Хэштег #рентабельность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Не дайте себя обмануть: почему высокий RoE может быть ловушкой? 📉 Многие инвесторы ориентируются на Return on Equity (RoE) – показатель рентабельности капитала. Он показывает, сколько прибыли приносит компания на вложенный собственный капитал. Но есть нюанс: если компания активно использует заемные средства, RoE может выглядеть завышенным и вводить в заблуждение. Более объективный показатель – Return on Enterprise Value (RoEV), который учитывает не только собственный капитал, но и долговую нагрузку компании. Давайте разберем это на реальных примерах российских публичных компаний. 📊 Пример 1: АФК «Система» – высокая долговая нагрузка, завышенный RoE Финансовые показатели (2022 г.): Собственный капитал: 187 340 млн ₽ Долг: 1 061 045 млн ₽ Чистая прибыль: 43 506 млн ₽ 👉 RoE = 43 506 млн ₽ / 187 340 млн ₽ = 23% На первый взгляд, выглядит привлекательно. Но что, если взглянуть шире? Enterprise Value (EV) = Собственный капитал + Долг 187 340 млн ₽ + 1 061 045 млн ₽ = 1 248 385 млн ₽ RoEV = 43 506 млн ₽ / 1 248 385 млн ₽ = 3,8% Получается, что высокий RoE вызван не эффективностью бизнеса, а большой долговой нагрузкой. 📊 Пример 2: HeadHunter – сбалансированная структура капитала, высокий RoEV Финансовые показатели (2024 г.): Собственный капитал: 4 667 млн ₽ Долг: 1 513 млн ₽ Чистая прибыль: 23 882 млн ₽ 👉 RoE = 23 882 млн ₽ / 4 667 млн ₽ = 512% – колоссальный результат! Но давайте взглянем на RoEV. Enterprise Value (EV) = 4 667 млн ₽ + 1 513 млн ₽ = 6 180 млн ₽ RoEV = 23 882 млн ₽ / 6 180 млн ₽ = 386% 🔎 Вывод На примере АФК «Система» видно, что высокий RoE может быть вызван высокой долговой нагрузкой, что несет в себе повышенные риски. В то же время HeadHunter показывает высокий RoEV, что свидетельствует о реальной операционной эффективности. 💡 Перед инвестициями всегда учитывайте не только RoE, но и структуру капитала компании. RoEV дает более объективную оценку бизнеса и помогает избежать переоцененных и рискованных активов. 👉 Подписывайтесь, если хотите разбирать инвестиции глубже! 🚀

Энергетика будущего с вызовом для инвесторов ⚡ 📌 Компания Юнипро является одной из крупнейших в секторе тепловой генерации электроэнергии в России. Основная деятельность компании — производство и продажа электрической и тепловой энергии. В состав Юнипро входит пять тепловых электрических станций общей мощностью 11 тысяч МВт. 🔌 Плюсы инвестирования в Юнипро включают стабильность сектора, так как потребление электроэнергии остается высоким даже в кризисные времена. Компания демонстрирует высокий уровень рентабельности по EBITDA, который за последние пять лет находился в диапазоне 34–40%. Среднегодовой рост выручки за последние пять лет составил 9,2%. Юнипро также имеет отрицательный чистый долг и поддерживает положительный свободный денежный поток. 🤔 Однако существуют и значительные риски инвестирования в Юнипро. Отрасль сильно зарегулирована, что ограничивает возможность перекладывания инфляционных расходов на потребителей. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 и 2023 годы, что оказывает давление на акции. Временное управление активами Юнипро со стороны Росимущества может привести к дальнейшей национализации или переходу доли в Юнипро российской госкомпании. 💳 Капитальные расходы компании значительно увеличатся, планируется потратить 327 млрд рублей до 2031 года, что приведет к отрицательному свободному денежному потоку. Ожидается снижение выручки и EBITDA в 2025 году из-за окончания срока договора о предоставлении мощности по третьему энергоблоку Березовской ГРЭС. Акции Юнипро торгуются дорого относительно сектора по P/E – 5.8х.

Код успеха: как IVA Technologies переписывает правила рынка 👀 Общий обзор 🍃 IVA Technologies — ведущий российский разработчик ПО для корпоративных коммуникаций, предлагающий 14 решений для замены иностранного ПО (Cisco, Webex, Avaya). По прогнозам, рынок корпоративных коммуникаций к 2028 году вырастет вдвое до 150 млрд рублей (среднегодовой рост 33%). Драйверы роста — цифровизация, популярность удаленной работы и переход на российские решения. Доля IVA Technologies на рынке — 7%, лидер в ВКС (доля 24% в 2023 г.). В планах — увеличить доли на рынках корпоративной телефонии (9-10%), мессенджеров (5-6%) и почтовых решений (10-12%). 🗿 История компании 🥸 История компании IVA Technologies (ООО «ИВКС») началась в 2017 году с объединения специалистов по унифицированным коммуникациям. В 2018 году они представили платформу для видеоконференций IVA MCU, ставшую основой экосистемы IVA UC. Продукты включают платформу ВКС, клиент IVA Connect, IP-телефоны, видеотерминалы, VoIP-шлюзы и другие решения. В 2021 году IVA Technologies стала резидентом ОЭЗ «Иннополис». В 2022 году запустила программу «Бесплатная отечественная платформа ВКС IVA MCU» для поддержки российских компаний в условиях санкций. 💰 Финансовая часть 📊 За девять месяцев 2024 года 80% выручки IVA Technologies обеспечили продажа ПО и лицензий, 18% — техническое обслуживание, 2% — аппаратные решения. Основной продукт — платформа для видеоконференций IVA MCU, обеспечивающая 72% выручки. Общий прирост выручки составил 52%, достигнув 1,4 млрд рублей. Прогнозируется, что за 2024 год выручка вырастет до 4 млрд рублей (+61%). 🤨 Рентабельность по валовой прибыли ожидается на уровне 79% в 2024 году и 74–75% в будущем. Основные статьи расходов включают материальные затраты и зарплаты персонала (70%). Маркетинговые расходы составят около 6% в 2024 году. 💳 Все расходы на R&D капитализируются. Большая часть затрат идет на разработку ПО (>95%). В 2023 году капитальные затраты составляли 26% от выручки. Чистый долг/EBITDA на июнь 2024 года — 0,2х. Долгосрочных планов по привлечению долга нет. 💸 Дивиденды 🤑 Дивидендная стратегия компании предусматривает выплату дивидендов минимум раз в год. В будущем IVA Technologies намерена выделять на дивиденды как минимум 25% от скорректированной чистой прибыли при условии, что уровень долговой нагрузки останется ниже отметки 2,0x по показателю чистый долг/EBITDA. В других случаях сумма возможных дивидендов будет определяться советом директоров. 🤓 Преимущества / Риски 💪 Конкурентные преимущества - Продукты IVA Technologies могут использоваться отдельно по персональным потребностям клиента. - Продукты разрабатываются без открытого исходного кода, что выделяет компанию среди конкурентов. Используется собственное решение IVA Media Processor, обеспечивающее безопасность и конфиденциальность данных. ⚠️ Риски - Потенциальное возвращение иностранных компаний угрожает российским разработчикам. - Замедление планов замены импортного ПО на российское может снизить темпы роста выручки. - Конкуренция среди российских компаний высока. - Нехватка квалифицированных кадров замедляет развитие рынка и увеличивает расходы на персонал. ⚖️ Инвестиционный взгляд 📌 Инвестиционный кейс IVA Technologies вызывает много неопределенностей. Рынок корпоративных коммуникаций в России конкурентен, при этом иностранные решения остаются популярными. Рост возможен за счет B2B компаний, но они часто выбирают облачные решения вместо защищенного продукта IVA. Компания планирует увеличить клиентскую базу и выручку. Высокая рентабельность и низкие мультипликаторы вызывают осторожное отношение. 💼 Портфель ❗ В специальном "портфеле IPO" актив присутствует с момента выхода котировок на биржу. Тем не менее, с периодичностью актив только докупается, планируется только удерживать позицию и постепенно увеличивать его долю.

🇷🇺 Российский рынок накануне тестировал отметку в 2900 пунктов, но сумел развернуться и восстановиться. Цель достижения уровня 3000 пунктов остаётся актуальной. Сегодня основное внимание будет уделено еженедельным данным по инфляции. Публикация ожидается в 19:00 мск, и информация станет доступна во время вечерней сессии. Если темпы роста потребительских цен замедлятся, это может придать рынку положительный импульс; напротив, резкое ускорение может привести к снижению. 📊 Акции Банка Санкт-Петербург (БСП) растут после публикации финансовой отчетности за 2024 год по РСБУ. Чистая прибыль за прошлый год составила 52,6 млрд рублей, увеличившись на 11,4% по сравнению с предыдущим годом, включая 12,1 млрд рублей за четвертый квартал 2024 года, что означает прирост на 31,2%. Высокая прибыль и рентабельность банка обеспечивают достаточный капитал, выплаты дивидендов и программы обратного выкупа акций. 🌀 Акции НОВАТЭКа продолжают расти. Сегодня их стоимость превысила 1000 рублей, и следующей целью является прорыв и удержание позиции выше 200-дневной скользящей средней (EMA) на уровне 1027 рублей. В январе котировки неоднократно подходили к этой отметке, но затем отступали назад. 🛢️ Обыкновенные акции "Сургутнефтегаз" растут уже седьмой день подряд. Акции выглядят переоцененными, поэтому не исключено резкое падение. 💊 Акции фармацевтических компаний "Озон Фарма" и "Промомед" демонстрируют синхронный рост. Акции "Озон Фармы" значительно скорректировались после роста в конце 2024-го — начале 2025 года. Накануне они развернулись от минимального значения 2025 года, и сегодня продолжают демонстрировать положительную динамику. 🧿 Акции VK возобновили рост после двухдневного падения. Дочерняя структура VK, Skillbox Holding, завершила перемещение своей юрисдикции с Кипра в Россию. Ранее, в середине января, Центробанк зарегистрировал выпуск обыкновенных акций компании "Скилбокс Холдинг". Тогда эта новость вызвала рост стоимости акций VK, вероятно, потому что инвесторы восприняли это как подготовку к предстоящему IPO. Но проведение IPO в ближайшем будущем кажется маловероятным, учитывая слабый рост выручки в третьем квартале и негативное воздействие процентных ставок на бизнес. 🔶 Акции "Полюс" продолжают расти. Вчера эти бумаги стали лидером роста среди голубых фишек, подорожав на 5,5% и достигнув трёхлетних максимумов на уровне 15500 рублей. Рост цен на золото продолжается, оказывая поддержку акциям. ☝️ Акции ЮГК, также следуют за ростом цен на основной актив. Но существуют риски ухудшения корпоративного управления после новости о приобретении АО "ААА Управление Капиталом", входящего в состав Газпромбанка. Основной акционер ЮГК Константин Струков владеет 22% акций компании.

🔍 Софтлайн представил финансовые результаты за III квартал 2024 года 📈 📊 Основные показатели радуют: - Оборот составил 28,3 млрд руб., что на 🔼 28% больше, чем в прошлом году! 💰 - Скорректированная EBITDA возросла в 2 раза и достигла 1,2 млрд руб. 🚀 - Чистая прибыль составила 2 млрд руб. 👏 Это заметное улучшение по сравнению с убытком в 3 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. 📈 Устойчивый рост и достижение новых рубежей Оборот Софтлайн за III квартал 2024 года достиг впечатляющих результатов благодаря нескольким факторам: - Укреплению портфеля высокорентабельных продуктов собственного производства. - Расширению продуктовой линейки 🛠️ и привлечению новых клиентов. - Эффективному использованию синергии с недавно приобретёнными компаниями. 🔗 📊 Рост оборота за 9 месяцев 2024 года составил 🆙 35%, дойдя до 71,1 млрд руб. Это говорит о стабильно растущем интересе к продуктам 👩‍💻 и услугам компании, а также о её способности адаптироваться к меняющимся условиям рынка. 🚀 Преобразование данных EBITDA Скорректированная EBITDA значительно возросла, что подчеркивает способности компании оптимизировать свои операции. Рентабельность по скорректированному показателю составила 15,1%. Этот рост в 2 раза по сравнению с предыдущим годом 🌟 стал результатом усердной работы команды и разумного управления ресурсами. Однако, стоит отметить, что некоторые разовые расходы на присоединение приобретенных компаний повлияли на рентабельность в III квартале по сравнению со II кварталом 2024 года. 🌧️ Важно, что скорректированная EBITDA за 9 месяцев 2024 года увеличилась почти в 3 раза, достигнув 4,6 млрд руб. 🏆 💡 Чистая прибыль и финансовые вызовы Несмотря на успешные достижения, чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года снизилась на 77% до 1,5 млрд руб. 📉 Основными причинами стали возросшие процентные расходы из-за повышения ключевой ставки ЦБ РФ и увеличение долгового портфеля. 💸 Инвестиционные расходы на развитие бизнеса, в частности на сделки M&A, также оказали значительное влияние на финансовые результаты. 📅 Прогнозы на 2024 год Софтлайн с оптимизмом смотрит в будущее. В рамках утвержденного бюджета на 2024 год ожидается: - Увеличение оборота до не менее 110 млрд руб. 🌠 - Увеличение валовой прибыли до минимум 30 млрд руб. - Увеличение скорректированной EBITDA до как минимум 6 млрд руб. #M&A

Инвестиционный потенциал акций группы компаний MD Medical: перспективы и прогнозы 👀 Среди множества инвестиционных возможностей на российском рынке акций, бумаги группы компаний MD Medical выделяются особенно. С начала 2024 года они принесли инвесторам впечатляющий доход в 25%, что в несколько раз превышает показатели индекса Мосбиржи. Возможно, что это лишь начало, и дальнейший рост возможен в будущем. Рассмотрим текущую ситуацию, основные причины для инвестирования, а также прогнозы на ближайшие годы. 🤓 Текущая ситуация на рынке MD Medical, специализирующаяся на управлении клиниками "Мать и дитя", демонстрирует стабильный рост выручки. Специалисты прогнозируют, что она увеличится на 16% ежегодно до 2026 года, что соответствует долгосрочным целям компании. Прогнозируется, что общий показатель выручки в 2024 году достигнет 33,3 миллиарда рублей, а EBITDA составит 10,5 миллиарда рублей, что соответствует рентабельности около 31,5%. Эти данные свидетельствуют о финансовой устойчивости и стратегическом мышлении руководства компании. Причины для инвестиций 1. Стабильный рост выручки: Постоянное увеличение доходов уже обосновано прогнозами экспертов, и является ключевым фактором для инвесторов, ищущих долгосрочные вложения. 📈 2. Высокая рентабельность: С показателем EBITDA на уровне 31-32% компания демонстрирует хорошие результаты как в плане прибыльности, так и в плане управления затратами, что также привлекает внимание инвесторов. 📊 3. Дивидендная доходность: Аналитики предсказывают, что в 2025-2026 годах дивидендная доходность составит от 10 до 12%. Это делает акции компании привлекательными для тех, кто ищет стабильный доход от инвестиций. 💸 4. Дополнительные дивиденды: Также планируется выплата за третий квартал 2024 года с предполагаемой доходностью 2,6-2,7%, что дополнительно укрепит финансовую позицию акционеров. 💰 Перспективы 🤔 ✔️ Особое внимание стоит уделить планам по запуску крупных госпиталей в "Домодедово" и "Лапино-3". Хотя сроки реализации перенесены на 2026 и 2027 годы, это лишь увеличивает возможности для компании в будущем, открывая новые источники доходов. Кроме того, снижение капитальных затрат на 24% в этом году и на 41% в следующем позволяет повысить прогноз свободного денежного потока до 7,5 миллиарда рублей в 2024 году, а это уже доходность на уровне 12%.

📈 Ростелеком: откуда появился убыток в третьем квартале 📉 Российская телекоммуникационная компания Ростелеком опубликовала свои финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года, и новости оказались не слишком позитивными. 💔 В третьем квартале компания продемонстрировала небольшое ускорение роста выручки, однако ряд факторов оказал давление на её финансовые показатели. Основными драйверами роста выручки стали мобильная связь и цифровые сервисы, которые становятся все более востребованными. 📱💻 Особенно это заметно среди крупных корпоративных и государственных заказчиков. Однако такие проекты требуют значительных операционных расходов, что, в свою очередь, негативно сказывается на рентабельности по OIBDA. Отмечается, что в третьем квартале рентабельность составила 38,9%, что ниже показателя 42,6% за аналогичный период прошлого года. ⚠️ В дополнение ко всему, Ростелеком провел индексацию зарплат 👷‍♂️ и нарастил численность персонала в цифровых кластерах, что также способствовало снижению рентабельности. Эти меры были выполнены для поддержки сотрудников, ведь в текущих реалиях необходимо привлекать и удерживать квалифицированных специалистов. Еще одной причиной убытка стали растущие финансовые расходы из-за увеличения процентных ставок. 📊 На конец сентября чистый долг компании составил колоссальные 628,8 млрд рублей, а долговая нагрузка по коэффициенту чистый долг/OIBDA достигла 2,1x. Это серьезный вызов для финансовой устойчивости Ростелекома. . 💰💔 Кроме того, давление на прибыль оказал эффект пересчета отложенных налоговых разниц, вызванный повышением ставки налога на прибыль. 📉 Капитальные вложения Ростелекома продемонстрировали рост на 26% и достигли 39,5 млрд рублей. 🚀 Это связано с активными инвестициями в закупку отечественного оборудования. Однако столь масштабные вложения не могут не вызывать тревогу в условиях логистических ограничений, которые могут усложнить процесс достижения запланированных результатов. По итогам 2023 года компания выплатила дивиденды в размере 6,06 рубля на акцию, что на 11% выше, чем в прошлом году. 📅 Дивидендная доходность составила 9%, что, тем не менее, не выглядит привлекательным показателем в текущих экономических условиях. 💸 Это также говорит о том, что инвесторы должны с осторожностью подходить к инвестициям в акции Ростелекома. Таким образом, высокие уровни долговой нагрузки, необходимость инвестиций в инфраструктуру, рост расходов на персонал и общие экономические условия оказывают давление на финансовые результаты компании. 📉 В ближайшее время ситуация может ухудшиться.

Куда движется Whoosh? Разбираемся в секретах успешного бизнеса на рынке самокатов. После бурного роста котировок Whoosh в начале сезона использования самокатов в РФ в 2024 году, акции компании снижались до 50%! 📉 Это падение напоминает ситуацию прошлого года, когда к концу сезона акции также значительно откорректировались, но в декабре многие инвесторы смогли извлечь выгоду, когда цены почти удвоились. 💸 Давайте рассмотриим причину такой динамики и оценим текущие финансовые показатели компании, думая, есть ли шанс повторить аналогичный сценарий. 🔸 Анализ текущей ситуации Сейчас акции Whoosh находятся ниже цены размещения IPO. 🤔 Но что нового произошло в бизнесе с конца 2022 года? Ответ на этот вопрос включает несколько ключевых факторов: - Увеличение флота и поездок. 🚲 Компания смогла утроить свой флот и количество поездок к середине 2024 года. Это впечатляющее достижение позволяет предположить, что значительно возросла популярность их услуг. - Рост выручки. 📈 Выручка также выросла практически в три раза за тот же период времени, что говорит о том, что увеличение числа поездок эффективно отражается на финансовых показателях. - Расширение в Латинскую Америку. 🌎 Запуск бизнеса в Латинской Америке исключает влияние сезонности, что делает компанию более устойчивой к колебаниям рынка. Несмотря на эти позитивные изменения, высокие ключевые ставки все же сказываются на рентабельности. 📊 Компания привлекла средства для расширения, и, согласно последнему отчету, средняя ставка по долговому портфелю на 30 июня составляет 12,6%. 🔸 Вопросы рентабельности EBITDA продолжает расти, однако рентабельность снижается. 🧐 На данный момент она превышает 40%, что является хорошим показателем для бизнеса, подобного Whoosh. Тем не менее, важно следить за этой динамикой. Смогут ли укрепляющиеся позиции компании продолжать обеспечивать высокую рентабельность на фоне роста? В 2023 году Whoosh внедрила несколько инициатив: - 🔧 Центр восстановления самокатов для продления их службы. - 🏭 Локализация производства комплектующих. - 🔋 Разработка собственной аккумуляторной батареи. Последние данные показывают, что до 25% закупок стали местными благодаря программе локализации, а новая усиленная батарея увеличивает срок службы самоката в два раза. 🔸 Регуляторные ограничения и безопасность Регуляторные ограничения, которые были введены в 2024 году, уже начали ослабевать. 📜 Всех нас насторожили меры, предусмотренные для городских самокатов, но теперь видно, что основные методы уже были внедрены, и, согласно аналитике, лишь одна из 90 тысяч поездок становилась предметом инцидента.

🖥️ Positive Technologies: Сложности и Перспективы 🌐 Компания Positive Technologies, признанный лидер на рынке кибербезопасности, недавно опубликовала отчет за девять месяцев 2024 года, в котором, к сожалению, отразились некоторые негативные тенденции 📉. Сроки поставок продуктов сдвинулись, а показатели компании снизились, что вызывает серьезные вопросы. 🚀 Сезонные Тенденции и Прогнозы Как показывает отчет, результаты компании подвержены значительной сезонности. Традиционно 70-75% всех отгрузок приходится на четвертый квартал 🔄. Однако в этом году Positive Technologies вынуждена пересмотреть свой прогноз отгрузок на конец года до 30-36 миллиардов рублей, в то время как ранее ожидалось, что эта цифра составит 40-50 миллиардов рублей. Основным фактором, влияющим на этот сдвиг, стала задержка массовых продаж межсетевого экрана нового поколения PT NGFW на полгода ⏳. Этот продукт должен был обеспечить около 10 миллиардов рублей уже в текущем году, но, увы, его основной объем продаж теперь будет отложен до следующего года. 🌍 Рынок и Конкуренция Объем российского рынка NGFW оценивается примерно в 100 миллиардов рублей, и Positive Technologies стремится занять более половины этого сегмента 💪. Однако прогнозы по отгрузкам на следующий год пока не комментируются компанией. Текущая рыночная среда вынудит пересмотреть прогнозы в сторону понижения, что добавляет неопределенности в будущее компании. 📊 Экономические Условия и Инвестиции Рост ключевой ставки также оказал негативное влияние на результаты компании. В условиях текущих экономических условий немногие клиенты готовы привлекать финансирование 💵, что сказывается на общем уровне продаж. Тем не менее, Positive Technologies не отчаивается — объем инвестиций в разработку существующих и создание новых продуктов вырос на 74%, составив 6,5 миллиардов рублей. В текущем году компания планирует направить на разработку 9 миллиардов рублей, что значительно выше показателя в 5 миллиардов рублей годом ранее. Эти инвестиции, безусловно, должны поддержать рост компании в следующие два года 📈. 👥 Расширение Штата и Экспансия Однако следует отметить, что Positive Technologies значительно увеличила штат, что в условиях сложной конъюнктуры на рынке труда негативно сказывается на рентабельности 📉. По итогам девяти месяцев показатель EBITDA, скорректированный на разницу между отгрузками и выручкой, составил -9,5 миллиардов рублей, против -1,3 миллиардов годом ранее. Несмотря на это, компания видит потенциал для дальнейшего увеличения клиентской базы, ставя перед собой цель привлечь 2 000 новых клиентов до 2025 года ⭐.

Татнефть: Самая высокая дивидендная доходность в нефтегазовом секторе 🚀💰 Татнефть продолжает укреплять свои позиции на российском рынке акций, демонстрируя внушительные финансовые результаты и высокую дивидендную доходность. Мы уверены в потенциале акций компании 💹. 🔍 Рост доходов. В первом полугодии 2024 года выручка Татнефти увеличилась на 49% в годовом исчислении 🎉. Этот рост был обусловлен повышением цен на нефть и ослаблением рубля (на 17% г/г), несмотря на сокращение объемов добычи, вызванное ограничениями со стороны ОПЕК+ 🚧. Ожидается, что по итогам всего года выручка вырастет на 15% г/г. Характерно, что во втором полугодии 2024 года динамика может оказаться менее уверенной из-за высокой сравнимой базы предыдущего года и снижающихся объемов добычи и цен на нефть. Однако даже с ростом выручки на 15% в годовом исчислении компании удастся достичь рекордных показателей доходов, приблизительно 1.6 трлн руб. 💸. 🤝 EBITDA и чистая прибыль также демонстрируют положительные достижения, но их показатели менее значительны: +26% и +2% г/г соответственно за первое полугодие 2024 года. Это связано с увеличением закупочных цен на сырье, ростом налоговой нагрузки и убытком от курсовых разниц 🌍. Как результат, наблюдается снижение рентабельности, однако мы по-прежнему ждем роста этих показателей по итогам года. В дальнейшем можно ожидать, что EBITDA останется на текущем уровне, в то время как чистая прибыль может снизиться ввиду повышения ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года 📉. 🏗️ Отсутствие долговой нагрузки и амбициозные инвестиционные планы. Важно отметить, что Татнефть в настоящее время имеет отрицательный чистый долг, что говорит о том, что у компании на счетах больше денежных средств, чем обязательств. Это обеспечит компании стабильность во время периода высоких процентных ставок 💪. Важным приоритетом сейчас является модернизация НПЗ Танеко, что в будущем позволит сократить капитальные затраты и увеличить дивидендные выплаты 📊.

✈️ Давным-давно, в далекой стране, где небо было голубым, а облака мягкими, как пух, жил великий и могучий Аэрофлот. Он был не просто авиакомпанией, а символом свободы и приключений. Его крылья были широкими, как океан, а двигатели мощными, как ветер. 📊 Однажды, во время второго квартала, Аэрофлот решил показать свои финансовые результаты. Он собрал своих работников и объявил им: "Я хочу поделиться с вами своими успехами. Моя выручка выросла на 45,8%, достигнув 203,63 миллиарда рублей. Мои доходы от EBITDA увеличились на 85,6%, составив 66,6 миллиарда рублей. Моя рентабельность EBITDA достигла 32,7%, что на 7% больше, чем в прошлом году." 👥 Работники Аэрофлота были поражены этими результатами. Они знали, что компания получила чистую прибыль в размере 41,18 миллиарда рублей, что было огромным улучшением по сравнению с убытком в 55,51 миллиарда рублей годом ранее. Они понимали, что это произошло благодаря положительным курсовым переоценкам и эффекту страхового урегулирования. 🔥 Но Аэрофлот не останавливался на достигнутом. Он продолжал расширять свою деятельность, увеличивая занятость кресел до рекордных уровней. Благодаря этому, он смог улучшить свою рентабельность, операционную и чистую прибыль. Занятость кресел составила 88,2%, а пассажиропоток вырос на 21,2%, достигнув 13,89 миллиона человек. 💪 Несмотря на то, что операционные расходы выросли на 20,3%, до 165,24 миллиарда рублей, Аэрофлот продолжал развиваться. Он получал доходы от демпфера, что помогало ему компенсировать затраты на топливо, аэропортовые сборы и техническое обслуживание воздушных судов. ✅ Кроме того, общий долг Аэрофлота снизился на 8,4% по сравнению с концом 2023 года, а чистый долг сократился на 10%, до 567,3 миллиарда рублей. Это давало ему возможность продолжать свое развитие и предоставлять услуги своим клиентам. 📈 Когда люди услышали о результатах Аэрофлота, они были в восторге. Они знали, что третий квартал принесет еще лучшие результаты, и что по итогам года будет получена чистая прибыль. Это давало надежду на дивиденды летом 2025 года. ❗ Так Аэрофлот стал легендой, символом успеха и прогресса. Его имя стало известно во всем мире, и люди с гордостью говорили о нем, как о величайшей авиакомпании всех времен. 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎 🔥 Подключайте автоследование 📝 В профиле Вы сможете найти их описание.

Самые рентабельные голубые фишки 📌Структура таблицы: •ROE, данные по МСФО за последние 4 квартала •P/E adj. 2024 г. — скорректированный показатель капитализация / чистая прибыль (без учета единовременных факторов) •Динамика чистой прибыли за 5 лет, среднем в год •Дивидендная доходность (прогноз БКС Мир инвестиций на 12 мес.) 📌 Сбер-ао (Позитивный. Цель на год — 390 руб. / +47%) В первую очередь, стоит отметить Стратегию-2026. Она предполагает фокус на технологии искусственного интеллекта и рентабельность собственного капитала свыше 22%. Это позволяет рассчитывать на высокую дивидендную доходность. Прогноз БКС предполагает 15% годовых в ближайшие 12 месяцев. Сбербанк намерен выделять 50% прибыли на выплату дивидендов. Отчетность Сбера по МСФО за II квартал оказалась достаточно сильной. Чистая прибыль выросла на 10,1% (г/г), до 418,7 млрд руб. Чистые процентные доходы: 713,2 млрд руб. «Новые привлекательные условия по вкладам для частных клиентов способствовали увеличению портфеля средств физических лиц на 9,2% за квартал, а рыночной доли Сбера — на 0,9 п.п., до 44,3%», — сообщил Герман Греф. Основные риски обусловлены геополитикой и возможным замедлением российской экономики. 📌 Сбер-ап (Позитивный. Цель на год — 390 руб. / +47%) Техническая картина в бумагах схожая. Целевой ориентир в случае реализации позитивного сценария — также 290 руб. (+11% от уровня 26 августа). Форвардная дивидоходность на 12 месяцев — 15% (прогноз БКС). Коэффициент бета с учетом статистики за год равен 0,64 при 0,71 обычки. Это подразумевает меньшую волатильность префов и пониженные рыночные риски (ниже 1). 📌 ВТБ (Позитивный. Цель на год — 175 руб. / +77%) Акции с одними из самых низких мультипликаторов P/E среди голубых фишек на российском рынке. Скорректированный показатель с учетом прогноза БКС на 2024 г. равен 1,2. Банковский мультипликатор P/BV — минимальный в рамках индустрии: 0,3. В стратегии на 2024–2026 гг. второй по величине активов российский банк указал на намерение усилить капитальную базу. В перспективе одного-двух лет вполне вероятно восстановление рентабельности. Это даст шанс вернуться к выплате дивидендов. Макрориски для акций ВТБ аналогичны Сберу. 📌 Газпром нефть (Позитивный. Цель на год — 1000 руб. / +52%) Компания №4 в России по объему добычи нефти. Важный драйвер роста бизнеса Газпром нефти — новые проекты. Стоит отметить деятельность по увеличению добычи конденсата, а также изменения в дивидендной политике. Газпром нефть увеличила коэффициент выплат с 50% до 75% чистой прибыли. Цель — помочь материнской компании — Газпрому. Прогнозная дивдоходность БКС на 12 месяцев равна 16%. Выручка по итогам I полугодия выросла на 30,1% (г/г) и составила 2019 млрд руб. на фоне роста цен на нефть в рублях. Свободный денежный поток (FCF) увеличился на 76,8% (г/г), до 161,2 млрд руб. Данные в целом оказались нейтральными. Рост выручки и прибыли связан с более высокими рублевыми ценами на нефть. Более скромный рост чистой прибыли (+11,4% (г/г)) обусловлен нормализацией налоговой нагрузки предприятия и опережающим ростом операционных расходов. 💡 БКС __________________________________ 🎁 ПРЕМИУМ тариф от Т-Банка 🎁 БЕСПЛАТНО 👇 💳 Кредитная карта Платинум ‼️ 🎁 Бесплатное обслуживание навсегда и 2 000 ₽ кэшбэка, при трате 10 000 ₽ 🎁 Оформить с промокодом 👇 __________________________________

🟢 Татнефть продолжает демонстрировать устойчивость своего бизнеса, несмотря на некоторые колебания в показателях. В первом полугодии 2024 года компания показала рост по всем основным показателям, за исключением чистой прибыли, которая снизилась на 7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это снижение обусловлено увеличением себестоимости продаж, а также ростом цен на энергоресурсы, затрат на логистику и сырье. 🤔 Тем не менее, бизнес Татнефти остается высокорентабельным, что подчеркивается снижением прибыли до налогообложения на 3,2% до 150 миллиардов рублей. Отчетность по стандарту РСБУ не отражает полного состояния дел внутри компании, но показатель чистой прибыли имеет ключевое значение в подсчете потенциальных дивидендных выплат. 💸 Расчетный дивиденд за первое полугодие 2024 года составляет 25,5 рублей на акцию или 4,1% дивидендной доходности по текущей стоимости. Возможны сюрпризы, так как в прошлом году Татнефть неожиданно выплатила 85% прибыли по РСБУ в качестве дивидендов. 💱 Укрепление рубля, неопределенность в мировых ценах на нефть и высокая ключевая ставка создают риски для компании. Однако, эти же факторы могут стать и драйверами роста, если произойдет девальвация рубля или рост мировых цен на нефть. 💪 Татнефть по-прежнему остается интересным игроком из нефтяного сектора с качественным бизнесом и стабильными дивидендами. Вопрос о том, стоит ли покупать акции компании в условиях высокой ключевой ставки, остается открытым. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

📊 Компания "Инарктика" продемонстрировала рост по всем направлениям в первом квартале 2023 года. Выручка увеличилась на 21,2% до 28,5 млрд рублей, EBITDA осталась на уровне прошлого года и составила 12,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA снизилась до 45,2% по сравнению с 55% в 2022 году. Чистая прибыль выросла на 29,7% до 15,5 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA составил 1,1х против 1,0х в 2022 году. 🤔 Рост выручки обусловлен увеличением производства и восстановлением спроса на лососевые на российском рынке. Продажи основной продукции (лосося) увеличились на 5,4%, продажи форели - на 75,5% до 8,2 млрд рублей. Чистая прибыль выросла в основном за счёт переоценки биологических активов. Уровень долговой нагрузки остался комфортным. 💸 В 2023 году "Инарктика" направила на дивиденды 3,95 млрд рублей, суммарно - 45 рублей на акцию. Недавно компания выплатила 10+10 рублей на акцию, с общей доходностью около 3%. Количество акций компании в свободном обращении на Московской бирже увеличилось с 14 до 17%, что свидетельствует о повышении ликвидности бумаг. 🔥 Компания привлекательна для инвестиций благодаря растущим дивидендам, выручке и прибыли, а также работе в защитном секторе. После захвата всего российского рынка, "Инарктика" может выйти на зарубежные рынки, особенно в Китае и Индии, где спрос на рыбу продолжает расти. Экспорт рыбы в Китай уже увеличился в пять раз за последний год. 🔥 Стратегия ✈️ содержит в своем портфеле акции компании, ждем планомерного роста. Стратегия подходит для инвесторов, которые хотят заработать больше, чем рынок в целом и готовы к возможным просадкам. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

💻 Группа Астра, ведущий российский разработчик программного обеспечения, занимает 76% рынка операционных систем в стране. Сейчас благоприятное время для инвестиций в акции компании. Причинами этого являются положительная динамика показателей Группы Астра: выручка за 2023 год выросла на 77% и составила 9,5 млрд рублей, EBITDA увеличилась на 44% до 4,2 млрд рублей, рентабельность по EBITDA достигла 43,5%, а чистая прибыль увеличилась на 18% до 3,6 млрд рублей. 📍 Основной продукт компании, операционная система Astra Linux, приносит 67% всей выручки. В 2023 году количество контрактов на услуги увеличилось на 75%, достигнув 11,2 млрд рублей, а число клиентов выросло на 41% до 22,5 тысяч. Главными драйверами роста являются развитие новых продуктов и государственная поддержка в области импортозамещения. 🤔 С марта 2022 года в России запрещено приобретать иностранное программное обеспечение для объектов критической информационной инфраструктуры (КИИ), а с 1 января 2025 года его использование на КИИ государственных компаний будет запрещено. 🔥 К 2025 году Группа Астра планирует увеличить чистую прибыль в три раза. По оценкам Strategy Partners, рынок инфраструктурного программного обеспечения в России в ближайшие семь лет будет расти на 15% ежегодно, достигнув 270 млрд рублей. 🔥 Стратегия 🚀 содержит в своем портфеле акции компании, ждем планомерного роста. Стратегия подходит для агрессивных инвесторов, которых не бросает в дрожь при просадке - это нивелируется повышенной доходностью. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

💎 АЛРОСА сохраняет лидерство на алмазном рынке, несмотря на кризис в отрасли и снижение цен. Возможны промежуточные дивиденды за текущий год благодаря притоку средств от распродажи запасов, но негативная конъюнктура на алмазно-бриллиантовом рынке может оказать давление на прибыль компании. АЛРОСА находится под санкциями, что представляет средне-высокие риски для бизнес-модели компании. 💠 Ожидается рост спроса на бриллианты из-за увеличения числа состоятельных людей. По прогнозам банка UBS, количество долларовых миллионеров в мире увеличится на 45% к 2027 году, особенно в Китае и Африке. Это может привести к увеличению спроса на ювелирные изделия, включая бриллианты. 🤔 Предложение алмазов будет ежегодно снижаться на 1% до 2040 года, что может создать структурный дефицит на рынке и подтолкнуть цены вверх. ⚠️ Одним из ключевых рисков является налоговое ужесточение. Несмотря на увеличение налога на прибыль компаний до 25% с 20%, возможны дальнейшие изменения в налоговой системе. Предложение Минфина о повышении НДПИ на алмазы может оказать умеренное влияние на свободный денежный поток АЛРОСА в пределах 2–3%. 🧐 Еще одним риском являются лабораторные бриллианты, которые могут создать проблемы для подсегмента. Рост популярности искусственных бриллиантов может представлять риски, особенно для сегмента мелких камней. Однако, этот тренд пока нельзя назвать устойчивым, и не исключено, что лабораторные камни будут просто отдельной нишей. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

🟡 Полюс — значимая компания, которая занимает лидирующую позицию среди золотодобытчиков страны. Её отличают высокая рентабельность и низкая себестоимость добычи золота. Но даже у неё возникли трудности: снизилась рентабельность, возросла себестоимость, а дивиденды перестали выплачивать. В связи с этим было принято решение о продаже месторождения с запасами в 34 тонны Алросе. 📈 Цены на золото, на которые сильно влияет мировой рынок, находятся на пике. Центральные банки по всему миру скупают этот драгоценный металл, чтобы поддерживать его стоимость. 🔥 До 2027 года вряд ли стоит ожидать существенного увеличения объёмов производства Полюса. Но в 2027 году планируется ввести в эксплуатацию Сухой лог — основной проект компании. Это добавит к общим мощностям Полюса 2,3 млн унций в год. Это положительное событие для компании, но не стоит рассчитывать на высокие дивиденды или обратный выкуп акций. Причина тому — реализация проекта Сухой лог и увеличение долговой нагрузки. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!

🟠 Анализ компании ТМК показывает, что после двух лет высоких прибылей ожидается снижение прибыли и рентабельности ТМК до исторических уровней из-за увеличения затрат и появления новых конкурентов на рынке. Высокие дивиденды, превышающие свободный денежный поток, могут снизиться в будущем в связи с падением прибыли и сохранением высоких процентных ставок. Компания столкнулась с санкциями, что представляет собой средне-высокий риск для её бизнес-модели. 💪 Основные факторы роста ТМК включают сохранение высоких дивидендов при стабильной долговой нагрузке. Компания имеет относительно высокий уровень долга, однако стремится удерживать его ниже целевого уровня 2,5х, что может позволить ей выплачивать щедрые дивиденды с доходностью 12% и выше на среднесрочном горизонте. ⚠️ Среди ключевых рисков для ТМК выделяются возможное ужесточение налоговой системы, сохранение жёсткой монетарной политики Центрального банка и появление новых конкурентов на рынке нефтегазовых труб. 💼 Данный актив входит в портфель по стратегии 📜 Активный дивидендный портфель. Стратегия направлена на получение не только самих дивидендов, но и на отыгрывание дивгэпа. В сделку входим с учетом ситуации на рынке и текущих сигналов по теханализу. 📝 В профиле Вы сможете найти подробное описание всех наших стратегий 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка😎

📊 В первом квартале 2024 года Сбербанк продемонстрировал впечатляющие результаты по МСФО. Чистая прибыль банка увеличилась на 10% по сравнению с предыдущим кварталом и на 11% в годовом исчислении, достигнув отметки в 397,4 миллиарда рублей. Высокая рентабельность ROE, равная 24%, была обусловлена ростом доходов и снижением стоимости риска. 👤 Несмотря на положительную динамику в первом квартале, руководство Сбера решило оставить прогнозы стоимости риска и рентабельности на 2024 год без изменений. Более того, глава банка Герман Греф выразил мнение, что в 2024 году банк может добиться еще большей чистой прибыли, чем в рекордном 2023 году. 💸 Сбербанк объявил о выплате рекордных дивидендов в размере 750 миллиардов рублей, что составляет 50% от чистой прибыли банка за 2023 год. Дивиденды на акцию составили 33,3 рубля, что эквивалентно доходности в 11%. Это значение на 31% превышает аналогичный показатель прошлого года. Рекомендация соответствует обновленной в 2023 году дивидендной политике, согласно которой коэффициент дивидендных выплат составляет 50% прибыли по МСФО при условии, что норматив Н20.0 превышает 13,3%. Закрытие реестра под дивиденды запланировано на 11 июля. 🎯 В период с 2024 по 2026 годы Сбербанк ставит перед собой цель сохранения высокой рентабельности, умеренного роста и риска. Банк стремится достичь рентабельности капитала (ROE) выше 22% в год благодаря средней банковской чистой процентной марже (NIM) 5,5%+ и средним темпам роста кредитов и средств физических лиц на уровне 10% в год. 💪 Сбербанк не ожидает ухудшения качества кредитного портфеля и оценивает стоимость риска в диапазоне 100–110 базисных пунктов, что немного ниже среднего показателя за последние 7 лет. Модель оценки рисков банка основана на использовании искусственного интеллекта, что способствует стабилизации данного показателя. Банк намерен поддерживать целевой показатель операционных расходов/доходов на уровне 30%, уделяя особое внимание росту производительности. 🔥 Акции Сбера в настоящее время торгуются с мультипликаторами P/BV 0,9х 2024п и P/E 4,4х 2024п, что ниже среднеисторического уровня 5,9х. 📢 Постоянно следим за актуальными новостями и не только. С Вас подписка 😎 🔥 Подключайте автоследование 📝 В профиле Вы сможете найти их описание.

🚗 Европлан, несмотря на свою дороговизну, оценивается в 7 будущих годовых прибылей. Это объясняется его высокой рентабельностью капитала, превышающей 30%, и темпами роста прибыли, которые год от года увеличиваются более чем на 25%. Однако возникает вопрос о способности компании поддерживать такие высокие темпы роста прибыли. Дело в том, что из-за высоких процентных ставок увеличивается резервирование под кредитные убытки по лизингу, а прогнозируемое замедление роста российского рынка лизинга с 30% до 15% может негативно сказаться на показателях компании. Тем не менее, пока нет причин для серьезной критики, поскольку актив представляется довольно перспективным. 🔥 Стратегия 🚀 содержит в своем портфеле акции компании, ждем планомерного роста. Стратегия подходит для агрессивных инвесторов, которых не бросает в дрожь при просадке - это нивелируется повышенной доходностью. --------------------------------------------------------------- 👋 Уважаемые инвесторы! Предлагаем Вам уникальную возможность инвестировать в прибыльные стратегии. Мы создали их полностью разносторонними, подходящие для каждого типа инвесторов. Наша задача - показывать результат и радовать Вас доходностью. 🔥 Важно помнить, что успех заключается не в сиюминутной прибыли, а в том, чтобы иметь финансовый план и поведенческую дисциплину и следовать им, показывая результат на дистанции. 💪 Мы стараемся специально для Вас. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб инвесторов - там вы найдете много полезного!