Профиль инвестора Audit0r | Тинькофф Инвестиции Пульс

🤗 - реальная цена акции - 165 р, текущая цена ~ 519 р 🤔 - в перспективе 5 лет, при неизменных показателях, реальная цена акций компании будет 430 р🧐 - Р/Е (окупаемость) - 8 - долгов не много - рентабельность активов 13% - чистая прибыль стабильно положительная и растет💪 - справедливая стоимость по модели DCF - 198 р 🫡

🤗 Я ранее выкладывал пост, где описал наиболее интересные облигации из своего портфеля💼 Теперь я хочу рассказать как можно купить дешевые и доходные облигации без существенного риска🫣 Тех. дефолт всегда случается при плохом руководство и иногда сопровождается убыточностью самой компании (но последнее не обязательно). Плохое руководство это всегда плохо для акций, но краткосрочно это не важно для облигаций🤔 Если у компании все хорошо в отчетах, то что бы развалить компанию нужно не один год, так что такие облигации можно брать на 1-2 года. В момент тех дефолта облигации могут упасть процентов на 50. Это неимоверная доходность😋на которую смотрит и облизывается каждый второй 🐹 Но прежде чем заключать сделку важно внимательно изучить отчетность. Приведу пример на сравнении 2 ситуаций: 1) - упала до 300+ р. У компании баланс составляет 5,5 млрд р. Из них на капитал приходится 661 млн р. То есть компания реально владеет лишь 12% своих активов😱 так как все остальное она должна кредиторам. Когда придет время расплачиваться с кредиторами, компании придется продать все свои активы и компания просто перестанет существовать. А так как продавать придется быстро, то это будут продажи с дисконтом и часть кредитором могут не получить свои деньги назад (это в том числе как раз мы с вами)😭 Кроме того компания имеет 3,5 млрд краткосрочных обязательств (те которые она должна выплатить в течении года) и при этом у нее 4,7 млрд оборотных активов ( те которые должны принести прибыль в течении года). Этот показатель у обоих компаний не плохой, я его описал потому что он очень важен🤔 Если у компании количество оборотных активов заметно меньше краткосрочных обязательств, то она точно не сможет расплатиться с кредиторами в течении года за счет своей прибыли и ей придется продавать свои необоротные активы, которые обычно как раз и приносят прибыль, то есть чем больше она продаст, тем меньше прибыли она будет получать в будущем. Что может привести к замкнутому кругу😳 В итоге цена облигаций много недель находится на том же самом уровне. 2) - упала до 300+ р. У компании баланс составляет 2 млрд р. Из них на капитал приходится 930 млн р. То есть компания реально владеет 50% своих активов. Даже в случае необходимости выплаты всех долгов, компания практически точно их выплатит🥳 У компании останется около половины ее активов и она может даже продолжит функционировать. Кроме того компания имеет 353 млн краткосрочных обязательств и при этом у нее 393 млн оборотных активов. В итоге цена выросла на 80%🤑 Вложение в 1 ситуацию это просто игра в рулетку🎰 вложение в 2 ситуацию это просчитанное выгодное вложение😎 Прошлый пост -