💼Дивиденды-2026: я смотрю не на процент, а на то, из чего его платят! 🤑Дивиденд для меня — это распределение кэша, поэтому я всегда начинаю с источника денег: выплаты могут финансироваться новым долгом, рефинансированием, продажей активов, снижением оборотного капитала и разовыми эффектами. Если свободного денежного потока нет, дивиденд превращается в рискованную ставку, а инвестор по сути покупает циферку, а не бизнес. В ролике выделил 15 компаний, по каждой из которых вы можете узнать мои ожидания. #ИнвестАнализ 🏦ВТБ в 2026 году, по моим расчётам, способен дать дивиденды, но достаточность капитала низкая, и в какой-то момент банк может не смочь выплатить дивиденд. Я не считаю реалистичной устойчивую выплату 50% от чистой прибыли: вероятнее сценарий ближе к 25% и ставка на восстановление капитала с возможностью увеличить выплаты позднее. 🏗️Дом.РФ может заплатить, но по компании пока мало аналитики и покрытия, а в последние месяцы наблюдается системный рост просроченной задолженности по ипотечным кредитам, что может привести к высоким расходам на резервы в следующем году и снижению рентабельности капитала. Дополнительно я отмечаю, что весь кредитный портфель нацелен на строительство, и это сейчас выглядит негативно. 🏦Сбер для меня самый понятный и консервативный банк в этой подборке. Показатели бизнеса растут, прибыль растёт, бизнес развивается. Качество кредитного портфеля хорошее, риск роста резервов сохраняется, но он наименьший среди всего сектора. По мере роста М2 капитал банка тоже будет расти, при этом мультипликаторы невысокие и Сбер стоит на уровне других банков — и у меня логичный вопрос, зачем покупать другие банки, если есть Сбер? 🛒В ритейле два принципиально разных кейса. X5 Retail Group я воспринимаю как качественный растущий бизнес с неэластичным спросом: за 2026 год компания может заплатить 520 руб., а с 2027 года постоянные дивиденды могут быть порядка 450–600 руб. Мне важна деталь по НДС: половина выручки — социально значимые товары, поэтому на компанию влияет только 1% НДС. 🛍️Fix Price может выплатить 18–26%, но выручка на квадратный метр снижается, сопоставимые продажи около нуля, трафик сильно отрицательный и продолжает снижение, а доля расходов на персонал от выручки растёт — то есть затраты растут в доле, потому что выручка не растёт. При этом у компании нет долга и достаточно стабильный уровень денежного потока, дивиденды не из долга, но проблемы с бизнесом остаются структурными, и я отдельно отмечаю риск конкуренции маркетплейсов. 🛢️Лукойл. Потенциально я здесь фиксирую три больших вопроса. Что будет с иностранными активами: в теории компания может получить 1–2 трлн руб. за активы, и это станет супермегапозитивом, особенно если будет выплачено дивидендом. Второй — что будет с нефтью: мои ожидания отрицательные, я жду падения. Третий — что будет с валютой: я жду ослабления рубля в 2026 году. При этом подчёркиваю: даже если иностранные активы полностью спишут в ноль, компания остаётся эффективной и прибыльной внутри России и всё равно способна платить высокий дивиденд. 💸Займер. Мне не нравится сам сегмент сверхдорогого кредитования для самых незащищённых слоёв населения, но я отдаю должное эффективности: рентабельность в третьем квартале почти 40%, годовая около 34%. Риск — новые инициативы по регулированию сектора, которые могут сократить объём выдачи коротких кредитов. Но при этом Займер — ключевой игрок и лидер рынка, с высокой достаточностью капитала, а заёмных средств у компании практически нет. $SBER $VTBR $LKOH $X5 $DOMRF $ZAYM $FIXR 🔥Делитесь своими ожиданиями по рынку в комментариях⤵️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему и рассказываю про каждую стратегию подробно и понятно #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

💼2026–2028гг: что "вытянет" российский портфель — ставка, рубль, золото ✨2025 в отчётах аналитиков назван «годом облигаций»: в рублях они дали результат выше других классов, а главным сюрпризом стали золото и серебро. Акции же оставались слабее на фоне высокой ключевой ставки, замедления экономики, снижения цен на нефть, крепкого рубля и санкций. 📽️Недавно вы видели мой ролик про ИИС проект, в котором доходность по итогам года составила 43%, что доказывает мысль о том, что даже на падающем рынке можно зарабатывать. Но поговорим о том, что готовит нам 2026 по мнению инвестдомов. Рубрика #выжимки 🌿Базовая идея прогноза на 2026 звучит предсказуемо: ключевая ставка должна снижаться, рубль — ослабевать из-за сокращения предложения валюты и уменьшения продаж валюты ЦБ, а золото и серебро могут снова стать лидерами доходности именно в рублёвом выражении. На этом фоне "фиксированные" рублёвые облигации продолжают дорожать, а их доходности — снижаться. ↔️Если смотреть шире, прогноз даёт перспективу сразу на 2026–2028: в базовом сценарии (вероятность 70%) заложен очень умеренный рост ВВП (для 2026 указан 1%), инфляция 4,0% (дек/дек), бюджетный баланс около −1,9% ВВП, а ключевая ставка — 12% на конец 2026 с движением к 10% в 2027–2028. ✅В оптимистичном сценарии траектория мягче (к 10% к декабрю 2026), в более жёстком — ставка может оставаться заметно выше (например, 16% к декабрю 2026). При этом по корпоративному кредитному риску рекомендация осторожная: процентное покрытие компаний остаётся на исторически низких уровнях и, даже при снижении ставки, будет восстанавливаться медленно — то есть риск-премии есть, но брать риск стоит избирательно. 💸По валюте в базовом сценарии прогноз жёстко привязан к российским драйверам: рубль в 2026 году, по прогнозу, ослабнет до 14,7 за юань (и 100 за доллар) из-за снижения ключевой ставки, постепенного роста спроса на валюту, сокращения продаж валюты ЦБ и снижения цен на нефть. 🔥В оптимистичном сценарии рубль может оставаться крепким благодаря восстановлению экспорта и притоку капитала; в сценарии стагфляции рубль тоже может быть крепким, если ЦБ откажется от снижения ставки, что ограничит спрос на валюту через слабую экономику и импорт. 💎Сырьевые рынки поданы как страховка и источник рублёвой доходности. Фаворитом остаётся золото, прогноз по котировкам на конец 2026 — 4 500$ за унцию; по серебру ожидается умеренный рост со средним прогнозом 52$ за унцию, а при коррекции до 48$ и ниже предлагается покупать. 🛢️По нефти взгляд осторожный: ожидается давление из-за профицита, средняя цена Brent на 2026 — 60/барр., средняя цена URALS — 45/барр., при ожидании сокращения дисконта URALS до 15/барр. в 2К26. 🌏По российским акциям ключевой фактор — геополитика, но базовая траектория всё равно предполагает рост: индекс МосБиржи 3 400 пунктов на конец 2026, 4 050 на 2027 и 4 400 на 2028. Для индекса полной доходности указана ожидаемая полная доходность 38% в 2026, 26% в 2027 и 16% в 2028, при дивидендной доходности 7% ежегодно. 📌Чтобы понимать "вилку", полезно сравнить альтернативные сценарии на 2026–2028. В оптимистичном варианте по российским рынкам в таблице указана ключевая ставка 10% на конец 2026 и индекс МосБиржи 3 700 на конец 2026 (дальше 4 250 и 4 700 на 2027–2028). 🚨В более жёстком варианте фигурируют уровни ставки 16% на конец 2026 и более низкие ориентиры по индексу (2 500 на конец 2026 с дальнейшим ростом). По курсу CNY/RUB в жёстком сценарии в таблице стоят более слабые значения рубля (15,0 на конец 2027 и 15,2 на конец 2028). 🤔Во что верите и чего ждете в ближайшие 3 года? Пишите в комментариях к посту⤵️ #выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

💸Что делать и куда смотреть, если вырос долг компании? ⛽️Долг может быть топливом, которое разгоняет бизнес и акции, а может стать якорем, который тянет капитализацию вниз даже у, казалось бы, сильной компании. И проблема в том, что в новостях долг часто подают одинаково: "чистый долг вырос". Но рынок реагирует не на сам факт роста долга, а на то, что этот рост означает для будущих денег акционера, в том и будем сегодня разбираться! #ПолиГрамотность 📈Долг способен увеличить стоимость бизнеса быстрее, чем увеличивает риск. Если компания привлекает долг под условные 14–18% и вкладывает в проекты, которые дают устойчивую доходность на капитал выше этой цены денег (с запасом), то в итоге растут EBITDA, свободный денежный поток и способность платить дивиденды. Рынок видит, что долг не "съедает" будущие деньги акционера, а помогает эти деньги создать — и переоценивает акции вверх. 📉Долг заменяет ещё более дорогой капитал или снижает риск. Например, компания может рефинансировать старые дорогие обязательства более дешёвыми или более длинными, выровнять график погашений, убрать валютный риск, перейти с плавающей ставки на фиксированную. 💰Формально долг может даже вырасти (из-за комиссий, накопленных процентов, консолидаций), но качество долга улучшается: меньше вероятность кассового разрыва, ниже риск внезапного скачка процентных расходов. Рынок любит предсказуемость — и часто платит за неё ростом. 📊Бывает, что долг растёт не потому, что компания расширяет прибыльный бизнес, а потому что ей надо закрывать дыры: поддерживать оборотку, финансировать выплаты акционерам при слабом денежном потоке, латать баланс после неудачных сделок, переживать спад цикла. 🔥Внешне показатели могут выглядеть прилично, но внутри начинается деградация качества: процентные расходы растут быстрее операционной прибыли, свободный денежный поток становится отрицательным, и компания фактически перекладывает сегодняшние обязательства на завтра. 🎰В среде высоких ставок долг перестаёт быть нейтральным инструментом: каждый новый выпуск облигаций или кредит может буквально съедать будущие дивиденды. Рынок живет ожиданиями и оценивает вероятность того, что через год-два компания будет вынуждена занимать на ещё менее выгодных условиях или продавать активы, чтобы расплатиться. 👀CAPEX растёт, долг растёт, а отдача не появляется? Это выглядит как инвестиционная программа, но если маржинальность не улучшается, рынок быстро делает вывод: компания увеличила масштаб, но не увеличила ценность. В этот момент долг работает как усилитель: даже небольшое ухудшение операционных показателей даёт непропорционально сильный удар по прибыли акционеров, потому что проценты платить всё равно надо. 🌊Валютный или плавающий процентный риск. Если у компании выручка преимущественно рублёвая, а долг валютный или завязан на плавающую ставку, при изменении курса или условий финансирования прибыль может стать нестабильной. 🚨Даже если менеджмент говорит, что риски хеджируются, рынок обычно требует доказательств в цифрах: как ведёт себя процентный расход, какова структура долга, насколько хедж долгий и реальный? 📌Чтобы отличать «хороший долг» от «плохого» достаточно увидеть несколько вещей в связке. Растёт ли EBITDA и свободный денежный поток одновременно с долгом, или долг растёт на фоне стагнации? Сравниваем динамику чистого долга к EBITDA и покрытие процентов операционной прибылью: не столько важны точные пороги, сколько траектория и запас прочности и смотрим, на что реально ушли деньги. 🤔Как вы реагируете на новости о росте долга и за чем следите? Пишите в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🌋Пик ставки позади: будущие перспективы и результаты проекта "ИИС от 35к к 35 млн" 🏁В январе 2025 стартовал смелый проект на Бусти, в котором можно повторять сделки за мной и получить тот же результат! Напомню, это не основной счет, а скорее способ доказать, что даже с небольшим бюджетом на рынке можно показывать результат гораздо лучше индекса! В посте не только мои итоги года, но и ожидания по рынку. #ИнвестАнализ &Дивидендная зарплата. Без плеч 📈Рынок подрастает, и в целом по ощущениям у него сейчас больше позитивных моментов, чем негативных. Он наконец-то осознал, что пик ставки остался в 2025 году. Это уже видно по динамике: активно растёт и рынок акций, и рынок облигаций. 📉Параллельно банки продолжают снижать ставки по депозитам: условия уже опускались с 16% до 14–15%, и тренд на снижение может продолжиться. На таком фоне вероятность заработать хороший доход выглядит выше, чем в прошлом году, но расслабляться рано — впереди период, когда многое будет зависеть от новостей и реакции ЦБ. 🤑В текущем месяце фокус смещается на инфляционные ожидания. Для рынка сейчас важнее всего не абстрактная "инфляция вообще", а то, как её ощущают население и бизнес. Плюс на горизонте традиционные новости января–февраля — классическое авансирование бюджета, крупные вливания в экономику. ❌С февраля могут начать выходить плохие данные по инфляции — и тут ключевой вопрос не в том, что данные "плохие", а насколько они плохие и как именно на них отреагирует ЦБ. Ближайшее заседание, которое держу в голове, — пятница 13 февраля 2026 года: ставку могут не снизить, а если на это наложатся негативные инфляционные цифры и ожидания, рынок вполне может уйти в коррекцию. 🌘Но важно понимать и обратную сторону: коррекция может быть, а может и не быть. Если появится позитивный новостной фон, то при неприятной статистике рынок может не дать удобных цен. 🙌Глобально до 24 апреля, следующего заседания после 13 февраля, особых «позитивов» ждать не стоит. Но если и явных негативов не будет, то рынок всё равно придётся выкупать. А вот если негативные моменты проявятся, тогда коррекция может стать окном возможностей. Для меня 24 апреля — суперзнаковая дата: там будет решаться тема снижения ставки, и к этому моменту я бы хотел быть полностью в позиции. 💼Во что инвестировать? Если коррекция случится в первом квартале — покупать мне нравится именно на откатах. Если коррекции не будет, то придётся покупать по любым ценам, потому что дальше может начаться движение на ожиданиях снижения ставки. 🔥Если внезапно выйдут позитивные инвестиционные ожидания у населения и бизнеса, рынок может продолжить рост без подарков в виде просадки. Во втором, третьем и четвёртом кварталах рынок акций может быть очень позитивным: добавятся эффект снижения ставки, дивидендный импульс и сезонность. 😎Результаты ИИС по году Проект "от 35.000 до 35 млн" стартовал 3 января 2025 года. За год было 12 пополнений по 35.000 рублей и одно пополнение на 52.000 рублей. По бенчмаркам картина такая: индекс Московской биржи около −3% (примерно −3,3%), индекс полной доходности — около +4%. Мой счёт за год показал +43%. ☝️Отдельно важный момент — я не заплатил ни одного рубля налогов потому что сальдирую убытки. А акции удерживаю много лет и не плачу налоги. Это рекомендую повторять и вам, просто дисциплина и понимание правил. Те, кто весь год повторял за мной на Бусти, без труда повторили результат! 📌В целом 2026 год будет супертяжёлым и гораздо более сложным для инвестиций, чем 2025-й. Заработать можно даже лучше, чем в прошлом году, но только если действовать очень тщательно и ювелирно 🤔А какую доходность по году показал ваш портфель? Делитесь результатами, друзья⤵️ Друзья, ролик размещён, там я подробнее раскрываю тему и рассказываю про каждую стратегию подробно и понятно #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

😤Как не потерять все из-за неправильной заявки: базовый минимум инвестора 🙌Когда вы только приходите на рынок, то начинаете теряться среди нескольких разных по своей природе заявок (способов исполнения сделки). Это не просто действие - это инструкция рынку о том, как вашу волю следует исполнить при наступлении определенных событий. 😡Простое непонимание того, как работает система заставляют вас терять деньги на неправильных действиях. Перестаньте это допускать и начинайте учиться, если еще не начали или потеряете все, с чем пришли на рынок, а умные люди на этом заработают! #ПолиГрамотность 🏎️Рыночная заявка: скорость вместо контроля цены 💼Вы не задаёте цену, вы задаёте объём, а цена складывается из лучших доступных встречных заявок в стакане. На ликвидных бумагах разница между ожидаемой и фактической ценой обычно небольшая, но на тонких инструментах рыночная заявка может "проскрести стакан" на несколько уровней и дать неприятную среднюю цену. ☝️Рыночная заявка хороша, когда вам важнее факт входа/выхода, чем идеальная цена (например, закрыть позицию в стресс-момент), но требует дисциплины: проверяйте спред и глубину стакана хотя бы "на глаз". Не путайте с лучшей ценой, это отдельная история 🕐Лимитная заявка: контроль цены, но не контроль времени 😎Базовый инструмент инвестора-практика: вы задаёте цену, и сделка исполнится по этой цене или лучше. В терминологии брокеров это часто звучит как "совершить сделку по конкретной цене или более выгодной; если встречной заявки нет — сделка не произойдёт". ➕Главный плюс лимитки — вы не переплатите (на покупке) и не продешевите (на продаже). Главный минус — рынок ничего вам не должен: цена может не дойти, либо дойти касанием, но ваш объём не успеют взять, потому что перед вами в очереди стоят другие. ⛔️Стоп-заявки: страховка и автоматизация, но не гарантия исполнения по "вашей" цене ✨Это заранее подготовленная лимитированная заявка, которая будет отправлена на биржу при наступлении условия (стоп-цены). Классическое применение — ограничение убытков при движении цены против вашей позиции. 👀У стоп-механики два момента — цена активации и цена исполнения (или правило исполнения). ✅Поэтому стоп-лимит защищает от ужасной цены, но не гарантирует выход. Если рынок провалился гэпом ниже вашего лимита, лимитка после активации просто повиснет и не исполнится. ✅Стоп-маркет (в интерфейсах иногда подписан как стоп-лосс) увеличивает шанс выхода любой ценой, но вы платите риском проскальзывания. ✅Тейк-профит: условие срабатывает при достижении цели, дальше отправляется заявка на биржу. Стоп-приказы могут действовать долго, а после срабатывания брокер отправляет биржевую заявку, которая уже живёт ограниченное время (обычно в рамках торгового дня). 🤷‍♂️Как выбрать тип заявки под задачу, чтобы не «переплачивать рынку» и не саботировать себя? 🚪Если вы входите в позицию планово, почти всегда разумнее начинать с лимитной логики: выбираете цену, управляете ожиданием. Рыночные заявки оставьте для ситуаций, где критичнее скорость, чем точность, и обязательно учитывайте ликвидность и сессионные особенности. 🛡️Если вы защищаете позицию, сначала решите, что для вас хуже: выйти не по идеальной цене или не выйти вообще. На этот вопрос и выбирается стоп-маркет против стоп-лимита. В спокойном рынке стоп-лимит с небольшим коридором часто даёт аккуратный результат, но в гэпах спасает именно стоп-маркет, потому что он не превращается в висящую надежду. 📌И последнее: перед отправкой заявки пробегитесь глазами по трём вещам — спред и глубина стакана, сессия/режим торгов, и что будет с остатком (останется в очереди или снимется). За нимает 10 секунд, а экономит месяцы переучивания после первой по-настоящему неприятной сделки. 🤔Какие заявки привычны для вас, а какие непонятны и почему? Делитесь в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🚀Какие компании выбрать на 2026 год и почему точка входа решает всё? 🙌Друзья, вы ждали этого целый год! Традиционно озвучиваю для вас топовые идеи на 2026! Сразу отмечу главное: будет очень важна точка входа. Год может дать очень и очень хорошую доходность, но я считаю, что он будет гораздо более тяжёлым для инвесторов, чем 2025. 🔥Хорошие точки входа, по ощущениям, будут размазаны по всему году, потому что снижение ставки — это всегда очень волатильная история. Некоторые идеи совпадают с ожиданиями аналитиков, но тут очень важен разбор и обоснование, которые вы увидите в ролике #ИнвестАнализ &Дивидендная зарплата. Без плеч 🛍️$OZON Озон — компания, от которой я никуда не ухожу. Я считаю, это растущая компания только в начале своего пути: маркетплейс развитый, но не зрелый, а экосистема ещё не развита и находится в зачатке. Мы будем радоваться и отчётности, и дивидендам, которые компания уже собирается нам платить постоянно. Отдельно важный момент: сверхмаржинальный бизнес в Озоне — банковский, потому что кредитовать сейчас можно. Оzобанк собрал 34 млн активных клиентов за несколько лет, и по количеству активных клиентов он уже сопоставим с Т-банком, при этом у маркетплейса Ozon — 78 млн активных клиентов. Единственный риск, который я вижу: банкам может слишком понравиться идея с Ozon банком, и тогда они могут попытаться прибить финтех-направления маркетплейсов через регуляторику. 🥇$PLZL История, в которой ничего не закрыто. Здесь важен спрос именно на физическое золото со стороны мировых ЦБ. При текущих ценах на золото золотодобывающие компании, особенно Полюс, — это кэш-машины: они сидят на невероятном количестве кэша, а значит дивиденды будут, и дивиденды будут хорошие. Плюс это чистые экспортеры, которые выигрывают в том числе от слабости рубля. Самое важное событие впереди — запуск Сухого Лога к 2028 году. Это история долгосрочная, и решение о фиксации логично принимать примерно через 5–7 лет. 🏦$SBER $VTBR $SVCB Сейчас кредиты дорогие, и из-за этого банковский сектор чувствует себя не очень хорошо. Как только ставка начнёт снижаться, маржинальность будет расти: проще говоря, разница между доходами и расходами будет расширяться. Акции Сбера можно воспринимать как прокси-ставку на растущую денежную массу: чем больше в стране денежной массы, тем больше денег проходит через систему, и часть роста этой денежной массы забирает Сбербанк. В 2026 году это может стать одним из драйверов, но важно помнить: периоды снижения ставки почти всегда сопровождаются волатильностью, поэтому входы и доборы по таким бумагам могут быть растянуты по времени. 🍫$X5 Идея тоже очень нравится, и я включил компанию в список на 2026 год. Во-первых, это дешёвая компания. Во-вторых, это хороший дивидендный профиль. Я считаю, 2026 год будет тяжёлым для российских жителей, поэтому люди будут переходить в жёсткие дискаунтеры. У X5 есть собственный жёсткий дискаунтер «Чижик», и сейчас этот сегмент растёт как сумасшедший. 🚕$YDEX Яндекс — выбор на 2026 год в долгую. Да, Яндекс — это поисковая система, но теперь это поисковая система с искусственным интеллектом. Дальше — транспорт: я думаю, Яндекс в перспективе будет компанией, которая максимально будет развивать беспилотные такси, и рынок будет переоценивать компанию. Яндекс вырос, бизнес стал более эффективным, но при этом стоит дешевле. Мультипликатор около 6,5 при среднем значении примерно 13,5 — дисконт более чем в два раза, хотя рынок почему-то оценивает именно так. 🤔Какие еще идеи на 2026 удалось услышать и во что верите вы? Жду ваших комментариев под постом⤵️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему и рассказываю про каждую стратегию подробно и понятно #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

🛍️FMCG в России: как рынок "перетёк" в дискаунтеры — и почему покупатель теперь живёт в режиме 4-х корзин в неделю? 🔥Рынок FMCG входит в 2026 год в логике постоянного перераспределения спроса: покупатель больше не привязан к одному месту, а в среднем посещает 4 магазина в неделю. На этом фоне даже небольшие изменения долей каналов превращаются в огромные деньги 👀Если смотреть на динамику как на историю, то 2020–2025 можно описать как последовательность волн: пандемия и новая норма, затем глобальный рост инфляции, дальше — рост доходов и всплеск потребления, а в финале — усложнение запросов и ожиданий. 📈Рынок прошёл путь от шока к адаптации, затем к росту и, наконец, к более требовательному потребителю. Это очень интересная история, которая завязана не только на $X5 , $MGNT , $LENT но и на $YDEX , $OZON , $SBER Рубрика #выжимки ✨Даже быстрорастущие форматы переживают структурные трансформации: рост выручки всё чаще раскладывается на вклад инфляции, вклад изменения числа магазинов и вклад натуральных продаж. Для инвестора здесь важен сам факт разборки роста: когда рынок растёт, всё меньше вопросов "растём ли?" и всё больше — "за счёт чего именно растём и насколько это устойчиво?". 🙌Самый заметный сдвиг в структуре потребления — перетекание спроса между каналами торговли. Удвоение доли хард-дискаунтеров за два года прямо приравнивается к перетоку в канал с 180 млрд рублей оборота и это только в продовольственных категориях. Параллельно меняется сама модель покупок: в среднем покупатели посещают 4 магазина в неделю (не путать с 4 покупками в магазине), а значит, "распределённая корзина" становится нормой. ☝️Почему дискаунтеры здесь ключевые? Потому что это не просто «покупка подешевле», а новый способ управлять бюджетом через формат. В логике "экономии через формат" покупатель выбирает большие упаковки для базовых продуктов, ищет акции более продвинуто (вплоть до подписок банковских приложений, наборов и подписок). 🔄Параллельно идёт рационализация ассортимента (меньше дублирующих средств) и смена бренда без потери качества — переключение на СТМ (продукция, которую розничная сеть или торговая компания выпускает под своим брендом), локальные или китайские бренды с сопоставимыми характеристиками. В топ-5 причин покупки СТМ — цена, соотношение цены и качества, качество, прошлый опыт и вкус; внутри СТМ отдельно отмечается тренд на премиальные продукты. 🛜А в онлайн-канале важнейшими критериями названы "продукты после доставки в хорошем состоянии" и "хорошее соотношение цены и качества", а также соответствие заказа описанию и широкий ассортимент. 🚨Важно, что структура потребления меняется не только "по каналам", но и "по смыслу". Перераспределение фокуса покупателей как переход к более домашним сценариям (меньше ресторанов — больше еды дома), к полезности вместо статуса и к глубине вместо широты (меньше брендов, больше внимания к качеству и доверию). Это объясняет, почему экономия не уничтожает "точки удовольствия": даже в режиме оптимизации в корзине остаются сладости "для настроения", хороший кофе, любимые бренды. 👩‍💻Отдельный слой — рост онлайн-канала. Темпы роста онлайн-продаж FMCG остаются почти в три раза выше офлайн-рынка, а рост онлайн-продаж разбирается через вклад инфляции и вклад реального спроса. Конкуренция за покупателя идёт сразу в нескольких средах, а "победитель" всё чаще тот, кто умеет работать омниканально. 💲Стоимость в FMCG всё заметнее переносится к тем, кто управляет перетеканием между форматами, собирает собственные данные и монетизирует сервисы вокруг покупки — от финтеха и BNPL (Сплит/Долями) до ритейл-медиа, подписок и «полезных» продуктовых ниш 🤔Что вы ждете от сектора в 2026? Пишите в комментариях свои мысли⤵️ #выжимки - только самая интересная и полезная информация из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

🏂Проскальзывание на фондовом рынке: что это и почему инвестору нельзя его игнорировать ⚠️Вы должны понимать, что рынок не обязан исполнять вашу заявку «по последней цене на графике». Он исполняет по тем ценам и объёмам, которые реально стоят в стакане в момент исполнения. А между вашим кликом и фактом сделки может уместиться целая микродрама — от изменения котировок до частичного исполнения и «съедания» нескольких уровней ликвидности. ⛔️Ошибку можно допустить уже в момент покупки и потерять доходность, учитывайте это, читайте пост, тут каждый найдет для себя что-то новое! #ПолиГрамотность Откуда берётся проскальзывание? 📊Спред (разница между лучшей ценой покупки и продажи). Если вы покупаете рыночной заявкой, вы почти гарантированно платите спред: берёте ближайший ask, который уже хуже «середины рынка». В сумме и на длинной дистанции — это реальные деньги. 💸Недостаток ликвидности. В ликвидной голубой фишке даже крупная заявка может исполниться близко к ожидаемому. В тонких бумагах вы одной большой заявкой можете пройти несколько ценовых уровней стакана и получить среднюю цену заметно хуже. 🏎️Волатильность и скорость движения цены. Пока ваша заявка летит, пока сопоставляется, пока исполняется частями, рынок может «уехать». Особенно это заметно на новостях, во время гэпов, в первые/последние минуты сессии, при резких рыночных разворотах. ☝️Размер заявки относительно рынка. Даже в ликвидном инструменте слишком большой объём создаёт рыночное воздействие: вы сами двигаете цену против себя. Это уже не «плохое везение», а вполне измеримая стоимость исполнения. Обращайте внимание на разброс величин спроса и предложения в моменте 🗣️Тип заявки и условия исполнения. Рыночный ордер даёт максимальную гарантию исполнения, но минимальный контроль цены. Лимитный — наоборот. Стопы добавляют ещё один слой риска: при резком движении stop-market превращается в рыночную заявку в самый «нервный» момент. Что нужно учесть перед сделкой? 👀Смотрите не только на график, но и на спред. Если спред «толстый», это уже сигнал, что рынок не любит большие рыночные заявки. 💯Оцените глубину стакана и объёмы. Достаточно понять влияние вашего объема. Если в лучшем ask стоит 5 лотов, а вы покупаете 500, средняя цена почти неизбежно будет хуже лучшей. 😡Самые коварные моменты: открытие, закрытие, минуты выхода важных новостей, периоды низкой активности, а также внеосновные торговые часы там, где они доступны. Даже в «хорошей» бумаге в такие окна ликвидность может быть другой. 💼Корпоративные события. Дивиденды, отчётность, решения регуляторов, судебные новости:в такие дни проскальзывание становится нормой. Практические принципы, которые реально снижают издержки 😎Самый сильный рычаг — переход от «хочу исполниться любой ценой» к «хочу исполниться в разумных рамках». В реальности это означает более частое использование лимитных заявок там, где это уместно. Лимитка не гарантирует исполнения, зато резко снижает шанс получить неприятный сюрприз по цене. 👥Дальше — дробление. Если позиция крупная относительно ликвидности, делите вход/выход на части. Не потому что «так красивее», а потому что вы уменьшаете рыночное воздействие и снижаете вероятность пролететь несколько уровней стакана одним ударом. 📌Долгий горизонт не отменяет математику. Проскальзывание — это конкретные базисные пункты, которые либо остаются у вас, либо уходят рынку. На длинной дистанции выигрывают не те, кто угадывает каждый поворот, а те, кто системно снижает издержки, не ухудшая качество решений. 🚨Небольшой опрос: в будущих постах могу раскрыть тему типов и нюансов заявок, а насколько вам интересно, прошу написать в комментариях↩️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🙌Вся правда о моих инвестиционных стратегиях. Как не ошибиться с выбором? ✨Сейчас у меня очень много различных стратегий автоследования. Я заметил что у людей разбегаются глаза и они не знают, что выбрать. Не знают, потому что не понимают, как это работает, что именно нужно, какова конечная цели и срок и инвестирования! 👀Я не буду сильно углубляться в каждую стратегию (вы всегда можете посмотреть их как на самой площадке, так и на моем сайте), но хочу показать, насколько разные могут быть стратегии и на что ориентироваться при выборе! #ИнвестАнализ ➗Для начала делите стратегии по простому критерию: есть классическое автоследование и есть более сложные форматы (это мы пока не трогаем). В классике у меня всё строится вокруг понятного портфеля, за которым я слежу аккуратно и который лучше всего отражает мой стиль работы. 🔥При этом, чем меньше ограничений от брокера, тем выше моя эффективность. Как только ограничения добавляются, эффективность обычно уменьшается — не потому что “плохая стратегия”, а потому что рамки мешают собрать портфель так, как он должен быть собран. 😤Выбирайте для себя не “самую красивую идею”, а уровень спокойствия. Если по какой-то причине вы боитесь плеча, тогда вам нужна версия без плеча. Смысл тот же, но психологически и по риску воспринимается проще. Если хочется максимально консервативный вариант, тогда это формат, который на 100% из ОФЗ. 💼Он ультраконсервативный, с самым дешёвым входом и низкой комиссией, и там всё максимально прямолинейно: я правильно собираю облигации, реинвестирую купон, поддерживаю портфель актуальным. Это хорошая “учебная” стратегия, особенно, если вы хотите смотреть, как работает рынок, и не нервничать от лишних движений. 🤔Почему тогда не добавить в консервативный портфель другие инструменты, замещайки и так далее? Здесь важный момент, который многие не видят: брокеры в автоследовании ставят много ограничений. Иногда вы думаете, что стратегия “может всё”, а на деле инструменты недоступны, и приходится ужимать портфель под то, что разрешено. ❌Например, в стратегии, которые инвестируют в облигации, я могу быть ограничен так, что по факту остаются только ОФЗ, чтобы портфель был синхронный. Это не “минус стратегии”, это техническая реальность, с которой нужно считаться при выборе. 🤨Как выбрать стратегию? Я придерживаюсь простого принципа из жизни: если вы пришли туда, где есть “фирменное”, берите фирменное — не ошибётесь. В инвестициях смысл тот же: если вы не знаете, к чему подключаться, выбирайте базовый, главный формат, флагманские стратегии. ☝️С этого начинают, это основа. А уже потом, когда вы понимаете, как ведёт себя портфель и как вы реагируете на просадки и рост, люди переходят на более специфические решения — чаще всего в частное автоследование или в более сложные конструкции. ✨В завершение хочу напомнить про выбор брокера: это очень важный момент на старте инвестиций. Выбирайте не по эмоциям, а по комиссии, которую вы платите. Чем меньше комиссия, тем лучше, тем больше вы будете довольны на дистанции. Я бы смотрел в сторону самых дешёвых вариантов, потому что разница в издержках ощущается сильнее, чем кажется в моменте. 📌Если выбирать между дорогими и похожими по условиям вариантами, рационально уходить туда, где издержки ниже. Даже абсолютно одинаковые стратегии на разных площадках показывают разную доходность за период, как раз таки, из-за разницы в размере комиссий. 🤔Что для вас важнее в стратегиях? Доходность, понимание логики сделок или понятный набор активов? Пишите свои варианты в комментариях⤵️ Друзья, ролик размещён, там я подробнее раскрываю тему и рассказываю про каждую стратегию подробно и понятно #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

💲Цена ликвидности: что резервы банков говорят инвестору заранее? 🎯Большинство привыкло ориентироваться на заседание по ключевой ставке и на этом строить сои ожидания по рынку. В основном это частные инвесторы, потому что проф. участники рынка обращают внимание на кучу "коротких" показателей, за которыми внимательно следят и строят свои ожидания, вовремя реагируют на изменения тренда. #ПолиГрамотность 🔁QT (количественное ужесточение, денег в системе меньше, страдает ликвидность) и QE (количественное смягчение, денег больше, ликвидность банковского сектора растет) это не через печатный станок, а изменение банковские резервы на счетах в ЦБ. 🌊Это «уровень воды» в финансовой системе: он влияет на стоимость денег «на ночь», на доходности ОФЗ и на то, насколько рынку комфортно держать риск. 📈Если регулятор покупает бумаги (например, ОФЗ), на его балансе растут активы (ценные бумаги), а с другой стороны растут пассивы (средства банков/резервы). Это и есть «подпитка» ликвидности, QE. Банкам проще проходить платежные пики и меньше причин переплачивать за короткие деньги. Для рынка это чаще означает меньшее давление на RUONIA и более спокойную кривую доходностей. 💼Наглядный российский эпизод — март 2022 года: Банк России сообщал, что будет осуществлять покупки ОФЗ в объемах, необходимых для предотвращения избыточной волатильности и рисков для финансовой стабильности, а после стабилизации планировал полностью продать этот портфель, чтобы нейтрализовать влияние операции на ДКП. 📉При QT логика обратная: активы сокращаются, а резервы у банков в среднем уменьшаются — денег в контуре для проведения операций становится меньше и они дорожают. Ликвидность «сжимается» и деньги внутри банковского контура становятся дороже. Это видно по устойчивому дефициту и по ситуации, когда RUONIA держится выше привычного уровня. 📊Затем рынок облигаций начинает требовать большую премию за срок: доходности ОФЗ растут, а цены падают. Иногда это начинается без изменения ключевой ставки: сначала дорожает финансирование «на ночь», потом подтягивается вся кривая. ⚠️Когда дефицит растет и RUONIA напряжена, нужно действовать аккуратнее: чаще выигрывает короткая дюрация (меньше чувствительность к росту ставок), выше требования к спрэду в корпоративных облигациях. Тут уже нужно быть осторожнее с плечом и «длинными историями» в акциях. 😎Когда профицит увеличивается и RUONIA спокойна, рынку проще держать риск: у ОФЗ чаще появляется окно для постепенного удлинения дюрации, а в акциях обычно снижается нервозность вокруг стоимости фондирования и ожиданий по ставке. 🚨Важная оговорка: разовые всплески RUONIA вокруг налоговых дат или крупных платежей — это чаще шум, а вот устойчивый сдвиг на недели уже похож на смену режима! ✅ЦБ публикует RUONIA и дефицит/профицит ликвидности на сайте, там же есть пояснения, что означает знак и из чего показатель собран. ✅Форму кривой ОФЗ удобно смотреть по кривой бескупонной доходности гособлигаций. Это ежедневный срез доходностей по срокам, по которому видно, где рынок «закладывает» напряжение — на коротком конце (ожидания по ставке/ликвидности) или на длинном (премия за срок и риск). ✅Также полезно следить за предложением ОФЗ: крупные планы заимствований усиливают давление на доходности, особенно при дефиците ликвидности. Например, Минфин сообщал о плановом объеме размещения ОФЗ в I квартале 2026 года 1,2 трлн руб. 📌В итоге, перед увеличением риска, если ликвидность в дефиците, RUONIA напряжена, а кривая ОФЗ «поднимается» на коротком/среднем конце — это среда дорогих денег, где премии должны быть выше. Если ликвидность спокойная, RUONIA рядом с ключевой, а кривая не «ломается» вверх на коротком конце — рынку проще, и риск чаще оценивается мягче. 🤔А на какие короткие индикаторы обращаете внимание вы? Пишите в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🚨Самые опасные сценарии для России в 2026: худшее из худшего 🎄Друзья, с наступившим Новым годом. У меня для вас сегодня есть подарок: я постарался и решил сделать необычный ролик — про самые вероятные чёрные лебеди 2026 года, про худшее из худшего, что может произойти в этом году. 🤪Не нужно воспринимать это всерьёз: это больше комический, позитивный формат — поговорить, что потенциально может плохого случиться в мире и в России конкретно, и к чему стоит быть готовым. #ИнвестАнализ 🦢Чёрный лебедь — это резкий разрыв устойчивости системы, что-то радикальное, что повлияет на каждого из нас. Мы уже видели такие события: 2008 год — мировой финансовый кризис, 2010–2012 — долговой кризис Европы, 2020 — всемирный ковид, 2022 — глобальный инфляционный шок. И, конечно же, СВО — тоже большое радикальное событие. 📉Первый чёрный лебедь, который, возможно, нас ждет — бюджетный кризис и скрытая фискальная шок-реформа. Дефицит бюджета становится 3% или более, существенно падают нефтегазовые и ненефтегазовые доходы, растёт заимствование и долг. 🤯Возможны триггеры — провал цен на сырьё, рост расходов быстрее инфляции, исчерпание ФНБ в ликвидной части. В итоге начинают резко изымать налоги и деньги из экономики, стагнация бизнеса и спроса, депрессия, новая эмиссия, слабый рубль и большая инфляция. На бизнес и население накладывают налоги, а ставка ЦБ возвращается уже даже больше 21%. 🌍Следующий чёрный лебедь — геополитика и санкции. Реально жёсткие, особенно вторичные санкции против дружественных стран и союзников, давление на логистику и расчёты, блокировка клиринга и рост транзакционных издержек. По сути объявляют блокаду: падает спрос на экспорт, возникает дефицит валюты, паника населения и бизнеса, возможен отток депозитов, и ЦБ вынужден поднимать ставку. 🛢️Отдельно — удар по нефтяному сектору: демпинг ценой, допустим 20 долларов за баррель на год или на полтора, ограничения на танкеры и торговлю нефтью, новый виток инфляции, бегство населения в юане и доллары, рост дефицита и повышение налогов. 💰Чёрный лебедь социально-экономический: резкое падение реальных доходов населения. При гиперинфляции 50–100% годовых происходит полная потеря доверия к власти и к банкам, изъятие депозитов, банковский кризис, докапитализация, долг и печатный станок, рост серой экономики. 🛒Люди будут стараться купить что угодно, лишь бы сохранить деньги хотя бы в товарах долгого срока пользования. Дальше — депрессия, протесты, бедность, нищета, полный коллапс и стресс в экономике. 🔁Чёрный лебедь номер четыре— принудительная конвертация накоплений. Вклады переходят в долгосрочные облигации, пенсионные деньги в госинвестпроекты, либо государство замораживает вклады на время стабилизации. Это однозначно невероятные социальные протесты и полная потеря доверия к банкам и власти. 🇺🇸Финальный чёрный лебедь — кризис долга США. США начинают печатать деньги для выплаты по долгам, происходит потеря веры в доллар и его резервность, бегство капитала в рынок сырья и колоссальный рост сырья в долларах. Мир ищет новый резервный инструмент, а там, где экономика работала на США, начинается перепроизводство, затем падение производства и финансовый кризис. 🫡Возможны военные и политические сценарии. Резкое ухудшение на фронте со стороны СВО ведёт к мобилизации и переводу экономики на военные рельсы: по сути у нас не будет свободного рынка, экономика будет чисто военная. 🧨Украина получает мощные дальнобойные ракеты, НАТО объявляет войну или начинается военная агрессия какой-то из стран НАТО: новая массовая мобилизация, риск ядерной войны и третьей мировой, и большой мировой кризис. 🤔Что из этого возможно/невозможно по вашему мнению? Пишите ожидания в комментариях⤵️ Друзья, ролик размещён, там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

👨‍🏫EdTech-2025: ₽699 млрд онлайн-рынка, ИИ как «новая грамотность» и точки роста для капитала ✨Я все чаще ловлю себя на мысли, что в 2025 году EdTech уже перерос цифровые курсы вместо офлайна, и стал глубоко трансформированным под влиянием ИИ, который стал ключевым драйвером цифровых инноваций в образовании и пронизывает все сегменты — от агентного обучения на платформах до образовательных девайсов и инструментов от бигтеха. 🤷‍♂️На мой взгляд, уже невозможно долгосрочно удержаться на лидирующих позициях без доп. образования. Сегодня - это часть успеха и кто пренебрегает этим, тот останется за бортом! Рубрика #выжимки 📈Объем российского онлайн-образования оценивается примерно в ₽699 млрд в 2025 году, со средним ростом около 32% за 2020–2025. В динамике это переход от 193 млрд в 2020-м к 699 млрд в 2025-м. 😎И что мне особенно важно как наблюдателю за индустрией: рынок остается высокофрагментированным — суммарная доля топ-5 по выручке сравнительно невелика (около 9%), а низкая концентрация поддерживает высокий уровень конкуренции и возможности для нишевых игроков. 📊Структура тоже показательная. Основной объем — B2C, около 80% рынка (₽557 млрд), затем B2B — 16% (₽112 млрд), и B2G — 4% (₽30 млрд). Для меня это сигнал, что массовый потребитель по-прежнему “держит” рынок, но корпоративный и государственный сегменты уже достаточно заметны, чтобы задавать стандарты к качеству и эффективности решений. 🤖Самый яркий сюжет 2025 года — ускорение ИИ-образования. С 2023 года российский рынок онлайн-обучения в области ИИ уверенно растет: продажи школ ИИ-направленности на увеличились в два раза — с ₽290 млн в первом полугодии 2023 года до ₽572 млн в 2025 году. 🤯Количество российских образовательных проектов в области ИИ выросло в четыре раза — с 9 школ в конце 2023-го до 36 к середине 2025-го. А прогноз объема рынка ИИ-образования в 2025 году — ₽2,1 млрд. 📚Что подталкивает такой рост? Спрос на онлайн стал повседневной нормой, и это фиксируется цифрами. 82% экономически активного населения рассматривают онлайн-обучение как эффективный инструмент саморазвития, а 59% родителей признают его важным средством подготовки детей к цифровому будущему. 🧑‍💻Цифровые образовательные технологии перестали быть просто инновационным дополнением и стали частью образовательной среды и повседневной жизни. 🧐Отдельно я отмечаю рост STEM-повестки (другими словами, научно-техническая): компании и технологические корпорации испытывают потребность в специалистах со STEM-компетенциями, а родители предпочитают программы, где математика сочетается с технологиями и научными дисциплинами. ✅В сигналах тренда цифры сильные: 93% родителей проявляют интерес к развитию междисциплинарных навыков ребенка, 55% готовы оплачивать дополнительные курсы STEM-навыков, 43% считают очень важным развитие таких навыков уже в школе. 📱Технологическая сторона тоже быстро становится более сложной. Мировые технологические гиганты разрабатывают специализированные образовательные ИИ-инструменты для школ и вузов, а образовательные платформы активно внедряют агентное ИИ-обучение и переходят к новому этапу развития, где ИИ-агенты сопровождают учащихся и помогают учиться эффективнее. 🎮Параллельно растут “мягкие” форматы — эдьютейнмент. Мне близка формулировка: эдьютейнмент помогает преодолеть барьер сопротивления обучению за счет нестандартных методов подачи, игровых элементов и знакомых сюжетов, которые повышают вовлеченность и мотивацию учиться. Спрос на обучение в целом тоже становится другим: концепция непрерывного образования описана как общепринятый стандарт. 🤔А как у вас обстоят дела с доп. образованием? Видите ли вы в этом необходимость? Пишите в комментариях↩️ #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

💸Денежный лаг: почему рынок порой реагирует раньше экономики 🤨Если вы хоть раз ловили себя на мысли «ну как же так: в новостях уже всё плохо, а рынок растёт» или наоборот «отчёты ещё хорошие, а индекс валится», то уже столкнулись с денежным лагом. 🤑Деньги и кредит проходят через экономику медленно, а цены активов пересчитываются быстро. Понимание этого разрыва — один из самых практичных навыков инвестора, особенно в 2026 году, когда рынки живут в режиме быстрых ожиданий и медленных подтверждений. #ПолиГрамотность ⌛️По-человечески, денежный лаг это задержка между изменением финансовых условий (ставки, доступность кредита, ликвидность, курс валюты, условия фондирования) и тем, как это изменение проявится в реальной экономике (потребление, инвестиции, занятость, прибыль компаний). Но как денежный лаг проходит через экономику? 💰Кредиты. Когда деньги дороже, кредит выдаётся осторожнее, требования к заёмщикам ужесточаются, а доля проектов, которые окупались при низкой ставке, внезапно перестаёт окупаться. Но эти проекты не исчезают в тот же день: у бизнеса есть контракты, у людей есть ипотечные решения, у банков есть портфели с фиксированными ставками и графиками платежей. ⏱️Поэтому сначала вы увидите напряжение, потом — замедление инвестиций, и только затем — эффект в выручке и занятости. 💼Капиталъ. Рынок акций и недвижимости влияет на поведение людей, но с задержкой. Бумажная прибыль не сразу превращается в потребление, а падение котировок не мгновенно делает людей беднее в их ежедневных решениях. ☝️Плюс многие расходы «липкие»: подписки, аренда, кредиты, привычный уровень жизни. Это даёт рынку ещё одну причину опережать: цены уже изменились, а потребитель ещё живёт как раньше. 👀Ожидания. Инфляция и спрос — это не только физика денег, но и психология. Когда бизнес ожидает, что спрос станет слабее, он замораживает найм и капзатраты заранее. Когда ожидает рост издержек — поднимает цены заранее. Это особенно заметно в секторах с длинными циклами: строительство, промышленность, инфраструктура. 🚨Многие экономические показатели по природе запаздывающие, поэтому экономика может быть сильна, а показатели начинают падать. Занятость часто ухудшается после того, как компании уже увидели падение спроса и сначала “режут” менее заметные статьи:тподрядчиков, маркетинг, инвестиции, запасы. 📊Прибыль в отчётах тоже может выглядеть устойчиво, т.к. есть эффект инерции цен, отложенные поставки, бухгалтерские признания выручки и банальная попытка менеджмента «держать лицо» до последнего. 🤔Как инвестору использовать денежный лаг практически? ✅Перестать требовать от рынка синхронизации с новостями. Вместо вопроса «почему растёт, если всё плохо» полезнее спрашивать «что рынок начал дисконтировать, чего ещё нет в данных». Это разворачивает мышление из эмоционального в аналитическое. ✅Вам не нужно угадывать решения регуляторов, но полезно наблюдать за тем, что реально меняется в цене денег и риска: доходности по срокам, условия банковского кредитования, динамика ипотечных ставок, курс валюты. ✅Разделить показатели на опережающие и запаздывающие. Первые чаще живут в рынках и в поведении компаний: пересмотры прогнозов, динамика новых заказов, уровень запасов, комментарии о спросе, планы капзатрат. Вторые — это то, что красиво смотрится в новостях, но приходит позже: безработица, “официальное” признание спада, широкие индексы инфляции. ➕И ещё один практический приём: наблюдайте за второй производной. Рынок часто разворачивается, когда данные всё ещё плохие, но становятся «менее плохими». Замедление роста инфляции, стабилизация спредов, прекращение ухудшения в заказах и ожиданиях — это то, что рынок любит раньше реальности. 🗣️Спрашивайте, что непонятно, чтобы я мог стараться для вас дальше и устранять пробелы в будущих постах, пишите в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

✨Частное автоследование как инструмент: механика, прозрачность и ограничения 🤯Многие путают частное автоследование и публичные стратегии. Вещи совершенно разные по условиям, порогу входа, доходности и инструментам. В посте расскажу что же такое частое автоследование, обозначу преимущества, отвечу на самые частозадаваемые вопросы и развею все мифы. Поехали! #ИнвестАнализ ☝️Ключевой организационный момент: ваш счёт остаётся обычным клиентским брокерским счётом. Он принадлежит вам, и я не имею к нему отношения в смысле владения и распоряжения средствами. Я не забираю деньги на управление и не получаю доступ «как к своему» — речь именно о копировании сделок в рамках брокерской инфраструктуры. 🤷‍♂️Почему вообще появился «частный» формат? В стандартном автоследовании стратегия часто упирается в ограничения конкретного брокера и его платформы. 🤨Где-то нельзя торговать отдельные акции, где-то недоступны даже ликвидные ОФЗ, где-то закрыт доступ к ряду корпоративных облигаций. Частное автоследование снижает зависимость стратегии от подобных «внешних ограничителей» и обычно даёт более широкий пул инструментов. 🙌Преимущества я бы разделил на две группы. ⚙️Технические. Это как раз более широкий набор доступных инструментов и меньше ситуаций, когда стратегия «ломается» из-за правил конкретного брокера. Если инструмент разрешён на вашем счёте, его можно использовать в стратегии без лишних рамок только потому что автоследование так устроено. 🗣️Поведенческие и организационные. Дисциплина и своевременные действия часто влияют на итог не меньше, чем сами сделки. Поэтому перед подключением предусмотрен обязательный созвон по видеосвязи: мы проговариваем риски, ограничения, логику работы и ваши ожидания. 🛜После подключения есть коммуникация, рассылки с информацией о том, что происходило со счётом, и возможность оперативно получить рекомендацию — например, о целесообразности пополнения, если рынок существенно просел. 🔎Отдельно — про прозрачность, это встроенная часть процесса. История сделок видна в приложении и подтверждается брокерскими отчётами за любой период. Раз в квартал формируется акт выполненных работ: оценка счёта, список сделок за квартал и расчёт комиссии. 💯Важно, чтобы логика начислений была понятной и проверяемой — без ситуаций, когда у инвестора что-то списывается "просто потому что так посчиталось". 🧾Нужен ли "специальный" счёт? Нет. Это ваш обычный брокерский счёт, к которому подключается автоследование. В стратегии используется небольшое плечо, и это создаёт несколько операционных нюансов. 📌Например, если вы хотите вывести деньги, свободного кэша может не быть: тогда я смотрю, какие позиции можно продать, освобождаю нужную сумму — и после этого вы выводите средства. 🔥Про результаты важно сказать честно: здесь нет обещаний и гарантированных процентов. Это не депозит. При корректной синхронизации сделки повторяются, и доходность у клиента и у автора за период будет одинаковой. Риски и ограничения: ✅базовые рыночные риски — как у инвестиций в акции/облигации в целом; ✅ограничения доступа: статус квалифицированного инвестора, пройденные тесты и допуски у брокера; ✅операционные риски из-за плеча и движения денег на счёте. 🤔Как подключиться? Вы оставляете заявку через сайт, я лично рассматриваю её, менеджер свяжется и ответит на технические вопросы, далее сам провожу созвон по видео. После этого вами принимается решение о подключении. Важно: отключиться и уйти можно в любой момент — без препятствий. ✨Если у вас остались какие-то вопросы, пробелы, смело спрашивайте в комментариях!⤵️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

❌Думаете, что ошиблись с рынком? Нет! Вы ошиблись с инструментом. 😡В последнее время стал чаще сталкиваться с негативом по отношению к российской фонде. Да, есть проблемы, есть сложности, но когда дело доходит до обоснования, негативщики чаще всего не попадают в реальность. Я стал думать, почему одним инвестором хорошо на рынке, а другим плохо и они жалеют, что не имеют возможности залезть в западные рынки (которые, на минуточку, сложнее!) ☝️Пришел к выводу, что это не рынок какой-то "неправильный" (просто он специфический), а люди подбирают для себя неподходящий набор инструментов и решений! Неподходящий именно вам, именно сейчас, именно под вашу задачу. Один и тот же актив может быть отличным решением для длинного горизонта и катастрофой для денег, которые могут понадобиться через три месяца. Поэтому собрал для вас несколько набор для самопроверки, уверен, он будет полезен многим! #ПолиГрамотность 🤔Проверка на смысл: вы можете одной фразой объяснить, зачем он вам? ✨Если вы не можете сформулировать, какую конкретно работу должен сделать инструмент в портфеле, он вам почти наверняка не подходит. «Хочу, потому что растёт» — не задача. «Хочу, чтобы компенсировать инфляцию на горизонте 5–7 лет» или «хочу стабилизировать портфель и уменьшить просадку» — вот задача! 📌Ещё один маркер — подмена цели процессом: «заработать на колебаниях» звучит как план, но по факту это признание, что вы не знаете, откуда берётся ожидаемая доходность и какой риск вы берёте в обмен. 💸Проверка ликвидности: вы сможете выйти без штрафа рынком, когда это действительно потребуется? ✨Ликвидность — это не “можно продать”, а “можно продать в нужный момент по цене, близкой к справедливой”. Неликвидные бумаги, экзотические фонды, внебиржевые продукты, некоторые структурные решения могут иметь широкий спред, редкие сделки, ограничения на досрочный выход, зависимость от конкретного маркетмейкера. На спокойном рынке это незаметно, но в стресс-периоды ликвидность исчезает первой. 🚨Проверка риска: вы понимаете, какой именно риск вам платят, и чем вы за него расплачиваетесь? ✨Риск — это не только “может упасть”. Это риск модели, риск плеча, кредитный риск эмитента, валютный риск, риск процентной ставки, риск ликвидности, риск регуляторики, риск концентрации. Инструмент не подходит, если вы не можете назвать два-три главных риска и объяснить, в каких условиях они реализуются. 🚨Ещё одна проверка — просадка. Если вы честно понимаете, что при минус 15–20% начнёте метаться и пересобирать портфель, то инструмент с исторической волатильностью выше просто не ваш, даже если он “перспективный”. 💼Проверка стоимости владения: сколько вы отдаёте “всем вокруг”, прежде чем что-то заработаете? ✨Комиссии, спреды, налоговая нагрузка, стоимость хеджирования, плата за управление, проскальзывание, обслуживание счёта, конвертация валюты — всё это съедает результат незаметно, но стабильно. Инструмент не подходит, если его ожидаемая “премия” за риск слишком мала относительно неизбежных издержек. 📌Особенно внимательно стоит относиться к продуктам, где доходность кажется “гарантированной”, но для понимания экономики продукта вам нужно несколько раз перечитывать условия — это уже само по себе нехорошо. 🙌Проверка сценариями: что будет, если мир пойдёт “не туда”? ✨Перед покупкой полезно мысленно прогнать 3–4 сценария: рост ставок, резкое падение рынка, динамика валюты, просадка ликвидности, плохой отчёт эмитента, регуляторные изменения. 📌Если в негативном сценарии ваша позиция превращается в чёрный ящик и вы не знаете, что делать, инструмент не подходит. Подходящий инструмент — тот, для которого у вас заранее есть определенные правила: держать, сокращать, хеджировать, ребалансировать покупки. 🤨Насколько полезна информация и какими критериями пользуетесь вы? Делитесь опытом в комментариях!⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤔Как не получить штраф за депозит. Вы уже должны налог по вкладам — даже если не знали 💸Многие люди, которые кладут деньги на вклад даже не догадываются, что они уже должны или будут должны государству и могут этот момент просто упустить, не знать, не заметить! 💼Будьте внимательны и если уж положили деньги на вклад - внимательно изучите вопрос налогообложения вкладов, чтобы понять, сколько и кому вы будете должны! И ключевой момент, который часто упускают: банки не являются налоговыми агентами, то есть ответственность за оплату лежит на вас. #ИнвестАнализ 🔔ФНС присылает уведомление в личный кабинет налогоплательщика: там будет видно, есть ли превышение лимита (об этом чуть позже) и сколько нужно заплатить. Налоги за 2024 год должны были быть оплачены до 1 декабря 2025 года, а налог за 2025 год нужно будет оплатить до 1 декабря 2026 года. Если для вас это новость, то, скорее всего, вы уже просрочили оплату, и у вас уже конкретно капают пени — поэтому первым делом стоит заглянуть в кабинет. 💯Ставка налога по вкладам остаётся двухуровневой: это либо 13%, либо 15%. Порог сейчас такой: если совокупный доход превышает 2,4 млн рублей, применяется ставка 15%, если меньше — 13%. Но налог берётся не со всего процентного дохода, а только с суммы сверх необлагаемого лимита — и именно здесь чаще всего начинаются ошибки в ожиданиях. ⏳Необлагаемый лимит считается от ключевой ставки, причём ставка берётся в каждое первое число каждого нового месяца. Если ставка растёт, то растёт и лимит, и его нужно отдельно считать по каждому месяцу. За 2024 год в расчётах используется 21% как максимальная ключевая ставка на первое число месяца. 21% умножаем на 1 млн рублей и получаем 210 000 рублей. Если ваш процентный доход за год по всем депозитным источникам меньше 210 000 рублей, налог будет нулевым. 🥁Дробление вкладов не спасает: доходы по всем вкладам суммируются, неважно, в каких банках и какие это были депозиты, пенсионные, накопительные или любые другие. Например: вклад 2,4 млн рублей под 22% даёт 528 000 рублей процентного дохода. Из него вычитаем 210 000 рублей лимита, остаётся 318 000 рублей — с этой разницы и считается налог. 👀При ставке 13% это 41 340 рублей, а если ваши доходы выше порога и ставка 15%, то налог считается по 15% от той же суммы. Важно понять простую логику: налог берётся не со всех 528 000 рублей, а только с суммы превышения — т.е. с 318 000 рублей. 🙌С 2024 года действует новое правило для длинных вкладов: налоговая льгота переносится на следующий год, если вклад сроком более 15 месяцев. В 2024 году доход 150 000 рублей при лимите 210 000 рублей — налог нулевой, и остаётся неиспользованная льгота 60 000 рублей. 🤑В 2025 году доход 250 000 рублей при лимите 210 000 рублей даёт превышение 40 000 рублей, но за счёт перенесённой льготы налог снова может стать нулевым. Здесь важно заметить, что банки по длинным вкладам передают данные ФНС позже, поэтому у очень большой части людей будет перерасчёт налога за 2024 год. Следите за этим, чтобы государство пересчитало вам налог и его уменьшило. ❌Если разбираться глубже - депозиты это очень плохой инструмент накопления и сбережения: когда вы видите рекламные ставки очень высокие, в реальности у вас падает доходность депозита из-за налога. И есть ещё один контраст: в инвестициях брокер является налоговым агентом, он сам считает, сколько вы должны заплатить, и сам платит налоги государству, а вы получаете доход уже за вычетом. 🚨С депозитами иначе — банк только передаёт данные в ФНС, но платить вам придётся самому, поэтому лучше заранее понимать формулы, сроки и проверять уведомления. 🤔Как относитесь к вкладам? Расскажите о плюсах и минусах лично для вас↩️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

✨Есть ли жизнь после IPO? Риски, вызовы, перспективы 🚨Как вы знаете, к IPO я отношусь с большой осторожностью и привык ждать 2-3 года и смотреть на результаты и перспективы. Но выход новых компаний на фондовый рынок - чуть ли не единственный способ достичь целевого ориентира по капитализации российского фондового рынка (66% ВВП к 2030 году). 🌊А значит, в ближайшее время мы можем столкнуться с целой волной IPO и pre-IPO и нам надо быть готовыми к тому, чтобы здраво оценивать новые компании, понимать риски. #ИнвестАнализ 📈Сегодня Россия сохраняет долгосрочный потенциал роста фондового рынка: мультипликатор P/E в среднем в 4,5 раза ниже, чем на крупнейших зарубежных площадках, увеличивается как спрос со стороны частных инвесторов, так и количество самих эмитентов. 💼Рост количества инвесторов за последние годы обусловлен упрощением доступа к инвестициям, притоком средств на ИИС, активными маркетинговыми кампаниями банков и брокеров, популяризацией инвестиций; для понимания - количество частных инвесторов выросло с 5,4 млн чел. в июне 2020 г. до 37,2 млн чел. в июне 2025 г.. 💯На пути к публичности вопрос корректной оценки бизнеса является одним из ключевых. Сложность, с которой сталкиваются все компании, — это справедливость оценки, особенно на рынке pre-IPO, где мало бенчмарков для сравнения: фаундер считает, что он должен стоить намного дороже, инвестбанк и инвестиционные платформы оценивают это в 2–3 раза ниже, медианное значение будет где-то между ними — это и есть реальный рынок. 🤷‍♂️Проблема оценки в практике распадается на типичные узкие места: завышенные ожидания собственника, недостаточная обоснованность предпосылок финансовой модели, прозрачность и зрелость бизнеса, IR-экспертиза. Собственник как инсайдер считает, что знает «реальную» цену бизнеса, ориентируясь на стратегический потенциал, что может не совпадать с рыночным восприятием; недостаточная аргументированность и прозрачность в расчете прогнозов, мультипликаторов и показателей приводит к тому, что инвесторы закладывают дисконт за риск. Доверие со стороны инвесторов здесь может сыграть ключевую роль. 🤨В проектах, где собственники игнорируют вопросы корпоративного управления — это всегда тревожный звоночек; на pre-IPO и уж тем более на публичном рынке такой подход не работает. Премия к стоимости компании за эффективное корпоративное управление варьируется от 10 до 50%, дисконт к справедливой стоимости эмитента за недостаточную эффективность может доходить аж до 80%. ☝️Прежде чем продолжить, напомню, что pre-IPO — это сделки поздней стадии, совершаемые за 6–24 месяца до выхода компании на биржу. Инструмент позволяет компаниям набить шишки, сформировать компетенции, повысить свою зрелость и подойти подготовленными к выходу на IPO. 💪Тренировка команды с точки зрения скоординированности действий, донесения одинаковых тезисов, опыт общения с инвесторами, улучшение внутренних процессов, валидация оценки компании на рынке, осознание необходимости полной погруженности ключевых акционеров во все подготовительные процессы, получения всесторонних финансовых и юридических консультаций. 📌После IPO компания живет по новым правилам: растет формализация и контроль, меняется роль основателя: он перестает быть единственным центром принятия решений, возникает совет директоров, независимые директора, регламенты; важно выстраивать стратегию и коммуникацию, а не лично контролировать каждую деталь. С этим могут справиться далеко не все! 🤔Доверяете ли вы IPO? Что для вас важно в фаундерах? На что ориентируетесь при анализе и выборе вы? Жду ваших ответов и мнения в комментариях!⤵️ #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

☝️Облигация - не депозит: почему инвесторы часто путают и в чем принципиальная разница? 🤑Почти у каждого, кто впервые берёт облигации, в голове сидит одна и та же мысль: “Ну это же почти как вклад, только доходность повыше”. И вот тут начинаются сюрпризы. Потому что облигация — это не “бумага с процентами”, а чужой долг, который вы купили и получили расписку: “буду платить купон, в дату Х верну номинал”. В посте разбираю для вас нюансы и отличия, чтобы вы перестали быть заложником подмены понятий! #ПолиГрамотность 📉Начнём с того, почему у облигации вообще может быть минус на экране. У вклада нет рынка: вы положили деньги в банк и вам всё равно, какие проценты предлагают соседние банки, пока вы не захотели переложиться. У облигации рынок есть, и он постоянно сравнивает: “а сколько сейчас должен приносить такой риск, такой срок и такая ликвидность”. 💸Кредитный риск — самый понятный по смыслу и самый недооценённый по практике. Он не про то, “хорошая компания или плохая”. Он про способность и желание эмитента платить по долгам именно тогда, когда надо. У эмитента может быть выручка, бренд, активы — и при этом он может попасть в ситуацию, где денег в моменте нет, рефинансирование дорогое, ковенанты давят, кредиторы нервничают, и начинается цепочка “давайте перенесём выплаты”, “давайте обменяем выпуск”, “давайте сделаем реструктуризацию”. 💯Процентный риск чаще всего объясняет движение цены даже у вполне приличных эмитентов. Когда в экономике растут ставки, новые облигации начинают выходить с более привлекательной доходностью. И чтобы старые бумаги с меньшим купоном кто-то захотел купить, их цена должна снизиться. Не потому что “облигация стала плохой”, а потому что рынок пересчитал справедливую доходность. Когда ставки падают, происходит обратное: старые бумаги с более высоким купоном становятся ценнее, цена растёт. 🤯Самая типичная ошибка — брать “длинную” бумагу ради красивой цифры доходности и не держать в голове, что выйти раньше срока можно только по рыночной цене. Номинал вам обещан в дату погашения, но до этой даты вы находитесь внутри рынка. Если планы изменились, деньги понадобились раньше, а ставки за это время выросли — продажа может быть совсем не по номиналу. И это плата за то, что вы купили фиксированный купон на длительный срок. 💼Риск ликвидности, который в спокойное время кажется несуществующим. Бумага в терминале есть, котировки вроде есть, цена “рисуется” красивой линией. Но надо смотеть не на линию графика, а на реальные заявки в стакане и реальные объёмы. В хороший день вы продадите быстро и почти по справедливой цене. В плохой день спред расширится, заявок станет мало, и чтобы продать, придётся уступить в цене (иногда сильно). ☝️Ликвидность особенно важна, если вы не уверены, что будете держать до погашения. Люди часто ищут плюс 1–2% доходности и берут выпуск, который торгуется тонко. Вроде все хорошо, но в момент, когда нужно быстро забрать деньги, эта добавка к доходности может легко превратиться в скидку при продаже. 🚨В реальной жизни эти три риска неотделимы. Ставки выросли — цена длинных облигаций упала, и одновременно эмитентам стало дороже занимать, значит рынку становится тревожнее за слабых. Появились сомнения в эмитенте — ликвидность падает, потому что покупатели не хотят брать риск. 📌Облигации могут быть отличным инструментом: спокойным, понятным, полезным для управления деньгами. Просто к ним нужно подходить как к долгу, а не как к “вкладу с кнопкой продать”. Если перед покупкой вы честно отвечаете себе на три вопроса — сможет ли эмитент платить, что будет с ценой при изменении ставок, и насколько реально выйти без боли, если планы поменяются? — у вас почти не останется внезапных сюрпризов. Пишите вопросы по теме в комментариях и ждите ответы в новых постах и видео на канале⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤑ОФЗ как альтернатива депозита: почему история остается актуальной? 🙌 Друзья, продолжаю рубрику по анализу моих стратегий. Ставка остается достаточно высокой, тренд на снижение явный, посмотрим, что будет дальше, а пока ваша активность в комментариях поможет понять, что для вас более актуально и полезно. 😎С конца 2025 года контекст для ОФЗ стал особенно интересным: Банк России продолжает смягчение ДКП и снизил ключевую ставку до 16% (с 16,5%), не смотря на то, что инфляционные ожидания остаются повышенными и риски ещё не сняты. #анализ_стратегий &Альтернатива депозита 📈Самый честный термометр для ОФЗ — кривая бескупонной доходности (ZCYC), которую публикует Банк России. Сейчас она выглядит «горбатой»: короткие и средние сроки дают более высокую доходность, чем дальний конец. Например, в районе 2–5 лет доходности около 14,4–14,7% годовых, а 10 лет — около 14,3%, 20–30 лет — ещё ниже (примерно 13,6–13,4%). ☝️Рынок закладывает, что текущий уровень ставок «в среднем» не навсегда, и на горизонте нескольких лет ставка (и инфляция) будут ниже, чем сейчас. Но в ближайшие пару лет инвесторы хотят повышенную премию за неопределённость, потому что именно на коротком участке максимальна вероятность сюрпризов — по инфляции, бюджету, регулированию, курсу и ожиданиям. 🏦У ОФЗ есть ещё один драйвер, которого нет у депозитов: объём предложения на первичном рынке. Дефицит федерального бюджета остаётся существенным; Минфин в предварительной оценке за январь–ноябрь 2025 фиксировал дефицит около 4,276 трлн руб. С практической точки зрения это означает, что государству нужно регулярно занимать, а значит — размещать новые выпуски, конкурируя за рублевую ликвидность с банками и корпорациями. 📊При этом по аукционам видно, что спрос на ОФЗ высокий: по декабрьским размещениям в новостных сводках фигурируют значения, где спрос заметно превышал объём размещения, а средневзвешенные доходности находились в районе середины 14% годовых. Это хороший сигнал по «перевариваемости» предложения рынком, но пока Минфин много занимает, кривая может удерживаться выше, чем хотелось бы оптимистам, — просто потому что рынок требует премию за абсорбцию объёма. Глубина анализа в ОФЗ начинается заключается в сравнении и расчетах. ✅Во-первых, сравнивать нужно не с «лучшими рекламными ставками» вкладов, а с ожидаемой траекторией ключевой ставки и инфляции. ✅Во-вторых, нужно помнить о налогообложении: купонный доход и прибыль от разницы цены в общем случае облагаются НДФЛ, а значит «на руках» доходность будет ниже номинальной (особенно если стратегия предполагает активные сделки и фиксацию прибыли). ✅И наконец, реальная доходность — это доходность минус инфляция (и минус налоги). В режиме, когда инфляция замедляется, фиксировать высокие рублёвые доходности на несколько лет может быть рационально. Но если инфляция снова ускорится , то высокая ставка может оказаться не такой уж высокой в реальном выражении — и рынок быстро перезаякорит кривую вверх. 🔄Если вы смотрите на ОФЗ как на замену вкладу, главный вопрос звучит не «какая доходность», а «какой у меня горизонт и как я переживу переоценку». В текущей конфигурации рынка кривая уже несёт в себе ожидания будущего смягчения, но при этом ближний участок остаётся дорогим из-за инфляционных рисков и большого объёма заимствований. 🚨Самая частая ошибка новичка — купить длинные ОФЗ «как вклад», а потом продать их на первом же ухудшении новостного фона, зафиксировав минус, который при спокойном удержании мог бы быть просто временной волатильностью. 🤔Насколько история привлекательна для вас сегодня? Пишите свои вопросы, ищите ответы в будущих потсах и комментариях на канале↩️ #анализ_стратегий - Анализ моих стратегий автоследования.

📊Корреляция: почему «разные активы» могут падать вместе? 🙌В спокойные времена вам кажется, что "если купить что-то разное", то оно обязательно будет компенсировать просадки. Поэтому новички берут все, что выглядит более менее или на слуху, воспринимая покупку компаний из разных секторов как диверсификацию. 😤Но в стресс-момент рынок часто ведёт себя иначе: падает почти всё сразу — и у инвестора возникает ощущение, что диверсификация «не работает». На самом деле работает, просто вы столкнулись с системным риском, который временно склеивает рынки. Правила "игры" достоточно сложны, но я уверен, что даже базовые заметки из этого поста будут полезны. #ПолиГрамотность 🤑В зелёные месяцы активы могут вести себя независимо, а в "красные" — резко синхронизироваться. Поэтому средняя корреляция за пять лет может выглядеть красиво, но мало сказать о том, как портфель переживёт худшие дни рынка. Корреляции «плавают» и имеют свойство резко расти в периоды паники. ☝️То, что годами выглядело "разным", за пару недель может стать "одинаковым". Но в какой-то момент акции компаний из разных секторов могут начать обваливаться вместе, хотя казалось бы, ничего не произошло. Иногда это случайность, иногда нет и причина лежит глубже. Что влияет на корреляцию активов? 💲Ликвидность. В стресс-периоды важнее не "какой актив", а "как быстро его можно продать без серьезного дисконта". Ликвидные акции и фонды часто распродают первыми просто потому, что ими удобно закрывать риски и получать кэш. Поэтому существует парадокс: фундаментально ничего не произошло, а цена падает вместе с рынком. 🤯Общие факторы риска. Большинство активов (даже из разных стран и отраслей) завязаны на одни и те же "регуляторы" финансовой системы: ставки, доступность кредита, ожидания по росту, риск-аппетит. Когда резко меняются ставки или прогнозы по экономике, инвесторы одновременно пересчитывают будущие денежные потоки почти по всем акциям, а компании с долгом ощущают давление на фондирование. И да, активые могут быть совершенно "далеки" друг от друга в нормальной ситуации, но движение может совпадать в кризисные периоды. 🛡️Ощущение безопасности. При глобальном стрессе инвесторы часто уходят не в "любимый" актив, а в наиболее надёжные его формы. Тогда одновременно могут снижаться не только акции, но и, к примеру, корпоративные облиги. По структуре портфель "диверсифицирован", а по факту он весь сидит на одном сценарии - ожидании постоянного роста. 🌬️А как только чуть повеял ветер перемен на рынке, так многие сразу бегут в тихую гавань в виде депозитов и ОФЗ, в надежде переждлать шторм и отделаться малой кровью. 📉И да, даже облигации иногда падают вместе с акциями. Часто такое бывает при шоке ставок (доходности растут — цены облигаций снижаются) или кредитном шоке (растут риски дефолта — расширяются спреды). Если вы действительно хотите, чтоб олигация работала как защитный инструмент, обращайте вниманрие на "качество" эмитента и дюрацию. Само слово "облигация" никакой защиты не гарантирует и бумага может посыпаться при первых же признаках кризиса. 📌Подытоживая, выделю несколько факторов, учитывая которые, вы более четко сможете диверсифицировать портфель. ✅Учитывайте, насколько бумага ликвидна, такие на панике массово сливаются в первую очередь. ✅Хорошего эмитента не станут массово продавать на падении (по крайней мере, массово), поэтому заранее выбирайте качественный актив. ✅Смотрите как вела себя бумага на разных временных промежутках (1-2-3-5-7 лет) и в разные циклы. ✅Не забывайте пересматривать портфель хотя бы раз в полгода 🤔Что вы делаете снижения риска падения всего и сразу? Делитесь опытом в комментариях!↩️ #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤔Почему 2026 год будет тяжёлым для россиян и как на этом всём заработать? 😒Многие люди в интернете начинают ныть и разочаровываться в рынке. Особенно те, кто привык к высоким ставкам по вкладам и понимает, что еще немного и все вернется к старым значениям. 🎣Сегодня я постараюсь вас предупредить и в то же самое время показать, что вот эти года, сложные года, на них также можно и заработать, если знать куда смотреть. Если вы посмотрите ролик, то получите удочку, а что с ней делать - решайте сами! #ИнвестАнализ ⚠️Давайте начнём с бюджета и налогов. Бюджет удерживает с помощью роста налогов и долговой нагрузки. Это напрямую давит на бизнес и доходы населения. Многие думают, что рост налогов - это инфляция. На самом деле, в первую очередь, рост налогов - это давление на бизнес. ❌Дефицит означает, что Минфин придёт занимать деньги на рынке. Это значит то, что ЦБ будет ограничен в снижении ставки, потому что нужно будет обеспечить спрос на ОФЗ. Более того, если бюджет выйдет из нормальных параметров и дефицит станет больше, то это будет ещё большим давлением на рынок, на экономику, на бизнес и на ставку. 📊В 2026 году срабатывает сразу несколько факторов: рост НДС до 22% и новые сборы, сохранение высоких ставок по кредитам и ипотеке, отхождение рынка труда и инвестиций. Повышение НДС с 20% до 22%, а также вводится технологический сбор на электрику, который добавляет к ценам ещё 4-6%. Это уже удар по спросу, по населению. То есть у населения будет меньше денег, что ведет к созданию значительно меньшего спроса на товары в экономике. 💰Эти повышения - прямой удар по бизнесу и он будет вынужден сокращать свои расходы, сокращать кадры. Бизнес не сможет повышать или индексировать зарплаты. Соответственно, бизнес будет очень ограничен в возможностях, особенно в своей инвестиционной программе. В итоге, конечный человек будет получать меньшую зарплату, чем он мог бы получать (в реальном выражении). 🇷🇺Коротко про рубль, импорт и санкции. Курс крайне крепкий, это очень сильно давит на бюджет, но помогает центральному банку, потому что инфляция не растёт такими темпами, как могла бы расти, если курс был бы стабильно ослабевающим. В то же самое время для бюджета это супернегативный курс, который есть сейчас. И в следующем году он будет меняться. 📉Снижение ставки центральным банком и она будет снижаться быстрее к лету. У вас уходит главный продавец (ЦБ) в виде зеркалирования операций. Соответственно, 55% объёма валюты в 2025 году на рынке создал ЦБ - уйдёт, а у нас будет существенный недостаток прихода валюты в экономике. 🏘2026 год будет тяжёлым годом и для того, чтобы купить какое-то хорошее жильё. Квартира даёт мало, доходность очень низкая, риски большие, стоимость высокая. Ставка очень высокая, покупать могут только за нал, соответственно спроса мало, предложения много. И если у вас есть чистый кэш, то вы на этом можете заработать. 🚨В итоге, что делать инвестору? В первую очередь обратить внимание на качество портфеля. Компании с сильным балансом, низким долгом и устойчивым денежным потоком. Эти отрасли смогут переложить на потребителей свои цены (компании с неэластичным спросом). 📌Сейчас дефолтность в облигациях растёт, и я бы вам рекомендовал всё-таки переложиться из облигаций в акции. На рынке по-прежнему есть компании, которые платят хорошие дивиденды, имеют стабильный финансовый денежный поток и сами по себе дешёвые. Это исторически очень хорошее время! В итоге в кризис умные люди зарабатывают и давайте мы с вами будем именно умными людьми и будем зарабатывать, а не просто ныть. 🤔Что ждете вы от 2026? Какую ставку, курс валюты и ситуацию на рынке? Делитесь мыслями и взглядами в комментариях!↩️ Друзья, ролик размещён , там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

🚨Внимание, ЦФА: факты, о которых мало кто говорит! 🪙ЦФА часто обсуждают рядом с криптой — и на этом месте у многих инвесторов включается «страшно, потому что непонятно». Да я бы и сам отнесся негативно, если бы был в начале своего инвест пути, потому что об этом активе только ленивый не говорил, причём, в 90% случаев упуская риски. 👀Продолжаю следить за этой историей, но пока остаюсь в стороне. Рубрика #выжимки 🌊Волна дефолтов этого года немного отрезвила народ, а эмитенты и брокеры, которые так активно предлагали ЦФА, стали меньше рекламировать актив. 🤷‍♂️На глобальном рынке по-разному относятся к активу: одни страны нарабатывают опыт, другие ставят запреты, но при этом могут допускать использование крипты ✨Польза для эмитента очевидна: можно быстрее и дешевле привлечь инвестиции. Цифровой формат ускоряет процесс— выпуск и размещение ЦФА занимают гораздо меньше времени за счет цифровых платформ и смарт-контрактов, а затраты на выпуск гораздо ниже, чем у традиционных ценных бумаг. 🤯Но давайте про то, где чаще всего ломаются ожидания частного инвестора. ❌Ликвидность и место, где вообще происходят сделки. В России операции с ЦФА преимущественно идут на платформах операторов (ОИС), а не на традиционных биржах: многие выпуски живут внутри «замкнутых экосистем» конкретных ОИС, поэтому доступность на внешних площадках ограничена, а ликвидность на традиционных биржах остается низкой. ☝️Для сделок за пределами блокчейна конкретной системы существуют операторы обмена, и в реестре Банка России зарегистрированы Московская биржа и СПБ Биржа — но это не отменяет факта, что рынок пока во многом «платформенный». ❌ Юридическая «механика защиты» ещё догоняет технологию. На сегодняшний день, ситуация такая, что в случае банкротства эмитента или оператора платформы пока нет отлаженных процедур урегулирования прав инвесторов и не до конца определено, как на практике защищаются интересы владельцев ЦФА, особенно если базовый актив вне юрисдикции эмитента или токенизация шла с участием третьей стороны. 📌Отсюда простой практический вывод: когда вы будете оценивать выпуск, оценивайте не только цифру доходности, но и правовую основу и безопасность, взвешивайте риски. 🙌Отдельный момент, который многие инвесторы упускают, — большая инфраструктурная ставка. В России разрешено использовать ЦФА для международных расчетов, и это стало особенно актуально после ограничений в 2022 году: ЦФА рассматриваются как инструмент митигации внешнеторговых ограничений и обеспечения расчетов с зарубежными партнерами. 💼Сейчас, чтобы инвестору из одной страны купить бумаги в другой, часто приходится опираться на различную инфраструктуру. 🔥Интересно, что в контуре БРИКС давно обсуждается независимая кросс-граничная инфраструктура расчетов и депозитариев BRICS Clear и соединение инфраструктур финансовых рынков. 📈Глобальный рынок ЦФА конечно же растет , но на фоне того же крипторынка и, тем более, традиционных рынков это пока небольшая величина. При этом потенциальный эффект до 2030 года при широком внедрении ЦФА в странах БРИКС оценивается до 50 млрд долл. США. То есть это история, где «сейчас» много инфраструктурной и правовой работы, а «потом» может быть масштабный и кратный рост. Но пока говорить об этом рано. 🕖С момента появления ЦФА, как актива прошло ещё слишком мало времени и не смотря на весь скепсис у этой истории есть потенциал. Важно следить за этой историей, почувствовать и не пропустить момент, когда уже можно будет добавлять актив в портфель. Работы ещё много в этом направлении и остается только ждать и надеяться, что актив доведут до ума во всех отношениях. 🤔Продолжаете ли вы интересоваться ЦФА или уже не так актуально? Пишите свое мнение и ожидания в комментариях! ↩️ #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

❌Не попадись в ловушку мошенника: самое важное, что нужно знать инвестору! ✨Все чаще всплывают резонансные истории мошенничества в сфере инвестиций и недвижимости. Меня это каждый раз будоражит и злит, я думаю, да как так то? Всем без исключения надо быть на чеку каждую минуту, так как атаковать вас могут в любой момент под разными уловками и манипуляциями. 🚨Сегодня инвесторы - очень платежеспособная цель для мошенников, профессиональных мошенников! В посте я расскажу про несколько лайфхаков, которые, возможно, спасут ваш счет в нужный момент! Прошу вас, всегда будьте готовы защитить свои деньги, добытые кровью и потом! #ПолиГрамотность 🙌Как я уже говорил, мошенничество развивается, причем высокими темпами, как количественно, так и качественно на очень и очень профессиональном уровне. Не заблуждайтесь, думая, что вы знаете все их уловки, научились на чужом опыте и все такое. 👨‍💻Придумываются все новые и новые схемы, но у них есть общие моменты. Психологическое воздействие, страх потери средств, страх перед законом, жадность до легких денег, перечислять можно снова и снова и везде играбт на ваших эмоциях так,что вы сами делаете то, что им нужно. Где-то по незнанию, где-то в порыве эмоций. 💰Погуглите и найдете много историй, как людей обирают на миллионы рублей не только из собственных средств, но и часто взятых в кредит. Что делать и как себя обезопасить? ⛔️Чем сложнее получить доступ, тем менее желанная вы цель для мошенника. Я для своих финансов использую отдельную почту и мобильный номер, который нигде не свечу, никому не даю и не использую для регистрации. Я уверен, что мне никто туда не позвонит по делу и становится в разы легче быть собранным. В идеале настроить везде где только можно 2FA c максимально непоходими паролями (менеджер паролей вам в помощь, но нужен проверенный). 📱В идеале приобрести еще отдельные устройства, в зависимости от того, чем пользуетесь. Пригодный телефон под инвестиции можно спокойно взять до 10 000 рублей. Для установки приложений и веб-доступа более чем. Немного покопаться в настройках, запретить все, что только можно в плане доступа и не скачивать ничего кроме. 👀Неудобно с телефона, привыкли с ноутбука? Цена вопроса 20-25 тысяч и это обойдется в разы дешевле потери даже небольшого капитала в несколько сотен тысяч. Не поскупитесь на безопасность, друзья, поверьте, вам будет в разы спокойнее спать по ночам! ☎️Если вам все-таки позвонили и вы вступаете в диалог, то с большой вероятностью можете прощаться с деньгами на брокерском счету (или карте банка). Не надо недооценивать противника. Они будут пытаться вывести вас на эмоции, прощупывая разные варианты, пока вы "не купитесь". Они, как акулы, сразу почувствуют это. 🏦Сотрудники ЦБ, полиции, представители брокеров не позвонят вам, так что смело кладите трубку и идите в чат брокера/банка уточнять информацию (на всякий случай). Банки сейчас чаще запускают ботов, так как содержание колл-центра все менее рентабельно и у населения огромнейшее недоверие к решению финансовых вопросов по телефону. Никто вас не посадит, нигде ничего не заблокируют и все будет хорошо, если вы просто положите трубку, что бы вам не пытались внушить на другом конце провода. 📌Не забывайте про базовые вещи по типу не переходить по ссылкам в почте/смс, ставить слабые комбинации на экране блокировки устройства и откликаться на предложения сверхвысокой доходности. Мошенники могут говорить голосом вашего знакомого, родственника, писать от имени и с якобы официального аккаунта известного человека. По этой причине я никому из своих подписчиков не пишу в личные сообщение с предложениями или вопросами и все взаимодействие происходит строго в чатах канала. ☝️Друзья, делитесь лайфхаками и историями по теме в комментариях под постом⤵️ 🚨Очень важно не забывать о мошенниках и быть готовым в любой момент! #ПолиГрамотность - обучающие посты

🤯Рынок 66% от ВВП — или мы так и останемся бедной, неразвитой страной 😠Я часто слышу позицию разочарования в фондовом рынке: мол, это зло, это работа против собственного государства и лучше держаться подальше. Не соглашусь! Эта тема вызвала во мне кучу эмоций, потому что для меня фондовый рынок напрямую связан с тем, как страна инвестирует в развитие, как бизнес получает деньги, и какие возможности есть у граждан, чтобы надёжно вложить сбережения и получать дополнительный доход. 😶‍🌫️Многим рынок может не нравится, кто-то его ненавидит, кто-то восхищается, но истина в том, что рынку все равно на ваши эмоции, он живет своей жизнью и если вы действительно хотите чего-то добиться в инвестициях - живите вместе с ним, поймите его! #ИнвестАнализ ✨Капитализация российского фондового рынка должна вырасти к 2030 году до 66% ВВП, то есть более чем в два раза относительно текущего уровня. Смысл тоже прямой: усилить роль рынка как источника инвестиций, чтобы у граждан была возможность инвестировать в развитие страны и зарабатывать на этом. 🔢Цифру взяли не с потолка: это ориентир на средний «нормальный» уровень для внутреннего фондового рынка в мире: 60–70% ВВП часто называют базовым диапазоном. В развитых странах бывает заметно выше — например, в США соотношение превышает 100%. 😤Сейчас у нас соотношение рынок/ВВП оценивается примерно в 25–27% (к концу 2025 года). На словах получается: надо просто удвоиться. Но если я считаю в цифрах, становится видно, что требуется не «в 2 раза», а гораздо больше. ➕Если номинальный ВВП будет расти примерно по 10% в год, то к 2030 году он может быть около 350 трлн руб. Тогда 66% ВВП — это капитализация рынка порядка 231 трлн руб. При этом текущая капитализация — примерно 53 трлн руб. 🚀То есть рынку нужно вырасти более чем в 4,2 раза и добавить около 180 трлн руб. капитализации. Для инвестора это выглядит как потенциально очень высокая доходность. Но я смотрю на это шире: важно, чтобы от роста выиграли не только текущие участники рынка, а экономика в целом, включая массового инвестора и пенсионную систему. 🚨Но есть ключевой момент, который часто упускают: новая денежная масса в системе всё равно появляется. Вопрос только в том, кто её «поглощает». Сейчас значительную часть абсорбируют банки. Чтобы рынок был более устойчивым и более «взрослым», часть этого потока должен абсорбировать фондовый рынок. 📈В такой модели рынок способен расти системно и логика тут простая: если рынок становится крупным относительно экономики, финансовая система обычно живёт с более низкими ставками. 😞Проблема в том, что текущая модель у нас очень консервативная и банкоцентричная. Рынок небольшой, крупные деньги заводятся сложно, на рынке много частных инвесторов без базовой подготовки, а из-за низкой ликвидности растёт волатильность. 🌪️На маленьком рынке любые дополнительные торговые окна усиливают хаотичность и хуже сочетаются с идеей фундаментального инвестирования. 🏦Я вижу, что в банкоцентричной системе прибыль в любом сценарии чаще концентрируется в банковском секторе. При стрессах государство в первую очередь поддерживает банки — это логично, потому что банки системообразующие. 📌Но если фондовый рынок станет действительно крупным элементом экономики, логика поддержки в кризис будет шире: государству придётся поддерживать и рынок, потому что он начнёт заметно влиять на ВВП. Тогда рынок будет менее дерганым, более защищённым, с меньшей вероятностью экстремальных ценовых скачков. 🤔Верите, что поставленная на государственном уровне цель будет выполнена? Пишите реальный для вас размер "фонды" к 2030 и через 5 лет увидим, кто оказался ближе к истине⤵️ Друзья, ролик размещён по ссылке, там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

🤯Ты проиграешь сравнивая доходность по году: что учитывать, чтобы не напортачить в инвестициях? 👀Куда ни глянь, везде одно и то же: потенциальная годовая доходность, год к году, целевая цена на горизонте в год... Везде и всюду аналитики привязываются к этой злополучной цифре, а большинстве инвесторов чуть ли не молятся на это и считают 12 месяцев магической цифрой, которая определяет что-то. 🕐Это просто удобный интервал, не более. Очень удобно в сравнении на больших временных промежутках в несколько лет, но если ваш анализ или ожидания строятся на годовом промежутке, вы может быть выиграете как спекулянт, но точно проиграете как частный инвестор! И вот почему... #ПолиГрамотность 💼Два портфеля могут закончить год на +20%, но один сделал это через ровный рост, а второй — через -35% в середине и чудесный (=случайный) отскок в конце. На бумаге одинаково. В жизни — разные вселенные. ☝️Потому что живой человек не робот. Он не обязан выдерживать -35% с улыбкой, он начинает дергаться, читать новости, проверять приложение каждые два часа, искать «спасение», фиксировать убыток и потом покупать обратно выше. 📊Актив упал на -50%, потом вырос на +50% — и люди начинают рассказывать, как он “восстановился”. Он не восстановился, он всё ещё в минусе относительно исходной точки. Но в рейтингах «за год» он чемпион, и вы приходите покупать уже после отскока, в момент, когда лёгкие деньги уже сделаны, ожидания роста заложены в цене актива, а впереди либо боковик, либо новый удар. Ровно так люди массово заходят в то, что уже отыграло, и выходят из того, что ещё не успело. 🤑Есть мнение, что сравнение по одному году — идеальный инструмент самообмана. Вам не нужно думать о структуре портфеля, о корреляциях, о риске, о целях, о горизонте. Вы просто открываете список «топ по доходности» от крупных аналитиков и выбираете победителя. Мозгу приятно: решение принято быстро, уверенность высокая. 😐А потом выясняется, что доходность была куплена за счёт концентрации, за счёт плеча, неликвидности, за счёт ставок на один фактор. И самое смешное — вы часто даже не узнаете об этом, пока не наступит плохой период. В хорошие годы такие стратегии выглядят красиво. В плохие — выясняется, что вы купили не «доходность», а лотерейный билет с отсроченной расплатой. 🙌Есть такая вещь, которая мало кем учитывается - несопоставимость. Проще говоря, один инструмент считает доходность в рублях, другой фактически делает ставку на валюту. Один результат до комиссий, другой после. Один с реинвестированными дивидендами, другой без. Один с налоговыми последствиями, другой без них. 🚨Если вы этого не учитываете, вы сравниваете не доходности, а разные продукты и разные риски в разных единицах измерения. Это как сравнить расход бензина у седана и электромобиля и сделать вывод, что «электромобиль экономичнее», потому что там цифра меньше, не понимая, что единицы и база расчета у них разные. ❌Перестаньте задавать вопрос «кто лучше за год» и начните спрашивать «как эта стратегия ведёт себя в разных циклах». Смотрите не в одну точку, а серию данных, года за 3-4 при разных рыночных условиях. Не только доходность решает, а также просадки (количество, интервалы, длительность) и скорость восстановления. 📌И главное — понимать, за счёт чего делается результат. Если вы не можете простыми словами объяснить, откуда берётся доходность, вы не инвестируете — вы надеетесь. 🤔Как вы привыкли считать доходность? Какие параметры и срок учитываете? Пишите ответы в комментариях⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

⬇️«Антитоп» российского рынка: как не тащить в портфель проблемные компании? 📋В ролике список компаний, которые я бы не держал в своём портфеле. Я никакого смысла от них не вижу: для добавления в портфель они слишком рискованные. 🤦‍♂️Акция может выглядеть дешёвой, и рука сама тянется «докупить». Но есть бумаги, которые не подойдут инвестору ни на 10 лет, ни на 5 лет и даже для спекуляции. Это опасные компании в портфеле: они системно уничтожают собственный капитал и легко уничтожат ваш капитал вместе с ним. Если вы видите показатель потенциального дефолта компании, продайте её и забудьте. Жадность — это просто жадность. #ИнвестАнализ 🤯Чаще всего проблемные компании рождаются там, где бизнес-модель обречена. Происходит существенное изменение в экономике или технологическое замещение, и какой-то вид товара или сырья перестаёт быть актуальным и нужным. 🌍Бывает и так, что маржу уничтожает госрегулирование: маркетплейсы и банки при маркетплейсах эффективнее классических игроков, а вместо честной конкуренции начинают жаловаться в правительство. Если все-таки будет включено госрегулирование, то могут уничтожить целое бизнес-направление. 💀Есть и «медленная смерть», когда у компании нет капзатрат и нет развития бизнеса. Она живёт на доле в секторе, который пока существует, но со временем её заместят, и она исчезнет. Такие компании часто даже не могут индексировать свои собственные цены и перекладывать их, поэтому со временем просто умирают. 💲Отдельный маркер плохих акций — зависимость от мировых цен и ограничений. Пример — Газпром: ввели серьёзные санкции, компания потеряла главный рынок сбыта, европейский рынок, и оценка компании существенно упала. 😎Конкуренция быстро снимает «розовые очки». Вспомните IPO Евротранса: рядом стояли ещё три заправки — Лукойл, Роснефть и Газпро, на всех трёх бензин и дизель были на пару рублей дешевле. Ответ был простой: «они просто не умеют корректировать цены». 🤨При такой конкуренции очень сомнительно, что компания сможет выжить. Узкая ниша, низкая ликвидность, нестабильные финансовы показатели и очень большой долг — и я бы к ней просто не прикасался. Для IPO очень важен сектор, помните об этом! 💸Высокая долговая нагрузка и низкая прозрачность — отдельная красная зона. АФК Система описывается как холдинг с высокой долговой нагрузкой, большим количеством проблемных активов, низкой прозрачностью и отсутствием дивидендной стабильности; самое главное — очень большой долг. 🛞В транспорте похожая логика у ГТЛК: высокая долговая нагрузка, зависимость от госфинансирования и отсутствие рыночных драйверов. В девелоперах - группа ЛСР с сильной зависимостью от льготной ипотеки и цикличностью спроса. 📌В этом же списке индустриалы и компании с «устаревшей базой»: ❌Красный котельщик — устаревшая продукция, низкие темпы развития, высокая зависимость от госзаказов и низкая прибыльность. ❌Камаз — высокая конкуренция с китайскими брендами, давление себестоимости, низкая маржа и высокая цикличность; на этой истории попало очень много людей, потому что задача таких компаний часто не зарабатывать, а обслуживать госзаказ и делать товар по себестоимости. ❌Мостотрест — монозависимость от госзаказа, низкая маржинальность, крупные структурные риски и маленькая ликвидность. 🚨И важная деталь напоследок: не любой «негатив» одинаков. Например — $X5: компания с российским бизнесом, но зарегистрирована была за рубежом и из-за Евроклира не могла сделать проводки денег и оплатить дивиденды. После редомициляции компания заплатила дивиденды обратно, в том числе те, которые не платила раньше, и сделала большую диввыплату. Пишите свои варианты антитопа рынка в комментариях⤵️ Друзья, ролик размещён, там я подробнее раскрываю тему #ИнвестАнализ - собственная аналитика экономики и компаний

🤖Что нужно знать каждому инвестору об ИИ: тренды, практика, перспективы и выгода Давно у нас не было выжимок из исследований, постарался сделать их интереснее, посмотрим как пойдет. 📢Все чаще трубят об ИИ на каждом углу, все больше я наблюдаю за кратным ростом использования Интеллекта. Лично для меня это уже не просто звоночек, а без преувеличения, набат, который сигрализирует о сфере, за которой будущее во многих отраслях. 🚨И как инвесторам, нам важно не упустить момент и, как минимум, пристально следить за вектором развития. Думайте. &Антикризисная Россия &Компании_роста_RUB Рубрика #выжимки 🤑Эксперты оценивают совокупный вклад всех ИИ-технологий в 11,6 трлн рублей в 2030-м и 46,5 трлн рублей в 2035-м. Финансовый рынок к этому моменту должен войти в топ-6 отраслей по создаваемому эффекту с вкладом около 2,5 трлн рублей. ☝️Это именно та рамка, в которой можно оценивать, кто станет главным выгодоприобретателем этой трансформации. 🔥Особое место занимает генеративный и агентский ИИ. Генеративные модели уже используются в банках во фронт-, мидл- и бэк-офисе: от взаимодействия с клиентами и маркетинга до управления рисками, комплаенса, ИТ и кадровой функции. 🏦Значительная часть банков в ближайшие годы рассчитывает за счёт внедрения таких решений увеличить показатель EBITDA минимум на один процентный пункт. Для нас с вами это уже не просто «технологическая игрушка», а фактор, прямо влияющий на маржу и оценку бизнеса. 🤖Агентский ИИ добавляет к этому автономность. В сценарии расследования подозрительной операции один агент анализирует саму транзакцию, другой — профиль клиента и историю его операций, третий — объединяет выводы и формирует отчёт с рекомендациями для сотрудника банка. ✨Для инвестора важно, что такие системы не просто экономят время менеджеров, а масштабируют сервис без линейного роста штата. Это колоссальный прорыв! 👩‍💻Российская практика показывает, что глубже всех в ИИ продвинулись страховщики и СЗКО для оценки страховых рисков, андеррайтинга, ценообразования, обработки заявлений на страховое возмещение, персонализации продуктов и оценки ущерба с определением суммы выплаты. 🎯Это говорит о более точной оценке рисков портфеля, более тонком ценообразовании и меньшей доли ручного, конфликтного урегулирования убытков — то есть более устойчивую рентабельность. 🗣️Традиционный ИИ используется в кредитном скоринге и риск-менеджменте, в профилировании клиентов и персонализации предложений, в выявлении мошенничества и анализе клиентских транзакций. 💵По сути, ключевые решения о выдаче кредита, структуре продуктовой линейки и настройке антифрода всё чаще завязаны на модели ИИ. Для акционера это снижает вероятность неконтролируемого роста просрочки и потерь от мошенничества, а также позволяет банку более агрессивно и при этом управляемо расти в рознице и МСБ. 💼ИИ уже используется по полной! Компании применяют его для разработки и тестирования инвестиционных стратегий, формирования и ребалансировки портфелей, анализа и отбора активов, оценки рыночных рисков и проведения стресс-тестов, прогнозирования доходности, анализа макроэкономических и альтернативных данных, автоматизации расчёта стоимости активов и доходности, а также персонализации инвестиционных предложений. 🙌Для инвестора здесь сразу два эффекта: повышение прозрачности и управляемости рисков в портфелях под управлением таких компаний и потенциально более устойчивая альфа за счёт использования более богатых массивов данных. 📌В инвестициях это новый этап, новый уровень и те, кто вовремя не подключится, рискует остаться за бортом! 🤔А что для вас ИИ? Очередная цифровая игрушка или способ достижения цели? Жду вас в комментариях!↩️ #выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

Те кто в теме поймут 🤑😏 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Poly_invest/745f5cd7-861d-4f0f-a094-5f87d9d1f174/

Вчера был на закрытой встрече с руководителями Тинькофф и Т-Инвестиций. Это один из тех редких форматов, где руководители крупной технологической структуры не читают PR-тексты, а честно объясняют, как устроено принятие решений, какие цифры стоят «под капотом» и куда движется индустрия. Первое и главное наблюдение: Тинькофф действительно перестал быть банком в старом смысле слова. Это полноценная технологическая компания с гигантским инженерным контуром — и это подтверждают цифры: • 75% сотрудников HQ — IT-специалисты • выручка за 9 месяцев 2025 года — 1,1 трлн ₽ (+69%) • операционная прибыль за 9М25 — 120,1 млрд ₽ (+43%) • ROE по итогам 3К25 — 29,2% Важно!! В следующем году обещают сделать результат не хуже текущего. Эти темпы просто невозможны в классической банковской модели — только в технологической. Отдельно заметен масштаб экосистемы: DAU 15,7 млн (+11%), активных инвестклиентов уже 5,5 млн (+30%), бизнес-клиентов — 1 млн (+18%). Это уже инфраструктура страны, а не продукт «для своей аудитории». О технологиях и стратегии Руководители подробно говорили о том, что сила компании держится на трёх вещах: код, данные, продукты. Не интерфейс, не бренд, не маркетинг — а именно способность быстро строить, перестраивать и масштабировать сложные технологические системы. Характерный пример: интеграция Росбанка, которую Тинькофф «переварил» за срок, равный одному году деятельности среднего банка. На встрече это звучало спокойно, но внутри — огромная инженерная мощность и чёткая дисциплина. AI — отдельный пласт: • модели T-Pro 2.0, T-Lite, • фрод-рулетка, умная камера, • AI-ассистенты и AI-агенты, • инструменты для сотрудников и risk-менеджеров. По сути, компания планомерно строит собственную AI-платформу. Инвестиционный бизнес Т-Инвестиции продолжают расти быстрее рынка, но делают акцент на качестве, а не гонке за метриками. Прозвучало ключевое: решения принимаются через ROI, а не через KPI. Это редкость для финансовой индустрии. Отдельно ожидаю развитие продуктов в 3P-направлении — там будет много нового. В январе часть инвестиционных инструментов уже появится в «жёлтом» приложении. Пенсионный продукт тоже движется в сторону всепогодного портфеля: сейчас доля акций и золота уже защищена перед регулятором, следующие шаги — стратегии под разные возрастные профили. То, что делает рынок цивилизованнее. Про блогеров и развитие Пульса Здесь была важная дискуссия. Много говорили об экосистеме авторов, и одна мысль прозвучала особенно ярко: «Всё, что можно купить за деньги, — дёшево». Это означает, что ставка делается не на «платить блогерам за лояльность», а на создание инструментов, через которые автор строит собственный продукт, растит аудиторию и монетизируется честно. Фактически — партнёрская модель, а не зависимость от платформы. !!! Надеюсь, что "партнерская модель" сработает и меня пригласят на шоу "Деньги не спят". Лучший контент от меня гарантирую! @Pulse_Official @Vasiliy_Oleynik @Irina_Akhmadullina Итог На встрече было ощущение, что компания живёт на горизонте 2026–2028, а не сегодняшним днём. Темп изменений высокий, инженерная культура — жёсткая, ориентиры — на глобальный финтех, а не локальный рынок. И что важно — есть чувство, что это не «витрина», а реальное содержание.

🙏Когда чужие "таргеты" становятся токсичными или как перестать молиться на аналитиков? 🤨Часто подписчики в канале просят дать комментарий по той или иной "идее", чего я не очень то люблю делать, потому что, в первую очередь, такие вещи раньше сильно сбивали с толку и приводили к ошибкам. Сейчас я крайне аккуратен с аналитическими отчетами и вам советую начать. #ПолиГрамотность 🚨Скажу вам прямо: проблема не в самих аналитиках. Проблема в том, как мы относимся к их прогнозам. Не забывайте, что целевая цена — это не истина и не спойлер к будущему графику. Это всего лишь аккуратно оформленное мнение человека со своим набором допущений, ограничений и стимулов, который имеет свою логику, использует свои "секретные" модели, которые не покажет вам в отчете. 🏔️Чаще всего вы видите верхушку айсберга, читая лаконичную выжимку, потому что читать глубокое исследование на 20-50-100 страниц по силам лишь немногим и еще меньше людей его поймут 🤑Когда вы видите фразу «таргет 1 250, апсайд 27 %», мозг автоматически дорисовывает картину: «через год цена где-то там и будет». На практике таргет — это сжатый до одного числа сценарий: аналитик предполагает определённый курс, ставки, динамику выручки, маржу, CAPEX, регуляторные риски, мультипликаторы по сектору, отношение рынка к риску. Чуть поменялась одна переменная — и "таргет" улетел на плюс-минус 20 %. Может не так критично, но суть вы поняли. 🥳Таргеты системно грешат оптимизмом и это не заговор, а просто особенность механики. У крупных домов свои процедуры, комитеты, комплаенс. Быстро и резко изменить позицию сложно, поэтому рынок реагирует быстрее, чем средняя аналитическая модель. Отсюда простой вывод: следить за консенсусом можно, подгонять под него своё мышление — опасно. 😎В теории аналитик должен быть максимально независим. В реальности он живёт внутри экосистемы. Ему нужен доступ к менеджменту, ему важно, чтобы отчёты читали клиенты, у него есть карьерный риск выглядеть «слишком негативным» на фоне коллег. 👀Поэтому вы редко увидите формулировки вроде «менеджмент не контролирует ситуацию, бумагу лучше не трогать». Чаще — мягкое «мы сохраняем осторожный позитив», «потенциал роста ограничен», «видим риски реализации прогноза». 🙌Особенно полезно смотреть не на один таргет, а на разброс мнений. Если верхний и нижний сценарий расходятся в два раза, значит, рынок в принципе плохо понимает, что с этой историей будет дальше. В таких кейсах размер позиции и управление риском важнее любой «средней по таргетам». 📊Оптимальный подход заключается в грубой оценке диапазона справедливых цен при базовом и стресс-сценариях. Стройте не идеальную "трёхэтажную" модель, а понятную вам сборку: что будет с выручкой, маржей, долгом и мультипликатором в разных вариантах. ☝️Потом накладываете на это таргеты аналитиков как внешний слой проверки. Если ваш диапазон более-менее попадает в коридор консенсуса, это сигнал, что ваше видение не принципиально расходится с рынком. 😏Если же ваша оценка сильно отличается от консенсуса, это не повод сразу героически «идти против толпы». Это повод задать себе неприятные вопросы: вы действительно видите то, чего не видят другие, или просто где-то упустили важный риск? 📌Пока вы не ответили честно — увеличивать риск только из-за уверенности «я умнее рынка» опасно. Скорее всего это не так, а из тех, кто так считает, выигрывают лишь единичные Майклы Бьюрри ✍️И пусть аналитики продолжают рисовать свои целевые цены. А вы стройте свои — даже если сначала это будут простые, шероховатые, но честные оценки. Именно вокруг них и должен крутиться ваш капитал, а не вокруг очередной красивой цифры из отчёта крупного дома. 🤔Насколько вы доверяете прогнозам? Как часто сравниваете разное мнение аналитиков? Пишите ответы в комментариях!⤵️ #ПолиГрамотность - обучающие посты. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе