35
подписчиков
3
подписки
Мои результаты: 📈 253% – доходность за последние 5 лет 📊 28% – среднегодовая доходность 🏆 15.15% – превосходство над индексами, включая S&P 500. 10+ лет в инвестициях. Мой TG: https://t.me/zobovartem
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
ArtemZobov
30 марта
Все хотят простую формулу на рынке.
Типа:
вот годы, когда покупать
вот годы, когда продавать
и всё — ты в плюсе
Я наткнулся на такую «схему».
Её придумал ещё в XIX веке фермер Samuel Benner после кризиса.
Выглядит красиво.
Но рынок так не работает.
Сейчас многие пытаются понять:
мы уже в плохом периоде или ещё нет?
Честный ответ — никто не знает.
Я делаю проще:
Смотрю не на «циклы», а на реальность:
ставки высокие
экономика замедляется
денег становится меньше
Поэтому у меня сейчас: облигации + немного шортов
и без лишнего риска
Главное:
Не ищи идеальный год.
Смотри, что происходит сейчас.
ArtemZobov
26 марта
🛢️ Когда нефть ломает экономику: почему после инфляции приходит спад (и что уже закладывает рынок)
Сегодня рынок зажат между двумя страхами:
с одной стороны — инфляция из-за дорогой нефти,
с другой — всё более очевидное замедление экономики.
Большинство смотрит на нефть и делает прямой вывод:
инфляция будет высокой → ставки не снизят → облигации не вырастут.
Но история и текущие данные показывают более сложную картину.
📉 Как всё начинается: инфляционный удар
Рост нефти всегда сначала даёт инфляцию:
дорожает топливо
растёт себестоимость
увеличиваются цены
👉 формируется страх «долгой инфляции»
Именно это мы уже видели в Глобальный финансовый кризис 2008 года, когда нефть доходила до $140.
⚠️ Но нефть — это не только инфляция
Высокая нефть — это удар по экономике:
бизнес теряет маржу
потребление падает
логистика дорожает
👉 экономика начинает замедляться
И чем дольше это длится, тем сильнее эффект.
💥 Перелом: спрос начинает умирать
Ключевой момент, который многие упускают:
дорогая нефть сама убивает спрос
В 2008 это выглядело так:
сначала инфляция
затем замедление
потом — резкий обвал спроса
👉 нефть рухнула с $140 до ~$40
👉 инфляция пошла вниз
🏦 Реакция ФРС США
Пока инфляция высокая — пространство для стимулов ограничено.
Но как только становится ясно, что:
экономика слабеет
риски системные
👉 начинается разворот:
снижение ставок
запуск QE
поддержка ликвидности
📊 Что уже видно сейчас
Если смотреть не на заголовки, а на данные:
LEI — продолжает снижаться
CEI — близок к нулю
падают продажи грузовиков
снижается объём
грузоперевозок
давление на промышленность усиливается
👉 это классические ранние признаки замедления экономики
И важно:
обо всём этом я писал и публиковал заранее.
📊 Что думают «большие деньги»
Особое внимание стоит уделить показателю
T10YIE — ожидания инфляции на 10 лет.
Сейчас он держится около 2–2.5%.
👉 ключевой вывод:
рынок не закладывает длительный период высокой инфляции
⚠️ Важный нюанс
Это не значит, что инфляции не будет.
Это значит:
рынок считает, что её «погасит» замедление экономики
🔁 Текущий сценарий (базовый)
Нефть создаёт инфляционное давление
Экономика начинает замедляться
Спрос падает
Инфляция разворачивается вниз
👉 именно этот сценарий сейчас выглядит наиболее вероятным
❗ А что со стагфляцией?
Стагфляция — это:
слабая экономика
высокая инфляция надолго
Теоретически возможно.
Но рынок сейчас её не закладывает, и данные это подтверждают.
₿ Отдельно про крипторынок
Я ещё в октябре 2025 писал, что цикл роста Bitcoin завершён.
Сейчас это подтверждается:
ухудшается ликвидность
усиливается давление макрофакторов
снижается аппетит к риску
👉 крипта, как и акции, попадает под давление
📊 Моя позиция
На текущий момент моя структура портфеля выглядит так:
основная часть — в
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF и
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares
около 10% — шорт Nasdaq
около 10% — шорт Bitcoin
Это отражает мою оценку текущего цикла: рост акций и крипты завершён, а длинные облигации показывают потенциал для движения вверх на фоне замедления экономики.
📉 Самый сложный этап рынка
Перед разворотом всегда есть фаза, где:
акции падают
крипта падает
облигации ещё не растут
👉 именно в этот момент ломаются ожидания большинства
💡 Главный вывод
Нефтяной кризис — это не финальная точка.
Это процесс:
Инфляция
Давление на экономику
Падение спроса
Снижение инфляции
Итог
Рынок уже начинает закладывать замедление экономики, но большинство всё ещё боится инфляции.
Именно на этом расхождении формируются лучшие инвестиционные возможности.
GA
GAZP
137,33 ₽
-32,67%
RO
ROSN
499,6 ₽
-29,77%
VT
VTBR
86,88 ₽
-35,18%
SB
SBER
317,56 ₽
-13,02%
LK
LKOH
5 704,5 ₽
-18,83%
BR
BRJ6
104,05 пт
+13,69%
GD
GDM6
4 608,8 пт
-7,46%
BT
BTH6
70 886 пт
-3,36%
IM
IMOEXF
2 839 пт
-21,31%
ArtemZobov
25 марта
💥 Невидимые риски: от доткомов до private credit 2026 — и почему никто им не верил
История финансов учит нас одной важной истине: рынки почти никогда не верят в риски, пока они не проявляются катастрофически. В кризисах 2001, 2008, 2020 и сейчас ситуация повторяется по схожему сценарию.
2001 — крах доткомов 🚀💻
На пике дотком‑пузыря инвесторы считали, что интернет‑стартапы — вечный рост и гарантированный успех. IPO компаний с нулевой прибылью оценивались в миллиарды, аналитики и инвесторы говорили: «Это уникальная эпоха роста, пузырь невозможен».
Реальность: EBITDA большинства компаний была отрицательной, долговая нагрузка — скрытой. Когда пузырь лопнул, многие не верили, что это возможно до последнего момента. Рынок игнорировал очевидные структурные слабости, пока они не ударили по капиталу. 💸
2008 — ипотечный кризис 🏦📉
Мир верил, что ипотечные кредиты, банки и деривативы надёжны. Subprime-кредиты считались безопасными, а фондовые индексы и рейтинги агентств создавали иллюзию стабильности.
Реальность: сложные инструменты скрывали долговую нагрузку, ликвидность фондов была недостаточной. До последнего большинство инвесторов думало, что система выдержит любые потрясения. Крах оказался неожиданным, хотя признаки были заметны профессионалам. ⚠️
2020 — COVID‑19 🦠🌍
Пандемия COVID‑19 показала, как психологический фактор может усугублять системные риски. Многие инвесторы и компании считали: «Это временный локальный вирус, экономика быстро восстановится». Даже Президент США публично говорил, что коронавирус «не страшен» и экономика продолжит работать как обычно. 🏛️
Реальность: резкое падение выручки компаний, ограничение кредитов и оттоки капитала выявили слабости. До последнего рынки верили, что шок временный и системы справятся сами, пока реальные дефолты не стали очевидными. ⚡
2026 — private credit и заемщики с высоким левереджем 💳🔥
Сегодня большинство отвлекается на геополитический шум (Иран, Ближний Восток), но настоящая системная проблема — private credit и заемщики с высоким левереджем, особенно в сегменте Software/Tech, SaaS и инфраструктуры.
Симптомы: ограничения вывода средств у фондов Apollo, Ares, BlackRock и Blue Owl, рост PIK-процентов, covenant breaches и падение EBITDA у технологических компаний и SaaS-проектов. 📊
До последнего большинство участников рынка верит, что фонды смогут выплатить деньги, что «система стабильна», а дефолтов не будет. На самом деле это невидимая долговая «бомба», способная вызвать цепную реакцию в секторе кредитования. 💣
🔹 Общая мысль 💡
Во всех этих кризисах люди до последнего верили в стабильность:
в доткомах — что рост вечен 🚀
в ипотечном кризисе — что система безопасна 🏦
в COVID‑19 — что вирус не страшен и экономика справится 🦠
в private credit — что фонды выплатят 💳
Именно эта вера в «безопасность» делает кризисы внезапными и разрушительными. Скрытые структурные риски накапливаются, оставаясь невидимыми, пока не произойдёт шок.
Геополитический шум или рост фондовых индексов может отвлекать, но настоящая угроза часто находится внутри финансовых структур и долговых цепочек. ⚠️
BR
BRJ6
100,74 пт
+17,42%
GD
GDM6
4 614 пт
-7,57%
IM
IMOEXF
2 832,5 пт
-21,13%
US
USDRUBF
80,57 пт
-1,48%
GA
GAZP
135,88 ₽
-31,95%
RO
ROSN
497,15 ₽
-29,43%
SB
SBER
317,62 ₽
-13,04%
LK
LKOH
5 661 ₽
-18,2%
NV
NVTK
1 381,2 ₽
-26,83%
VT
VTBR
85,74 ₽
-34,32%
T
T
334,44 ₽
-20,17%
ArtemZobov
18 марта
📉 Опережающий индикатор, который сейчас игнорируют
Есть один инструмент, который стабильно показывает поведение экономики заранее.
И, что важно — рынок его регулярно недооценивает.
Речь про индексы делового цикла от The Conference Board.
В них три ключевых компонента:
Leading Index — опережающий
Coincident Index — текущий
Lagging Index — запаздывающий
И вся суть — именно в первом.
🔍 Что он показывает сейчас
Опережающий индекс уже уверенно снижается.
При этом:
текущая экономика (coincident) еще держится
запаздывающие показатели вообще “не видят проблемы”
Это классическая картина перед замедлением.
Так было:
перед кризисом 2008
перед замедлением 2001
перед ковидным обвалом 2020
👉 Сначала падает leading, потом всё остальное.
⚠️ Почему это важно для рынка
Фондовый рынок живет ожиданиями.
И когда:
экономика начинает замедляться
прибыль компаний под давлением
ликвидность сжимается
👉 рынки начинают переоценку
Особенно это касается:
S&P 500
NASDAQ Composite
Потому что именно там максимальная зависимость от:
роста
ликвидности
ожиданий
📊 Моя позиция
Я уже писал ранее:
у меня открыта короткая позиция по рынку США.
И это как раз одна из причин.
Не единственная — но важная.
Я смотрю не на один индикатор, а на совокупность:
макро
политика ФРС
ликвидность
поведение рынка
И здесь всё начинает сходиться.
🧠 Как это использовать инвестору
Если ты работаешь с рынком, у тебя есть варианты:
через зарубежного брокера
через российского брокера
Можно:
сокращать риск
фиксировать прибыль
или открывать короткие позиции
Но ключевое — понимать фазу цикла.
📌 Итог
Опережающие индикаторы сейчас:
уже сигналят о замедлении
но рынок еще не до конца это учитывает
А значит: 👉 впереди период, где важно не “зарабатывать любой ценой”,
а сохранять капитал и правильно выбирать сторону рынка
SB
SBER
320,97 ₽
-13,95%
RO
ROSN
489,9 ₽
-28,38%
GA
GAZP
127,09 ₽
-27,25%
BR
BRJ6
102,15 пт
+15,8%
SV
SVH6
80,11 пт
-12,99%
GD
GDH6
5 020,5 пт
-6,73%
BT
BTH6
74 480 пт
-8,02%
IM
IMOEXF
2 856 пт
-21,78%
ArtemZobov
17 марта
Почему я не покупаю сейчас акции США
Сейчас я не открываю позиции в акциях американских компаний. Причин для этого несколько — и они связаны как с макроэкономикой, так и с технической картиной рынка.
1️⃣ Экономическая слабость США
Несмотря на то что рынок недавно рос, фундаментальная ситуация вызывает серьёзные вопросы:
Индикатор LEI (Leading Economic Index) продолжает падать.
LEI — это индекс опережающих экономических индикаторов, который показывает, в каком направлении может двигаться экономика США в ближайшие месяцы. Снижение LEI сигнализирует о замедлении экономической активности.
Грузоперевозки и продажи грузовиков падают.
Это отражает снижение спроса на транспортные услуги и промышленные товары — компании меньше производят и перевозят, что часто предвещает замедление экономики.
Темпы роста ВВП продолжают падать.
Пока они не критично отрицательные, но динамика явно ухудшается. Это сигнал того, что экономический рост теряет импульс.
Рост безработицы продолжается.
Рынок труда постепенно ослабевает — это ещё один индикатор замедления экономики.
2️⃣ Техническая картина рынка
Если смотреть на индексы:
S&P 500 и NASDAQ находятся у верхней границы многолетней трендовой линии.
Это обычно сильный уровень сопротивления, где рост часто замедляется.
Дивергенция по RSI, о которой я писал на прошлой неделе, подтверждает ослабление импульса.
То есть даже несмотря на новые максимумы индексов, индикатор силы тренда не поддерживает этот рост.
3️⃣ Вывод
Соединяя фундаментальные данные и техническую картину:
Экономическая ситуация в США слабеет
Рынки находятся на сильных сопротивлениях
Технические индикаторы сигналят о возможной коррекции
Все это мешает продолжению роста рынка без коррекции как минимум.
Поэтому на данном этапе я воздерживаюсь от покупки акций США и наблюдаю за развитием событий, чтобы войти только при более благоприятных условиях.
GZ
GZH6
12 775 пт
+2,29%
BR
BRJ6
104,61 пт
+13,08%
BT
BTH6
74 777 пт
-8,38%
RO
ROSN
495,2 ₽
-29,15%
ArtemZobov
16 марта
Как я планирую заработать более 100% на росте ОФЗ.
Большинство инвесторов покупают облигации ради купонного дохода.
Но в текущей ситуации основной интерес для меня представляет не купон, а рост цены облигаций на фоне снижения процентных ставок.
Чтобы усилить потенциальную доходность от этого движения, я использую заемные облигации у брокера.
По моим расчётам потенциальная доходность по этой стратегии может превышать 100%.
Разберу логику.
Суть моей стратегии:
Я покупаю на собственные средства.
Сейчас купонная доходность по многим выпускам находится примерно на уровне 14% годовых.
После этого беру эти же ОФЗ в займ у брокера примерно на такую же сумму.
Стоимость такого займа обычно составляет:
ключевая ставка + около 6%
(зависит от брокера и размера позиции).
На текущий момент это примерно 21–22% годовых.
Купонный поток:
Купоны по облигациям я получаю со всей позиции:
— со своих облигаций
— и с облигаций, которые взяты в займ.
Но за заемные облигации необходимо платить процент брокеру.
Поэтому возникает разница:
купон около 14% (28% вместе с заемными)
стоимость займа около 21.5%
То есть на купонном потоке часть дохода фактически уходит на обслуживание плеча.
Но в рамках этой идеи купон для меня не является главным источником прибыли.
Основная ставка — на рост цены облигаций
Основная цель этой стратегии — рост цены длинных ОФЗ.
Например:
Если я инвестирую 1 млн рублей собственных средств
и ещё 1 млн рублей беру через займ, итоговая позиция составляет 2 млн рублей в облигациях.
Если цена облигаций вырастет на 20%:
без плеча прибыль составит 200 тыс. рублей
с плечом прибыль составит 400 тыс. рублей
То есть доходность на капитал фактически удваивается.
Почему эта идея актуальна сейчас:
Центральный банк уже начал цикл снижения ставки ещё в прошлом году.
Фактически задача по борьбе с инфляцией во многом уже решена — её рост значительно замедлился.
Теперь основной проблемой становится замедление экономики и снижение темпов роста ВВП.
В такой ситуации центральные банки обычно смягчают денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономическую активность.
Поэтому одним из ключевых инструментов поддержки экономики остаётся дальнейшее снижение процентной ставки.
А снижение ставок — это именно та среда, в которой длинные облигации показывают наиболее сильный рост.
Потенциальная доходность:
Если цикл снижения ставок продолжится и длинные ОФЗ покажут сильное движение вверх, по моим расчётам потенциальная доходность по этой стратегии может составить более 100%.
Именно поэтому сейчас основной интерес в облигациях для меня — не купоны, а рост их цены.
Риски:
Это спекулятивная идея, поэтому риски также присутствуют.
Основные из них:
— ускорение инфляции
— остановка цикла снижения ставок
— рост стоимости заемных средств
В этом случае цены облигаций могут временно снижаться.
SU
SU26238RMFS4
611,57 ₽
-11,05%
SU
SU26248RMFS3
898,7 ₽
-5,78%
RB
RBZ6
12 507 пт
-7,36%
RB
RBU6
12 307 пт
-6,26%
RB
RBM6
12 138 пт
-2,36%
ArtemZobov
13 марта
📉 Ставки по вкладам в России падают:
что это значит для инвесторов
В последние месяцы в России постепенно снижаются ставки по банковским вкладам.
Банки начинают заранее реагировать на изменение денежно-кредитной политики и закладывают в ставки будущие решения регулятора.
Это важный сигнал для инвесторов.
📊 Инфляция постепенно охлаждается
Главная задача Банк России — борьба с инфляцией.
Жёсткая денежно-кредитная политика последних лет дала эффект:
инфляционное давление постепенно снижается
банки начинают уменьшать ставки по депозитам
стоимость денег в экономике начинает падать
Это классический этап после длительного периода высоких ставок.
📉 Следующая проблема — замедление экономики
Теперь перед регулятором появляется другая задача — поддержка экономического роста.
По последним данным темпы роста ВВП в России уже приближаются к околорецессионным значениям, а это означает:
падает деловая активность
бизнес осторожнее берёт кредиты
замедляется инвестиционная активность
В такой ситуации центральные банки обычно переходят к смягчению политики.
🏦 Главный инструмент — снижение ставки
У регулятора есть ключевой инструмент — ключевая ставка.
Если экономическое замедление продолжится, у Банк России практически не останется выбора:
➡️ постепенно снижать ставку, чтобы стимулировать экономику.
А рынок, как правило, начинает закладывать этот сценарий заранее.
💰 Возможность для инвесторов
Для инвесторов это может стать интересной возможностью.
Сейчас на рынке всё ещё доступны облигации с высокими фиксированными купонами.
Если ставки действительно начнут снижаться:
📌 инвестор получает высокий купонный доход
📌 цена облигаций растёт вслед за снижением ставок
Таким образом формируется двойная доходность:
💵 купонные выплаты
📈 рост стоимости облигации
📊 Итог
Снижение ставок по вкладам может быть ранним сигналом будущего разворота денежно-кредитной политики.
Если сценарий снижения ставки реализуется, то:
✔️ облигации с фиксированным купоном могут показать хороший результат
✔️ текущие доходности могут оказаться одними из самых высоких за цикл
✔️ инвесторы получат шанс зафиксировать привлекательную доходность на несколько лет
Поэтому рынок облигаций сейчас становится всё более интересным для долгосрочных инвесторов. 📉📈
SU
SU26248RMFS3
895,94 ₽
-5,49%
SU
SU26238RMFS4
609,51 ₽
-10,75%
SU
SU26254RMFS1
929,24 ₽
-4,7%
RB
RBZ6
12 487 пт
-7,21%
RB
RBU6
12 308 пт
-6,27%
RB
RBM6
12 145 пт
-2,42%
RB
RBH7
12 630 пт
-8%
RG
RGBIF
119,53 пт
-3,94%
ArtemZobov
13 марта
📉 Как сотрудница ФРС случайно нашла индикатор кризисов.
Иногда важные открытия происходят не в лабораториях, а в таблицах Excel.
Так случилось и с Клаудией Сэм (Claudia Sahm) — экономистом ФРС, которая однажды заметила простую, но поразительно точную закономерность.
🧩 Она проанализировала десятки лет данных о безработице в и заметила, что каждый раз, когда уровень безработицы повышался хотя бы на 0,5 % от локального минимума — экономика входила в рецессию.
Не «почти всегда». А всегда — начиная с 1970-х годов.
🔍 Что такое «правило Сэм»
Формулировка проста:
Если средний уровень безработицы за последние 3 месяца вырос на 0,5 п.п. или больше относительно минимального значения за предыдущие 12 месяцев — началась .
Это и есть Sahm Rule — индикатор, который теперь официально использует ФРС США и Совет экономических консультантов при Белом доме для раннего выявления кризисов.
📊 Почему это работает.
Когда компании начинают массово сокращать персонал, это не случайность, а реакция на падение спроса и ухудшение ожиданий.
Рост безработицы на 0,5 % — это сигнал, что процессы в экономике уже развернулись.
Фондовый рынок обычно начинает падать ещё до этого момента, но подтверждает: рецессия действительно началась.
💬 Что происходит сейчас.
На сейчас показатель Sahm Rule находится на уровне +0,27 п.п.
📈 Почему это важно инвестору.
Если Sahm Rule пробивает порог 0,5 % — , как правило, начинает снижение ставок, а инвесторы переходят из акций в .
Так начинались почти все крупные циклы роста и падения фондового рынка.
💡 Иногда простое наблюдение меняет подход целого поколения экономистов.
Клаудия Сэм не изобрела новую модель — она просто вовремя посмотрела на данные.
TL
TLT
86,81 $
-4,62%
TL
TLH6
86,81 пт
+0,76%
TL
TLU6
0 пт
0%
TL
TLM6
87,14 пт
-0,53%
ArtemZobov
13 марта
📊 Nasdaq: признаки накопления перед возможной коррекцией
После длительного роста на фондовом рынке начинают появляться сигналы, что текущая фаза может меняться.
Речь не обязательно идёт о начале крупного кризиса, но техническая и фундаментальная картина указывает на повышенные риски коррекции.
Разберём ситуацию.
📉 Медвежья дивергенция на RSI
Relative Strength Index — один из самых популярных индикаторов импульса на рынке.
Сейчас на графике индекса NASDAQ Composite формируется медвежья дивергенция:
цена остаётся возле локальных максимумов
при этом RSI постепенно снижается
Это означает, что импульс роста ослабевает.
Такая ситуация часто возникает перед коррекциями, когда рынок ещё держится на высоких уровнях, но покупатели уже начинают терять силу.
📊 Фаза накопления на важном уровне
После сильного тренда рынки редко разворачиваются мгновенно. Чаще всего происходит фаза накопления (консолидации).
Сейчас индекс торгуется около ключевой зоны поддержки, где:
цена движется в боковом диапазоне
волатильность постепенно снижается
рынок формирует структуру распределения
Такая модель часто выглядит как:
рост → накопление → распределение → коррекция
Если поддержка будет пробита, технически это может открыть дорогу к более глубокой коррекции.
📉 Потенциальная техническая цель
С точки зрения структуры тренда, коррекция в район 15–18% от текущих уровней выглядит вполне типичной.
Подобные движения регулярно происходят даже внутри долгосрочных бычьих рынков и позволяют снять перегретость рынка.
🌍 Фундаментальные риски
Технические сигналы появляются не в вакууме. Сейчас на рынке есть несколько фундаментальных факторов, которые могут усилить давление.
1️⃣ Высокие процентные ставки
Политика Federal Reserve остаётся жёсткой, что:
увеличивает стоимость кредитов
давит на корпоративные прибыли
охлаждает экономическую активность
2️⃣ Проблемы на кредитном рынке
На рынке private credit уже появляются тревожные сигналы:
рост дефолтов среди компаний
ограничения на вывод средств из кредитных фондов
ухудшение качества кредитных портфелей
Это может стать источником дополнительного давления на финансовую систему.
3️⃣ Геополитические риски
Отдельным фактором остаётся напряжённость на Ближнем Востоке, включая возможную эскалацию вокруг Ирана
Такие события способны:
повысить волатильность на рынках
вызвать рост цен на энергоносители
усилить инфляционные риски.
📊 Итог
Сейчас на рынке складывается интересная комбинация факторов:
технически появляется дивергенция RSI
рынок находится в фазе накопления на важном уровне
фундаментально сохраняются риски для экономики
Это не означает, что коррекция начнётся немедленно. Но подобные условия часто становятся подготовительной стадией перед фазой распределения и последующим снижением рынка.
Инвесторам стоит внимательно следить за ключевыми уровнями и макроэкономическими сигналами, поскольку ближайшие месяцы могут стать периодом повышенной волатильности на рынке акций. 📉
SP
SPY
663,08 $
+11,86%
SF
SFZ6
659,5 пт
+13,63%
SF
SFU6
658,24 пт
+13,56%
SF
SFH6
662,17 пт
-0,35%
SF
SFM6
659,89 пт
+13,23%
SF
SFH7
0 пт
0%
NA
NAH7
0 пт
0%
ND
NDAQ-RM
1 700 ₽
+47,88%
ArtemZobov
13 марта
💡 Что такое ПИФ на секьюритизацию кредитов
Ты когда-нибудь слышал про ПИФы, которые инвестируют в кредиты компаний? 🤔
На самом деле это просто фонды, которые покупают долговые обязательства и зарабатывают на процентах и выплатах по ним.
📌 Как это работает
1️⃣ Банк или компания даёт 🏭💳
2️⃣ Эти объединяют в пакет (pool) 📦
3️⃣ ПИФ покупает этот пакет и получает право на часть выплат по кредитам 💵
4️⃣ Инвесторы ПИФа получают доход, пропорционально своей доле 🪙
⚡ Почему это интересно
Можно заработать на высоких ставках по кредитам
Диверсификация: сразу покупает сотни или тысячи кредитов
Часто доход выше, чем по обычным облигациям
⚠️ Но есть и риски
Кредиты могут не вернуться 😬 — компании могут обанкротиться
ПИФы неликвидные: продать свою долю быстро не всегда получится
Рост ставок по экономике может снизить доходность или увеличить дефолты 📉
💡 Итог:
ПИФ на секьюритизацию — это способ инвестировать в кредиты компаний через фонд, получать доход выше обычных облигаций, но с дополнительными рисками.
SB
SBER
317,84 ₽
-13,1%
T
T
340,16 ₽
-21,51%
VT
VTBR
86,4 ₽
-34,83%
MT
MTSS
227,1 ₽
-19,13%
ArtemZobov
12 марта
📈 Рост нефти и в США: почему высокие цены не всегда означают рост CPI
Многие инвесторы сразу реагируют на рост цен на нефть тревогой: мол, если нефть дорожает, инфляция в пойдёт вверх, ФРС перестанет снижать ставку, а TLT падает. Но реальная ситуация не всегда так прямолинейна.
1️⃣ Спрос важнее, чем нефть
Главный фактор, который определяет, сможет ли рост нефти реально толкнуть инфляцию, — состояние потребительского и корпоративного спроса.
На сегодняшний день ключевые индикаторы показывают слабость:
Retail Sales (розничные продажи) падают
Consumer Confidence (уверенность потребителей) снижается
Durable Goods Orders и Real Disposable Income также падают или стагнируют
То есть люди и компании тратят меньше, даже до того, как рост цен на нефть начинает влиять на их расходы.
2️⃣ Как нефть влияет на спрос
Рост цен на нефть повышает стоимость бензина и энергии. Это часть дохода домохозяйств уходит на топливо, и меньше остаётся на остальные товары и услуги.
Если спрос слабый, рост нефти ещё больше снижает расходы
Эффект на CPI оказывается слабым или умеренным, даже при высоких ценах на нефть
3️⃣ Что это значит для и
Слабый спрос + рост нефти → инфляция остаётся умеренной
ФРС может продолжать снижать ставки
TLT (долговые облигации ) имеет потенциал роста, потому что доходность облигаций падает вместе со ставками
4️⃣ Вывод
Даже если нефть продолжит расти из-за геополитических факторов (например, ситуация в Иране), инфляция в США может оставаться под контролем, если спрос продолжит падать.
То есть ключевой момент сейчас — наблюдать за спросом, а не только за ценой нефти. Именно он определяет, будет ли инфляция ускоряться и как ФРС будет действовать дальше.
BR
BRV6
90,64 пт
-6,08%
BR
BRN6
90,33 пт
-19,25%
BR
BRQ6
90,8 пт
-0,81%
BR
BRJ6
94,11 пт
+25,69%
BR
BRU6
90,53 пт
-2,32%
BR
BRK6
91,89 пт
+24,16%
BR
BRM6
91,1 пт
+1,01%
ArtemZobov
5 марта
📉 ВВП России снизился на −2.1%. Что это значит для экономики
Вчера вышли новые данные по экономике России.
📊 ВВП показал падение на −2.1%.
Сразу важно сказать: это ещё не рецессия.
Обычно рецессией называют ситуацию, когда экономика падает два квартала подряд.
Пока мы видим только один слабый показатель.
Но такие данные — это сигнал, что экономика начинает замедляться.
🏦 Что это значит для ключевой ставки
Когда экономика начинает охлаждаться, Центральный банк обычно начинает снижать процентные ставки.
Почему?
Потому что более дешёвые деньги помогают:
🏭 бизнесу брать кредиты
🏠 людям активнее тратить и инвестировать
📈 поддерживать экономическую активность
Если слабая статистика будет продолжаться, ЦБ может начать снижать ставку быстрее, чем ожидалось ранее.
📊 Что это может означать для финансовых рынков
Замедление экономики и изменение денежно-кредитной политики обычно сильно влияет на финансовые рынки.
Но чтобы понять какие именно инструменты могут от этого выиграть и как на этом заработать, нужно смотреть на ситуацию глубже.
SU
SU26248RMFS3
886,38 ₽
-4,47%
SU
SU26238RMFS4
599,5 ₽
-9,26%
ArtemZobov
5 марта
💣 Почему кризис вокруг Ирана делает нефть дорогой
Ситуация вокруг Иран — это уже не просто политические новости.
Она напрямую влияет на мировой рынок нефти и стоимость энергии.
Раньше рынок был более сбалансирован:
часть нефти поступала из Ирана и стран региона
логистика была проще
ценовые колебания были ниже
Сейчас:
иранская нефть ограничена санкциями
Ближний Восток остаётся зоной повышенных рисков
рынок закладывает дополнительную премию за неопределённость
👉 Поэтому нефть удерживается на относительно высоких уровнях.
Что это означает на практике
энергия становится дороже
страны-импортёры платят больше
усиливается перераспределение доходов между регионами
Это не разовый всплеск, а изменившийся фон, который может сохраняться продолжительное время.
BR
BRQ6
75,91 пт
+18,64%
BR
BRV6
73,74 пт
+15,45%
BR
BRN6
77,16 пт
-5,47%
BR
BRJ6
82,83 пт
+42,81%
BR
BRU6
74,73 пт
+18,33%
BR
BRK6
79,49 пт
+43,53%
BR
BRM6
78,24 пт
+17,61%
ArtemZobov
3 марта
📌 Что такое в облигациях
Если коротко: дюрация показывает, как сильно изменится цена облигации, когда меняются ставки.
Чем дюрация выше → тем сильнее растёт цена, когда ставки падают.
Чем дюрация выше → тем сильнее падает цена, когда ставки растут.
То есть дюрация — это как «чувствительность» облигации к изменениям ставок.
Пример простыми словами
Одна облигация с высокой дюрацией: ставка ЦБ падает → цена облигации растёт заметно.
Облигация с низкой дюрацией: ставка падает → цена почти не меняется.
Вот почему для роста портфеля при падении ставок выбирают длинные ОФЗ с высокой дюрацией.
Дюрация — это инструмент прогнозирования движения цены облигации при изменении ставок.
ArtemZobov
3 марта
🔴 Второй год президента США — худший год для
👀 Я заметил одну простую вещь.
Если посмотреть на историю , то во второй год правления президента США он каждый раз сильно падал.
Без сложных объяснений. Только факты.
📉 Как это было
🟠 2014 год
Bitcoin сильно вырос в 2013,
а во второй год президентского срока упал более чем на 80%.
🟠 2018 год
После роста в 2017
Bitcoin во второй год снова рухнул — примерно на 84%.
🟠 2022 год
Пик был в 2021,
а во второй год — падение около 75–80%.
📌 Три раза подряд. Один и тот же год цикла.
⏳ И важный момент
🧠 Сейчас тоже второй год президентского срока в США — у Трампа второй срок.
Он начал его 20 января 2025 года, поэтому весь 2026 год — это второй год его президентства.
Это делает исторический паттерн ещё более актуальным.
ℹ️ Что важно понимать
❗ Это не про президента.
Bitcoin не зависит от фамилий и партий.
🔁 Исторически у часто повторяется один сценарий:
📈 рост → 🔺 пик → 📉 резкое падение
И эта фаза падения каждый раз совпадала со вторым годом президентского срока США.
✅ Вывод
❌ Не правило
❌ Не гарантия
❌ Не торговый сигнал
✔ Повторяющийся исторический факт
✔ Полезно держать в голове
✔ Помогает не удивляться резким движениям после сильного роста
BT
BTH6
69 980 пт
-2,1%
BT
BTK6
72 277 пт
+0,82%
BT
BTJ6
70 981 пт
+9,56%
BR
BRJ6
80,08 пт
+47,71%
EH
EHH6
2 100 пт
-0,43%