С итогами уходящего года определились. Теперь попробуем сделать #прогноз на следующий год. Дело это неблагодарное, но интересно зафиксировать, в том числе для себя, чтобы через год посмотреть, насколько прогноз разойдётся с реальностью. #прогноз2026 • Ключевая ставка Здесь всё относительно просто. В отсутствии форс-мажора продолжится снижение КС. Да, возможно, не так активно, как в этом году, потому что задачу по сдерживанию инфляции перед ЦБ никто не отменял, а повышенный НДС явно подпортит картину. Прогноз: 12-13% к концу 2026 года с плавной траекторией по году • RGBI Стоимость облигаций явно будет коррелировать со ставкой. Поэтому по мере снижения ключевой ставки прогнозировал бы снижение доходностей облигаций, а значит рост их цены. Прогноз: 📈 125 • IMOEX Многое будет зависеть от геополитики. В случае завершения СВО правительство перенаправит бюджетные средства с военно-промышленного комплекса на другие сектора экономики, что поможет поддержать российский рынок в целом. Однако, при снижении КС и дивидендные акции подрастут на повышенном спросе, и бизнесу станет полегче жить, так как кредиты будут не такими дорогими. Поэтому, в целом можно в перспективе года ждать растущего тренда на российском рынке. Прогноз: 📈 3100-3200 • Доллар Наверное, самый сложный прогноз. Если просто смотреть на историю, то единственный раз за последнее время, когда доллар падал два года подряд, был в 2016-2017 годах. Во всех остальных случаях после года падения всегда шёл год роста. Причём последний раз (в 2023) рост был существенный - с 70 до 90 рублей. Если же смотреть на спрос-предложение, то, безусловно, без прекращения СВО и снятия санкций валюта по-прежнему будет не очень популярна: туристам надо не так много, а бизнесу будет всё сложнее покупать за валюту станки и детали из-за границы. А значит и спрос на доллар не будет высоким. К тому же дешёвый доллар помогает сдерживать инфляцию засчёт цены на иностранные товары (новый айфон выходит каждый год). Поэтому не факт, что государство будет активно помогать расти валюте. Прогноз: 📈 88-92

На этой неделе подводим итоги уходящего года. Основные экономические итоги: Ключевая ставка ЦБ 21% ➡️ 16% НДС (с 01.01.2026) 20% ➡️ 22% 📉IMOEX (индекс Мосбиржи) 2893 ➡️ 2716 (-6%) 📉Доллар (курс ЦБ) 102.29 ➡️ 78.59 (-23%) 📈RGBI (индекс гос. облигаций) 106.83 ➡️ 117.98 (+10%) (плюс купоны по облигациям дали ещё порядка +10%) 📈Золото 2658 ➡️ 4483 (+69%) Как мы видим из цифр, в прошедшем году более консервативные активы (золото и облигации) дали большую доходность, чем более волатильные и геополитически зависимые акции и валюта. Однако, это не значит, что на условных акциях нельзя было заработать. Там тоже были заметные движения вверх (особенно в январе и феврале). Но для того, чтобы на этом заработать, надо было вовремя выйти, для чего нужны определённые навыки. Для долгосрочных инвесторов в акции этот год прошёл исключительно под знаком надежды на светлое будущее, которая пока отложилась как минимум до следующего года) #итоги_года

Не хочется спугнуть, но вполне возможно, что российский рынок нащупал дно. Во-первых, впервые с августа локальный максимум не ниже предыдущего. До этого каждый рост заканчивался всё ниже и ниже, и ниже (красные стрелочки вниз на графике). Во-вторых, в отличие от последнего локального максимума в середине октября сейчас происходит плавный рост, а не скачком за один-два дня. Хочется верить, что это наконец-то не эмоциональный рост, а начало большого и постепенного восстановления. Правда, для этого, как минимум, важно закрепиться выше текущих значений для формирования уровня поддержки. P.S. Пока это лишь предположение, потому что боюсь, что любая негативная новость о потенциальном срыве политических договорённостей может вернуть индекс на уровень месячной давности (2500-2600). $IMOEXF

Да что вы знаете о стабильности? Оказывается, у нас "стабильная ситуация на валютном рынке". Ведь именно с формулировкой Банк России с 8 декабря снимает ограничения на перевод средств за рубеж. Теперь снимается ограничение на вывод денежных средств за границу в 10 тысяч долларов в месяц. Если же говорить серьёзно, то, видимо, ЦБ планирует помочь курсу доллара вырасти, надеясь, что снятие запрета на вывод замотивирует людей покупать иностранную валюту. А вот получится у них это или нет - увидим. $CNYRUB $USDRUBF

За прошедшую неделю не было значений индекса Мосбиржи, которых не было бы 9 октября. Другими словами, рынок вошёл в, пускай и волатильный, но боковик. Однако, вчера вечером произошёл звонок между Путиным и Трампом, и теперь у всех снова появилась надежда на благоприятный исход переговоров. А надежда, как известно, одна из самых сильных движущих сил для финансовых рынков. Поэтому до следующей недели (когда предварительно состоится встреча российской и американской делегаций), а возможно и в течение пары недель (анонсирована ещё одна встреча президентов в Будапеште в течение двух недель) можно предположить растущий тренд в индексе Мосбиржи. Конечно, он, скорее всего, тоже будет идти не идеально вверх, а с откатами на каких-нибудь новых деталях о грядущих встречах. Но всё же позитив от вчерашнего звонка явно должен дать сил рынку оттолкнуться от дна. $IMOEXF

После прошлой недели падения российский рынок открылся в понедельник продолжением тренда, что могло служить сигналом о каком-то более затяжном движении вниз. Однако, к обеду на рынок пришли покупки. Учитывая, что сегодня рынок продолжил движение, начатое вчера днём, было решено посмотреть график на большем масштабе и увидел следующую картину. Если смотреть за весь год, то можно отчётливо выделить уровень 2700 (синяя линия). Ниже этого значения рынок в этом году почти не опускался, а также именно на этом уровне зачастую останавливалось движение вниз. В техническом анализе (анализ рынков на основе исторических данных о цене) такой уровень называется уровнем поддержки. Объясняется подобное поведение обычно психологией людей: все видят, что раньше на определённом уровне происходил разворот цены, покупают, и тем самым помогают развернуть рынок наверх. Так что будем надеяться, что рынок нащупал локальное дно. $IMOEXF #технический_анализ

В прошлую пятницу ЦБ снизил ставку до 17%. Я писал, что снижение ставки должно сыграть на руку определённому числу компаний, но всю неделю рынок снижался (на картинке чётко видно, что падение началось ещё в прошлую пятницу на объявлении нового значения ключевой ставки). Почему? Всё дело в том, что цена актива определяется не только реальными значениями параметров бизнеса, но и ожиданиями покупателей и продавцов. И здесь эти значения разошлись, поскольку многие на рынке ожидали, что ставка будет снижаться активно, и ждали 16% и соответствующие бонусы для компаний. А в результате оказалось, что ставка была снижена не так сильно, и соответственно выигрыш от этого для компаний оказался не таким заметным, что сильно расстроило инвесторов. Как говорится: покупай на слухах, продавай на фактах! #ключевая_ставка

Продолжим тему ключевой ставки анализом прогноза ЦБ по этой самой ставке. После каждого своего заседания ЦБ публикует отчёт, в котором указывается прогноз по основным показателям на текущий год и ближайшие несколько лет. На скриншоте можно посмотреть на последний такой отчёт от 25 июля, когда понизили КС до 18%. Как мы видим, в этом прогнозе указано, что в среднем по 2025 году КС должна оказаться в интервале 18,8-19,6%, а в среднем с 28 июля до конца года в интервале 16,3-18%. При этом в 2025 году осталось всего 3 заседания ЦБ, на которых может быть изменена КС - 12 сентября, 24 октября и 19 декабря (для расчёта среднего значения за год последнее заседание является формальностью). Для дальнейшего рассуждения примем, что ЦБ хочет сохранить лицо и поэтому не будет: 1) трясти КС туда-сюда без форс-мажора 2) снижать ставку рвано (-3% на одном заседании и 0% на другом) Исходя из этого можно утверждать, что в этом году повышения ставки уже не будет. Но в тоже время и сверхрезкого снижения в этом году тоже ждать не стоит. Если на этой неделе КС будет снижена до 16%, то без дальнейших снижений среднее значение с 28 июля будет равна 16,6%, что практически гарантирует отсутствие дальнейшего снижения в октябре (иначе средняя ставка упадёт ниже прогноза). А вот если снизить в пятницу КС только до 17%, то потом останется бОльший горизонт возможностей от 0% до -2% в октябре. #ключевая_ставка

Главной темой грядущей недели, безусловно, является заседание ЦБ по ключевой ставке (КС). Из текущих предпосылок у нас пока: - годовая инфляция в РФ на 1 сентября снизилась до 8,28% (с 8,43% на 25 августа) ➡️ вполне возможно продолжение снижения КС - цитата В.В. Путина на Восточном экономическом форуме от 5 сентября: "Если ключевую ставку резко снижать, тогда цены будут расти." ➡️ снижение КС будет не быстрым (предположительно до 16-17%) ⏳ To be continued... #ключевая_ставка

Продолжим изучать компании, которые выиграют от снижения ключевой ставки (КС). Озон {$OZON} Для этой компании влияние КС лишь косвенное, но всё равно заметное. При снижении КС частным продавцам на платформе Озон станет чуть проще жить, поскольку многие из них для закупки товаров берут кредиты. А будет больше торговли на маркетплейсе, будет больше комиссий для самого Озона. Система $AFKS Система - это вообще интересная компания. Основная деятельность компании - инвестиции в другие компании. И в том числе, Система владеет большими долями в уже упомянутых МТС, Озоне, а также Эталоне (строительная компания, которая также немного выигрывает от снижения КС). Помимо этого, существенная часть инвестиций оформлена на заёмные средства, по которым надо платить проценты, что делать проще при снижении КС. #ставка_на_кс

На прошлой неделе обсуждали компании, через которые можно отыграть позитив в геополитике. Но это не единственная идея, которую можно попытаться отыграть в текущей ситуации на российском рынке. Альтернатива - управление ключевой ставкой (КС), которая согласно общему консенсусу аналитиков будет снижена на ближайшем заседании ЦБ в сентябре и, возможно, в дальнейшем будет снижена ещё раз ближе к концу года. И во многом на эту идею я ставлю в стратегиях &Обгоняем инфляцию и &DeMix спокойный. Заработать здесь помогут, конечно, облигации. Как они помогают заработать при снижении ставки, я писал весной (пост от 18 марта 2025 года). Но есть и некоторые акции, которые тоже сильнее других выигрывают от снижения КС. Начнём с тех компаний, которые наиболее тесно связаны с базовой идеей - ростом цены облигаций. МТС $MTSS Эта компания издавна славится тем, что она стабильно платит щедрые дивиденды. То есть, по сути своей, является как бы облигацией среди акций. Кроме того, сама компания выпускает облигации с плавающей доходностью (зависящей от КС), а это значит, что при снижении КС продолжат снижаться затраты на обслуживание долга. Ренессанс Страхование $RENI Здесь ещё более простая связь с облигациями. Ренессанс - это просто стабильный бизнес, который накупил на свой баланс большое количество ОФЗ, которые вырастут при продолжении снижения КС, принеся компании дополнительную прибыль. #ставка_на_КС

Сегодня продолжим изучать акции, которые могут выиграть от скорого мирного окончания СВО. Аэрофлот $AFLT Здесь всё просто - при возобновлении воздушного сообщения у Аэрофлота снова появится огромный пассажиропоток из желающих полететь заграницу. Кроме того, может появиться возможность снова покупать зарубежные комплектующие. Импортозамещение, конечно, хорошая вещь, но длительная. Совкомфлот $FLOT А это компания, которая занимается морскими перевозками. И в том числе перевозит всё то, что продают наши нефтегазовые компании (больше продаж у них, больше работы у перевозчиков). Помимо этого, сейчас некоторые корабли компании находятся под санкциями, и всем кораблям, в целом, запрещено заходить в европейские порты, что, очевидно, снижает возможности по транспортировке ресурсов по миру. #ставка_на_мир

В последнем посте я упомянул активы, которые завязаны на скорый мирный исход украинского конфликта. Возможно, у кого-то возник вопрос, а почему именно эти, а не какие-то другие акции помогут заработать в случае позитивных геополитических новостей? Давайте разбираться. В основном, всё завязано на санкциях, которые наложены на Россию и отдельные российские компании, но всё же перейдём к конкретике. СПБ-биржа $SPBE и Мосбиржа $MOEX Главный фактор для российских бирж - это потенциальное снятие ограничений по торговле евро и долларом, а также разблокирование зарубежных активов и восстановление торговли ими. Это сразу может увеличить обороты торговли, а значит и комиссии, которые собирают биржи с участников рынка. Газпром $GAZP и Новатэк $NVTK Две компании, занимающиеся добычей и продажей сжиженного природного газа (СПГ), для которых на данный момент закрыт европейский рынок, являвшийся долгое время основным. В той или иной степени компании начали переориентироваться, но возобновление торговли с Европой, которое может последовать за мирным исходом СВО, поможет этим компаниям чувствовать себя лучше. Кроме того, из-за отказа работать с ними у компаний закончились комплектующие для некоторых новых проектов по добыче и транспортировке СПГ. #ставка_на_мир

Итак, встреча двух президентов на Аляске прошла. К счастью, никакого негатива и срыва переговоров не произошло. Однако, и какого-то значительного прогресса так же замечено не было. Как говорится, договорились продолжить договариваться. С точки зрения инвестиций этот итог переговоров нейтрален, поскольку просто переносит момент изменения ситуации на некоторое время вперёд (обещают, что уже на этой неделе появятся новые вводные). На данный момент скорее можно просто отметить, что те активы, которые завязаны на скорый мирный исход ($SPBE, $GAZP) и были накуплены на прошлой неделе оптимистами, просели, поскольку зачастую были куплены на заёмные средства в надежде заработать здесь и сейчас. А поскольку мгновенного роста не произошло, то многие решили продать в рынок недавно купленное и снова посмотреть на ход событий со стороны.

Как и предполагалось, всю эту неделю будет много различных новостей, связанных с предстоящей встречей Путина и Трампа. Вот, например, вчера успели протрубить о том, что, возможно, встреча пройдёт в России, а не на Аляске. Затем эту же новость отменили, сказав, что американский президент оговорился. Поэтому все эти новости я пока читаю исключительно для ознакомления и не рекомендую делать далеко идущие выводы на их основе. В то же время можно с интересом изучать новости, не касающиеся геополитики. Так, например, судя по анонсам на терминалах Сбербанка, скоро появится возможность платить смартфоном, в том числе и владельцам айфонов. Сбербанк готовится анонсировать новую технологию собственного производства, похожую на Apple Pay. Если это окажется правдой, то это может не только облегчить людям жизнь, но и чуть увеличить объём транзакций, за счёт того, что клиенты нескольких банков будут чаще пользоваться Сбербанком (если будут какие-то дополнительные плюшки тем, кто будет платить новой технологией, то точно). $SBER P.S. На &Обгоняем инфляцию и &DeMix спокойный добрал немного Сбера. P.P.S. К тому же, если в пятницу будут позитивные новости из Аляски, то эта покупка поможет заодно и геополитический позитив отыграть.

Поговорим о кибербезопасности. А точнее о проблемах с ней в крупных российских компаниях. Вчерашние проблемы Аэрофлота были на слуху абсолютно у всех - отменилось больше 50 рейсов, гигантские очереди в Шереметьево,... Сегодня проблемы возникли у нескольких сетей аптек (как минимум, Столичка и Неофарм). До этого на неделю выходила из строя IT-инфраструктура у сети алкомаркетов Винлаб. И если про проблемы Винлаба подробности не афишировались, то в случае с Аэрофлотом и аптеками, судя по всему, проблема кроется в том числе в устаревшем ПО. В частности в Аэрофлоте сотрудники работали на Windows XP и Windows 2003. Видимо, это тот случай, когда импортозамещение не сработало. А в целом, это означает что для крупных компаний в сфере кибербезопасности, таких как Positive Technologies ($POSI), ещё есть много клиентов в России.

После ударной прошлой недели российский рынок уже второй день по сути стоит на месте. И отчасти это даже хорошо. Потому что без таких передышек рынок быстро выдохнется и начнёт проседать. А так - те, кто хотел сыграть краткосрочно, продали купленное за эти два дня и теперь освободили средства для новых покупок, которые могут поддержать следующее движение вверх. В то же время, если бы бурный рост продолжился и на этой неделе, то в пятницу на факте объявления новой ключевой ставки могла быть значительная распродажа (согласно известному выражению "Покупай на слухах, продавай на фактах"). И остановить это падение своими покупками сразу мало кто смог бы, потому что все уже были бы в активах и не имели бы свободных средств для докупки акций.

Как я писал, рынок в среднем считает, что ключевую ставку на следующей неделе опустят до 18% (с текущих 20%). Теперь кратко объясню, почему. Самое главное тут то, как меняется инфляция в стране. Изначально ЦБ поднимал ключевую ставку, чтобы остановить резко ускорившуюся инфляцию. Теперь же инфляция наконец-то пошла на спад (по крайней мере, по официальным данным): 1) Годовая инфляция в России составила 9,4% в июне 2025 года, что ниже показателя мая – тогда значение составляло 9,88%. 2) Рост цен в РФ за первое полугодие составил всего 3,77%. То есть, замедление инфляции наблюдается. А учитывая активную риторику различных министров о снижении ключевой ставки для активизации экономики, ЦБ будет пользоваться моментом для того, чтобы снизить ставку, чтобы в следующий раз в случае спорной ситуации остаться при своём мнении. #ключевая_ставка

Вчера вечером прошло выступление Трампа по поводу возможных санкций, которые он лично анонсировал ещё в пятницу, как очень серьёзные меры (речь заходила о возможных 500% торговых пошлинах для торговых партнёров РФ). На деле же, было объявлено, что США ставит новый дедлайн в 50 дней, за который должны быть достигнуты договорённости по Украине или же будет введены 100% пошлины на Россию и её торговых партнёров. Рынок это воспринял с однозначной радостью, что сейчас не будет никаких новых санкций. А это значит, что в ближайшее время основное влияние на рынок будет оказывать ЦБ, который в следующую пятницу объявит новое значение ключевой ставки. По этому решению у всех уже выработался чётко позитивный настрой (в среднем ожидают снижения ставки на 2%), поэтому вчера вечером рынок резко выстрелил вверх, а сегодня продолжил свой рост. И вполне возможно, что в ближайшее время это движение продолжится. {$MXU5}

На этой неделе главное событие для рынка - пятничное заседание ЦБ по ключевой ставке. Сегодня это стало более однозначно, поскольку даже на не самые позитивные слова от политиков рынок не сильно отреагировал и лишь вернулся ко вчерашним значениям. Что касается ставки, то здесь есть два основных варианта развития событий: либо сохранение ставки с комментарием, что ЦБ рассматривал снижение ключевой ставки и, возможно, приступит к нему в июле, либо снижение ставки уже в эту пятницу. Второй вариант, конечно, будет принят более тепло рынком, поскольку это будет означать, что ЦБ пошёл по пути, к которому его склоняли и бизнес (станет чуть проще обслуживать свои долги и брать более дешёвые кредиты на дальнейшее развитие), и Минфин. P.S. Лично я прогнозирую, что в этот раз ещё оставят ключевую ставку на уровне 21%. Как говорится, надейся на лучшее, но готовься к худшему. #ключевая_ставка

Третий сектор экономики, который будет зарабатывать в текущей ситуации, — банки. Тут тоже всё просто - несмотря на то, что ключевая ставка скоро начнёт снижаться, она всё равно будет довольно высоко. А значит банки продолжат зарабатывать много на выданных кредитах, особенно учитывая современные способы увеличения объёма выданных кредитов. Например, у Т-банка $T недавно вышел отчёт за первый квартал 2025 года, в котором отмечено, что чистая прибыль выросла на 50% г/г (до 33.5 млрд руб). В дополнение к этому был озвучен прогноз на продолжение роста чистой прибыли ("рост чистой прибыли в 2025г не менее чем на 40%"). Сбербанк $SBER также продолжает наращивать чистую прибыль, пускай и более низким темпом (но здесь, в том числе, играет роль масштаб - у них уже большая чистая прибыль, которую сложнее наращивать прежними темпами).

Продолжу рассматривать сектора экономики, которые имеют хорошие перспективы, и при этом слабо зависят от геополитики. На очереди потребительский сектор или, проще говоря, розничная торговля. Почему здесь низкое влияние геополитики? Просто потому что людям всегда будут нужны продукты и товары первой необходимости, а значит магазины всегда будут иметь клиентов. А учитывая, что инфляция даже если и снижается, то всё равно остаётся на уровне 10%, то и объём проданной продукции в денежном эквиваленте будет стабильно расти. К тому же, на российском рынке продолжается консолидация крупных бизнесов (буквально на днях Магнит приобрёл контрольный пакет в Азбуке вкуса), что снижает конкуренцию, но зато упрощает жизнь оставшимся компаниям. В итоге, мы имеем по сути двух крупных игроков на этом рынке - X5 (Пятёрочка, Перекрёсток,...) $X5 и Магнит $MGNT, каждый из которых также планирует заплатить щедрые дивиденды этим летом. На &Обгоняем инфляцию и &DeMix спокойный уже некоторое время держу X5.

Не писал постов в ожидании каких-то ясностей по итогам переговоров/звонков. Но поскольку ничего нового не появилось, поговорим про сектора экономики, которые можно рассматривать и вне зависимости от геополитики. Начну с сектора экономики, который я уже вскользь упоминал - золотодобыча. Ведь очевидно, что если цена золота имеет тенденцию к росту, то и компания, которая добывает и продаёт золото, тоже имеет хорошие перспективы. На Московской бирже таких компаний немного - Полюс, Селигдар и Южуралзолото ГК. И если выбирать кого-то одного из них, то мне гораздо симпатичнее Полюс $PLZL. Это самый крупный представитель отрасли, который при этом выплачивает дивиденды.

Завтра в Турции планируются прямые переговоры России и Украины. Это важное событие, оно может сильно повлиять на российский рынок. Но проблема в том, что на данный момент совсем неочевидно в какую сторону будет это влияние. С одной стороны, конечно, если пройдут плодотворные переговоры и будут продвижения к прекращению огня, то это серьёзный позитив. С другой же стороны, если что-то пойдёт не так, то акции могут стремительно упасть. То есть, в целом, сейчас акции имеют серьёзный потенциал, но при этом сохраняют не менее серьёзный риск. В такой ситуации вполне неплохой альтернативой могут послужить облигации. Если всё в Турции пройдёт как надо, то и облигации должны подрасти (не так серьёзно, как акции, но тем не менее). А в случае провала переговоров не будет серьёзного падения. При этом позитив в облигациях сохраняется ещё и благодаря тому, что начало снижения ключевой ставки всё ближе. Вчера уже лично Путин на публику заявил: "Нужна мягкая посадка в экономике, при которой ЦБ понизил бы ключевую ставку". Например, можно рассмотреть для этого длинные ОФЗ, такие как $SU26248RMFS3 или $SU26245RMFS9. P.S. На &Обгоняем инфляцию решил взять на часть портфеля.

Сегодня в отсутствии понятных торговых идей продолжим #ликбез Фьючерс - возможность торговать чем-то, чего у тебя нет. Если говорить строже, то фьючерс - это обязательство купить/продать определённый актив в определённый момент в будущем. При этом актив может быть практически любым - акция, валюта, ресурс (нефть, газ,...). Но чем тогда это отличается от простой покупки того же самого актива? Основные отличия: • Сумма, необходимая для покупки. Для обычной покупки актива сразу требуется внести всю сумму, а для покупки фьючерса требуется внести только "залог", который обычно составляет только 15-20% от стоимости. • Время существования. Актив с тобой до тех пор, пока ты его не продашь. А фьючерс имеет "срок годности". И если его срок истечёт, то с тебя спишут всю стоимость актива, выдадут сам актив в том или ином эквиваленте. • Дивиденды. Если по акциям платятся дивиденды, то по фьючерсам на эти же самые акции никакие дивиденды не выплачиваются. #фьючерс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

Пока продолжается абсолютная неопределённость на основных финансовых рынках, связанная с неясностью в геополитических вопросах, предлагаю взглянуть на альтернативы. А их остаётся немного: валюты не меньше зависят от геополитики, облигации мы уже обсуждали последнее время довольно много, плюс скорее всего ещё чуть обсудим на следующей неделе после заседания ЦБ по ключевой ставке. Остаётся актив, который уже очень давно считается защитным - золото. $GLDRUB_TOM #золото Почему золото считается защитным активом? Если взглянем на график цены, то мы увидим, что золото практически не дешевеет. Да, оно может не дорожать, но хотя бы риск, что оно подешевеет и не вырастет в цене, очень мал. А в данный момент многие аналитики считают, что золото подорожает к концу 2025 года (до 3700$ по мнению специалистов из Goldman Sachs) и продолжит дорожать и дальше. Для этого есть несколько причин. Но основная - многие государства покупают в свои золотовалютные резервы огромное количества золота, что поддерживает спрос. А спрос не даёт ценам опускаться. И особенно актуально это становится в последнее время, когда вторая часть золотовалютных резервов - валюта - становится менее стабильна и более рискованна, в том числе с точки зрения потенциальных санкций, блокировок, ...

Последнее время на рынке продолжается пора, когда всё очень волатильно и плохо предсказуемо (потому что, по сути, почти всё зависит от переговоров между Россией, США и Украиной). И в такое время хочется найти какой-то уголок стабильности, где можно переждать это время зарабатывая, может быть, и не очень много, но зато стабильно. И нет, речь будет не про облигации. Их пока оставим в покое. Сегодня я расскажу про фонды денежного рынка. Это фонды, которые зарабатывают на том, что дают свои средства в долг на ежедневной основе (обычно это сделки РЕПО). При этом зарабатывать удаётся на уровне ключевой ставки ЦБ и не неся при этом риска, поскольку деньги обычно возвращаются фонду уже на следующий день. При этом подобные фонды есть практически у всех крупных брокеров ({$LQDT} у ВТБ, $TMON@ у ТБанка,...), и обычно для своих клиентов комиссий за сделки с фондами денежного рынка нет, поэтому можно хранить свои средства на счёте не в рублях, а в фондах денежного рынка. А когда деньги понадобятся для сделок, можно будет быстро продать паи этого фонда и получить рубли для дальнейшего управления. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

#валюта {$USDRUB} И снова про валюту. Я уже писал, что доллар по 85 - это дёшево. И в начале этот прогноз оказался правдивым. Однако, спустя три недели, доллар вернулся к этой цене, а вчера даже было резкое снижение до 81,5 рублей. Взглянем на статистику. С начала года рубль укрепился больше, чем на 20%. Такого не было ни разу за последние 20 лет. До этого данные не смотрел, но тоже вряд ли было что-то подобное. То есть, такое снижение является чем-то экстраординарным и плохо предсказуемым( А теперь давайте взглянем на то, как определяется курс доллара ЦБ. Курс ЦБ определяется на основе внебиржевых торгов в первой половине дня (во второй половине дня ЦБ анализирует данные и публикует значение). И на графике мы видим, что было очень резкое снижение последние два дня, за которым сегодня последовал такой же резкий рост. И да, курс доллара ЦБ на завтра всего 82,85, но если тенденция на внебиржевых торгах продолжится, то уже завтра мы можем увидеть курс доллара выше 84-85 рублей. -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- $EURRUB И кстати, ситуация с евро практически аналогичная. Даже более позитивно для потенциальной покупки, потому что там уже сегодня достигнут уровень в 90 рублей, который был 28 февраля, когда я написал про дешевизну валют.

Облигации (3/*) Как можно заработать на росте цены облигации? Простой пример на скриншоте. Облигация - $SU26248RMFS3 Покупка 1: 18 февраля (795 р) Покупка 2: 26 февраля (792 р) Продажа: 17 марта (865 р) Прибыль: 70 р (7% к номиналу облигации или 8,8% к цене покупки) за 1 месяц. 🤑 И это не учитывая НКД (накопленный купонный доход). Но как ловить подобные ситуации? ❗️ Для этого надо помнить главное: • чем ниже ключевая ставка, тем ниже должна быть доходность облигаций • чем ниже доходность облигации, тем выше её цена В данном примере была отыграна следующая идея: - 14 февраля на заседании ЦБ объявили, что пока рано снижать ключевую ставку. Облигации упали в цене. - Дальше пошла активная подготовка переговоров о потенциальном перемирии. Это увеличивает шансы на то, что ключевая ставка будет снижаться при потенциально ускоренном возврате экономики к обычному режиму. To be continued... #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

Доллар, судя по всему, пробует нарисовать второе дно. {$USDRUB}