Профиль инвестора Sales33 | Тинькофф Инвестиции Пульс

проанализировал текущую деятельность компании, отзывы кандидатов на форумах. Вывод для себя сделал следующий: 1. Если раньше hh помогала соединять заинтересованных в друг друге высококвалифицированных работников и работодателей, то сейчас политика руководства компании сдвинулась в сторону создания иллюзии выбора для работодателя - наборы неадекватных, никак не связанных с реальным функционалом, тестов для кандидатов, добавление множества фильтров сортировки в кабинете работодателя, автоматическое отсеивание кандидатов с помощью ИИ по ключевым словам, генерация вакансий с помощью ИИ. Все это привело к тому, что кабинет работодателя превратился в дорогую игрушку для HR, который создает иллюзию выбора. Кандидаты при этом также вынуждены активно применять ИИ, чтобы пробиться через фильтры и заслоны установленные системой. Система фильтрации позволяет HR компаний вообще не пользоваться мозгами, кандидатов превратили в товар, а платформу в маркетплейс. В итоге квалифицированные работники уходят на другие платформы и ищут работу по старинке. Работодатели, проанализировав реальную эффективность платформы, также со временем начнут отказываться от услуг платформы. Руководство компании заигралось в цифровизацию, забыв при этом о первоначальном назначении платформы. 2. Руководство НН сознательно И ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННО НАРУШАЕТ требования федерального законодательства, злоупотребляя доступом к персональным данным работникам и внедряя в платформу аналитические инструменты, дающие возможность работодателям сегрегировать работников по полу и возрасту!!! Что является грубейшим нарушением федерального законодательства и потенциально может привести к миллиардным штрафам и судебным искам! 3. На падающем рынке спрос на услуги платформы будет ускоренно снижаться. Мой вывод: текущая политика руководства ведет компанию к потере прибыли и ухудшению репутации. До пересмотра стратегии развития и смены руководства компании, ожидать роста бизнеса пустая трата времени. Долгосрочный шорт. Не ИИР.

{$CRZ5} {$SiZ5} {$EuZ5} не охота даже писать по тому, что сейчас творится в валюте, просто больно смотреть на то, как кидают народ. Но все-же есть пару мыслей: В прошлый раз, в сентябре кажется, когда Минфин объявил увеличенные продажи валюты - курс, по законам кукловодства, пошёл ровно в противоположном направлении. Посмотрим что будет в ближайшую неделю. Если отключить весь инфошум, который создают сотни крупных инфоблогеров о неотвратимости роста доллара, и посмотреть на экономическую картину в стране, то расти курсу сейчас объективно НЕ НА ЧЕМ, структура экономики кардинально меняется! На чем курс вечно рос ранее? 1) вывоз капитала - сотни крупных компаний с участием иностранных инвесторов, а также отечественных офшоров ежегодно вывозили валюту через дивиденды , иностранные инвестиции, доли прибыли и пр. схемы разного уровня легальности, на иностранные счета. Сейчас все это в основном прикрыто, крупные инвестиции и вывод капитала фактически запрещён санкциями. Росатом пока ещё делает хорошую мину при плохой игре, но в целом всем уже все понятно, даже плохонькую яхту нет смысла покупать - отберут. 2) второй направление оттока валюты - развитие собственной промышленности и соответственно закупка эффективного импортного оборудования - станки, самолёты, тягачи, строительная техника, легковые авто, промышленное оборудование, измерительные системы, программное обеспечение и т.д. Поток иссяк как по объективным причинам - экономика скукоживается как шагрень, так и из-за разного вида санкций как внешних так и внутренних(утиль сбор в т.ч., один из таких препятствующих выводу капиталов) 3) третий - снижение спроса на валюту из-за того, что более половины внешнеторгового оборота страны уже переведено в рубли. 4) заграничный туризм и вывоз валюты "высоквалифицированными" иностранными специалистами. Это фактор хоть и не так сильно упал, но тоже объективно снизился за счет блокировки переводов, ужесточения законодательства и падения в отраслях, в которых эти специалисты в первую очередь участвовали (строительство, торговля). Все это мощные экономические факторы, которые объективно играют на укрепление рубля! Рост курса валюты может начаться при снятии санкций, когда олигархам разрешат без риска выводить свои капиталы на иностранные счета, когда начнется рост экономики и возникнет потребность в закупке большого количества импортного оборудования, завозе новых миллионов иностранных специалистов, при существенных закупках импортных товаров военного назначения или топлива и продовольствия за валюту и т. п. Но пока ничего такого на ближайшем горизонте не просматривается. И то, что Минфин начал выпуск юаневых облигаций только подтверждает сложившуюся картину. Минфин не видит рисков резкого падения рубля, а на долгосрочно укрепляющемся рубле выпуск юаневых облигаций для Минфина это просто подарок. Конечно много авторитетных блогеров продолжают камлать на бесконечный рост валюты, но никакой внятной обоснованной экономической аргументации, кроме того, что так было ВСЕГДА, я до сих пор так и не услышал.

печальная отчетность компании вполне логична и является следствием непомерной жадности ее собственников. Никто не задумывался почему те же велосипедисты не создают никаких особых проблем для пешеходного движения в городе, хотя чисто технически могут двигаться со скоростями на уровне или даже быстрее самокатов. Потому что велосипеды, как правило, находятся в собственности их владельцев, поэтому велосипедисты не считают потраченные деньги от пользования своим велосипедом, а самокаты это почти всегда арендная история. Привязка стоимости владения СИМ только ко времени, в стремлении увеличить скорость оборота СИМ, привела к тому, что пользователи, в основном небогатые молодые люди, в желании максимально снизить стоимость поездки, вынужденны максимально увеличивать скорость передвижения, подвергая риску как свое здоровье, так и здоровье окружающих. В итоге, под давлением гражданского общества, это привело просто к запрету СИМ во многих общественных местах, конфискации СИМ и пр. В результате финансовые и репутационные убытки получили все компании, работающие на данном рынке. А всего-то что нужно было, это изменить тарификацию аренды СИМ, не привязывать ее жестко ко времени владения. Возможно можно было сделать комбинированный тариф с частичной тарификацией по километражу или по расходу электроэнергии, а частично привязанный ко времени владения, но с таким тарифом, что человек даже прогулочным шагом мог добраться места назначения и ему не было нужды гнать на всех парах(элементарно изменить поминутную тарификацию на почасовую или получасовую). Да, это немного снизило бы оборачиваемость СИМ в часы пик, но при этом самокатчики бы смогли нормально вписываться в общий городской поток, не подвергая риску ни себя, ни окружающих. Бизнес бы не понес такого репутационного ущерба, а это гораздо дороже недополученной прибыли.

{$X5U5} Подтверждается, то, о чем писал ранее по оперативному отчету компании. Ничего хорошего в бумаге ждать в ближайший год не стоит. Да бизнес -история более менее стабильна, но не более того... Население начало жестко экономить, количество покупателей падает, количество покупок тоже. Спасает средний чек и отчетность по выручке только огромная продуктовая потребительская инфляция, которая кратно выше того, что рисует Росстат. Но отчетность по МСФО это уже не спасет. Компания продолжает прирастать Чижиком, но Чижик генерит пока только убытки. Эффективность дальнейших вложений в рост сети при падении количества покупателей выглядит довольно сомнительной. Китайский рынок это конечно хорошо, но это длительная история и с большими рисками. Заходить туда минимум год, это весь 2026 и продавать придется себе в убыток, чтобы привлечь покупателя. А китайцы к этому времени, как это обычно происходит, все популярные товары максимально скопируют вплоть до рисунка на упаковке и отожмут на хайпе большую часть того, что удастся раскрутить. Президент владельца «Пятерочек» и «Чижиков» X5 Group Екатерина Лобачева в интервью «Ведомости»: "Наблюдаем тенденцию к снижению объемов потребления продуктов питания в штуках. Она наметилась в I квартале этого года и продолжается до сих пор. Возможно, началось снижение доходов населения. Идет снижение год к году числа самих потребителей – т. е. экономического активного населения."

Решил тут для себя накидать идей в лонг (+) и шорт (-) по бумаге, что забыл пишите в комментариях. Лонг (+): - простой бизнес, слабо подверженный влиянию колебаний цен на рынках; - нулевая долговая нагрузка; - стабильно платит дивиденды; Шорт (-): - увеличение налога на прибыль в 2 раза (с 20 до 40%); - рост Капекса примерно в 2 раза (+200 млрд. руб./год); - ежегодное снижение объемов перекачки; - сложная система финансовых расчетов между "дочками", предназначенная для сокрытия и размывания реальной прибыли; - с учетом реальной угрозы блокировки портов на Балтике и в Черном море, инвестиции в Новороссийск, Усть-Лугу и Приморск, согласно инвестпрограмме до 2030 вызывает определенные сомнения в эффективности части планируемых затрат на триллионы рублей; - снижение ставки ЦБ приведет к снижению поступления процентов от кубышки; - риски госрегулирования, в трудной экономической ситуации рассматривается, как дойная корова (вместе с Газпромом), при ухудшении экономической ситуации высокая вероятность дополнительных финансовых изъятий путем произвольных доначислений; - огромная, неффективная, античеловеческая система корпоративного управления, система подавления, унижения, кумовства, стукачества, безответственности, отписок, бумагомарательство, отчеты ради отчетов, если из компании удалить "раковую опухоль" в виде 90% персонала московских офисов, то в компании ровным счетом НИЧЕГО НЕ ИЗМЕНИТСЯ, только в статье прибыль появится несколько десятков лишних ярдов.

#ЦБ У многих возникает вопрос: зачем ЦБ так отчаянно борется с 10% инфляцией, что от экономики только щепки летят? В принципе для нормальной экономики и нормального правительства инфляция это неплохо, тем более такая сравнительно небольшая. Цены растут, налоги с продаж растут, НДС растет, вроде ничего делать не надо, а все само растет, бюджет наполняется... Но в , а следовательно все нужно понимать через подтекст. Зачем врет Росстат, когда рисует инфляцию 10% - потому что если он покажет реальную инфляцию, то Правительство обанкротится, т.к. множество бюджетных платежей привязаны к официальной инфляции: платежи по ОФЗ с плавающей ставкой, региональные бюджеты, тарифы, зарплаты бюджетникам и пенсии и т.д. и т.п. Но когда Росстат врет с показателем инфляции он спасает правительство, но жестко подставляет огромное количество компаний с государственным участием, которые ОБЯЗАНЫ верстать свои бюджеты исходя из официальной ставки инфляции. Следовательно в последующих годах неисполнение бюджета в госкомпаниях начинает геометрически нарастать, падает надежность оборудования, стареют основные фонды, падают зарплаты, растет текучка персонала. Это самые очевидные последствия вранья со стороны статистиков. Так а почему же так безжалостно гробит экономику? Это только мои домыслы, но предполагаю, что когда правительство начало в 2023 году массовые оздоровительные финансовые инъекции в ВПК, то к концу года они столкнулись с тем, что все планы выпуска продукции разрушаются из-за галопирующего роста себестоимости продукции из-за роста стоимости материалов, услуг, зарплат для массового набора специалистов и пр. Скорее всего поэтому дали команду валить все и всех, главное обеспечить затраты на госзаказ для ВПК в рамках бюджета. Как это сделать при галопирующем росте цен на все и необходимости разогнать в разы, находившийся с 90-х годов в летаргическом полузабытьи ВПК? Как вижу есть два варианта: 1) умный вариант: ввести монополию на внешнюю торговлю, ограничить рост цены на ресурсы для госзакупок, привлекать трудовые ресурсы на долгосрок не только высокими зарплатами, но и другими льготами более распределенными по времени, увеличенными пенсиями, жильем и пр. Максимально разграничить финансовые потоки, чтобы минимимизировать влияние вливаемых денег на остальную экономику (как возможный вариант, по примеру СССР через "переводной рубль") и т.д. и т.п. 2) тупой вариант: закатать всю гражданскую экономику в асфальт, максимально деньгами разогнать ВПК, сложить "+" с "минусом" и получить красивую цифру. Очевидно, что к реализации был принят второй вариант, как не требующий чрезмерных ментальных усилий и максимально соответствующий идеологии МВФ, Йельского университета и учебнику "Экономикс".

{$CRM5} {$CRU5} Для понимания. В настоящий момент сальдо торгового баланса России с Китаем положительное и составляет примерно $7,5 млрд. за квартал в юанях. Т.е. если раньше клептоманы из ЦБ спонсировали финансовую систему США, складывая доллары в кубышку и трежеря, то теперь ежеквартально спонсируют экономику Китая, накапливая юани... Естественно за счет экономики РФ. Возможно кто-то в ЦБ через 25 клептомании наконец прочел учебник Политэкономии и узнал, что государственный торговый баланс должен быть нулевым (чего кстати добивается и Трамп). Поэтому наблюдаем сейчас плавное снижение курса, которое должно привести к выравниванию стоимости импортируемых и экспортируемых товаров. Что несомненно будет являться оздоравливающим нормализующим фактором для экономики в целом. То что Минфин при этом курсе не сможет сводить бюджет с запланированными параметрами - это показатель неправильного планирования и профнепригодности Минфина. Но это другая задача - кадровая, которая должна решаться другими средствами, административными. А сейчас профнепригодность Правительства прикрывается десятками миллиардов 💲, которые ежегодно дарятся другим экономикам, лишь бы прикрыть свою некомпетентность. Правда торговый баланс могбы выровняться, если бы ЦБ не ушатывал экономику чудовищными ставками, промышленность закупала бы необходимое оборудование на те же 7,5 ярдов в квартал и все сходилось бы. Но пока это больше похоже на систему с положительной обратной связью: ставка растет- экономика падает - торговый баланс растет - курс рубля растет-дефицит бюджета растет - налоги растут - производство еще больше падает - инфляция еще больше увеличивается...и так по кругу... "...на колу мочало, начинай рассказ сначала..." "Товарооборот между Китаем и Россией за первые три месяца 2025 г. показал падение сразу на 6,6% по сравнению с этим же периодом год назад и составил $53,212 млрд, стало известно 14 апреля из данных, опубликованных Главным таможенным управлением (ГТУ) КНР. Согласно им, китайские поставки в Россию снизились на 6,3% и составили $22,725 млрд, российский экспорт в Китай упал на 6,7% до $30,487 млрд. При этом ситуация несколько улучшилась именно в марте, так как в первые два месяца 2025 г. товарооборот России и Китая показывал падение на 7,1% в годовом выражении (в марте по отношению к февралю был рост на 16%)."(С)