Форум о фьючерсе RGBI-6.26 Индекс Государственных облигаций

$RBM6 Вот что говорит AI Алиса Фьючерс RGBI-6.26 (RBM6) — это расчётный контракт, основанный на индексе государственных облигаций РФ (RGBI). Его цена зависит от множества факторов, включая денежно-кредитную политику ЦБ РФ, инфляцию, объёмы государственных заимствований, макроэкономические показатели и настроения инвесторов. ## Основные факторы, влияющие на цену 1. Ключевая ставка ЦБ РФ. При снижении ключевой ставки облигации становятся привлекательнее, так как их доходность относительно других инструментов растёт. Это может привести к росту спроса на ОФЗ и, соответственно, к повышению RGBI и фьючерса на него. Однако если ЦБ РФ будет осторожен в смягчении политики из-за проинфляционных рисков или бюджетных факторов, это может ограничить рост. 2. Инфляция. Ускорение инфляции снижает реальную доходность ОФЗ, что приводит к падению их цен и индекса RGBI. Замедление инфляции, напротив, делает облигации более привлекательными для инвесторов. 3. Объёмы государственных заимствований. Увеличение объёмов размещений ОФЗ создаёт дополнительное предложение на рынке, что может оказывать давление на цены облигаций и значение индекса. 4. Макроэкономические показатели. Состояние экономики, курс рубля, цены на нефть и другие факторы косвенно воздействуют на индекс через изменение инвестиционных настроений и кредитных рисков. 5. Настроения инвесторов. Ожидания участников рынка часто закладываются в котировки заранее. Инвесторы могут «покупать на слухах и продавать на новостях». ## Технический анализ По данным на март 2026 года, технический анализ указывал на некоторые негативные сигналы: * цена пересекла вниз линии скользящих средних (EMA-20, EMA-50, EMA-100), что формировало краткосрочную нисходящую тенденцию; * стохастический индикатор (Stochastic) находился в нижней части нейтральной зоны и падал, что сигнализировало о сохранении отрицательной динамики; * осциллятор MACD, находясь в положительной зоне, располагался ниже сигнальной линии и снижался, что указывало на окончание периода роста. Однако в марте 2026 года также наблюдалась фигура японских свечей «харами и белая свеча», которая могла сигнализировать о возможном развороте падающего тренда. ## Прогноз Точно предсказать будущее движение цены RGBI-6.26 невозможно, так как рынок подвержен влиянию множества переменных. Некоторые аналитики в начале 2026 года ожидали, что при сохранении позитивных сигналов по инфляции рынок ОФЗ может продолжить движение вверх. Однако риски, такие как расширение бюджетного дефицита, ускорение инфляции или изменение риторики ЦБ РФ, могли ослабить позитивный эффект. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется: * следить за новостями о заседаниях ЦБ РФ и его заявлениями относительно ключевой ставки; * анализировать макроэкономические показатели, особенно инфляцию; * учитывать объёмы размещений ОФЗ; * проводить собственный технический анализ или обращаться к мнениям профессиональных аналитиков; * помнить о рисках, связанных с торговлей фьючерсами. Важно: финансовые прогнозы и анализы не являются гарантированными предсказаниями. Рынок может реагировать на неожиданные события, и даже самые тщательные расчёты не исключают ошибок. Хотелось бы узнать ваше мнение!

📌 Мысли по ключевой ставке Завтра состоится заседание по ключевой ставке. Консенсус аналитиков — снижение на 0,5 п.п., до 14,5%. При этом в рынке ощущается ожидание более агрессивного шага. Основной аргумент — околонулевая инфляция в последние недели. Однако, если смотреть на реакцию зависимых от ставки активов, она остаётся сдержанной: при такой коррекции показали незначительную динамику. Рынок чувствуется слабым относительно потенциальных факторов. Мой базовый сценарий — ЦБ ограничится стандартным снижением на 0,5%. В таком случае рынок может даже отреагировать разочарованием и перейти к фиксации. Если же шаг окажется более существенным — это станет сюрпризом и возможно даст рынку шанс выйти из коррекции. На текущий момент я в основном разгружен, оставил лишь небольшую долю лонгов. Основные решения буду принимать уже по факту публикации и пресс-конференции после реакции рынка. $TMOS@ $RBM6

🏛Индекс российских гособлигаций RGBI поднялся выше 121 пункта впервые с 9 сентября 2025 г. Я бы не торопился сейчас с покупками. Традиционно, после заседаний ЦБ, приходит небольшая коррекция. Вероятность, что ЦБ снизит ставку только на 0,5% максимально высокая, а рынок уже закладывает 1% Многие спешат купить ОФЗ перед заседанием, думая, что после снижения ставки котировки пойдут выше, а по факту всё уже закладывается до объявления ставки и потом какое-то время происходит «фиксация на факте» ❗️Пост с моими ожиданиями по росту ОФЗ:https://www.tbank.ru/invest/social/profile/bithoven_SK/c304be8b-19c5-4b04-b8ed-4ced9396e5ce?author=profile&channel=sharing не инвестиционная рекомендация $RGBIF $RBM6

Счет номер 1: 43к✅ Счет номер 2: ИИС 4к✅ Неплохой выдался денек, под стату с самого утра показывали силу $RBM6 и долговики $SMLT $VKCO и прочие, работал преимущественно от лонга, набирал небольшие позы и тянул профит по 05-1% на малых объемах это получается🐹 $CHMF и другие металлурги тоже сильнее рынка… Стата вышла около 0 так что возможно продолжение движения под ставку,🚀 А как прошел ваш торговый день⁉️делитесь результатами 👇👇👇

Теперь можно меня увидеть на главной страницы рейтинга , тем кто участвует в турнире от 3 млн₽ Никакой магии, просто , только на торговле ОФЗ и ни на чем другом поднимаюсь в первую десятку рейтинга тяжеловесов с максимальными порфелями в весеннем турнире💪 За это время портфель добавил более 30% (~500% годовых) тогда как индекс $RBM6 добавляет за это время чуть более 1% Сможет кто повторить?🙂 В портфеле пока только $SU26254RMFS1

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBI) поднялся до 120 пунктов. Рынок постепенно закладывает ожидания по снижению ставки и заранее переоценивает долговые инструменты. На этом фоне ОФЗ немного подросли за последнюю неделю. Базовый сценарий сейчас достаточно очевиден. Большинство участников ждут снижения ключевой ставки на 0,5% на ближайшем заседании. Именно этот фактор сейчас и двигает рынок, а не фактические изменения в экономике. Позиция регулятора при этом остаётся сдержанной. Ставка рассматривается как временный инструмент, а бюджетный импульс по-прежнему считается проинфляционным фактором. Это означает, что пространство для агрессивного смягчения ограничено, и быстрых снижений ждать не стоит. Ключевое событие недели это заседание ЦБ. Оно опорное, а значит рынок получит обновлённый макропрогноз. И вот здесь важный момент. Реакция облигаций будет зависеть не столько от самого шага по ставке, сколько от риторики и ожиданий по дальнейшей траектории. Мой взгляд не меняется. Ожидаю снижение в диапазоне 0,5–1%. При этом логика подсказывает, что регулятору стоило бы действовать чуть быстрее, так как замедление экономики уже видно. Но сдерживает фактор инфляционных рисков, поэтому цикл будет аккуратным и растянутым. По рынку облигаций ситуация следующая. Консенсус аналитиков практически совпадает с рынком. Снижение на 50 базисных пунктов уже во многом учтено в ценах. Именно поэтому доходности длинных ОФЗ начали снижаться заранее. Тем не менее длинные ОФЗ по-прежнему выглядят разумно с точки зрения соотношения доходности и риска. Особенно на фоне того, что ставки по депозитам продолжают снижаться и уже опустились до уровней около 13,4%. Сегмент ВДО остаётся зоной повышенного внимания. Ситуация вокруг Евротранса может стать триггером для локальной турбулентности, если реализуется негативный сценарий. При высокой долговой нагрузке одного эмитента риски могут быстро перекинуться на весь сегмент. При этом на вторичном рынке всё ещё есть качественные корпоративные выпуски с повышенной доходностью. Но здесь критично внимательно смотреть на кредитное качество, а не гнаться за цифрой доходности. В текущей конфигурации рынок уже частично отыграл ожидания по ставке. Дальнейшее движение будет определяться риторикой ЦБ и скоростью смягчения денежно-кредитной политики. $RBM6

Что по рынку? 1. Нефть и Иран. Иран отказывается от переговоров -> Вэнс едет на переговоры -> Вэнс не едет на переговоры -> Трамп продляет перемирие. Все это произошло буквально за несколько часов, после каждой итерации мы видели противоположное движение в нефти и мировых рынках. Я в этот момент немного распилился с нашей нефтянке, не ожидал так много противоречивых новостей за столько короткий промежуток времени. Трамп не перестает удивлять. Прогнозы тут делать какие-либо бесполезно. 2. На нашем рынке продолжается боковик, объемы сильно упали. Вся основная движуха в 3 эшелоне и долговиках. Евротранс, Сегежа, Самолет, АФК, МКБ и прочие ребята из моего прошлого обзора. Сейчас в них часто топ обьемы, которые превышают наши голубые фишки. Я в целом и сам тут торгую сейчас по новостям, но в автоследы такие истории принципиально не беру из-за высоких рисков и скорости сделок, которая должна быть на этих новостях. Можно в любой момент застрять в планке, как в вверхней, так и нижней. Тот же $EUTR успел упасть и вырасти на 30% за 2 дня. Сегодня важно будет следить за купонами по облигациям, ожидается большая выплата. Если она приедет- акции вырастут, иначе упадут. 3. Ждем сегодня принта по инфляции, ожидания от 0.03% до 0.09%. Если что буду отыгрывать все это через $RBM6 или ОФЗ. Данные для меня очень важные, учитывая мои позиции в ОФЗ.

🔥 МИНФИН ПРОДОЛЖАЕТ МАНИПУЛЯЦИИ С ВАЛЮТНЫМ КУРСОМ и ПРИЗНАЕТ НЕБХОДИМОСТЬ РОСТА ЗАИМСТВОВАНИЙ В ОФЗ 📣СИЛУАНОВ: • ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС БОЛЕЕ БЫСТРОГО ВОЗОБНОВЛЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ В БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА, ПРИОСТАНОВЛЕННЫХ ДО ИЮЛЯ, ОПРЕДЕЛИТСЯ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ • МИНФИН ПО-ПРЕЖНЕМУ ВИДИТ НЕОБХОДИМОСТЬ КОРРЕКТИРОВКИ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ • ВОЗМОЖНО, ПРИДЕТСЯ СКОРРЕКТИРОВАТЬ ПЛАНЫ ЗАИМСТВОВАНИЙ НА ТЕКУЩИЙ ГОД, НО НЕ СУЩЕСТВЕННО ================ Минфин признал очевидное: • Отмена БП до июля была ошибкой. Мы ждём, что операции по БП возобновятся уже с мая. При текущих ценах на нефть Минфин должен будет покупать валюту, что сдержит чрезмерное укрепление рубля • Доп. заимствования в ОФЗ будут! Лучше было бы назвать вещи своими именами и сразу сказать, что причина этих доп.заимствований – увеличение расходов (мы думаем, что минимум на 3 трлн); и еще надо было бы пояснить широкой общественности, что возврата к бюджетному правилу (нулевому структурному дефициту) в этом году не будет $TOFZ@ $SBGB Выводы для ДКП: • Минфин фактически признал, что бюджетный импульс будет в этом году больше запланированного; это решение 💥 сдвигает траекторию ставки вверх – если КС и будет снижаться с нынешних 15%, то более медленно, чем можно было бы ожидать $RBM6 ©️MMI

$RBM6 #облигации График ближайших заседаний ЦБ: -24 апреля -19 июня -24 июля -11 сентября ☝️Ближайшие 3 даты ожидаю сохранение темпов снижения в районе 0.5%. Причины кроются во внешнем контуре + увеличение темпов повреждения внутренних НПЗ. Одним словом инфляция энергоресурсов. При сохранение базовых таймингов, к лету уже закроется БВ конфликт и будут известны последствия на мировую экономику. Учитывая еще политический фактор, выборы в ГД, к сентябрю появится окно возможности для ускорения темпов снижения КС, уже от 1% 📊Пока цена только начинает выход из накопления, к осени ожидаю разгон до 10-15% = росту курсовой стоимости облигаций $SU26240RMFS0 $SU26218RMFS6

💡Как изменились прогнозы брокеров/банков по российскому рынку? Медианный прогноз по индексу МосБиржи ($MXM6) практически не изменился и составляет 3 400 пунктов на конец 2026 года. Это предполагает потенциал роста в 24%. Мы более консервативны в своих оценках и прогнозируем рост индекса только до 3 200 пунктов. Что касается рубля ($CRM6 $CNYRUB), то медианный прогноз по паре USD/RUB ($SiM6) был пересмотрен с 93 до 86 рублей на конец 2026 года. Более крепкий рубль главным образом ожидается из-за роста цен на российскую нефть на фоне конфликта между Ираном и США. Наш прогноз по паре USD/RUB был пересмотрен с 90 рублей до 85-87 рублей на конец 2026 года по аналогичной причине. Мы по-прежнему ожидаем ослабления рубля (хотя и менее значительного) на фоне дальнейшего снижения реальной ключевой ставки, что уменьшит привлекательность рублевых активов по сравнению с валютными. Медианный прогноз по ключевой ставке остался прежним и предполагает ее снижение до 12% к концу 2026 года. Наш прогнозный диапазон остается на уровне 11-12%. Самый оптимистичный прогноз подразумевает снижение ставки до 10%, а наиболее консервативный – до 13% ($RBM6). Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Дочапал до 14 места в турнире, теперь добавилась приятная надпись:претендую на 200000₽ сегодня немного похуже чем вчера-счет добавил +6% Впереди у меня выходные, завтра днем уеду отдыхать до понедельника ,поэтому возможно торговать буду по минимуму Немножко сегодня побаловался фьючерсом $RBM6 и набрал $SU26240RMFS0 осталось 130% $SU26254RMFS1 130% $SU26253RMFS3 50% В планах раздать плечи утром и отдыхать , удерживая позицию в ОФЗ на 100%

Ну что ж, подведём итоги дня, так скэть. — Нефть $BRK6 почти +5%, — юань $CRM6 +0.3%, — бонды $RBM6 чуть подвели, но вначале хорошо росли, — ИО населения упали с 13.4% до 12.9% — инфляция по итогам 1 кв 8.7% SAAR против 10% прогноза ЦБ — кормчий повелел начать стимулировать экономический рост Тем временем МММ $MMM6 бурит дно и обнуляет весь рост первой половины дня, ровно с началом американского премаркета) Ну ничего, расписки не вечные)

Счет номер 1: 27к✅ Счет номер 2: ИИС 2к✅ До последнего не верил в отскок, и ждал прокол 2700, увидев что ниже не пускают, успел набрать сильных бумаг на отскок по 2710 $GMKN давал хороший откат, чтобы налиться $YDEX не дал откат, поэтому прокатил копейки $SMLT и $RBM6 тарил когда пошли инсайды по стате, в целом на ней не плохо ускорились, + инфлюенсеры начали форсить снижение на 1%😱 думаю завтра отскок может продолжаться 🚀

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс гособлигаций RGBI продолжает удерживаться в районе 119 пунктов. С марта сохраняется боковая динамика без явного тренда. Давление оказывают бюджетные факторы и проинфляционные риски, которые ограничивают спрос на длинные бумаги. 🔅 Позиция регулятора Центральный банк Российской Федерации действует осторожно. Снижение ставки происходит медленно, с оглядкой на инфляцию и бюджетные риски. Регулятор прямо сигнализирует, что дальнейшие шаги будут зависеть от макроэкономической картины. На ближайшем заседании ключевое значение будет иметь не только само решение по ставке, но и обновлённый прогноз по её траектории. Базовый сценарий остаётся прежним — постепенное снижение ставки в течение года. 🔅 Что это значит для облигаций При снижении ставки даже на 0,5% длинные ОФЗ начнут выглядеть привлекательнее относительно текущей доходности. Это усилит спрос со стороны инвесторов, ориентированных на фиксированный доход. Длинный конец кривой сейчас остаётся одним из наиболее интересных сегментов по соотношению риск/доходность, особенно при ожиданиях дальнейшего смягчения политики. 🔅 Корпоративный сектор Отдельное внимание привлекает Евротранс. В отличие от более проблемных историй, снижение происходит постепенно, без резких движений. Это может означать подготовку рынка к потенциальным событиям. Если сценарий с дефолтом реализуется, масштаб паники может быть ограничен, так как участники уже частично закладывают риски в цены. Если же стресс всё-таки усилится, это откроет возможности для входа в более качественные корпоративные облигации по интересным уровням. 🔅 Итог Рынок облигаций находится в стадии ожидания. Госбумаги — ставка на снижение ставки. Корпоративные — выборочная работа с риском. Ключевой триггер — риторика регулятора на ближайшем заседании $RBM6 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

Добрый день! На этой неделе — продолжение конфликта между США и Ираном, старт сезона корпоративной отчетности в США, IPO компании B2B-РТС на Мосбирже Россия $MXM6 $RBM6: макростатистика и IPO компании B2B-РТС В среду Банк России опубликует свою оценку инфляции за март и результаты опроса предприятий за апрель, Росстат — данные по инфляции за неделю с окончанием 13 апреля. В четверг ЦБ РФ представит данные по инфляционным ожиданиям населения за апрель. Из корпоративных событий: во вторник «НОВАТЭК» $NVTK выпустит предварительные операционные результаты за первый квартал 2026 года. X5 $X5 в четверг обнародует операционные результаты за первый квартал, банк «Санкт-Петербург» $BSPB — результаты по РСБУ за март. АФК «Система» $AFKS в пятницу опубликует отчетность за 2025 год. В четверг завершится сбор заявок на участие в IPO компании B2B-РТС. В пятницу ее акции начнут торговаться на Мосбирже. США: начало сезона корпоративной отчетности На этой неделе в Вашингтоне состоятся регулярные встречи представителей Всемирного банка и Международного валютного фонда. Кризис на Ближнем Востоке и его влияние на мировую экономику будут центральной темой обсуждений. Начало сезона корпоративной отчетности в США запустят банки, которые во многом стали бенефициарами конфликта в Иране благодаря высокой волатильность на финансовых рынках и ее положительного влияния на комиссионные доходы. Аналитики наверняка будут задавать компаниям много вопросов про кризис на рынке частных кредитов. Европа и Китай: Первые эффекты иранского конфликта на этой неделе могут быть отражены в данных по инфляции европейских стран. Китайский ВВП также выходит на этой неделе, но там вряд ли стоит ждать негатива.

Об индексе потребительских цен в марте 2026. Данные РОССТАТа. Индекс потребительских цен в марте 2026 г. к февралю 2026 г. составил 100,60%, к декабрю 2025 г. – 102,97% (в марте 2025 г. к февралю 2025 г. – 100,65%, к декабрю 2024 г. – 102,71%). Выше целевого уровня Банка России +0,44%, хуже +0,39% марта 2024 года, близко к +0,65% марта 2025 года. Ниже диаграммы прироста (снижения) цен на продовольственные/непродовольственные товары/услуги в марте 2026 года в % к предыдущему месяцу. $RBM6 $RGBIF

$IMOEXF В принципе, цели в 2720 пт. , можно сказать, достигли. Есть ли ещё потенциал для дальнейшего падения 🤔 Многое решится на выходных - разгорится ли конфликт на Ближнем Востоке с новой силой (и снова разгонит нефть) или нет. Сейчас мирный план "буксует", не могут договориться по Ливану: Иран настаивает на прекращении агрессии Израиля против Ливана в рамках общего урегулирования, но Израиль не согласен. Посмотрим, у кого первого нервы сдадут быстрее, но Ормузский пролив по-прежнему заблокирован. В случае продолжения блокады, цены на нефть будут расти, а значит возможен отскок и в нашем Индексе. $RBM6 пошел в рост - ещё один звоночек на смену тренда. Обычно Индекс акций догоняет Индекс гособлигаций, но с некоторой задержкой. Впрочем, сегодня пятница, лонговать тоже не хочется 🥱

У нас есть ряд факторов в пользу роста (+) ОФЗ и ряд против этого (-). Давайте разбираться. - Дефицит российского бюджета превысил годовой план, а значит придется занимать больше; -/+ Рубль крепкий, что делает привлекательной рублевую доходность в моменте, но на горизонте нескольких лет - риск девала растет; - Инфляционные ожидания в марте составили 13,4% после 13,1% в феврале, что много для текущей ставки; - Недельные показатели инфляции уже три недели подряд крайне высокие; + ВВП снижается; + Производственная активность падает; + Мы в цикле снижения ключевой ставки, что увеличивает спрос на длинные бумаги. Получается крайне неоднозначная картина, так что нужно попробовать оспорить плюсы и минусы, оставив только "верняк". "Дефицит российского бюджета превысил годовой план, а значит придется занимать больше" - в определенной степени, это норма, поскольку: Авансирование контрактов: В начале года государство активно перечисляет авансы по государственным контрактам. Заключение новых договоров: После утверждения бюджета на новый финансовый год (который принимается на 3 года вперед) стартуют новые государственные закупки, требующие немедленного финансирования. Социальные обязательства: В январе-феврале традиционно производятся крупные выплаты социального характера, индексации пенсий и пособий, заложенные в бюджете на текущий год. Финансирование межбюджетных трансфертов: Федеральный центр перечисляет значительные суммы регионам (субсидии и субвенции), чтобы они могли выполнять свои обязательства с начала года. Низкие доходы в этот период: В начале года поступления от налогов (особенно налога на прибыль) еще не достигли пика, в то время как расходы уже необходимы, что создает временный дефицит. "Недельные показатели инфляции уже три недели подряд крайне высокие" - внутри основной рост на трансфер и бензин, что связано с валютным всплеском (уже прошел) и ситуацией на ближнем востоке (может закончится еще до заседания ЦБ). "Мы в цикле снижения ключевой ставки, что увеличивает спрос на длинные бумаги" - но карпораты наращивают размещения длинных бумаг, а большинство физиков предпочитают вклады (согласно опросам, основная масса не будет рассматривать альтернативу вкладам при ставке 10% и более, а до 10% нам еще очень далеко). Больше всего покупали банки, но и они уже вынуждены сокращать покупки: слишком много инстумента на балансе нарушает устойчивость банка - делает его сильно зависимым от динамики ключевой ставки. Итого: - Инфляционные ожидания в марте составили 13,4% после 13,1% в феврале, что много для текущей ставки; + ВВП снижается; + Производственная активность падает; Эти факторы важны и ЦБ будет их оценивать. В результате, с одной стороны население и его ожидания, с другой - экономика страны. Обычно, Банк России предпочитал до последнего давить инфляцию, но важно понимать, что снижение экономики, это отложенная высокая инфляция: производство сокращается, предложение падает, при восстановлении спроса товаров и услуг недостаточно, инфляция разгоняется. Учитывая это, мы точно можем отбросить вариант роста ключевой или существенное снижение. Т.е. получаем или -50 п.п. или паузу. На сколько хороши при этом ОФЗ? Давайте посмотрим на график RGBI. Я отметил на нем точки, в которых мы были на текущем уровне ранее и какая была в этот момент ставка ЦБ. Проще говоря, при 20% ключевой ставке мы были на этом уровне (а потом и даже выше) по RGBI. Тогда, это выглядело перекупленностью, а сейчас, при ставке 15% и доходностью в длинных ОФЗ 14,5% - скорее излишне негативный настрой. У нас 2 недели до заседания ЦБ, где буквально два варианта: опустить ставку до уровня доходности ОФЗ или оставить спред в 50 п.п. И если менее года назад рынок устраивал спред 600 п.п., то сегодня торгуется вариант 0-50 п.п., что для меня сигнал на удержание позиции. Я снова выбрал $SU26249RMFS1 и перезайдя в нее в начале февраля, продолжаю удерживать, вне зависимости от апрельского решения по ставке. $RBM6$RBU6

Денег нет, но вы держитесь Дефицит российского бюджета превысил годовой план (3,79 трлн рублей или 1,6% ВВП). Минфин отчитался о бюджете за первый квартал. Нефтегазовые доходы упали на 45,4% до 1,44 трлн рублей из-за снижения цен на нефть. Суммарные доходы снизились на 8,2% до 8,31 трлн рублей, расходы выросли на 17% до 12,89 трлн рублей. Дефицит составил 4,58 трлн рублей (1,9% ВВП) - почти вдвое больше прошлогоднего показателя и на 1,1 трлн больше, чем в январе–феврале. Это будет давить на ОФЗ, что мы уже видим в моменте. Кажется, нужен основательный пост по рынку долга, сделаю на этой неделе. $RBM6 Что еще интересного: - FabricaONE AI отчиталась за 2025 год и готовится к IPO. Абсолютно ничего интересного компания из себя не представляет, результаты посредственные и участие буду рассматривать только при очень хорошей цене; $SOFL - МГКЛ выдали МСФО за 2025 год: выручка выросла почти в 4 раза, а прибыль и ебитда удвоились. Кажется, что рынок не верит этим цифрам. На бумаге это strong bay; $MGKL - Глава ВТБ Костин: "по дивидендам мы работаем... Я надеюсь, что нам разрешат дивиденды платить". Пошла подготовка к выплате ниже 50%, которую объявят на следующей неделе; $VTBR - Выручка застройщиков в Москве и Подмосковье в I кв упала на 18,5% г/г, до ₽497,5 млрд, несмотря на рост цен на новостройки. Темпы стройки замедляются, чего я и опасаюсь в кейсе ДОМРФ: после двух супер месяцев можем увидеть спад. В целом акции выглядят хорошо, но Сбер - лучше. $DOMRF

Недельная инфляция 0,19% Три недели подряд видим достаточно высокий уровень. 24 апреля будет рассматриваться ставка ЦБ и теперь консенсус, что увидим паузу. Я пока с этим согласиться не могу и продолжаю наблюдать. Экономика чувствует себя крайне плохо, так что ей снижение очень нужно. $RBM6

🏦 Облигации. Краткий обзор Индекс гособлигаций RGBI удерживается в районе 119 пунктов Движения минимальные Рынок занял выжидательную позицию перед заседанием ЦБ 24 апреля, где будет дан среднесрочный прогноз 🔅 Позиция регулятора ЦБ указывает на риск избыточного охлаждения экономики при сохранении жёсткой политики Эльвира Набиуллина подчёркивает аккуратный подход к снижению ставки На прошлом заседании рассматривался более агрессивный шаг но выбрали снижение на 0,5 процента из-за внешних рисков 👉 По текущей логике снижение ставки на следующем заседании базовый сценарий шаг 1 процент также возможен Но рост цен на нефть усиливает инфляционные риски это ограничивает пространство для быстрого смягчения 🔅 Что происходит в облигациях Доходности длинных ОФЗ остаются в диапазоне 14,2–14,85 процента при ключевой ставке около 15 процентов Это означает рынок уже частично закладывает дальнейшее снижение ставки При этом наблюдается дисбаланс корпоративные эмитенты размещаются с доходностью ниже ОФЗ например, МТС предлагает купон около 13,9 процента 👉 Это говорит о перекосе спроса инвесторы активно идут в известные бренды, игнорируя базовую безрисковую альтернативу 🔅 Корпоративный сегмент Ключевой фактор это кредитный риск Несмотря на ожидания снижения ставки спреды в сегменте ВДО остаются широкими 👉 Отдельный момент рост исполнения колл-опционов Компании гасят старые выпуски чтобы позже занимать дешевле Это напрямую бьёт по доходности инвестора Поэтому считать нужно не доходность к погашению а доходность к оферте 🔅 Итог Длинные ОФЗ остаются интересными • цикл снижения ставки сохраняется • доходности выше ключевой • потенциал переоценки при снижении ставки Корпоративные облигации требуют большей селективности • учитывать риск эмитента • считать доходность к оферте • избегать “переплаты за бренд” #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝 $RBM6

🗓 Доброе утро! На этой неделе — дедлайн по ультиматуму Трампа для Ирана, макростатистика, корпоративная отчетность Россия ($MXM6 $RBM6): данные по инфляции, крепкий рубль В среду Росстат опубликует данные по инфляции за неделю с окончанием 6 апреля, в пятницу — за март. Из корпоративных событий: во вторник свои результаты по МСФО за 2025 год представит Positive Technologies ($POSI). В фокусе участников рынка по-прежнему будет оставаться конфликт между США и Ираном. На фоне увеличения доходов нефтеэкспортеров (из-за высоких цен на нефть) курс валютной пары USD/RUB ($SiM6) опустился ниже 80 рублей за доллар. США: ультиматум Трампа Глава Белого дома обозначил дедлайн для открытия Ормузского пролива — вторник, 7 апреля. Ультиматум Ирану грозит на этой неделе вылиться в обострение конфликта ($BRK6). Корпоративных новостей на этой неделе будет мало. О первых последствиях роста нефтяных цен расскажет в среду отчетность Delta Airlines. Европа: понедельник — выходной на многих рынках региона из-за Пасхи. В свою очередь, Венгрия готовится к проведению парламентских выборов, и финальный результат предсказать пока довольно трудно. По предварительным оценкам, премьер-министр Виктор Орбан, находящийся у власти 16 лет, отстает от своего конкурента.

Индекс RGBI закрывает неделю на отметке 119.02. Снижение продолжается третью неделю подряд. Котировка ближайшего фьючерса $RBM6 составила 12011 пунктов. Ближайшее заседание ЦБ по ключевой ставке назначено на 24 апреля. До этого момента ожидается несколько публикаций по недельной инфляции (норма 0,08% в неделю), которые могут оказать влияние на решение ЦБ.

🗓Итоги недели: SpaceX подал заявку на IPO, военный конфликт между США и Ираном грозит ростом цен на продукты, ВВП России показывает слабую динамику 1️⃣Российский рынок снижается По итогам недели индекс МосБиржи $MXM6 в минусе на 1% во многом из-за снижения акций нефтегазового сектора $ROSN $TATN. Отчасти подобную динамику можно объяснить заявлениями Трампа касательно того, операция США против Ирана, возможно, завершиться через две-три недели. Также давление на акции экспортеров оказывало укрепление рубля: за неделю курс валютной пары CNY/RUB $CRM6 снизился на 2% до 11,5 рубля. В свою очередь, индекс ОФЗ RGBI $RBM6 снижается на 0,2% на фоне высоких данных по инфляции. Согласно данным Росстата, инфляция за неделю с окончанием 30 марта составила 0,17%. 2️⃣ВВП России снижается из-за сезонности Согласно оценке Минэкономразвития, в феврале 2026 года ВВП РФ снизился на 1,5% г/г после -2,1% в январе. Как и месяцем ранее, во многом такая динамика обусловлена календарным фактором: число рабочих дней было меньше, чем годом ранее. Тем не менее с исключением сезонного фактора ВВП в феврале показал нулевую динамику относительно января. Слабая динамика ВВП создает пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки, возможно, даже более быстрыми темпами (при сохранении умеренной инфляции). 3️⃣SpaceX подал заявку на IPO Согласно оценкам, стоимость компании может достигнуть 1,5-2 трлн долларов при размещении. Однако пока финансовые показатели компании недоступны и сложно сказать, насколько это реалистичная оценка. Напомним, что ранее SpaceX произвел слияние с xAi, с тем чтобы объединенная компания имела более устойчивый финансовый профиль. 4️⃣Иранский конфликт будет иметь последствия… …в виде роста цен на еду. Даже если он закончится через пару недель, рост цен на газ и логистический кризис на рынке удобрений сейчас, да еще и в разгар посевного сезона для некоторых культур, приведет к тому, что фермеры сэкономят на удобрениях. А это впоследствии негативно отразится на урожае и приведет к росту цен на агропродукты. Пока что рыночные цены товаров слабо реагируют на такую логику, так как эффекты могут проявить себя только во второй половине года. 5️⃣Хорошие данные по безработице в США Она упала до 4,3%, что оказалось немного лучше ожиданий рынка. Данные по созданию рабочих мест также превысили прогнозы, во многом на фоне прекращения забастовок в отрасли здравоохранения. Но даже за вычетом этого эффекта, их можно назвать позитивными.

Вчера прочитал новость про новый формат постов в Пульсе - Инвестидеи 😅. Это очень интересно, ведь теперь позориться на своих прогнозах могут абсолютно все, а не только лишь эти ваши аналитики 🥲 И вот, я выдал свою 1-ую "супер" идею - покупать $IRAO под дивиденды! Ну очевидно же, что с дивидендами больше 10% цена будет расти 😃 Скорее всего, ничего не сбудется, но попробовать то можно. Идея опубликовалась (не знаю где, но где-то точно). И в поддержание своей платформы, я буду лично сниматься в п...я буду лично подкупать IRAO. Вообще, я считаю, что если кто-либо выдаëт какую-то идею - он должен на личном примере ей последовать, показать, что его вера крепка ☝. Ну, посмотрим, что из этого выйдет. Кстати, об идеях. В настоящее время я следую 2 инвест-идеям от T-Analytics: #1 🐝 Лонг фьючерса на Индекс $RBM6 , идея выдавалась где-то месяц назад. Ну что сказать, сначала цена действительно бодро рванула вверх, но дальше... Всë стало постепенно снижаться, и вот, сейчас Индекс ОФЗ вернулся практически туда, откуда начал. Доходность идеи - примерно 0% 🥲 До экспирации в июне ещё много времени, подождëм уж. #2 🐝 Лонг фьючерса на Индекс $IMOEXF $MMM6 .Идея выдавалась где-то неделю назад. Ну и бодро так залетел в лонг, и буквально, со следующего дня, наш Индекс полетел... вниз. Уже который день снижается (при растущей-то нефти). Убыток по идее уже составляет 5-6% (для фьючей это много). Ну вот как? Как они это делают?.. 🥲 Я не хейтер, я просто хочу, чтобы хоть какая-нибудь идея у них уже сработала, неужели я так много прошу 😞 Ну ладно, до экспирации ещё несколько месяцев, может быть вот-вот начнется рост, и идеи себя ещё покажут. Тут главное, верить 😅

🚨 Все заметили, что инфляция перестала снижаться? Невооружённым глазом видно, что реальные цифры очень расходятся с траекторией ЦБ. За 3 месяца у нас накопленная инфляция уже 3%! И это в условиях аномально высокой реальной ставки и угрожающе низкой экономической активности. Настал момент, когда ЦБ придется открыто чем-то пожертвовать - продолжить снижать ставку и спасать экономику, либо остановиться на 15% на ближайшие несколько месяцев, невзирая на проблемы бизнеса, который уже не в состоянии обслуживать свои обязательства, на проблемы Минфина, который берет в долг под 14,5% на 10 лет при целевой инфляции 4%. Про этот риск я подробно писал в начале года в постах о планах торговли на 2026 год. Именно поэтому я очень опасаюсь дальних ОФЗ и готов брать их только спекулятивно на низких уровнях. И при любом раскладе длинные ОФЗ под прицелом. Думаю, именно поэтому они показывают такую слабую динамику. ✔️ Дальнейшее снижение КС = рост инфляции = рост КС = повышение доходностей ОФЗ. ✔️ Сохранение КС на текущих уровнях = снижение интереса в бумагах с доходностями ниже КС = повышение доходностей ОФЗ. Позитив у нас только в дорогой нефти, но и эту лавочку наверняка скоро прикроют. Поэтому рано расслабляться, хороших новостей ждать неоткуда. В очень длинные бумаги не лезем, в очень рисковые - тем более. Мой же план остаётся прежним, исходя из этих рисков я его и строил изначально. И даже самые защищённые ребята $SBER $VTBR $T не останутся в стороне - их ждёт повышение просрочек и невозвратов по кредитам, снижение спроса на банковские продукты, рост операционных расходов и кризис ликвидности за счет снижения стоимости активов (а у них очень много ОФЗ) и оттока средств с депозитов при росте инфляции (при худшем раскладе, естественно). $RGBIF $RBM6