас добрая половина Индекса $IMOEXF показывает рост, поскольку нестабильность на Ближнем Востоке вызывает рост цен на нефть и на драг. металлы. Но вообще, это плохо, хотелось бы уже спада напряженности и хоть какой-то прогнозируемости ситуации в мире. И как назло, всегда подобные события начинаются в выходные, когда большинство рынков не работает ☹️ Специально что ли так делают?..

$IMOEXF так выглядит медвежий рынок, все просто, инфляция падает, рубль укрепляется, акции как защита от неё не нужны. (Рис 1) {$RBH6} $RBM6 так выглядит бычий рынок больше 20% от минимума, и постоянные позитивные ожидания что видно по контанго фьючерса. Причины точно такие же, инфляция падает, облиги интересны. (Рис 2) $SMLT так выглядит рынок недвижимости, все хорошо и прекрасно только покупателей почему-то нет, причины опять те-же, инфляция падает, защитный от неё актив в виде недвижимости неинтересен, даже с огромным плечом семейной ипотеки. Которая по сути является ставкой на высокую инфляцию. (Рис 3) $GLDRUB_TOM так выглядит ставка на несостоятельность доллара и Америки, не сегодня конечно но мировые цб на то и цб чтобы смотреть вдаль, а они скупают золото. (Рис 4) Рынок всегда прав, если не смотреть на минутные спекуляции, а открыть график хотя-бы с месячными свечами многое становится ясно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

$RBM6 Инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий в феврале 2026 года снизились — ЦБ РФ в обзоре "Инфляционные ожидания и потребительские настроения" По прогнозу Банка России, с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

$RBM6 Ну вот правильно говорят :"Жадность фраера погубит." Получил нужную прибыль - зафиксируй. Вчера, слава Богу, нашел в себе силы остановится и зафиксировать результат на данном фьюче. Иначе- ещё вчера вечером в посадку бы улетел... Определись с нужным результатом. Зафиксируй его. И не думай куда потом цена пойдёт. Будет еще возможность для, входа. Успеешь.

Можно ли предсказать цену? Проверим вместе... Проверка прогноза 2 😉 Так как по прогнозу сегодня-завтра может быть падение ОФЗ-26238, то для проверки прогноза пришлось бы продать позицию в облигации (Проверка прогноза 1). Но как "зашортить" ОФЗ, не продавая саму облигацию? Выбор пал на квартальный фьючерс $RBM6 (RGBI-6.26). Корреляция с одной конкретной облигацией неполная, но всё же частично имеем хеджирование позиции + контанго + НКД. Наверное, для многих это что-то из высшей математики? Соглашусь, но, по-моему, это интересно и стоит разобраться. $SU26238RMFS4 Сводный прогноз на неделю Характер движения 16.02 (пн) Уверенный рост 17.02 (вт) Рост (утро) откат (вечер) Разворот вниз 18.02 (ср) Утренний обвал 19.02 (чт) Восстановление 20.02 (пт) Рост с вечерней фиксацией Все публикации являются маркетинговыми и не являются инвестиционной рекомендацией. Важное предупреждение: Данный прогноз является исключительно символическим. Он не является инвестиционной рекомендацией или прогнозом реальной стоимости ценной бумаги. На рынок влияет множество фундаментальных и технических факторов. Принимать финансовые решения следует на основе консультаций с квалифицированными финансовыми советниками. #офз #ставка #облигации #купон #дивиденд #доход #трейдинг #нкд

RGBI: лонг на восстановление ОФЗ 📈 Что торгуем Лонг фьючерса RGBI-6.26 $RBM6 по текущим уровням. Идея — отыграть продолжение восстановления рынка ОФЗ после смягчения риторики Банк России и улучшения ожиданий по траектории ставки. Параметры сделки 🎯 Тейк-профит: 12 375 пт. (ROE* +19,1%) 🛑 Стоп-маркет: 11 880 пт. (ROE* −9,8%) ⏱ Горизонт идеи: до 31 марта 💼 Размер позиции: до 5 контрактов для депозита около 10 000 ₽, без полной загрузки — держим резерв под вариационную маржу. * ROE — ожидаемая доходность на используемый капитал с учетом комиссии. О том, почему идея может сработать и что может пойти не так, рассказываем в обзоре по ссылке: https://l.tbank.ru/edyousthther Верите ли вы в восстановление индекса RGBI? Рассказывайте в комментариях ⬇️

Ноябрьская демонстрация победы над инфляцией 💡Наша итоговая оценка текущих темпов инфляции в ноябре составляет 1.8% SAAR* ❔Что внутри? i) коррекция цен на бензин после активного роста с середины лета ii) хороший урожай овощей открытого грунта в текущем году iii) индексация тарифов на железнодорожные перевозки с 1 декабря 2025** iv) по-прежнему сильный потребительский спрос – опережающими темпами дорожают бытовые и прочие нерегулируемые услуги (по нашим оценкам, около 10% SAAR) ❔Что с базовой инфляцией? • По нашим расчетам, она уменьшилась примерно до 2.5% SAAR с октябрьских 4.5% SAAR ❔Что с медианными текущими темпами? • Снижение произошло и здесь – примерно до 2% SAAR с октябрьских 4% SAAR * SAAR = с поправкой на сезонность в пересчете на год ** Из-за методики попадает в число за ноябрь ©️xtxixty $RBM6

🏦 Куда инвестировали пенсионные фонды в 3к25? 27 ноября ЦБ выпустил «ОБЗОР КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ НЕГОСУДАРСТВЕННЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ ЗА III КВАРТАЛ 2025 ГОДА». Подобная аналитика представляет огромную ценность для частного инвестора. НПФ - это "зеркало" инвестиционного рынка. Оно показывает, куда профессиональные консервативные инвесторы вкладывают пенсионные сбережения граждан. Понимание того, как действуют на рынке институциональные инвесторы, позволяет нам видеть картину рынка максимально широко и помогает строить собственную инвестиционную стратегию на ближайшее будущее, отключая эмоции и полагаясь на факты, а не домыслы. В условиях ожидания смягчения денежно-кредитной политики и возможного роста цен долговых и долевых инструментов НПФ выступали нетто-покупателями на фондовом рынке. Стремясь зафиксировать высокие ставки, НПФ приобретали ОФЗ с постоянным купонным доходом. В результате доли вложений фондов в государственный долг вновь выросли. НПФ были нетто покупателями акций, но их доля в портфелях сократилась за счет снижения рынка по итогам 3к25. ТРИ ГЛАВНЫХ ИНВЕСТИЦИИ НПФ: 1. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ (ОФЗ) - 49,1%. Самый большой вес в портфеле На 2026: Снизится до 40-45% при падении ставок. 2. КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ - 32,7%. Второй по величине компонент На 2026: Вырастет до 35-40% (предпочтительнее при низких ставках) 3. РОССИЙСКИЕ АКЦИИ - 6,7%. Минимальное распределение На 2026: Вырастет до 10-15% (восстановление фундаментов) 4. Акции иностранные + Прочие 5,0%. Инвестиционная стратегия трех наиболее доходных НПФ по портфелю ПН ориентирована на вложение средств в корпоративные облигации. При этом доля таких активов у этих НПФ заметно превышала среднее значение по рынку. У фондов из топ-3 НПФ по доходности ПР суммарная доля вложений в государственный и корпоративный долг превышала среднее значение по рынку. 🗓️ Что происходит сейчас: НПФ готовятся к 2026 году. - Фиксируют прибыль на переоценке ОФЗ - Переходят из депозитов (6,5%) в корпоративные облигации - Готовят пространство для инвестиций в акции 🚀 Как буду действовать я? Учитывая бОльшую толерантность к риску и отсутствие ограничений по эмитентам и ликвидности бумаг, между ОФЗ и корпоративными облигациями я выбираю второе. Минусы - повышенный спрос среди институтов и физиков создает ажиотаж на первичном рынке, купоны укатывают до рыночных значений, премии к рынку улетучиваются, низкая аллокация. В целом, по такому спросу уже можно сделать вывод о привлекательности актива и настроении инвесторов. Такая тенденция продолжится при дальнейшем хоть и плавном, но снижении ставки ЦБ. 🏆 Итак, самые главные выводы: •2026 год можно ознаменовать годом облигаций. Смягчение ДКП это лучшее время для их покупки, нельзя пренебрегать такими возможностями. •Время акций еще не пришло, восстановление спроса ожидаю в 3к26. $IMOEXF $RBM6