Хэштег #система | Тинькофф Инвестиции Пульс

пожалуй крупнейшая публичная финансовая компания небанковского сектора (инвест.дом), по результатам за 2024 год имеем следующую картину: 1️⃣ основные балансовые показатели с 2015 по 2024 гг., 2️⃣ ключевые мультипликаторы и коэффициенты за последние 10 лет, 3️⃣ соотношение чистого долга и денежных средств к общему долгу, 4️⃣ выручка и операционная прибыль в динамике, 5️⃣ информация о дивидендной политике, листинге, количестве акций в обращении и величине free-float ℹ️ полная со всеми разделами в хорошем читаемом качестве ⬆️ в 🎩 🗣️ бизнес у АФК Системы с точки зрения инвестиций очень интересный и дает больше возможностей чем «бытовое инвестирование» нами в ценные бумаги: на кону иные суммы и ресурсы позволяющие инвестиционной компании влиять на бизнес процессы, настраивать, реструктурировать под свои задачи и цели объекты своего инвестирования. Звучит красиво, но похоже зарабатывает на этом только сама Система. Акции не держу (спекуляции мне не интересны), инвестиционно мониторю непосредственно эмитентов, взятых АФК под свое крыло.

Маркет-мейкеры: «невидимки» рынка, влияющие на ход событий 👻Вы когда-нибудь задумывались, почему даже в самые неспокойные времена на Московской бирже можно купить или продать акции практически мгновенно? За этой кажущейся простотой стоит сложная система, где ключевую роль играют маркет-мейкеры — настоящие "невидимки" финансового мира. ⚙️Давайте разберёмся, как устроена их работа в современных российских реалиях, почему без них рынок бы просто рухнул, и как обычные инвесторы могут использовать это знание в своей торговле. Маркет-мейкеры (ММ) — это профессиональные участники рынка, которые: ✅ Постоянно поддерживают двусторонние котировки (готовы и купить, и продать актив) ✅ Обеспечивают ликвидность даже в моменты паники ✅ Сглаживают резкие ценовые колебания ✅ Гарантируют исполнение крупных ордеров 💬На российском рынке эту роль выполняют системообразующие банки, крупные брокеры и специализированные компании. После ухода западных игроков в 2022 году нагрузка на российских маркет-мейкеров выросла в разы, но они смогли адаптироваться к новым условиям. 💼 Как изменилась их работа после 2022 года? 🌤До санкций на рынке присутствовали международные игроки, складывалась высокая конкуренция между ними и наблюдались узкие спреды по голубым фишкам 🌊После 2022 года российские игроки остались один на один с рынком , увеличились спреды (особенно по бумагам второго эшелона) и выросла волатильность в моменты выхода важных новостей 💪Несмотря на это, система продолжает работать — например, в дни резких движений маркет-мейкеры крупных банков обрабатывают до 70% всего объёма торгов. 💰 Как маркет-мейкеры зарабатывают деньги? На спредах 📉Покупают у клиентов по цене bid (например, 250₽ за акцию Сбера) 📈Продают другим клиентам по цене ask (251₽) 💲Разница в 1 рубль — их прибыль 🤑Компенсации от биржи Мосбиржа выплачивает вознаграждение за поддержание ликвидности, в отдельных случаях до 0,01% от оборота Статистическое преимущество ⚡️Используют сложные алгоритмы для прогнозирования микротрендов ⚡️Зарабатывают на краткосрочных дисбалансах спроса/предложения ⚠️ Основные признаки возможной активности маркет-мейкеров ✔️Неестественно большой объём в стакане на определённых уровнях ✔️Резкое исчезновение крупных заявок перед сильным движением ✔️Увеличение спредов перед выходом важных новостей ✔️Лестничные" движения цены (постепенное проторговывание уровней) 🛡️ Как инвестору сгладить нежелательное влияние?Используйте лимитные ордера вместо рыночных, нализируйте «стакан» перед крупной сделкой, избегайте торговли в моменты выхода важных новостей, следите за биржевыми отчётами по активности ММ 📌Иногда кажется, что маркет-мейкеры мешают другим участникам рынка, но на самом деле без них на бирже было бы намного больше хаоса, значительно сильнее проявлялась бы волатильность. Конечно, для трейдеров они представляют чуть большую «угрозу», но и инвесторам следует быть внимательными, особенно в период частых/крупных сделок. ⁉️А вы замечали влияние маркет-мейкеров на ваши сделки или для вас они «невидимки»? Поделитесь опытом в комментариях! 🟠[неинрек]

{$MXH5} Всем доброе утро! Начнём с рынка акций. Все внимание сейчас направлено на геополитику, уж очень большое давление оказывает Трамп и по ощущением время уже идёт на то, чтобы определиться с итоговым планом не не месяца, а на считанные дни. О чем это может говорить? Рынок акций достаточно сильно вырос за последние два месяца, в отличие от рынка облигаций. И многие хотят на этом уровне зафиксироваться и откупить пониже. Но скорее всего это будет ловушкой FOMO. Если посмотреть то из фондов только начался переток средств либо в рынок акций, либо в рынок облигаций {$RBH5} . Многие инвесторы для себя выбирают размещение по 21% в РЕПО, вместо риска на акциях, но самые смелые уже находятся в позициях. Также рынок акций вообще пока не закладывает снижение ставки ЦБ РФ, а оно может произойти достаточно быстро, в случае изменения геополитического фона. Все данные по инфляции постепенно замедляются, а ЦБ приходится балансировать на уровне между поддержание жёсткой ДКП и как не потушить полностью экономику. Сегодня скорее всего мы увидим попытку штурмовать новые локальные хаи, возможно уровень 3350 будет привлекательным для многих, и те кто фиксиовал сейчас прибыль на переговорах во вторник, будут снова восстанавливать свои позиции. Мы в нашей стратегии и находимся в бумагах . Три бумаги имеют хороший потенциал в случае ослабления санкций на SWIFT и включение обратно Газопровода, а четвёртая хороший опцион на снижение ДКП. В стратегии результат за полтора года больше 100%, а количество подписчиков приближается к 1900. Спасибо всем за доверие! Всем хорошего сегодняшнего дня!

📢 Разберем одного из колоссов российского бизнеса, Акционерную финансовую корпорацию «Система» , чей долг составляет почти 1% ВВП РФ!!! Или 1,35 трлн рублей. Итак, последняя отчетность за 9 месяцев 2024 года: 🫣 Смотреть ее надо аккуратно. Все показатели видеть через призму понимания, на каких дочках холдинга концентрируются выручка, долг, EBITDA и прибыль. 📈 Финансовые показатели: Выручка за 9 мес 2024 рост на 20.1% Выручка за 3 -й квартал 2024 рост на 12.9% Итого 888.3 млрд LTM = 1.186 трлн руб OIBDA за 9 мес 2024 рост 12.6% OIBDA за 3-й квартал +5.4% Итого 246.4 млрд руб LTM 278.2 млрд руб Чистая прибыль за 9 мес +1.8 млрд руб Чистая прибыль за 3 мес -2.6 млрд руб 🆘 Разберем долг (самое важное): Чистый долг группы за 9 мес по МСФО составил 1,335 трлн рублей При этом чистый долг корпоративного центра (КЦ), т.е. самой АФК Система как заемщика, дефолта которой, все так боятся 288.7 млрд, что составляет 21.6% от чистого долга группы. Чистый долг Корпоративного Центра на 100% рублевый. Сам долг за квартал вырос на 12.6% Процентная нагрузка по долгу растет, что нормально в период роста ключевой ставки. В начале года средневзвешенная ставка по облигационному портфелю, на который приходится 50+% долга КЦ составляла 10.24% а на конец 3-го кв 2024 уже 11.5% рост стоимости обслуживания облигационного долга на 12.3%. В релизе не говорят, по чем оставшиеся 50% долга, приходящиеся на банковские кредиты. Думаю, там все рыночно. Т.е. КС+% 📊 С графиком погашения долга все не так просто: 23% гасится до конца 2024 года, еще 30% до конца 2025-го и еще 27% до конца 2026 года. Т.е. 80% долга надо погасить или скорее рефинансировать в следующие 25 месяцев. Если КС будет высокой следующие 25 месяцев, Системе придется распродавать портфель активов для снижения долговой нагрузки. 💵 Пока, очевидно, что сама АФК Система особых проблем с долгом не видит. Даже появились планы провести доп.эмиссию в Сегеже, на 100+млрд, из которых 50-60% выкупит АФК Система. Во сколько Системе обходится обслуживание долга на Корп.центре видно из РСБУ за 9 мес 2024 Чистый долг, размером 288.7 млрд обошелся Системе в 41.7 млрд руб. Т.е. примерно 20% годовых. При этом 14 млрд зафиксировано, как проценты к получению. Что и уменьшает текущую процентную нагрузку. ☠️ Выводы здесь очевидны, если КС не снизится в ближайший год, Система пустит под нож ряд дочерних предприятий, в первую очередь скорее всего убыточный Озон. При этом если Мтс перестанет платить дивиденды, то возможен дефолт на Корп центре, поэтому Мтс выжмут досуха и потом скорее всего будет доп эмиссия или продажа компании. P.S. Большая просьба подписаться! Это мотивирует и дальше делать для вас крупные разборы компаний!

📈 Инвестор с Большой Буквы: История АФК Система АФК Система — инвестиционная компания в России, созданная в 1993 году. Она работает в многообразных отраслях, включая телекоммуникации, сельское хозяйство и фармацевтику. 🌍💼 Телекоммуникации — Золотой Актив 📞 АФК Система владеет почти 42% акций МТС, крупнейшего оператора связи в России. МТС — надежный источник прибыли для компании, регулярно выплачивающей дивиденды. 💸 Недвижимость на Взлете 🏢 Эталон — мощный девелопер с долей 48% в АФК Система. Его успехи на рынке недвижимости впечатляют: он показывает отличные темпы роста выручки даже в сложные времена. 📈 Лесной Оазис 🌲 Сегежа — еще один ключевой актив с около 70% акций в АФК Система. Это лидер лесопользования, занимающийся полным циклом производства. 🌳 Сельское Хозяйство — Зеленый Бизнес 🌾 Агрохолдинг Степь — один из крупнейших аграриев юга России, охватывающий все аспекты сельского хозяйства. 🌻 Врач или Продюсер? 🏥 АФК Система владеет 95,5% акций сети частных клиник Медси, готовящейся к выходу на биржу. 🩺 Гостиничный Бизнес — Комфорт на Первом Месте 🏨 Cosmos Hotel Group — крупнейший гостиничный оператор с 38 отелями. АФК Система планирует дальнейшее развитие гостиничного бизнеса, включая IPO. 🛌 Фармацевтика — Забота о Здоровье 💊 АФК Система — главный акционер Биннофарм Групп, производителя лекарств с активным экспортом. 🇷🇺 Маркетплейсы — Будущее Торговли 🛒 Доля АФК Система в Ozon, крупном маркетплейсе, составляет 32%. Эта торговая площадка имеет большой потенциал для роста. 📦 IT и Энергетика — Вектор Будущего 💻⚡ Sitronics Group разрабатывает IT-решения, а Башкирская электросетевая компания управляет важнейшими энергосетями. 🔌 Микроэлектроника — Новая Эра Технологий 🥇 Группа компаний Элемент — крупнейший производитель микроэлектроники в России. Они активно развиваются и выходят на международные рынки. 🌍⚙️ 📌 Вывод: АФК Система располагает активами в различных секторах, что обеспечивает ей устойчивость и возможность гибко адаптироваться к изменениям на рынке. {$ELMT}