Хэштег #инвестидея | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем привет! Сегодня заметка - идея. Ростелеком. Идея: Ростелеком Как я говорил, есть некоторые идеи в акциях, о которых хотелось бы поговорить. Основное внимание сейчас я хочу уделить идее, которую хочу реализовать в портфеле тут. Речь пойдет о Ростелекоме. Мне хочется иметь экспозицию на технологический сектор, но большинство кандидатов вызывают вопросы (и Ростелеком тоже их вызывает). Тем не менее, основные мысли у меня такие. Если посмотреть на EV, то долг там занимает львиную долю. Я всегда смотрю на положение в кредитном цикле (доступности кредита, если по-простому) и сейчас вижу интересную возможность, когда компания с серьезными позициями и в целом рабочей операционной моделью может серьезно переоцениться за счет потенциального наступления нового кредитного цикла. Как я вижу эту переоценку: - снижение CAPEX (вроде как об этом уже говорят) - процентные платежи сильно зависит от ключевой ставки (структура долга такая), но тут я могу неправильно понимать, поэтому лучше послушайте профессионалов - поэтапное сокращение долга может дополниться такими факторами, как IPO дочерних структур Для меня это именно идея, и я должен признать, что в ней очень большие риски. К тому же время реализации может оказаться гораздо дольше, чем я себе это представляю, а, как мы знаем, «Оказаться правым сильно поздно – это все равно что ошибиться», поэтому не советую повторять за мной. Но я вижу больше возможностей, чем рисков, в покупке акций Ростелекома на текущих уровнях, поэтому в понедельник открою позицию. В остальном пока без изменений, идея с покупкой юаня или фьючерса остается в силе, но пока никаких конкретных действий в этом направлении нет.

Анализ акций ПАО « Центр» включает рассмотрение как фундаментальных, так и технических аспектов, а также определение уровней для открытия длинных ( овых) и коротких ( овых) позиций. 📌 Фундаментальный анализ: •Финансовые показатели: По данным на 9 января 2025 года, капитализация компании составляет 20,56 млрд рублей. Коэффициент P/E равен 2,47, что указывает на низкую оценку прибыли инвесторами. Дивидендная доходность за последний квартал составляет 13,60%, что привлекает инвесторов, ориентированных на получение дохода от дивидендов. •Прибыльность: Чистая прибыль за последний квартал достигла 2,58 млрд рублей, что на 67,77% выше по сравнению с предыдущим кварталом (1,54 млрд рублей). Это свидетельствует о положительной динамике финансовых результатов компании. 📌 Технический анализ: •Текущая цена: На 9 января 2025 года акция торгуется по цене 0,4828 рубля, что на 0,86% ниже предыдущего закрытия. •Скользящие средние: Технический анализ на основе популярных индикаторов, таких как скользящие средние, показывает сигналы к покупке на различных временных интервалах.ru.tradingview.com •Осцилляторы: Индикаторы, такие как RSI и MACD, находятся в нейтральной зоне, не указывая на явную перекупленность или перепроданность акций. 📌 Уровни для позиций: •Уровни поддержки (для лонговых позиций): Ближайший уровень поддержки расположен около 0,45 рубля. При подходе к этому уровню возможны точки входа для длинных позиций с расчетом на отскок. •Уровни сопротивления (для шортовых позиций): Зона сопротивления находится в районе 0,50–0,52 рубля. При приближении к этим значениям возможны точки входа для коротких позиций, учитывая потенциальное замедление роста или разворот тренда. Рекомендуется регулярно отслеживать обновления финансовых показателей и технических индикаторов, а также учитывать общие рыночные условия и новости, связанные с деятельностью ПАО «Россети Центр», для принятия обоснованных инвестиционных решений.

❓ Куда вкладывать сбережения в следующем году После неожиданного решения ЦБ в пятницу рынок устремился вверх, а банки спешат снизить ставки по вкладам. В результате многие их тех, кто держал свои сбережения на депозитах, стали задумываться, что делать с деньгами дальше. 💡 Год облигаций Из-за высоких ставок ЦБ хорошую доходность предлагают не только банковские вклады, но и облигации. Если с помощью депозита высокие ставки можно зафиксировать на год-два, то облигации фиксируют выгодную ставку на три, пять и больше лет. Аналитики Т-Инвестиций считают, что уже через год ключевую ставку могут снизить до 13—16%. В такой ситуации вырастет спрос на облигации, в которых высокая доходность зафиксирована на несколько лет. Особенно выделяются облигации, выпущенные Минфином России, — риски по ним минимальные. Для людей, которые не разбираются в фондовом рынке, недавно запустили простое решение — фонд . Профессиональные управляющие покупают государственные облигации на деньги инвесторов — так, чтобы цена паев фонда росла, а риски оставались низкими. 💼 Не пропустить дешевые акции В этой ситуации важно не только зафиксировать высокие ставки по вкладам и облигациям, но и не упустить период низких цен на акции компаний, которые еще много лет будут зарабатывать прибыль и делиться ей с инвесторами. Сейчас период, когда акции стоят дешевле своей справедливой стоимости. Об этом говорит соотношение прогноза прибыли компаний и цены их акций — оно показывает, сколько стоит один рубль прибыли компаний. Сейчас это значение минимальное за последние 15 лет — меньше было только после начала СВО. Наши аналитики в стратегии на будущий год особенно выделяют бумаги экспортных компаний с низким долгом. Чтобы не тратить время на выбор отдельных компаний, можно заработать на росте всего рынка акций, вложившись в фонд : покупая его паи, вы сразу инвестируете во все компании индекса Мосбиржи. А что вы думаете делать со сбережениями в следующем году и как решение ЦБ изменило ваши планы? Расскажите в комментариях 👇

Почему акции Роснефти могут подорожать на 28% Аналитики Т-Инвестиций изучили отчетность Роснефти и пришли к выводу, что акции компании могут подорожать. Целевая цена на горизонте 12 месяцев — 590 рублей за бумагу (+28% от текущей цены). Вот несколько причин, почему у акций Роснефти есть потенциал для роста. 👍 Позитивная динамика финансовых показателей в 2024 году. Восстановление цен на мировом рынке нефти наряду с сужением дисконта на российскую нефть и ослаблением курса рубля позволит компании показать сильные финансовые результаты по итогам текущего года и превысить значения 2023-го. 👍 Вероятный рост объемов добычи премиальной нефти за счет флагманского проекта. Роснефть приступит к наращиванию добычи нефти после снятия ограничений ОПЕК+. Компания сможет это сделать в том числе за счет реализации самого крупного в мировой нефтегазовой индустрии проекта Восток Ойл. Аналитики ожидают, что к 2030 году объем добычи жидких углеводородов Роснефтью составит 225 млн тонн (на 16% больше, чем в 2023-м), из которых 67 млн будут добывать на месторождениях проекта Восток Ойл. Нефть с флагманского проекта является премиальной, поэтому аналитики ожидают, что это повысит маржинальность бизнеса Роснефти. 👍 Налоговые льготы. Благодаря статусу госкомпании Роснефть имеет больше возможностей получать различные налоговые стимулы и льготы для своих проектов. 👍 Стабильные дивиденды с возможностью роста. Компания стабильно выплачивает дивиденды, но пока они скромнее, чем у конкурентов. Для сравнения: ожидаемая аналитиками Т-Инвестиций дивидендная доходность у акций Роснефти в 2024 году составляет более 13%, в то время как средняя доходность на нефтяном рынке может составить 15%. Однако в будущем аналитики ожидают существенного роста выплат на фоне увеличения маржинальности бизнеса. Подробный обзор перспектив Роснефти от аналитиков Т-Инвестиций можно прочитать здесь. Не является инвестиционной рекомендацией

Как защититься от падения рубля Россияне любят хранить деньги в валюте — это неплохой способ защититься от падения курса рубля. Однако наличные доллары не защитят от обесценивания самой американской валюты, а инвестиции в валютные активы ограничены. Но есть другие инструменты, которые позволяют получать доход, привязанный к иностранной валюте. Один из них — замещающие облигации. 🛠 Как это работает Замещайки — это долговые бумаги. Покупая их, инвестор на время дает свои деньги в долг крупным компаниям, за что получает регулярные выплаты (купонный доход). Когда приходит срок, компания возвращает долг (номинал облигации) — все как и в случае с обычными облигациями. Фишка в том, что замещающие облигации номинированы в валюте — как правило, в долларах или евро — и все расчеты происходят в рублях по курсу ЦБ. Так сделано, чтобы исключить риск ограничений на работу с инструментом со стороны других государств. Среди эмитентов замещающих облигаций — Лукойл, Газпром, Совкомфлот, НЛМК, Фосагро, Норникель и другие крупные игроки. Раньше эти компании выпускали валютные облигации, которые попали под ограничения на операции с валютой. Тогда для инвесторов стали выпускать замещающие бумаги — аналогичные по всем параметрам, но на российской инфраструктуре и по российскому праву. 💸 Как выиграть на ослаблении рубля Сейчас аналитики Т-Инвестиций прогнозируют рост среднего курса доллара до 99 рублей. Поскольку замещающие облигации привязаны к валюте, а покупаются, продаются и выплачивают доход в рублях, с их помощью можно зарабатывать больше, когда рубль слабеет. Например, инвестор за рубли покупает замещающую облигацию номиналом в тысячу долларов на три года. Доходность таких инструментов сегодня может составлять 11—14% годовых и больше, то есть по 110—140 долларов в год на каждую бумагу (или примерно 11—14 тысяч рублей). При этом все расчеты происходят в рублях: если доллар с момента покупки вырастет, то вместе с ним в рублях вырастет номинал облигации и купонный доход инвестора в рублях. Возвращаясь к нашему примеру, при росте курса до 130 рублей за доллар, купонный доход увеличится до 14—18 тысяч рублей в год, а номинал облигации, который компания вернет инвестору через три года после выпуска, составит 130 тысяч рублей. 📊 Как инвестировать новичкам Некоторые замещающие облигации доступны только квалифицированным инвесторам. Многих пугает их цена: номинал одной такой облигации обычно составляет 1 000 долларов или евро. Для тех, кто не готов столько платить, есть возможность инвестировать в этот инструмент через фонд Локальные валютные облигации . На все деньги фонд покупает облигации, доходность по которым привязана к иностранной валюте — благодаря этому также можно защититься от риска ослабления рубля. Сейчас один пай стоит около 10 рублей. А как вы защищаете свои сбережения от ослабления рубля? Расскажите в комментариях 👇

ЭКОЛОГИЧНОЕ БУДУЩЕЕ - НЕИЗБЕЖНО Не смотря на отрицание многими воздействия глобального потепления, а также убеждений, что энергоресурсов ещё достаточно (забывая о том, что их добыча может быть нерентабельна), бизнес России планомерно переходит на Зелёную энергетику. Если вы видите в этом потенциал и хотите сделать ставку на зелёное будущее, то в этой статье вы узнаете, кто из российских компаний впереди планеты всей. В 2023 году по данным агентства "Автостат", в России было продано около 14 500 новых электромобилей ‒ почти в пять раз больше, чем годом ранее. С ростом популярности электромобилей увеличивается и спрос на электрозаправочные станции (ЭЗС). На середину декабря в стране насчитывалось 3783 публичных станций, а в 2024 году планируется ввести в эксплуатацию еще 1437. •Евротранс – один мз крупнейших топливных операторов России, работающий под брендом трасса на конец 2023 года было 15 ЭЗС (электро-заправочных станций). До конца 2024 года планируется запуск ещё 35. В 2024 году планируется реализовать ветрогенерацию для заряда электроаккамуляторов, вместо использования дизельных генераторов. (Источник: Автотор представил в конце 2023 года свой первый электромобиль - Amber, запуск серийного производства планируется к 2025 году. Все комплектующие авто российского производства. Московские власти прогнозируют, что к 2030 году в столице будет 315 000 электромобилей. Для такого парка машин понадобится соответствующая инфраструктура – в Москве к тому моменту будет более 12 000 зарядных станций. Сейчас их насчитывается в Москве около 5 200. (Источник: Создание инфраструктуры для электромобилей предусмотрено утвержденной правительством "дорожной картой" по развитию производства и использования электрического автомобильного транспорта. Она предполагает, что к 2030 году доля выпускаемых электромобилей в общем объеме производства транспортных средств достигнет 10% и что всего по стране будет запущено не менее 72 тысяч зарядных станций. (Источник: •Эн+ планирует увеличить в 2024 году сеть зарядных станций для автомобилей в два раза - компания установит 18 ЭЗС в Иркутской области. Сеть ЭЗС насчитывает 19 объектов. Эн+ планирует начать вместе с китайскими партнерами в конце 2025 года - начале 2026 года строительство в Благовещенске ветропарка мощностью 1 ГВт. (Источники: •Ростелеком. Глава ПАО "Ростелеком" Михаил Осеевский подтвердил готовность компании разработать единый софт, агрегирующий услуги поставщиков зарядных станций для электромобилей. (Источник: •Лукойл. Начал строительство солнечной электростанции в Казахстане. Проект позволит обеспечить энергоснабжение производственных мощностей ТОО "ЛУКОЙЛ Лубрикантс Центральная Азия" (100% дочернее общество ПАО "ЛУКОЙЛ") экологически чистой солнечной энергией. Её проектная мощность составляет 4,95 МВт. (Источник:

🤝Приветствую всех своих подписчиков! Сегодня хочу поделиться с вами идеей, которую не могу отработать в рамках стратегии. Это шорт Мечела. 💼Вообще, на таком рынке в портфеле обязательно должны быть шорты: рынок волатильный, причин для резкого роста нет (по крайней мере до заседания ЦБ), а в боковике шорты отрабатывают отлично. Мечел — горнодобывающая, металлургическая, электрогенерирующая и транспортная компания. ❓Что с акциями? Весь 2023 год акции компании активно росли на фоне довольно быстрого сокращения долга. В какой-то момент компания почти обанкротилась, а долговая нагрузка была выше 7х debt/EBITDA, но снизилась ниже 3. Инвест дома повышали свои прогнозы по бумагам компании, в ожидании возврата дивидендных выплат. Однако, в начале июля компания отказалась от дивидендных выплат, и главная поддержка в акциях ушла (благо, бумаги корректировались уже давно и сначала года потеряли более 30%). Я считаю, что негативная динамика может сохраниться и на этом можно заработать. 📚Фундаментальная картина Финансовые результаты за 2023 год по МСФО •Выручка: ₽405.9 млрд, -6.5%(год к году) •Операционная прибыль: ₽64.8 млрд, -33.38%• •EBITDA: ₽80.1 млрд, -27.8% •Рентабельность по EBITDA: 19.7%• •Чистая прибыль: ₽24.2 млрд, -65% •Чистый долг/EBITDA: 2.9х (против 1.9х годом ранее) ⛏️Основное направление бизнеса добыча коксующегося угля и антрацитов, а также производство железорудного концентрата. Цены на уголь с максимумов 2023 года упали почти на 70% на фоне слабого спроса со стороны Китая и Индии. И пока разворота там не наблюдается. 🧾По итогам последней отчётности, компания остаётся достаточно закредитованной - debt/EBITDA 2.6х, особенно это выделяется на фоне других компаний в секторе M&M, особенно металлургов, которые имеют отрицательный чистый долг. Из-за снижения прибыли (-65%!! По итогам 2023 года), но при этом росте капитализации, показатель P/E улетел в космос и в моменте достигал 8х. Сейчас он снизился до 5х, однако всё ещё остаётся на высоком уровне. 📉Техническая картина Последнее обновление локальных хаёв по бумаге было ещё в начале февраля, с тех пор акция находится в падающем тренде. Я выделяю два основных уровня движения – краткосрочный и среднесрочный. Если пробой горизонтального уровня 215 рублей подтвердится, то это откроет возможность для движения к нижней границе нисходящего тренда. 📰Новостная картина 📌Правительство может увеличить на 5—10% таможенные пошлины на ввоз горного оборудования: краны, горнопроходческие, буровые, дробильно-размольные и сортировочные машины. Если это произойдёт, расходы Мечела станут больше. 📌Сальдированная прибыль российских угольных компаний в январе —апреле 2024 года упала на 93,3% год к году (почти в 15 раз), до 14,3 млрд руб. Мечел пока не показал отчётность, но явно не выделяется на фоне других. 📌Профильные ведомства предлагают повысить минимальную цену отсечения для взимания НДПИ на коксующийся и энергетический уголь, согласно поправкам в Налоговый кодекс РФ ко второму чтению в Госдуме. Предлагается увеличить минимальную цену отсечения для энергетического угля с $100 до $120 за тонну и до $167 для коксующегося угля. ⛔️Риски. 1) Рост цен на основную продукцию. 2) Бумага не самая ликвидная, поэтому появления каких-либо позитивных новостей может развернуть тренд. 3) Продвижение со стороны инвестиционных домов. Однако, после отказа от выплаты дивидендов, я жду, что даже те, кто прогнозирует цену акций по 600+ рублей, пересмотрят свои прогнозы. 💡Резюмирую На текущем волатильном рынке в портфеле нужно держать шорты по нескольким бумагам, причём как с краткосрочным, так и с долгосрочным потенциалом на снижение. В следующих постах я раскрою, какие ещё бумаги я шорчу.

💿Эн+: недооценка к Русалу и рост цен на алюминий дает хороший апсайд на горизонте года Мне всегда нравилось разбирать инвест холдинги: они дают возможность соотнести показатели дочерних компаний с головной, и выявить фундаментальную недооценку. Так было с ЭсЭфАй после выхода Европлана на IPO, так было и с АФК Системой , когда дисконт в цене к дочерним компаниям составлял более 50%, после чего акции удвоились в цене да пару месяцев. 🟣 Еще один холдинг, который почему-то редко мелькает в инфополе— Эн+. Именно ему принадлежит 56% Русала напрямую, а также опосредованно часть Норникеля (так как часть Норникеля принадлежит Русалу). Вот такая матрешка, получается. Также компания занимает долю в 7% от глобального рынка алюминия. Причем этот алюминий в 5 раз экологичнее среднего по отрасли (китайского). С учетом мировой политической повестки по достижению углеродной нейтральности доля на мировом рынке к Эн+ будет расти. Также это крупнейший производитель гидроэнергетики в мире. 🟣Если кратко, то зарабатывает Эн+ на двух сегментах: металлургия и энергетика. Вашему вниманию структура выручки за 2023 год по данным годового отчета: 🔹Энергетический сегмент (2023): 3.587 млн$ 22,7% 🔹Металлургический сегмент (2023): 12.213млн$ 77,3% Отсюда мы видим, что более 3/4 выручки идет именно от металлургии (сбыта алюминия), а она в свою очередь напрямую зависит от цен на алюминий (LME; Лондонская биржа). Исследования, которые я нагуглил, показывают достаточно сильную корреляцию между изменениями цен на алюминий на Лондонский бирже год к году в %, и динамики акций Русала год к году в % за период 2014-2023. Коэффициент корреляции=0,4. Что показывает сильную взаимосвязь. Если исключить из выборки «кризисные» года (2014,2022), то корреляция будет еще сильнее. 🟣Теперь ближе к делу: 🔹Цены на алюминий в 2024: +15% с начала года 🔹Акции Русала в 2024: +25% с начала года 🔹Акции Эн+ в 2024: 0% с начала года 🟣Также вашему вниманию график цены акций Эн+ и Русала с начала года: В настоящий момент спред между акциями рекордный за последний годы. Думаю, видно очень хорошо. С учетом прямого владения Эн+ 56% Русала, а также отсутствием существенных изменений в энергетическом секторе у Эн+ (динамика выручки за последние 3 года: она почти не меняется, как у всех энергетиков), данный спрэд выглядит максимально нелогично. 🟣Теперь давайте пробежимся по мультипликаторам: При текущей цене акций в 440₽ Эн+ по прибыли за 2023 год оценивается в 4 годовых прибылей. Это в несколько раз ниже, чем Русал (P/E=26) И в два раза ниже, чем Северсталь (P/E=8). С учетом роста цен на алюминий в 2024 году, по форвардному показателю цена/прибыль Эн+ оценивается еще ниже. По сути рынок оценивает Эн+ по мультипликаторам энергетического сектора (Интер РАО P/E=3). А не как металлурга, хотя 3/4 выручки идет как раз от металлургии 🟣Наконец, по технике: На протяжении полугода акции Эн+ регулярно отскакивают от мощной поддержке на уровне 420₽ за акцию. Сейчас цена находится как раз недалеко от этих уровней. Во free-float находится лишь 10% акций Эн+, поэтому бумаги достаточно волатильны, при этом объем торгов по сравнению с голубыми фишками низкий. 🟣Вывод: Рынок может оставаться иррациональным долгое время. Сейчас эта иррациональность видна на примере с Эн+: рынок упорно не хочет замечать эту недооценку. В 2023 году на фундаментальной недооценке долгое время за дешево торговались Х5, Ростелеком, Транснефть и тд, которые потом дали десятки % прибыли. Сейчас фундаментально недооцененных идей на поверхности уже почти не осталось. Считаю, что Эн+, одна из немногих таких бумаг.