Профиль инвестора Makleku | Тинькофф Инвестиции Пульс

Все к этому шло и вот пришло, ничего неожиданного, пару месяцев назад, взвесив все +/- я продал все остатки Монополии (в минус по телу, но за счет купонов остался в выигрыше). В пульсе в это время царил оптимизм, на все доводы о шатком положении компании, держатели находили 1000 причин, почему дефолта не будет и были уверены в положительном исходе дела, разговоры были только о том, смогут они погасить выпуск на 3 млрд или нет, ну вот и ответ, не пришлось даже ждать января. А звоночков было достаточно. Стратегия - вижу аномально высокую доходность - покупаю, читаю пульс, вижу, что никто не волнуется, покупаю еще ни к чему хорошему не приводит, нельзя так напролом идти и слепо верить толпе, люди склонны влюбляться не только в себе подобных, но и в бумаги, которые они держат, это такое когнитивное искажение действительности. Теперь, в связи со случившимся с Монополией, держателям Контрола надо хорошо подумать, что будет с доходностью их облигаций и самим эмитентом. {$RU000A10AA02}

Т предлагает поучаствовать в новом размещении секьюритизированных облигаций, на первый взгляд - неплохо выглядит: и большой револьверный период, и доходность для псевдо-ААА хорошая, и обеспеченность выпуск с запасом в 25%. Получается, надо брать? И вот чтобы ответить на этот вопрос, надо посмотреть как дела у аналогичных уже размещенных выпусков, спроецировать ситуацию на этот и тогда можно сделать следующие выводы: - купон укатают, несмотря на то, что КП3 будет проигрывать по доходности КП2 и, возможно аналогам от ВТБ; - надежды на апсайд там почти нет, потому что будет аллокация, люди туда полезут на всю котлету, с плечами и начнут выходить сразу после начала торгов, даже себе в минус; - апсайда там не будет и после выхода всех хитрых мамкиных инвесторов с плечами, потому что это не МГКЛ, сейчас не весна/лето 2025, когда вверх летело все и, потому что КС высоковата для апсайда бумаг с таким купоном; - в целом, такое берут в лонг, консервативно, но, с учетом неилюзорной вероятности ухода ниже номинала и нахождения на таких уровнях сколько угодно долго - сидеть в бумаге придется до колла, а то и дольше, если Т ее не выкупит, как сейчас планирует и пишет в проспекте; - если вышеизложенные риски реализуются - можно взять после размещения из стакана, да, с комиссией, зато дешевле; - обеспечение - это портфель кредитных карт, еще и с неидеальной историей платежей, как-то не очень консервативно и надежно звучит для такой низкой доходности. Если купон будет 16,5 и ниже - я не понимаю зачем нужна эта штука, если есть, например, МБЭС Не ИИР и все такое.

Мне сказали, что если делаешь подборку бумаг, которые держишь сам, хорошо бы аргументировать почему ты их держишь, поэтому - аргументирую: Денум Нечто среднее между МФО и каким-нибудь Яндекс Сплит, является дочкой МигКредита. Компания, хоть и молодая, но растет очень быстро, деньги генерирует исправно. С учетом привлеченных средств от 2х размещенных займов - полгода/год можно не волноваться, а там уже так и так коллы стоят по обоим выпускам. Даже если отрасль зарегулируют сильно - запас прочности есть, тем более, компаниям из этой сферы деятельности не привыкать адаптироваться, да и родительская МФО поможет. У второго выпуска все еще привлекательная доходность в районе 27%. Миррико Я покупал 3-й выпуск как сочетание адекватного рейтинга и хорошего купона на фоне снижения КС, но моя ставка не совсем сыграла. Из минусов - большая доля короткого долга, но пока компания с этим справляется, а на фоне снижения ставки и удешевления заемных денег должно быть только лучше. У 3-го выпуска колл уже в июле 2026 года, а он все еще не разместился полностью и болтается у номинала, апсайда там уже не будет. Сейчас если брать - то 5-й, доходности сопоставимые, а колл только через 1,5 года. Эконом лизинг Тут уже не так интересно - цена пошла вверх, доходность падает, купон квартальный, ну, и это лизинг) Лучше взять что-нибудь из рассмотренного выше.

Мне сказали, что если делаешь подборку бумаг, которые держишь сам, хорошо бы аргументировать почему ты их держишь, поэтому - аргументирую. Айдеко Компания маленькая, долю на рынке занимает тоже маленькую, но направление перспективное, на фоне интереса государства к отечественному железу и ПО. Хороший, в плане финансов, 2024 год и небольшой долг при купоне в 27% на 1,5 года (и ytm 27,74%) выглядят очень соблазнительно. Отчет за 6 месяцев 2025 убыточный, но компания говорит, что это связано с выводом на рынок нового продукта, плюс, судя по всему, бизнес тут «сезонный» и основных поступлений стоит ожидать в конце года. Пока дает такую доходность и пока нет откровенно плохих новостей - готов держать, но следить за таким надо внимательно, заняли много, рейтинг ВВ-, да еще и от НКР. АПРИ У кого из застройщиков сейчас все хорошо? Да практически ни у кого: долговая нагрузка высокая, целевые гос. программы сворачивают, продажи не растут, а то и падают, тут еще государство решило изобразить заботу о населении и начало шерстить строителей. Но вот когда в июле АПРИ заколлабилась с ВТБ (там кредит под 6%), я решил для себя, что это хороший знак и надо брать, многие решили также и цена пошла вверх. А вот после новостей о выемке документов цена неплохо скорректировалась и некоторые выпуски торгуются с доходностью 27-29%. С трудом останавливаю себя от покупки, потому что уже достаточно много набрал. Самолет Тут все тоже самое, что и у АПРИ и даже маски-шоу в офисе тоже были. Почему держу - потому что у Самолета большой земельный банк, который они раньше только грозились начать продавать, а теперь начали продавать по настоящему. На таком канибализме можно дотянуть до снижения стоимости кредитных денег. Мой фаворит - 13 выпуск, да, короткий, но 30% на дороге не валяются, да еще и в каком-никаком рейтинге А. Еще 18 выпуск, который, по-хорошему, надо было уже продать, но рука не поднималась, думал еще может подрасти, но не случилось.