Профиль инвестора Fundflow | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔨 порезал дивиденды вдвое — и это не шутка Такое дело: акции ПИКа легонько в минус, всего -0,2%, но за этой цифрой скрывается довольно неприятная история. Компания утвердила новую дивидендную политику и снизила планку по выплатам с 30% до 15% от чистой прибыли по МСФО. Ключевое слово тут — снизила. В два раза, если считать по минимуму. Формально там написано "не менее", но любой опытный застройщик знает: на практике чаще всего ориентируются именно на эту нижнюю планку, а не на какую-то абстрактную щедрость. Совет директоров, конечно, оставил себе пространство для маневра. Могут прилететь спецдивиденды — приятный бонус, но не регулярная история. А могут и вообще ничего не платить. Особенно если долговая нагрузка перевалит за 3х (это без учета эскроу, между прочим). И вот тут уже пахнет не просто консервативным подходом, а прямым сигналом: ребята готовятся к сложным временам и затыкают дыры. Мое личное наблюдение: снижение дивидендной базы вдвое — это всегда боль. Даже с оговорками и возможными спецвыплатами. Застройщики сейчас живут в режиме турбулентности, ключевая ставка никуда не делась, спрос может просесть. ПИК просто подстраховывается, но для акционеров это выглядит как потеря жирного куска дохода. Волатильность в бумаге может усилиться, особенно когда народ осознает, что 15% — это не шутка, а новая реальность. Я бы не спешил хоронить актив полностью, но и радости тут ноль. Политика стала жестче и менее предсказуемой. Раньше была понятная история с выплатами, теперь сплошные "если да то да, если нет то нет". Рассудительный подход — закладывать в голову именно 15%, а спецдивиденды считать приятным, но необязательным бонусом. И внимательно следить за долгом, ибо 3х — это не так далеко, как кажется. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💸 закапывает 100 млрд в ЦОД — дивиденды под вопросом Смотрите, акции уже -2,1%, и это только цветочки. Компания объявила о планах вбухать 100 миллиардов рублей в строительство нового центра обработки данных. Сумма, прямо скажем, космическая даже для такого гиганта. И да, проект технически нужен уже сейчас — инфраструктура требует, никуда не деться. Но вот с отдачей возникает огромный вопросительный знак. Никто толком не может оценить, насколько вырастет выручка от этого ЦОДа. Может, окупится быстро, а может, это долгая и нудная история на годы вперед. Но есть одна вещь, которая просматривается уже сейчас с высокой вероятностью: дивидендам за 2026 год придется попотеть. 100 млрд — это не копейки, это деньги, которые могли бы уйти акционерам, а уходят в бетон и серверные стойки. Печально, но факт. Ростелеком выбрал путь капитальных затрат в ущерб текущим выплатам. Я не говорю, что это неправильно — может, стратегически так и надо. Но как держатель бумаг с надеждой на стабильный денежный поток, начинаешь нервно покусывать губу. Волатильность здесь может только усилиться, особенно когда инвесторы до конца осознают масштаб трат. Мое личное мнение: актив остается крепким, но на 2026 год стоит закладывать более скромные дивиденды, чем можно было ожидать раньше. Идеального расклада не случилось. Проект нужный, но дорогой, и платить за него будут в том числе акционеры. Рассудительно сейчас просто принять это как данность и пересмотреть ожидания в сторону понижения. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📉 трещит по швам — долги давят, рынок в панике Смотрите, что творится. Облигации сети АЗС Трасса рухнули сегодня на торгах в диапазоне от 13% до 19% — это не коррекция, это обвал. Особенно жестко прилетело по выпуску БО-001Р-07 с погашением в марте 2027 года. Там бумага упала почти на 20%, а доходность по последней сделке взлетела до умопомрачительных 112%. Это уже не инвестиции, это крик о помощи. Акции тоже не отстают. На минимумах цену опускали до 83,2 рубля, что на 18% ниже закрытия пятницы. Картина маслом: эмитент столкнулся с проблемами по обслуживанию долга, и рынок голосует ногами. Когда доходность облигаций переваливает за сотню, это значит, что инвесторы закладывают очень высокую вероятность дефолта. Мое мнение здесь предельно простое: история становится опасной. Даже при текущем дисконте хвататься за такие бумаги без холодного расчета — себе дороже. Владелец сети АЗС Трасса попал в классическую ловушку: операционка может быть еще более-менее, но долговая нагрузка убивает все. Волатильность будет дикая, и любая новость может отправить котировки еще ниже. Я бы на месте рассудительного инвестора сейчас просто убрал эти бумаги из поля зрения. Не тот случай, где можно ловить отскок с чистой совестью. Когда долги не обслуживаются, эмитент встает на тонкий лед, а доходность в 112% — это красная тряпка, а не сигнал к покупке. Пусть сначала разрулят проблемы с кредиторами, а там посмотрим. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🚀 : потенциал +62%? Смотрите, что изменилось Такое дело: рынок до сих пор оценивает Ozon как обычную e-commerce компанию, хотя структура прибыли уже совсем другая. Финтех и реклама дают больше половины валовой прибыли — это сегменты с совсем другой маржинальностью. Аналитики из БКС ставят таргет 6000 рублей, то есть апсайд около 38% . Но есть и более смелые оценки — некоторые говорят о потенциале до 62%. Почему? Потому что сейчас EV/EBITDA около 7,5x, а для смешанной модели с жирным финтехом справедливо 9-10x . Одна только переоценка мультипликатора может выстрелить. Финтех-направление рвет. Процентная выручка выросла на 141% год к году, прибыль сегмента — порядка 60 млрд рублей . Причем больше 40% операций уже вне маркетплейса, то есть формируется самостоятельный банковский бизнес. Плюс Ozon активно расширяет инвестиционную линейку: уже есть брокерская и депозитарная лицензии, в этом году запустят торговлю акциями, облигациями и ПИФами для неквалифицированных инвесторов . А еще компания планирует создать собственную платформу для цифровых финансовых активов . Экосистема становится только плотнее. Реклама тоже тащит — рост больше 90% год к году при маржинальности под 70% . Это второй мощный двигатель прибыли. Логистика прошла пик капекса, EBITDA выросла в 3,9 раза, начинается масштабирование маржи . Капитализация компании уже превысила 1 трлн рублей , но это далеко не предел, если рынок наконец увидит, что Ozon — это не просто доставка коробок. Риски, конечно, есть. Высокая ставка давит на финтех, регуляторные ограничения для маркетплейсов никто не отменял . Плюс комиссии для продавцов растут — с апреля 2026 года по некоторым категориям аж до 55% . Но с другой стороны, это прямое увеличение дохода платформы. Мое мнение: пока рынок не переоценит финтех-составляющую, история остается интересной. В долгую смотреть стоит. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏥 : выручка +31%, долга почти нет — один из лучших примеров в секторе Смотрю отчёт Мать и Дитя за 2025 год по МСФО — цифры очень достойные. Выручка выросла на 31% и достигла 43,45 миллиарда рублей. EBITDA прибавила 24%, до 13,3 миллиарда, а чистая прибыль подросла на 8,5% и составила 11 миллиардов. Такое дело, компания сохранила приличные темпы роста во многом благодаря новому активу — ГК Эксперт. В целом всё очень даже хорошо. Что мне здесь особенно нравится, так это подход менеджмента. Позиция руководства простая и редкая для наших реалий: расширяемся без привлечения долга. Сегодня, когда ставки высокие, это огромное преимущество. Встретить компанию, которая растёт и при этом не копит долги, — большая редкость. Кстати, отсутствие задолженности у Мать и Дитя вообще можно выносить в отдельный плюс. Риски, конечно, тоже есть. Первый — рост зарплат из-за нехватки кадров. Второй — возможный вывод частных медицинских компаний из-под нулевого налога на прибыль. Хотя эту идею уже опровергали, но рано или поздно государство может к этому прийти. Пока, правда, это лишь гипотетическая угроза. По дивидендам: вскоре должны выплатить за 2025 год, прогнозирую около 50 рублей на акцию. А за 2026 год дивидендная доходность может уйти выше 9%, если компания не будет покупать крупных конкурентов. И это при том, что теоретически Мать и Дитя может каждый год совершать крупные M&A-сделки и одновременно с этим платить дивиденды. Одна из лучших компаний по отношению к миноритариям — и это не громкие слова, а реальный факт. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛒 без дивидендов дала +95% за всё время — M&A рулит Смотрю на результаты Ленты с начала года — плюс 7,9%. А если взять за всё время, то доходность актива достигает 95,1%. Такое дело, ритейлер просто забил на дивиденды и выбрал стратегию поглощений. И знаете, пока это отлично работает. Рынок боялся за рентабельность, но с ней всё в порядке. За 2025 год ROE составил 19,4%, а рентабельность по EBITDA — 7,6%, что ниже показателя 2024 года всего на одну десятую процента. Фактически держат маржу на месте. Лента не меняет подхода к дивидендам. За 2025 год выплат не будет, за 2026 — под большим вопросом. Учитывая, что менеджмент и дальше планирует покупать новые активы, дивы отпадают окончательно. И здесь важный момент: даже без всеми любимых дивидендов рост акций за последний год составил 45,3%. Это говорит о том, что рынок оценивает стратегию, а не сиюминутный кэшбек. Правда, ритейлерам в 2026 году в целом не позавидуешь. Посещаемость снижается, народ становится трезвее в подходах к покупкам. Темпы роста будут замедляться, и это произойдёт независимо от M&A-сделок. Так что Лента — это ставка не на отраслевой ветер, а на конкретные умения команды. Справедливая цена сейчас, по моим прикидкам, чуть выше рыночной. Всё может измениться, если объявят о новых приобретениях — тогда оценка пересчитается. Ожидаемый рост котировок на ближайшие полгода вижу в районе 9,3%. И это при нулевых дивидендах. Лента — отличный пример грамотного руководства, которое знает, чего хочет, и не пытается угодить всем сразу. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🚢 взлетел на 25% за месяц — но что дальше? Смотрю на динамику ДВМП и вижу плюс 25% за месяц. Неплохо, да. Дивидендами здесь, увы, даже не пахнет. Но причина роста совсем другая. Росатом вместе с арабской DP World создают совместное предприятие. Российская сторона вносит 92,5% акций ДВМП, а эмиратцы заливают деньгами и получают за это долю в 49%. Такое дело, структура интересная. Главный вопрос для миноритариев — что это значит для кармана. А значит вот что: есть шанс сдать бумаги по цене, которую определит рынок. Один из реальных сценариев — делистинг с последующим выкупом доли у минориев. Какой может быть цена? Пока гадательно, но по моим прикидкам — где-то в районе 55 рублей. А это примерно на 20% ниже текущих уровней. Если же делистинга не случится, дивидендов всё равно не будет ещё долго. Разве что эмиратам внезапно потребуется возвращать инвестиции через выплаты — но это слабая надежда. Так что текущий рост выглядит как окно для фиксации. Бумага уже взлетела, а следующие шаги компании могут оказаться не в пользу тех, кто зашёл дорого. Поэтому к этому кейсу отношусь так: лучше зафиксировать солидный плюс сейчас. Покупать выше 65 рублей — это уже зона повышенного риска. Эйфория от сделки хороша, но когда она спадёт, на первый план выйдет конкретика по условиям выкупа и дальнейшему корпоративному управлению. Пока ясности нет — предпочитаю осторожность. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏗 на историческом дне: с начала года минус 34%, с IPO — минус 33% Смотрю на график Самолёта и вижу почти историческое дно. Доходность с начала года минус 34,5%. А если отмотать к моменту IPO в октябре 2020 года, то общая просадка составляет 33,5%. Такое дело, акции застройщика чувствуют себя максимально неуютно. Руководство и само допускает получение убытка по итогам 2025 года. Полноценный отчёт по МСФО обещают 24 апреля — тогда и посмотрим, насколько всё плохо. Про прибыль акционеров сейчас говорить вообще не приходится. Самолёт не платит дивиденды и не планирует обратный выкуп. Через год хотят поменять дивидендную политику, но я сильно сомневаюсь, что самих выплат мы когда-нибудь увидим. Пока компания тонет в проблемах, не до купонов. Почему так вышло? Самолёт почти два года назад лишился льготной ипотеки. И с того момента дела идут всё хуже. Если к этому добавить многомиллиардные штрафы за несвоевременную сдачу жилья плюс внутренние корпоративные разборки, то кейс становится максимально неинтересным. Ещё пару лет назад многие брокеры видели идею в этих акциях. Но многое изменилось. Сейчас эта история имеет максимум спекулятивный характер. Ни фундамента, ни драйверов, ни внятной дивидендной перспективы. Ожидаемый рост котировок на ближайшие полгода, по моим прикидкам, остаётся отрицательным — около минус 5,7%. Можно, конечно, ловить отскок от дна, но это уже больше напоминает лотерею. Лично я пока держусь подальше. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💸 : префы снова в поле зрения, но всё упирается в курс доллара 31 декабря Смотрю на Сургутнефтегаз и вижу, как многие в начале года активно разгоняли префы. Причина была понятна — все ждали ослабления рубля. Но здесь есть один классический нюанс, который часто упускают. Курс сам по себе в середине года или прямо сейчас почти ничего не решает. Значение имеет только одно число — 31 декабря, потому что именно в последний день года происходит переоценка валютной кубышки. Всё остальное — просто шум. Я бы и сам не против среднесрочно залезть в эти бумаги, но вот незадача — нет никакой уверенности касательно рубля. Что мы видим по факту? Рубль снова укрепляется. И где гарантия, что за три оставшихся квартала курс сдвинется с места в нужную сторону? Разве что нефть снова рухнет в два раза — но это уже сценарий с низкой вероятностью. Такое дело, ставка на девальвацию через Сургут сейчас выглядит не как уверенный шаг, а как лотерея с длинным ожиданием. Тем не менее, поучаствовать в этой гонке можно, даже если не верить в ослабление до упора. Доллар в течение года вполне может снова сходить к 85 рублям, и этого будет достаточно, чтобы оживить котировки. Необязательно ждать 100+, чтобы заработать. Вопрос в терпении и готовности к волатильности. Долгосрочно же это всё ещё сомнительная дивидендная история. По итогам 2025 года жду выплату меньше одного рубля на акцию. Но, честно говоря, это не так важно. Проще и логичнее отыгрывать здесь именно рост самой бумаги, а не сидеть ради копеечных дивидендов. Тем более с текущей цены потенциал для движения есть, хоть и с оглядкой на курс 31 декабря. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📦 : дивиденд обозначили, но рано радоваться Смотрите, что с $OZON. Совет директоров неожиданно рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 70 рублей на акцию. Только текущая дивидендная доходность получается мизерная — 1,6 процента. Отсечка назначена на 26 мая, а ВОСА пройдёт 15-го. Для компании, которая ещё недавно была в стадии агрессивного сжигания денег, сам факт выплаты — это уже сигнал, что бизнес вышел на какую-то операционную зрелость. Короче, 70 рублей — это символическая сумма. Она не про доходность, а про смену модели: маркетплейс начинает возвращать деньги акционерам. Но давайте честно: при текущей цене акций выше 4000 рублей 1,6 процента — это даже не компенсация инфляции. Скорее жест доброй воли, чем реальный аргумент для покупки бумаги. Мой взгляд — настоящий дивидендный потенциал у Озона откроется года через два-три, когда конкуренция в e-com уляжется и капекс перестанет пожирать весь FCF. Мое мнение — пока что история остаётся скорее спекулятивной. Сам по себе дивиденд в 70 рублей рынок, скорее всего, проигнорирует. Гораздо важнее, что компания вообще решилась на выплату — это меняет восприятие Озона с вечно горящего стартапа на более предсказуемый бизнес. Но для дивидендного портфеля такие 1,6% — несерьёзно. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🌊 : холодный взгляд на горячие эмоции Смотрите, что с $AQUA. Отчет за 2025 год вызвал бурю негатива, и менеджмент подлил масла в огонь бездарным звонком с инвесторами. Но большинство смотрит на целый год в лоб, не разделяя на ужасное первое полугодие и чуть более терпимое второе. Попробую без эмоций. Выручка составила 24,6 миллиарда против 31 миллиарда год назад. Но во втором полугодии уже 14,6 миллиарда — это внушает слабый оптимизм на 2026-й. Объем реализации упал с 25,7 до 22,2 тысячи тонн, а средняя цена реализации снизилась с 1192 до 1066 рублей за килограмм. Короче, если не будет массовой смерти рыбы весной, жду восстановления объема продаж до 28 тысяч тонн — уровня 2023 года. С ценами сложно: снижение доходов населения и крепкий рубль давят, но ситуация вокруг Ирана косвенно может подтолкнуть мировые цены на рыбу вверх. А вот скорректированная EBITDA рухнула с 12,5 до 5,7 миллиарда — вот здесь действительно большая проблема. Маржа упала с 40 до 23 процентов, менеджмент не держит ее. Свободный денежный поток составил ноль против 3,4 миллиарда год назад из-за роста оборотного капитала. Зато урезали капекс с 6,2 до 2,7 миллиарда. Мое мнение — чистый долг вырос незначительно до 13,8 миллиарда, но соотношение чистого долга к EBITDA достигло некомфортных 2,4 из-за кратного падения EBITDA. Единственный плюс: 54 процента долга привязано к плавающей ставке, но пик по ключевой уже пройден, плюс отсутствует краткосрочный долг. Выход Соснова из капитала напрягает, но если компания переживет этот цикл без новых потрясений, потенциал восстановления есть. Пока слишком много неопределенности. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🍗 : дивидендный сюрприз, но логика хромает Смотрите, что с $GCHE. Компания неожиданно для многих утвердила финальные дивиденды за 2025 год в размере 230 рублей на акцию. Это дает примерно 5,5 процента доходности. Неожиданность здесь в том, что весь прошлый год Черкизово жестко урезало капитальные затраты с 37 до 24 миллиардов рублей. Зачем? Чтобы выйти в символический плюс по свободному денежному потоку и привести долговую нагрузку в порядок. Короче, только-только нормализовали соотношение чистого долга к EBITDA до 2,5 — и сразу же раздают дивиденды. При текущих двузначных ставках и немаленьком абсолютном размере долга решение выглядит, мягко говоря, нерациональным. Вместо того чтобы укреплять баланс, деньги уходят акционерам. Плюс структура собственности: free-float всего около 3 процентов, основная доля у семьи Бабаевых. Это не рынок, это клуб по интересам. Мое мнение — акции сейчас стоят дорого именно из-за дивидендного ажиотажа и микроскопического free-float. Любая позитивная новость выстреливает цену непропорционально фундаменту. При этом бизнес остается чувствительным к росту зарплат и возможным налоговым изменениям для частной медицины. Для меня это неинтересная история — слишком много корпоративных странностей и малая ликвидность. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🥇 : золотой гигант с планом на удвоение Смотрю на этого крупнейшего производителя золота в России и четвёртого в мире, и вижу историю с долгосрочным горизонтом. Компания планирует к 2030 году увеличить добычу вдвое — до 6 миллионов унций . Да, в ближайшие пару лет производство временно просядет до 2,5–2,6 миллиона из-за снижения содержания металла на Олимпиаде . Но именно сейчас закладывается база для будущего рывка через флагманский проект Сухой Лог. Финансовые результаты за 2025 год показали, насколько сильно бизнес завязан на цене золота. Выручка выросла на 19% до 8,7 миллиарда долларов, а EBITDA прибавила 12% до 6,3 миллиарда . И это при том, что продажи золота упали на 18%! Ралли золота до исторических максимумов в 4800+ долларов компенсировало падение объёмов с лихвой . Рентабельность по EBITDA держится на уровне 73% — Полюс остаётся одним из самых эффективных золотодобытчиков в мире . Что с дивидендами? После трёхлетнего перерыва выплаты вернулись. Политика — 30% от EBITDA, за 2025 год совокупный дивиденд может составить около 163–170 рублей на акцию, доходность примерно 7–8% . Аналитики ждут роста выплат до 190–200 рублей в 2026 году . При этом компания находится в пиковой фазе инвестиционного цикла: капзатраты в 2025 году составили 2,2 миллиарда долларов . Моё мнение: Полюс — это не про быстрые спекуляции, а про терпение и веру в золотой тренд. Фундаментально компания сидит на одном из крупнейших запасов золота в мире (105 миллионов унций) . Текущие мультипликаторы выглядят дёшево: EV/EBITDA около 3-4х при исторической средней в 6х . Риски? Конечно, они есть: укрепление рубля давит на себестоимость, НДПИ растёт вместе с ценой золота, и любой разворот рынка драгметалла больно ударит по акциям. Но долгосрочный драйвер — удвоение добычи к 2030 году — остаётся в силе. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛍 : e-commerce плюс финтех — двойной драйвер Смотрю на эту историю и вижу, что рынок до сих пор оценивает компанию как чистый маркетплейс. А зря. По итогам 2025 года финтех-направление показало рост выручки на 120% — это под 200 миллиардов рублей . Более половины валовой прибыли уже формируют финтех и реклама, а это сегменты с принципиально другой маржинальностью . Кстати, финтех обеспечил почти 19 миллиардов рублей EBITDA только в четвёртом квартале . Что по цифрам? Оборот за 2025-й прибавил 45%, выручка выросла на 63% до 998 миллиардов . Компания три квартала подряд показывает чистую прибыль, а по итогам всего года свела убыток к символическим 0,9 миллиарда (годом ранее было минус 59,4 миллиарда) . Прогноз на 2026 год — выход в устойчивую прибыль, EBITDA около 200 миллиардов . Теперь про дивиденды и buyback. В ноябре 2025 года Озон впервые в истории рекомендовал дивиденды — 143,55 рубля на акцию по итогам девяти месяцев . И сразу следом анонсировал программу обратного выкупа на 25 миллиардов рублей до конца 2026 года . Да, buyback идёт под программу мотивации сотрудников, но сам факт того, что компания готова тратить такие деньги на свои бумаги, о многом говорит. Плюс Озон активно развивает инвестиционное направление. Уже получили брокерскую и депозитарную лицензии, планируют запустить торговлю ПИФами и ЦФА для розничных клиентов . Собственная платформа для цифровых финансовых активов тоже в работе . По сути, внутри экосистемы формируется мини-банк со всеми классическими сервисами. Моё мнение: ключевая идея здесь — не рост GMV, а смена модели бизнеса. Если рынок начнёт оценивать финтех-сегмент отдельно (а там мультипликаторы выше), потенциал переоценки серьёзный. Риски, конечно, остаются: высокая ставка давит на кредитные продукты, регуляторные ограничения для маркетплейсов никто не отменял. Но в целом Озон сейчас смотрится как одна из самых интересных историй роста в потребительском секторе. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🤖 : рост выручки, прибыли и дивидендов Смотрю на свежие итоги 2025 года и вижу, что компания продолжает штамповать рекорды. Выручка подскочила на 32% до 1,44 триллиона рублей, чистая прибыль прибавила 40% . Скорректированная EBITDA выросла на 49% до 280,8 миллиарда — это даже выше прогноза менеджмента в 270 миллиардов . Компания не просто растёт, а учится зарабатывать: рентабельность по EBITDA поднялась до 19,5% . При этом структура роста меняется. Поисковый сегмент в четвёртом квартале замедлился до плюс 4% — рекламный рынок давит . Зато финтех показал взрывные 114% роста выручки . Городские сервисы прибавили 29%, а B2B Тех — 42% . То есть драйверы становятся более диверсифицированными, и это снижает зависимость от одной «коровы». Теперь про главную новость — дивиденды. Менеджмент предложил совету директоров выплату 110 рублей на акцию, что на 37,5% выше предыдущих 80 рублей . Доходность около 2,3% за полугодие, за год — примерно 4,6% . Совет директоров уже одобрил эту рекомендацию, последний день покупки под дивиденды — 24 апреля . Компания последовательно повышает выплаты третий раз подряд, и это важный сигнал для рынка. На 2026 год прогнозы выглядят так: выручка вырастет примерно на 20% до 1,7 триллиона рублей, а скорректированная EBITDA достигнет 350 миллиардов . Менеджмент традиционно даёт консервативные ориентиры, которые потом перевыполняет. Правда, есть риск, что поисковый сегмент в первом полугодии может показать околонулевой рост . Но компания продолжит вкладываться в ИИ и автономные технологии — это временное давление на маржу, но залог будущего роста. Моё мнение: Яндекс остаётся одним из фаворитов на российском рынке. Акции торгуются около 6x по EV/EBITDA 2026 года — это дёшево для компании с таким технологическим потенциалом . Целевые ориентиры аналитиков — 5370–7000 рублей . Конечно, высокая ставка давит на рекламный рынок, но компания уже доказала способность расти в сложных условиях. Для долгосрочного портфеля — один из самых надёжных вариантов. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🤖 : дивидендная доходность 16% на фоне охлаждения рынка Смотрю на этого hr-tech гиганта и вижу парадоксальную картину. Рынок труда остывает, деловая активность падает, а компания продолжает генерировать прибыль и щедро делиться с акционерами. По итогам 2025 года выручка выросла на 4% до 41,2 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась до 18 млрд . Но ключевое — рентабельность по скорректированной EBITDA держится выше 55%, что остаётся одним из лучших показателей в технологическом секторе . Что происходит с клиентской базой? Количество платящих клиентов МСБ сократилось на 19% — бизнес уходит в режим экономии . Но компания компенсирует это ростом среднего чека: у крупных клиентов ARPC прибавил 11,4%, а в сегменте МСБ — почти 14% . Плюс крупный бизнес остаётся стабильным, а к концу 2025 года появились признаки стабилизации в сегменте МСБ . По сути, Хэдхантер жертвует количеством клиентов ради удержания маржи. Самое интересное — дивиденды. Совет директоров рекомендовал 233 рубля на акцию по итогам года, доходность около 8% . А с учётом выплаты за первое полугодие (тоже 233 рубля) совокупная доходность за 2025 год составляет примерно 16% . Компания следует политике направлять акционерам 60-100% скорректированной чистой прибыли, и отсутствие долга позволяет это делать . Чистая денежная позиция на конец года — 14,7 млрд рублей . Прогноз на 2026 год: менеджмент ожидает рост выручки в пределах 8% и рентабельность EBITDA выше 50% . Аналитики из ВЕЛЕС Капитала закладывают рост выручки на 10% и таргет 5224 рубля . Ключевой катализатор — смягчение ДКП, которое должно оживить рынок найма во второй половине года . Сейчас бумаги торгуются с P/E около 7,5 и EV/EBITDA около 6 — дисконт к техсектору составляет 10-20% . Моё мнение: это ставка на долгий горизонт и восстановление экономической активности. Да, сейчас не время бурного роста, но компания сохраняет ~60% рынка онлайн-рекрутинга, генерирует кэш и щедро платит дивиденды . Из рисков — давление ФАС на ценообразование и возможное ухудшение макроэкономики . Для тех, кто готов ждать снижения ставок и разворота рынка труда, Хэдхантер выглядит одним из самых интересных вариантов в техсекторе с привлекательной дивидендной доходностью. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 : бензин в крови, доллары в кубышке Смотрю на этого частного нефтяного гиганта и вижу классическую экспортную историю с двойным плечом. Цена нефти плюс слабый рубль — вот два ингредиента, которые превращают отчетность в конфетку. Сейчас Brent штормит выше 100 долларов из-за ближневосточной эскалации, а рубль ослаб к 85-90 за доллар . Для Лукойла это прямой перевод валютной выручки в жирные рубли, даже при дисконте Urals. При этом компания умудрилась выйти из 2025 года с отрицательным чистым долгом — то есть денег на счетах больше, чем кредитов . Такое дело, при нулевой долговой нагрузке менеджмент может позволить себе любые капризы: хоть выкупай акции пачками, хоть раздавай рекордные дивиденды. Кстати, по итогам 2025 года дивы составили 938 рублей на акцию (397 за 9 мес. + 278 финальные), доходность — около 11,6% . Прогнозы на 2026 год выглядят уже не так радужно, но всё ещё вкусно. Аналитики закладывают дивиденд в районе 570 рублей за первое полугодие и около 400 за второе, что в сумме дает порядка 970 рублей и доходность около 10% к текущей цене . При более оптимистичном сценарии (нефть в районе 6000 руб./барр.) дивы могут выйти на 1000+ рублей — это уже 16% доходности . Правда, есть и риск снижения дивидендов на треть из-за продажи зарубежных активов и высоких налогов . Есть один нюанс, который я держу в уме. Компания вынуждена продавать свои европейские НПЗ и АЗС под санкционным давлением . Уже отражен бумажный убыток в 1,156 трлн рублей по прекращенной деятельности — это страшно только на первый взгляд, реальных денег компания пока не потеряла . Зато, когда активы продадут (есть слухи про покупку структурами из ОАЭ), на баланс упадет кэш, который можно направить на buyback или дивиденды. Моё мнение: Лукойл сейчас — это ставка на девальвацию и высокие цены на нефть. Из нефтянки это, пожалуй, самый надёжный вариант для дивидендного портфеля. Нет долгов, есть программа обратного выкупа (выкупили уже 76 млн акций, 11% от капитала), платят дважды в год . Из рисков — укрепление рубля до 75 (тогда вся экспортная арифметика сломается) и затягивание сделок по продаже активов. Но в целом на горизонте года жду дивдоходность около 10% при умеренном росте самих котировок. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 : дисконты сжимаются, спрос перетекает на Восток Смотрю на текущую конъюнтуру и вижу, что для главной нефтяной госкомпании складывается довольно благоприятный фон. Цена Urals вплотную подобралась к 116 долларам за баррель — это максимумы за последние 13 лет . Дисконт к Brent в портах Приморск и Новороссийск сократился до минимумов с середины декабря и составляет около 27-28 долларов . Плюс рубль ослаб к 85-90 за доллар, а бюджет заложил курс 92 . Всё это вкупе даёт двойную выгоду при конвертации экспортной выручки. На фоне блокировки Ормузского пролива (а через него идёт около 20% мировых поставок) российская нефть стала основной альтернативой для азиатских покупателей . Индия уже наращивала закупки до пиковых 2 млн баррелей в сутки, Китай в феврале 2026-го обновил рекорд, превысив 2 млн б/с . Переговоры о поставках ведут Индонезия, Таиланд и Пакистан. По сути, физический дефицит сырья на рынке временно перекрывает санкционное давление. Конечно, всё это происходит на фоне не самой радужной отчётности за 2025 год. Чистая прибыль по МСФО рухнула в 2,5 раза до 540 млрд рублей, выручка сократилась на 18,7% до 8,24 трлн . Добыча углеводородов снизилась на 3,6% до 246,6 млн т.н.э. . Но рынок всегда смотрит вперёд. Сейчас закладывается сценарий первого полугодия 2026-го: высокие цены, сжавшиеся дисконты и переориентация потоков в Азию могут серьёзно улучшить финансовые показатели. Моё мнение: из всей нефтянки Роснефть сейчас выглядит одним из главных бенефициаров этого цикла. У неё самый большой экспортный объём, и она меньше других пострадала от санкционного отсечения (спред к Лукойлу и Татнефти сейчас меньше) . Конечно, остаются риски укрепления рубля и того, что высокие цены могут оказаться краткосрочным всплеском . Но пока ситуация развивается в позитивном ключе — улучшение финансов должно отразиться и на дивидендных перспективах. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 : монополия без нефтяных рисков Смотрю на этого трубопроводного оператора и вижу уникальную для нефтегазового сектора картину. Бизнес компании практически не зависит от того, сколько стоит баррель и куда качнулся курс рубля. Тарифы на прокачку нефти индексируются государством вне зависимости от конъюнктуры — в 2025 году подняли на 9,9%, на 2026-й заложено ещё 5,1%. По сути, это облигация с защитой от инфляции, только в виде акции. По итогам 2025 года выручка выросла на 1% до 1,44 триллиона рублей, а EBITDA прибавила 7% до 585 миллиардов. Да, чистая прибыль упала на 20% до 241 миллиарда — но тут свою роль сыграло разовое повышение налога на прибыль с 20% до 40% специально для Транснефти. Плюс бумажные списания активов на 98 миллиардов, которые не влияют на реальные денежные потоки. Скорректированная прибыль сократилась всего на 9%, что в новых налоговых реалиях выглядит очень достойно. Теперь про главную фишку — дивиденды. Компания направляет на выплаты 50% скорректированной прибыли. Аналитики закладывают дивиденд за 2025 год в диапазоне 175–185 рублей на акцию. При текущих ценах это даёт доходность около 13% годовых. И это при том, что у Транснефти отрицательный чистый долг — на балансе скопилось 286 миллиардов рублей свободной наличности. Компания сама зарабатывает на процентах в условиях высокой ставки. Моё мнение: это история для консервативного портфеля, когда не хочется гадать ни про нефть, ни про рубль. Да, взрывного роста котировок ждать не стоит — слишком уж предсказуемый бизнес. Но 13% дивидендов при отрицательном долге и госрегулировании тарифов — это уровень надёжности, близкий к ОФЗ, только с бонусом в виде потенциальной переоценки при снижении ключевой ставки. Плюс смягчение квот ОПЕК+ поддержит объёмы прокачки. Из рисков — геополитические удары по инфраструктуре и тот факт, что 40% налог на прибыль продлится аж до 2030 года. Но в целом для долгосрочного удержания один из лучших вариантов на рынке. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

❄️ : отрицательный долг и свобода манёвра Смотрю на баланс этого газового гиганта и вижу картину, о которой другие компании могут только мечтать. Чистый долг ушёл в отрицательную зону — минус 39 миллиардов рублей, тогда как год назад было плюс 141 миллиард . Такое дело, когда у капиталоёмкого бизнеса денег на счетах больше, чем кредитов, это не просто стабильность. Это свобода. Свобода не думать о рефинансировании под любую ставку. При этом компания продолжает штамповать кэш. Операционный денежный поток вырос на 41%, достигнув 503 миллиардов, а капзатраты сократили на 22% до 150 миллиардов . В итоге свободный денежный поток заметно прибавил. Менеджмент учится на ошибках прошлых лет и вместо распыления ресурсов сосредотачивается на главном — запуске новых мощностей. Кстати, добыча углеводородов тоже подросла — с 667 до 673 миллионов бнэ . Что дальше? В 2026 году ключевой драйвер — Арктик СПГ-2. Да, проект под санкциями, но поставки идут. Первую в 2026 году партию уже разгрузили в Китае, газовоз Buran прошёл через Суэц, когда Северный морской путь замёрз . В 2025 году проект отгрузил 23 партии, 1,3 миллиона тонн . Плюс «Ямал СПГ» продолжает работать в штатном режиме. По сути, физический экспорт перекрывает формальные ограничения. Моё мнение: Новатэк сейчас торгуется с EV/EBITDA около 3,8х по прогнозу на 2026 год, а это дисконт более 40% к пятилетней средней . Рынок не верит в рост, закладывая все возможные риски. Но если Арктик СПГ-2 выйдет на полные мощности, а рубль ослабеет, переоценка может быть серьёзной. Дивиденды за второе полугодие 2025 года ожидаются в районе 39-40 рублей на акцию, доходность около 3,4% . Это не щедро, но при отрицательном долге и растущем кэше менеджмент может и раскошелиться. Для терпеливых — один из самых интересных кейсов в секторе. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🤖 : премия за рост или дисконт к прошлому? Смотрю на текущую оценку этого финтех-холдинга и вижу интересную дилемму. С одной стороны, бумаги действительно торгуются с дисконтом к своим среднеисторическим мультипликаторам. Исторический средний P/E у компании составлял около 9,3х, сейчас форвардный P/E на 2025 год находится в районе 4,7-4,8х . По P/BV тоже картина похожая: текущие 1,3х против исторических средних 1,5-1,6х . При этом ROE у Т-Технологий держится на уровне 27-29%, что заметно выше сберовских 22-23% . Казалось бы, бери и владей. Но есть нюанс, который я держу в уме. Раньше Т-Технологии торговались с премией к Сберу в 64% по P/E, сейчас эта премия сжалась до 15%, а по некоторым прогнозам на следующий год и вовсе может превратиться в дисконт . С одной стороны, это говорит о недооценённости. С другой — рынок больше не готов платить космические деньги за историю роста, когда темпы замедляются. Клиентская база выросла до 51,8 млн человек (+16% г/г), но это заметно ниже исторических уровней . Игроки, которые заходили в историю про "тысячу процентов роста", сейчас переоценивают риски. Что я вижу по цифрам. Менеджмент подтвердил прогноз на 2025 год: рост чистой прибыли более чем на 40% и ROE выше 30% . За 9 месяцев 2025 года операционная чистая прибыль составила 45,2 млрд рублей (+19% г/г) при ROE 29% . Прогноз на 2026 год — ещё плюс 25-30% к прибыли. Если эти цифры исполнятся, то форвардный P/E на 2026 год опустится до 3,2-3,7х, что уже дешевле Сбера . Плюс компания запустила программу обратного выкупа на 5% капитала до конца 2026 года и платит ежеквартальные дивиденды (около 4-5% годовых) . Моё мнение: Т-Технологии сейчас — это ставка на то, что высокие темпы роста сохранятся дольше, чем ожидает рынок. Да, риски есть: высокая ключевая ставка давит на кредитный портфель, конкуренция в финтехе растёт, а сделка по покупке доли в Яндексе пока непонятно как отразится на прибыли. Но если менеджмент выполнит свои обещания, текущая оценка выглядит более чем привлекательной. Держу в портфеле, но без фанатизма. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 : 12% дивидендов и новый рекорд прибыли Смотрю на итоги 2025 года и просто снимаю шляпу. Чистая прибыль по МСФО перевалила за 1,7 триллиона рублей — плюс почти 8% к прошлогоднему рекорду . Рентабельность капитала держится на уровне 22,7%, а чистая процентная маржа выросла до 6,2% с 5,9% годом ранее . Причём даже в четвёртом квартале банк умудрился ускориться — прибавил почти 13% к аналогичному периоду 2024-го . Теперь про главный вопрос — дивиденды. Дивидендная политика Сбера чёткая: не меньше 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, смотря что выше. Аналитики из Альфа-Банка и других крупных домов сошлись на цифре 37,6 рубля на акцию . При текущих ценах это даёт доходность около 12% . Для сравнения: рекорд 2024 года был 34,84 рубля — новый максимум по сумме и по доходности . Что стоит за такими цифрами? Кредитный портфель вырос на 13,1% за год, причём драйвером выступил корпоративный сектор с плюсом 12,4% . Стоимость риска в четвёртом квартале нормализовалась до 0,9%, а это говорит о высоком качестве активов . Плюс Герман Греф делает ставку на ИИ — 12 миллионов человек ежемесячно пользуются решениями банка на базе нейросетей, и экономический эффект уже измеряется сотнями миллиардов . Моё мнение: Сбер сейчас — одна из лучших историй на рынке по соотношению риска и доходности. P/B около 0,8 при ROE под 23% — это странный дисконт . Плюс дивидендный сезон уже близко: обычно рекомендация совета директоров проходит в апреле-мае . Конечно, высокие ставки давят на темпы роста, но банк уже доказал способность зарабатывать в любых условиях. Для дивидендного портфеля — один из самых надёжных вариантов. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📈 : треугольник на дневках намекает на разворот Смотрю на график и вижу, как бумага пытается расти вторую сессию подряд. На дневном таймфрейме вырисовывается симпатичная конструкция — «Треугольник», чем-то напоминающая то, что недавно сформировалось в акциях Татнефти. После затяжного боковика, который длился с прошлого года, такая фигура часто предвещает попытку выхода вверх. Главный ориентир сейчас — зона сопротивления 137–138.5 рубля. Если к концу недели котировки смогут полноценно закрепиться выше этого диапазона, техническая картина заметно улучшится. Следующая цель — 145 рублей, где проходит верхняя граница дневного восходящего коридора. При удачном развитии сценария с реализацией «Треугольника» следующим этапом станут уровни 150–155 рублей. Из позитива — цена сейчас находится ближе к нижней границе долгосрочного боковика (110–170 рублей), что статистически повышает вероятность отскока наверх. Индикаторы тоже подают сигналы: RSI в районе 41–42, что далеко от зоны перекупленности. Плюс на рынке ждут индексации внутренних цен на газ на 9.6% в 2026 году. Но риски остаются колоссальными. Главный стоп-фактор — отсутствие дивидендов. Бюджет на 2026 год их не закладывает, компания сосредоточена на долгах и инвестпроектах. Свободный денежный поток, по оценкам SberCIB, останется отрицательным как минимум до 2028 года. Так что рассчитывать на щедрые выплаты не приходится. Пока держу бумагу в поле зрения. Если на недельном закрытии увижу уверенный пробой 138 рублей, буду рассматривать как сигнал к краткосрочному движению в обозначенные цели. Но без фундаментальных драйверов долгосрочный тренд остаётся под вопросом. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

⛏️ : свечи сложились в нужную комбинацию Смотрю на двухдневный график и вижу классическую бычью формацию. Предыдущая свеча — падение, сегодняшняя — уверенный рост с перекрытием тела. Это не просто отскок, а полноценное поглощение, которое часто предшествует смене тренда . Аналитики Freedom Finance Global как раз выделили Селигдар среди фаворитов дня наравне с Полюсом, установив таргет на уровне 58 рублей . Параллельно котировкам удалось закрепиться над часовой MA-13 — важный момент, который я всегда отслеживаю. Линия сопротивления пробита, и теперь она превращается в поддержку. Плюс концентрация объёмов в этой зоне указывает на то, что крупный игрок заинтересован в удержании позиций. Следующий технический ориентир — район 49.5-49.8 рублей. При текущих 51-52 рублях это не космос, но движение туда в течение торгов среды выглядит вполне реалистичным. Фундаментально тоже всё складывается. Цены на золото на мировых площадках зашкаливают за $5,2 тыс. за унцию , а Селигдар — прямой бенефициар этого ралли. По итогам 2025 года выручка выросла на 49% до 86,9 млрд рублей, в основном за счёт продаж золота (+53%) . Даже при том, что по РСБУ компания показывает убыток из-за масштабных капексов, денежный поток от операционной деятельности остаётся положительным. Конечно, консенсус-прогноз аналитиков по Селигдару сейчас разбросан от «продавать» до «покупать», а средний таргет составляет около 51 рубля . Но на коротком плече техническая картина перевешивает. Если завтра цена закрепится выше 52.5, следующий этап — тест 54-55 рублей. Держу на контроле. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 B2B-PTC выходит на биржу: остаётся у руля Смотрю на анонс B2B-РТС — это первое IPO 2026 года на Мосбирже, старт торгов ожидается 17 апреля . Платформа занимает 45% рынка госзакупок и 65% корпоративного сегмента , а её совокупный оборот в 2025 году почти достиг 10 трлн рублей . По сути, перед нами монополист в цифровизации госзаказа. Структура сделки классическая: продающие акционеры (Совкомбанк и фин инвесторы) предложат 11.5% капитала . Менеджмент свою долю не трогает, а главное — Совкомбанк остаётся крупным акционером и продолжит участвовать в развитии . Банк не выходит из актива, а просто монетизирует часть доли, повышая ликвидность бумаги. Финансовые показатели выглядят крепко. Выручка за 2025 год — 9.4 млрд рублей (плюс 19% CAGR с 2023 года), чистая прибыль — 3.7 млрд . Рентабельность по чистой прибыли достигает 40%, а скорректированная EBITDA — 52% . Долга нет, чистая денежная позиция — 1 млрд рублей . Дивидендная политика предусматривает минимум 50% от чистой прибыли с выплатами 4 раза в год. По факту в 2025 году отдали 89% прибыли (3.3 млрд рублей) . Что по оценке. Аналитики «Синары» оценивают справедливую стоимость в диапазоне 35.5–38.6 млрд рублей (201–218 рублей за акцию) . Совкомбанк называет диапазон 34–41 млрд рублей . При ожидаемой дивдоходности около 9% на ближайшие 12 месяцев и целевом уровне выплат до 100% FCF бумага выглядит интересно для технологического сектора. Риски тоже нужно учитывать. Компания работает в регулируемой среде (44-ФЗ, 223-ФЗ), а её ключевые акционеры — банк под санкциями. Но бизнес-модель устойчива: госзаказ никуда не денется, а платформа уже стала критической инфраструктурой. Лично буду присматриваться к размещению — высокомаржинальный IT-бизнес с жирными дивидендами на российском рынке редкость. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💰 : кубышка приросла, дивиденды на подходе Смотрю на итоги 2025 года — выручка прибавила 7,5% до 76,5 млрд, EBITDA выросла на 9,3% до 52,7 млрд, чистая прибыль подтянулась до 40,6 млрд (+7,2%) . Денежная позиция с учётом аренды выросла вдвое за год до 23,7 млрд рублей . Процентные доходы подскочили в 1,5 раза до 10,3 млрд — около 22% от операционной прибыли . Компания — прямой бенефициар высоких ставок, пока они держатся. Дивидендная политика — 50% от скорректированной чистой прибыли . Дивидендная база за 2025 год — 20,3 млрд рублей, что даёт около 1,05 рубля на акцию . Потенциальная доходность — порядка 12,5% к текущей цене . Выплаты полностью покрываются свободным денежным потоком (23 млрд без учёта процентов) . Денег на счетах хватит — вопрос лишь в решении акционеров. Но есть и тревожные нюансы. В конце марта порт Приморск получил серьёзные повреждения от атак БПЛА — выведено из строя около 40% нефтехранилищ, работа останавливалась на несколько дней . Капекс на восстановление в 2026 году, скорее всего, вырастет на 10-15% . Плюс постоянные риски для южных активов, хотя за 4 года серьёзных сбоев не было . Моё мнение. Бумага оценена не дёшево и не дорого — P/E около 4, EV/EBITDA примерно 3,2 . Для дивидендного портфеля — рабочий вариант, если не верить в реализацию инфраструктурных рисков. Но чуда с ростом дивидендов в ближайший год не жду — всё упрётся в восстановление Приморска. Наблюдаю. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 уходит из села: продаст все аграрные активы Смотрю на заявление Андрея Костина на форуме Data Fusion и вижу чёткий сигнал. Банк принял решение избавиться от всех сельскохозяйственных активов. «Будем только в городе работать», — прямо сказал глава ВТБ . Под нож идёт и крупнейший отраслевой актив — агрокомплекс «Лабинский» в Краснодарском крае, который банк приобрёл в конце 2024 года . Почему сейчас. Причина — подготовка к 2027 году. С 1 апреля 2027 года ЦБ вводит регулирование, которое ограничивает риски банковских вложений в непрофильные активы . ВТБ заранее расчищает баланс, продавая всё, что не связано напрямую с банковским бизнесом. Две гостиницы уже продали, теперь очередь за агроактивами . По «Лабинскому» — конкурс, и желающих много. «Там много желающих», — подтвердил Костин . Речь идёт о крупном комплексе, который управляет активами бывшего агрохолдинга «Покровский», переданными Росимуществу по требованию Генпрокуратуры. В портфеле — 12,2 тыс. га земель, сельхозтехника и объекты недвижимости на 5,5 млрд рублей . Кстати, ещё в декабре 2025 года Костин говорил о планах создать на базе этих активов собственный агрохолдинг за 3-5 лет . Но регуляторные изменения, видимо, скорректировали планы. ВТБ уже имеет опыт выхода из аграрного сектора — в 2023 году продал долю в «Деметра-Холдинге» . Теперь окончательно уходят из села. Для акционеров ВТБ это позитив. Избавление от непрофильных активов снижает риски и повышает прозрачность. Плюс банк подтвердил прогноз на 2026 год по чистой прибыли в 600–650 млрд рублей . Что с дивидендами — отдельный вопрос, но сам вектор на очистку баланса я одобряю. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥