Профиль инвестора Mozhin | Тинькофф Инвестиции Пульс

Модель у банков хорошо подходит для долгосрочных инвесторов. Банк дает кредиты в том числе долгосрочные , и как это лучше бывает у банков , кредиты которые никогда не заканчиваются. Банки растут вместе с экономикой , являются передовыми инноваторами в цифровой среде. Сейчас у банков тренд переходить в необанкинг. Когда банк становится цифровым холдингом и объединяет множество разных направлений. В цифровой среде есть большой потенциал. Раскрываться он будет медленно. Но этот потенциал масштабами намного больше , чем просто оптимизация и эффективность. Не ИИР.

На рынке появится , то что любит Баффет. B2B RTS. Платформа , имеет большую долю в закупках. Дивиденды. Кеш машина. В 2030 прогнозируется выручка 18-20 млрд , а чистая прибыль 7-9 млрд. Это фактически удвоение выручки и прибыли за 5 лет. А теперь представим , что платформа растет вместе с экономикой. В 2025 экономика плюс минус 200 -220 трлн рублей. В 2030 300 трлн. В 2035 400 трлн. В 2040 500 трлн. В 2045 600 трлн. В 2050 700 трлн. Это консервативные оценки. Эта платформа будет расти вместе с экономикой . То в 2025 выручка 9 млрд В 2030 20 млрд. В 2035 35 млрд В 2040 50 млрд В 2045 65 млрд В 2050 80 млрд. Немного завышенный рост учел. С 2026 по 2030 конец года. За пять лет и пять дивидендных выплат компания дивидендами закроет вложения, без учета цены акции. Мне кажется так и мыслит Баффет. Он выбирает , то что будет жить вечно , ну хотя бы лет 50 , оценивает рост экономики , дивидендов , стоимости За 25 лет на вложенные компания может 4-5 раз закрыть дивидендами начальную стоимость вложения. Это без учета цены акции. Компания может сама делать байбеки , байбеки можеть делать Совкомбанк. Ориентир цены 200-300 млрд после 2035. К этому времени компания два раза может дивидендами закрыть начальную стоимость , вырасти примерно до 100 млрд. Но это все условности , если не будет допки более 5% в год. Дивиденды будут платить регулярно. Конкуренты не займут его долю. Не хватает здесь дополнительных драйверов роста, выход в другие сектора , частного бизнеса , и прочих экосистемных услуг для бизнеса и гос-ва, модели подписки для ИП , самозанятых , тендеры мелкие для самозанятых и ИП , маркетплейс на рустор и прочие драйвера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией . $brtb

Рынки на распутье: что закладывают в цены на 2026–2027 годы и что говорят гуру Финансовые рынки редко смотрят дальше шести месяцев, но сейчас горизонт 2026–2027 годов стал главной точкой бифуркации. Участники Polymarket, инвестбанки и легендарные инвесторы рисуют три разных сценария. Объединяет их одно: все ждут резкого увеличения волатильности. Процентные ставки: три лагеря Рынок деривативов однозначно закладывает снижение ставки ФРС к весне 2027 года до диапазона 3,0–3,5 %. Однако среди аналитиков единства нет. TD Securities прогнозирует три сокращения по 0,25 % с осени 2026 года. Nordea, напротив, ожидает лишь одного‑двух снижений, удерживая ставку «выше и дольше». ING Economics добавляет, что геополитические шоки могут сдвинуть начало цикла смягчения на 2027 год. Крупные инвесторы смотрят на ситуацию мрачнее. Рэй Далио предупреждает: долговой цикл США приближается к переломному моменту, и ставки, вероятно, останутся выше 3 %, а обслуживание госдолга станет хроническим тормозом для экономики. Стэнли Дракенмиллер ещё жёстче: он считает, что рынок слишком оптимистичен в отношении траектории ставок, и называет текущую фискальную политику «самой безответственной за всю историю». Рынок акций: эйфория против защиты Прогнозы по S&P 500 на 2027 год разлетаются от катастрофы до нового ралли. J.P. Morgan Private Bank допускает рост до 8200 при оптимистичном сценарии, но в случае рецессии не исключает падения до 4600. Wells Fargo смотрит ещё дальше: 9500 к 2030 году, аргументируя это десятилетним циклом инвестиций в ИИ. Capital Economics рисует классический пузырь: сначала взлёт к 8000, а затем обвал на 12–30 %. Опционный рынок отражает эту ситуацию: рекордный открытый интерес по коллам со страйками 6500–6800 сочетается с массовой покупкой путов на 4500–4800. Институционалы страхуются, хотя публично транслируют бычьи прогнозы. Среди звёздных инвесторов консенсуса тоже нет. Кэти Вуд (ARK Invest) уверена: ИИ и дефляция технологий приведут к долгосрочному суперциклу роста, и текущие уровни — лишь начало. Джереми Грэнтэм (GMO), напротив, называет рынок «мегапузырём», сравнивая его с доткомами и кризисом 2008 года, и ожидает глубокой коррекции до 2027 года. Уоррен Баффет не даёт прямых прогнозов, но его Berkshire Hathaway накопила рекордный кэш ($334 млрд) — классический сигнал о том, что привлекательных возможностей почти не осталось. Российский трек: ставка 10 % и рубль за 100 Опросы ЦБ РФ рисуют более предсказуемую картину. К 2027 году ключевая ставка снизится до 10,0–10,3 %, инфляция вернётся к цели 4 %, а среднегодовой курс доллара составит 100–102,6 руб. Экономика вырастет на 1,7–1,9 % после стагнации 2026‑го. Это консенсус, но риски всё те же: цены на нефть и геополитика. Макрориски: ставка на рецессию Всемирный банк в январском прогнозе повысил оценки роста мирового ВВП до 2,6–2,7 % на 2026–2027 годы, но назвал текущее десятилетие худшим по динамике с 1960‑х. Polymarket оценивает вероятность официальной рецессии в США к марту 2027 года в 55–60 %. Майкл Бьюрри (Scion Asset Management), прославившийся предсказанием ипотечного кризиса, давно держит крупные ставки против казначейских облигаций и индексов, ожидая, что перегретая экономика столкнётся с жёсткой посадкой именно в 2027 году. Что в итоге? Рынки оказались в редкой ситуации: опционщики и Polymarket голосуют деньгами за высокую волатильность и вероятность рецессии, инвестбанки сохраняют внешний оптимизм (S&P 7400–8200), а крупнейшие инвесторы либо сидят в кэше (Баффет), либо готовятся к коллапсу (Грэнтэм, Бьюрри), либо делают ставку на технологическую сингулярность (Вуд). Не ИИР.

Аналитический обзор: кто делает ставку на золото и смежные активы в 2026–2027 годах В 2026 году рынок драгоценных металлов оказался в центре внимания крупнейших институциональных и частных инвесторов. Несмотря на краткосрочные коррекции, вызванные изменением риторики ФРС, структурные факторы — дедолларизация, рекордный госдолг США и устойчивый спрос центральных банков — формируют долгосрочный бычий тренд. Основные ставки на рост золота, серебра и акций золотодобытчиков делаются на горизонте 2026–2027 годов. Рассмотрим ключевых игроков и инструменты. Институциональные гиганты и их прогнозы Крупнейшие управляющие активами публично подтвердили позитивный взгляд на золото. BlackRock (Кристи Акуллиан) указывает, что доля золота в частных портфелях США почти в два раза ниже исторической нормы, а дефицит бюджета и госдолг создают идеальные условия для притока капитала. Bernstein повысил целевую цену до $4 800 в 2026 году и $6 100 к 2030 году, ссылаясь на активность центробанков. JPMorgan ожидает $6 300 к концу 2026 года, прогнозируя покупку около 800 тонн металла официальным сектором. Goldman Sachs и Morgan Stanley связывают рост с циклом снижения ставок ФРС и институциональными потоками в ETF. Deutsche Bank видит фундаментальную поддержку в диверсификации резервов и азиатском спросе. Опционные ставки: рекордные позиции на 2026–2027 По данным биржевых отчётов и новостных сводок, в феврале–марте 2026 года зафиксированы крупные «китовые» сделки с опционами. На декабрь 2026 года были куплены колл-спреды со страйками $15 000 и $20 000 за унцию — объём сделки превысил 11 000 контрактов. Эти позиции рассматриваются как дешёвая страховая премия на случай резкого взлёта цен. Однако самой масштабной ставкой на 2027 год стала покупка колл-опционов на ETF золотодобытчиков GDX: объём премии составил $23 млн при страйке $85 и экспирации в январе 2027 года. Аналитики назвали эту сделку «ставкой поколения», подчеркнув, что при сохранении цен золота выше $5 000 маржинальность компаний позволяет ожидать кратного роста их акций. Частные миллиардеры: что выбирают лидеры рынка Среди известных частных инвесторов выделяются три фигуры. Стэнли Дракенмиллер (Duquesne Family Office) сместил фокус с акций искусственного интеллекта в пользу «жёстких активов» — золота и меди, аргументируя это дедолларизацией и геополитическими рисками. Дэвид Эйнхорн (Greenlight Capital) наращивает физическое золото, считая, что оно постепенно замещает казначейские облигации США в роли основного резервного актива. Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, сохраняет структурную позицию 5–15% портфеля в золоте, называя металл «самыми безопасными деньгами» на фоне «капитальных войн» и долгового кризиса. Помимо золота: серебро и золотодобытчики В секторе серебра также наблюдается повышенный интерес. В феврале 2026 года зафиксирована сделка на $ 3.7 млн по ETF серебродобывающих компаний SILJ с использованием конструкции risk reversal (продажа пут / покупка колл) на 2027 год. Активность в опционах на акции отдельных производителей — Sibanye Gold, Americas Gold and Silver, Newmont — подтверждает, что крупные игроки предпочитают использовать плечо через добывающие компании, которые при высоких ценах на металл демонстрируют опережающую динамику. По данным на март 2026 года, открытый интерес по колл-опционам на золотой ETF GLD достигал 6,56 млн контрактов, причём доля «бычьих» опционов в объёме торгов превышала 79%. Таким образом, горизонт 2026–2027 годов консолидирует три категории крупных участников: институциональные фонды (BlackRock, JPMorgan), спекулянты, формирующие экстремально высокие опционные страйки, и частные миллиардеры, рассматривающие золото как защиту от макроэкономической нестабильности. Тренд сохраняется. Несмотря на коррекцию. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Private credit: как рынок в $2 трлн оказался в центре медвежьей ставки За четверть века частный кредит (private credit) превратился из нишевого инструмента в системообразующий сегмент американского финансового рынка. В 2000 году активы под управлением (AUM) оценивались в $30–35 млрд, к 2024 году они превысили $ 1,5 трлн, а в начале 2026‑го, по оценкам PitchBook и Preqin, приблизились к $2 трлн. Росту способствовало ужесточение банковского регулирования после кризиса 2008 года, а затем – резкое повышение ставок ФРС, сделавшее плавающие ставки private credit сверхприбыльными. Однако в марте 2026 года индустрия столкнулась с острейшим кризисом доверия. Акции крупнейших альтернативных управляющих – Ares Management, Blackstone, KKR, Apollo и Blue Owl – упали на 30–55% с начала года. Триггером стали действия JPMorgan, пересмотревшего стоимость кредитов, выданных private credit‑фондами софтверным компаниям, что заставило рынок усомниться в реальной стоимости активов на балансах BDC (Business Development Companies). Вслед за этим инвесторы начали массово запрашивать выход из фондов, но столкнулись с ограничениями: Morgan Stanley, BlackRock и Cliffwater приостановили или урезали выплаты, зафиксировав рекордные оттоки. Публичные BDC, через которые розничные инвесторы получают доступ к private credit, теперь торгуются в среднем по 78 центов за доллар заявленных активов. FS KKR Capital, Prospect Capital и Blue Owl Technology Finance опустились до 44–68 центов – беспрецедентные дисконты, напоминающие панику 2008 года. Кто ставит на крах Крупнейшие инвесторы не только предсказывали этот сценарий, но и наращивали ставки на обвал. Майкл Берри (Scion Asset Management), известный прогнозом ипотечного кризиса, ещё в 2023–2024 годах приобрёл пут-опционы на Ares Capital, Blackstone Secured Lending и другие BDC. В марте 2026 года стало известно, что Scion преобразован в семейный офис, а 80% его портфеля составляют защитные опционы с экспирацией в 2027 году – прямая ставка на то, что турбулентность продлится как минимум до осени 2026‑го. Марк Спицнагель (Universa Investments), специалист по «хвостовым рискам», неоднократно называл private credit идеальным детонатором следующего кризиса. Его фонд нарастил объём защиты, ориентированной на резкий скачок волатильности в конце 2026 года. Согласно данным S3 Partners, короткий интерес по Ares Capital достиг 18% от free float – исторический максимум. Короткие позиции по Blue Owl и другим BDC также обновили рекорды. Хедж-фонды, включая Rubric Capital Management, прямо предупреждали о риске «набега на банки» в private credit. Несмотря на панику, мнения аналитиков разделились. Bank of America Securities называет текущее падение «чрезмерной реакцией» и указывает на $160 млрд Ares, а также на низкий уровень плеча BDC (2x против 30x у Lehman Brothers). Может это обычная коррекция. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

На протяжении всей истории фондового рынка США осенние месяцы — август, сентябрь, октябрь и ноябрь — не раз становились временем жесточайших падений. Традиция «осенних паник» сложилась ещё в XIX веке, когда сентябрь и октябрь были периодами оттока ликвидности: фермеры выводили средства из банков для сбора урожая, создавая временный дефицит капитала. Позже добавился психологический фактор — трейдеры возвращались из отпусков, увеличивая объёмы торгов, а октябрьские «сюрпризы» (1907, 1929, 1987, 2008) закрепили за этим месяцем репутацию самого опасного. Ниже — хроника наиболее значительных обвалов, происходивших в августе–ноябре с 1800 по 2025 год. Многие из них вошли в десятку крупнейших падений за всю историю американского рынка. XIX век: рождение «панических сезонов» В 1873 году паника началась в сентябре с краха банка Jay Cooke & Company. Нью-Йоркская фондовая биржа потеряла за месяц более 20%, а последовавшая «долгая депрессия» длилась шесть лет. Ещё более мощным стал кризис 1907 года: в октябре–ноябре Dow Jones обвалился на 39%, и только экстренное вмешательство Дж. П. Моргана спасло систему от полного коллапса. Среди однодневных потрясений XIX века выделяется «Чёрная пятница» 24 сентября 1869 года, когда рухнул рынок золота, а вслед за ним — фондовый рынок. В целом XIX век оставил инвесторам суровый урок: сентябрь и октябрь регулярно становились точками бифуркации, за которыми следовали многолетние депрессии. Первая половина XX века: Великая депрессия и её отголоски Октябрь 1929 года задал стандарт катастрофы на десятилетия вперёд. «Чёрный четверг» (24 октября) и «Чёрный вторник» (29 октября) обрушили Dow Jones почти на 48% всего за два месяца — это был самый масштабный обвал в истории, ознаменовавший начало Великой депрессии. В 1937 году новый удар пришёлся на август–ноябрь: индекс потерял 37% из‑за преждевременного ужесточения монетарной политики. В сентябре 1939 года начало Второй мировой войны вызвало падение на 10%, а в 1940 году страх перед битвой за Британию привёл к ещё одной осенней коррекции на 15%. Даже в послевоенные годы осень не щадила инвесторов: в 1973 году нефтяное эмбарго ОПЕК спровоцировало падение на 20% за август–октябрь, а двумя годами позже, на фоне импичмента Никсона и энергокризиса, рынок в октябре достиг дна многолетнего медвежьего тренда. Эпоха «Чёрных понедельников» и глобальных кризисов 19 октября 1987 года вошёл в историю как «Чёрный понедельник» — однодневное падение Dow Jones составило рекордные 22,6%. Сентябрь–октябрь того года в сумме отняли у рынка более 30%. В 1997 году азиатский финансовый кризис обернулся падением на 7,2% за один день в октябре, а в августе 1998 года крах хедж‑фонда Long‑Term Capital Management обвалил рынок почти на 7% за сессию. Новый век начался с тяжёлой осени 2001 года: после терактов 11 сентября биржи закрылись до 17 сентября, а при открытии индекс рухнул на 7,1%, продолжив снижение. Но самым страшным осенним месяцем в современной истории стал октябрь 2008 года — S&P 500 потерял за месяц 16,9%, а крах Lehman Brothers в середине сентября вызвал падение индекса на 29% всего за несколько недель. XXI век: коррекции, рейтинги и новые вызовы В 2011 году август отметился первым в истории понижением кредитного рейтинга США агентством S&P: рынок упал на 18% за месяц, а 8 августа падение составило 6% за день. В 2018 году «красный октябрь» отнял у индекса почти 7% на фоне торговой войны и повышения ставок ФРС. В 2022 году самый неудачный месяц был сентябрь — S&P 500 снизился на 9,3% из‑за агрессивного цикла повышения ставок. Наконец, в августе 2024 года рынок пережил резкое падение на 6% за три дня из‑за разворота кэрри‑трейд по японской йене, а индекс волатильности VIX совершил рекордный скачок. Как уже было сказано , летом ЧМ 2026 в США, а с августа по ноябрь 2026 вероятна коррекция. Да и опционщики по золоту по прежнему ждут 15000$. НЕ ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ РЕКОМЕНДАЦИЯ.

Одна из форм построения капитала. Это социальный капитал. Он входит в общую группу Капитала. Первая цель 100 постов. Вторая цель 365 постов. Третья цель 1000 постов. Дальше промежуточные итоги. Вклад социального капитала в общий капитал. Это возможные подписки , донаты. Тут Дзен неплохо настроил такую сетку. Стеллы как подарок. Подписки 5 уровневые . Можно сделать от 99 рублей до 100000 рублей за месячную подписку. Монетизация. Донаты. Фактически 4 вида разных плюшек для контентмейкера. Построение социального капитала можно сравнить с компанией. Вот у вас есть товар. Один торгует на рынке вещами , футболки , шорты . Другой сосед на рынке тоже , но он завел соцсети , паблики , активно ставит карточки для товаров. Спрашивается у кого отдача будет больше? Это можно назвать Экосистемный капитал. Такого слова еще не придумали. Мы первые. А что? Строй вокруг себя экосистему. Социальный капитал , лишь один из видов. Виды экосистемного капитала. 1. Финансовый. Это депозиты , акции , облигации , цфа. Приносят пассивный доход 2. Социальный. Это создание стоимости личности. Прибавка к ВВП , так сказать). Оцениваются активные финансово-зависимые . У Яндекса , сколько там платных подписчиков? Вот ориентир. Экосистема масштаба страны. 3. Творческий капитал. Творческое наследие ИИ мы еще не познали. Фильм за 5 минут часовой с Джеки Чаном. Нейросеть обработала , выложили в ютюб , капает монетизация за просмотры. Сценарий фильма , за 5 минут. Создать игру за 1 час , свой Ведьмак. Логотип и название для успешной мем криптовалюты за 1 мин. Такое уже было в 2023 Turbo см. Вклад в общий капитал. 4. Научный капитал. Нейросеть может ежеминутно строчить патенты. Патент - это право владения изобретением. Вклад в общий капитал. Помните недавно Сбер и QR оплата. 5. Физический капитал. Не цифры на экране , а недвижимость , слитки , монеты. Кому -что нравится. Экосистема человека , как экоситема компании. Но это личное мнение автора. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Рост зависит так или иначе от притока ликвидности. Остатки на корсчетах ЦБ РФ показатель интересный для осмотра тенденций. Есть по наблюдениям психологические уровни . В 2001 и и январе 2003. Преодолен рубеж 100 млрд остатки на корсчетах. Потом последовал рост до 2008. Индекс вырос с 200-300 до 1800 в 2007-2008 годах. Рост в 6 раз. Но то были деньги институционалов из всего мира. В 2013 рубеж 1 триллион рублей остатки на корсчетах. Индекс с 1400 до 3000-4000 , если смотреть до 2021 года. Рост 2 или почти 3 раза. Тут все еще зарубежные институционалы , но начали сокращать позиции , внутренний инвестор пока только появляется. Следующий рубеж 2023 10 триллионов рублей преодолен в 2023 . Основной инвестор внутренний . Физ. и юр. лица. Фонды и частные инвесторы. Зарубежные институционалы практически ушли , некоторые остались со счетами типа C , но они заблокированные. Есть доля 5% в новых деньгах инвесторов из ЕАЭС и Китая. со счетами типа ИН. Факторы за рост. Экономика начинает занимать и увеличивать госдолг до уровня 50-60% от ВВП к 2042. А это на минуточку до 400 триллионов рублей. См. Прогнозы , цели Минфина к 2042. Привлечение денег из Китая на фондовый рынок до 1 трлн рублей к 2030. На вкладах в банковской системе почти триллион долларов в рублях на 2026. Ставка 7-9 уже могла бы быть сейчас, если придерживаться правила инфляция +2 = кс . Сейчас 6+2=8 . Ключевая ставка 8 процентов может быть. 75% капитализации к ВВП к 2035 одна из целей. Фрифлоат акций 7-8 триллионов рублей. Факторы в минус. Рост произойдет за счет новых размещений и возможно увеличение индекса до 100 позиций , а сейчас около 50. Объем торгов хоть и звучит 1,5 квадриллиона рублей в 2025 , но это на всех рынках мосбиржи , в акциях его куда меньше. Компании с триллионной стоимостью нужны триллионные объемы торгов за год. Чтобы долларовый миллиардер или фонд зашел в условный Газпром ради дивидендов , на сумму 1 миллиард долларов . Обьем торгов в день должен быть больше этой суммы . Миллиардов 100-200 долларов в год. Низкая ликвидность одна из причин стагнации акций , но на индекс может влиять не так сильно , за счет новых размещений индекс так или иначе будет расти. Рост от 2500-3000 до 6000-8000. К 2030. Оценочно. В 2033 остатки на корсчетах 100 триллионнов рублей . Рост будет больше. С 6000-8000 до 20000-25000. Рост за счет того ,что уже появились триллионны у фондов из ПДС программ и других фондов , а также частных и институцианалов. Начало входа крупных инстититуцианалов с БРИКС . Рост с 2033 по 2037-2038. В 2043 остатки на корсчетах 1 квадриллион. Индекс с 30000 до 100000. Сильная банковская система. Большая ликвидность акций. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация.