Форум об облигации УК ОРГ выпуск 2

$RU000A106UB7 $RU000A106L67 АО"Кириллица". У этой группы (Кириллица, Оил ресурс, Землица) ближайшие погашения облигаций с текущей доходностью в 42-43%; июль 26 г. на 300 млн р., август 26 г. на 300 млн р. То есть в 26 году головная контора на погашение выделит 600 млн р. Это произойдёт как раз после отчетов за 1 и 2 кварталы 26 года. Эту сумму компания погасит спокойно - вполне подъёмно. Следующие погашения уже по "Оил ресурс": Оил01 04-2027 на 1 млрд р., $RU000A10AHU1 12.2027 на 2,5 млрд, $RU000A10C8H9 07.2028 на 3 млрд.р, $RU000A10DB16 10.2030 на 3,7 млрд. То есть погашение на 1 млрд. до отчёта за 2026 год. И тут уже нужно смотреть на то, сделает ли рефинанс компания - объявит ли о новом выпуске. Примерно, полтора года по облигациям Оил относительного спокойствия. Относительного - потому что нужно смотреть до этого на каждый квартальный отчёт и понимать, способна ли будет компания платить ежемесячные купоны в размере 28-33%. ---------- Премиум от ТБанка бесплатно на месяц https://tbank.ru/baf/8dVYeCJMlnA

💡 На фоне стремительного недельного обвала по облигациям, удалось совершить ряд удачных сделок. Пока все облигации падали, кто-то из-за возможных опасений по объему (не)выплат, кто-то инерцией просто шли вниз, кто-то на снижении рейтинга. 🚀 Из последних сделок на прошлой неделе удалось еще раз подобрать Уральскую сталь $RU000A1066A1 и зафиксировать апсайд на ~10%. 💸 Пришли купоны УК ОРГ $RU000A106L67 +189,84 ₽. Также по ним был пролив, успел зацепить снизу и часть позиций уже раздал. 🔍 По МВ ФИНАНС $RU000A10BFP3 решил спекулятивно зайти в сделку на ~5% от депо, фикс купон 26%, упала на снижении рейтинга. Падали до ~номинала, буквально неделю назад стоили 1080₽. 📈 Продолжаю держать $GAZP и $SIBN. Цели немного выше. По акциям сейчас идет "расческа", гоняют туда-сюда. *Не ИИР. #облигации #портфель #дневник #инвестор #купоны #инвестиции #акции

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 11.12.2025 14:26 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=8ADdm-CRmrEmntQIhfnwjIg-B-B&q= Резюме: АО 'Кириллица' выплатило купонный доход по облигациям серии БО-02 в полном объеме. Сумма выплаты составила 13,56 руб. на одну облигацию, общий объем - 4,07 млн руб. за период с 10.11.2025 по 10.12.2025. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объеме выполнил обязательства по выплате купонного дохода, что свидетельствует о финансовой стабильности компании и надежности бумаг для инвесторов

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 10.12.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1334087 Резюме: АО 'Кириллица' объявляет о выплате купонного дохода по облигациям серии БО-02 в размере 13,56 рубля на одну бумагу. Выплата запланирована на 10 декабря 2025 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания выполняет обязательства по выплате купонного дохода, что свидетельствует о финансовой стабильности эмитента и выполнении долговых обязательств

Анализ отчета АО «КИРИЛЛИЦА» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A106L67 $RU000A106UB7 1. Выручка · 2025: 231 053 тыс. руб. · 2024: 42 959 тыс. руб. · Темп роста: +437.8% 🚀 · Вывод: Выручка продемонстрировала взрывной рост, увеличившись более чем в 5 раз. Основной драйвер – значительный рост доходов от услуг управления и появление выручки от операций с ценными бумагами. 🟢 2. EBITDA · 2025: 113 492 тыс. руб. · 2024: 97 629 тыс. руб. · Темп роста: +16.2% 📈 · Вывод: EBITDA выросла, что свидетельствует о росте операционной доходности, хотя темпы роста значительно ниже, чем у выручки, что указывает на опережающий рост операционных расходов. 🟡 3. CAPEX · 2025: 119 737 тыс. руб. · 2024: 365 127 тыс. руб. · Темп роста: -67.2% 📉 · Вывод: Капитальные затраты сократились более чем в 3 раза. В 2025 году они были направлены в основном на приобретение акций других организаций. 🟡 4. FCF · 2025: -56 918 тыс. руб. · 2024: -277 357 тыс. руб. · Темп роста: N/A (отрицательный FCF, но убыток сократился на 79.5%) · Вывод: Компания генерирует отрицательный FCF. В 2025 году отрицательный поток существенно сократился благодаря снижению CAPEX. 🟡 5. Темп роста чистой прибыли · 2025: 4 702 тыс. руб. · 2024: 4 640 тыс. руб. · Темп роста: +1.3% ➡️ · Вывод: Чистая прибыль осталась практически на прежнем уровне, несмотря на колоссальный рост выручки, что указывает на резкое увеличение прочих расходов. 🔴 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 102 571 тыс. руб. · Долгосрочная: 602 880 тыс. руб. · Общая задолженность: 705 451 тыс. руб. 7. Закредитованность: 0.00018 руб. заемных на 1 руб. собственных. · Норма: < 1. · Вывод: Уровень закредитованности исключительно низкий. Компания финансируется почти полностью за счет собственных средств. 🟢 8. Equity/Debt: 5 699. · Норма: > 1. · Вывод: Значение коэффициента аномально высокое, что подтверждает сверхнизкую зависимость от заемного финансирования. 🟢 9. Debt/Assets: 0.00018 (0.018%). · Норма: < 0.5-0.7. · Вывод: Доля заемного капитала в структуре активов ничтожна. 🟢 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 4.01 · Норма: < 3-4. · Вывод: Коэффициент находится на верхней границе нормы. Это связано не с высокой долговой нагрузкой, а со значительным объемом долгосрочного долга при относительно невысокой EBITDA. 🟡 11. Покрытие процентов (ICR): 1.1 · Вывод: Коэффициент близок к 1, что указывает на недостаточный запас прочности для покрытия процентных расходов за счет операционной прибыли. Это является зоной риска. 🔴 12. Коэффициенты ликвидности · Текущая ликвидность: 6.65 (Норма > 1.5-2). · Абсолютная ликвидность: 4.66 (Норма > 0.2). · Вывод: Показатели ликвидности многократно превышают нормативные значения. Компания обладает огромным запасом краткосрочных высоколиквидных активов. 🟢 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Коэффициент автономии: 0.9998 (Норма > 0.5). · Вывод: Компания обладает абсолютной финансовой независимостью и автономией. Структура капитала сверхконсервативна. 🟢 14. Гипотетический рейтинг · По шкале S&P / Moody’s/ Fitch: BB+ / Ba1 / BB+ 15. Оценка финансового состояния (ОФС) · [🟥1...100🟩] ОФС= 78/100 · 🛡️ Уровень ФС: Выше среднего · 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): Умеренно-низкий 16. Каким инвесторам подходит? 1. Консервативным инвесторам, ищущим компанию с минимальным риском банкротства благодаря сверхнизкому долгу и высокой ликвидности. 🛡️ 2. Стратегическим инвесторам, интересующимся потенциалом портфеля дочерних компаний и интеллектуальной собственности (патенты). 🎯 17. Финансовое состояние значительно выросло 📈, в первую очередь, за счет беспрецедентного увеличения собственного капитала в результате переоценки нематериальных активов. Операционные показатели также показали рост. #финанализ_кириллица

🛢 Новые #облигации Ойл Ресурс: теперь в полтора раза больше Эмитент умеет привлечь внимание своим постоянно растущим объемом займов: последний раз смотрел на них перед размещением летнего выпуска 1P-02 $RU000A10C8H9 на 3 млрд. Новая бумага задает новую планку уже в 4,5 млрд., в этот раз у нас есть более-менее свежий полугодовой МСФО, да и результаты 9 месяцев 2025 должны подъехать со дня на день 📋 Цифры за 1 полугодие 2025: • Выручка: 20,6 млрд. (+82,6%) • EBITDA: 1,76 млрд. (х12,3), LTM: 2,65 млрд. • Прибыль: 908,5 млн. (был убыток) Ойл продолжает активно наращивать операционный масштаб: выручка за полугодие уже сравнима с результатами за полный 2024 ✅ При этом, рентабельность на всех уровнях с начала 2025 почти удвоилась, главным образом за счет контроля себестоимости. В цифрах – 8,6% по ебитде и 4,4% по прибыли. Что существенно выше, чем мы привыкли видеть в оптовом трейдинге и у меня пока нет уверенности, что Ойл сможет стабильно поддерживать такой уровень далее Но пока эти результаты очень даже положительно сказались на долговом профиле компании, несмотря на стремительный набор новых и новых займов: • Долг общий: 4,38 млрд. (x2,1) • Финрасходы: 547,8 млн. (х4) • ЧД/EBITDA: 1,64х – выглядит комфортно, но с новым займом коэффициент может прийти в район 3х, и это уже на грани, т.к. стоимость новых долгов у Ойла очень высокая • ICR: 3,5х – аналогично, в моменте хорошо, но с новым долгом годовые финрасходы превысят 2,5 млрд., покрытие текущей ебитдой получится в районе 1х. Цифра низкая, поэтому крайне важно уже в следующей паре квартальных отчетов увидеть дальнейшее операционное масштабирование Ойла, и с приемлемой рентабельностью Кстати, сам факт перехода на квартальные МСФО очень хорошая практика, тем более для такого эмитента как Оил Ресурс, которого никак нельзя отнести к категории «купил и забыл» ⚠️ Основных претензии к компании в моменте две: 1️⃣ Специфический подход к учету активов – ранее мы видели тут существенную переоценку ОС вверх (в 1 квартале история повторислась), а также миллиардные НМА. В сентябре зафиксированы новые НМА сразу на 4 трлн. рублей, что выглядит совсем уже гротеском Рынок эти моменты справедливо игнорирует – в том плане, что, в отличие от агентства НРА, не обольщается хорошим соотношением долг/капитал и прайсит бонды Ойла под риски классического нефтетрейдера, работающего на большом плече. Для себя тоже продолжаю относиться к эмитенту именно так, поэтому субъекивного мнения по их бумагам эти движения в худшую сторону не меняют (в лучшую тоже не меняют) 2️⃣ И второй проблемный момент был в крупном объеме дебиторки на конец 2024 – поскольку в последние месяцы мы уже увидели немало (тех)дефолтов, связанных именно с задержками платежей от контрагентов. По итогам 1п’25 деньги получены (и ушли на соразмерное сокращение кредиторки). В моменте это хорошо, но дальше опять же нужен поквартальный контроль ✅ Весь долг у Оил Ресурса по-прежнему длинный, без пиковых нагрузок, это тоже плюс. Ближайшие погашения – летом 2026 по выпускам Кириллица-БО-02 $RU000A106L67 / БО-03 $RU000A106UB7, совокупно на 600 млн., что в нынешних масштабах компании уже не так и много (если, конечно, финрезультаты 1 половины 2025 не останутся разовой радостью) Продолжение: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/mozgin/683b66b2-0dd9-4e4d-a501-14165abb4319/ $RU000A108B83 #новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

Привет пульсянам 😺 На неделе было много негативных новостей, но увы я почти не торговал из за плотного графика на работе. За текущий период выплатили много купонов и на свободные средства докупались облигации: ✅ Охта Групп БО-П03 $RU000A1070A3 ✅ Унител БО-П01 $RU000A107F07 ✅ НПФ МИКРАН выпуск 1 $RU000A106F08 ✅ Бизнес Альянс 1Р-01 $RU000A105YQ9 ✅ УК ОРГ выпуск 2 $RU000A106L67 Последнюю хорошо проливали почти до 820, тейки не ставил ниже 880, так бы можно было заработать больше с тела. Акции краснеют и тянут портфель вниз. Очередной раз убеждаюсь в правильной стратегии держать большую часть бумаг в облигациях. Всем хороших выходных и зелёных портфелей естественно 🍀 😉 #инвестиции #облигации #финансы #высокодоходные_облигации

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 12.09.2025 15:11 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=7FsySRpmwU22sY3b-CuUhrA-B-B&q= Резюме: АО «Кириллица» полностью выполнило обязательства по 26‑му купону по своим биржевым облигациям серии БО‑02: за период 12 авг – 11 сен 2025 г. инвесторы получили 13,56 руб. на одну облигацию (всего 4 068 000 руб. по 300 000 бумаг). Выплата произведена в денежной форме и составила 100 % запланированного объёма, что подтверждает надёжность эмитента и стабильность доходов по облигациям. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент полностью и своевременно выплатил купонный доход, подтверждая свою финансовую дисциплину и надёжность. Полное исполнение обязательств (100 %) и значительный общий размер выплаты усиливают доверие инвесторов к облигациям компании.

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 11.09.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1302443 Резюме: АО "Кириллица" объявило о выпуске купонного дохода по облигациям серии 4B02-01-01566-G. Плановая дата выплаты – 11 сентября 2025 г., размер купона – 13,56 руб. за облигацию. Информация касается фиксированных дат расчётов и передачи средств депозитарию. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость содержит лишь фактическое объявление о предстоящем выплате купона, без указаний на изменение финансовых показателей или стратегических событий компании.

Анализ отчета АО«Кириллица» за 6 месяцев 2025 (МСФО) $RU000A106UB7 $RU000A106L67 1. Выручка : 20 591 389 тыс. руб. Вывод: 🟢 Выручка продемонстрировала исключительный рост, увеличившись на 82.6% по сравнению с 11 279 280 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года. 2. EBITDA: 1 835 830 тыс. руб. Вывод: 🟢 Показатель EBITDA чрезвычайно высок и значительно улучшился, что свидетельствует о резком росте операционной прибыльности. 3. Capex: 1 708 233 тыс. руб. Вывод: 🟠 Компания ведёт очень агрессивную инвестиционную политику, объём CAPEX за полгода очень высок. 4. FCF: - 2 244 804) тыс. руб. Вывод: 🔴 Сильнейший отрицательный свободный денежный поток. Компания финансирует масштабные инвестиции и имеет отрицательный операционный поток. 5. Темп роста чистой прибыли: Рост более чем на 100%. В абсолютном выражении – улучшение на 946 592 тыс. руб. Вывод: 🟢 Чистая прибыль продемонстрировала впечатляющий рост, переместившись из убытка в крупную прибыль. 6. Общая задолженность * Краткосрочная: 414 136 тыс. руб. * Долгосрочная: 4 514 136 тыс. руб. 7. Закредитованность: 1.26 (рубля заёмных средств на 1 рубль собственного капитала). Норма: >1.5 – высокий. Вывод: 🟠 Уровень левериджа умеренный. Значительная доля долгосрочных обязательств структурирует риск. 8. Equity/Debt: 0.80 Норма: > 1 предпочтительнее. Вывод: 🟠 Долг превышает equity, что является признаком агрессивной финансовой стратегии. 9. Debt/Assets: 48% Норма: < 60% часто считается приемлемым. Вывод: 🟢 Показатель в норме, чуть менее половины активов финансируется за счёт долга. 10. NET DEBT / EBITDA 1.18x Норма: <2x – хорошо Вывод: 🟢 Показатель на комфортном уровне. Компания генерирует достаточно операционной прибыли для обслуживания долга. 11. Покрытие процентов (ICR) Расчёт: EBITDA / Проценты к уплате = 1 835 830 / 547 843 Значение: 3.35x Вывод: 🟢 Отличное покрытие процентов. Риск неплатежа по процентам крайне низок. 12. Чувствительность к рискам. Причины. Вывод: 🟠 Высокая чувствительность к сырьевым ценам (топливо, зерно), макрорискам и санкциям (прямо указано в отчёте), а также рискам ликвидности из-за отрицательного денежного потока. 13. Коэффициент покрытия долга (DSCR) ≈ 2.16x Норма: >1.2x считается хорошим. Вывод: 🟢 Расчёт показывает очень высокую способность компании обслуживать свой долг. 14. Гипотетический рейтинг Вывод: 🟡 S&P: B+ / Moody’s: B1 / Fitch: B+. Спекулятивный рейтинг («мусорный»). Основной сдерживающий фактор – операционная среда и геополитические риски. 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 75/100 🟨 Уровень ФС: Удовлетворительный с тенденцией к хорошему. Высокая прибыльность и хорошие долговые коэффициенты нивелируются негативным денежным потоком и внешними рисками. Инвестиционный риск: Повышенный 🟡. 16. Каким инвесторам подходит? 1. Агрессивным инвесторам, готовым принимать на себя высокие риски ради потенциально высокой доходности. 2. Спекулянтам, играющим на рост сырьевого сектора. 17. Финансовое состояние осталось на прежнем уровне / выросло? Вывод: 🟢 Финансовое состояние значительно выросло по сравнению с прошлым годом (переход от убытка к прибыли, рост капитала). Однако качество роста требует внимания из-за отрицательных денежных потоков. #финанализ_ук_орг #финанализ_кириллица

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 13.08.2025 11:56 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xRqpQ2RabUmIENhUL3Xiow-B-B&q= Резюме: АО «Кириллица» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии БО-02 (ISIN RU000A106L67) за купонный период 13.07.2025–12.08.2025: всего 4 068 000 руб. (13,56 руб. на облигацию) по 300 000 облигаций; выплаты осуществлены в денежной форме, в полном объёме (100%). Дата исполнения — 12.08.2025. Подпись: Генеральный директор С.С. Гарагуль. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38574 Сентимент: Положительный

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 12.08.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1292339 Резюме: АО 'Кириллица' объявляет выплату купонного дохода по облигациям серии БО-02: по 1 облигации выплачивается 13.56 руб., плановая дата выплаты — 12 августа 2025 года (фиксация списка — 11 августа 2025 года). Выплаты осуществляются через депозитарий; выпуск размещён среди квалифицированных инвесторов. Регистратор облигаций — ПАО 'Московская Биржа ММВБ-РТС', депозитарий — АО НРД. Сентимент: Нейтральный

$RU000A106L67 поставил стоп на 887 и тейк на 925. Планирую зафиксировать профит 22-25% по ней и выйти. Подобрал по хорошей цене и пока рынок растущий планирую снизить объем облигаций в портфелей с 65% до 50. Остался теперь главный вопрос - какие акции купить?🙃 Всем зелёных портфелей 🚀 Не иир

Сегодня пришли ощутимые купоны по: {$RU000A105C93} Сибстекло БО-П03 $RU000A106L67 УК ОРГ выпуск 2 А также скромные дивиденды от: $ASTR Группа Астра Пополнил ВИМ, продолжаю держать все бумаги, стратегия защитная. Акции только начал набирать в долгую, возможны некоторые корректировки. В минус сливать немного просаженные, тем более резать на данных уровнях считаю не целесообразным.

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 14.07.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1282322 Резюме: Компания "Кириллица" выплатила купонный доход по своим облигациям серии БО-02, номинальной стоимостью 1000 рублей за облигацию. Выплата произведена 14 июля 2025 года, а дата погашения облигаций запланирована на 8 июля 2026 года. Облигации размещены среди квалифицированных инвесторов и обеспечены централизованным учетом прав. Эта новость свидетельствует о стабильной доходности и активной работе эмитента. Сентимент: положительный

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 16.06.2025 17:30 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=4KsFuaVqq0efTCjwb2rFEg-B-B&q= Резюме: АО "Кириллица" сообщило о выплате купонного дохода по биржевым облигациям серии БО-02. Общая сумма выплаченных доходов составила 4 068 000 рублей, что соответствует 13,56 рубля на одну облигацию. Выплата была произведена в полном объеме в первый рабочий день после окончания купонного периода 13 июня 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38574 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 16.06.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1270954 Резюме: АО "Кириллица" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям (ISIN: RU000A106L67) в размере 13.56 рублей на одну облигацию. Выплата запланирована на 16 июня 2025 года, с фиксацией списка 11 июня 2025 года. Облигации имеют срок погашения 8 июля 2026 года. Сентимент: Нейтральный.

💥 В погоне за 40%: стоит ли ловить падающие ножи высокодоходного долга? Часть 1 Российский рынок облигаций манит инвестора возможностями, где доходности под 30-40% годовых — не редкость. Но за ними почти всегда стоят высокие риски, низкие кредитные рейтинги (B/B+) и сложные бизнес-модели эмитентов. Разберем 5 «горячих» бумаг, которые обещают сверхприбыль, но требуют железных нервов. 🔍 1. Чистая Планета БО-01 $RU000A1070P1 * Эмитент: не указан, но сектор — «Потребуслуги». * Доходность к погашению (2028-09-15): 40.72%. * Цена: 93.2% от номинала (932 ₽). * Риски: на https://investfunds.ru/bonds/1536927 указан дефолт 💥, хотя на Smart-Lab статус «А» (активна). Купон 28% — высокий, но платежеспособность эмитента под вопросом. * Плюсы: короткий срок до погашения (3.3 года), частые купоны (12 раз в год). ⚠️ 2. УК ОРГ (Кириллица) выпуск 2 $RU000A106L67 * Эмитент: АО «Кириллица» (бывшая УК ОРГ) — торговля нефтепродуктами и зерном. * Доходность: 37.38% к погашению 08.07.2026 . * Риски: * Чудовищный долг: Debt/Equity = 7.42 (норма ≤2) . * Negative FCF (-1.3 млрд ₽ в 2024 г.), низкое покрытие процентов (EBITDA/Interest = 3.02). * Аудиторы не подтвердили ТМЦ 💼 — риск манипуляций отчетностью. * Плюсы: рост выручки (+120% в 2024 г.), прибыль ↗️ на 307%. 📊 3. Пионер-Лизинг БО-П03 $RU000A1013N6 * Эмитент: лизинговая компания (промтехника, авто, недвижимость). * Доходность к погашению (2029-10-04): 30.6%. * Особенности: плавающий купон = ключевая ставка ЦБ + 6% . Сейчас ставка 31% (купон 25.48 ₽). * Риски: долгий срок (4.3 года), чувствительность к ставке ЦБ. * Плюсы: стабильные выплаты 12 раз в год, цена ровно 100% номинала. 💰 4. Роял Капитал БО-П10 $RU000A1079H9 * Эмитент: не указан (сектор «Лизинг»). * Доходность к погашению (2026-11-24): 35.61%. * Цена: 83.2% (832 ₽) — глубокий дисконт. * Риски: рейтинг B, низкая ликвидность (оборот 0.1 млн ₽/день). Купон снижается с 18% до 16% в 2026 г. * Плюсы: короткий срок (1.45 года), крупный купон (44.88 ₽ раз в квартал). 🏢 5. Бизнес Альянс 001Р-04 $RU000A107QM0 * Эмитент: лизинговая компания (оборудование, транспорт). * Доходность к погашению (20.01.2027): 35.05%. * Цена: 82,85% (828,5 ₽), но купон 13.97 ₽ при номинале 1000 ₽. * Риски: низкий рейтинг эмитента, купонный доход скромнее аналогов. * Плюсы: 12 выплат в год, доступ для неквалифицированных инвесторов. 🔮 Выводы: куда вложить и не сгореть? 1. Срок vs Риск: самые привлекательные по сроку — Роял Капитал (1.45 года) и УК ОРГ (1 год), но их риски максимальны (долг/аудит). 2. Ликвидность: Пионер-Лизинг и Чистая Планета торгуются активнее, но вторая — с риском дефолта. 3. Диверсификация: не вкладывайте >5% портфеля в одну такую бумагу. Их доходность — плата за риск, который может реализоваться в любой момент. 4. Альтернатива: если хочется высокого дохода без экстрима — смотрите субфедеральные облигации или бумаги компаний с госучастием. Их доходность ниже (12-18%), но риски контролируемы. > 💡 Железное правило: высокий купон ≠ гарантия прибыли. Всегда проверяйте Debt/EBITDA, FCF и рейтинги (даже если они «B»). И помните — если предложение выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой, скорее всего, так оно и есть. Специально для @Churupchik Не рекомендация — ваше решение. Инвестируйте осознанно. #новости #что_купить #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #инвестици #прояви_себя_в_пульсе #мой_выбор

ВДО для квала (Пакет 2): купоны остаются жирными Вот ещё одна порция ВДО с фиксированной ставкой, но на этот раз доступна только для квалам. Здесь по-прежнему можно получить заметную премию к банковским вкладам, но и подход к управлению рисками должен быть серьёзнее. 1. Joy Money $RU000A107EW5 . Онлайн-МФК с фокусом на коротких займах через приложение. Купон 19 %, котировка 88 % от номинала, без просрочек по текущим обязательствам. 2. Lime-Zaim {$RU000A105AJ4} . Короткий выпуск с полной амортизацией до конца года и купоном 20 %. Идеален для ставок на устойчивый денежный поток. 3. Fordewind $RU000A106Q47 . Компания сочетает ломбардный бизнес и факторинг. Купон 16 %, цена 86 %, выпуск с амортизацией. Нишевый бизнес и залоговая специфика снижают операционный риск. 4. Кириллица $RU000A106L67 / $RU000A106UB7). Финтех-кредитование нефтегазовых подрядчиков, купон 16,5 %, торгуется около 85 % номинала. Риски контролируются за счёт контрактов с крупными заказчиками. 5. АСВ $RU000A1089L0 .Факторинг с обеспечением реальной дебиторкой, купон 20 %, амортизация квартальная. Хорошая альтернатива стандартному МФО. Можно выйти на 28-32 % годовых при разумной диверсификации, также держать до погашения, исмотрим за рисками Почему МФО сейчас в фокусе? Розничный спрос на микрозаймы растёт быстрее, чем банковское кредитование, маржа высока, а рынок капитала для них всё ещё узкий — поэтому купоны остаются щедрыми, + пока рисками готовы делиться только с квалами &Трампономика

ВДО для квала (Пакет 2): купоны остаются жирными Вот ещё одна порция ВДО с фиксированной ставкой, но на этот раз доступна только для квалам. Здесь по-прежнему можно получить заметную премию к банковским вкладам, но и подход к управлению рисками должен быть серьёзнее. 1. Joy Money $RU000A107EW5. Онлайн-МФК с фокусом на коротких займах через приложение. Купон 19 %, котировка 88 % от номинала, без просрочек по текущим обязательствам. 2. Lime-Zaim {$RU000A105AJ4} Короткий выпуск с полной амортизацией до конца года и купоном 20 %. Идеален для ставок на устойчивый денежный поток. 3. Fordewind $RU000A106Q47. Компания сочетает ломбардный бизнес и факторинг. Купон 16 %, цена 86 %, выпуск с амортизацией. Нишевый бизнес и залоговая специфика снижают операционный риск. 4. Кириллица $RU000A106L67 / $RU000A106UB7. Финтех-кредитование нефтегазовых подрядчиков, купон 16,5 %, торгуется около 85 % номинала. Риски контролируются за счёт контрактов с крупными заказчиками. 5. АСВ $RU000A1089L0. Факторинг с обеспечением реальной дебиторкой, купон 20 %, амортизация квартальная. Хорошая альтернатива стандартному МФО. Можно выйти на 28-32 % годовых при разумной диверсификации, также держать до погашения, исмотрим за рисками Почему МФО сейчас в фокусе? Розничный спрос на микрозаймы растёт быстрее, чем банковское кредитование, маржа высока, а рынок капитала для них всё ещё узкий — поэтому купоны остаются щедрыми, + пока рисками готовы делиться только с квалами. И это правильно.

$RU000A106UB7 $RU000A106L67 Компания АО «УК «ОРГ»» сменила наименование на АО «Кириллица». Финансовый анализ отчета АО «Кириллица» за 2024 год (консолидированная,МСФО): 1. Выручка - 2024 год: 24 270 858 тыс. рублей. - 2023 год: 11 021 240 тыс. рублей. Вывод: Рост выручки на 120% за год. Основной драйвер — увеличение продаж топлива и зерна. Компания активно расширяет деятельность. 2. EBITDA - 2024 год: 1 031 664 тыс. рублей. - 2023 год: 353 347 тыс. рублей. Вывод: Рост EBITDA на 192% свидетельствует об улучшении операционной эффективности, несмотря на рост затрат. 3. Capex - 2024 год: 244 199 тыс. рублей (основные средства + нематериальные активы). - 2023 год: 86 926 тыс. рублей. Вывод: Увеличение Capex в 2,8 раза — компания инвестирует в развитие, но это создает нагрузку на денежные потоки. 4. FCF (Свободный денежный поток) - 2024 год: -1 041 906 тыс. рублей (операционный поток) - 244 199 тыс. рублей = -1 286 105 тыс. рублей. Вывод: Отрицательный FCF указывает на дефицит ликвидности. Компания финансирует деятельность за счет заемных средств. 5. Темп роста чистой прибыли - 2024 год: 475 372 тыс. рублей. - 2023 год: 116 896 тыс. рублей. Рост: 307%. Вывод: Высокий рост прибыли, но требует проверки устойчивости (например, за счет разовых операций). 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 6 748 767 тыс. рублей. - Долгосрочная: 1 813 682 тыс. рублей. Итого: 8 562 449 тыс. рублей. Вывод: Краткосрочные обязательства составляют 79% от общей задолженности — риск рефинансирования. 7. Закредитованность (Debt/Equity) - Соотношение: 8 562 449 / 1 154 001 = 7,42. Норма: ≤2. Вывод: Крайне высокая закредитованность. На 1 рубль капитала — 7,42 рубля долга. 8. Equity/Debt - Соотношение: 1 154 001 / 8 562 449 = 0,135. Норма: ≥0,5. Вывод: Собственный капитал недостаточен для покрытия долгов. 9. Debt/Assets - Соотношение: 8 562 449 / 9 716 450 = 0,88. Норма: ≤0,6. Вывод: 88% активов финансируется заемными средствами — высокий риск. 10. NET DEBT / EBITDA - Net Debt: 8 562 449 - 50 961 = 8 511 488 тыс. рублей. - Соотношение: 8 511 488 / 1 031 664 = 8,25. Норма: ≤3. Вывод: Для погашения долга потребуется более 8 лет EBITDA — критический уровень. 11. Покрытие процентов и риски по облигациям - Коэффициент покрытия (EBITDA / Проценты): 1 031 664 / 342 088 = 3,02. Норма: ≥2. Вероятность дефолта: Умеренная (коэффициент близок к границе, но долговая нагрузка экстремальна). 12. Рекомендации для держателей облигаций - Мониторинг: Отслеживать динамику долга, EBITDA и денежных потоков. - Диверсификация: Снизить долю облигаций «Кириллицы» в портфеле. - Анализ рефинансирования: Проверить планы компании по реструктуризации долга. 13. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: B (высокие риски, слабая платежеспособность). - Moody’s: B2 (спекулятивный уровень, высокая вероятность дефолта в долгосрочной перспективе). Итоговый вывод Компания демонстрирует рост выручки и прибыли, но экстремальная долговая нагрузка и отрицательный FCF создают риски для инвесторов. Рекомендуется осторожность: текущие показатели не гарантируют устойчивости в условиях рыночных шоков. P. S. Аудиторские замечания - Проблема: В 2023 году аудиторы не смогли подтвердить инвентаризацию товарно-материальных запасов (стр. 3). - В 2024 году товарно-материальные запасы выросли до 2.1 млрд руб. (стр. 10). Без проверки их реальной стоимости есть риск искажения баланса. - Риск: Нарушение ФЗ №402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (требования к инвентаризации активов). #Финанализ_ук_орг #финанализ_кириллица

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 14.05.2025 16:43 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LKQUZIDc1E662bKpOxAkaw-B-B&q= Резюме: АО "Кириллица" объявило о выплате купонного дохода по биржевым облигациям серии БО-02, зарегистрированным 14.07.2023. Общая сумма выплат составила 4 068 000 рублей, что эквивалентно 13,56 рубля на одну облигацию. Выплата будет осуществлена 14.05.2025. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38574 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 14.05.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1257724 Резюме: АО "Кириллица" объявило о выплате купонного дохода по облигациям серии БО-02 с регистрационным номером RU000A106L67. Дата выплаты запланирована на 14 мая 2025 года, размер выплаты составит 13.56 рублей на одну облигацию. Облигации зарегистрированы Московской Биржей ММВБ-РТС и имеют номинальную стоимость 1000 рублей. Сентимент: Нейтральный.

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 14.04.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1246039 Резюме: АО "Кириллица" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям, запланированной на 14 апреля 2025 года. Размер выплаты составит 13.56 рублей на одну облигацию. Дата фиксации списка для выплаты назначена на 11 апреля 2025 года. Сентимент: Положительный

Profit Conf 4.0 Можно сказать, что только вернулся с Profit Conf 4.0 — отличное мероприятие, всем спасибо за общение! Что по самой конференции? Спикеров и эмитентов было немало. Отдельно зацепило обсуждение ДКП: ставки пока держат, хотя большинство аналитиков ждёт их смягчения к концу года. Думаю, уже сейчас приглядеться к доходностям по ВДО некоторых эмитентов — позже выберу пару интересных бумаг на разбор. $RU000A106L67 $RU000A108B83 Аналитика будет интересной. Главное, что порадовало на Profit Conf 4.0, — атмосфера. Удалось встретиться много знакомых лиц, и пообщаться в кулуарах. Приятно видеть на конференциях все больше эмитентов. Подписывайтесь на мой Пульс и следите за стратегией Трампономика — впереди много интересного!

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 17.03.2025 16:25 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=clZQehWvR0yLb9ZMAY6rLw-B-B&q= Резюме: АО "Кириллица" выплатила 4 068 000 рублей в виде купонного дохода по своим биржевым облигациям (серия БО-02) за 20-й купонный период, который завершился 15 марта 2025 года. Выплата составила 13,56 рубля на облигацию, и обязательство было исполнено в полном объеме. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38574 Сентимент: Положительный.

#nrd Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 17.03.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО "Кириллица", 4004021785, RU000A106L67, 4B02-01-01566-G) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1235134 Резюме: АО "Кириллица" объявило о выплате купонного дохода по своим облигациям (серия БО-02) с размером выплаты 13.56 рублей на одну облигацию. Дата расчетов запланирована на 15 марта 2025 года, а дата выплаты - 17 марта 2025 года. Облигации зарегистрированы на Московской Бирже. Сентимент: Положительный

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106UB7, $RU000A106L67 Время новости: 19.02.2025 12:24 Тема новости: Операционные результаты деятельности эмитента (компаний группы эмитента) (прогнозные, предварительные, фактические) Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Sh7u-AQLXskSWT-AqLCPf00w-B-B&q= Резюме: Группа компаний «Кириллица» сообщила об успешных операционных результатах за 2024 год, увеличив объем продаж нефтепродуктов на 62,5% до 520 тыс. тонн и количество заказов на 21,07% до 13,7 тыс. В 2025 году ожидается дальнейший рост: прогнозируется превышение объема продаж на уровне 700 тыс. тонн и увеличение количества заказов до 16 тыс. Также активно развивалось направление экспорта зерновых, с отгрузками более 80 тыс. тонн. Показатели соответствуют долгосрочной стратегии компании. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38574 Сентимент: Положительный.

#disclosure Компания: АО "Кириллица" Тикеры: $RU000A106L67 Время новости: 17.02.2025 10:44 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zYk6WAA-ATUuTIsZFM9nzgA-B-B&q= Резюме: АО "Кириллица" объявило о выплате купонного дохода по своим биржевым облигациям серии БО-02 за 19-й купонный период, который составил 4 068 000 рублей, что соответствует 13,56 рубля на облигацию. Выплата была осуществлена в полном объеме, и дата исполнения обязательства по выплате доходов установлена на 13 февраля 2025 года. Ссылки из новости: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38574 Сентимент: Положительный

Д🅾️БАВИЛИ В К🅰️ТАЛОГ Н🅾️ВИНКУ ✅ ОЙЛ РЕСУРС ГРУПП 001P-01 🔍 $RU000A10AHU1 🆎 Рейтинг: 🅱️🅱️➕ стабильный [НРА] 🎫 Купон: постоянный, 33% 🗓️ Купонный период: 30 дней 🕔 Срок обращения: 5 лет 🛡️ Обеспечение: Нет 💵 Объём: 1.5 млрд. ₽ 💯 Номинал: 1000 ₽ 💸 Амортизация: Нет 🅿️ Put-оферта: Нет ©️ Call-опцион: Да ▪️ через 3 года (13.12.2027) ▪️ через 4 года (07.12.2028) 📆 Дата размещения: 28.12.2024 📅 Дата погашения: 02.12.2029 🚨 Статус "квал": Нет 📃 #ойл_ресурс_001P_01 🛢️ Об эмитенте ООО "Ойл ресурс групп" занимается оптовой продажей топлива, масел и смазок через заправочные станции и автомагазины; поставляет нефтепродукты для производственных предприятий, энергетики и других отраслей; поставками сельскохозяйственному сектору смазочных материалов и топлива для сельскохозяйственной техники; поставками нефтепродуктов для производства химических веществ и материалов. Экспортирует технологии и оборудование для энергетических проектов за пределами страны; нефтепродукты для химической промышленности; специализированное оборудованияэе для нефтегазовой отрасли; Является ключевым активом АО "Кириллица" (ранее УК ОРГ), ее вклад в консолидированную выручку группы составляет свыше 90%. Компания зарегистрирована в 2012г в г. Кондрово (Калужская область). ✔️ Цель займа Компания планирует направить привлеченный капитал на расширение проектов в сфере поставок нефтепродуктов на национальном и экспортном рынках, укрепление собственного логистического блока и запуск новых бизнес-направлений. 🛢️ Предыдущий выпуск: $RU000A108B83 🔹 Выпуски Кириллица (УК ОРГ) $RU000A106UB7 $RU000A106L67 🛢️ #облигации_ойл_ресурс_групп #облигации_ойл_ресурс #облигации #новая_облигация_в_каталоге #новая_облигация #облигации_новый_выпуск #что_купить