Форум об облигации Эфферон 001Р-01

#nrd Тикеры: $RU000A10CH03 Время новости: 20.08.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "Эфферон", 7704400618, RU000A10CH03, 4B02-01-84943-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1435251 Резюме: ПАО «Эфферон» выплачивает купон по биржевым облигациям серии 001Р-01: 54,85 руб. на одну бумагу, дата выплаты — 20 августа 2026 г. Эмитент своевременно обслуживает долг, что подтверждает его платёжеспособность. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Выплата купонного дохода по облигациям без признаков просрочки или неисполнения обязательств подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям бумаг.

📘 Эфферон: разбор РСБУ за 1 полугодие 2026 года Отчетность охватывает только эмитента облигаций ПАО «Эфферон». Другие компании из группы не учтены в отчетности, но роль финансовых показателей эмитента в группе достаточно высока, чтобы попытаться оценить по нему текущее состояние всей группы ✅ Позитивное: • Выручка выросла на 4,5% до 209,8 млн.руб. • Валовая маржа сохранилась на высоком уровне 67,3%→67,2% • Денежные поступления от покупателей 213,2 млн.руб. соответствуют признанной выручке 〰️ Нейтральное / неоднозначное: • Нового финансирования не привлекалось • Из-за несвоевременного раскрытия РСБУ держатели серии 01 получили право на досрочное погашение. 8 июля выплачено 37,1 млн.руб., больше денег на отчетную дату. Источник покрытия не раскрыт. ‼️ Негативное: • Коммерческие и управленческие расходы выросли на 41,0% до 178,7 млн.руб. • Операционная маржа ухудшилась с 4,2% до -18,0% • Результат от продаж +8,4 млн.руб. сменился убытком -37,7 млн.руб. • Процентные расходы удвоились до 42,9 млн.руб. • Чистый убыток увеличился ×3,5 до 77,2 млн.руб. • Капитал сократился вдвое до 80,0 млн.руб. • Операционный денежный поток остался отрицательным -64,5 млн.руб. • Деньги сократились 141,3 млн.руб.→26,5 млн.руб. Нового финансирования не привлекалось. ⚠️ Критически важное: • Выданные займы выросли до 151,1 млн.руб., почти в 1,9x выше капитала. Получатели связаны с эмитентом. Резервы по связанным сторонам не созданы, возврат этих средств критичен для ликвидности. 👉 Эфферон прошел полугодие с резким ухудшением кредитного профиля. Высокая маржа продукта больше не покрывает коммерческую инфраструктуру и стоимость долга. Денежный дефицит усугублен финансированием связанных сторон, поэтому запас прочности зависит от возврата займов, сокращения расходов, ускорения продаж во втором полугодии либо рефинансирования. Исполненное июльское погашение дополнительно ослабило ликвидность. Новые направления негативны, операционная маржа стала отрицательной, поток не восстановился, процентные расходы выросли, ликвидный запас сократился. Ожидание восстановления рентабельности пока не подтверждено. 🅿️ 1 июля 2026 года НРА впервые присвоило рейтинг BB-|ru|, прогноз стабильный. Рейтинг определялся на базе МСФО группы за 2025 год, поэтому точное сравнение с отдельной РСБУ невозможно. Агентство фиксировало покрытие обслуживания долга 0,2x, EBITDA-маржу 14%, отрицательные FFO и свободный поток, краткосрочную ликвидность 0,6. За несколько дней до получения рейтинга от НРА другое агентство Эксперт РА отозвало рейтинг ruBB. По факту произошло понижение рейтинга на одну ступень, однако неформально можно говорить о более сильном снижении. т.к. рейтинги от НРА классифицируются с понижающим акцентом. 💢 Hold-Limit - понижаем до 0,3% $RU000A105H98 $RU000A10CH03 #tibonds #отчеты #аналитика

Эфферон: разбор отчета МСФО 2025 Маленький эмитент с редкими низколиквидными выпусками. Тем не менее эмитент интересен некоторым холдерам, а также в связи с прохождением внеплановой оферты в июне. Смотрим МСФО, т.к. в контуре консолидации уже 3 компании. Выручка различается с РСБУ процентов на 20, а прибыль (убыток) в 2 раза. Так что МСФО явно будет точнее и интереснее, хотя промежуточной консолидации нет и не предвидится Напомним, что компания является резидентом Сколково и имеет несколько собственных разработок для очистки крови. Фин. результаты 2025: 🟢 Выручка: 521 млн. (🔼 +41% к 2024) 🔴 EBITDA: +20 млн. (🔻 -86%) Денежный поток от операций:  🔴 Чистый (OCF): -29 млн. (против +90,5 млн. годом ранее)  🟡 Поток до изменения оборотки, процентов и налогов (FFO): +47 млн. (🔻 -71%) Остаток кэша на конец периода: 🔼 147 млн. 🔴 ROIC по EBITDA / по FFO:  2,9% / 6,9% 🔴 Чистый убыток: -58 млн. (+100 млн. годом ранее) 🔴 Финансовый долг: 506 млн.( 🔺  +76,5%), краткосрочный долг: 🔺 4,7%   Результаты 2025 года ужасны. Формально компания наращивает выручку, но EBITDA падает в первую очередь из-за резкого роста фонда оплаты труда. Из-за параллельного роста процентных расходов по чистой прибыли компания уходит в убыток Денежный поток не лучше. FFO показывает технический плюс, но в итоге Эфферон уходит в зону оттока средств из-за роста запасов, в составе которых кроме «готовой продукции» появляются еще и «товары». Интересно, в чем разница 🤔 Можно только предположить, что эмитента занялся перепродажей чужой продукции… Возврат на инвестированный капитал не предполагает привлечения заемных средств. Тем более по текущим ставкам. В результате у компании растет финансовый долг на фоне убытков и оттока средств по кассе Ситуацию стабилизируют выросшие запасы кэша и тот факт, что почти весь долг длинный. Т.е. с ликвидностью в ближайшие месяцы все должно быть в порядке. Но вообще рост выручки на фоне остальных показателей попахивает Энергоникой (и резидентство в Сколково совпадает)… Основные коэффициенты фин. устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2):  х2,9 Чистый долг к EBITDA / FFO: 🔴 х18,1 / х7,6 ICR по EBITDA / FFO: 🔴 х0,35 / х0,83 Коэфф. текущей ликвидности (🟢>2): 7,9 Z-счет Альтмана (🟢>2,6): 4,05 Долговая нагрузка за пределами разумного, как мы и предполагали. Но рисков внезапной смерти по отчетности нет из-за практически полного отсутствия краткосрочных обязательств. Тут если аудитор честно поработал, а не как в случае с Хромосом и Энергоникой. Аудитор, правда, другой и покрупнее (ФБК) Тем не менее в июне эмитент провел внеплановую оферту в связи с нарушением ковенант по облигациям и досрочно погасил 48 626 бумаг. Погашение похвально. Это значит, что в рынок их обратно выливать не будут. Запасы кэша в итоге явно подсократились, но и долговая нагрузка почти на 10% снизилась EBITDA и FFO недостаточны для покрытия процентов, но и на этот случай есть запасы кэша (около 100 млн. после оферты). Чистые процентные платежи за прошлый год составили всего 56 млн. Так что какое-то время компания должна продержаться на сформированной подушке безопасности Кр. рейтинг: 🆕 BB- от НРА, присвоен 01.07.26, стабильный ❌ BB от Эксперт РА отозван 29.06.26 в связи с истечением срока действия договора Перебежка в агентство второго эшелона с понижением рейтинга. Такого я еще не помню. Предположительно, в Эксперт РА эмитент бы в этом году получил бы что-то из линейки single-B, что вполне логично по отчетности. При этом бумаги эмитента $RU000A105H98 и $RU000A10CH03 для его рейтинга дают в целом относительно низкую доходность. Вывод: стрессовый эмитент со стагнирующими бизнес показателями, растущей долговой нагрузкой и неспособностью обслуживать долг из результатов операционной деятельности. Какое-то время компания продержится на собранной подушке безопасности. Но без принципиального скачка в развитии бизнеса деньги рано или поздно все равно кончатся. Запасы кэша уже подточены внеплановой офертой #обзорвдо #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Вчера вышла из бумаги $RU000A10BYR0 Мой самокат. Было 50 шт, продала. У компании снизился рейтинг, купон огроменный, а долговая нагрузка стала очень высокой. Не готова нести потенциальный риск, не смотря на высокий купон. Как говорила ранее, постепенно выхожу из бумаг, которые вызывают вопросы. Таких у меня еще не мало, буду вас оповещать о продажах. Также продала Эфферон $RU000A10CH03 Наблюдаю за ситуацией в Евротрансе — очередной технический дефолт. Конечно, геополитическая ситуация жестко усилила уже имеющиеся проблемы. Вышла из Евротранса давно (была в $RU000A10BVW6 ), как и из Ойла ( $RU000A10DB16 )этому очень рада. Помню, как получала комментарии о том, что я якобы совершаю резкие действия, тороплюсь продавать «чуть что». Тогда предлагаю взять попкорн 🍿 и понаблюдать за очередным «чуть что» 😁🥴 _____________________________________ Веду публичный портфель, показываю стратегию и свои действия на бирже. Сейчас пассивный доход составляет около 130 тыс. руб/мес, медленно, но верно вместе идем к 200 тыс.руб/мес.

Итоги недели: +0.27% Славянск ЭКО ЭКО 001Р-04 ($RU000A10CCJ1) взял на комментарии от эмитента, но не прям с выхода новости, а чуть позже, к сожалению не в тайминг отошел от пк. Увидел что рублевый выпуск уже почти отыграл всё падение, а этот выпуск даже в половину не восстановился, но т.к. прошло где-то минут 15 с выхода новости, побоялся фулл объемом заходить, и долго держать не хотелось, потому что меня смущало не полное восстановление в цене за это время. Решил с рынком не спорить и сдал в небольшой плюс. А потом видели бы вы моё лицо, как после моей продажи цена улетела в +13% :D Эфферон 001Р-01 ($RU000A10CH03) пробная ошибочная сделка в 1 бумагу поймать отскок. Я думал такой пролив был на чьем-то маржинколе, и как обычно цена восстановится со временем, но это было новость о снижении рейтинга. Что интересно, я видел эту новость когда был не у монитора, но забыл про нее, за что поплатился и сдал бумагу в минус. И как по сценарию, через минут 15 после моей продажи цена ушла выше на процентов 6-7 уже не помню ВУШ БО 001P-02 ($RU000A106HB4) также на пробу взял одну бумагу, за день до погашения начали лить сильно, я так и не понял зачем, но цена дошла до 994,5 где я ее и подобрал практически в самый лой. При этом были новости, что кеш уже лежит на счету у эмитента, поэтому уверенность была в погашении, но я ранее до этого так не подбирал на падении перед погашением, поэтому объемом заходил не всем Ну и по классике, большая часть плюса в моём любимом $TMON@ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Не ИИР

#рейтинг #облигации #пульс Рейтинговые действия за 01.07.2026 Эксперт РА: - облигации Республики Башкортостан серии 34018 отозван в связи с отказом от размещения. Ранее облигациям серии 34018, планируемым к выпуску, был присвоен ожидаемый кредитный рейтинг на уровне ruАA+(EXP); - АО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" отозван и прогноз по кредитному рейтингу, а также снят статус Под наблюдением в связи с отсутствием достаточной информации для применения действующей методологии и выявлением факта предоставления недостоверной информации для проведения рейтинговой оценки. Дальнейшее применение методологии присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям в целях поддержания и возможного пересмотра рейтинга агентство считает невозможным. Ранее действовал ruС Развивающийся Под наблюдением; $RU000A10B354 - ООО "МОЙ САМОКАТ" понижен до ruB, прогноз изменен на Развивающийся. Ранее действовал ruBB- Стабильный; $RU000A10BYR0 - облигации Каширская ГРЭС серии 001P-01 присвоен ruAAA(EXP); - ООО "МСБ-ЛИЗИНГ" понижен до ruBB+, прогноз изменен на Развивающийся. Ранее действовал ruBBВ- Стабильный. АКРА: - АО "ФОРМУЛА ЭНЕРГЕТИКИ" присвоен A(RU) Стабильный; - ОО "БАИМСКАЯ ХОЛДИНГ" подтвержден A(RU) Стабильный. НРА: - ПАО «Эфферон присвоен BB-|ru| Стабильный; $RU000A105H98 $RU000A10CH03 - подтвержден ESG-рейтинг Ямало-Ненецкого автономного округа по компонентам на уровне «А.e», «A.s», «ААА.g» и по сводной оценке на уровне «АA.esg».

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣1️⃣☘️0️⃣7️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ▶️ Июль вступил в свои законные права, подтянув за собой новостной фон! А вот какой - сейчас расскажу :) Спойлер - в ударе вновь рейтинговые агентства... Добрый вечер, леди и джентльмены! 🐣 АНОНСЫ ☀️ АТОМЭНЕРГОПРОМ 🅰️🅰️🅰️ продолжает свой чемпионат по заимствованиям. Пришло время валюты, анонсированы бумаги 001Р-15 и 001Р-16. Чуть подробнее: - выпуск 001Р-15: доллары с расчетами в рублях, номинал - 1000 долларов, 2,5 года торгов, ориентир квартального купона 7,75 - 8,00%. - выпуск 001Р-16: юани с соответствующими расчетами по умолчанию, номинал - 1000 юаней, 1,5 года торгов, ориентир квартального купона 7,5 - 7,75%. ➤ Объемы выпусков уточнят позднее - стало быть, чем больше, тем лучше. Дата сбора заявок - 10 июля, старт торгов - 14 июля, а организаторами заявлены ГПБ, ВТБ и Сбер. ☀️ РВК - ИНВЕСТ 🅰️🅰️➖ определился с премией к ключевой ставке в грядущем выпуске, зафиксировав ее на уровне "не выше 2,85%". Даты размещения пока не определены, где-то в июле) 🏁 ИТОГИ СБОРА / АУКЦИОНОВ: ☀️ ЛОМБАРД 888 соизволил раскрыть через сутки после окончания сбора заявок финальную ставку на уровне 23,50%. ☀️ Выпуск ОФЗ 26251 $SU26251RMFS7 с купоном 9,5% и погашением в августе 2030 года на аукционе смог собрать 10,4 млрд. при спросе в 25,6. Цена отсечения - 84,9032% от номинала, доходность 14,96%. Длинные бумаги загадочно смеются :) 📊 РЕЙТИНГИ ❌ Харизматичное завершение рейтинговой истории компании ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ $RU000A10B354: агентство Эксперт РА отозвало без подтверждения кредитный рейтинг компании, сняв статус «под наблюдением». Причиной послужил острый дефицит информации и выявление факта предоставления недостоверных данных, что сделало дальнейшее сотрудничество невозможным. 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/jul01f 🆕 Производитель медицинских изделий ЭФФЕРОН $RU000A10CH03 долго без рейтинга не скучал: агентство НРА присвоило компании уровень 🅱️🅱️➖ со стабильным прогнозом. 🔶 https://www.ra-national.ru/press_release/efferon/44460/ ⬇️ Сервис аренды девайсов МОЙ САМОКАТ $RU000A10BYR0 столкнулся с заметным понижением: Эксперт РА понизило кредитный рейтинг с ВВ- до уровня 🅱️ и изменило прогноз на «развивающийся», фиксируя рост операционных рисков. 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/jul01d ⬇️ Рейтинговые позиции лизингового оператора МСБ-ЛИЗИНГ $RU000A10EB07 тоже не устояли: агентство Эксперт РА понизило рейтинг компании до отметки 🅱️🅱️➕ и установило развивающийся прогноз. Прежний уровень - ВВВ-. 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/jul01a ⚠️ ОФЕРТА-СЮРПРИЗ ☀️ БОРЕЦ КАПИТАЛ выставляет внеплановую оферту по валютному выпуску ЗО-2026 $RU000A105GN3, и готов выкупить полный объем по 100% от номинала (вопрос только в том, каким он будет, ибо 1000 долларов привязана к курсу). Подача с 13 по 17 июля, расчет состоится 21-го числа. 🧡 Приятного вечера, друзья! #облигации #новости

#nrd Тикеры: $RU000A10CH03 Время новости: 21.05.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "Эфферон", 7704400618, RU000A10CH03, 4B02-01-84943-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1397851 Резюме: Эфферон проводит плановую выплату купонного дохода по облигациям серии 001Р-01: 54.85 руб. на одну бумагу 21 мая 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Новость сообщает о стандартной выплате купона, что подтверждает исполнение эмитентом финансовых обязательств, что является положительным событием для держателей облигаций.

Краткий анализ и финансовая оценка Группы ПАО «Эфферон» (производство медицинских изделий) по МСФО за 2025 год. 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – немодифицированное (хорошее), аудитор – ООО «ФБК». · Основной вид деятельности – разработка и производство медицинских изделий (сорбционные колонки для экстракорпорального очищения крови). · Активы выросли – с 541 до 701 млн руб. (+29,4%). · Капитал снизился – с 233 до 175 млн руб. (-24,8%). · Доля капитала – 25,0% (против 43,1% на 31.12.2024). · Чистый убыток – 57 920 тыс. руб. (2025) против прибыли 99 740 тыс. руб. (2024). · Ключевой фактор – резкий рост операционных расходов (коммерческие + админ. расходы выросли на 115%), процентных расходов (+84%) при росте выручки на 41%. 3. Сильные стороны · ✅ Рост выручки на 41% – с 369 до 521 млн руб. · ✅ Рост активов на 29% – до 701 млн руб. · ✅ Значительный рост денежных средств – с 65 до 147 млн руб. (+126%). · ✅ Снижение краткосрочных займов на 89% – улучшение структуры долга. · ✅ Аудиторское заключение без оговорок. · ✅ Льгота по налогу на прибыль – компания является резидентом Сколково (ставка 0%). · ✅ Диверсификация продуктовой линейки – запуск новых устройств Efferon LPS NEO. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Чистый убыток 57,9 млн руб. – при росте выручки на 41% компания стала убыточной. · 🔴 Падение операционной прибыли на 75% – с 127 до 31 млн руб. · 🔴 Рост коммерческих расходов более чем вдвое – с 85 до 191 млн руб. (+125%). · 🔴 Рост административных расходов в 2,4 раза – с 36 до 89 млн руб. · 🔴 Рост процентных расходов на 84% – с 37 до 67 млн руб. · 🔴 Долгосрочные займы выросли в 2,75 раза – с 150 до 413 млн руб. · 🔴 Снижение капитала на 25% – при том, что капитал и так был невысоким. · 🔴 EBITDA снизилась на 55% – с 161 до 72 млн руб. 5. Оценка: 58 из 100 Зона нестабильного состояния. Компания активно растет (выручка +41%), но операционная эффективность резко упала – коммерческие и административные расходы растут быстрее выручки. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Чистый убыток 57,9 млн руб. (в 2024 г. была прибыль 99,7 млн руб.). · 🔴 Коммерческие расходы выросли на 125% – более чем вдвое. · 🔴 Процентные расходы выросли на 84% – до 67 млн руб. · 🔴 Собственный капитал снизился на 25% – убыток «съел» капитал. · 🔴 Операционная рентабельность упала с 34% до 6%. 7. Вердикт Группа ПАО «Эфферон» – производитель медицинских изделий для экстракорпорального очищения крови. В 2025 году компания показала хороший рост выручки (+41%), нарастила денежные средства (+126%) и снизила краткосрочный долг. Аудиторское заключение – чистое. Однако компания стала убыточной (чистый убыток 57,9 млн руб. против прибыли 99,7 млн руб. годом ранее). Коммерческие расходы выросли более чем вдвое (+125%), административные расходы – в 2,4 раза. Процентные расходы увеличились на 84% до 67 млн руб. Долгосрочные займы выросли в 2,75 раза (до 413 млн руб.), а собственный капитал снизился на 25%. Тревожный сигнал: при росте выручки на 41% EBITDA упала на 55%, операционная прибыль – на 75%. Компания «проедает» рост неэффективностью затрат. ✅ Рост выручки, активов и денежных средств, чистый аудит, налоговая льгота. ⚠️ Убыточность, падение операционной эффективности, рост процентных расходов. 🔴 Коммерческие расходы выросли вдвое – требуется анализ их эффективности. $RU000A105H98 $RU000A10CH03 #эфферон

Ну что, элитные волчары, продолжим похождения по диким лесам нашей биржи? 😆 Вчера, пока сидела в бане, нашла несколько ВДО, которым выделила по 1% портфеля. Критерии: - без тех дефолтов и прочего совсем уже ада - возле номинала - длинные (не менее 2 лет) - понимаю, чем занимаются - на счетах (пока) есть деньги - выше 20% годовых, но ниже 30% (все что рынок оценивает выше 30%, как правило, вообще не даст спать) В итоге нашлось 4 конторы. 1. Энергоника $RU000A10DBS2 Электрики, работают с госсектором. Норм тема, работой будут обеспечены. 2. Эфферон $RU000A10CH03 Медики, производят оборудование для вывода из запоя, если по-человечески перевести то, что в описании 😆 3. Интел-коллект $RU000A10EV60 Из одной связки с Лайм-займом. Лайм, пока я думала, уже вырос, взяла этих. Коллекторы у нас нынче одни из бенефициаров происходящего, хотя конечно регулирование может им весь бизнес убить одним щелчком пальцев. Но государство пока занято регулированием телеги, им не до того. 4. Роделен $RU000A10EQD0 Лизинг, положение шаткое, но у лизинга вообще сейчас все на соплях держится. Пока живы, дальше посмотрим. Апсайда нигде не жду, разве что завтра нам ставку понизят больше чем на 1% (невероятный ход событий, консенсус -0,5%). У кого еще есть интересные ребята на примете — в комменты кидайте. Хочу реально уже придерживаться риск-менеджмента, а не просто хапать АПРИ и МГКЛ каждую неделю.

#disclosure Компания: ПАО "Эфферон" Тикеры: $RU000A10CH03 Время новости: 19.02.2026 09:38 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=LUZKRea1bky5AtPuWVz24A-B-B&q= Резюме: ПАО 'Эфферон' выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р за второй период. Сумма выплаты составила 54,85 рубля на одну облигацию при общем объеме 16,46 млн рублей. Обязательства исполнены в полном объеме 19 февраля 2026 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Компания своевременно выполнила обязательства по выплате купонного дохода, объем исполнения составил 100%, что демонстрирует финансовую дисциплину и надежность эмитента

#nrd Тикеры: $RU000A10CH03 Время новости: 19.11.2025 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, подлежащих передаче выплат по облигациям эмитента (ПАО "Эфферон", 7704400618, RU000A10CH03, 4B02-01-84943-H-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1326373 Резюме: ПАО 'Эфферон' выплатит купонный доход по облигациям серии 001Р-01. Размер выплаты составит 54,85 рубля на одну облигацию. Дата фиксации списка получателей - 19 ноября 2025 года, дата выплаты - 20 ноября 2025 года. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Подтверждение выплаты купонного дохода, четкие сроки выплат, конкретный размер дохода на ценную бумагу

Анализ отчета ПАО «ЭФФЕРОН» за 9 месяцев 2025, РСБУ $RU000A105H98 $RU000A10CH03 1. Выручка: 297 580 тыс. руб. 🟢 · Вывод: Прогноз перевыполнен. Фактическая выручка за 9 месяцев значительно превысила прогнозное значение за полугодие, что подтверждает высокие темпы роста. 🟢 2. EBITDA: 18 939 тыс. руб. 🟡 · Вывод: Прогноз подтвержден. EBITDA осталась на прогнозируемом низком уровне, недостаточном для комфортного обслуживания долга. 3. Capex: 116 338 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Инвестиции оказались ВЫШЕ прогноза. Компания продолжила агрессивно наращивать капитальные вложения (в основном займы аффилированным лицам), что создало еще больший отток денежных средств. 4. FCF: – 310 936 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Денежное сгорание УСИЛИЛОСЬ. Отрицательный денежный поток оказался более чем в 2 раза хуже прогноза, что красноречиво говорит о нехватке собственных денег. 5. Темп роста чистой прибыли: -22 761 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Прогноз убыточности подтвердился. Компания продолжила работу с чистым убытком. 6. Общая задолженность: 449 955 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Долговая нагрузка ВЫРОСЛА сильнее прогноза. Компания продолжила активные заимствования. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 2.77 🔴 · Норма: < 1 · Вывод: Показатель УХУДШИЛСЯ. Заемных средств почти в 3 раза больше, чем собственных. Уровень левериджа критический. 8. Equity / Debt: 0.36 🔴 · Норма: > 1 · Вывод: Показатель УХУДШИЛСЯ. Собственный капитал покрывает лишь 36% обязательств против 55% в прогнозе. 9. Debt / Assets: 0.67 🔴 · Норма: < 0.5 · Вывод: Показатель УХУДШИЛСЯ. Доля активов, финансируемых за счет долга, продолжает расти. 10. Net Debt / EBITDA: ~12.29 🔴 · Норма: < 3-4 · Вывод: Показатель УХУДШИЛСЯ до катастрофического. Крайне высокий уровень долговой нагрузки относительно прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.21 🟡 · Норма: > 1.5 · Вывод: Показатель УЛУЧШИЛСЬ, но недостаточно. В отличие от пессимистичного прогноза, компания все же покрывает процентные расходы операционной прибылью, но запас прочности минимален. 12. Коэффициенты ликвидности · Тек. ликв. = 8.00, Быстр. ликв. = 4.95 🟢 · Вывод: Сильный перекос в структуре. При высокой долговой нагрузке компания демонстрирует избыточную краткосрочную ликвидность, что может говорить о нерациональном использовании средств. 13. Коэффициенты финансовой устойчивости · Автономия = 0.24, Зависимость = 0.67 🔴 · Вывод: Низкая финансовая устойчивость подтверждена. Структура капитала остается рискованной. 14. Гипотетический рейтинг · Прогноз: B- / Caa1 / B- 🔴 · Факт (9 мес.): B- / B3 / B- 🔴 · Вывод: Рейтинг остался на спекулятивном, высокорисковом уровне. 15. ОФС: 32/100 🔴 · 🛡️ Уровень ФС: Критический · 🚥 Инвестиционный риск: Очень высокий 16. Каким инвесторам подходит? · Только агрессивным и венчурным инвесторам, готовым к очень высоким рискам. 🔴 17. Финансовое состояние подтвердило негативную динамику и по ряду ключевых параметров (долг, FCF) ухудшилось сильнее прогноза. 🔴 #финанализ_эфферон

Анализ отчета ПАО «ЭФФЕРОН» за период январь–июнь 2025 года (РСБУ) $RU000A105H98 $RU000A10CH03 1. Выручка: 200 679 тыс. руб. 🟢 Вывод: Выручка за полугодие 2025 года значительно выросла по сравнению с аналогичным периодом 2024 года (137 872 тыс. руб.). 2. EBITDA: 17 745 тыс. руб. 🟡 Вывод: EBITDA положительна, но недостаточна для комфортного обслуживания долга. 3. Capex: 55 000 тыс. руб. (предоставление займов взаимозависимым лицам) 🔴 Вывод: Значительные инвестиции в займы, а не в основные средства. Высокий отток. 4. FCF: –136 859 тыс. руб. 🔴 Вывод: Сильный отрицательный FCF свидетельствует о высоких затратах и оттоке денежных средств. 5. Темп роста чистой прибыли: –244,3% 🔴 Вывод: Катастрофическое падение прибыли, переход к убыточности. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 54 942 тыс. руб. · Долгосрочная: 246 694 тыс. руб. · Итого: 301 636 тыс. руб. 🟡 7. Закредитованность (Debt/Equity) ≈ 1,81 🔴 Норма: < 1 Вывод: Высокая закредитованность, значительно превышает норму. 8. Equity / Debt ≈ 0,55 🔴 Норма: > 1 Вывод: Собственный капитал покрывает лишь 55% обязательств — рискованно. 9. Debt / Assets ≈ 0,64 🔴 Норма: < 0,5 Вывод: Высокая долговая нагрузка на активы. 10. Net Debt / EBITDA ≈ 8,23 🔴 Норма: < 3-4 Вывод: Крайне высокий уровень долговой нагрузки относительно прибыли. 11. Покрытие процентов (ICR) ≈ 0,34 🔴 Вывод: Компания не покрывает процентные расходы операционной прибылью. Критический уровень. 12. Чувствительность к рискам 🔴 · Высокая долговая нагрузка · Отрицательная прибыль и FCF · Зависимость от госзаказов и дистрибьюторов · Риски отрасли (медицинские изделия, бюджетное финансирование) 13. Гипотетический рейтинг По шкале S&P / Moody’s / Fitch: B- / Caa1 / B- (спекулятивный уровень, высокий риск) 🔴 14. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 28/100 🔴 🛡️ Уровень ФС: Низкий 🚥 Инвестиционный риск: Высокий 15. Каким инвесторам подходит? · Только агрессивным инвесторам, готовым к очень высоким рискам. 🔴 · Не подходит консервативным и умеренным инвесторам. 16. Динамика финансового состояния значительно ухудшилась по сравнению с предыдущим периодом: рост долга, убыток, отрицательный денежный поток. 🔴 #финанализ_эфферон

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 2️⃣1️⃣☀️0️⃣8️⃣☀️2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ 😺 Привет, друзья! Есть чем сегодня заняться в океане новинок, давайте приступать! 🚀 Начало торгов у трех бумаг: 🟩 ПОЛИПЛАСТ П02-БО-09 📊 🅰️➖ / 🅰️ (НКР / АКРА) ⚠️ Долларовый выпуск с расчетами в рублях, номинал - 100 долларов ▪️ $RU000A10CH11 ▪️ Купон ежемесячный: 11.25% {YTM ≈ 11.9%} ✅ Без оферт ▪️ 2.5 года до погашения ➤ В результате сбора получили купон несколько скромнее, чем в старых выпусках, так что и торговаться может чуть слабее. Но в любом случае - инструмент от уныния рубля, никуда не деться :) Главное - не унывать в ожидании! 🟥 ЭФФЕРОН 001Р-01* 📊 🅱️🅱️ (Эксперт РА) ▪️ $RU000A10CH03 ▪️ Купон ежеквартальный: 22% {YTM ≈ 23,9%} ✅ Без оферт ▪️ 3 года до погашения *первичка до обеда без предварительных заявок ➤ О компании. Разработчик и производитель оригинальных медицинских изделий одноразового использования, которые применяются для терапии сепсиса, полиорганной недостаточности, вирусной пневмонии. ➤ О финансах. Имеется МСФО за 2024 год, однако в данном случае и отчет РСБУ достаточно релевантен. Поэтому посмотрим на него, за 6 месяцев 2025 года: ⬆️ Выручка: 200 млн. (137 млн.) ⬆️ Чистый убыток: -18,6 млн. (прибыль 12,9 млн.) 🟢 Краткосрочные заемные средства: 6,6 млн. ( - ) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 230 млн. (229 млн.) 🟥 ДЕНУМ СОЛЮШНЗ 001Р-02* 📊 🅱️🅱️➖ (рейтинг поручителя) (Эксперт РА) 👨‍🏫 Только для квалов ▪️ $RU000A10CH37 ▪️ Купон ежемесячный: 24.50% {YTM ≈ 27.5%} ⚠️ CALL через 1.5 года ▪️ 3 года до погашения *первичка до обеда без предварительных заявокс ➤ О компании. По сути своей финтех-группа, в которую входит небезызвестный любителям облигаций МИГКРЕДИТ, зависший с рейтингом ВВ- и развивающимся прогнозом. Предыдущий сбор по $RU000A10C5B8 прошел максимально ажиотажно - посмотрим, что будет с выпуском без премии к рынку :) 📃 Теперь давайте заглянем в гости к тем, кто собирает заявки нынче, торги начнутся уже на следующей неделе: 🟩 ГАЗПРОМ НЕФТЬ 006Р-04 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА / Эксперт) ⚠️ Выпуск в юанях с расчетами в рублях, номинал - 1000 юаней ⚠️ Сбор заявок и вторичное обращение на СПБ-Бирже ✅ Без оферт ▪️ Ориентир ежемесячного купона: не выше 7,5% ▪️ 1,5 года до погашения ▪️ Начало торгов - 28 августа ✅ Ссылка на первичку: https://www.tbank.ru/invest/shelves/issuance/818d7fb4-d744-4f3b-90b3-da893db60b46 🟧 ПР - ЛИЗИНГ 002Р-03 📊 🅱️🅱️🅱️➕ (АКРА / Эксперт) ▪️ Ориентир ежемесячного купона: не выше 22% ⚠️ PUT через 2 года ▪️ 10 лет до погашения ▪️ Начало торгов - 26 августа ❌ Сбор в Т-Инвестициях не проводится 😉 Удачных торгов, дамы и господа! #облигации #новые_размещения