Профиль инвестора ZenGain | Тинькофф Инвестиции Пульс

пробил важные уровни и пошел на штурм ⛽️ ЛУКОЙЛ на дневном графике устроил небольшой праздник и выскочил выше ключевых технических уровней, которые многих держали в тонусе последние месяцы. Пробили нисходящую трендовую и закрепились выше скользящей средней EMA200 — это такой классический разворотный сигнал, который многие любят и ждут. Сейчас бумага как раз тестирует эту самую трендовую уже сверху, проверяя, не была ли она ложной. Ближайшее сопротивление сейчас находится на отметке 6444 рубля, а если его пройдем, то следующая цель — район 6669 рублей. Поддержка снизу образовалась на 5710 рублях, где как раз проходит ЕМА200, а если совсем глубоко копать, то 5598 рублей выглядит последним бастионом. По индексу RSI ситуация немного перегретая — почти 74, то есть зона перекупленности, так что в ближайшие дни возможна какая-то консолидация либо небольшой откат назад, чтобы сбить пыл. Главное условие для продолжения банкета — удержаться выше 5710 рублей, тогда рост может спокойно двигаться к тем самым 6440. Если уж совсем повезет и закрепимся выше этого сопротивления, то дорога открывается прямо к 6660 рублям. С технической точки зрения картина сейчас выглядит довольно позитивно, но с учетом перекупленности соваться на хаях без оглядки на риски не стоит, мало ли как развернется. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

: ставка на снижение ключевой ставки 🏦 Совкомбанк сейчас выглядит как классический бенефициар смягчения денежно-кредитной политики, и тут есть нюанс. В отличие от того же Сбера с его консервативным портфелем, у Совкомбанка кредитный портфель считается более рискованным, а это значит, что высокая ключевая ставка бьет по нему сильнее. Когда ставка начинает ползти вниз, управляться с таким портфелем становится заметно легче, да и резервировать под возможные потери нужно меньше — для банка это прямое спасение. Если заглянуть в отчетность и прогнозы, то по итогам 2026 года многие ждут от банка настоящего восстановления. По разным оценкам, скорректированная чистая прибыль в этом году может составить около 80 миллиардов рублей, и это дает форвардный P/E всего 4,4, что выглядит очень аппетитно на фоне текущих котировок . Сейчас акции торгуются в районе 13,5–13,9 рубля, а год назад были почти под 19 рублей, так что потенциал для роста действительно есть, если все пойдет по плану . Проблема в том, что красивый сценарий со снижением ставки до 13–14 процентов уже во многом заложен в текущую цену, и покупать по текущим может быть уже не так интересно . Лично мой прогноз по акциям Совкомбанка — 16,4 рубля, но это скорее ориентир на среднесрочную перспективу, потому что в моменте банк остается чувствительным к любым изменениям макроэкономического фона. Если ЦБ замедлится со снижением ставки или корпоративные дефолты начнут расти, весь этот позитив может быстро испариться. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💥 : бенефициар нефтяного ралли и слабого рубля Новатэк (NVTK) сейчас на хорошем счету, и даже до всех этих ближневосточных разборок компания выглядела очень уверенно. По итогам 2025 года выручка составила 1,446 триллиона рублей, а нормализованная EBITDA — 859,3 миллиарда . Да, прибыль формально просела из-за разовых неденежных статей, но операционный денежный поток подскочил на 40,9%, до 503 миллиардов, а капзатраты сократили на 22% . То есть бизнес генерит кэш, и это главное. Теперь про драйверы. Конфликт на Востоке толкает нефть вверх, а для экспортера типа Новатэка это прямой профит. Плюс потенциальное ослабление рубля — второй жирный плюс, потому что основная выручка в валюте, а расходы в рублях . Аналитики из Т-Инвестиций, например, держат целевую цену 1410 рублей, что предполагает потенциал роста около 18% от текущих . У Финама цифра поскромнее — 1263 рубля, но и там нейтральный взгляд скорее из-за высокой оценки . Дивиденды тоже радуют. Компания платит дважды в год и направляет на это не меньше 50% чистой прибыли по МСФО . За второе полугодие 2025-го совет директоров рекомендовал 47,23 рубля на акцию, что дает доходность около 3,8% . В целом по году выплата может составить порядка 80-85 рублей, и это приятный бонус к основной истории. Что касается проектов, то Арктик СПГ 2 хоть и под санкциями, но поставки в Китай уже пошли, значит, барьеры преодолимы . Плюс в 2026-м ожидается рост производства на Ямал СПГ и восстановление переработки в Усть-Луге . Долговая нагрузка вообще минимальная — чистый долг ушел в отрицательную зону, то есть денег на счетах больше, чем обязательств . В общем, если выбирать из нефтегаза, Новатэк смотрится очень прилично: и от сырьевой конъюнктуры зависит, и от курса рубля, и дивиденды платит, и проекты потихоньку двигает. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💥 прокачала склады роботами за 60 лямов Novabev Group, бывшая Белуга, прикупила у Яндекса партию роботов-инвентаризаторов для своего московского распределительного центра. Это вообще первый опыт компании по складской автоматизации, до этого всё по старинке делали. Сами роботы — такие автономные тележки, которые сами шныряют между стеллажами, сканируют товары и сверяют наличие с системой, причем делают это в разы быстрее людей. Сумму сделки, конечно, не раскрыли, но эксперты прикинули: при площади склада под 40 тысяч квадратов расходы могли составить от 10 до 65 миллионов, а верхняя планка где-то 60 миллионов рублей. Для Белуги это не просто игрушки, а часть стратегии по повышению эффективности, плюс в компании не исключают, что партнерство с Яндексом могут расширить и дальше. Раньше для инвентаризации приходилось останавливать работу склада и гонять людей на высоте, а теперь роботы делают всё сами и в 60 раз быстрее — вместо часов тратят минуты на проход одной аллеи. Для бизнеса это прямая экономия и снижение ошибок, что в алкогольной рознице, где учет критичен, очень важно. Кстати, Novabev Group сейчас в отличной форме: за первое полугодие 2025-го выручка ускорилась до 21%, EBITDA подросла на 22%, а чистая прибыль прибавила 4%. Плюс в этом году возможно IPO их розничной сети ВинЛаб, совет директоров одобрил идею еще в апреле, а ЦБ даже зарегистрировал допвыпуск акций под размещение. Так что роботизация складов выглядит логичным шагом перед потенциальным выходом на биржу. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💎 идет за золотом: 8,3 миллиарда на разведку в Магадане Компания официально начала подготовку к геологоразведочным работам на Дегдеканском месторождении золота, которое находится в Магаданской области. Специалисты дочки АЛРОСА Спецбурение уже начали перевозить технику из Мирного на Колыму, чтобы к началу апреля завезти шесть буровых установок, вагон-дома для проживания и ремонтные мастерские . Месторождение непростое, работать придется в автономном режиме, так что готовятся основательно. Общий объем инвестиций в геологоразведку в ближайшие годы составит 8,3 миллиарда рублей, причем искать золото будут не только на самом Дегдекане, но и на прилегающих участках . Самое интересное, что это первый в истории АЛРОСА проект, где добыча золота является основной целью, а не попутным продуктом при алмазодобыче . Компания давно присматривалась к этому направлению, и вот летом 2024 года через Алмазы Анабара выкупила лицензию у Полюса, получив доступ к запасам примерно в 100 тонн золота . По планам, после выхода на проектную мощность предприятие сможет добывать около 3,3 тонны золота ежегодно, а разрабатывать месторождение будут аж до 2042 года . Саму добычу планируют запустить в 2029-2030 годах, параллельно построив золотоизвлекательную фабрику и вахтовый поселок . Для Магаданской области это серьезный драйвер — ожидается создание около 1000 рабочих мест и рост налоговых поступлений в бюджет . По сути, АЛРОСа сейчас формирует для себя второй опорный бизнес, диверсифицируя риски, потому что с алмазами ситуация на мировом рынке остается сложной. Интересно, что гендиректор Павел Маринычев недавно отмечал, что компания остается единственной прибыльной алмазодобывающей компанией в мире, пока De Beers уходит в минус, и теперь будет использовать свою экспертизу в горных работах для развития золота . К 2035 году там вообще рассчитывают выйти на 10 тонн золота в год, а пока ставка на ближайшие 3-4 тонны . ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🔧 отгрузила первые трубы с лазерной сваркой для ремонта газопровода Трубная Металлургическая Компания отгрузила заказчику первую промышленную партию труб большого диаметра, которые изготовлены с применением гибридной лазерно-дуговой сварки . Продукция предназначена для ремонта участка магистрального газопровода, получателем выступило дочернее общество Газпрома — Газпром трансгаз Сургут. Трубы диаметром 1420 мм с толщиной стенки 15,7 мм и классом прочности стали К60 произвели в Челябинске, в знаменитом цехе Высота 239, и нанесли на них специальное покрытие с отличительной зеленой полосой . Разработка этой технологии шла не один год — начиналась еще на ЧТПЗ, потом продолжилась в сварочном центре ТМК, и вот наконец дошла до промышленного воплощения. Проект реализовали в рамках программы научно-технического сотрудничества между ТМК и Газпромом, которая как раз нацелена на создание высокотехнологичной продукции для газовой отрасли . В компании отмечают, что новая технология позволяет сваривать трубы из стали класса прочности вплоть до Х120, а свойства сварного шва максимально приближены к основному металлу. Интересно, что такие трубы обладают повышенной несущей способностью и минимальными отклонениями в геометрии, что особенно важно для участков в сейсмоопасных зонах и регионах с экстремально низкими температурами . По сути, это импортозамещение и шаг вперед в надежности газотранспортной системы. Продукция прошла полный цикл испытаний — от лабораторных механических до натурных гидравлических, так что к качеству вопросов быть не должно. Вообще сотрудничество ТМК и Газпрома в последнее время набирает обороты: помимо текущих поставок, компании в прошлом году подписали обновленную программу научно-технического сотрудничества до 2030 года и дорожную карту по использованию трубной продукции . Параллельно развиваются и другие инновационные направления, например комплекс Умная труба с оптоволоконными датчиками уже внесен в реестр инновационной продукции Газпрома и позволяет мониторить состояние трубопроводов в реальном времени без дорогостоящих внутритрубных инспекций . ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

радует цифрами: февральский отчёт без единой ложки дёгтя 🚀 Выкатили тут отчётность за февраль, и, если честно, Сбер реально удивил. Прям по всем фронтам картина мажорная, придраться вообще не к чему. Банк чувствует себя прекрасно и продолжает штамповать прибыль, несмотря ни на что. Самый сок, конечно, это рентабельность капитала. В феврале она подскочила до 25,2%, что просто чудовищно много. Такими темпами они скоро вплотную подберутся к Т-Технологиям с их 29,2%, которые те показали в третьем квартале. Прибыль за месяц тоже огонь — почти 163 миллиарда рублей, это на 21% больше, чем в феврале прошлого года. И это не случайность, а заслуга чистых процентных доходов, они подросли на 23% после всех корректировок. Качество кредитного портфеля тоже радует. Стоимость риска упала до 0,9%, хотя год назад была 1,6%. Просрочка так и болтается на уровне 2,7%, но это чисто символическая цифра, которая никаких проблем не создаёт. То есть заёмщики в целом платят, и банк не переживает за дыры в балансе. Но есть один любопытный момент. Несмотря на всю эту красоту, разгона кредитования что-то не видно. Корпоративный портфель в феврале чуть подрос на 0,8%, но с начала года он всё ещё в небольшом минусе. Если так пойдёт и дальше, то темпы прироста останутся ровно посередине прогноза ЦБ. А розница вообще замедлилась до 0,4%, причём основная движуха там только по ипотеке. Получается, что экономика особо не набирает кредиты, и для будущего смягчения политики ЦБ это жирный плюс. С достаточностью капитала тоже полный порядок. Норматив Н1.0 держится на уровне 13,8%, что выше внутренней планки Сбера для выплаты дивидендов. Так что за дивиденды можно вообще не париться, их точно выплатят. Короче, если подвести черту, то старая стратегия покупать Сбер на любых ценах снова отрабатывает. Да, иксов в духе какого-нибудь стартапа тут не будет, но если не хочешь париться с отбором акций, просто таскаешь Сбер и радуешься жизни. Пока банк не даёт ни малейшего повода в этом усомниться. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

отчитался за 2025 год: не фонтан, но терпимо 🤔 Добрался наконец до отчета БСПБ по МСФО, и знаете, впечатления средненькие такие, без вау-эффекта. Выручка за год чуть подросла на 5%, до 99,1 миллиарда, но вот чистая прибыль, к сожалению, просела на четверть и составила 37,8 миллиарда. Рентабельность капитала при этом держится на уровне 18,1%, что само по себе неплохо, но динамика, конечно, уже не та. Снижение прибыли, как выяснилось, во многом связано со спецификой бизнеса банка. Он активно кредитовал юриков по плавающим ставкам, и пока ключевая росла, это приносило сверхдоходы. А как ставка пошла вниз, так и прибыль закономерно поджалась. Банк, по сути, оказался антибенефициаром смягчения политики ЦБ. Еще добавили масла в огонь снижение доходов от валютных операций и выросший налог на прибыль до 25%. При этом сам банк прогнозирует на 2026 год прибыль около 35 миллиардов, то есть ждут стабилизации. Что еще интересно: кредитный портфель банка вырос на 28%, но и резервы под возможные дефолты заложили в три раза больше, чем в 2024-м. Это такая подушка безопасности, и когда ситуация с резервами нормализуется, показатели могут немного подтянуться. Пока же явных драйверов для роста акций не вижу, но и поводов для паники, честно говоря, тоже. Ну и про дивиденды, куда без них. Платят дважды в год, и первая выплата ожидается уже в мае. По прогнозам, могут отстегнуть 50% от прибыли, что даст около 25,36 рубля на акцию. Доходность получается где-то 7,5%, что для компании в текущей фазе давления очень даже неплохо, я бы лично такой сумме обрадовался. Сам продолжаю держать эти бумаги, и если цена вдруг укатится в район 320 рублей, подумываю прикупить еще один лот. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

отчиталась: свободный кэш взлетел, но чистая прибыль подкачала ☎️ Вышел отчет МТС по МСФО за 2025 год, и цифры вышли противоречивые, если честно. Выручка выросла на 14,7% до 807,2 миллиарда рублей — это довольно мощно, и EBITDA подтянулась на 13,4% до 279,7 миллиарда. То есть операционка в порядке, бизнес генерит деньги. Но вот чистая прибыль просела на четверть, до 38,6 миллиарда, и это, конечно, глаз режет. Тут основная причина — скакнули процентные расходы на 45,3% и себестоимость подросла. Кредиты дорогие, ничего не поделаешь. Зато свободный денежный поток просто взлетел до небес — 153,8 миллиарда против 26,6 годом ранее. Прирост почти в 5 раз! Это очень круто, значит, компания стала эффективнее управлять обороткой. Правда, и чистый долг подрос на 25% до 709,5 миллиарда, но соотношение долг/EBITDA на уровне 2,53х — вполне себе спокойный уровень, ничего критичного . Из операционки порадовал МТС Банк — в четвертом квартале чистая прибыль выросла в 10 раз год к году. Банковское направление реально тащит. А вот розница и продажи оборудования просели, но это уже привычная история. По дивидендам, думаю, совет директоров будет рекомендовать выплаты в районе 35 рублей на акцию. Материнской АФК Системе деньги нужны как воздух, так что МТС как дойная корова свое отдаст. Но ждать от акций какой-то супер-идеи не стоит — компания практически весь FCF отдает акционерам, и на развитие остается немного. Так что это скорее дивидендная история, чем история роста. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

выдал рекорд и готовится к щедрым дивидендам 🚀 Ну что, Сбербанк порадовал своей отчетностью по МСФО за 2025 год. Цифры действительно мощные: чистая прибыль подскочила на 7,9% и достигла исторического максимума в 1,71 триллиона рублей . Чистые процентные доходы выросли на 18,5% до 3,56 триллиона — это на фоне увеличения объема работающих активов. Правда, комиссионные доходы чуть просели на 1,1%, но там просто высокая база прошлого года была из-за разовых корпоративных штук. Операционные расходы тоже подросли на 16,5% до 1,24 триллиона, но это ожидаемо — фонд оплаты труда и инвестиции в ИИ дают о себе знать. Главное, что рентабельность капитала составила 22,7%, а мультипликаторы сейчас очень аппетитные: P/E всего 4,13, а P/BV 0,84. По-моему, рынок пока недооценивает такие показатели . На 2026 год менеджмент дал довольно консервативные прогнозы: ожидают процентную маржу на уровне 5,9%, рост комиссий в пределах 5–7%, а рентабельность капитала 22% при достаточности капитала 13,3% . Хотя лично я думаю, что маржа может оказаться выше — последние два квартала она росла агрессивно и в четвертом квартале достигла 6,5% на фоне снижения стоимости заемных средств. По дивидендам ситуация вообще красивая. По действующей политике Сбер направляет 50% чистой прибыли по МСФО, и все условия соблюдены. Если посчитать, прогнозный дивиденд выходит около 37,8 рубля на обыкновенную акцию, что дает дивдоходность 12,12% к текущей цене 311,7 рубля . Другие аналитики тоже примерно такие цифры называют — от 38 до 39 рублей . В целом на горизонте полутора лет вполне реально увидеть цену в районе 400 рублей, что дает потенциал роста около 28% . Но тут надо понимать, что рынок есть рынок, и никто не отменял волатильность. Если динамика первого полугодия подтвердится, Сбер может порадовать еще больше. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

: рекордный рост, но риски никуда не делись 🏡 ДОМ.РФ отчитался за 2025 год, и цифры вышли впечатляющие. Компания демонстрирует уверенный финансовый рост и остается ключевым институтом развития в жилищной сфере. Главные события года — рекордная чистая прибыль, успешное IPO и расширение практически всех направлений бизнеса. Ликвидность и капитал на высоте, но быстрый рост кредитного портфеля и макроэкономическая неопределенность добавляют головной боли. Финансовая устойчивость у ДОМ.РФ крепкая. Чистая прибыль подскочила, баланс сбалансирован, нормативы капитала выше регуляторных минимумов. Как заемщик и контрагент компания выглядит надежно. Стратегия института развития работает: ипотека, проектное финансирование, арендное жилье и вовлечение земель — везде рост. IPO дало приток капитала и улучшило корпоративную структуру. Но есть и риски, куда без них. Кредитный портфель растет быстро, а в нестабильной макроэкономике это всегда риск ухудшения качества. Увеличение резервов в отчете это прямо подтверждает. Высокая зависимость от строительной отрасли и ипотечного рынка — тоже минус. Плюс чувствительность к ключевой ставке: анализ показывает потенциальные убытки при росте ставок. Прозрачность хромает из-за требований регуляторов: часть информации о связанных сторонах и контрагентах не раскрыта, что мешает глубокому анализу. Но в целом компания в отличной форме, рекордные результаты налицо. ДОМ.РФ успешно сочетает госзадачи с коммерческой эффективностью. IPO усилило позиции, и несмотря на риски концентрации, перспективы выглядят позитивно. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

: ИИ, дивиденды и потенциал роста 🗣📱 Яндекс отчитался по МСФО за 2025 год еще в середине февраля, и отчет вышел довольно сильным, хотя рынок традиционно заложил весь позитив в цену заранее. С октября прошлого года акции подтянулись с 3800 до 4500 рублей, а после выхода цифр началась небольшая фиксация — обычная история для наших реалий. Но если смотреть в сухие цифры, то бизнес чувствует себя уверенно, особенно на фоне развития технологических направлений. По дивидендам тут тоже порядок: компания платит каждые полгода, и ближайшая выплата ожидается в районе 110 рублей на бумагу, что дает около 2,5 процента доходности. Рекомендацию совета директоров должны озвучить в апреле, а на год вперед дивдоходность прогнозируется на уровне 4,5 процента. Не супержирно, но для технологической компании, которая вкладывается в рост, вполне достойно. Главная фишка Яндекза сейчас — это ставка на искусственный интеллект и роботизацию. Масштабная монетизация этих технологий в России может создать добавочную стоимость, сопоставимую с текущей капитализацией компании, по крайней мере такие ожидания есть. Прогнозируемые темпы роста выручки 21 процент в год, а скорректированной EBITDA — все 30 процентов. При этом мультипликатор EV/EBITDA на 2026 год всего 5,1, что дает дисконт около 30 процентов к другим российским технологическим компаниям. Целевая цена на горизонте года — 5800 рублей, потенциал около 28 процентов . ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

: дешево, но прибыль падает 🏗📉 Продолжаем обзор строительного сектора, и сегодня на очереди ПИК — главный застройщик панельного жилья в стране со штаб-квартирой в Москве. По выручке у компании последние годы всё стабильно: в 2023 году было 675 миллиардов, за последние 12 месяцев выручка подросла до 738 миллиардов, хотя темпы роста замедлились до 9 процентов . Среднегодовой рост за семь лет почти 20 процентов, что для такого гиганта очень солидно. Правда, в 2024 году динамика уже не та, рынок насыщается, ипотека дорожает, спрос охлаждается. С чистой прибылью картина гораздо печальнее. После бурного роста в 2018-2021 годах, когда прибыль взлетала до 103 миллиардов, последние три года идёт сплошное пике: минус 39 процентов в 2022-м, минус 11 в 2023-м, и ещё минус 15 за последние 12 месяцев, до 47 миллиардов . Среднегодовой рост чистой прибыли за весь период всего 4,6 процента, а в последнее время она просто падает. Понятно, что высокие ставки по ипотеке и сворачивание льготных программ давят на маржинальность. Но если смотреть на мультипликаторы, то картина неоднозначная. P/E сейчас всего 6,2 при среднем 16,6, P/BV 0,94 против среднего 3,1, P/S 0,56 при среднем 1,2. То есть по этим метрикам акции выглядят очень дешево, почти с дисконтом к балансовой стоимости. Рентабельность капитала упала до 14,9 процента с 32, но долговая нагрузка пока приемлемая — чистый долг к EBITDA чуть выше единицы . Выходит, что фундаментально бумага недооценена, но проблема в том, что прибыль продолжает падать, и без разворота этого тренда дешевизна может сохраняться долго. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

отчитался: резервы подъедают прибыль, но дивиденды все равно ждем 🏦 Вышла отчетность у Банка Санкт-Петербург по МСФО за 2025 год, и там ситуация классическая для текущего момента. Чистые процентные доходы подросли на 10,2% до 77,8 миллиарда, комиссионка тоже в плюсе, хоть и скромно — плюс 1,6% до 11,8 миллиарда . Вроде бы операционка работает, деньги зарабатывают, но на итоговую прибыль это все не выходит, потому что резервы знатно подъедают результат. Чистая прибыль упала на 25,5% по сравнению с прошлым годом и составила 37,8 миллиарда рублей . Рентабельность капитала тоже просела серьезно — 18,1% против 27,1% годом ранее, минус 9 процентных пунктов. Банк консервативно подходит к оценке рисков и на всякий случай зарезервировал побольше, это понятно, учитывая макроэкономическую неопределенность и высокие ставки в экономике . По РСБУ они уже в январе публиковали цифры, там картина похожая — чистая прибыль 39,7 миллиарда, падение на 22% . Кредитный портфель при этом растет неплохо: по МСФО на 1 января достиг почти 962 миллиардов, прибавив 28% за год . Качество портфеля остается приличным, проблемная задолженность снижается до 1,6%, а покрытие резервами выросло до 182,7% . Теперь про дивиденды, а это для многих инвесторов в БСПБ главный вопрос. Исходя из результатов, выплата за весь 2025 год ориентировочно составит 24-26 рублей на акцию. Текущая дивидендная доходность получается около 7,1-7,7%, что в принципе неплохо смотрится на фоне депозитов. Правда, в прошлом году банк за первое полугодие платил 29,72 рубля при норме выплат 50% от прибыли, а сейчас коэффициент снизили до 30% . Так что щедрости поубавилось, но дивидендная история все еще жива. Банк сохраняет устойчивость, нормативы капитала с большим запасом превышают требования ЦБ — достаточность основного капитала 16,6% при минимуме 6% . Так что даже после выплат дивидендов чувствовать себя будут уверенно. Понятно, что бизнес банка чувствителен к ставкам, и при их снижении давление на процентные доходы может сохраниться . Но для консервативного инвестора БСПБ остается крепким середняком с понятной дивидендной историей, хоть и не такой жирной, как раньше. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

попер после остановки продаж Минфином, цели теперь выше 🏦 Ну что, с сегодняшнего дня Минфин реально приостановил продажу валюты, и результат, как говорится, налицо. График отреагировал моментально, потому что поддержка рубля со стороны ведомства временно исчезла . Решение связано с планами изменить базовую цену нефти в бюджетном правиле — текущие параметры уже не работают, дефицит доходов большой, вот и взяли паузу, чтобы пересмотреть цену отсечки . На рынке это сразу почувствовали, объем продаж за предыдущий период был немаленький — 226,8 миллиарда рублей с 6 февраля по 5 марта, так что его отсутствие создает некоторый валютный голод . Смотрю на график и вижу интересную картину: если сегодня закроемся выше отметки 11,45, то на следующей неделе вполне реально пойти на штурм 12,10. Официальный курс ЦБ на сегодня уже установлен на уровне 11,4368 рубля, что выше вчерашних значений, и динамика явно восходящая . По данным с площадок, юань уже вплотную подбирается к этим уровням, и техническая картина сейчас играет на руку покупателям валюты . Единственное, что меня лично немного напрягает — это маленький гэп, который образовался сегодня утром. Такие разрывы обычно хочется закрыть, но скорее всего это произойдет уже при тесте уровня 11,45, если вообще произойдет. Рынок сейчас движим скорее новостным фоном и решением Минфина, а не чистой технической картиной . При этом фундаментально рубль мог бы и окрепнуть, но в текущих реалиях ставка на юань выглядит логично, особенно с учетом того, что ключевой торговый партнер — Китай, и спрос на импорт остается высоким . Конечно, риск всегда есть: Минфин может довольно оперативно утвердить новую цену отсечки и вернуться на рынок с продажами, тогда рубль снова укрепится . Но пока этого не произошло, тренд очевиден, и покупатели чувствуют себя уверенно. Посмотрим, сможет ли цена закрепиться выше 11,45 до закрытия сегодняшней сессии, от этого будет зависеть движение на следующей неделе. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

отчитался за 2025 год: рынок труда замер в ожидании Продолжаем разбирать корпоративные отчеты, и сегодня на очереди HeadHunter. Компания опубликовала итоги 2025 года, и картина получилась, скажем так, неоднозначная. Выручка выросла всего на 4% до 41,2 миллиарда рублей, EBITDA снизилась на 2% до 22,8 миллиарда, а чистая прибыль и вовсе упала почти на четверть до 18 миллиардов . Рентабельность по EBITDA при этом сохранилась на очень приличном уровне 55%, а чистая рентабельность — 43,7%, что для технологической платформы все еще сильно . Главный вывод, который напрашивается из цифр, — рынок найма сейчас находится в нижней точке цикла. В четвертом квартале выручка выросла всего на 0,4% год к году, что фактически означает стагнацию. Основной бизнес (размещение вакансий и доступ к базе резюме) практически перестал расти, а в сегменте доступа к базе резюме падение в четвертом квартале составило 14,3% . Это логично: когда рынок труда охлаждается и откликов становится больше, работодатели меньше нуждаются в самостоятельном поиске кандидатов. Крупные клиенты продолжают приносить деньги, а вот малый и средний бизнес серьезно сократил найм. Количество платящих клиентов за год уменьшилось примерно на 15%, и основное падение пришлось именно на МСБ. При этом средний чек вырос на 12-13%, но это скорее следствие оттока клиентов с низким потреблением услуг, а не реальной ценовой силы . Есть и позитивные моменты, куда без них. Дополнительные услуги выросли на 23,7% в четвертом квартале, а HRtech-направление вообще прибавило 94%, хотя его доля пока небольшая — около 6% выручки . Компания активно инвестирует в развитие, CAPEX вырос почти в три раза до 1,6 миллиарда, и в будущем это должно транслироваться в рост финансовых результатов. Чистый долг отрицательный, свободный денежный поток сильный — 20,5 миллиарда, и дивиденды рекомендованы в размере 233 рубля на акцию . Рынок труда традиционно реагирует на жесткую денежно-кредитную политику с запазданием, и сейчас мы как раз проходим эту фазу. Краткосрочно динамика будет зависеть от ситуации в экономике, но долгосрочно Хэдхантер сохраняет сильные позиции благодаря доминирующей доле рынка и развитию новых сервисов. С учетом отчетности и налоговых изменений мой таргет по акциям на горизонте года — около 4000 рублей. Но это сугубо мое мнение, не инвестиционная рекомендация. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

на недельке: откат, ретест и ожидание входа 📉 Глянул недельный график Норникеля и вижу, что актив сходил в зону сопротивления и там благополучно откатился назад. Интересно то, что в моменте у нас произошел ретест нисходящей линии, и этот уровень удержал бумагу от дальнейшего падения, после чего мы снова немного отскочили. Такие движения всегда заставляют задуматься, не начало ли это разворота или просто очередная коррекция перед новым витком. Я присматривался к двум точкам для возможного входа на уровнях 155 и 150 рублей, актив через них уже прошел, но меня там не было. Остается еще отметка 145, до которой мы в этот раз так и не добрались, хотя были близко. Сейчас для себя четкого сигнала не вижу, потому что непонятно, будет ли еще тест низа или уже пойдем наверх. Есть вариант, что на графике начнет формироваться флаг, и вот внутри этой фигуры актив как раз сможет плавно спуститься к целевому уровню 145. В целом работать буду строго от той точки, которую даст рынок, не забегая вперед. Либо поймаю локальный сетап на коррекции, либо дождусь уверенного пробоя уровня 170, который откроет дорогу вверх. Понятно, что у Норникеля сейчас много факторов влияния: цены на металлы, дивидендные ожидания, геополитика, так что просто так линейно предсказать движение сложно. Поэтому сижу в режиме наблюдения, жду когда картинка станет более определенной. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

разродился отчетом: прибыль подскочила, но есть нюансы 📱💰 Ну что, народ, дождались, МСФО МТС Банка за 2025 год наконец-то вышел, и там реально есть что поковырять, цифры довольно жирные. Чистая прибыль подскочила аж на 16% и составила 14.4 миллиарда рублей, при этом процентный доход просто взлетел на 49%, до 136 миллиардов, это мощно, конечно. Правда, комиссионный доход немного подкачал, просел на четверть, но видимо, там свои заморочки с эквайрингом или чем-то еще, спишем на издержки роста. Самое интересное, что банк конкретно так переобулся и теперь играет роль не просто кредитной организации, а еще и инвестфонда, в хорошем смысле. Вложения в ценные бумаги за год увеличили в 3.8 раза, и сейчас инвестпортфель тянет на 301.5 миллиарда рублей, это в основном ОФЗ со ставкой 22%. Процентные доходы от этих бумаг принесли 47 миллиардов, то есть больше трети всех процентных доходов, это уже серьезная заявка на будущее, особенно если ключ пойдет вниз и облигации начнут переоцениваться. Но не все так радужно, конечно, есть и ложка дегтя в этой бочке позитива. Депозиты они привлекли на 489 миллиардов, а кредитный портфель почему-то схлопнулся на 12%, до 382 миллиардов, и это вылилось в показатель Loan to deposit ratio 78%. Для банка это не айс, потому что деньги фондирования висят мертвым грузом или уходят в бумаги, а не в работающие кредиты. Плюс расходы по депозитам выросли почти на 70%, что перекрывает рост доходов от кредитования, тут надо следить за эффективностью. По мультипликаторам картина вообще сказочная, P/B всего 0.41, это один из самых дешевых банков по этому показателю, а P/E 3.6 при среднем по сектору 4.2. Если дивы утвердят хотя бы по нижней границе политики в 25% от прибыли, то на акцию выйдет около 96 рублей, что дает почти 7% доходности к текущим ценам. Я свой пакет пока держу, потому что дисконт к балансу огромный, а с таким инвестпортфелем и потенциалом роста это просто грех продавать, хотя банковская часть пока хромает. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥