💊 Обзор компаний сектора здравоохранения в РФ (часть 3)
🏥 ЕМС
$GEMC
▫️Капитализация: 70,8 млрд ₽ / 786₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 257,2 млн €
▫️EBITDA ТТМ: 111,4 млн €
▫️скор. ЧП ТТМ: 88,7 млн €
▫️P/E ТТМ: 7,5
▫️P/B: 2,8
👉 Результаты отдельно за 1П 2024г:
▫️Выручка: 125,9 млн € (-9,6% г/г)
▫️скор. EBITDA: 52,8 млн € (-7,9% г/г)
▫️скор. ЧП: 44,6 млн € (+15,1% г/г)
👉 ЕМС — ведущий провайдер медицинских услуг премиум класса и лечению онкологических заболеваний. В группу входит шесть медицинских центров, перинатальный комплекс, реабилитационный центр, а также гериатрический центр.
⚠️ В отличии от Мать и Дитя, компания фокусируется на более узком сегменте рынка премиальных медицинских услуг, который последнее время находится под давлением. После 2022г бизнес потерял часть клиентов среди которых экспаты, мед. туристы и переехавшие UHNWI.
👉 Менеджмент планировал восстанавливать международное направление через открытие представительств в дружественных странах (например, Тайланд), но пока прогресса в данном направлении нет. Развивать бизнес в регионах или открывать новые клиники в компании пока не планируют.
🧬 ММЦБ $GEMA
▫️Капитализация: 1,9 млрд ₽ / 129₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 309 млн ₽
▫️EBITDA ТТМ: 177 млн ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 142,8 млн ₽
▫️P/E ТТМ: 13,5
▫️P/B: 4,4
👉 Результаты отдельно за 1П 2024г:
▫️Выручка: 164,6 млн ₽ (+18,4% г/г)
▫️скор. EBITDA: 90 млн ₽ (+25,6% г/г)
▫️Чистая прибыль: 80 млн ₽ (+27% г/г)
👉 ММЦБ — банк персонального хранения стволовых клеток пуповинной крови и ткани пупочного канатика. Компания занимает более 40% отечественного рынка хранения образцов. Входит в группу Артген.
🔬 Фармсинтез
$LIFE
▫️Капитализация: 1,8 млрд ₽ / 4₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 380 млн ₽
▫️EBITDA ТТМ: -135,5 млн ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: -217,4 млн ₽
▫️P/E ТТМ: -17,2
▫️P/B: 0,9
👉 Результаты отдельно за 1П 2024г:
▫️Выручка: 173,5 млн ₽ (+0,6% г/г)
▫️скор. EBITDA: 14,6 млн ₽ (против убытка в 137,5 млн годом ранее)
▫️Чистая прибыль: -103,7 млн ₽
👉 Фармсинтез — фарм. компания, специализирующаяся на производстве фармацевтический субстанций и готовых лекарственных форм, а также предоставляющая услуги контрактного производства лекарственных средств.
⚠️ Ощутимую часть выручки группа генерирует от перепродажи лекарств. Собственные разработки сфокусированы в узких областях, адресный рынок которых скромный:
▫️ Неовир — 5,27% рынка инъекционных иммуностимулирующих препаратов, объём рынка 927 млн рублей
▫️ Сегидрин — 100% рынка гидразина сульфата в микросегменте паллиативная помощь, общий объём рынка 34 млн рублей
▫️ Неостим — 1,40% рынка КФС (колониестимулирующий фактор). Общий объем рынка КФС 2,5 млрд рублей
▫️ Вазостенон — 17,39% рынка МНН алпростадил, общий объём рынка при хронических облитерирующих заболеваниях артерий III и IV стадии 356 млн рублей
🧪 Генетико
$GECO
▫️Капитализация: 2,6 млрд ₽ / 31,3₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 370 млн ₽
▫️EBITDA ТТМ: 40 млн ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: -15,7 млн ₽
▫️P/E ТТМ: -166
▫️P/B: 4,3
👉 Результаты отдельно за 1П 2024г:
▫️Выручка: 181 млн ₽ (+14,7% г/г)
▫️скор. EBITDA: 12,6 млн ₽ (против прибыли в 1,3 млн годом ранее)
▫️Чистая прибыль: -8,7 млн ₽
👉 Генетико — крупный игрок на российском рынке генетических исследований. Входит в группу Артген.
Вывод:
В Секторе здравоохранения на рынке РФ есть компании роста и более стабильные истории с умеренными темпами роста. По текущим ценам дорогих компаний в секторе нет, но есть истории вроде Фармсинтеза, где риски выше. Для диверсификации инвестиций в компании сектора вполне интересны + это одна из немногих отраслей, где возможен кратный рост бизнеса компаний в перспективе нескольких лет.
#обзор #фармацевтика #GEMC #GEMA #LIFE #GECO