Профиль инвестора Evgeniy_P | Тинькофф Инвестиции Пульс

Опыт от владения структурной облигацией Сбера Сегодня пришли купоны из расчёта 11,93 рубля за одну бумажку $RU000A10ALY5 или, прости-господи, СБЕРБАНК КИБ-CIB-CO-IND-001S-108. Первичное размещение состоялось 12 мая 2025 года, помимо сегодняшних приходило 14,61 р. (03.10), 13,19 р. (03.09), 17,45 р. (05.08), 26,02 р. (03.07), итого в сумме 83,2 р. за 6 месяцев. Если предположить сохранение уровней и пересчитать в годовых, то... 16,6% годовых. А ведь изначально обещали 23,24% годовых. Или 1,58% ежемесячно (=15,8 рублей). Я даже сохранял себе красивый буклетик. Ликвидность по бумажке, скорее, отрицательная, — на продажу стоит по 115% менее 10 бумажек, на покупку по 60% — менее 10 бумажек. Но размещено 999976 штук. Поэтому пока подержим, буду смотреть на другие структурные облигации.

Не выдержал - и продал Роял Капитал Решил побаловаться и сопоставить негативные моменты. У меня приобретен небольшой пакетик практически на размещении (дата покупки 14 мая по цене 100,26%). Текущая котировка 98,03%. 1. 27 мая 2025 года рейтинг эмитента был понижен до B с негативным прогнозом (= дальнейшее понижение на горизонте 12 месяцев). 2. Ставка купона 31% на весь срок размещения — до марта 2028 года (трёхлетка). Сумеет ли продержаться-то? 3. В обращении 5 (пять!) выпусков эмитента, текущий объём долга — 550 млн рублей. Ближайшее погашение на 100 млн {$RU000A1056Q8} 10 сентября. Затем два выпуска на 250 млн в июле и ноябре 2026-го ($RU000A106JC8 и ). 4. мало что понимаю в финотчетности, но процентные расходы в 2024 году выросли по сравнению с 2023-м почти в 2 раза, до 126 млн рублей. И это практически без влияния двух выпусков на 250 млн ноябрь'24 и апрель'25 (половина облигационного долга). Итого считаю убытки: - заплатил 1002,60+4,25 (накопленный купонный доход), - получил купонами 25,48+18,68 (текущий накопленный купонный доход) - продал 982,9. (982,9+25,48+18,68)-(1002,6+4,25)=1026,16-1006,85=19,31. Тут бы ещё и комиссию брокера учесть... Исходя из суммы затрат, суммы "прибыли" и срока владения (46 суток)... Кажется, считать надо как сумма двух показателей, 1026,16 (выручка от продажи+все купоны) и 19,31 (как бы доход), поделённая на 1026,16. это 1,9% годовых из расчёта 46 суток. делим до 1 суток и умножаем на 365 = 14,93% годовых (из ожидаемых 31%). Минус НДФЛ, который где-то далеко. Для скептиков. Расчет по одной облигации. Для упрощения. В портфеле их было больше.

Структурная облигация Сбера Болтается у меня с размещения в портфеле немного $RU000A10ALY5 — пока наблюдаю, как долго она будет ниже номинала. Потратил от силы пару-тройку минут, чтобы найти в сети ее условия и вспомнить, почему же я решил участвовать в размещении. График вероятной доходности красивый — 23,24% годовых, среднемесячный купон 1,58% от номинала (=15,8 рублей). По сути, это подборка облигаций (на 15.05 мая — 38 выпусков с максимальной долей 4%, минимальной — 1,5%), все сформировано в индекс SBERBCPI Второй компонент - денежный индекс SBERBCMI, который состоит из выплат купонов и погашений из другой подборки (25 выпусков). Ребелансировка - каждые 6 недель. Ключевое внимание к значению индекса на 12.05.2025 г., где SBERBCMI равен 0,2896, SBERBCPI равен 101,92. Если на дату погашения 08.09.2028 индекс SBERBCMI будет выше этого значения - то разница и есть доход (+номинал). Начиная с 1 июля 2025 и далее ежемесячно (первый торговый день месяца), проводится промежуточная оценка. Смотрим — на 26.06 он равен 1,39. Но ежемесячный перерасчёт приводит практически к обнулению индекса каждое начало месяца, проверим. Далее считаем, будет ли купон: 1. первая выплата производится, если выполнено условия выплаты структурного дохода (результат произведения должен быть больше единицы: номинал * значение индекса на 2 июня (1,3078). Пока вроде бы всё соответствует. 2. вторая и последующие - аналогично. Если же результат произведения будет равен единице, то считается хитрее: 𝑪Д𝟏 = 𝐇 × ( БАДК𝟏 + БАДК𝟎 − БАДКНАЧ ), где БАДК1 – значение SBERBCMI в Промежуточную Дату оценки, БАДК0 –– определяется как значение SBERBCMI на 2 июня июня 2025, БАДКНАЧ - значение SBERBCMI на дату начала определения Базовых активов (12 мая). Н - номинальная стоимость. Всё просто: 1 торговый день месяца — промежуточная оценка, если всё ок - выплата купона на второй торговый день месяца. Ждем среды 2 июля, проверим. Мне показалась интересной подборка облигаций, я даже частично её повторил отдельно.

Манипуляция жадностью Как-то активно блогеры взялись отзываться о Пионер-лизинге. Схема проста: одна якобы студентка, пополняющая якобы свой портфель облигаций еженедельно по 25 тыс. рублей, написала: продаю все облигации Пионер-лизинга, сомневаюсь в его способности выплатить купоны! (а там делов-то на 29 бумажек). Зато у нее 17 тыс. подписчиков. Кто-то теми же словами в Пульсе Т-банка пишет: ай-яй-яй, далее много цифр, терминов и цветных графиков, всё плохо, всё пропало, риски катастрофы взлетели (бегло смотрю по своей облигации — — со скепсисом описывают бумажку профили с 1,9 тыс., 2,9 тыс...). Охват аудитории — свыше 20 тыс. младоинвесторов. Подписчики в комментариях сетуют, что у них портфели по 100 тыс. рублей. Конечно, на таких объёмах потеря даже 1% неприятна. Но зачем вестись на информационные вбросы-то? Сегодня моя бумажка - ух! - упала (на момент написания новости 16:00 МСК) на 3,41% (-34 рубля от номинальной тысячи). Смотрю на оборот - за 6 часов торговой сессии объём сделок 11,02 млн (то есть 11020 бумажек было куплено-продано). Объём выпуска - 400 млн. Я не знаю, много это или мало - дневной оборот в 2,8% от 400 млн на рынке. Может быть, действительно, от Пионер-Лизинга надо избавляться, а может — не надо. Или инсайдеры опять продают (рейтинг установлен АКРА 25 июля 2024 года, значит, вот-вот будет обновлён). По мне — я купил её в мае за 99,99%, с учётом НКД = 1017,74. На сегодня я получил купонами (за вычетом НКД при покупке) 37,37р. Как бы при котировке 94,22% сейчас в стакане я в убытках на 38 рублей 15 копеек. Хотя да, надо же ещё посчитать гипотетические потери, если бы я не покупал, а положил эту сумма на депозит/фонды денежного рынка/в иные ценные бумаги. Спонтанные выбросы негатива в сеть приводят к распродаже бумажек, а бенефициарами падения котировок были и остаются те, кто генерит эти выбросы. Фу.

Труднодоступный статус квалифицированного инвестора. Найти в интернете необходимые требования для признания вас брокером "квалом" — дело трёх секунд. Но, если информация не находится, то поделюсь собственным опытом, затянувшимся на 1 год. 🐈 на счетах более 12 млн рублей, опыт работы у брокера или диплом о высшем экономическом — мне не подходил. 🐈 оборот за 12 месяцев 6 млн и выше, количество сделок в квартал не менее 10, не менее 1 сделки каждый месяц — легко подошло. Я "потерял" на операциях около 15 тыс. рублей: это комиссии и изменение цены на ценные бумаги. Я уже поздно узнал, что при размещении заявок на куплю-продажу "в стакан" не платится комиссия бирже (именно ставить в заявки и ждать исполнения, а не совершать покупку/продажу по крайней цене — иначе будет браться комиссия 0,015% от сделки. Это было бы 900 рублей минимум, мелочь, но неприятно (0,015% от 6 млн рублей). Совершать операции я стал во II квартале 2024-го, а в апреле 2025-го подал заявление на присвоение статуса, который получил уже на следующий день. апрель-июнь 2024 — оборот 471,7 тыс. рублей, июль-сентябрь 2024 — 918,4 тыс., октябрь-декабрь 2024 — 711,6 тыс., январь 2025 — 22 тыс., февраль — 4,7 млн, март — пара-тройка тысяч рублей. Итого: 6,8 млн рублей. ➀ у меня были приобретены акции на сумму около 50 тыс. рублей, что дало мне возможность торговать по маржинальной торговле примерно на эту же сумму, ➁ часто на утренней сессии (с 7 до 10 утра) я что-то покупал, лучше всего — , , , чтобы к вечерней сессии продать. Здесь у меня было больше всего потерь (утром цена всегда на максимуме, чтобы в течение дня снижаться, что уводило меня в минус). В феврале мне повезло с какими-то бешенными оборотами по Газпрому. Крайне редко я оставлял маржинальную торговлю на следующий день (всё же ставка 28% годовых). Плюс очень сильно помогли биржевые фонды. Без комиссии брокера и биржи. Результативность сделок — ноль рублей, ноль копеек, зато всё в копилку оборота. Важно следить, чтобы соответствовать требованиям - не реже 1 раза в месяц, не реже 10 раз в квартал, все операции - ежемесячно в течение одного календарного года. На сейчас критерии ЦБ РФ об изменении этих 6 млн рублей не опубликованы (другие требования ужесточены). Поэтому можно попробовать и начать накапливать оборот. В конце концов, чтобы минимизировать риски изменений, можно сделать 5,999 млн рублей в последнем месяце из 12-месячного срока.

Есть у меня есть облигация гипермаркета О'Кей ( ). Ставка купона — 25% годовых, срок обращения — до февраля 2035 года. Но нюанс: в июне 2026-го эмитент проведёт оферту, что означает изменение купона. Сейчас ежемесячная выплата установлена в 20р55 коп, что в годовом выражении принесёт 246р60 коп. Это уже (246,6/1000)=24,66% годовых. Я покупал облигацию на первичном размещении, заплатив комиссию брокеру в 5 рублей. К закрытию торгов 20 июня 2025 года облигация торговалась по котировке 103,7%, что означает 1037 рублей. Я считаю, что покупка сейчас её на 3,7% дороже номинала — снижает доходность облигации (24,66-3,7) = до 20,96%. Эксперты считают, что я в корне неправ и некорректен, так как нужно применять иной доход, текущую доходность к погашению (YTM - Yield To Maturity) — он как раз учитывает каждый выплачиваемый купонный доход, который, образно или виртуально говоря, будет направлен в ту же облигацию, чтобы генерировать ещё больший доход. Мне же проще понимать, что: ➀ покупая облигацию номинальной стоимостью 1000 рублей за 1037 рублей, разница в 37 рублей — это мои потери, ➁ нужно помнить, что при сделке списывается сумма комиссий, брокера и Мосбиржи. Наиболее распространённый вариант — у брокера 0,3% от суммы сделки +0,015% у Мосбиржи (есть нюансы, про них подробно на сайте биржи). Не платить бирже можно, размещая заявку "в стакан". то есть, за облигацию в 1000 рублей сверху придётся заплатить 37руб. + 3р27 коп. А если их 10? Или 100?... В любом случае, можно посчитать иначе. При выплате первого же купона в 20р55 коп (это равно 2,055% годовых), можно учесть затраты в 40,27 руб. (=убыток 19,17). Значит, только на втором периоде, через два месяца, начнёт получаться доход (затраты 40,27 рублей, выплаты купонов за 2 периода в 41,1 рублей). И мы забыли про НДФЛ