Профиль инвестора ValueHunter | Тинькофф Инвестиции Пульс

⛽️ : прибыль снизилась на 8,6%, но осталась высокой Прибыль за первый квартал 2026 года составила 76,9 миллиарда рублей. Год назад было 84,2 миллиарда. Снижение на 8,6%. Выручка практически не изменилась год к году, удержавшись на уровне 361 миллиарда — символический минус 0,1%. Компания продолжает работать стабильно, без резких провалов. Для Транснефти такое небольшое снижение прибыли — не катастрофа. Бизнес остаётся денежным, долговая нагрузка комфортная. Главное для акционеров сейчас — это дивиденды за весь 2025 год. Первый квартал закрыт с солидной прибылью, так что поводов для отмены или урезания выплат, скорее всего, нет. Пока держу бумагу в поле зрения как надёжный дивидендный кейс. Без сенсаций, но и без неприятных сюрпризов. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 — скромно, но стабильно Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 35 копеек на акцию. Сумма, прямо скажем, не космическая. Такое дело: для банковского сектора на фоне двузначных ставок и высокой маржи ожидаешь иногда более жирных выплат. Но здесь, видимо, другой подход — без лишней эйфории. Смотрю на это спокойно. Совкомбанк в последнее время вообще не стремится удивлять щедростью. Деньги, скорее всего, уходят в капитал и на поддержание нормативов. В условиях, когда ЦБ держит ставку высокой, а экономика тормозит, консервативная политика выглядит даже разумно. Лучше перестраховаться, чем потом объяснять, почему нечем платить. Кстати, доходность от этой рекомендации получается довольно символическая. Для портфельного инвестора, который гонится за двузначными цифрами, это вообще не история. Но есть и плюс: сама новость говорит, что банк чувствует себя уверенно, раз вообще заговорил о выплатах. Значит, дырок в балансе нет. Мое мнение: на таких дивидендах долгосрочный портфель не построишь. Но как элемент надежности и регулярности — вполне. Главное, чтобы банк продолжал расти в прибыли, а там, глядишь, и выплаты подтянутся. Пока же — ровная, предсказуемая история без сюрпризов. Ни хорошо, ни плохо. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛑 — без дивидендов, как и ожидалось Совет директоров официально рекомендовал ничего не платить за 2025 год. Такое дело: после того как компания отчиталась с чистой прибылью всего 221 миллион рублей за первый квартал 2026, каких-то других вариантов почти не оставалось. Просто физически неоткуда брать деньги на выплаты. Смотрите, ситуация жесткая, но честная. Менеджмент не стал кормить иллюзиями и сразу отрезал — дивидендов не будет. В нынешних реалиях для удобного сектора это, увы, не удивительно. Падение прибыли на 99,5% год к году само за себя говорит. Когда маржа тает на глазах, любые разговоры о кэше для акционеров выглядят как минимум странно. Кстати, обратите внимание на важную деталь. За весь 2025 год выплат не было, и вот теперь подтверждение. Получается, что два года подряд миноритарии Фосагро остаются без дивидендного дохода. Для компании, которая раньтя считалась крепким середняком по части выплат, это серьезный репутационный удар. Мое мнение: бумаги продолжат находиться под давлением, пока не появится четкий сигнал о восстановлении маржинальности. Никто не любит вкладываться в историю, где прибыль прыгает с 45 миллиардов до нуля за один год. Буду смотреть за ценами на удобрения и курсом рубля — именно эти две переменные сейчас решают все. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🧲 отчитался: выручка растет, а прибыль улетела в минус Смотрите, классика жанра. Обороты наращивают как не в себя — плюс 15% год к году, выручка перевалила за 3,5 триллиона рублей. А вот дальше начинается странное. EBITDA просела на 1,5%, а чистая прибыль и вовсе ушла в глубокий минус — почти 31 миллиард убытка. Годом ранее была плюс 44 миллиарда. Такое дело: маржинальность сжимается на глазах. Положительные моменты, безусловно, есть. Компания продолжает скупать активы — расширяется в разных ценовых сегментах через M&A. Плюс сопоставимые продажи LFL растут, и GMV тоже тянут вверх. Глазами ретейлера картинка бодрая: покупатели приходят и тратят больше. Вот только цена этого роста слишком высока. А теперь к негативу, который перевешивает. Долговая нагрузка выросла настолько сильно, что процентные расходы начали пожирать прибыль. Компания впервые ушла в чистый убыток — это важный звоночек. Плюс масштабироваться с каждым годом все сложнее. Экспансия требует денег, а деньги становятся дорогими. Мое мнение: стратегия роста через займы и поглощения работает только до определенного момента. Похоже, Магнит до него добрался. Ситуация не критичная, но явно требует паузы и переосмысления. Пока буду наблюдать со стороны — слишком много рисков заложено в текущую модель. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🎁 выдал неожиданный, но странный «подарок» Смотрите, ситуация абсурдная. Компания получила убыток за 2025 год под 54 миллиарда рублей, свободный денежный поток ушел в минус, а совет директоров внезапно рекомендует дивиденды. 4,87 рубля на акцию. И брать их будут не из текущей прибыли (ее просто нет), а из нераспределенки прошлых лет. Такое дело: логика здесь явно где-то заблудилась. Идем дальше. В 2024 году у FLOT была нормальная чистая прибыль, но тогда платить почему-то не стали. А теперь, когда все совсем плохо, решили раскошелиться. Да и то по-скромному: если привязаться к прибыли 2024 года, выплатят всего четверть. Напоминает не заботу об акционерах, а скорее жест отчаяния. Кстати, для финансов компании эта выплата не смертельна. Долговая нагрузка в порядке, EBITDA положительная, FCF практически в нуле, а не в глубоком минусе — это уже чудо в текущих реалиях. Но я не вижу здесь никакой щедрости. Государство, которое управляет Совкомфлотом, сейчас латает бюджет. Отсюда и внезапное решение. Мое мнение: акции по-прежнему проходят мимо моего интереса. Один маленький дивиденд на фоне убытков и санкционного давления — это не повод влюбляться в историю. Бизнес буксует, эффективности нет. И даже этот «подарок» выглядит как разовая акция, а не смена стратегии. Продолжаю наблюдать со стороны. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏛 : прибыль упала, но капитал крепок Такое дело. Банк Санкт-Петербург отчитался за первый квартал 2026 года. Чистая прибыль составила 10,9 миллиарда рублей — это на 29,7% ниже, чем год назад. Но если сравнивать с четвёртым кварталом 2025 года, то прибыль выросла на 146%. Рентабельность капитала держится на уровне 19,9%, что для регионального банка очень достойно. Так что паника преждевременна. Короче, причины снижения. Чистый процентный доход сжался на 7,8%, а операционные расходы подскочили на 21,8% — в основном из-за увеличения штата и инфляции. Комиссионный доход остался практически на месте, плюс 1,2%. То есть банк стал тратить заметно больше, а зарабатывать на разнице ставок — чуть меньше. Но при этом кредитный портфель подрос на 1,6% до 977 миллиардов рублей. Что важно для меня. Качество портфеля улучшилось: доля проблемных кредитов снизилась с 3,8% до 3,6%, а покрытие резервами выросло до 79%. Стоимость риска (CoR) за квартал составила всего 0,4% — это в пределах прогноза на год (не более 1,5%). Резервы создали на 1,1 миллиарда, что гораздо меньше, чем 5,2 миллиарда в четвёртом квартале 2025 года. Картина становится более понятной. Моё мнение — на дивидендных перспективах такой отчёт сказывается скорее нейтрально. Да, прибыль упала, но капитал крепкий, качество кредитов не ухудшается, а риск почти нулевой. Плюс банк традиционно платит щедрые дивиденды, и при текущей прибыли около 10,9 млрд за квартал за год может выйти примерно 40-45 млрд. Это позволит сохранить выплаты на приличном уровне. Пока вижу повод не продавать, а скорее приглядываться. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛡 : кибербезопасность переходит на диету Смотрите, первый квартал для российских компаний кибербезопасности — это всегда сезон низкого старта. Клиенты распределяют основные бюджеты ближе к концу года, так что смотреть на промежуточные убытки в начале весны надо с долей скепсиса. Но отчет Позитива за первый квартал 2026 года показал важную смену вектора: компания перешла от безудержного роста любой ценой к жесткой оптимизации эффективности. Короче, цифры такие. Выручка выросла на 47,8% до 3,4 миллиарда рублей. Динамика впечатляющая. А вот отгрузки (ключевой показатель бизнеса) просели на 32,4% до 2,5 миллиардов. Компания объясняет это высокой базой 2025 года и смещением отгрузок на четвертый квартал, куда традиционно приходится 60-70%. Прогноз на весь 2026 год амбициозный: менеджмент целит в 40-45 миллиардов по отгрузкам. Что радует. Валовая маржа улучшилась до 74% за счет фокуса на высокомаржинальных продуктах. Убыток в 1,4 миллиарда — он традиционный для первого квартала, но сократился вдвое по сравнению с прошлым годом. Результат жесткой диеты: общие расходы упали на 13%, маркетинг сократили на 11%, процентные расходы снизились на 27% благодаря оптимизации долга. Моё мнение — Позитив делает правильную работу над ошибками. Рынок российского кибербезопасности остается огромным и растущим, но времена, когда можно было тратить деньги направо и налево, прошли. Теперь в цене эффективность и операционная дисциплина. Если компания удержит прогноз по отгрузкам, текущие квартальные слабости — просто шум. Пока смотрю с оптимизмом, но с включенным контролем за долгом и маржинальностью. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💊 : не только дженерики, но и сдержанный рост Смотрите, фарма и продуктовый ритейл — вечные защитные истории. Люди всегда будут есть и лечиться, независимо от геополитики и кризисов. Поэтому сектор традиционно считается устойчивым. Но устойчивость не означает вечный рост без остановок. Озон Фармацевтика — один из крупнейших публичных представителей, и по его отчёту за первый квартал 2026 года можно многое понять о состоянии всей отрасли. Короче, цифры такие. Выручка выросла всего на 2% до 7 миллиардов рублей. На первый взгляд слабовато. Но тут важный нюанс: в первом квартале прошлого года аптеки и дистрибьюторы активно закупали новые препараты компании в резервы, создав высокую базу. Сейчас этого эффекта нет. Плюс общее охлаждение на рынке тоже чувствуется. Так что 2% — не катастрофа, но и не повод для радости. Что обнадёживает. Продажи конечным потребителям растут быстрее рынка, и компания вошла в топ-4 в России по этому показателю. Онлайн-сегмент тоже в плюсе: выручка выросла на 35%, количество упаковок — на 18%. То есть люди продолжают покупать препараты бренда, просто аптеки не создают сверхнормативных запасов как в прошлом году. Моё мнение — история Озон Фармацевтики уже давно не только про дешёвые дженерики. Компания расширяет портфель, инвестирует в производство, растёт в онлайне. Квартальное замедление — скорее техническое, на фоне высокой базы. Но при этом рынок лекарств в целом насыщается, конкуренция высокая. Так что я ожидаю умеренных темпов роста в ближайшие год-два. Без взрывов, но и без провалов. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 : процентная маржа радует, резервы настораживают Смотрите, какая картина у Совкомбанка. Чистая процентная маржа открыла год на уровне 7% — это жирно. Чистые процентные доходы прибавили 72% год к году, комиссионные выросли на 31%. Маржа растёт уже четвёртый квартал подряд, стоимость фондирования снижается, ROE закрепился на 20%. Банковская часть бизнеса в полном порядке. Даже операционные расходы притормозили: рост всего 8% против 20% раньше. Похоже, сделку с Хоум Банком наконец-то переварили. Короче, что напрягает. Резервы выросли в 1,9 раза, а стоимость риска (COR) подскочила с 2,5% в четвёртом квартале до 3% в первом. При этом в прошлом году COR падал с летних пиков в 3,7%. Менеджмент обещает снижение во втором полугодии при нормализации макросреды. Но вот вопрос: наступит ли эта нормализация? Бизнес-модель Совкомбанка изначально заточена на более рискованных заемщиков, чем у Сбера или Т-Банка. Моё мнение — прочие доходы снова снизились с 21 до 18 миллиардов, но теперь это не страшно. Запас прочности по регулярной прибыли настолько большой, что небанковские статьи картину не портят. Главная проблема 2026 года именно резервы. Если COR не начнёт снижаться, вся красота от процентной маржи может съесться. Лично для меня Совкомбанк остаётся интересной историей, но с повышенным вниманием к качеству кредитного портфеля. Пока банк демонстрирует сильные операционные показатели и успешную интеграцию. Но главный риск — макроэкономика и платёжеспособность клиентов. Если ставка останется высокой и начнутся дефолты, резервы могут преподнести неприятный сюрприз. Слежу за COR в следующих отчётах. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💰 : свободный денежный поток есть, но рано пить шампанское Смотрите, Газпром отчитался за первый квартал и показал 306,8 миллиарда рублей свободного денежного потока. Цифра красивая. Но давайте без эйфории. Первый квартал — это всегда пик по газовой выручке. Во втором и третьем продажи внутри России падают в два раза, а экспортные поставки тоже не всегда радуют. То есть этот FCF — скорее сезонное явление, а не устойчивый тренд. Короче, главный подвох в другом. Капитальные затраты в первом квартале составили 403 миллиарда рублей. А на 36-й странице отчёта сказано, что по итогам года Газпром планирует потратить на инвестпрограмму 2,7 триллиона. То есть в первом квартале освоили всего 15% от годового плана. Если бы CAPEX был равномерным и составлял 25%, то свободный денежный поток был бы примерно на нуле. Моё мнение — отсюда и вывод. Годовая инвестпрограмма такая огромная, что съест практически весь операционный денежный поток во втором полугодии. Плюс налоговые платежи, плюс обслуживание долга. При такой структуре рассчитывать на дивиденды по итогам 2026 года не приходится. Компания уже намекнула, что деньги важнее вложить в стройку и развитие. Что касается самих акций — я не вижу здесь интересной идеи. Ни дивидендной, ни растущей. Да, FCF в первом квартале вышел жирным, но это разовая история. Фундаментально Газпром остаётся закредитованным монстром с гигантской инвестпрограммой и неопределёнными перспективами на газовом рынке. Лично для себя я прохожу мимо и не считаю эту бумагу инструментом для получения денег акционерами. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начаввшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💻 : минус по выручке, плюс по контролю над расходами Такое дело. Группа Астра отчиталась за первый квартал 2026 года, и цифры снова не блещут. Выручка упала на 15% до 2,7 миллиарда рублей, отгрузки снизились на 4%. Скорректированная EBITDA ушла в минус 489 миллионов против плюса 532 год назад. Чистый убыток составил 752 миллиона вместо прибыли 184 миллионов. На первый взгляд тревожно. Но давайте копать глубже. Короче, главная причина — сезонность. Более 70% отгрузок у Астры традиционно приходятся на второе полугодие. Плюс в прошлом году признали часть выручки от предыдущих поставок, получилась высокая база. В этом квартале такого эффекта не было. Клиенты тоже ведут себя осторожно: высокая ставка и макроэкономическая неопределённость заставляют их экономить на новых внедрениях. Что важно. Выручка от Astra Linux снизилась на 16%, от продаж продуктов — на 47%, а вот от сопровождения выросла на 3%. Это говорит о том, что существующих клиентов компания удерживает, но новые сделки буксуют. Рост операционных расходов замедлился вдвое — 22% против 47% в прошлом году. Без учёта невозмещаемого НДС и вовсе всего 13%. Контроль над затратами явно усилили. Моё мнение — временные трудности не отменяют долгосрочного тренда. Спрос на российское инфраструктурное ПО никуда не делся, импортозамещение продолжается. Но в моменте бумага остаётся под давлением. Лично для себя я фиксирую: убыток ожидаемый, сезонный, а улучшение операционной дисциплины — плюс. Ждём второе полугодие, где будет основная выручка, и тогда уже будем делать окончательные выводы. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📄 : премии растут, прибыль пока нет Смотрите, какая неоднозначная картина. Ренессанс Страхование отчитался за первый квартал 2026 года. Страховые премии выросли на 17,3% до 47,8 миллиарда рублей. Основной драйвер — сегмент Life, особенно накопительное страхование жизни: там рост 33,5%. Народ активно хеджирует риски и копит под высокие ставки. А вот чистая прибыль упала на 16,1% — давят высокая ключевая ставка, сильный рубль и инвестиционный результат. Короче, что это значит для акционеров. Прибыль снижается, но менеджмент уверяет, что цель по итогам года — превысить показатель 2025-го. Обещают, что меры по повышению рентабельности дадут эффект уже в первом полугодии. Посмотрим. Пока рынок, судя по всему, верит — потому что три фактора поддержки висят в воздухе: ожидание дивидендов, программа обратного выкупа и потенциальное снижение ключевой ставки в будущем. Моё мнение — страхование сейчас один из немногих секторов, где деньги реально есть. Люди и бизнес страхуются от всего подряд, и компании собирают живые премии. Другой вопрос — во что эти деньги инвестируются. При высокой ставке хороших доходных инструментов не так много, плюс валютные ограничения. Отсюда и давление на инвестиционный результат. Но если ЦБ начнёт смягчать политику, Ренессанс будет в выигрыше. Что касается дивидендов и buyback — это классические инструменты поддержки акций. Если программа обратного выкупа действительно активна, она создаёт дополнительный спрос. При этом сама компания продолжает расти по премиям, что для страховщика важнее сиюминутной прибыли. Для себя я вижу здесь интересную историю, но с оглядкой на макроэкономику: ставка и рубль решают очень многое. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚗 25,5 рубля и десять лет молчания в прошлом Смотрите, акционеры Соллерса на годовом собрании 29 мая официально утвердили дивиденд за 2025 год в размере 25,5 рубля на акцию . Дата отсечки — 11 июня . Для компании, которая до 2023 года вообще не платила дивиденды целое десятилетие, это уже третий год подряд с выплатами. Правда, сумма с каждым разом всё скромнее: было 89 рублей, потом 70, теперь 25,5 . Короче, что за цифрами. Чистая прибыль по МСФО за 2025 год упала на 38% до 2,3 млрд рублей . Выручка сократилась на треть — с 91,8 до 62,4 млрд . Продажи УАЗа упали примерно на 35%, а коммерческого транспорта — на 19% . Денег в кассе много, потому что компания поработала с оборотным капиталом, но я не забываю про обязательства по утилизационному сбору — это может быстро обнулить позицию. Моё мнение — дивиденд держится на тонкой ниточке. В первом полугодии 2025 года компания уже показывала чистый убыток 1,2 млрд рублей . Аналитики тогда вообще закладывали ноль за 2025 год . И вдруг 25,5 рубля. Сработали разовые факторы во втором полугодии или пересмотрели учёт — не суть важно. Важно, что бизнес реально чувствует себя тяжело. Что касается самого бизнеса — Соллерс объединяет УАЗ, производство коммерческих автомобилей с технологиями JAC и Заволжский моторный завод . Основной риск для меня — возвращение обязательства по утилизационному сбору государству . Если это случится, вся чистая денежная позиция улетит в трубу. Для акционеров это классическая дивидендная лотерея: заплатили в этом году, а что в следующем — большой вопрос. Лично я не спешу заходить под 25,5 рубля, учитывая два незакрытых дивидендных гэпа в прошлом . ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚢 : танкерный разворот после провала Смотрите, какое мощное восстановление. Совкомфлот отчитался за первый квартал 2026 года — выручка выросла на 59% до 444 миллионов долларов, а EBITDA взлетела с 105 до 227 миллионов. Чистая прибыль составила 94 миллиона, тогда как год назад был убыток почти 400 миллионов. Буквально V-образный разворот. Классика жанра, когда рынок перекрывает, а потом резко отскакивает. Короче, что произошло. Компания пережила очень тяжелый 2025-й, но сумела адаптироваться и перестроить логистику. Плюс сейчас очень сильная конъюнктура на танкерном рынке — ставки фрахта высокие, спрос стабильный. Рентабельность EBITDA подскочила до 66%, что для такого бизнеса просто отличный показатель. Операционный рычаг сработал в плюс. Важный нюанс по дивидендам. По итогам всего 2025 года у Совкомфлота всё ещё чистый убыток в 648 миллионов долларов. Но совет директоров всё равно рекомендовал выплатить финальные дивиденды — 4,87 рубля на акцию. Деньги возьмут из нераспределенной прибыли прошлых лет, всего планируют направить 11,57 миллиарда рублей. Текущая доходность около 5,8-5,9%. Моё мнение — результаты оцениваю позитивно. Не каждый эмитент после такого провала выкатывает плюсовой квартал с жирной рентабельностью. И уж тем более не каждый решается на дивиденды, будучи в убытке за предыдущие 12 месяцев. Вопрос, конечно, в устойчивости: сохранится ли конъюнктура, не ударят ли новые санкции. Но первый шаг сделан уверенно. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏷 : байбек на миллиард акций, но с нюансом Смотрите, какая новость от ритейлера. Фикс Прайс продолжает обратный выкуп акций, старт назначен на 1 июня, продлится программа целый год. Планы амбициозные — до 1 миллиарда акций. Только вот важная деталь: выкупают бумаги не для погашения, а под программу мотивации руководства. Рынок, кстати, реагирует позитивно — акции растут на 2,2%. Короче, что это значит. Buyback на таком объеме — это серьёзная поддержка цены. Миллиард акций — это немалая доля от общего количества. Покупать будут с рынка, значит, создаётся дополнительный спрос. Но ключевое слово — "для мотивации". То есть в будущем эти акции могут снова вернуться на рынок, когда менеджмент начнёт их продавать или получать в рамках бонусных программ. Моё мнение — позитив от новости скорее эмоциональный, чем фундаментальный. Да, обратный выкуп всегда воспринимается как сигнал, что компания считает свои акции недооценёнными. И Фикс Прайс действительно генерирует хороший денежный поток, поэтому может позволить себе такие траты. Но разница между выкупом под погашение и под мотивацию колоссальная. Для долгосрочных инвесторов важно понимать: если акции не сжигаются, а уходят в казначейские, рано или поздно они вернутся в обращение. И тогда эффект поддержки исчезнет. Тем не менее в течение ближайшего года программу можно рассматривать как фактор, сдерживающий падение и создающий дополнительный спрос. А 2,2% роста в моменте — это просто первая реакция на заголовок. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

: дивиденды 2025 — уровень прошлого года, «все будут довольны» Глава компании Николай Токарев дал понять: дивиденды за 2025 год будут «примерно соизмеримы» с выплатами за 2024-й. Разница, по его словам, «небольшая совершенно», но «двузначные значения — это точно». Год назад акционеры получили 198,25 рубля на акцию, что принесло доходность около 12-14%. Похоже, в этот раз будет примерно та же история. «Не обидим никого, все будут довольны» — фраза, которая звучит как обещание статус-кво. С одной стороны, это неплохо. Транснефть — уникальный актив. В отличие от остальных нефтяников, она не страдает от падения цен на чёрное золото и даже от укрепления рубля, ведь все тарифы у неё рублёвые. Объёмы прокачки растут, денежный поток стабилен, долг отрицательный. Это классическая дивидендная «кубышка», где всё предсказуемо. Двузначные дивиденды при текущих ценах — уже хороший результат. С другой стороны, именно эта предсказуемость и напрягает. Я бы хотел видеть рост выплат хотя бы на уровень инфляции. Но у государства большая доля, и дефицит бюджета, похоже, важнее. Тем более что налог на прибыль для компании уже подняли до 40%, и новые масштабные проекты, вроде расширения ВСТО, требуют денег. Моё мнение: дивиденды будут крепкими, около 13%, но без динамики. Это скорее история фиксации прибыли перед отсечкой, чем долгосрочного роста капитала. Токарев прав — «не обидят», но и особо не порадуют ростом. Для дивидендного портфеля — держать, для новых покупок — средняя история. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💰 : дивидендный голод продолжается Совет директоров Совкомбанка официально рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,35 рубля на одну обыкновенную акцию. При текущей цене около 12 рублей дивидендная доходность получается символической — всего 2,94%. Собрание акционеров, где утвердят выплату, пройдёт 30 июня. Успеть купить бумаги под дивиденды нужно 10 июля, реестр закроют 13-го. Общая сумма выплат составит около 7,86 млрд рублей, или примерно 14,8% от чистой прибыли по МСФО за 2025 год. Для сравнения: за 2024 год платили те же 0,35 рубля при доходности около 10% от прибыли. Сейчас доля выросла, но из-за падения котировок доходность для акционера осталась мизерной. Парадокс в том, что бизнес банка чувствует себя неплохо. В первом квартале 2026 года чистая прибыль выросла на 57% год к году до 20 млрд рублей, а ROE поднялся до 20%. Но менеджмент принял решение копить капитал. Первый зампред правления Сергей Хотимский прямо заявил: если у банка появится дополнительный капитал, он пойдёт на выкуп собственных акций с рынка, а не на дополнительные дивиденды. Причина проста — бумаги торгуются с дисконтом к балансовой стоимости, и байбэк эффективнее для акционеров. Моё мнение: дивидендная доходность 3% — это несерьёзно для банка. Основная ставка сейчас — на байбэк. Если менеджмент его запустит, это может поддержать котировки. Но конкретных параметров пока нет. Так что бумага остаётся спекулятивной: либо байбэк разгонит цену, либо без него акции продолжат болтаться в районе 12 рублей. Крупную позицию я бы пока не наращивал. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚗 : операционка растёт, а деньги тают Короче, Делимобиль отчитался за первый квартал. Проданные минуты подскочили на 33% до 491 млн, средняя длительность поездки выросла на 34%, а выручка на автомобиль прибавила 13,2%. Общее число пользователей достигло 13,3 млн (+16%). Казалось бы, рост. Но давайте копнём глубже. Автопарк за год сократился на 11% до 27,3 тыс. машин — компания явно оптимизирует издержки и уходит в экономкласс. Теперь к главной боли — долгам. Чистый долг составляет около 30 млрд рублей. Это колоссальная сумма для бизнеса, который едва дышит. Даже снижение ключевой ставки здесь не панацея — процентов нужно платить слишком много. А зарабатывать компания практически перестала. Посмотрите на динамику: 2023 год — прибыль 1,9 млрд, 2024-й — жалкие 8 млн, 2025-й — чистый убыток 3,7 млрд. Тренд ужасающий. Получается, бизнес растёт по количеству поездок и выручке, но финансовые результаты только ухудшаются. Всё больше минут, всё больше пользователей, а денег — всё меньше. Долговая нагрузка душит операционку. Компания выбрала стратегию экспансии за счёт заёмных средств, и теперь расплачивается. Смогут ли они переломить ситуацию? Вопрос открытый. Пока я отношусь к Делимобилю с осторожностью. Снижение ставки поможет, но не решит проблему фундаментально. Нужно либо резкое улучшение маржинальности, либо реструктуризация долга. Без этого даже операционный рост не спасёт. Для дивидендного портфеля — точно не сейчас. Для спекулятивного — слишком рискованно. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

👔 : дивидендная корова или история роста? Справедливую стоимость Хэдхантера многие оценивают в районе 3316 рублей . При текущих 2837 рублях потенциал роста составляет около 17%. И это без учёта дивидендов. А дивиденды — отдельная песня. По итогам 2026 года прогнозируют выплаты в районе 434 рублей на акцию, что даёт жирную доходность в 15,3% . Для сравнения: за 2025 год уже отдали 466 рублей на акцию (доходность 16,1%) . Долгов у компании нет, поэтому риски банкротства и финансовых сложностей минимальны . Это большой плюс. Но есть и обратная сторона медали. Глобального развития практически нет. Компания, по сути, достигла потолка на основном рынке. Рекрутинговая выручка почти не растёт, а в первом квартале 2026-го и вовсе снизилась на 1,5% год к году . Перед Хэдхантером сейчас два пути. Первый — превратиться в дивидендную «корову» по типу МТС: стабильно платить высокие дивиденды, но не расти. Второй — пытаться развиваться за счёт смежных направлений (HR-tech, аналитика, EdTech). Пока компания идёт именно по первому пути. Направляет на дивиденды 100–116% скорректированной чистой прибыли, плюс запустила байбэк на 15 млрд рублей . Моё мнение: для дивидендного портфеля бумага выглядит отлично — 15% годовых с минимальными рисками. Но если вы рассчитываете на кратный рост капитала, то Хэдхантер вас может разочаровать. Это не история про удвоение бизнеса, как в 2021–2023 годах. Это история про стабильный денежный поток. И для меня лично это вполне комфортный вариант. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 на дне: так ли страшен убыток, как его малюют? Короче, акции Магнита пробили 2350 рублей. Последний раз такие цифры мелькали в феврале 22-го, а до этого — вообще в марте 2020-го. За год бумаги потеряли почти 40%. Понятно, почему паника. Но давайте без эмоций разберём отчёт за 2025 год, который всех так напугал. Выручка выросла на 15,3% до 3,5 трлн. Вроде неплохо, но конкуренты бежали быстрее: X5 прибавил 18,8%, Лента — вообще 24,2%. EBITDA упала на 1,5%, рентабельность просела до 4,8%. И главный шок — чистый убыток 16,6 млрд, тогда как год назад было плюс 49,9 млрд. Ритейлер не платил дивиденды впервые с начала 2000-х. Откуда убыток? В первую очередь — процентные расходы. За год долг вырос на 80% до 745,8 млрд. Ставки высокие, и платить по кредитам стало в три раза больнее — 82,3 млрд против 25 млрд годом ранее. Маржинальность 5% против стоимости долга 17% — это смертельно. АКРА уже снизило рейтинг с AAA до AA+, а долг/EBITDA подскочил с 1,5 до 2,9х. Но есть и обратная сторона. Долг Магнит привлекал не на текущие расходы, а на масштабную инвестпрограмму. Только за прошлый год капзатраты без учёта сделок M&A превысили 187 млрд, а с 2024 года программа инвестиций достигла почти 350 млрд. Построили склады, обновили IT, расширили сеть. По идее, в этом году инвестиции начнут окупаться, и Магнит снова выйдет в плюс. Вопрос времени и ставки. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏢 : ставка на долг или на сделку? Короче, отчёт Системы за первый квартал по РСБУ вышел предсказуемо слабым. Вялый фондовый рынок и всё ещё высокие ставки привели к убытку. Но квартальная отчётность здесь вообще не главное. Гораздо интереснее то, что происходит вокруг холдинга, а точнее — слухи о том, что Сбер может выкупить долю Системы в Озоне . Если это правда (а источники говорят о переговорах), то сделка может стать самой громкой в этом году. По данным СМИ, речь идёт о пакете в 31,8% маркетплейса. Его текущая рыночная стоимость — около 280 млрд рублей . Но с учётом премии за контроль цена может дойти и до 300–320 млрд . При этом капитализация самой АФК Системы едва превышает 115 млрд. Представляете масштаб? Продажа доли в Озоне может сократить долг корпоративного центра в разы — до минимальных значений за последние десять лет. Для холдинга, который задыхается от долговой нагрузки (чистые финансовые обязательства на конец 2025-го — 368 млрд рублей) , это стало бы настоящим спасением. Но есть и обратная сторона. Сама АФК Система официально заявляет, что никаких переговоров о продаже доли в Озоне нет . Это может означать, что либо сделка действительно на нулевой стадии, либо стороны просто отрицают её публично для сохранения переговорной позиции. В любом случае, рынок уже отреагировал: на новостях акции Системы подскакивали на 5–8% . Если предположить, что сделка всё же состоится, инвестиционный нарратив вокруг Системы оживится. Появятся расчёты справедливой стоимости портфеля, разговоры об IPO Медси, Космоса и других активов . Рынок любит такие истории, особенно когда баланс упрощается, а долг перестаёт быть главной темой для обсуждения. Пока всё это лишь гипотетический сценарий, но логика консолидации маркетплейсов вокруг госбанков делает подобный исход достаточно реалистичным. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!