Профиль инвестора Anrevival | Тинькофф Инвестиции Пульс

Будет ли дефолт Самолета❓ Самолет это: ➖ 1 место в России по объему текущего строительства — 4.7 млн. кв. м. ➖ крупнейший земельный банк — 41,5 млн кв. м. ➖ 61 ЖК и 242 дома в стройке ➖ 6770 сотрудников в штате на середину 2025 года ➖ долг на конец 2025 года — 700 млрд рублей В данной ситуации проблемы Самолета — это не только проблема банка, это проблема всей экономики. Если компания допустит дефолт или вовсе обанкротится, миллиарды рублей просто испарятся. Посыпется не только строительная и финансовая отрасль, но и весь долговой рынок. То что мы видели в прошлом году после дефолта Монополии и проблем Уралстали — это цветочки по сравнению с тем, что может быть после краха Самолета. 💰 Поможет ли государство? В итоге у государства возникает серьезная дилемма: с одной стороны надо спасать, потому что иначе проблемы будут у всех. С другой стороны, если помочь одному, придут другие, а денег в бюджете нет. На мой взгляд, Правительство все же выберет первый вариант, но будет делать это максимально жестко, чтобы у других застройщиков не было соблазна следовать примеру Самолета. После выдачи кредита государство может: забрать блокирующий пакет акций, взять землю в качестве залога, заставить строить жилье для бюджетников и вкладывать деньги в дороги, школы и другую инфраструктуру. И это лишь несколько вариантов, на деле их может быть больше. ❓ Что будет с облигациями и акциями В ближайшее время дефолта ждать не стоит. Компания успешно прошла оферту на 15 млрд, продажи первички восстанавливаются, покрытие долга деньгами на эскроу сопоставимо с общерыночным уровнем — 78%. Ликвидность у компании пока есть, но все будет зависеть от темпов завершения текущего строительства. А вот акционерам Самолета завидовать не приходится. Маловероятно, что при спасении компании интересы миноритариев будут учтены в полной мере. Как думаете, какова вероятно суть поддержки от государства и в какой форме она будет?